Forwarded from [메리츠 중국 최설화]
CXMT, 적절한 시점에 배당 방안 논증 착수할 것
금일 열린 2026년 반기 실적설명회에서 회사는 1) 메모리 업황 반등에 힘입어 CAPEX 우선순위를 유지하되, 2) 흑자 구조 안착과 함께 중장기 주주환원(배당) 카드 공식화 준비할 것이라 밝힘
금일 열린 2026년 반기 실적설명회에서 회사는 1) 메모리 업황 반등에 힘입어 CAPEX 우선순위를 유지하되, 2) 흑자 구조 안착과 함께 중장기 주주환원(배당) 카드 공식화 준비할 것이라 밝힘
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JP모건) 닛토보 (3110); 실적 추정치 상향, T-glass의 후코어(thick core)에 여전히 주목
최근 추세를 반영하여 실적 추정치를 수정합니다. Overweight 의견을 유지하며, 2027년 말 목표주가를 5,500엔으로 하향합니다(기존 2026년 말 기준 5,800엔). 캐파 제약을 감안하여 FY2026 전자재료 사업 가정은 소폭만 조정하는 한편, T-glass와 NER-glass 모두에 대해 FY2027~28 전망은 상향합니다. 후코어(멀티코어) 덕분에 최첨단 T-glass의 사용이 증가할 것으로 보며, NER은 M9 등급으로의 확대와 PTFE와의 조합 수요 증가를 예상합니다. T-glass 시장에 진입하는 경쟁사가 늘고 있으나, 당분간 최첨단 영역에서 닛토보의 우위는 견고하다고 판단하며, 후코어가 확산됨에 따라 중기적으로 동사의 기술적 우위는 더욱 높게 평가받을 것으로 봅니다.
* 실적 추정치: 영업이익 추정치를 FY2026 297억 엔에서 332억 엔(전년 대비 +59%), FY2027 383억 엔에서 409억 엔(전년 대비 +23%), FY2028 483억 엔에서 555억 엔(전년 대비 +36%)으로 상향합니다. FY2026 T-glass 가정은 가격 전년 대비 +28%, 물량 +33%입니다.
* 후코어를 통한 T-glass의 추가 확장 가능성: 시장 일각에서는 T-glass 경쟁 심화와 가격 인상에 소극적인 닛토보의 자세에 대해 여전히 비관적인 시각이 있습니다. 그러나 최종 제품 불량률(수율 및 품질 일관성) 차이를 감안할 때 닛토보가 최첨단 영역에서 높은 시장 점유율을 계속 유지할 것으로 판단합니다. 이번 회계연도 종료 후 공격적인 캐파 증설을 예상하며(FY2023 말 대비 FY2026 말 2배, FY2027 말 3배, FY2028 말 4배로 추정하며, FY2027 말까지의 수치는 이미 발표되었습니다), 후코어의 등장이 하이엔드 T-glass 수요의 추가 성장을 견인하면서 닛토보의 입지는 한층 더 확고해질 것으로 봅니다. 당면한 관전 포인트는 증설 규모와 가격 전략에 변화가 있을지 여부가 될 것으로 보입니다.
* NER-glass 응용처 확대: NER의 응용처는 M9 등급 CCL로 확대될 가능성이 높으며, PTFE 기반 PCB용 글라스 클로스로도 사용될 수 있습니다. 향후 M10 글라스리스 또는 PTFE 글라스리스가 채택될 가능성(상세 내용은 링크 참조)을 배제할 수는 없으나, 기계적 강도와 가공성, 열특성상의 문제를 감안하면 당분간 채택은 제한적일 것으로 판단합니다. 주요 글로벌 PTFE 업체로는 션이 테크놀로지(600183 CH, NC), 로저스(ROG US, NC), 타이플렉스(8039 TT, NC)가 있습니다.
