마크론 프랑스 시위/폭동 관련 오후 8시에 연설할 예정

어어 안된다

프랑스라는데 호그와트인줄... 폭축 색깔도 화려해서 무슨 마법쓰는거 같네

와우

프랑스 전쟁난줄...

https://x.com/GossipRoomOff/status/2111764973051388157

이거 AI라는 댓글도 있네요

텔레그래프) 마이크로소프트, AI 계약 전격 취소… 영국 데이터센터 선구자에 타격
부제: 미국 빅테크 기업이 엔스케일과의 계약을 철회하면서 수십억 달러 규모의 상장에 위협이 되고 있습니다

마이크로소프트가 영국 에섹스주 라우턴에 위치한 엔스케일(Nscale)의 첫 영국 데이터센터 계약에서 철수했습니다. 마이크로소프트는 엔스케일의 양대 고객 중 하나이자 해당 시설의 유일하게 공개된 고객으로, 엔비디아 AI 칩 2만 3천 개를 임차하기로 했던 앵커 테넌트였습니다. 이 프로젝트는 지난해 트럼프 대통령 국빈 방문 당시 발표된 마이크로소프트의 220억 파운드 규모 영국 투자의 일부였고, 영국 정부도 AI 야망의 상징으로 적극 홍보해 왔습니다. 그러나 전력망 당국이 2030년대 이전에는 전력 공급이 어렵다고 통보하면서 사업이 반복적으로 지연되었고, 이번 취소로 부지는 사실상 표류 상태에 놓이게 되었습니다. 엔스케일 측은 라우턴 프로젝트를 계속 추진하며 대체 전력원을 모색 중이고, 마이크로소프트와의 관계는 여전히 견고하며 다른 계약에는 영향이 없다고 밝혔습니다.

이번 결정은 최대 350억 달러 가치로 추진 중인 엔스케일의 월가 상장에 악재로 작용할 전망입니다. 엔스케일의 계약 매출 1,030억 달러 중 40% 이상이 마이크로소프트에서 나오며, 앤트로픽도 주요 고객입니다. 현재 비상장 기업가치는 150억 달러로 평가되고 있습니다. 다만 금리와 인플레이션 상승으로 부채 상환 우려가 커지면서 코어위브, 네비우스 등 네오클라우드 기업들의 주가와 채권이 급락했고, 호주 경쟁사 퍼머스(Firmus)는 200억 달러 규모 IPO를 철회하는 등 AI 인프라 업종 전반이 매도세에 직면해 있습니다. 가트너는 AI 붐이 기대에 미치지 못할 경우 2030년까지 3조 5천억 달러가 상각될 수 있다고 경고했습니다. 엔스케일은 노르웨이 데이터센터 지연으로 막대한 위약금을 물었다는 보도도 있으며, 설립 2년 만에 실적 없이 대형 계약을 체결한 점에 대한 의문도 제기되고 있습니다. 한편 영국의 높은 전기요금과 긴 전력망 연결 대기 시간은 AI 인프라 구축의 주요 걸림돌로 지목되며, 오픈AI도 지난 4월 같은 이유로 엔스케일과의 타인사이드 스타게이트 계획을 중단한 바 있습니다.
https://www.telegraph.co.uk/business/2026/10/18/microsoft-axes-ai-deal-setback-uk-data-centre-pioneer/

아니 삼전우 VI는 뭐야

?????

JP모건 BE Semiconductor(BESI) 리포트 (2026.10.19): HBM 하이브리드 본딩 도입 지연 가능성은 있으나 경쟁 구도는 불변, 단기 수주는 강할 전망

