* 두바이유가 120$ 돌파하면서 정제마진 급락(30$ -> 19$). 유가 급등분 전가가 어려워지는 국면. 유가 급등으로 정제마진도 꺾이는데, 석유화학 개선은 더욱 어려울 듯

2026.09.10 13:15:19
기업명: HD현대중공업(시가총액: 50조 2,502억) A329180
보고서명: 신규시설투자등

*투자구분 및 목적
- 신규시설투자 / 대출력 발전엔진 생산능력 확충을 위한 토지 취득 및 공장 신설, 생산설비 구축
- 엔진발전 시장 대응을 위한 대출력 발전엔진 생산 능력 확충

투자금액 : 8,336억
자본대비 : 8.92%

투자시작 : 2026-09-10
투자종료 : 2028-05-31
투자기간 : 1.7년

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260910800161
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/329180

엉...?

이걸 셀온치네?

또 나만 몰랐구나

저도요..

2026.09.10 13:16:58
기업명: HD현대중공업(시가총액: 49조 5,942억) A329180
보고서명: 신규시설투자등(자율공시)

*투자구분 및 목적
- 신규시설투자 / SMR 전용 공장, 설비 구축 및 기존 공장 최적화
- SMR 주기기 제작사업 생산시설 구축

투자금액 : 2,386억
자본대비 : 2.55%

투자시작 : 2026-10-01
투자종료 : 2029-04-30
투자기간 : 2.6년

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260910800163
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/329180

이건 또 뭐영

테라파워 시설인가보군요

선입선출법(?)에 의해 질서정연하게 퇴장하는 모습이다.

셀온이란 단어의 새로운 대체제를 찾았다. 선입선출법

엔진은 3GW 증설
14시에 애널리스트 콜 예정입니다.

@ 증설 용량에 대해(기사 참고)

서프라이즈입니다.
시장의 기대를 뛰어 넘는
증설 규모라고 판단합니다

바르질라가
2029년 1분기까지
2025년 연간 생산 용량 대비
65%를 늘리는 증설을
시작했고,
캐터필라도 1GW 이상의 시설을
구축할 계획이지만,

HD현대중공업이 이를
뛰어넘게 됩니다.

@ 실적 및 기업가치 추정 방법에 대해

2028년 하반기 슬롯을 오픈해서
2026년 하반기 남은 기간부터
영업을 시작하게 될 것입니다.

엔진만이 아닌
발전기 세트를 수주하는 것이기에
매출 추정치는 세트단가를 기준으로
추정해야 합니다.

2028년 하반기 슬롯을
1.5GW 추가로 오픈한다면,
엔진기계 부문 매출 증분은
아래와 같이 추정할 수 있으며,

- 엔진 매출: 약 7,500억원(내작)
- 발전기 등 부품: 약 6,000억원(조달)
- 합계: 1조 3,500억원

영업이익률은 힘센으로 생각하시는
수준(40% 내외)을 적용해주시면
적절할 것입니다.

엔진기계 부문 감가상각비를
감안하지 않고,
2028년 바르질라 EV/EBITDA
컨센서스(블룸버그) 11.8배를 적용하면
2028년 실적 추정치 증분으로만
기업가치 6.4조원을 가산해야 하는
이벤트입니다.

@ HD현대마린솔루션의 LTSA 매출

사실 이게 더 중요합니다.
현대마린솔루션에
향후 30년 이상
매년 반복적으로 발생하는
초고마진(OPM 50% 이상 기대) 수익원이
대규모로 생겨나는 이벤트입니다.

AEG, CEG향 엔진으로만
2031년부터 매년 400억원 이상의
LTSA 매출이 발생하는데요.

연 매출 2조원 이상의 기업에
매출 기여도가 적어보이시겠지만
영업이익 기여도가 큽니다.

코스닥 기관 풀매수

리밸런싱 이래여

[HD현대중공업 엔진 시설 증설]

@ 증설 규모: 총 4.0GW

1) 3.0GW
- 위치: 신축 공장(울산)
- 부지 규모: 50,000평
- 제품: H54GV(22MW/대)

2) 1.0GW
- 위치: 기존 공장(HD현대엔진, 목포)
- 제품: H35/40GV(6~10MW/대)

3) 추가 여력

총 부지 65,000평을 확보했고,
그 중 50,000평을 활용해
신축 공장 구축

잔여 15,000평은
향후 시장 수요 흐름에 따라
추가 증설하기 위해 남겨둘 것

@ 증설 후 시설 규모: 총 7.2GW

(응용처별 구분)

1) 선박용: 3.2GW
- 위치: 기존 공장(울산)

2) 육상 발전용: 4.0GW
- 위치 1: 3.0GW, 신축 공장(울산)
- 위치 2: 1.0GW, 기존 공장(목포)

@ 신축 공장 램프업 시기

1) AEG향 H54GV 첫 엔진
- 2028년 5월 신축 공장 준공 후
- 2028년 4분기에 첫 엔진 나올 것

2) 증설 시설 가동률 전망
- 2028년: 30%
- 2030년: 100%

TSMC 8월 매출: 514,806NTD mn
(+10.1% MoM, +53.3% YoY)