최근 추세를 반영하여 실적 추정치를 수정합니다. Overweight 의견을 유지하며, 2027년 말 목표주가를 5,500엔으로 하향합니다(기존 2026년 말 기준 5,800엔). 캐파 제약을 감안하여 FY2026 전자재료 사업 가정은 소폭만 조정하는 한편, T-glass와 NER-glass 모두에 대해 FY2027~28 전망은 상향합니다. 후코어(멀티코어) 덕분에 최첨단 T-glass의 사용이 증가할 것으로 보며, NER은 M9 등급으로의 확대와 PTFE와의 조합 수요 증가를 예상합니다. T-glass 시장에 진입하는 경쟁사가 늘고 있으나, 당분간 최첨단 영역에서 닛토보의 우위는 견고하다고 판단하며, 후코어가 확산됨에 따라 중기적으로 동사의 기술적 우위는 더욱 높게 평가받을 것으로 봅니다.
* 실적 추정치: 영업이익 추정치를 FY2026 297억 엔에서 332억 엔(전년 대비 +59%), FY2027 383억 엔에서 409억 엔(전년 대비 +23%), FY2028 483억 엔에서 555억 엔(전년 대비 +36%)으로 상향합니다. FY2026 T-glass 가정은 가격 전년 대비 +28%, 물량 +33%입니다.
* 후코어를 통한 T-glass의 추가 확장 가능성: 시장 일각에서는 T-glass 경쟁 심화와 가격 인상에 소극적인 닛토보의 자세에 대해 여전히 비관적인 시각이 있습니다. 그러나 최종 제품 불량률(수율 및 품질 일관성) 차이를 감안할 때 닛토보가 최첨단 영역에서 높은 시장 점유율을 계속 유지할 것으로 판단합니다. 이번 회계연도 종료 후 공격적인 캐파 증설을 예상하며(FY2023 말 대비 FY2026 말 2배, FY2027 말 3배, FY2028 말 4배로 추정하며, FY2027 말까지의 수치는 이미 발표되었습니다), 후코어의 등장이 하이엔드 T-glass 수요의 추가 성장을 견인하면서 닛토보의 입지는 한층 더 확고해질 것으로 봅니다. 당면한 관전 포인트는 증설 규모와 가격 전략에 변화가 있을지 여부가 될 것으로 보입니다.
* NER-glass 응용처 확대: NER의 응용처는 M9 등급 CCL로 확대될 가능성이 높으며, PTFE 기반 PCB용 글라스 클로스로도 사용될 수 있습니다. 향후 M10 글라스리스 또는 PTFE 글라스리스가 채택될 가능성(상세 내용은 링크 참조)을 배제할 수는 없으나, 기계적 강도와 가공성, 열특성상의 문제를 감안하면 당분간 채택은 제한적일 것으로 판단합니다. 주요 글로벌 PTFE 업체로는 션이 테크놀로지(600183 CH, NC), 로저스(ROG US, NC), 타이플렉스(8039 TT, NC)가 있습니다.
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Forwarded from 잠실개미&10X’s N.E.R.D.S
팔란티어 숏친 버리형의 원픽 룰루레몬
사진 몇장으로 주가 설명해드림
참고로 ALO 토트백은 품절 대란임 매장에도 잘 없음
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Forwarded from Pluto Research
🔥🔥신규용사님🔥🔥모십니다
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😈악마다량보유 👼천사축복지원
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Steampowered
Ember and Blade Demo on Steam
Become the immortal hunter and stand against the archdemon Asmodeus. Cut through bullet-hell swarms, clash with Souls-like bosses, and harness celestial blessings that reshape your powers each run. The demons are rising—raise your sword.
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
파이낸셜타임즈에 따르면 미국 수사당국은 화웨이가 다른 기업의 기술 기밀을 의도적이고 지속적으로 탈취했으며, 사내에 이른바 ‘경쟁 관리 그룹’을 운영하면서 불법적인 방법으로 경쟁사 정보를 확보한 직원에게 보상까지 제공했다고 주장. 확보한 정보는 보안 채널을 통해 지정된 이메일 주소로 전송할 수 있었으며, 성과가 높은 직원에게는 월말 추가 보너스가 지급됐다는 설명.
검찰은 지난 20년간 화웨이의 활동에 관한 정보를 근거로 기소를 진행 중이나, 화웨이는 관련 혐의를 부인하며 미국 사법 시스템이 자사를 편향적으로 대하고 있다고 주장. 뉴욕에서 진행될 재판은 수개월간 이어질 가능성이 있으며, 이달 말 예정된 미국과 중국 정상 간 고위급 회담에서도 관련 문제가 논의될 가능성이 제기.