JP모건은 BESI에 대해 비중확대(Overweight) 의견을 유지했으나, 목표주가는 342유로에서 275유로로 하향했습니다(10월 16일 종가 156.90유로). BESI는 2.5D 사업에서 강한 수주 성장을 보일 것으로 예상됩니다. TSMC의 CoWoS-L에서 점유율을 확대하고 있고(이전 CoWoS 버전에서는 공급사가 아니었음), OSAT향 수주도 꾸준히 강세를 보이기 때문입니다. 광학 및 AI 전력 시장의 공급 부족으로 메인스트림 장비 수주도 매우 강할 것으로 봤습니다. TSMC의 하이브리드 본딩 수주는 계속되겠지만, 다음 단계의 수주 확대는 연말 또는 2027년 초로 늦어질 수 있다고 전망했습니다. 최근 HBM 내 하이브리드 본딩 도입 지연 뉴스와 관련해서는, 2027년 고객사의 메모리 사양 하향(디스펙) 여부는 BESI가 통제할 수 없다고 지적했습니다. 다만 JP모건은 디스펙이 무기한 지속될 수는 없으며, 2027년에 디스펙이 일어나더라도 업계가 요구하는 제품 성능을 위해 2028년에는 기존 메모리 로드맵으로 복귀해야 한다는 의견입니다. 1년 정도의 도입 지연이 BESI를 탈선시키지는 않겠지만, 주가가 오르려면 뉴스 흐름이 더 긍정적으로 바뀌어야 한다고 봤습니다.

BESI는 10월 22일 3분기 실적을 발표합니다. JP모건은 3분기 수주를 3억 3,040만 유로로 예상해 컨센서스(3억 550만 유로)를 8.2% 상회할 것으로 전망했습니다. 매출은 2억 9,340만 유로(전분기 대비 +17%, 전년 대비 +121%)로, 가이던스 상단(전분기 대비 10~15%)과 블룸버그 컨센서스를 3.9% 웃돌 것으로 예상했습니다. 매출총이익률은 가이던스(63~65%) 중간값인 64%로 컨센서스에 부합하고, EBIT는 1억 3,110만 유로로 컨센서스를 4.4% 상회할 것으로 봤습니다. 이번 분기에도 하이브리드 본딩 수주가 있겠지만 주된 수주 동력은 아닐 것이라고 판단했습니다. 4분기 컨센서스는 수주 3억 2,230만 유로, 매출 2억 9,350만 유로(전분기 대비 +4%)이며, JP모건의 4분기 수주 추정치는 컨센서스보다 6.6% 높습니다. 3~4분기의 매우 강한 수주가 주가를 둘러싼 비관론을 일부 해소할 수 있다고 봤습니다. 그러나 시장의 관심이 하이브리드 본딩 수주에 집중돼 있어 비관론이 모두 걷히지는 않을 것이라고 덧붙였습니다. 4분기 또는 2027년 1분기에 수주 확대가 나타날 수 있으나, 로직 관련 하이브리드 본딩 수주의 정확한 시점은 알 수 없다는 설명입니다.

실적 추정치도 조정했습니다. 광학(포토닉스)과 AI 관련 2.5D 패키징이 첨단 플립칩 및 멀티모듈 다이 어태치 장비 수주를 견인할 것으로 보고, 2026년 수주 추정치를 5.6% 상향했습니다. 3분기와 4분기 수주 추정치는 각각 10.8% 올렸습니다. 이에 따라 2026년 매출 추정치는 3.1% 상향된 10억 2,030만 유로, EPS는 매출 증가와 영업 레버리지 효과로 5.1% 상향된 4.46유로가 됐습니다. 반면 2027년 하반기(가을)로 예정된 HBM 디스펙이 하이브리드 본딩 도입을 지연시킬 가능성을 반영했습니다. 2027년과 2028년 수주 추정치는 각각 6.4%, 9.5% 하향했습니다. 매출 추정치는 각각 9.4%, 10.7%, EPS 추정치는 각각 9.7%, 10.9% 낮춰 5.91유로와 8.22유로로 조정했습니다.

