Citi) 디스코(6146.T) 2분기 결산 - 예상 범위 내. 그러나 생산 지원 확대 예정(100명→200명)은 호감을 얻을 가능성이 있을 것
씨티의 견해
실적 및 가이던스는 대체로 예상 범위 내입니다. 주가에는 다소 긍정적일 것으로 보입니다(설명회 자료). 7~9월기 실적은 개별 속보(10/6 공시) 이후의 추정치 수준이었습니다. 장비 출하액은 가이던스를 약간 밑돌았으나, 메모리 관련으로 한정하면 HBM용과 범용 제품용 모두 호조였습니다. 소모품도 QoQ 24% 증가로 사상 최고치를 기록하며 대폭 상회했습니다. 매출총이익률도 71.7%로 사상 최고 수준이었습니다.
시사점 - 10~12월기 출하액 가이던스(151엔/달러 전제)는 QoQ 1% 증가에 그쳤습니다. HBM용은 7~9월기에 출하가 집중된 반작용으로 10~12월기는 공백기가 될 것이라고 회사는 설명했습니다. 수요 전망에 구조적인 역풍이 있는 것은 아니라고 설명했습니다. 컨퍼런스콜에서는 '생산 지원' 인원 규모를 현재 100명(연초부터 변동 없음)에 더해, 2027년 3월경을 목표로 100명 증원하여 수요 확대에 대비하겠다는 계획을 밝혔습니다. 10/23 오전 10시 30분부터 세키야 사장이 등단하는 결산 설명회에서는 HBM용 중기 전망과 제조 지원 확대의 배경 등이 질문될 것입니다. 디스코 주가는 큰 폭으로 언더퍼폼하고 있어, 호재 쪽에 반응하기 쉬운 셋업이라고 당사는 생각합니다.
씨티의 견해
실적 및 가이던스는 대체로 예상 범위 내입니다. 주가에는 다소 긍정적일 것으로 보입니다(설명회 자료). 7~9월기 실적은 개별 속보(10/6 공시) 이후의 추정치 수준이었습니다. 장비 출하액은 가이던스를 약간 밑돌았으나, 메모리 관련으로 한정하면 HBM용과 범용 제품용 모두 호조였습니다. 소모품도 QoQ 24% 증가로 사상 최고치를 기록하며 대폭 상회했습니다. 매출총이익률도 71.7%로 사상 최고 수준이었습니다.
시사점 - 10~12월기 출하액 가이던스(151엔/달러 전제)는 QoQ 1% 증가에 그쳤습니다. HBM용은 7~9월기에 출하가 집중된 반작용으로 10~12월기는 공백기가 될 것이라고 회사는 설명했습니다. 수요 전망에 구조적인 역풍이 있는 것은 아니라고 설명했습니다. 컨퍼런스콜에서는 '생산 지원' 인원 규모를 현재 100명(연초부터 변동 없음)에 더해, 2027년 3월경을 목표로 100명 증원하여 수요 확대에 대비하겠다는 계획을 밝혔습니다. 10/23 오전 10시 30분부터 세키야 사장이 등단하는 결산 설명회에서는 HBM용 중기 전망과 제조 지원 확대의 배경 등이 질문될 것입니다. 디스코 주가는 큰 폭으로 언더퍼폼하고 있어, 호재 쪽에 반응하기 쉬운 셋업이라고 당사는 생각합니다.
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JPM) 일본 퀀트 전략; 바닥은 닛케이평균 62,000선이나 핵심 분기점은 60,980 – 사이버 관련 헤드라인과 AI 피로감이 선별적 퀄리티 그로스에 다시 불을 지피다
내용 요약
10월 22일 닛케이평균은 다시 급락하며 63,000선까지 내려갔고, 아시아 거래 시간대에 한국 증시와 나스닥100 선물도 크게 하락하면서 AI 관련주를 중심으로 리스크 축소 움직임이 강하게 재개되었습니다. 전날의 반등은 일시적인 것으로 보이며, 지난주부터 이어진 기술적 리스크 축소는 아직 진정되지 않은 것으로 판단됩니다. 닛케이 선물에서는 지수가 66,250을 밑돌면서 CTA들이 주로 손절매를 통해 포지션을 청산하고 있는데, 기본 시나리오상 청산 대상은 9월 말 이후 쌓인 포지션에 국한되며 필요한 축소분의 약 80%가 이미 완료된 것으로 추정되어 약 62,000선이 바닥이라는 가정은 유지합니다. 다만 한국 주가지수 선물에서는 CTA의 롱 포지션 청산이 시작되며 매도 압력이 가속되고 있어, 동아시아 전반의 변동성 확대 속에 모멘텀 트레이더들이 필요 이상으로 선물을 공격적으로 매도할 위험이 남아 있습니다. 만약 닛케이평균이 62,000선을 지키지 못하고 올해 1월 이후 CTA 순매수 평균 단가로 추정되는 60,980 아래로 떨어지면 축소 규모가 더 커지면서, 한국 증시처럼 60,000선 붕괴 가능성도 기술적으로 배제할 수 없으며, 이는 테일 리스크이지만 유념할 필요가 있습니다.
이번 리스크 오프는 새로운 거시경제 요인에 따른 것이 아니라, 글로벌 금리·크레딧 시장의 혼란과 AI 내러티브의 약세가 개선되지 않으면서 단기 저가 매수자들도 포지션을 짧게만 유지해 반등이 지속되지 못하는 데 따른 것으로 보이며, 그 결과 시장은 금리, 원유, AI 관련주의 약한 가격 움직임에 과도하게 민감해졌습니다. 금리 측면에서 일본은 리스크 오프 영향도 있어 엔화 금리 변동성이 안정되기 시작했고, JGB 10년물 금리는 2.88%대로 하락했으며 CTA의 JGB 숏 포지션 청산으로 금리 상승 우려가 다소 완화되고 있습니다. 반면 프랑스 국채 시장에서는 변동성이 한층 높아졌고, CTA가 OAT 선물을 재매수하고 있음에도 효과는 미미해 10년물 금리가 더 상승하는 등 금리 관련 초점이 프랑스로 국지화되었지만 긴장은 이어지고 있습니다. AI 내러티브도 여전히 어두워, SOX 및 SOXX 글로벌 AI 구성 종목에 대한 언론 보도 톤은 9월 말 일시적으로 낙관 쪽으로 회복했다가 최근 다시 8월 말 수준으로 돌아갔습니다. AI 관련 실적의 강세는 이미 주가에 반영되었고, 과잉 투자 우려, 크레딧 우려, 미국 중간선거 영향에 대한 엇갈린 시각이 시장을 짓누르는 가운데, AI 발전의 부정적 측면인 사이버 공격 관련 보도가 급증하며 AI 발전의 미래에 그림자를 드리우기 시작했을 수 있고, 일본에서도 유사 보도가 급증해 일부 IT·소프트웨어 종목의 숏 커버링을 펀더멘털 측면에서 뒷받침하고 있을 가능성이 있습니다.
이처럼 불안정한 대외 환경 속에서 일본 증시는 지난 1주일간 상당한 섹터 로테이션을 겪었으며, TOPIX 500 구성 종목을 GICS 레벨 3 산업별로 분석한 결과 모멘텀과 베타가 동시에 반전되는 기술적 수익률 반전이 여전히 지배적인 흐름으로, 저베타 그룹 대부분이 상승하고 글로벌 크레딧 불확실성에 따라 방어적 성향도 강화되고 있습니다. 밸류와 퀄리티 측면에서는 뚜렷한 상관관계가 없으나, 자세히 보면 저밸류(고평가주)가 고밸류(저평가주)를 아웃퍼폼하는 섹터가 눈에 띄고 고퀄리티도 저퀄리티를 소폭 앞서고 있어, 표면적으로는 기술적 수익률 반전이 시장을 이끄는 것처럼 보이지만 수면 아래에서는 방어주와 퀄리티 그로스 종목에 대한 투자자 관심이 조용히 힘을 얻고 있는 것으로 보입니다. 이러한 관점에서 모멘텀 플레이어가 여전히 숏 포지션을 유지하면서도 지난 1주일간 숏 커버링이 두드러진 10개 종목을 추출해 상위 4개 종목을 살펴본 결과, 닌텐도(7974)와 팬 퍼시픽 인터내셔널(7532) 등 소비 관련 종목에서는 주가 반등의 지속성을 시사하는 강세 내러티브가 아직 뚜렷하게 돌아오지 않았습니다. 반면 오라클 재팬(4716)은 보도 톤이 점진적으로 개선되고 있어, AI 발전을 둘러싼 우려가 어떤 의미에서는 공매도 세력 자신의 실패의 결과로서 시스템·소프트웨어 관련 종목의 재평가를 촉진하고 있을 수 있으며, 전반적으로 숏 측 내러티브가 완전히 바뀐 것은 아니지만 이들 종목은 현재의 AI 내러티브, 부진한 주가, 커지는 불확실성 속에서 안전자산으로서 '고퀄리티·고성장' 관점에서 재평가되고 있다고 판단됩니다.
