[iM증권 고의영(전기전자)]
[대덕전자/Buy/TP 190,000원(유지)]

★ 할인 받을 이유가 없다

’26~’28년 영업이익 추정치를 각각 +3%, +5%, +9% 상향한 2,920억원, 4,490억원, 6,550억원으로 조정. 목표주가는 19만원 유지. 글로벌 패키지기판 Peer의 ’27년 평균 P/E 27배를 할인 없이 적용

할인을 제거한 이유는 두 가지. ① 장기 매출 Capa. 로드맵 확보 ② 3Q26에 높은 수익성을 입증. 매출 증분 171억원에 영업이익 증분 176억원으로, 판가와 믹스가 이익 성장을 견인

3Q26 영업이익은 879억원으로 컨센 13% 상회. 2Q부터 반영된 판가 인상과 고수익 제품 믹스 개선이 환율 부담을 상쇄. 4Q 영업이익은 830억원으로 전망. 환율 하락을 제외하면 QoQ 증익은 지속되는 것

FC-BGA는 대면적 제품 중심으로 포트폴리오 변화. 투자의 약 50%가 라지바디에 배정됐으며, ’27년 AI 가속기·LPU·CXL 가속기 등 3개 신규 프로젝트가 예정. 서버급 FC-BGA 양산 매출 확대는 동사의 사업구조 변화와 멀티플 재평가를 뒷받침

메모리기판은 2차 판가 인상을 추진 중. 4Q에 확정되면 1Q27부터 실적에 반영되며, 인상 폭은 지난 4월을 상회할 전망. 메모리기판 ASP 10% 인상 시 ’27년 영업이익은 약 250억원 증가해 현재 추정치 대비 +5~6% 상향 요인

MLB 역시 방산, 우주항공 등 고수익 제품 중심으로 증설 Capa.가 빠르게 채워지는 중. 연간 매출 Capa.는 현재 3,000억원에서 보완투자만으로 3,500억원까지 확대할 계획

장기 성장 로드맵과 수익성이 확인되며 해외 Peer 대비 할인 근거는 상당 부분 해소됐다고 판단. 그럼에도 현재 주가는 ’27년 P/E 17배, ’28년 11배로 글로벌 Peer 대비 저평가

<보고서: https://lrl.kr/c1BdT>

(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)

감사합니다.

프리 -3.27%

美 FDA “30일 이내 복용”에도…12주 권장하는 케어젠
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004677587?sid=101

미국 식품의약국(FDA)이 케어젠(214370)의 체중 관리 건강기능식품 ‘코글루타이드’에 대해 “회사의 안전성 결론에 동의하지 않는다”며 섭취 기간을 연속 30일 이내로 제한한 것으로 뒤늦게 밝혀졌다. 쥐를 대상으로 한 90일 독성시험에서 이상 반응이 확인됐다는 이유다.

얼레리꼴레리 제도 시작

비슷한 맥락

씨티 주식전략: 우리가 현재 이런 상황에 있는 이유는 무엇일까요? 롱머니(Long-only) 투자자들의 참여가 저조합니다. 과거의 주주 총회나 선거 등 주요 바이너리 일정(Binary date) 직전과 마찬가지로 이들은 관망하고 있으며, 대선 당일 다시 시장에 복귀할 것으로 예상됩니다 (또한 ”특정 기업의 상장(IPO)“에 대비해 실탄을 아껴두고 있기도 합니다).

개인 투자자(Retail)의 참여도 저조합니다. 이들이 선호하는 종목들이 계속해서 신저가를 경신하고 있기 때문입니다.

결과적으로 현재 시장은 헤지펀드(HF) 대 헤지펀드의 거래가 주를 이루고 있습니다. 즉, 포지셔닝과 리스크 모델이 유사한 상태에서 리스크가 커지자 동일한 자산을 동시에 매도하고 있는 것입니다.