밸류에이션은 하이브리드 본딩의 대량 양산 적용이라는 장기 동력이 주가를 좌우한다는 점에서 2028년 추정치를 기준으로 산정했습니다. 도입 지연을 반영해 적용 배수를 최근 5년 거래 범위(사분위 범위 26~41배)의 중간값인 33.5배로 낮췄고, 2028년 EPS에 적용해 목표주가 275유로를 산출했습니다. 이전 목표주가 대비 큰 폭의 하향이지만, 현 주가 대비 여전히 70% 이상의 상승 여력이 있다고 평가했습니다. 다만 목표주가에 도달하려면 더 우호적인 뉴스 흐름이 필요하다고 봤습니다. 투자 논거로는 BESI가 다이 배치, 본딩, 웨이퍼 레벨 패키징 장비의 선도 업체이자 차세대 패키징 기술인 하이브리드 본딩의 시장 리더라는 점을 들었습니다. AMD와 인텔이 고객사로 알려져 있고, 엔비디아와 주요 HBM 업체들도 차세대 칩에 이 기술 적용을 검토하고 있습니다. 주요 리스크로는 추정치에 반영되지 않은 미국 관세 관련 거시 리스크, 경쟁사의 기술 추격에 따른 밸류에이션 프리미엄 축소, 하이브리드 본딩 도입 지연을 제시했습니다.

JP모건 APAC 코멘트(TSMC/키옥시아/디스코/이비덴)
TSMC: 서울경제는 엔비디아가 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론에 자사 커스텀 NVHBM의 로직 베이스 다이에 TSMC N3 공정을 사용하도록 요청했다고 보도했습니다. 기사에 따르면 엔비디아는 일관된 성능을 확보하기 위해 공급업체들이 제조 공정을 표준화하기를 원하고 있습니다. 당사 애널리스트 제이(삼하 담당)는 NVHBM이 HBM4e를 가리키며, 생산은 TSMC N3 캐파에 여유가 생기는 FY28에 대부분 예정되어 있다고 언급합니다. 고쿨은 메모리 병목이 대역폭과 인터커넥트 쪽으로 이동했다고 쓴 바 있습니다. 엔비디아는 NVHBM이 스택당 메모리 대역폭을 30% 더 제공한다고 주장하며, NVHBM 하에서는 사실상 엔비디아가 로직 베이스 다이 조달을 통제하게 됩니다. TSMC N3 로직 베이스 다이는 추가적인 대량 주문에 기여할 가능성이 있습니다. 경영진은 가파른 N2 램프업과 A14 조기화를 전망하고 있으며, 이는 고쿨의 FY27/28 캐펙스 가정치인 900억 달러/1,090억 달러를 뒷받침합니다.

키옥시아: 닛케이는 경영진이 FY3/27 순이익 약 5.4조 엔을 목표로 하고 있다고 보도했습니다. 최신 컨센서스는 5.5조 엔, JP모건 추정치(미오)는 5.8조 엔입니다. 기사는 개인투자자 신용거래 잔고가 약 9,200억 엔(약 58억 달러)으로 높은 수준이라고 언급했으며, 이는 여전히 주요 오버행으로 남아 있습니다. 투자자들은 상대적으로 DRAM, 특히 HBM을 선호하는데, EUV 리소그래피 장비를 활용해야 해 생산 장벽이 더 높으므로 보다 구조적이라고 보기 때문입니다. 실적 발표를 앞두고 한국 메모리에서는 주주환원이 최대 관심사입니다. 제이는 SK하이닉스의 FCF 환원율을 61%, 삼성전자의 FCF 환원율을 50%로 모델링하고 있으며, 이는 경영진이 새로운 주주환원 정책을 위해 폭넓게 투자자 피드백을 수렴하고 있다고 판단하기 때문입니다.

디스코: 닛케이 보도는 디스코의 상반기(F1H) 영업이익을 1,100억 엔으로 추정했습니다. 이는 F2Q 영업이익 약 609억 엔을 의미하며, 최신 컨센서스는 633억 엔입니다. 10월 6일 일본 장 마감 후 발표된 F2Q 개별 출하액 1,239억 엔은 대체로 예상에 부합했습니다. 장비 출하가 예상 범위 내에 그친 점을 시장은 실망스럽게 받아들였으며, 소모품은 특히 OSAT(TSMC / ASE CoWoS) 부문에서 긍정적이었습니다. 투자자들은 디스코를 HBM 디스펙(de-spec) 트레이드의 프록시 헤지로 활용해 왔습니다. 인기 있는 SPE 메모리 관련 헤지는 다음과 같습니다. 코쿠사이는 NAND 캐펙스에 대한 레버리지가 높습니다. TEL은 HBM/DRAM에서 지배적 지위를 갖고 있으며 추가 NAND 수주를 노리고 있습니다. SCREEN은 삼성전자/마이크론 세정 장비를 수주했으며, SwaySure(중국 메모리)의 지연이 계속될 가능성이 높습니다.