화웨이가 유죄 판결을 받을 경우 부과될 수 있는 금전적 제재는 피해액으로 주장된 규모의 최대 2배에 달할 수 있음. 화웨이는 이미 미국의 제재를 받고 있지만 이번 사건에서 불리한 판결이 내려질 경우 금융 시스템과의 거래에도 추가적인 어려움이 발생할 수 있으며, 해외 은행에 보유한 화웨이 계좌가 압류될 가능성도 제기.
화웨이 측은 “미국 정부가 제시하는 포괄적인 주장은 명백히 사실이 아닙니다”라며 미국 정부가 무역전쟁에서 중국을 압박하기 위한 수단으로 회사를 이용하려 한다고 주장. 자사의 성장은 지식재산권을 존중하면서 자체 혁신을 추진해 온 장기간의 노력에 따른 결과라고 강조했으며, 화웨이는 9년 연속 연구개발 투자 기준 세계 6대 기업에 포함됐다고 설명.
검찰이 제시한 사례 중 하나는 2013년 미국 통신사 T모바일 연구실에서 발생한 로봇 팔 탈취 사건. 화웨이 직원이 로봇 팔을 노트북 가방에 넣어 연구실 밖으로 반출한 뒤 장비를 상세하게 촬영하고 치수를 측정해 관련 데이터를 동료들에게 전달했으며, 이후 T모바일 측의 요구에 따라 장비를 반환했다는 주장.
검찰은 지난 20년간 화웨이의 활동에 관한 정보를 근거로 기소를 진행 중이나, 화웨이는 관련 혐의를 부인하며 미국 사법 시스템이 자사를 편향적으로 대하고 있다고 주장. 뉴욕에서 진행될 재판은 수개월간 이어질 가능성이 있으며, 이달 말 예정된 미국과 중국 정상 간 고위급 회담에서도 관련 문제가 논의될 가능성이 제기.
화웨이가 유죄 판결을 받을 경우 부과될 수 있는 금전적 제재는 피해액으로 주장된 규모의 최대 2배에 달할 수 있음. 화웨이는 이미 미국의 제재를 받고 있지만 이번 사건에서 불리한 판결이 내려질 경우 금융 시스템과의 거래에도 추가적인 어려움이 발생할 수 있으며, 해외 은행에 보유한 화웨이 계좌가 압류될 가능성도 제기.
화웨이 측은 “미국 정부가 제시하는 포괄적인 주장은 명백히 사실이 아닙니다”라며 미국 정부가 무역전쟁에서 중국을 압박하기 위한 수단으로 회사를 이용하려 한다고 주장. 자사의 성장은 지식재산권을 존중하면서 자체 혁신을 추진해 온 장기간의 노력에 따른 결과라고 강조했으며, 화웨이는 9년 연속 연구개발 투자 기준 세계 6대 기업에 포함됐다고 설명.
검찰이 제시한 사례 중 하나는 2013년 미국 통신사 T모바일 연구실에서 발생한 로봇 팔 탈취 사건. 화웨이 직원이 로봇 팔을 노트북 가방에 넣어 연구실 밖으로 반출한 뒤 장비를 상세하게 촬영하고 치수를 측정해 관련 데이터를 동료들에게 전달했으며, 이후 T모바일 측의 요구에 따라 장비를 반환했다는 주장.
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EU에서 최근 미국이 그린란드에 집적대고, 희토류가 부각되는등 그린란드의 가치가 상승하면서 EU도 그린란드 인프라에 투자중입니다. 오늘 우르줄라 EU 집행위원장이 그린란드에 방문해서 고속 위성인터넷 기지국 설치 및 기타 인프라 투자에 대한 의사를 표명했고, 북 그린란드는 수일내로, 10월에는 동그린란드의 외딴 지역에도 고속 인터넷이 보급될 것이라 이야기했습니다.
프랑스의 Eutelsat과 스페인의 Hisspasat이 사용되었습니다.
프랑스의 Eutelsat과 스페인의 Hisspasat이 사용되었습니다.