내용 요약
10월 22일 닛케이평균은 다시 급락하며 63,000선까지 내려갔고, 아시아 거래 시간대에 한국 증시와 나스닥100 선물도 크게 하락하면서 AI 관련주를 중심으로 리스크 축소 움직임이 강하게 재개되었습니다. 전날의 반등은 일시적인 것으로 보이며, 지난주부터 이어진 기술적 리스크 축소는 아직 진정되지 않은 것으로 판단됩니다. 닛케이 선물에서는 지수가 66,250을 밑돌면서 CTA들이 주로 손절매를 통해 포지션을 청산하고 있는데, 기본 시나리오상 청산 대상은 9월 말 이후 쌓인 포지션에 국한되며 필요한 축소분의 약 80%가 이미 완료된 것으로 추정되어 약 62,000선이 바닥이라는 가정은 유지합니다. 다만 한국 주가지수 선물에서는 CTA의 롱 포지션 청산이 시작되며 매도 압력이 가속되고 있어, 동아시아 전반의 변동성 확대 속에 모멘텀 트레이더들이 필요 이상으로 선물을 공격적으로 매도할 위험이 남아 있습니다. 만약 닛케이평균이 62,000선을 지키지 못하고 올해 1월 이후 CTA 순매수 평균 단가로 추정되는 60,980 아래로 떨어지면 축소 규모가 더 커지면서, 한국 증시처럼 60,000선 붕괴 가능성도 기술적으로 배제할 수 없으며, 이는 테일 리스크이지만 유념할 필요가 있습니다.
이번 리스크 오프는 새로운 거시경제 요인에 따른 것이 아니라, 글로벌 금리·크레딧 시장의 혼란과 AI 내러티브의 약세가 개선되지 않으면서 단기 저가 매수자들도 포지션을 짧게만 유지해 반등이 지속되지 못하는 데 따른 것으로 보이며, 그 결과 시장은 금리, 원유, AI 관련주의 약한 가격 움직임에 과도하게 민감해졌습니다. 금리 측면에서 일본은 리스크 오프 영향도 있어 엔화 금리 변동성이 안정되기 시작했고, JGB 10년물 금리는 2.88%대로 하락했으며 CTA의 JGB 숏 포지션 청산으로 금리 상승 우려가 다소 완화되고 있습니다. 반면 프랑스 국채 시장에서는 변동성이 한층 높아졌고, CTA가 OAT 선물을 재매수하고 있음에도 효과는 미미해 10년물 금리가 더 상승하는 등 금리 관련 초점이 프랑스로 국지화되었지만 긴장은 이어지고 있습니다. AI 내러티브도 여전히 어두워, SOX 및 SOXX 글로벌 AI 구성 종목에 대한 언론 보도 톤은 9월 말 일시적으로 낙관 쪽으로 회복했다가 최근 다시 8월 말 수준으로 돌아갔습니다. AI 관련 실적의 강세는 이미 주가에 반영되었고, 과잉 투자 우려, 크레딧 우려, 미국 중간선거 영향에 대한 엇갈린 시각이 시장을 짓누르는 가운데, AI 발전의 부정적 측면인 사이버 공격 관련 보도가 급증하며 AI 발전의 미래에 그림자를 드리우기 시작했을 수 있고, 일본에서도 유사 보도가 급증해 일부 IT·소프트웨어 종목의 숏 커버링을 펀더멘털 측면에서 뒷받침하고 있을 가능성이 있습니다.
이처럼 불안정한 대외 환경 속에서 일본 증시는 지난 1주일간 상당한 섹터 로테이션을 겪었으며, TOPIX 500 구성 종목을 GICS 레벨 3 산업별로 분석한 결과 모멘텀과 베타가 동시에 반전되는 기술적 수익률 반전이 여전히 지배적인 흐름으로, 저베타 그룹 대부분이 상승하고 글로벌 크레딧 불확실성에 따라 방어적 성향도 강화되고 있습니다. 밸류와 퀄리티 측면에서는 뚜렷한 상관관계가 없으나, 자세히 보면 저밸류(고평가주)가 고밸류(저평가주)를 아웃퍼폼하는 섹터가 눈에 띄고 고퀄리티도 저퀄리티를 소폭 앞서고 있어, 표면적으로는 기술적 수익률 반전이 시장을 이끄는 것처럼 보이지만 수면 아래에서는 방어주와 퀄리티 그로스 종목에 대한 투자자 관심이 조용히 힘을 얻고 있는 것으로 보입니다. 이러한 관점에서 모멘텀 플레이어가 여전히 숏 포지션을 유지하면서도 지난 1주일간 숏 커버링이 두드러진 10개 종목을 추출해 상위 4개 종목을 살펴본 결과, 닌텐도(7974)와 팬 퍼시픽 인터내셔널(7532) 등 소비 관련 종목에서는 주가 반등의 지속성을 시사하는 강세 내러티브가 아직 뚜렷하게 돌아오지 않았습니다. 반면 오라클 재팬(4716)은 보도 톤이 점진적으로 개선되고 있어, AI 발전을 둘러싼 우려가 어떤 의미에서는 공매도 세력 자신의 실패의 결과로서 시스템·소프트웨어 관련 종목의 재평가를 촉진하고 있을 수 있으며, 전반적으로 숏 측 내러티브가 완전히 바뀐 것은 아니지만 이들 종목은 현재의 AI 내러티브, 부진한 주가, 커지는 불확실성 속에서 안전자산으로서 '고퀄리티·고성장' 관점에서 재평가되고 있다고 판단됩니다.
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SK하이닉스, 솔리다임 상장 전격중단…"시장여건 고려"(종합) | 연합뉴스
https://www.yna.co.kr/view/AKR20261023018251003
https://www.yna.co.kr/view/AKR20261023018251003
연합뉴스
SK하이닉스, 솔리다임 상장 전격중단…"시장여건 고려"(종합) | 연합뉴스
(서울=연합뉴스) 박초롱 김민지 기자 = SK하이닉스가 손자회사인 솔리다임의 미국 증시 상장 절차를 중단하기로 했다.
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최근 딥시크, glm같은 중국계열 AI에이전트들이 PHP취약점을 이용해서 무단으로 접속해서 PHP보안 패치를 해결해주고 떠나는 웃지못할 사례도 나오고 있습니다.
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JP모건) 노키아, 이미 강력한 AI 및 클라우드 매출을 가이던스로 제시했음에도 FY27 가이던스를 상당폭 상향할 여력 보유. TP $20.5(기존 $21)
노키아의 3Q26 실적에서 핵심은 AI 및 클라우드 수주가 15억 유로로 견조하게 이어졌다는 점이며, 최근 12개월 누적 수주는 48억 유로(12개월 이후 출하 예정 수주 제외)에 달합니다. 회사는 FY27 광 및 IP 네트워크 매출이 전년 대비 25~30% 성장할 것으로 가이던스를 제시했으나, 이는 진행 중인 수주의 약 77.5%만 매출로 전환된다는 의미입니다. 반면 FY26에는 FY25 수주의 약 96%가 매출로 전환될 것으로 보여, 공급만 확보된다면 FY27 가이던스 상향이 가능하다는 것이 JP모건의 판단입니다. 주가는 실적 발표에 부정적으로 반응했지만, JP모건 추정 2028년 EPS 기준 11.7배에 거래되고 있어 무성장 통신장비 업체 시절의 중간값 멀티플보다도 크게 낮은 매력적인 구간에 있다고 평가했으며, 환율 변동을 반영해 ADR 목표주가를 조정했습니다.
AI 및 클라우드 부문의 핵심 과제는 공급입니다. 가이던스 중간값을 적용하면 FY27 광 및 IP 네트워크 증분 매출은 18억 7천만 유로로, FY26 컨센서스 AI 및 클라우드 매출 약 23억 유로에 더하면 FY27 매출은 41억 8천만 유로가 됩니다. 그러나 FY26과 같은 수주의 매출 전환율을 적용할 경우 FY27 AI 및 클라우드 매출은 51억 7천만 유로까지 늘어날 수 있으며, 이 경우 광 및 IP 네트워크 성장률 가이던스는 42%까지 상향될 수 있습니다. 여기에 2Q26에 확보해 2H27부터 출하가 시작될 14억 유로 규모의 장기 수주까지 감안하면 성장률은 42%를 웃돌 수 있습니다. 이익 측면에서도 FY26 9개월 실적 수준인 42.3% 이상의 매출총이익률과 30억 유로의 네트워크 인프라 영업비용을 가정하면 영업이익은 15억 4천만 유로이며, 42% 성장 시나리오에서는 영업 레버리지에 힘입어 19억 6천만 유로에 이를 수 있습니다. 이는 실적 발표 전 컨센서스 대비 약 27% 높은 수준이며 회사 전체로는 현재 대비 약 14%의 이익 상향에 해당합니다. 특히 자체 산호세 팹이 양산 단계에 진입하면서 공급 개선이 FY27 내내 이어질 가능성이 높아, 회사가 연초부터 최선의 공급 수준을 가이던스에 반영했을 가능성은 낮다고 보았습니다.
추정치는 이미 컨센서스를 크게 웃도는 성장을 반영하고 있어 소폭만 조정되었으며, 회사 가이던스와 포트폴리오 부문 사업 매각을 반영했습니다. 회사는 4분기 매출 성장률을 20~24%로 제시했고, 연간 비교 가능 영업이익은 가이던스 중간값(23억 5천만 유로)을 상회할 것으로 예상됩니다. FY26/FY27/FY28 매출 추정치는 사실상 변동이 없으며, 4Q26 매출은 3분기로의 매출 선반영을 고려해 1.5% 하향했습니다. 매출총이익은 매출총이익률 추정치를 소폭 낮추면서 FY26/FY27/FY28 각각 1.6%/0.7%/0.4% 하향했고, 영업이익은 3분기 실적 호조를 반영해 FY26을 0.7% 상향한 반면 4Q26은 9.2% 하향했습니다. 그 결과 FY26 EPS 추정치는 2.4% 상향되었으며, FY27/FY28 추정치는 대체로 유지되었습니다.