이비덴: 카네모토는 투자자들이 F2Q 영업이익으로 최신 컨센서스 302억 엔을 웃도는 320억 엔을 기대하고 있으며, 가격 효과가 상회 요인이 될 수 있다고 언급합니다. 시장은 이미 FY30 중기경영계획(MTP) 4,000억 엔(현재 3,000억 엔)을 예상하고 있을 가능성이 높습니다. 경영진이 4,500억 엔을 가이드할 수 있다면 추가 상승 여력이 있다고 판단합니다. 투자자들은 멀티플이 높은 이비덴을 헤지로 활용해 왔습니다. 제리는 유니마이크론에 대해 상대 밸류에이션 측면의 지지와 우호적인 경쟁 포지셔닝을 보고 있습니다 link. 낮은 수율 때문에 Tier 2 업체들과의 격차는 계속 확대되고 있다고 판단합니다. 에이수스와 홍하이도 각각 계열사 킨서스와 ZDT의 지분 매각을 신청했습니다. 미오는 투자자들이 닛토보에 2029년 3월까지의 추가 증설과 두 자릿수 가격 인상 발표를 기대하고 있으나 지금까지는 실망스러웠다고 언급합니다. 시장은 이 종목을 펀딩 트레이드로 활용해 왔습니다.

JP모건) 인텔; 중립으로 상향 – 목표주가 85달러에 근접; 턴어라운드에는 수년이 걸리겠지만 경영진의 실행력은 견조했으며 당사의 확신도 커지고 있습니다; AI는 계속해서 순풍이 될 것입니다

내용 요약
당사는 인텔의 투자의견을 비중축소에서 중립으로 상향합니다. 주가가 6월 고점 대비 약 36% 하락해(업종 평균 약 20~25% 하락) 2027년 12월 목표주가 85달러의 약 5% 이내까지 내려왔고, 이에 따라 리스크/리워드가 훨씬 균형 잡힌 수준이 되었다고 판단하기 때문입니다. 2022년 11월 비중축소로 하향한 이후 SMH, SOX, 당사 최선호주 브로드컴, 경쟁사 AMD는 인텔 대비 각각 65%, 37%, 115%, 148% 아웃퍼폼해 수년간의 비중축소 의견은 사실상 소임을 다했다고 봅니다. 그 기간 인텔의 서버 x86 CPU 점유율(매출 기준)은 77%에서 53%로, PC CPU 점유율은 81%에서 68%로 떨어졌으며, 특히 서버 CPU에서는 몇 분기 더 점유율 하락이 이어질 것으로 예상합니다. 파운드리 역시 수율과 신규 고객 확보에서 진전이 있으나 1H26 연환산 외부 파운드리 매출은 10억 달러에 겨우 근접한 수준으로, TSMC의 1,500억 달러와 비교됩니다. 밸류에이션은 CY28 EPS 추정치 3.60달러 기준 약 25배로 업종 멀티플 24배와 비슷해졌으며, 최근 매도세로 CY26 대부분 기간 유지되던 프리미엄이 축소되었습니다. 미국 정부의 9.9% 지분 전환, 엔비디아의 주당 23.28달러 50억 달러 투자, 소프트뱅크의 20억 달러 투자 등 누적 약 200억 달러의 자금 조달로 발행주식수가 약 44억 주에서 약 51억 주로 늘어난 희석 부담도 이제는 대부분 반영되었다고 판단합니다.