그런데도 왜 우리는 패닉에 빠지지 않을까요? 우리의 시장 환경 모델(Regime Model)에 따르면 전 세계적으로 ”리스크 오프(위험회피)“ 상태에 있지만, 수주에 걸친 리스크 축소 이후 시장의 포지션이 이미 상당히 비워진(under-positioned) 상태임을 보여주고 있으며, 이는 하락 폭을 제한해 주는 역할을 하고 있습니다.

📌 디아이(시가총액: 1조 1,037억) #A003160
📁 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
2026.11.02 09:45:47 (현재가 : 40,450원, +3.72%)

매출액 : 2,177억(예상치 : 1,961억+/ 11%)
영업익 : 593억(예상치 : 440억/ +35%)
순이익 : 344억(예상치 : 327억+/ 5%)

**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2026.3Q 2,177억/ 593억/ 344억/ +35%
2026.2Q 1,686억/ 396억/ 318억/ +27%
2026.1Q 1,057억/ 189억/ 150억/ +38%
2025.4Q 939억/ 43억/ -103억/ +24%
2025.3Q 1,091억/ 100억/ 77억/ +24%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261102800245
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/003160

메르님. 중간선거 이후의 시장

https://blog.naver.com/ranto28/224461789026

한줄 요약: 1942년부터 중간선거 이후 100% 상승은 맞지만, 1930년으로 늘리면 100% 아니다.

2026.11.02 10:16:52
기업명: 포스코퓨처엠(시가총액: 14조 9,252억) A003670
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 8,348억(예상치 : 7,673억+/ 9%)
영업익 : 821억(예상치 : 192억/ +328%)
순이익 : 424억(예상치 : 26억+/ 1531%)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 8,348억/ 821억/ 424억
2026.2Q 6,795억/ 267억/ 247억
2026.1Q 7,575억/ 177억/ 63억
2025.4Q 5,576억/ -518억/ -233억
2025.3Q 8,748억/ 667억/ 464억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261102800270
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/003670

[미래에셋 김승민] 한미약품(128940)
올해만 세번째 증명, 이제 머크의 시간

▶️투자의견 매수, 목표주가 72만원으로 상향(기존 70만원)

목표주가는 영업가치 4.9조원(기존 동일), 파이프라인 가치 4.5조원(기존 4.3조원) 등을 고려해 산정했다. 바이오마린 향 기술수출을 반영해 HM15421(파브리병) 가치 2,201억원을 신규 반영했다. 동사 기준 계약 규모는 3,174억원($237.5mn)으로 올해 앞선 두 건보다 작지만, 계약금이 468억원($35mn)으로 전체의 14.7%에 달한다. 로슈(8.2%), 릴리(6.0%) 딜을 크게 웃도는 비중이다. 퀄리티 딜이다.

바이오마린은 올해 아미쿠스(Amicus, 약 $4.8bn)를 인수해 경구 샤페론 갈라폴드(Galafold)를 확보했다. 다만 갈라폴드는 특정 GLA 변이를 가진 파브리병 환자, 전체의 약 35~50%에만 쓸 수 있다. HM15421은 유전형과 무관하게 적용 가능한 ERT로, 바이오마린 입장에서 갈라폴드가 커버하지 못하는 환자군까지 확장할 수 있다. 기존 ERT가 병원에서 정맥 주입을 받아야 하는 반면, HM15421은 월 1회 피하(SC) 투여를 목표로 개발 중이다. 상업화되면 최초의 SC ERT가 될 가능성이 높다.

다음 캐털리스트는 머크에 기술수출한 efinopegdutide(GLP-1/GCG)의 MASH 임상 결과다. 머크는 3Q26 실적발표에서 efinopegdutide의 MASH 임상 2b상 결과를 AASLD 2026(11/5~9)에서 공개할 예정이라고 밝혔다. 핵심은 MASH 해소 및 섬유화 개선 비율로, 이번 결과가 향후 임상 3상 진입 여부를 가늠할 분기점이 될 전망이다. 3상 진입이 결정되면 추가 마일스톤 유입과 파이프라인 가치 상향을 기대할 수 있다. 머크의 개발 지속 의지를 뒷받침하는 정황도 확인된다. 머크는 F2~F3 환자 대상 2b상 외에도 지난 8월 보상성 간경변(F4) 환자 대상 2a상을 완료했으며, 최근 MASH 임상개발을 담당할 시니어 디렉터 채용에도 나섰다.