노키아의 3Q26 실적에서 핵심은 AI 및 클라우드 수주가 15억 유로로 견조하게 이어졌다는 점이며, 최근 12개월 누적 수주는 48억 유로(12개월 이후 출하 예정 수주 제외)에 달합니다. 회사는 FY27 광 및 IP 네트워크 매출이 전년 대비 25~30% 성장할 것으로 가이던스를 제시했으나, 이는 진행 중인 수주의 약 77.5%만 매출로 전환된다는 의미입니다. 반면 FY26에는 FY25 수주의 약 96%가 매출로 전환될 것으로 보여, 공급만 확보된다면 FY27 가이던스 상향이 가능하다는 것이 JP모건의 판단입니다. 주가는 실적 발표에 부정적으로 반응했지만, JP모건 추정 2028년 EPS 기준 11.7배에 거래되고 있어 무성장 통신장비 업체 시절의 중간값 멀티플보다도 크게 낮은 매력적인 구간에 있다고 평가했으며, 환율 변동을 반영해 ADR 목표주가를 조정했습니다.
AI 및 클라우드 부문의 핵심 과제는 공급입니다. 가이던스 중간값을 적용하면 FY27 광 및 IP 네트워크 증분 매출은 18억 7천만 유로로, FY26 컨센서스 AI 및 클라우드 매출 약 23억 유로에 더하면 FY27 매출은 41억 8천만 유로가 됩니다. 그러나 FY26과 같은 수주의 매출 전환율을 적용할 경우 FY27 AI 및 클라우드 매출은 51억 7천만 유로까지 늘어날 수 있으며, 이 경우 광 및 IP 네트워크 성장률 가이던스는 42%까지 상향될 수 있습니다. 여기에 2Q26에 확보해 2H27부터 출하가 시작될 14억 유로 규모의 장기 수주까지 감안하면 성장률은 42%를 웃돌 수 있습니다. 이익 측면에서도 FY26 9개월 실적 수준인 42.3% 이상의 매출총이익률과 30억 유로의 네트워크 인프라 영업비용을 가정하면 영업이익은 15억 4천만 유로이며, 42% 성장 시나리오에서는 영업 레버리지에 힘입어 19억 6천만 유로에 이를 수 있습니다. 이는 실적 발표 전 컨센서스 대비 약 27% 높은 수준이며 회사 전체로는 현재 대비 약 14%의 이익 상향에 해당합니다. 특히 자체 산호세 팹이 양산 단계에 진입하면서 공급 개선이 FY27 내내 이어질 가능성이 높아, 회사가 연초부터 최선의 공급 수준을 가이던스에 반영했을 가능성은 낮다고 보았습니다.
추정치는 이미 컨센서스를 크게 웃도는 성장을 반영하고 있어 소폭만 조정되었으며, 회사 가이던스와 포트폴리오 부문 사업 매각을 반영했습니다. 회사는 4분기 매출 성장률을 20~24%로 제시했고, 연간 비교 가능 영업이익은 가이던스 중간값(23억 5천만 유로)을 상회할 것으로 예상됩니다. FY26/FY27/FY28 매출 추정치는 사실상 변동이 없으며, 4Q26 매출은 3분기로의 매출 선반영을 고려해 1.5% 하향했습니다. 매출총이익은 매출총이익률 추정치를 소폭 낮추면서 FY26/FY27/FY28 각각 1.6%/0.7%/0.4% 하향했고, 영업이익은 3분기 실적 호조를 반영해 FY26을 0.7% 상향한 반면 4Q26은 9.2% 하향했습니다. 그 결과 FY26 EPS 추정치는 2.4% 상향되었으며, FY27/FY28 추정치는 대체로 유지되었습니다.
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Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]
▶ SK하이닉스 (000660): 솔리다임 상장 검토 중단 코멘트
[솔리다임 IPO 사실상 철회, 이는 강화된 주주환원 정책으로 귀결]
- SK하이닉스는 금일 오전 솔리다임의 IPO 검토 중단을 발표했음. 다만, 여전히 솔리다임의 성장성이나 투자 필요성에는 변화가 없음을 설명
- 그 과정에서 회사측이 구상하는 성장 전략보다는 주주가치 제고가 최우선 과제임을 천명한 것으로 판단
- 이는 곧 다가올 실적발표회에서 보다 실효적이고 구체적인 주주가치 제고 방안이 제시될 것으로 예상
- 솔리다임은 SK하이닉스가 인텔의 NAND 사업을 인수해 출범시킨 자회사로, AI 데이터센터용 eSSD를 중심으로 사업을 확대
- AI 인프라 투자 확대에 따른 NAND의 전략적 가치 재평가가 이어지는 가운데, 증가하는 수요에 대응하기 위한 생산능력 확보 역시 중요한 과제로 부상
- 특히 기존 중국 생산에 대한 의존도를 낮추고 미국 내 생산 기반을 확보할 필요성이 제기되면서, 신규 팹 투자를 위한 자금 조달 및 빅테크 기업들과의 지분투자 방안으로서 IPO가 검토
- 아울러, 모회사인 SK하이닉스의 기업가치 재평가로도 이어질 수 있다는 점에서 주주가치 제고 방안으로 해당안이 적극 검토되었음을 설명
- 금번 설명문을 통해, 당사는 동사의 주주환원에 대한 강력한 의지에 주목하며 이는 실효적 주가 반등의 트리거가 될 것으로 전망
- 전일 종가 기준 동사의 2027E PBR은 1.10배로, 역사적 하단에 근접한 수준까지 조정. 1Q27E 모바일 판가 상승과 LTA 가격 기반의 이익 성장이 가시화된 현시점, 동사의 강력한 현금 창출력 기반의 주주환원책은 한층 강화될 것
- 오는 28(수) 예정된 3분기 실적설명회에서 동사의 주주환원책의 구제화에 주목할 시점
- 당사는 이번 실적설명회에서 기존 예상치를 넘어서는 강화된 주주환원 방안이 제시될 가능성이 높을 것으로 예상. 아울러, 솔리다임 IPO 철회는 기존 주주에게 직접적으로 귀속되는 주주환원 정책의 중요성을 더욱 부각시켰을 것
- 역사적 저점에 근접한 밸류에이션과 강화된 주주환원책이 맞물린다면, 동사의 실효적인 주가 반등을 이끌 것으로 전망
- 한편, 지난 주주환원 계획에서 발표한 40조원 규모의 자사주 매입은 21(수)부로 완료. 아울러, 현재 50%가량의 괴리를 보이고 있는 본주와 ADR의 격차 개선 노력 역시 동반될 것으로 예상
https://vo.la/vayOEsK (링크)
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
▶ SK하이닉스 (000660): 솔리다임 상장 검토 중단 코멘트
[솔리다임 IPO 사실상 철회, 이는 강화된 주주환원 정책으로 귀결]
- SK하이닉스는 금일 오전 솔리다임의 IPO 검토 중단을 발표했음. 다만, 여전히 솔리다임의 성장성이나 투자 필요성에는 변화가 없음을 설명
- 그 과정에서 회사측이 구상하는 성장 전략보다는 주주가치 제고가 최우선 과제임을 천명한 것으로 판단
- 이는 곧 다가올 실적발표회에서 보다 실효적이고 구체적인 주주가치 제고 방안이 제시될 것으로 예상
- 솔리다임은 SK하이닉스가 인텔의 NAND 사업을 인수해 출범시킨 자회사로, AI 데이터센터용 eSSD를 중심으로 사업을 확대
- AI 인프라 투자 확대에 따른 NAND의 전략적 가치 재평가가 이어지는 가운데, 증가하는 수요에 대응하기 위한 생산능력 확보 역시 중요한 과제로 부상
- 특히 기존 중국 생산에 대한 의존도를 낮추고 미국 내 생산 기반을 확보할 필요성이 제기되면서, 신규 팹 투자를 위한 자금 조달 및 빅테크 기업들과의 지분투자 방안으로서 IPO가 검토
- 아울러, 모회사인 SK하이닉스의 기업가치 재평가로도 이어질 수 있다는 점에서 주주가치 제고 방안으로 해당안이 적극 검토되었음을 설명
- 금번 설명문을 통해, 당사는 동사의 주주환원에 대한 강력한 의지에 주목하며 이는 실효적 주가 반등의 트리거가 될 것으로 전망
- 전일 종가 기준 동사의 2027E PBR은 1.10배로, 역사적 하단에 근접한 수준까지 조정. 1Q27E 모바일 판가 상승과 LTA 가격 기반의 이익 성장이 가시화된 현시점, 동사의 강력한 현금 창출력 기반의 주주환원책은 한층 강화될 것
- 오는 28(수) 예정된 3분기 실적설명회에서 동사의 주주환원책의 구제화에 주목할 시점
- 당사는 이번 실적설명회에서 기존 예상치를 넘어서는 강화된 주주환원 방안이 제시될 가능성이 높을 것으로 예상. 아울러, 솔리다임 IPO 철회는 기존 주주에게 직접적으로 귀속되는 주주환원 정책의 중요성을 더욱 부각시켰을 것
- 역사적 저점에 근접한 밸류에이션과 강화된 주주환원책이 맞물린다면, 동사의 실효적인 주가 반등을 이끌 것으로 전망
- 한편, 지난 주주환원 계획에서 발표한 40조원 규모의 자사주 매입은 21(수)부로 완료. 아울러, 현재 50%가량의 괴리를 보이고 있는 본주와 ADR의 격차 개선 노력 역시 동반될 것으로 예상
https://vo.la/vayOEsK (링크)
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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테슬라·BYD에 안방 내준 전기차…뒤늦게 세액공제 검토
https://n.news.naver.com/article/374/0000539450?sid=101
미국 IRA나 일본의 전기차보조금도 자국내 생산 부품을 일정수준 활용하거나 산업에 기여할 것을 요구하는 만큼, 한국도 보조금을 받기 위해서는 이러한 기여를 요구해야한다고 생각합니다.
https://n.news.naver.com/article/374/0000539450?sid=101
미국 IRA나 일본의 전기차보조금도 자국내 생산 부품을 일정수준 활용하거나 산업에 기여할 것을 요구하는 만큼, 한국도 보조금을 받기 위해서는 이러한 기여를 요구해야한다고 생각합니다.