립부 탄 CEO 취임 이후 핵심 컴퓨팅, 제조, 전략적 포지셔닝 전반에서 실행력이 의미 있게 개선되었다고 봅니다. 데이터센터(DCAI)는 인텔의 최대 이익원으로 부상해 2Q26 영업이익 25억 달러로 처음으로 클라이언트 부문을 넘어섰으며, 그래나이트 래피즈 수요는 매우 타이트하고 구글 등과의 장기공급계약으로 CY27까지 가시성이 확보되었습니다. 클라이언트 부문은 메모리발 BOM 상승이 2H26부터 CY27까지 PC 출하량을 압박하는 가운데서도 AI PC 비중이 3분의 2에 달하는 등 ASP와 믹스 개선의 수혜를 이어가고 있습니다. 제조 측면에서는 18A-P가 리스크 생산에 들어갔고 14A는 2028년 양산과 2H27 리스크 생산을 목표로 확정되었으며(0.9 PDK는 10월 공개), 수율, 제조 용이성, 디자인룰 호환성, 첨단 패키징(EMIB-T 수주잔고가 2027년 램프업을 향해 증가)이 개선되어 기술 기반이 안정되었다고 판단합니다. 아울러 ASIC 서비스 사업은 인텔의 IP 포트폴리오와 SoC 설계 역량, 선단 공정 내재화를 바탕으로 연환산 약 20억 달러(전년 대비 약 3배)에 근접하며 40억 달러를 향하고 있어, 하이퍼스케일러의 커스텀 실리콘 투자 가속 속에 중요한 옵션으로 자리 잡고 있습니다. AI 인프라 투자의 지속성에 대한 단기 우려에도 CPU 집약적인 에이전틱 AI 워크로드 증가와 선단 실리콘 공급망의 타이트함이 다가오는 실적 시즌과 CY27까지 EPS 상향 조정을 이끌 것으로 보며, 당사의 CY28 EPS 추정치는 컨센서스를 약 15% 상회합니다.

다만 시장은 계속 인내심을 가질 필요가 있으며, 당사는 몇 가지 핵심 확인 지표를 지켜보는 동안 중립 의견을 유지합니다. 첫째, DCAI 마진 추세를 지탱하는 데 결정적인 데이터센터 CPU 로드맵의 지속적인 실행과 AMD의 튜린, 베니스, 베라노에 대한 경쟁 대응입니다. 둘째, 최근 'D-시리즈'로 리브랜딩된 크레센트 아일랜드 GPU의 램프업과 AI ASIC 및 추론 가속기 디자인 윈 공개 등 전반적인 AI 컴퓨팅 전략의 보다 구체적인 진전입니다. 셋째, 외부 파운드리 고객 수주이며, 넷째, AI 스택에서 가장 빠르게 성장하는 계층인 네트워킹의 중요성을 감안한 데이터센터 네트워킹 역량 강화(자체 개발 또는 인수)입니다. 또한 경영진이 2027년 FCF가 "더 어려운" 상황이며 추가적인 자본시장 조달이 필요할 수 있다고 명시한 만큼, 자본 구조의 흐름과 추가 희석은 여전히 핵심 리스크로 계속 모니터링할 계획입니다.

[삼성SDI, 전고체 배터리 내년 양산 본격화...휴머노이드 선점·전기차 확대 추진]

: 전고체 배터리 상용화를 추진하는 삼성SDI가 2027년 하반기 양산을 목표로 핵심 소재 공급망과 고객사 협력을 강화

: 전기차보다 휴머노이드 로봇에 먼저 적용한 뒤 사업 영역을 확대하는 전략

: 첫 상용화 대상으로는 휴머노이드 로봇이 유력

: 전고체 배터리는 기존 리튬이온 배터리의 액체 전해질을 고체로 대체한 제품

: 에너지 밀도를 높이고 화재 위험을 낮출 수 있어 보행과 물체 운반 등 복잡한 동작을 수행해야하는 휴머노이드에 안정적인 전력 공급원으로 부각

: 삼성SDI는 올해 하반기 휴머노이드용 샘플 공급을 계획

: 고객사와 제품 검증을 진행한 뒤 본격적인 양산 준비에 나설 방침

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https://www.e-science.co.kr/news/articleView.html?idxno=137147