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JP모건) 일본 퀀트 전략; 금리 인상 헤지의 정점을 헤쳐 나가며 AI 반도체에서 방향성을 모색하다
닛케이 225는 주 초 66,000선 위로 회복했습니다(집필 시점인 9월 7일 기준). 지난주 미국 반도체주의 반등이 순풍으로 작용했으며, AI 및 반도체 관련 뉴스 흐름 또한 개선되고 있습니다. 당사 QDS 팀은 추세추종형 CTA 역시 66,000선 위에서 순매수로 돌아선 것으로 추정합니다(도표 1). 다만 CTA를 포함한 투기적 투자자들의 매매는 여전히 뚜렷한 방향성이 결여된 것으로 보입니다. 당사는 단기 추세가 당분간 닛케이가 65,400선 부근을 유지할 수 있을지 여부에 달려 있다고 봅니다. 현물 주식 유동성 또한 아직 완전히 회복되지 않았습니다. 미국 노동절 연휴 이후 외국인 투자자들이 시장에 복귀하기 전까지는 제한적인 자금 흐름이 가격 변동을 쉽게 증폭시킬 것입니다(도표 5).
AI와 반도체는 여름철 조정을 거친 뒤 실적 뒷받침과 개선된 내러티브를 모두 되찾아 가고 있습니다. 그러나 이들 종목의 최근 반등을 새로운 상승 추세의 시작으로 간주하기에 앞서 수급 데이터를 확인할 필요가 있습니다. 특히 글로벌 금리 상승에 대한 우려가 기술주와 성장주의 밸류에이션을 제약하는 경향이 있습니다. 다만 현재 시장이 주로 주목하고 있는 것은 높아진 할인율이며, 기업의 자금조달 여건 악화 및 신용도 저하를 동반한 신용 리스크 프리미엄의 확대는 아닙니다(도표 6 및 7).
당사는 금리 상승에 대비한 포지셔닝이 이제 컨센서스 트레이드로 볼 수 있다고 판단합니다. 채권 숏과 같은 헤지 거래는 ECB(9월 10일), FOMC(9월 16~17일), 일본은행 회의(9월 17~18일)를 앞두고 여전히 단기적으로 시장 변동성을 증폭시킬 위험이 있습니다. 그러나 주요 헤지펀드들의 포지셔닝에서는 2022년식 금리 상승과 주가 하락의 연쇄를 가격에 반영하고 있다는 징후가 여전히 거의 나타나지 않습니다. 톱다운 계열 펀드(CTA 및 매크로 헤지펀드)는 선진국 채권 숏을 빠르게 늘리고 있으나, 글로벌 주식에서는 완만한 롱 포지션을 유지하고 있는 것으로 보입니다(도표 9). 당사는 이익 성장이 주가를 뒷받침할 것이라는 지배적인 견해를 감안할 때, 대규모 주식 숏 구축은 리스크/리워드 관점에서 여전히 매력적이지 않다고 봅니다.
CTA의 글로벌 주가지수 선물 포지션을 세분화해 보면, 전반적인 디그로싱(de-grossing)이라기보다는 주로 지역별 배분의 빠른 전환을 시사합니다(도표 10). 순매수 포지션은 금융, 자원, 경기민감주의 비중이 상대적으로 높아 금리 상승에 어느 정도 내성을 지닌 지수에 집중되고 있습니다. 일본의 TOPIX 선물과 영국의 FTSE 100 선물이 그 예입니다. 이러한 주요 톱다운 투자자들은 글로벌 금리 상승에 직면해 주식 리스크를 전면적으로 줄이기보다는, 지역 및 섹터 로테이션을 통한 포트폴리오 조정을 우선하고 있습니다. 당사는 이러한 조정이 마무리되어 감에 따라 시장 전반의 추가적인 변동성 가능성 또한 더욱 제한될 것으로 봅니다.
당사 QDS 팀 또한 현시점의 핵심 변수는 장기 금리의 수준 자체보다는 금리 변동성의 경로라고 판단합니다. 금리 변동성은 최근 비교적 안정적이었으며, 리얼머니 계정의 패닉성 채권 매도나 VaR 제약에 따른 포트폴리오 전반의 디레버리징에 투자자들이 대비하고 있다는 증거는 거의 확인되지 않습니다. 채권 숏의 축적은 리얼머니 주도의 스트레스라기보다는 선진국 중앙은행의 매파적 전환을 예상한 방향성 거래가 주된 동인임을 시사합니다.
