>>엔비디아, AI 스타트업 Modal의 CPU 칩 주문 확보한 것으로 알려져… 기존에는 인텔과 AMD에 전적으로 의존

•보도에 따르면 엔비디아가 빠르게 성장하는 AI 스타트업 Modal로부터 CPU 칩 주문을 확보하는 데 성공. Modal은 이전까지 인텔과 AMD의 칩에 전적으로 의존했음. 이는 엔비디아가 오랫동안 두 경쟁사가 주도해 온 시장에 진출해 성과를 거두기 시작했음을 보여주는 초기 신호

>据报道，英伟达成功从快速增长的人工智能初创公司Modal赢得中央处理器(CPU)芯片订单。Modal此前完全依赖英特尔和AMD芯片，这初步表明，英伟达进军长期由这两家竞争对手主导的市场已取得成效

국내 기판업체들이 강한 이유 중 하나인가?

BT 기판 산업 업데이트: 수급 구조 변화 속 ZDT·Kinsus·NYPCB·Unimicron 목표주가 상향 (GS)

1. 핵심 요약

• BT 기판 업종 모델 업데이트 (2021년 이후 처음)

• 메모리 기판 수요 급증(2026~28E CAGR 41%), 공급 증가율은 이전 업사이클보다 둔화(6% vs 9%)

• 수급 갭: 2026E 1% → 2027E 11% → 2028E 14%로 확대

• 전체 BT 기판 TAM: 2026~28E CAGR 32%, 2028E 168억 달러 (2025년 74억 달러)

• 2026년 BT 가격 평균 10% 상승, 2027E +15~20%, 2028E +10~15% 전망

• 목표주가: ZDT NT$1,025(기존 925), Kinsus NT$1,515(기존 1,125), NYPCB NT$2,700(기존 2,500), Unimicron NT$1,270(기존 1,220)

2. 수요 분석

• 메모리 BT TAM: 2025년 41억 달러 → 2028E 129억 달러, 전체 TAM 내 비중 56% → 77%

• 일반 서버: 2026~28E CAGR 42%, 2028E 53억 달러 (비중 21% → 32%)

• AI 서버: 2026~28E CAGR 73%, 2028E 14.8억 달러 (비중 2% → 9%)

• 스마트폰: 2026~28E CAGR 24%, 2028E 65억 달러 (비중 51% → 39%)

• 자동차: 2026~28E CAGR 34%, 2028E 7.77억 달러 (EV 침투율 14% → 20%)

• BT 시장 매출은 고객사 매출 대비 1% 미만 → 추가 가격 인상 여력 시사

3. 공급 분석

• 공급 CAGR 6% (2020~22년 업사이클 9%): 주요 아시아 업체가 BT에서 ABF로 캐파 전환

• 지역별 캐파 증가율: 대만 -1%, 한국 3%, 중국 11% (2028E 매출 비중 대만 27%/한국 41%/중국 16%)

• 시장 분절화: 2025년 상위 5개사 점유율 53%, 단일 업체 15% 미만

– 삼성전기·LG이노텍 각 12%, SimmTech 11%, Unimicron 8%, Kinsus 7%, NYPCB 6%

• 캐파 증설: 전체 2026/27/28E 4%/3%/9% 증가에 그침

– NYPCB·Kinsus는 신규 투자 대신 디보틀넥킹 위주

– ZDT는 2H26부터 Qinhuangdao 공장 증설로 BT 캐파 20% 확대

– 한국 업체 투자: LG이노텍 10억 달러(베트남), 심텍 1,050억 원, 대덕전자 2,130억 원

• 메모리용 WBCSP 캐파는 스마트폰 AP용 FCCSP와 호환 불가 → 신규 메모리 전용 캐파는 2028년 가동, 타이트한 공급은 최소 1H28까지 지속

• 가동률 2027E 이후 100% 상회 전망

4. 가격 및 수익성

• 수요 CAGR 15% vs 공급 CAGR 6%로 수요 우위 지속

• 가격 상승 동인: 재료비(CCL, 동박, 금 등 BOM의 60%) 상승보다 공급 제약이 핵심

• BT 기판은 메모리 BOM의 5% 미만 → 가격 인상 수용 여력 충분

• 대만 업체 BT 매출총이익률: 2Q26 15~27% → 2027E 18~34% → 2028E 19~36%+

5. 광모듈 mSAP 수요 확대

• 800G+ 광모듈 mSAP TAM: 2025년 5억 달러 → 2028E 71억 달러 (CAGR 87%)

• mSAP 수급 갭: 2026/27/28E 5%/25%/38%, 1.6T 광트랜시버 공급망에서 가장 공급이 빡빡한 부품

• 가격: 올해 20~30% 상승, 향후 12개월 추가 10~20% 상승 전망

• 마진: 현재 GM 40~45%, 가격 인상·수율 개선 시 50%+ 가능

옛날엔 커보였는데 전닉 자사주 맛을 보고나니 효과가 얼마일지가...