Naver
테슬라·BYD에 안방 내준 전기차…뒤늦게 세액공제 검토
국내 전기차 시장에서 지난달 처음으로 수입차 판매량이 국산을 앞질렀습니다. 안방을 내주고 정치권도 국정감사를 통해 국산 전기차 지원 필요성을 압박하자, 정부가 뒤늦게 세액공제 검토에 들어갔습니다. 조슬기 기자, 국내
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블룸버그) SK 데이터센터 부문, 3,500억 달러 규모 AI 인프라 구축 자금 조달 협의 중
SK그룹이 지난 7월 SK텔레콤 산하에 설립한 데이터센터 자회사 SK하이퍼가 3,500억 달러 규모의 데이터센터 구축 자금을 마련하기 위해 빅테크 기업 및 재무적 투자자들과 협의하고 있습니다. 정석근 SK하이퍼 CEO는 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 2035년까지 한국에 15기가와트 규모의 데이터센터를 짓는 것이 목표이며, 이 중 첫 5기가와트 단계에만 장비를 포함해 3,500억 달러가 필요하다고 밝혔습니다. 회사는 올해 말이나 2027년 초까지 첫 외부 자본을 유치하고, 이후 3~4년에 걸쳐 추가 자금을 조달할 계획입니다. 전체 비용은 데이터센터 입주 기업 및 외부 투자자와 분담할 예정이며, SK텔레콤도 2030년까지 SK하이퍼에 7,500억 원(5억 6,700만 달러)을 투자할 계획입니다. AI 버블 우려로 시장이 흔들리는 가운데, 정 CEO는 계획 전체를 한꺼번에 집행하지 않고 실제 수요에 맞춰 투자 속도를 조절하며 리스크를 관리하겠다고 강조했습니다.
SK하이퍼는 국내 수요에만 의존하지 않고 일본과 대만 등 아시아 시장을 겨냥해 글로벌 기술 기업들이 한국을 AI 학습 및 운영 거점으로 삼도록 유치하는 전략을 추진하고 있습니다. 정 CEO는 반도체, 에너지, 통신 분야 전문성을 갖춘 SK그룹 계열사들이 컴퓨팅 효율을 높여 상대적으로 비싼 전기료 부담을 상쇄할 수 있을 것이라고 설명했습니다. 현재 회사는 울산에서 900메가와트 규모 프로젝트를 개발 중이며, 앞서 발표한 아마존웹서비스(AWS)용 100메가와트 프로젝트도 함께 진행하고 있고, 추가 부지 확보를 위해 정부와 협의 중입니다. 아울러 아시아와 중동 정부를 대상으로 컴퓨팅 역량과 AI 모델을 통합 패키지로 제공하는 사업 기회도 모색하고 있으며, 첫 데이터센터 완공 예정 시점인 2029년보다 앞선 내년부터 매출이 발생할 수 있다고 밝혔습니다.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-23/sk-data-center-arm-in-talks-to-fund-350-billion-ai-buildout?utm_source=website&utm_medium=share&utm_campaign=copy
SK그룹이 지난 7월 SK텔레콤 산하에 설립한 데이터센터 자회사 SK하이퍼가 3,500억 달러 규모의 데이터센터 구축 자금을 마련하기 위해 빅테크 기업 및 재무적 투자자들과 협의하고 있습니다. 정석근 SK하이퍼 CEO는 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 2035년까지 한국에 15기가와트 규모의 데이터센터를 짓는 것이 목표이며, 이 중 첫 5기가와트 단계에만 장비를 포함해 3,500억 달러가 필요하다고 밝혔습니다. 회사는 올해 말이나 2027년 초까지 첫 외부 자본을 유치하고, 이후 3~4년에 걸쳐 추가 자금을 조달할 계획입니다. 전체 비용은 데이터센터 입주 기업 및 외부 투자자와 분담할 예정이며, SK텔레콤도 2030년까지 SK하이퍼에 7,500억 원(5억 6,700만 달러)을 투자할 계획입니다. AI 버블 우려로 시장이 흔들리는 가운데, 정 CEO는 계획 전체를 한꺼번에 집행하지 않고 실제 수요에 맞춰 투자 속도를 조절하며 리스크를 관리하겠다고 강조했습니다.
SK하이퍼는 국내 수요에만 의존하지 않고 일본과 대만 등 아시아 시장을 겨냥해 글로벌 기술 기업들이 한국을 AI 학습 및 운영 거점으로 삼도록 유치하는 전략을 추진하고 있습니다. 정 CEO는 반도체, 에너지, 통신 분야 전문성을 갖춘 SK그룹 계열사들이 컴퓨팅 효율을 높여 상대적으로 비싼 전기료 부담을 상쇄할 수 있을 것이라고 설명했습니다. 현재 회사는 울산에서 900메가와트 규모 프로젝트를 개발 중이며, 앞서 발표한 아마존웹서비스(AWS)용 100메가와트 프로젝트도 함께 진행하고 있고, 추가 부지 확보를 위해 정부와 협의 중입니다. 아울러 아시아와 중동 정부를 대상으로 컴퓨팅 역량과 AI 모델을 통합 패키지로 제공하는 사업 기회도 모색하고 있으며, 첫 데이터센터 완공 예정 시점인 2029년보다 앞선 내년부터 매출이 발생할 수 있다고 밝혔습니다.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-23/sk-data-center-arm-in-talks-to-fund-350-billion-ai-buildout?utm_source=website&utm_medium=share&utm_campaign=copy
Bloomberg.com
SK Data Center Arm in Talks to Fund $350 Billion AI Buildout
SK Hyper Co. is in talks with big tech firms and financial investors to secure funding for an envisioned $350 billion data center buildout, joining a global rush to roll out AI infrastructure despite concerns about future demand.
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JP모건) 블룸 에너지 3분기 리뷰: 둔화라니? 또 한 번의 견조한 실적 상회와 가이던스 상향
블룸 에너지(BE)는 3분기에 매출 12억 3,600만 달러, PF EBITDA 2억 9,900만 달러를 기록해 시장 컨센서스(10억 8,200만 달러/2억 4,100만 달러)와 JP모건 기존 추정치를 크게 상회했습니다. PF 매출총이익률은 34.5%로 컨센서스를 20bp, PF 영업이익률은 23.1%로 230bp 웃돌았으며, 제품 매출은 전년 대비 179% 증가한 10억 7,400만 달러, 제품 PF 매출총이익률은 38.4%로 전분기 대비 120bp, 전년 대비 250bp 개선되었습니다. 서비스 PF 매출총이익률은 2분기 연속 20%를 넘었고, 경영진은 연간 최소 20% 마진이 지속 가능하다고 밝혔습니다. 다만 잉여현금흐름은 운전자본 타이밍과 제조라인 확장 및 프리몬트 신규 시설 투자 등이 포함된 것으로 보이는 1억 5,400만 달러의 설비투자 영향으로 1억 8,100만 달러 유출을 기록해 예상을 크게 밑돌았으며, CFO는 고객 대금 지급에 악화 조짐이 전혀 없다고 언급했습니다.
회사는 올해 들어 세 번째로 FY26 가이던스를 대폭 상향했습니다. 매출 가이던스는 기존 39억~42억 달러에서 44억~46억 달러로 높아져 중간값 기준 전년 대비 약 120% 성장(기존 약 100%)을 시사하며, 이는 2월 4Q25 실적 발표 당시 제시된 중간값 대비 약 41% 상향된 수준입니다. 매출총이익률 가이던스는 제품 믹스 영향으로 약 34%를 유지했으나, PF 영업이익 가이던스는 8억~9억 달러에서 9억 6,000만~10억 3,000만 달러로 상향되어 마진이 21.0%에서 22.1%로 높아졌고, JP모건은 이를 규모 확대에 따른 상당한 영업 레버리지로 평가했습니다. 수요 측면에서 CEO는 데이터센터 사업을 중심으로 제품 백로그가 매출보다 빠르게 늘고 있다고 밝혔으며, 유틸리티, 미군 기지, 핵심 인프라, 신규 주(州) 진출, 해외 등에서도 수요가 나타나고 있다고 설명했습니다. 특히 버지니아주의 연료전지에 대한 정치적 지지와, 2030년까지 500MW 규모 연료전지 도입을 담은 아메렌의 IRP 제출 사례가 언급되었고, CEO는 이들 분야에서 조만간 발표가 있을 것으로 예상했습니다.