ECB, FOMC, 일본은행 회의를 거치는 동안 금리 변동성이 급격히 치솟지 않는다면, 글로벌 채권 숏의 축적과 주식에서의 지역 및 섹터 로테이션은 모두 마무리 국면에 접어들 것입니다. 금리 상승을 좇는 자금 흐름이 둔화되면서 주식 밸류에이션에 대한 압력 또한 완화될 것입니다. 당사는 또한 AI와 반도체를 포함해 이익 대비 과도하게 매도된 종목들의 리레이팅 여지가 있을 것으로 예상합니다. 선진국 주식의 차기 회계연도 EPS 리비전 팩터는 여름철에 둔화된 뒤 초가을부터 상대적으로 양호한 성과를 보이는 경향이 있습니다(도표 13). 올해에는 이 팩터의 성과가 두드러질 정도로 부진했습니다. 당분간 당사는 세 가지 변수를 주시할 것입니다. AI 및 반도체 내러티브의 개선, 닛케이 65,400선 위에서 촉발되는 경향이 있는 CTA의 매수 흐름, 그리고 통화정책 이벤트를 앞둔 금리 변동성입니다.
닛케이 225는 주 초 66,000선 위로 회복했습니다(집필 시점인 9월 7일 기준). 지난주 미국 반도체주의 반등이 순풍으로 작용했으며, AI 및 반도체 관련 뉴스 흐름 또한 개선되고 있습니다. 당사 QDS 팀은 추세추종형 CTA 역시 66,000선 위에서 순매수로 돌아선 것으로 추정합니다(도표 1). 다만 CTA를 포함한 투기적 투자자들의 매매는 여전히 뚜렷한 방향성이 결여된 것으로 보입니다. 당사는 단기 추세가 당분간 닛케이가 65,400선 부근을 유지할 수 있을지 여부에 달려 있다고 봅니다. 현물 주식 유동성 또한 아직 완전히 회복되지 않았습니다. 미국 노동절 연휴 이후 외국인 투자자들이 시장에 복귀하기 전까지는 제한적인 자금 흐름이 가격 변동을 쉽게 증폭시킬 것입니다(도표 5).
AI와 반도체는 여름철 조정을 거친 뒤 실적 뒷받침과 개선된 내러티브를 모두 되찾아 가고 있습니다. 그러나 이들 종목의 최근 반등을 새로운 상승 추세의 시작으로 간주하기에 앞서 수급 데이터를 확인할 필요가 있습니다. 특히 글로벌 금리 상승에 대한 우려가 기술주와 성장주의 밸류에이션을 제약하는 경향이 있습니다. 다만 현재 시장이 주로 주목하고 있는 것은 높아진 할인율이며, 기업의 자금조달 여건 악화 및 신용도 저하를 동반한 신용 리스크 프리미엄의 확대는 아닙니다(도표 6 및 7).
당사는 금리 상승에 대비한 포지셔닝이 이제 컨센서스 트레이드로 볼 수 있다고 판단합니다. 채권 숏과 같은 헤지 거래는 ECB(9월 10일), FOMC(9월 16~17일), 일본은행 회의(9월 17~18일)를 앞두고 여전히 단기적으로 시장 변동성을 증폭시킬 위험이 있습니다. 그러나 주요 헤지펀드들의 포지셔닝에서는 2022년식 금리 상승과 주가 하락의 연쇄를 가격에 반영하고 있다는 징후가 여전히 거의 나타나지 않습니다. 톱다운 계열 펀드(CTA 및 매크로 헤지펀드)는 선진국 채권 숏을 빠르게 늘리고 있으나, 글로벌 주식에서는 완만한 롱 포지션을 유지하고 있는 것으로 보입니다(도표 9). 당사는 이익 성장이 주가를 뒷받침할 것이라는 지배적인 견해를 감안할 때, 대규모 주식 숏 구축은 리스크/리워드 관점에서 여전히 매력적이지 않다고 봅니다.