추가 기술수출 후보로는 zantrutide(비만)에 주목한다. 25년 3월 노보노디스크는 동일한 GLP-1/GIP/GCG 삼중작용 기전의 UBT251을 중국 임상 1b상 완료 단계에서 계약금 $200mn, 총 $2.0bn 규모로 도입한 바 있다. zantrutide는 현재 미국 임상 2상을 진행 중이며, 1H27 종료 예정이다. 글로벌 빅파마의 삼중작용제 확보 수요를 고려하면 추가 기술수출 가능성을 기대할 수 있다.

이 밖에도 efocipegtrutide(MASH) 2b상 및 efpegleglucagon(선천성 고인슐린증) 2상 데이터 발표(당사 추정), 27년 말~28년 초 LA-MSTN(HM500197)의 임상 진입 등 후속 R&D 모멘텀이 이어질 전망이다.

텔레그램: https://t.me/bioksm
자료링크: https://han.gl/zf4xv

📢 [DART 공시]

디앤디파마텍 (347850 | 코스닥 | 시총 1조 8,628억)
📄 투자판단관련주요경영사항 (미국 자회사 보유 파이프라인 해당 권리의 모회사 이전 계약 체결)

제목 : 미국 자회사 보유 파이프라인 해당 권리의 모회사 이전 계약 체결

주요내용 :
▫ 계약상대방 : Neuraly Inc. (미국, 당사 100% 자회사)
▫ 계약의 내용
미국 자회사(Neuraly, Inc.)가 보유·이용 중인 파이프라인의 특허 등 지식재산권 및 관련 권리 일체를 당사(모회사)로 회수 및 이전
이전 대상 파이프라인: TLY012(섬유화증 치료제), NLY01(퇴행성 뇌질환 치료제), NLY12(대사질환 치료제) (총 3개 파이프라인)
IP 이전 및 권리관계: 본 양도·양수 계약 체결을 통해 대상 파이프라인에 대한 소유권 및 독점적 개발·상업화 권리 일체가 당사(모회사)로 이전되며, 모회사-자회사 간 별도의 추후 경상기술료(Royalty) 지급 의무는 발생하지 아니함.
▫ 계약금액 : USD 3,311,458 -IP 및 파이프라인의 소유권 등 권리 가치는 독립적인 전문기관의 평가를 받아 산정된 금액임.

사실발생(확인)일 : 2026-11-02

결정일 : 2026-11-02

🔗 https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261102900320 | 2026.11.02

2026.11.02 13:59:13
기업명: POSCO홀딩스(시가총액: 22조 1,480억) A005490
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 191,400억(예상치 : 187,719억+/ 2%)
영업익 : 9,400억(예상치 : 8,187억/ +15%)
순이익 : 2,400억(예상치 : 4,920억/ -51%)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 191,400억/ 9,400억/ 2,400억
2026.2Q 192,587억/ 8,190억/ 7,613억
2026.1Q 178,761억/ 7,068억/ 5,434억
2025.4Q 168,415억/ 127억/ -3,106억
2025.3Q 172,610억/ 6,388억/ 3,869억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261102800417
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/005490

2026.11.02 14:47:02
기업명: 뷰웍스(시가총액: 2,467억) A100120
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 616억(예상치 : 576억+/ 7%)
영업익 : 110억(예상치 : 78억/ +41%)
순이익 : -1억(예상치 : 85억/ -101%)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 616억/ 110억/ -1억
2026.2Q 639억/ 107억/ 162억
2026.1Q 582억/ 88억/ 93억
2025.4Q 686억/ 85억/ 105억
2025.3Q 537억/ 43억/ 64억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261102900462
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/100120