JP모건은 대형 거래인 프로젝트 주피터의 인허가 이정표를 향후 수개월 내 다음 주요 촉매로 보고 있으며, 주피터가 FY27 출하량에서 최소한 가장 큰 비중을 차지할 수 있다는 점에서 투자자들의 단기 핵심 관심사가 될 것으로 판단했습니다. 이어 2월 4분기 실적 발표에서 백로그(연 1회 공개) 및 FY27 가이던스가 제시될 예정이며, 2027년 상반기에 장기 재무 목표를 업데이트하는 애널리스트 데이를 개최할 가능성도 있습니다. JP모건은 FY26 추정치를 가이던스 수준으로 대폭 상향하고 이후 연도 추정치도 소폭 올렸으며, 회사의 실행 모멘텀을 감안하면 이 추정치가 점점 보수적일 수 있다고 보았습니다. 현재 BE는 FY27E EV/EBITDA 약 36배로 3년 평균 NTM 멀티플 약 39배 대비 소폭 할인 거래되고 있으나, 전력 수요 증가와 추가 수주 가능성을 고려하면 할인은 정당화되기 어렵다고 판단했습니다. 다만 동종 기업들의 거래 멀티플 하락을 반영해 적용 멀티플을 2배 낮춘 FY30E EBITDA의 22배를 2년 할인하는 방식으로 2027년 말 목표주가를 314달러에서 292달러로 하향하고, 비중확대(Overweight) 의견을 유지했습니다.
블룸 에너지(BE)는 3분기에 매출 12억 3,600만 달러, PF EBITDA 2억 9,900만 달러를 기록해 시장 컨센서스(10억 8,200만 달러/2억 4,100만 달러)와 JP모건 기존 추정치를 크게 상회했습니다. PF 매출총이익률은 34.5%로 컨센서스를 20bp, PF 영업이익률은 23.1%로 230bp 웃돌았으며, 제품 매출은 전년 대비 179% 증가한 10억 7,400만 달러, 제품 PF 매출총이익률은 38.4%로 전분기 대비 120bp, 전년 대비 250bp 개선되었습니다. 서비스 PF 매출총이익률은 2분기 연속 20%를 넘었고, 경영진은 연간 최소 20% 마진이 지속 가능하다고 밝혔습니다. 다만 잉여현금흐름은 운전자본 타이밍과 제조라인 확장 및 프리몬트 신규 시설 투자 등이 포함된 것으로 보이는 1억 5,400만 달러의 설비투자 영향으로 1억 8,100만 달러 유출을 기록해 예상을 크게 밑돌았으며, CFO는 고객 대금 지급에 악화 조짐이 전혀 없다고 언급했습니다.
회사는 올해 들어 세 번째로 FY26 가이던스를 대폭 상향했습니다. 매출 가이던스는 기존 39억~42억 달러에서 44억~46억 달러로 높아져 중간값 기준 전년 대비 약 120% 성장(기존 약 100%)을 시사하며, 이는 2월 4Q25 실적 발표 당시 제시된 중간값 대비 약 41% 상향된 수준입니다. 매출총이익률 가이던스는 제품 믹스 영향으로 약 34%를 유지했으나, PF 영업이익 가이던스는 8억~9억 달러에서 9억 6,000만~10억 3,000만 달러로 상향되어 마진이 21.0%에서 22.1%로 높아졌고, JP모건은 이를 규모 확대에 따른 상당한 영업 레버리지로 평가했습니다. 수요 측면에서 CEO는 데이터센터 사업을 중심으로 제품 백로그가 매출보다 빠르게 늘고 있다고 밝혔으며, 유틸리티, 미군 기지, 핵심 인프라, 신규 주(州) 진출, 해외 등에서도 수요가 나타나고 있다고 설명했습니다. 특히 버지니아주의 연료전지에 대한 정치적 지지와, 2030년까지 500MW 규모 연료전지 도입을 담은 아메렌의 IRP 제출 사례가 언급되었고, CEO는 이들 분야에서 조만간 발표가 있을 것으로 예상했습니다.
JP모건은 대형 거래인 프로젝트 주피터의 인허가 이정표를 향후 수개월 내 다음 주요 촉매로 보고 있으며, 주피터가 FY27 출하량에서 최소한 가장 큰 비중을 차지할 수 있다는 점에서 투자자들의 단기 핵심 관심사가 될 것으로 판단했습니다. 이어 2월 4분기 실적 발표에서 백로그(연 1회 공개) 및 FY27 가이던스가 제시될 예정이며, 2027년 상반기에 장기 재무 목표를 업데이트하는 애널리스트 데이를 개최할 가능성도 있습니다. JP모건은 FY26 추정치를 가이던스 수준으로 대폭 상향하고 이후 연도 추정치도 소폭 올렸으며, 회사의 실행 모멘텀을 감안하면 이 추정치가 점점 보수적일 수 있다고 보았습니다. 현재 BE는 FY27E EV/EBITDA 약 36배로 3년 평균 NTM 멀티플 약 39배 대비 소폭 할인 거래되고 있으나, 전력 수요 증가와 추가 수주 가능성을 고려하면 할인은 정당화되기 어렵다고 판단했습니다. 다만 동종 기업들의 거래 멀티플 하락을 반영해 적용 멀티플을 2배 낮춘 FY30E EBITDA의 22배를 2년 할인하는 방식으로 2027년 말 목표주가를 314달러에서 292달러로 하향하고, 비중확대(Overweight) 의견을 유지했습니다.
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JP모건) 웨스턴 디지털, F1Q27 리뷰: 가격 모멘텀과 EB 회복이 긍정적 이익 추정치 상향을 뒷받침, 설비투자 우려는 과도
웨스턴 디지털(WDC)은 F1Q27(9월 말 종료)에 매출 43억 8,000만 달러를 기록해 JP모건 추정치(41억 7,000만 달러), 컨센서스(41억 5,000만 달러), 회사 가이던스(40억~42억 달러)를 모두 상회했으며, 매출은 전년 대비 55% 증가했습니다. 이는 데이터센터 수요 강세로 니어라인 엑사바이트(EB) 출하량이 전년 대비 22% 늘어난 데다, TB당 평균판매단가(ASP/TB) 증가율이 전년 대비 28%로 F4Q26의 18%, 1년 전의 3%에서 크게 가속화된 데 따른 것입니다. 우호적인 가격 환경에 힘입어 매출총이익률은 58.1%(JP모건 추정 56.5%, 컨센서스 55.9%), 영업이익률은 강한 영업 레버리지와 맞물려 49.1%(JP모건 추정 47.0%, 컨센서스 46.5%)를 기록했고, EPS는 4.64달러로 JP모건 추정치(4.17달러)와 컨센서스(4.10달러)를 웃돌았습니다.
F2Q27(12월 말 종료) 가이던스 역시 컨센서스를 상회했습니다. 매출 가이던스는 50억~52억 달러로 중간값 기준 전년 대비 69% 성장을 시사하며(JP모건 추정 45억 달러, 컨센서스 46억 달러), 매출총이익률 가이던스는 60~61%로 전년 대비 75% 이상의 높은 증분 마진이 지속됨을 의미합니다. 영업비용 가이던스는 4억~4억 1,000만 달러로, 이에 따른 영업이익률은 중간값 기준 52.6%(JP모건 추정 49.7%, 컨센서스 49.0%), EPS 가이던스는 5.60~6.00달러(JP모건 추정 4.80달러, 컨센서스 4.82달러)입니다. 이러한 전망은 계약상 가격 인상 조항, 장기공급계약(LTA) 갱신, 비계약 물량에 대한 유리한 가격, 고용량 드라이브 채택 확대 등에 따른 가격 강세 지속과 함께, F1Q27을 바닥으로 하는 EB 출하 가속화 기대에 근거합니다. 경영진은 40TB ePMR 드라이브로의 전환(F2Q/F3Q27 니어라인 EB 출하의 각각 30%/50%)과 2027년 상반기 HAMR 도입에 힘입어 F3Q27까지 25% 이상의 EB 성장 궤도로 복귀할 것이라고 재확인했습니다.
기존 하이퍼스케일러와 확대되는 네오클라우드 등이 향후 10년간 25% 이상의 EB 성장을 시사하는 강한 수요를 배경으로, 향후 2년간 설비투자는 매출 대비 4~6% 범위를 웃돌 것으로 예상됩니다. 회사는 이러한 투자가 기본 생산 대수를 늘리는 것이 아니라 HAMR의 긴 생산 주기를 상쇄하고 드라이브당 플래터 수 증가를 지원하기 위한 헤드 및 미디어 제조에 주로 투입되어, 고정 조립 비용 증가를 제한하면서 EB 생산량을 높일 수 있다고 강조하며 우려를 불식하고자 했습니다. 단기적으로 TB당 원가 절감은 제품 전환과 원자재 비용 상승으로 압박을 받고 있으나(F1Q27 -4%), 경영진은 기록 밀도 향상과 가치공학 이니셔티브를 통해 -10% 절감으로 복귀할 것이라는 자신감을 나타냈습니다. JP모건은 이번 실적이 WDC와 HDD 산업 전반의 우호적인 수급 환경을 재확인했다고 평가하며, FY27/FY28 매출 및 EPS 추정치를 각각 215억 달러/25.65달러, 300억 달러/41.10달러로 상향하고, 2027년 12월 목표주가를 600달러에서 650달러로 올렸습니다.