Citi) 중국 인터넷; 딥시크 V4.1 Flash 1017의 시사점: 워크플로 효율성으로의 전환

씨티의 견해
당사는 10월 17일 공개된 딥시크 V4.1 Flash 1017이 중국 내 AI 경쟁의 장이 순수한 파라미터 확장에서 추론 비용 효율성과 에이전틱 워크플로 통합으로 이동하고 있을 수 있음을 시사한다고 판단합니다. 당사는 실행 지연 시간 단축, IDE 프레임워크 튜닝, 검색/페치(fetch) API에 대한 강조가 표준 클라우드 API 전반의 가격 압박을 심화시킬 가능성이 높다고 봅니다. 한편, 9월과 10월 중국 LLM들의 출시 소강 상태는 주요 연구소들이 프런티어 아키텍처를 준비하고 에이전틱 워크플로를 강화하고 있음을 나타낼 수 있습니다. 당사는 알리바바가 향후 두 달 내에 Qwen 4.0을 출시할 가능성이 높다고 판단합니다. 아울러 가시적인 수익화가 나타나는 가운데, 콰이쇼우의 Kling 4.0과 딥시크의 강화된 게임 개발 및 3D 모델링 역량은 향후 몇 달간 멀티모달 및 비디오 생성 모델 경쟁이 심화될 수 있음을 시사한다고 당사는 판단합니다. 당사는 BABA에 대해 매수(Buy), 콰이쇼우에 대해 중립(Neutral) 투자의견을 유지합니다.

새로운 내용은? - 10월 17일, 딥시크는 최신 모델 V4.1 Flash-1017을 공개했습니다. 딥시크는 이번 최신 모델 버전이 벤치마크 성능 개선을 보여줄 뿐만 아니라 실행 시간과 출력 길이를 단축하여, 사용자가 더 빠른 속도와 더 낮은 비용으로 작업을 완료하도록 돕는다고 강조했습니다. 구체적으로 이번 업데이트는 DeepSeek Harness, CodeBuddy, WorkBuddy와 같은 플랫폼 프레임워크에 맞춘 최적화에 초점을 맞추고 있습니다. V4.1 Flash-1017은 또한 게임 개발 및 3D 모델링 역량을 강화하여 더 많은 프로그래밍 작업과 프로젝트 개발 요청을 지원합니다. 이번 신규 버전은 검색(Search) 및 페치(Fetch) 엔드포인트에 대한 API 지원도 추가했으며, 딥시크는 여기에 보다 엄격한 식별 메커니즘을 적용하여 SEO 스팸과 GEO 조작을 걸러냅니다. 블룸버그(2026년 10월 17일)는 딥시크가 허깅페이스에 게재한 기술 보고서에서 최신 버전이 추론, 코딩, 에이전틱 작업 및 시각 벤치마크 전반에 걸쳐 상당한 개선을 보여준다고 밝혔다고 보도했습니다.

최근 몇 달간 LLM 출시 주기 둔화, 콰이쇼우는 Kling 4.0 공개 - 6월부터 8월까지 신규 모델 발표가 빠른 주기로 이어진 이후, 중국 LLM 출시 활동은 9월과 10월 내내 다소 둔화되었습니다. 당사는 이러한 일시적 소강 상태가 알리바바의 Qwen 4.0과 같은 차세대 모델 개발 등 주요 연구소들이 프런티어급 아키텍처를 준비하고 있는 데서 비롯되었을 가능성이 높다고 판단합니다. 파운데이션 모델 출시가 전반적으로 정체된 가운데에도, 콰이쇼우는 10월 15일 Kling 4.0을 공식 출시했습니다. 이번 업데이트는 네이티브 MCP/CLI 통합을 갖춘 업그레이드된 제작 도구 모음(creation suite)을 도입했습니다. 전문가급 비디오 생성을 중심으로 하는 Kling 4.0은 최대 4K/1080p 10비트 HDR 출력과 함께 고속 액션 시퀀스, 피사체 추적, 복잡한 카메라 움직임 전반에서 대폭 향상된 모션 안정성을 제공합니다.