이수페타시스, 대구에 PCB 제조시설 5000억원 투자

글로벌 빅테크 기업 AI수요증가 선제 대응을 위한 생산라인 구축
초고다층 인쇄회로기판 세계적기업, 대구국가산단 내 7공장 신설


대구광역시는 2일 산격청사에서 글로벌 초고다층 인쇄회로기판 기업인 이수페타시스(대표 최창복), 달성군과 대구국가산업단지 내 7공장 신설을 위한 투자협약을 체결했다.

이수페타시스는 대구국가산업단지 내 5만1000평 부지에 5000억원을 투자해 신규공장을 건립한다. 회사측은 "글로벌 빅테크 기업들의 AI 투자 확대에 따른 고성능 인쇄회로기판(PCB) 수요 증가에 선제적으로 대응하기위한 투자"라고 밝혔다.


인공지능(AI)이 산업 전반의 변화를 이끄는 가운데, 글로벌 빅테크 기업들의 AI 투자 경쟁이 치열해지면서 대량의 데이터를 빠르고 안정적으로 처리하기 위한 고성능 인프라 수요가 급증하고 있다. 이에 따라 AI 가속기와 네트워크 장비 등에 적용되는 고사양 인쇄회로기판의 중요성도 커지고 있다.


초고다층 인쇄회로기판(MLB) 분야의 세계적 기업인 이수페타시스는 독보적인 기술력과 품질을 바탕으로 글로벌 하이엔드 시장을 선도하고 있으며, 이번 7공장 투자를 통해 증가하는 고사양 제품 수요에 대응하고 글로벌 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화해 나갈 계획이다.

7공장 준공 후 제품 양산이 본격화되면 단순한 생산시설 확충을 넘어 대구가 글로벌 첨단 제조 거점으로 도약하는 데 기여할 것으로 전망된다.


이수페타시스는 1972년 대구 달성1차산업단지에 설립된 이후 대구와 오랜시간 동고동락해 온 진정한 '대구기업'으로 현재 1~5공장은 달성1차산업단지에, 6공장은 달성2차산업단지에 위치하고 있다. 5공장은 약 4800억원을 투자해 2028년 준공 후 본격 양산에 들어갈 예정이며, 6공장은 약 600억원을 투자하여 준공 후 본격 생산을 준비중이다. 여기에 이번 7공장까지 대구에 신설하게 됐다.

이수페타시스가 대구에 다시 대규모 투자를 한 배경에는 대구시가 기업의 투자일정에 맞춰 전력·용수공급과 폐수처리 등 기반시설 확충을 추진하고, 원스톱 기업투자 지원체계를 통해 인허가 등 행정절차를 신속히 지원하는 등 적극적인 투자환경 조성에 나선 점이 주요한 요인이 됐다는 평가다.

대구시는 이번 투자를 지원하기 위해 대구국가산단 내 기반시설을 선제적으로 확충하고 있다. 국가산단 폐수처리장을 증설해 처리용량을 2배로 확대(5000t/일 → 1만t)하고, 반도체, 2차전지 등 첨단업종의 생산공정에서 발생되는 고농도폐수의 기업 자체 처리부담을 완화하기 위해 처리공정도 고도화할 예정이다.


아울러 첨단산업 분야의 신속한 투자수요에 대응하고 기업의 실제 투자 여건을 반영하기 위해 투자보조금 제도 개선을 추진한다. 현행 제도는 선행 투자의 정산이 끝나기 전에는 후속 투자보조금을 신청할 수 없어 글로벌시장 변화에 대응하여 적기 투자하는데 제약이 발생할 수 있다.

대구시는 기업당 지원 한도 내에서 선행 투자보조금 정산 전에도 후속 투자보조금 신청할 수 있도록 산업통상부와 적극 협의할 예정이다.