이재명 대통령 '증시 정상화' 언급…정부, '증안 펀드' 카드 검토
https://m.newspim.com/news/view/20261020000231

OCP 2026에서 공개된 NVIDIA BlueField-4 기반 STX CMX 서버, 기존 RDIMM 대신 SoCAMM 메모리 모듈 채택 확인

✅ 노보노디스크에 최대 20억달러 기술수출한 中 기업…지투지바이오와 협력

https://www.newsscene.co.kr/news/476522

음...

https://yna.co.kr/view/AKR20261020049000001

지금이라도 고치는건 좋지만 이런건 미리 생각하고 만들었어야 하는거 아닌가

https://www.sedaily.com/article/20103978

10월 글로벌 증시 랭킹

코스피 압도적 1위!!!!!

* 스페이스X컨콜 중(일론 머스크)
(목표 캐파에 대해)


“우리는 NVIDIA를 독점적으로 사용할 것으로 결정했습니다. Vera가 최고의 아키텍처이자 최고의 AI 컴퓨터라고 생각합니다.”

"연말까지 2GW 이상의 컴퓨팅을 기대하며, 2027년 말까지는 5GW보다 10GW에 더 가까운 수준이 될 것입니다."



** 27년 연간 증분 +5~6GW라는 것이고 금액으로 환산하면 $300B 이상 수준이 될듯

** 현재 시장의 CSP capex 전망에는 스페이스X가 포함된 수치도 있고 아닌 수치도 있음. 대체로 아직까지 4대 빅테크(아마존, 알파벳, 마솦, 메타 + 오라클) 위주로만 합산

** 스엑 단독 $300B는 아마 4대 하이퍼스케일러 중 가장 높은 레벨에 속할 것으로 보이고, 이게 대다수의 컨센에 포함되기 시작하면서 capex 전망치가 급증할 것으로 보임

이 점도 납득이 가긴 하는듯

"LTA 위반 시 발생하는 치명적 리스크:

향후 2~3년 내 주도권이 메모리 업체로 다시 넘어가면, LTA를 파기했던 기업은 공급을 받지 못해 사업 자체가 끝날 수 있습니다.

가격 계약을 위반하면 메모리 업체는 물량 공급 계약을 파기하고 해당 물량을 경쟁사에 넘겨버릴 것이며, 이는 즉각적인 시장 점유율 상실로 이어집니다."

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https://x.com/dnapway/status/2084707988372340763?s=46&t=xqAS5Xg0kII_7JxezPKEHw

https://lilys.ai/digest/10826981/12715590?s=1&noteVersionId=9303198

https://youtu.be/NGsi2PC4y68?si=gmMTQuU3AN27hfj7

블룸버그)슈퍼마이크로 $SMCI, 1분기 잠정 매출 시장 예상치 대폭 상회 (시간외 +12%)

슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI)가 발표한 1분기 잠정 순매출이 애널리스트들의 평균 예상치를 크게 상회

1분기 잠정 실적
잠정 순매출: 185억~195억 달러
시장 예상치: 149억 9,000만 달러 (블룸버그 컨센서스)

예상치 대비 약 23.4~30.1% 상회

잠정 매출총이익률(GPM): 12.0~12.5%

AI 플랫폼에 대한 수요 증가를 실적 호조의 주요 원인으로 제시

일론 머스크 — 2026년 10월 21일

"믿기 어려울 정도로 놀라운 이야기지만, 2028년에 스페이스X의 연간 매출이 1조 달러에 도달하는 것이 더 이상 불가능한 일은 아닙니다."