웨스턴 디지털(WDC)은 F1Q27(9월 말 종료)에 매출 43억 8,000만 달러를 기록해 JP모건 추정치(41억 7,000만 달러), 컨센서스(41억 5,000만 달러), 회사 가이던스(40억~42억 달러)를 모두 상회했으며, 매출은 전년 대비 55% 증가했습니다. 이는 데이터센터 수요 강세로 니어라인 엑사바이트(EB) 출하량이 전년 대비 22% 늘어난 데다, TB당 평균판매단가(ASP/TB) 증가율이 전년 대비 28%로 F4Q26의 18%, 1년 전의 3%에서 크게 가속화된 데 따른 것입니다. 우호적인 가격 환경에 힘입어 매출총이익률은 58.1%(JP모건 추정 56.5%, 컨센서스 55.9%), 영업이익률은 강한 영업 레버리지와 맞물려 49.1%(JP모건 추정 47.0%, 컨센서스 46.5%)를 기록했고, EPS는 4.64달러로 JP모건 추정치(4.17달러)와 컨센서스(4.10달러)를 웃돌았습니다.
F2Q27(12월 말 종료) 가이던스 역시 컨센서스를 상회했습니다. 매출 가이던스는 50억~52억 달러로 중간값 기준 전년 대비 69% 성장을 시사하며(JP모건 추정 45억 달러, 컨센서스 46억 달러), 매출총이익률 가이던스는 60~61%로 전년 대비 75% 이상의 높은 증분 마진이 지속됨을 의미합니다. 영업비용 가이던스는 4억~4억 1,000만 달러로, 이에 따른 영업이익률은 중간값 기준 52.6%(JP모건 추정 49.7%, 컨센서스 49.0%), EPS 가이던스는 5.60~6.00달러(JP모건 추정 4.80달러, 컨센서스 4.82달러)입니다. 이러한 전망은 계약상 가격 인상 조항, 장기공급계약(LTA) 갱신, 비계약 물량에 대한 유리한 가격, 고용량 드라이브 채택 확대 등에 따른 가격 강세 지속과 함께, F1Q27을 바닥으로 하는 EB 출하 가속화 기대에 근거합니다. 경영진은 40TB ePMR 드라이브로의 전환(F2Q/F3Q27 니어라인 EB 출하의 각각 30%/50%)과 2027년 상반기 HAMR 도입에 힘입어 F3Q27까지 25% 이상의 EB 성장 궤도로 복귀할 것이라고 재확인했습니다.
기존 하이퍼스케일러와 확대되는 네오클라우드 등이 향후 10년간 25% 이상의 EB 성장을 시사하는 강한 수요를 배경으로, 향후 2년간 설비투자는 매출 대비 4~6% 범위를 웃돌 것으로 예상됩니다. 회사는 이러한 투자가 기본 생산 대수를 늘리는 것이 아니라 HAMR의 긴 생산 주기를 상쇄하고 드라이브당 플래터 수 증가를 지원하기 위한 헤드 및 미디어 제조에 주로 투입되어, 고정 조립 비용 증가를 제한하면서 EB 생산량을 높일 수 있다고 강조하며 우려를 불식하고자 했습니다. 단기적으로 TB당 원가 절감은 제품 전환과 원자재 비용 상승으로 압박을 받고 있으나(F1Q27 -4%), 경영진은 기록 밀도 향상과 가치공학 이니셔티브를 통해 -10% 절감으로 복귀할 것이라는 자신감을 나타냈습니다. JP모건은 이번 실적이 WDC와 HDD 산업 전반의 우호적인 수급 환경을 재확인했다고 평가하며, FY27/FY28 매출 및 EPS 추정치를 각각 215억 달러/25.65달러, 300억 달러/41.10달러로 상향하고, 2027년 12월 목표주가를 600달러에서 650달러로 올렸습니다.
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제목 : 오픈AI, 기업가치 $1.25조에 최대 $300억 자금조달 임박 *연합인포맥스*
CNBC는 “오픈AI가 기업가치 1조2천500억 달러를 기준으로 최대 300억 달러 규모의 신규 자금조달을 추진하고 있으며, 투자 유치 마무리 단계에 근접했다”고 보도했다. “이번 투자 라운드에는 아랍에미리트(UAE) 투자자들과 미국 투자기업 코튜가 참여하는 것으로 알려졌으며, 최종 조달 규모는 아직 확정되지않았다”고 설명했다. 이어 “오픈AI는 이번 자금조달을 기업공개(IPO)에 앞서 자금을 확보하기 위한 기회성 투자 유치로 추진하고 있으며, 투자 계약은 다음 주까지 체결하는 것을 목표로 하고 있다”고 밝혔다. “동사는 인공지능(AI) 모델 개발과 서비스 운영에 필요한 컴퓨팅 인프라를 확대하기 위해 UAE 측 파트너와 추가 컴퓨팅 자원 확보를 위한 상업 계약도 협상 중이다”고 전했다. 한편 “오픈AI는 ‘27년 기업공개를 목표로 준비하고 있으며, 막대한 AI 인프라 투자 수요에 대응하기 위해 상장 전 자금 확보에 나섰다”고덧붙였다.
CNBC는 “오픈AI가 기업가치 1조2천500억 달러를 기준으로 최대 300억 달러 규모의 신규 자금조달을 추진하고 있으며, 투자 유치 마무리 단계에 근접했다”고 보도했다. “이번 투자 라운드에는 아랍에미리트(UAE) 투자자들과 미국 투자기업 코튜가 참여하는 것으로 알려졌으며, 최종 조달 규모는 아직 확정되지않았다”고 설명했다. 이어 “오픈AI는 이번 자금조달을 기업공개(IPO)에 앞서 자금을 확보하기 위한 기회성 투자 유치로 추진하고 있으며, 투자 계약은 다음 주까지 체결하는 것을 목표로 하고 있다”고 밝혔다. “동사는 인공지능(AI) 모델 개발과 서비스 운영에 필요한 컴퓨팅 인프라를 확대하기 위해 UAE 측 파트너와 추가 컴퓨팅 자원 확보를 위한 상업 계약도 협상 중이다”고 전했다. 한편 “오픈AI는 ‘27년 기업공개를 목표로 준비하고 있으며, 막대한 AI 인프라 투자 수요에 대응하기 위해 상장 전 자금 확보에 나섰다”고덧붙였다.
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제목 : 테슬라, 수익성 전망 밝지 않아 GS 외 *연합인포맥스*
테슬라(NAS: TSLA)의 ‘26년 3분기 실적발표 이후, 전문가들은 수익성 전망이 여전히 밝지 않다고 지적했다. ▲ 골드만삭스의 애널리스트는 “단기 및 중기적으로 테슬라는 영업지출 및 자본지출 증가를 겪을 전망이다. 수익성과 잉여현금흐름 부담이지속될 것이다”고 예상했다. “자율주행과 전기차, 에너지, 로봇 등 장기적인 성장세가 강조되고 있지만, 테슬라는 이미 해당 시장에서 여러 기업들과 경쟁하고 있다. EPS 개선 속도와 규모에는 한계가 있을 수 있다”고 전망했다. 투자의견 중립과 목표주가 360달러를 유지했다. ▲ HSBC의 애널리스트는 “테슬라는 앞으로 성장세가 가속될 것이라는 전망을 강조하고 있다. 하지만 테슬라의 성장률은 부진했다”고 지적했다. 투자의견 매도와 목표주가 157달러를 유지했다. ▲ 트루이스트의 애널리스트는 “테슬라는 자동차 기업에서 인공지능 기업으로 변모하고 있다. 특히 자본지출 계획을 축소한 대신, 영업지출을 확대했다는 데 주목할 필요가 있다”고 분석했다. “테슬라는 FSD, 로보택시, Cybercab 차량, Optimus 휴머노이드 로봇, Cortex, Terafab 반도체 생산설비 등 다양한 프로젝트를 추진하고 있고, 이에 따른 이익률 부담이 커질 전망이다”고 언급했다. 투자의견 보유와 목표주가 370달러를 유지했다.
테슬라(NAS: TSLA)의 ‘26년 3분기 실적발표 이후, 전문가들은 수익성 전망이 여전히 밝지 않다고 지적했다. ▲ 골드만삭스의 애널리스트는 “단기 및 중기적으로 테슬라는 영업지출 및 자본지출 증가를 겪을 전망이다. 수익성과 잉여현금흐름 부담이지속될 것이다”고 예상했다. “자율주행과 전기차, 에너지, 로봇 등 장기적인 성장세가 강조되고 있지만, 테슬라는 이미 해당 시장에서 여러 기업들과 경쟁하고 있다. EPS 개선 속도와 규모에는 한계가 있을 수 있다”고 전망했다. 투자의견 중립과 목표주가 360달러를 유지했다. ▲ HSBC의 애널리스트는 “테슬라는 앞으로 성장세가 가속될 것이라는 전망을 강조하고 있다. 하지만 테슬라의 성장률은 부진했다”고 지적했다. 투자의견 매도와 목표주가 157달러를 유지했다. ▲ 트루이스트의 애널리스트는 “테슬라는 자동차 기업에서 인공지능 기업으로 변모하고 있다. 특히 자본지출 계획을 축소한 대신, 영업지출을 확대했다는 데 주목할 필요가 있다”고 분석했다. “테슬라는 FSD, 로보택시, Cybercab 차량, Optimus 휴머노이드 로봇, Cortex, Terafab 반도체 생산설비 등 다양한 프로젝트를 추진하고 있고, 이에 따른 이익률 부담이 커질 전망이다”고 언급했다. 투자의견 보유와 목표주가 370달러를 유지했다.