CTA의 글로벌 주가지수 선물 포지션을 세분화해 보면, 전반적인 디그로싱(de-grossing)이라기보다는 주로 지역별 배분의 빠른 전환을 시사합니다(도표 10). 순매수 포지션은 금융, 자원, 경기민감주의 비중이 상대적으로 높아 금리 상승에 어느 정도 내성을 지닌 지수에 집중되고 있습니다. 일본의 TOPIX 선물과 영국의 FTSE 100 선물이 그 예입니다. 이러한 주요 톱다운 투자자들은 글로벌 금리 상승에 직면해 주식 리스크를 전면적으로 줄이기보다는, 지역 및 섹터 로테이션을 통한 포트폴리오 조정을 우선하고 있습니다. 당사는 이러한 조정이 마무리되어 감에 따라 시장 전반의 추가적인 변동성 가능성 또한 더욱 제한될 것으로 봅니다.
당사 QDS 팀 또한 현시점의 핵심 변수는 장기 금리의 수준 자체보다는 금리 변동성의 경로라고 판단합니다. 금리 변동성은 최근 비교적 안정적이었으며, 리얼머니 계정의 패닉성 채권 매도나 VaR 제약에 따른 포트폴리오 전반의 디레버리징에 투자자들이 대비하고 있다는 증거는 거의 확인되지 않습니다. 채권 숏의 축적은 리얼머니 주도의 스트레스라기보다는 선진국 중앙은행의 매파적 전환을 예상한 방향성 거래가 주된 동인임을 시사합니다.
ECB, FOMC, 일본은행 회의를 거치는 동안 금리 변동성이 급격히 치솟지 않는다면, 글로벌 채권 숏의 축적과 주식에서의 지역 및 섹터 로테이션은 모두 마무리 국면에 접어들 것입니다. 금리 상승을 좇는 자금 흐름이 둔화되면서 주식 밸류에이션에 대한 압력 또한 완화될 것입니다. 당사는 또한 AI와 반도체를 포함해 이익 대비 과도하게 매도된 종목들의 리레이팅 여지가 있을 것으로 예상합니다. 선진국 주식의 차기 회계연도 EPS 리비전 팩터는 여름철에 둔화된 뒤 초가을부터 상대적으로 양호한 성과를 보이는 경향이 있습니다(도표 13). 올해에는 이 팩터의 성과가 두드러질 정도로 부진했습니다. 당분간 당사는 세 가지 변수를 주시할 것입니다. AI 및 반도체 내러티브의 개선, 닛케이 65,400선 위에서 촉발되는 경향이 있는 CTA의 매수 흐름, 그리고 통화정책 이벤트를 앞둔 금리 변동성입니다.
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https://nukesimulation.com/
심심하면 님들도 핵 폭발 시뮬레이터 해보세요 재밌음 ㅋㅋㅋㅋ
이런거 터진다 생각하면 진짜 무섭네...
https://m.gamemeca.com/view.php?gid=1780151
게임메카 기사에 의하면 핵투하 시뮬레이션 1위 이란 2위 미국 3위 한국 4위 일본이라고 함
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게임메카 기사에 의하면 핵투하 시뮬레이션 1위 이란 2위 미국 3위 한국 4위 일본이라고 함
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[뉴스] SK하이닉스, HBM4E 준비하며 1c D램이 2027년 1분기 1b를 제치고 주력 공정으로 올라설 전망
서버와 AI에 사용되는 고부가가치 메모리 수요가 커지면서, SK하이닉스가 보다 진보된 D램으로의 전환에 속도를 내고 있습니다. 조선비즈에 따르면 SK하이닉스는 차세대 HBM4E의 핵심 메모리 다이가 될 6세대 10나노급(1c) D램의 생산을 빠르게 확대하고 있습니다. 이번 전환은 SK하이닉스가 2027년 HBM4E 양산을 준비하는 가운데 이루어지는 것입니다. 연합뉴스에 따르면 동사는 지난 7월 개발이 진전됨에 따라 이미 고객사에 HBM4E 샘플을 제공했다고 밝힌 바 있습니다.
조선비즈가 인용한 소식통에 따르면 1c D램은 SK하이닉스 생산에서 2026년 1분기 약 10퍼센트, 2분기 13퍼센트를 차지했으며, 이는 삼성의 약 16퍼센트, 마이크론의 19퍼센트와 비교되는 수준입니다. SK하이닉스의 비중은 2026년 3분기 약 24퍼센트, 4분기 34퍼센트로 올라 삼성의 약 31퍼센트를 넘어선 뒤, 2027년 1분기에는 35퍼센트에 이를 것으로 전망됩니다. 이 시점에 1c는 약 33퍼센트인 1b를 처음으로 추월하며 SK하이닉스의 주력 D램 공정이 될 것으로 예상됩니다.