최창복 이수페타시스 대표는 “대구시가 투자일정에 맞춰 기반시설을 공급하겠다는 강한 의지를 보여줬고, 기존에 경험한 대구시의 원스톱 기업투자 지원체계를 통한 신속한 지원이 투자 결정에 큰 역할을 했다”며 “이번 투자로 초고다층 인쇄회로기판 시장에서 세계 최고 수준의 기술력과 품질을 유지하여 글로벌 지배력을 강화하겠다”고 말했다.

추경호 대구광역시장은 "이수페타시스의 이번 투자는 AI시대 핵심 반도체 부품의 생산기반을 확충하고 대구의 첨단 제조산업 경쟁력을 높이는 중요한 계기가 될 것"이라며 "AI시대가 열어준 성장 기회를 발판삼아 누구도 넘볼 수 없는 강력한 ‘경제적 해자(Economic Moat)’를 갖춘 기업이 될 수 있도록 지원을 아끼지 않겠다"고 말했다

https://www.hankyung.com/article/202611029697h

2026.11.02 17:12:29
기업명: 이수페타시스(시가총액: 6조 4,527억) A007660
보고서명: 풍문또는보도에대한해명(미확정)

보도내용 : [연합뉴스등] 이수페타시스, 대구국가산단에 7공장 신설…5천억원 투자
발생일자 : 2026-11-02
해명내용 :

-. 본 공시는 2026년 11월 2일 연합뉴스 등에서 보도된「이수페타시스, 대구국가산단에 7공장 신설…5천억원 투자」 기사에 대한 해명공시입니다. -. 당사는 2026년 11월 2일 대구광역시, 대구광역시 달성군과 함께 대구국가산업단지 내 신규 공장 건립을 위한 투자협약(MOU)을 체결하였습니다. -. 본 협약에 따라 당사는 투자계획의 성실한 이행을 위해 노력하고, 대구광역시 등 관계기관은 산업단지 입주허가 및 행정절차 등 투자가 원활하게 추진될 수 있도록 필요한 지원에 협조할 예정입니다. -. 투자 기간 및 금액 등은 현재 검토중에 있으며, 세부적인 사항은 협의에 따라 변경 될 수 있습니다. 향후 구체적인 사항이 결정되는 시점 또는 1개월 이내에 재공시 하도록 하겠습니다.
(공시책임자) 상무 진호성


재공시 예정일 : 2026-12-01

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261102800819
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/007660

코스피 신용잔고

매크로닉스 회장 “메모리 호황 2030년까지 지속 전망…가격도 현재보다 나빠지지 않을 것”

대만 메모리 반도체 기업 매크로닉스(Macronix)의 우민추 회장은 메모리 산업의 향후 전망을 낙관적으로 평가했다.

- 메모리 산업의 호황이 2030년까지 이어질 가능성이 높다고 전망했다.

- 이러한 전망의 배경에는 복잡한 여러 요인이 있지만, 메모리 가격은 적어도 현재보다 나빠지지 않을 것으로 예상했다.

- AI 기술과 응용 분야가 빠르게 확대되면서 데이터 분석과 반도체 기술의 중요성이 더욱 높아지고 있다고 설명했다.


AI 활용의 핵심 기반은 데이터이며, 충분한 데이터가 있다면 AI를 통해 분석하고 개선할 수 있다고 강조했다.

AI 시스템은 각 산업과 목적에 따라 맞춤형으로 구축할 수 있다.

새로운 데이터가 발견되면 AI의 활용 방식도 이에 맞춰 조정할 수 있다.

향후 수학, 물리학, 인문학 등 다양한 학문과 AI가 결합하면서 새로운 기술과 산업이 등장할 것으로 전망했다.

https://www.ctee.com.tw/news/20261102701249-430201

대만 유료기사

헤드라인은 SK하이닉스가 SOCAMM2생산 확대로 관련 PCB 주문도 늘고있음
https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000773104_U9D0HLSU169UQL36R6WHG