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Forwarded from 습관이 부자를 만든다. 🧘
금감원, '해외주식 현금성 마케팅' 원천 금지 추진
-권고로 막던 업계 '해외주식 판촉'…제도로 못 박기로
-거래횟수·거래대금 비례 보상 이벤트도 일절 금지
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4440870
-권고로 막던 업계 '해외주식 판촉'…제도로 못 박기로
-거래횟수·거래대금 비례 보상 이벤트도 일절 금지
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4440870
연합인포맥스
금감원, '해외주식 현금성 마케팅' 원천 금지 추진
금융감독당국이 증권사들의 해외주식 보상형(리워드) 마케팅을 제도적으로 원천 금지하는 내용의 개선안을 마련 중인 것으로 파악됐다.고위험 투자를 조장하는 이벤트를 제도적으로 차단해 투자자 피해와 시장 혼...
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습관이 부자를 만든다. 🧘
금감원, '해외주식 현금성 마케팅' 원천 금지 추진 -권고로 막던 업계 '해외주식 판촉'…제도로 못 박기로 -거래횟수·거래대금 비례 보상 이벤트도 일절 금지 https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4440870
지난해 말부터 증권업계에는 이른바 '해외주식 마케팅 금지령'이 떨어진 상태다.
금감원이 고환율로 인한 투자자 피해가 우려된다면서 업계 간담회를 통해 증권사들에 해외주식 마케팅을 자제하라고 당부해 왔기 때문이다.
단일 종목 레버리지 출시는 투자자 보호임?
금감원이 고환율로 인한 투자자 피해가 우려된다면서 업계 간담회를 통해 증권사들에 해외주식 마케팅을 자제하라고 당부해 왔기 때문이다.
단일 종목 레버리지 출시는 투자자 보호임?
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Citi) Bloom Energy Corp (BE.N); 좋은 분기, 붐비는 트레이드, 거친 반응. 중립, TP $281
씨티의 견해
BE는 견조한 실적을 발표했습니다. 3분기 매출과 이익 모두 예상을 상회했으며, 예상보다 강한 전분기 대비 마진 확대는 서비스가 아닌 제품 부문이 주도했고, 매출 가이던스는 11% 상향되어 당사와의 대화에서 투자자들이 제시한 약 7.5% 상향을 웃돌았습니다. 마진 실적을 감안할 때 부진한 3분기 FCF는 간과해도 될 것이며, 대체로 변동이 없는 OpEx 전망은 지속적인 영업 레버리지를 뒷받침합니다. 그러나 당사는 1) 어려운 매크로 환경, 2) BE가 오늘 장 마감 무렵까지 잘 버티며 다소 회복한 점, 3) 붐비는 롱 포지셔닝(노트)으로 인해 주가가 하락할 것으로 예상합니다. 그렇긴 하지만, 앞서 강조했듯이 회사는 대규모 생산능력 증설을 준비하고 있으며(노트), 공급망을 다변화하고 비용을 절감하기 위해 공급업체들과 재협상을 진행하고 있습니다. 당사는 "백로그가 매출보다 계속 빠르게 확대되고" 있고, 컨퍼런스콜에서 강조된 고객 다변화가 더욱 탄력을 받고 있는 만큼, FY27 전망이 컨센서스를 크게 상회할 것으로 예상합니다.
3Q26 실적 — Non-GAAP 희석 EPS 0.94달러는 씨티/컨센서스의 0.68달러/0.67달러를 크게 상회했습니다. 실적 상회 요인을 살펴보면, 약 12억 4,000만 달러의 매출은 씨티/컨센서스를 각각 13%/15% 상회했으며, 이는 씨티/컨센서스를 15%/17% 상회한 약 10억 7,000만 달러의 제품 매출 증가에 기인합니다. 서비스 매출 6,700만 달러는 씨티 추정치를 약 2,400만 달러, 컨센서스를 약 1,300만 달러 하회했습니다. Non-GAAP 매출총이익률 34.5%는 씨티 추정치를 15bp 하회했으나 컨센서스 33.8%를 65bp 상회했습니다. 제품 매출총이익률(non-GAAP) 38.4%는 전분기 대비 120bp 확대되었습니다. 서비스 매출총이익률(non-GAAP) 21.4%는 전분기 대비 60bp 하락했습니다. Non-GAAP 영업비용 약 1억 4,100만 달러는 씨티/컨센서스를 6%/2% 하회했습니다. 조정 EBITDA 약 3억 달러는 씨티/컨센서스를 각각 23%/27% 상회했습니다.
FCF — 영업현금흐름은 계약자산의 4억 3,000만 달러 변동 등에 따른 3억 5,300만 달러의 운전자본 사용으로 인해 -2,700만 달러를 기록했습니다. 설비투자는 장비 구매로 인해 2분기 약 5,200만 달러에서 증가한 약 1억 5,400만 달러였습니다. 그 결과 FCF는 -1억 8,100만 달러를 기록했습니다.
FY26 가이던스 — 매출 가이던스는 11% 상향된 45억 달러(중간값)로, 전년 대비 122% 성장을 의미하며, 상하단 범위는 1억 달러 좁혀졌습니다. 경영진에 따르면 매출은 연말 전후 소수 납품의 타이밍에 따라 달라질 것입니다. 가이던스는 백로그에 있는 프로젝트의 부지 준비 상태와 타이밍, 그리고 확률 가중 파이프라인을 기반으로 합니다. Non-GAAP 매출총이익률은 예상 매출 믹스와 BE의 신규 생산라인 램프업을 고려해 약 34%로 유지되었습니다. 영업이익 가이던스(non-GAAP)는 17%(중간값) 상향된 9억 9,500만 달러입니다. 주목할 점은 10Q에 따르면 제품 및 설치 부문의 미이행 수행의무가 전분기 대비 49% 증가했다는 것입니다.
상업적 수주 및 고객 다변화 — 파이프라인과 백로그는 계속 증가하고 있습니다. 결정적으로, BE는 백로그가 매출보다 빠르게 증가하고 있으며, 비데이터센터 활용 사례를 포함한 고객 다변화가 확대되고 있다고 재차 강조했습니다. BE는 다섯 가지 주요 상업적 수주를 소개했습니다. 첫째, 인델리블(Indelible)은 군 시설에 BE 서버를 배치하고 운영하기 위한 조건부 계약을 미 육군으로부터 수주했습니다. 둘째, AEP는 구글에 거의 넷제로에 가까운 전력을 공급하는 프로젝트를 위해 탄소포집 기능을 갖춘 700MW 규모의 BE 서버를 선정했습니다. 셋째, BE는 저비용 시장에서도 자사의 경제성이 경쟁력을 갖추게 되었다고 언급했으며, 이번 분기에 텍사스에 첫 유닛을 출하했습니다. 넷째, BE는 유틸리티 기업들과의 협력이 확대되고 있는데, 이들은 BE를 부하 증가에 대응하고 전력망 신뢰성을 개선하기 위한 빠르고 비용 효율적인 솔루션으로 점점 더 인식하고 있으며, 이는 FTM(Front-of-the-Meter) 기회입니다. 마지막으로, BE는 해외 수요 증가와 아시아 및 유럽을 포함한 해외 시장 현지 파트너들과의 논의를 언급했으며, 이는 지역적 확장을 뒷받침할 수 있습니다.
생산능력 — BE는 생산능력을 5GW로 확대하기 위해 지속적으로 투자하고 있으며, 수요 상황을 고려해 그 이상의 성장도 계획하고 있습니다. 생산능력 확장 계획의 두 가지 핵심 원칙은 1) 회사가 고객에게 결코 병목이 되지 않는 것을 목표로 하고, 2) 공급은 기존 수요를 충족하도록 점진적으로 확대하며 수요보다 지나치게 앞서 확대하지 않는다는 것입니다.
씨티의 견해
BE는 견조한 실적을 발표했습니다. 3분기 매출과 이익 모두 예상을 상회했으며, 예상보다 강한 전분기 대비 마진 확대는 서비스가 아닌 제품 부문이 주도했고, 매출 가이던스는 11% 상향되어 당사와의 대화에서 투자자들이 제시한 약 7.5% 상향을 웃돌았습니다. 마진 실적을 감안할 때 부진한 3분기 FCF는 간과해도 될 것이며, 대체로 변동이 없는 OpEx 전망은 지속적인 영업 레버리지를 뒷받침합니다. 그러나 당사는 1) 어려운 매크로 환경, 2) BE가 오늘 장 마감 무렵까지 잘 버티며 다소 회복한 점, 3) 붐비는 롱 포지셔닝(노트)으로 인해 주가가 하락할 것으로 예상합니다. 그렇긴 하지만, 앞서 강조했듯이 회사는 대규모 생산능력 증설을 준비하고 있으며(노트), 공급망을 다변화하고 비용을 절감하기 위해 공급업체들과 재협상을 진행하고 있습니다. 당사는 "백로그가 매출보다 계속 빠르게 확대되고" 있고, 컨퍼런스콜에서 강조된 고객 다변화가 더욱 탄력을 받고 있는 만큼, FY27 전망이 컨센서스를 크게 상회할 것으로 예상합니다.