( 2026년 6월 14일
"저는 스페이스X가 2030년에 약 1조 달러의 매출을 달성할 수도 있다고 생각합니다." )

( 4달만에 스페이스X의 연 매출 1조 달러 달성 가능 시점을 기존 2030년에서 2028년으로 2년 앞당김)

"47조 원어치 달라"…中 빅테크 주문 폭주에 엔비디아 '대략 난감'
https://n.news.naver.com/article/215/0001269862?sid=101

미국의 첨단 반도체 수출 규제에도 중국 빅테크 기업들이 엔비디아의 인공지능(AI) 반도체를 대규모로 주문한 것으로 알려졌다. 주문액만 350억달러(약 47조원)를 넘지만 생산량이 수요를 따라가지 못하면서 실제 공급은 제한될 전망이다.

20일 로이터통신은 사안에 정통한 관계자 2명을 인용해 틱톡 모회사 바이트댄스와 알리바바, 텐센트가 엔비디아의 신형 그래픽카드 'RTX PRO 5500'을 총 300만개 이상 주문했다고 보도했다.

문제는 공급 물량이다. 중국 기업 전체의 주문량은 이미 600만개를 넘어섰지만 엔비디아가 내년에 전 세계에 공급할 수 있는 RTX PRO 5500은 최대 300만개 수준으로 전해졌다.

한 관계자에 따르면 엔비디아는 협력업체들에 주문한 물량의 5~10%만 공급할 수도 있다고 전달했다. 주문이 몰리면서 엔비디아조차 충분한 공급을 보장하기 어려운 상황인 셈이다.

『지투지바이오(456160.KQ) -빅파마 계약 전 마지막 모의고사』
기업분석부 엄민용 ☎️ 02-3772-1546

▶️ 신한생각: 노보 파트너사와 비만 삼중작용제 장기지속형 평가의 의미
10월 19일 노보에 비만 삼중작용제(GLP-1/GIP/GCG) UBT251 20억달러L/O한 UBT와 장기지속형 평가 계약 체결. InnoLAMP 가능성 확인되면 글로벌 A사, 베링거, 유럽소재 제약사와 본계약 체결, 국내 대형 제약사와 본계약 또는 공동개발 전망돼 이번 UBT와 진전이 큰 트리거 될 전망

▶️ 빠른 평가 후 빅파마 연속 L/O 기대, 삼성 위고비 1개월도 수익 가시화
기술평가는 이미 상당히 진행된 것으로 추정돼 공시된 12개월 이전 빠른 평가 종료 전망. 동사는 6월 ADA에서 다중작용제(카그리세마, 젭바운드, 레타트루타이드) InnoLAMP 설치류 데이터 공개하며 고용량 탑재와 초기 방출 제어 능력 입증. 노보와 1개월 계약한 나넥사는 공개된 다중작용제 연구 결과 없는 점도 중요. 글로벌 A사와는 이번 건과 별개의 논의도 함께 순항 중이며 기술평가 진전 시 국내 대형 제약사 L/O도 추가 기대

올해 3월 체결한 삼성에피스의 위고비 1개월 글로벌 임상 1상 진입도 준비 중으로 개시 자체도 나머지 공동개발 또는 기술평가계약 파트너사들의 본계약 가능성을 높일 것. 연내 제2공장 착공 목표 유지. 2029년 상업 생산 목표이며 다수 지속형 품목 생산 및 공급 가능한 역량 갖추게 될 것

▶️ Valuation & Risk: 미립구는 검증된 제형, 본계약 체결 시 큰 업사이드
올해 9월 노보와 장기지속형 1.6조원 계약 체결한 나넥사 시가총액 약 3,000억원으로 장기지속형 가치 논란있으나, 나넥사 기술(원자층 증착 금속산화물 코팅)은 글로벌 허가 사례 없어 낮은 기대감 반영. 미립구는 다수의 글로벌 허가 사례있고 InnoLAMP도 위고비 1개월 제형 휴먼 데이터 확보돼 검증된 플랫폼. 앞으로 체결될 다수 본계약 긍정적 전환 전망

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354412
위 내용은 2026년 10월 21일 7시 22분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

수주잔고도 증가하는데, 12개월 내 인식 비중은 더 빨리 증가함

2026.10.21 09:32:19
기업명: LS마린솔루션(시가총액: 1조 4,862억) A060370
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 736억(예상치 : 893억/ -18%)
영업익 : 69억(예상치 : 39억/ +77%)
순이익 : 62억(예상치 : 74억/ -16%)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 736억/ 69억/ 62억
2026.2Q 954억/ 61억/ 70억
2026.1Q 528억/ 42억/ 61억
2025.4Q 558억/ -15억/ 10억
2025.3Q 770억/ 21억/ 32억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261021900086
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/060370