Qwen V4 곧 출시? - 지난달 압사라 컨퍼런스에서 알리바바는 차세대 Qwen 4 시리즈가 가까운 시일 내 출시될 예정이라고 밝혔으나, 정확한 일정은 공개하지 않았습니다. 당사는 향후 두 달 내 출시를 예상하며, 플래그십 풀스케일 모델은 약 3조(3T) 개의 파라미터에 이를 것으로 예상합니다. BABA가 강조한 바와 같이, 동사의 모델 로드맵은 이원화(dual-track) 전략을 추구합니다. 즉 SOTA 벤치마크 확립을 위해 설계된 포괄적인 전 시나리오(full-scenario) 포트폴리오를 유지하는 한편, 기업 프로덕션 환경에서의 높은 처리량, 낮은 지연 시간, 비용 효율적인 배포를 위해 설계된 최적화된 Flash 및 Plus 변형 모델을 함께 운영하는 것입니다. AI 엣지 생태계를 확장하며, 알리바바는 10월 13일 차세대 N1 시리즈 스마트 안경도 공개했습니다. 기본 모델은 2,999위안(약 450달러)부터 시작하며, Pro 에디션은 3,499위안으로 책정되었습니다. 이 안경은 Qwen AI 어시스턴트와 긴밀하게 통합되어 전자상거래 쇼핑, 디지털 결제, 건강 모니터링 등 일상 기능을 지원합니다. 아울러 알리바바는 압사라에서 처음 선보였던 Qwen Clip AI 이어버드의 소매 출시를 발표했으며, 가격은 1,299위안입니다.

JP모건) HDD 프리뷰: 업황 추세가 유지되는 가운데 최근 주가 조정이 F1Q27을 앞두고 긍정적인 셋업을 형성; WDC 대비 STX 선호

요약
F1Q27(9월 말 종료) 실적 시즌을 앞두고 엑사바이트(EB) 출하, 가격, 마진 추세는 전반적으로 상방을 지지하고 있으나, 투자자들의 관심은 공급 규율의 지속 가능성과 실행력으로 점차 옮겨가고 있습니다. 특히 토시바의 생산능력 증설 및 TDK HDD 헤드 사업 인수 가능성 보도와 AI 투자에 대한 경계감이 겹치면서, 여름 말 이후 HDD 주가는 평균 -25%를 기록해 하드웨어 & 네트워킹 커버리지(-6%)와 S&P 500(0%)을 하회했습니다. 그럼에도 가격 인상에 따른 EB당 매출 증가와 EB당 매출원가 하락이 양사의 매출총이익률 개선을 지속적으로 뒷받침할 것으로 보이며, HAMR 전환을 주도하는 시게이트가 F1Q27 실적과 F2Q27 가이던스에서 긍정적 서프라이즈를 낼 여지가 더 크다고 판단합니다. 다만 AI 관련 불확실성에 대한 투자자 경계를 반영해 업종 목표 멀티플을 기존 high-teens에서 mid-teens로 하향 조정했으며, 이는 여전히 과거 멀티플을 크게 상회하는 수준입니다.

시게이트(STX)는 데이터센터 EB 출하가 전년 대비 +38% 증가하는 데 힘입어 F1Q27 매출 42억 달러(컨센서스 41억 달러, 가이던스 40억~42억 달러, 전년 대비 +62%), 매출총이익률 57.4%, 영업이익률 50.3%, EPS 7.58달러(컨센서스 7.37달러, 가이던스 7.10~7.50달러)로 가이던스 상단 수준의 실적을 기록할 것으로 예상합니다. F2Q27 가이던스 역시 지속적인 클라우드 구축에 따른 니어라인 수요 호조로 매출 46억 달러(컨센서스 45억 달러, 전년 대비 +64%), 매출총이익률 59.5%, 영업이익률 52.9%, EPS 8.68달러(컨센서스 8.46달러)로 컨센서스를 상회할 것으로 전망합니다. 공급이 수요를 계속 밑돌면서 고객들이 장기공급계약(LTA)으로 물량을 확보하고 있어 경영진은 CY28 이후까지의 가시성을 강조할 것으로 보이며, Mozaic 3+에서 Mozaic 4+로의 전환을 반영해 FY27 추정치를 조정했습니다(HAMR은 CY26 말까지 니어라인 EB 출하의 약 50% 차지 예상). 멀티플 하향에 따라 2027년 12월 목표주가는 기존 1,240달러에서 1,050달러로 낮췄습니다.