SK하이닉스는 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서도 해당 분기 중 1c D램 출하가 본격적으로 늘어나기 시작했다고 밝혔습니다. 하반기와 관련해서는 HBM4 물량이 증가하면서 비트 그로스가 더 강해질 것으로 기대하고 있습니다. 조선비즈는 1c 기반 범용 D램의 출하 역시 확대될 것으로 예상된다고 덧붙였습니다.
한편 삼성과 SK하이닉스는 HBM4에 대해 서로 다른 접근 방식을 취하고 있습니다. 조선비즈가 지적한 바에 따르면 삼성은 HBM4에 1c D램을 채택해 약 11.7Gbps 수준의 속도를 목표로 하고 있는 반면, SK하이닉스는 검증된 1b D램과 MR-MUF 패키징으로 양산 안정성을 우선시했습니다. SK하이닉스는 이러한 접근으로 HBM4 물량 우위를 유지하고 있고, 삼성은 더 높은 성능을 통해 점유율 확보를 노리고 있다고 이 보도는 덧붙였습니다.
1c 전환, 생산성과 원가 효율 개선으로 이어질 수 있어
SK하이닉스의 1c 전환 가속화는 공정 미세화를 넘어, 특히 원가와 생산성 측면에서 이점을 가져올 것으로 예상됩니다. 웨이퍼당 생산되는 비트 수가 늘어남에 따라 신공정은 원가 경쟁력을 개선하고 하반기 이후 D램 수익성을 뒷받침하는 데 도움이 될 수 있습니다. 다만 조선비즈가 인용한 업계 관계자는 양산 수율이 개선되고 고객사 인증 일정이 이에 발맞춰 진행되어야만 이번 전환이 의미를 가질 것이라고 지적했습니다.
경쟁은 1d D램으로까지 확대
더 멀리 보면 경쟁은 이미 7세대 10나노급(1d) D램으로 확대되고 있습니다. 더벨에 따르면 삼성은 9월에 1d 개발을 완료하고 12월부터 양산 준비에 착수하는 것을 목표로 하고 있는 것으로 알려졌습니다. 반면 SK하이닉스는 12월 개발 완료와 2027년 6월 양산 준비를 목표로 하고 있는 것으로 전해져, 삼성보다 6개월 뒤처져 있습니다. 이 보도는 삼성이 2027년 말경 초기 양산을 시작할 수 있는 반면, SK하이닉스는 일정이 늦어 생산 개시 시점이 더 밀릴 수 있다고 덧붙였습니다. 삼성은 2030년경 출시가 예상되는 HBM5E에 1d D램을 사용할 계획이며, SK하이닉스는 아직 1d 적용 계획을 공개하지 않았습니다.
https://www.trendforce.com/news/2026/09/07/news-sk-hynix-1c-dram-reportedly-to-overtake-1b-as-main-process-in-1q27-as-it-prepares-for-hbm4e/
서버와 AI에 사용되는 고부가가치 메모리 수요가 커지면서, SK하이닉스가 보다 진보된 D램으로의 전환에 속도를 내고 있습니다. 조선비즈에 따르면 SK하이닉스는 차세대 HBM4E의 핵심 메모리 다이가 될 6세대 10나노급(1c) D램의 생산을 빠르게 확대하고 있습니다. 이번 전환은 SK하이닉스가 2027년 HBM4E 양산을 준비하는 가운데 이루어지는 것입니다. 연합뉴스에 따르면 동사는 지난 7월 개발이 진전됨에 따라 이미 고객사에 HBM4E 샘플을 제공했다고 밝힌 바 있습니다.
조선비즈가 인용한 소식통에 따르면 1c D램은 SK하이닉스 생산에서 2026년 1분기 약 10퍼센트, 2분기 13퍼센트를 차지했으며, 이는 삼성의 약 16퍼센트, 마이크론의 19퍼센트와 비교되는 수준입니다. SK하이닉스의 비중은 2026년 3분기 약 24퍼센트, 4분기 34퍼센트로 올라 삼성의 약 31퍼센트를 넘어선 뒤, 2027년 1분기에는 35퍼센트에 이를 것으로 전망됩니다. 이 시점에 1c는 약 33퍼센트인 1b를 처음으로 추월하며 SK하이닉스의 주력 D램 공정이 될 것으로 예상됩니다.