3Q26 실적 — Non-GAAP 희석 EPS 0.94달러는 씨티/컨센서스의 0.68달러/0.67달러를 크게 상회했습니다. 실적 상회 요인을 살펴보면, 약 12억 4,000만 달러의 매출은 씨티/컨센서스를 각각 13%/15% 상회했으며, 이는 씨티/컨센서스를 15%/17% 상회한 약 10억 7,000만 달러의 제품 매출 증가에 기인합니다. 서비스 매출 6,700만 달러는 씨티 추정치를 약 2,400만 달러, 컨센서스를 약 1,300만 달러 하회했습니다. Non-GAAP 매출총이익률 34.5%는 씨티 추정치를 15bp 하회했으나 컨센서스 33.8%를 65bp 상회했습니다. 제품 매출총이익률(non-GAAP) 38.4%는 전분기 대비 120bp 확대되었습니다. 서비스 매출총이익률(non-GAAP) 21.4%는 전분기 대비 60bp 하락했습니다. Non-GAAP 영업비용 약 1억 4,100만 달러는 씨티/컨센서스를 6%/2% 하회했습니다. 조정 EBITDA 약 3억 달러는 씨티/컨센서스를 각각 23%/27% 상회했습니다.
FCF — 영업현금흐름은 계약자산의 4억 3,000만 달러 변동 등에 따른 3억 5,300만 달러의 운전자본 사용으로 인해 -2,700만 달러를 기록했습니다. 설비투자는 장비 구매로 인해 2분기 약 5,200만 달러에서 증가한 약 1억 5,400만 달러였습니다. 그 결과 FCF는 -1억 8,100만 달러를 기록했습니다.
FY26 가이던스 — 매출 가이던스는 11% 상향된 45억 달러(중간값)로, 전년 대비 122% 성장을 의미하며, 상하단 범위는 1억 달러 좁혀졌습니다. 경영진에 따르면 매출은 연말 전후 소수 납품의 타이밍에 따라 달라질 것입니다. 가이던스는 백로그에 있는 프로젝트의 부지 준비 상태와 타이밍, 그리고 확률 가중 파이프라인을 기반으로 합니다. Non-GAAP 매출총이익률은 예상 매출 믹스와 BE의 신규 생산라인 램프업을 고려해 약 34%로 유지되었습니다. 영업이익 가이던스(non-GAAP)는 17%(중간값) 상향된 9억 9,500만 달러입니다. 주목할 점은 10Q에 따르면 제품 및 설치 부문의 미이행 수행의무가 전분기 대비 49% 증가했다는 것입니다.
상업적 수주 및 고객 다변화 — 파이프라인과 백로그는 계속 증가하고 있습니다. 결정적으로, BE는 백로그가 매출보다 빠르게 증가하고 있으며, 비데이터센터 활용 사례를 포함한 고객 다변화가 확대되고 있다고 재차 강조했습니다. BE는 다섯 가지 주요 상업적 수주를 소개했습니다. 첫째, 인델리블(Indelible)은 군 시설에 BE 서버를 배치하고 운영하기 위한 조건부 계약을 미 육군으로부터 수주했습니다. 둘째, AEP는 구글에 거의 넷제로에 가까운 전력을 공급하는 프로젝트를 위해 탄소포집 기능을 갖춘 700MW 규모의 BE 서버를 선정했습니다. 셋째, BE는 저비용 시장에서도 자사의 경제성이 경쟁력을 갖추게 되었다고 언급했으며, 이번 분기에 텍사스에 첫 유닛을 출하했습니다. 넷째, BE는 유틸리티 기업들과의 협력이 확대되고 있는데, 이들은 BE를 부하 증가에 대응하고 전력망 신뢰성을 개선하기 위한 빠르고 비용 효율적인 솔루션으로 점점 더 인식하고 있으며, 이는 FTM(Front-of-the-Meter) 기회입니다. 마지막으로, BE는 해외 수요 증가와 아시아 및 유럽을 포함한 해외 시장 현지 파트너들과의 논의를 언급했으며, 이는 지역적 확장을 뒷받침할 수 있습니다.
생산능력 — BE는 생산능력을 5GW로 확대하기 위해 지속적으로 투자하고 있으며, 수요 상황을 고려해 그 이상의 성장도 계획하고 있습니다. 생산능력 확장 계획의 두 가지 핵심 원칙은 1) 회사가 고객에게 결코 병목이 되지 않는 것을 목표로 하고, 2) 공급은 기존 수요를 충족하도록 점진적으로 확대하며 수요보다 지나치게 앞서 확대하지 않는다는 것입니다.
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Western Digital (WDC.N) 강력한 수요 가시성, 우호적인 가격 및 기술 전환이 지속적인 상승 여력을 뒷받침. 매수, TP $660(기존 $740)
씨티의 견해
WD는 또 한 번 강력한 분기 실적을 발표하며 HDD 스토리지 사이클에 대한 당사의 긍정적인 견해를 강화했습니다. 경영진은 하이퍼스케일러, 엔터프라이즈 고객, 네오클라우드 사업자, AI 프론티어 랩, 그리고 새롭게 부상하는 피지컬 AI 애플리케이션 전반에 걸친 견고하고 점점 더 다변화되는 수요를 강조했습니다. 타이트한 업계 공급, 우호적인 가격, 기술 전환을 배경으로 회사는 지속적인 마진 확대를 예상하고 있습니다. 중요한 점은 경영진이 가시성이 계속 개선되고 있다고 밝혔다는 것으로, 최대 고객들이 CY31까지 더 멀리 확장된 계획 신호를 제공하고 있으며, 수급 불균형은 단기적으로 완화될 가능성이 낮습니다. 회사는 CY 1H27에 HAMR 양산 출하를 시작하는 일정을 순조롭게 진행하고 있습니다. 설비투자 지출은 향후 2년간 목표 범위인 4~6%를 소폭 상회할 것으로 예상되며, 이는 추가적인 생산 대수 확대가 아니라 기록 밀도 향상을 가능하게 하기 위한 헤드 및 미디어 기술과 공장 자동화에 투입됩니다. 당사는 추정치를 상향 조정하지만, 동종 기업 멀티플 변동을 반영해 목표주가를 660달러(기존 740달러)로 하향합니다. 매수 의견을 재확인합니다.
실적 – 웨스턴 디지털은 9월 분기 매출 43억 8,100만 달러(전년 대비 +55%)와 EPS 4.64달러를 발표했습니다. 이는 시장(FactSet) 예상치인 41억 4,400만 달러(가이던스 중간값 41억 달러 대비) 및 EPS 4.11달러(가이던스 중간값 4.00달러 대비)와 각각 비교됩니다. 매출총이익률은 58.1%로 시장 예상 55.7% 대비(전년 대비 +1,420bp, 가이던스 중간값 55.5% 대비)였습니다. 영업이익률은 49.1%로 시장 예상 46.4% 대비였으며, 총 출하 용량은 248EB(전년 대비 +21.5%)로 시장(Visible Alpha) 예상 249EB 대비였고, 가격은 전년 대비 약 28% 상승했습니다.
가이던스 – F2Q27(12월 종료) 매출 전망은 51억 달러 +/- 1억 달러로 시장 예상 45억 6,700만 달러 대비입니다. 매출총이익률 범위는 60~61%로 시장 예상 57.2% 대비입니다. EPS는 5.80달러 +/- 0.20달러로 시장 예상 4.82달러 대비입니다.
씨티의 견해
WD는 또 한 번 강력한 분기 실적을 발표하며 HDD 스토리지 사이클에 대한 당사의 긍정적인 견해를 강화했습니다. 경영진은 하이퍼스케일러, 엔터프라이즈 고객, 네오클라우드 사업자, AI 프론티어 랩, 그리고 새롭게 부상하는 피지컬 AI 애플리케이션 전반에 걸친 견고하고 점점 더 다변화되는 수요를 강조했습니다. 타이트한 업계 공급, 우호적인 가격, 기술 전환을 배경으로 회사는 지속적인 마진 확대를 예상하고 있습니다. 중요한 점은 경영진이 가시성이 계속 개선되고 있다고 밝혔다는 것으로, 최대 고객들이 CY31까지 더 멀리 확장된 계획 신호를 제공하고 있으며, 수급 불균형은 단기적으로 완화될 가능성이 낮습니다. 회사는 CY 1H27에 HAMR 양산 출하를 시작하는 일정을 순조롭게 진행하고 있습니다. 설비투자 지출은 향후 2년간 목표 범위인 4~6%를 소폭 상회할 것으로 예상되며, 이는 추가적인 생산 대수 확대가 아니라 기록 밀도 향상을 가능하게 하기 위한 헤드 및 미디어 기술과 공장 자동화에 투입됩니다. 당사는 추정치를 상향 조정하지만, 동종 기업 멀티플 변동을 반영해 목표주가를 660달러(기존 740달러)로 하향합니다. 매수 의견을 재확인합니다.
실적 – 웨스턴 디지털은 9월 분기 매출 43억 8,100만 달러(전년 대비 +55%)와 EPS 4.64달러를 발표했습니다. 이는 시장(FactSet) 예상치인 41억 4,400만 달러(가이던스 중간값 41억 달러 대비) 및 EPS 4.11달러(가이던스 중간값 4.00달러 대비)와 각각 비교됩니다. 매출총이익률은 58.1%로 시장 예상 55.7% 대비(전년 대비 +1,420bp, 가이던스 중간값 55.5% 대비)였습니다. 영업이익률은 49.1%로 시장 예상 46.4% 대비였으며, 총 출하 용량은 248EB(전년 대비 +21.5%)로 시장(Visible Alpha) 예상 249EB 대비였고, 가격은 전년 대비 약 28% 상승했습니다.
가이던스 – F2Q27(12월 종료) 매출 전망은 51억 달러 +/- 1억 달러로 시장 예상 45억 6,700만 달러 대비입니다. 매출총이익률 범위는 60~61%로 시장 예상 57.2% 대비입니다. EPS는 5.80달러 +/- 0.20달러로 시장 예상 4.82달러 대비입니다.
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