웨스턴디지털(WDC) 주가는 다수의 제품 전환이 F4Q26 EB 출하 성장에 부담을 주고 F1Q27 가이던스도 장기 목표치(25%+)와 경쟁사를 하회하는 성장을 시사하면서 직전 실적 발표 이후 -24% 하락했습니다(S&P 500은 +3%). 다만 AI가 학습에서 다른 응용 분야로 확장되며 데이터 수요가 늘어나고 있어 기저 수요는 견조하며, F1Q27 매출 42억 달러(전년 대비 +48%), 매출총이익률 56.5%, 영업이익률 47%, EPS 4.17달러(컨센서스 4.09달러, 가이던스 3.85~4.15달러)로 컨센서스를 상회할 것으로 예상합니다. F2Q27은 매출 45억 달러(컨센서스 46억 달러, 전년 대비 +49%), 매출총이익률 58.5%, 영업이익률 49.7%, EPS 4.80달러(컨센서스 4.77달러)로 대체로 컨센서스에 부합할 것으로 보이며, 투자자들은 CY27을 앞두고 제품 전환 부담 완화와 HAMR 제품 램프업에 따른 EB 성장 재가속 경로에 주목할 것으로 판단합니다. 장기 25%+ EB 성장 전망과 이후 연도 이익 추정치는 대체로 유지했으나, 시게이트와 동일하게 멀티플을 하향해 2027년 12월 목표주가를 기존 715달러에서 600달러로 낮췄습니다.

블룸버그) 모건스탠리 윌슨 “주식시장 조정이 마무리되고 있다… 매수 준비해야”

- 모건스탠리의 마이크 윌슨은 일부 주식시장에서 수개월간 이어진 조정이 마무리 단계에 접어들고 있다며, 투자자들이 포트폴리오의 위험자산 비중을 확대할 준비를 해야 한다고 밝혔다.

- 윌슨은 투자자들에게 시장 조정이 빠르게 마무리되거나 11월까지 완만한 하락세가 이어지는 상황 모두에 대비할 것을 권고했다. 또한 자신이 선호하는 우량주 중심의 투자 전략을 유지하라고 조언했다.

- 블룸버그 인텔리전스가 집계한 추정치에 따르면, S&P 500 지수 편입 기업들의 3분기 이익은 전년 동기 대비 24.6% 증가할 것으로 예상된다.


모건스탠리의 마이크 윌슨은 일부 주식시장에서 수개월간 이어져 온 조정이 끝나가고 있다며, 투자자들이 포트폴리오의 위험자산 비중을 확대할 준비를 해야 한다고 밝혔다.

S&P 500 지수는 사상 최고치에서 불과 2% 정도 하락한 수준에 머물러 있지만, 지난 몇 달 동안 밸류에이션은 다소 낮아졌으며, 동시에 주요 지수의 시장 폭(Market Breadth·상승에 참여하는 종목의 범위)도 축소됐다.

윌슨은 고객들에게 보낸 보고서에서 다음과 같이 밝혔다.

“우리는 투자자들이 시장 조정이 빠르게 마무리되거나 11월까지 완만하게 이어지는 상황에 대비할 것을 권고한다. 우리의 판단으로는 그 시점이 위험을 회피할 때가 아니라 오히려 위험자산 비중을 확대해야 할 시기이기 때문이다.”

윌슨의 이러한 견해는 투자자들에게 안도감을 줄 수 있다.