SK하이닉스는 2026년 2분기 실적 발표 컨퍼런스콜에서도 해당 분기 중 1c D램 출하가 본격적으로 늘어나기 시작했다고 밝혔습니다. 하반기와 관련해서는 HBM4 물량이 증가하면서 비트 그로스가 더 강해질 것으로 기대하고 있습니다. 조선비즈는 1c 기반 범용 D램의 출하 역시 확대될 것으로 예상된다고 덧붙였습니다.
한편 삼성과 SK하이닉스는 HBM4에 대해 서로 다른 접근 방식을 취하고 있습니다. 조선비즈가 지적한 바에 따르면 삼성은 HBM4에 1c D램을 채택해 약 11.7Gbps 수준의 속도를 목표로 하고 있는 반면, SK하이닉스는 검증된 1b D램과 MR-MUF 패키징으로 양산 안정성을 우선시했습니다. SK하이닉스는 이러한 접근으로 HBM4 물량 우위를 유지하고 있고, 삼성은 더 높은 성능을 통해 점유율 확보를 노리고 있다고 이 보도는 덧붙였습니다.
1c 전환, 생산성과 원가 효율 개선으로 이어질 수 있어
SK하이닉스의 1c 전환 가속화는 공정 미세화를 넘어, 특히 원가와 생산성 측면에서 이점을 가져올 것으로 예상됩니다. 웨이퍼당 생산되는 비트 수가 늘어남에 따라 신공정은 원가 경쟁력을 개선하고 하반기 이후 D램 수익성을 뒷받침하는 데 도움이 될 수 있습니다. 다만 조선비즈가 인용한 업계 관계자는 양산 수율이 개선되고 고객사 인증 일정이 이에 발맞춰 진행되어야만 이번 전환이 의미를 가질 것이라고 지적했습니다.
경쟁은 1d D램으로까지 확대
더 멀리 보면 경쟁은 이미 7세대 10나노급(1d) D램으로 확대되고 있습니다. 더벨에 따르면 삼성은 9월에 1d 개발을 완료하고 12월부터 양산 준비에 착수하는 것을 목표로 하고 있는 것으로 알려졌습니다. 반면 SK하이닉스는 12월 개발 완료와 2027년 6월 양산 준비를 목표로 하고 있는 것으로 전해져, 삼성보다 6개월 뒤처져 있습니다. 이 보도는 삼성이 2027년 말경 초기 양산을 시작할 수 있는 반면, SK하이닉스는 일정이 늦어 생산 개시 시점이 더 밀릴 수 있다고 덧붙였습니다. 삼성은 2030년경 출시가 예상되는 HBM5E에 1d D램을 사용할 계획이며, SK하이닉스는 아직 1d 적용 계획을 공개하지 않았습니다.
https://www.trendforce.com/news/2026/09/07/news-sk-hynix-1c-dram-reportedly-to-overtake-1b-as-main-process-in-1q27-as-it-prepares-for-hbm4e/
TrendForce
[News] SK hynix 1c DRAM Reportedly to Overtake 1b as Main Process in 1Q27 as It Prepares for HBM4E
As demand grows for high-value memory used in servers and AI, SK hynix is accelerating its shift to more advanced DRAM. According to Chosun Biz, SK hy...
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에테르의 일본&미국 리서치
[뉴스] SK하이닉스, HBM4E 준비하며 1c D램이 2027년 1분기 1b를 제치고 주력 공정으로 올라설 전망 서버와 AI에 사용되는 고부가가치 메모리 수요가 커지면서, SK하이닉스가 보다 진보된 D램으로의 전환에 속도를 내고 있습니다. 조선비즈에 따르면 SK하이닉스는 차세대 HBM4E의 핵심 메모리 다이가 될 6세대 10나노급(1c) D램의 생산을 빠르게 확대하고 있습니다. 이번 전환은 SK하이닉스가 2027년 HBM4E 양산을 준비하는 가운데 이루어지는…
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https://biz.chosun.com/it-science/ict/2026/09/07/V7UWTGBE45GZ5LCMWXD3C5RQAQ/
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