가끔 이런 이벤트를 볼 때마다 전략의 중요성을 진지하게 생각하게 됨. CSO를 잘써야한다는 그런 생각?

지금보면 PFS 6개월도 쉽지않을 약을 왜이리 열심히 만들었을까?

환자들을 위해서? 난 바이오 업계에서 이 말이 진짜 제일 구리다고 봄. 환자가 모여서 투자해줬냐? 왜 본인 도덕심을 남돈으로 채우려하시는지?

내부에서 누군가는 ‘그만해야할거같다‘ 라고 했으려나? 좋게 보려는 사람들이 모여있으면 작은 신호도 계시가 됨. 이해당사자들이 모여앉아 데이터를 같은 방향으로 해석하면 종교랑 별반 다를게 없는게 과학임.

그만하자 말해야 할 책임은 모두에게 있지만 ’전략’을 붙여서 말할 힘을 가진건 CSO뿐 아닐까.

그래서 바이오 기업에선 언제나 미움받는 역할 담당일지도 모르지만 이런 사례들이 모일수록 그만하자는 얘기가, 그리고 그 다음 대안을 잘 기획하는 전략가들이 더 중요한 시대라는걸 기업들도 느끼지 않을까 싶음.

잘되서 별말없지만 솔직히 그래서 리가켐의 항생제 포트도 난 진짜 아이알 자료 볼때마다 안좋아함. CSO가 대표를 못이겼다는 증거처럼 보여서.

[아이센스(099190)/ BUY(유지)/ TP 3.2만원(상향)/ 다올 의료기기 박종현]

★ 커버리지 확대에 따른 CGM 매출 증가 확인

▶ Review: 매출액 컨센서스 하회, 영업이익 부합

CGM 매출 고성장(YoY +172%)으로 GPM 개선

▶ 전망

2026E CGM 추정치 상향, 유럽 보험 커버리지 확대 기반 CGM 성장 반영

▶ 투자의견

CGM 매출 상회 반영 TP 상향. CB 전환 오버행 부담 존재

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://buly.kr/1n5rIJ0 >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.me/alexppark >

릴리는 제3자 배정 유상증자 방식으로 약 17만 주를 주당 12만 5,900원에 취득했습니다

릴리도 물리기직전(하한가 가면 물림)

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=24075

큐로셀 CAR-T 허가

‘타그리소’의 아스트라제네카(AZ)가 2년 채 안돼, 파인트리 테라퓨틱스(Pinetree Therapeutics)의 EGFR 이중항체 분해약물(bispecific antibody degrader)에 대한 옵션을 행사했습니다.

아스트라제네카는 28일(현지시간) 1분기 실적발표를 통해 파인트리의 PTX-299에 대한 글로벌 독점권을 사들이는 옵션을 행사했다고 밝혔습니다. 추가로 개발, 규제, 상업화 마일스톤으로 최대 5억달러 이상을 받네요. 판매 로열티는 별도입니다.

그동안 EGFR 영역은 저분자화합물 기반 분해약물(degrader)로 접근하기 어렵다고 여겨졌으나, 아스트라제네카는 다른 접근법으로 이중항체 포맷으로 EGFR를 세포내 리소좀 매개로 분해(lysosomal degradation)하는 ‘PTX-299’에 베팅합니다.

타그리소를 포함해 기존 EGFR TKI는 특정 변이를 저해하는 방식이었다면, PTX-299는 변이타입과 상관없이 EGFR 자체를 없애는 pan-EGFR 분해약물 컨셉이네요.

https://m.biospectator.com/view/news_view.php?varAtcId=28579

놀랍다. 막상 보고나니 과연 리가켐의 운명은 어떻게 될 것인가

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정

[제약/바이오] 에스바이오메딕스_ 변화의 물살을 맞는 TED-A9

투자의견 : 매수(신규)
목표주가 : 65,000원(신규)
현재주가 : 36,850원(04/29)
Upside : 76.4%

1. 변화의 물살을 맞는 파킨슨 치료제, TED-A9
- TED-A9은 전구세포를 두개골 내 조가비핵 지역에 주입하는 세포치료제
- AD/PD2025에서 투여 12개월차 우수한 1/2a상 결과 발표하였으며 올해 5월 말-6월 중순 24개월차 결과 발표 예정
- 24개월차 결과값에서는 (1) 안정성 데이터 가장 먼저 확인 및 이후 (2) 효능 데이터 추이 확인 필요
- 24개월차에서도 우수한 결과 확인할 경우 한국(2028)-일본(2029)-미국(2030) 상업화 전략 수행할 예정

2. 한국, 첨생법 바탕으로 2028년 상업화 전망
- 지난 3월 국회에서 첨생법 일부개정법률안이 회부됨
- (1) 임상 실시 기관 외 타 기관에서도 치료 가능하도록 할 것 및 (2) 첨단바이오의약품 제조업 허가 받은 자는 세포처리시설 허가 받은 것으로 간주
- 통과될 경우 동사는 기존 제조업 허가 기반으로 첨생법 경로 추진할 것으로 기대

3. 미국, 10월 임상 3상 IND 신청 목표
- 경쟁사 BlueRock은 (1) RMAT 지정 및 (2) 24개월차 안정성 데이터 기반 2상 생략 후 3상 진입
- TED-A9 또한 24개월차 안정성 및 BlueRock 대비 우수한 유효성 데이터 바탕으로 2상 생략을 목표로 함
- 올해 10월 임상 3상 IND 신청 목표이며 성공할 경우 29년 허가신청, 30년 출시 가능

4. 투자의견 매수, 목표주가 65,000원 제시
- 한,일,미 상업화 전략 반영하여 목표주가 65,000원 제시
- 5-6월 우수한 임상 결과 확인할 경우 PoS 상향조정 가능

이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch

안좋은 날 특:

[현대차증권 제약/바이오/의료기기 김현석]
HLB이노베이션(024850)
BUY/6,900 (유지/유지)
성공적인 첫 걸음, 향후 데이터가 기대된다

■ SynKIR-110 우수한 안전성 및 긍정적인 초기 유효성 시그널 확인
- 임상 1상 중간 결과 발표에서 용량제한독성(DLT)이 코호트3까지 관찰되지 않았으며, 기존 혈액암에서 승인된 CAR-T 및 메소텔린 타깃 고형암 CAR-T 파이프라인 대비 우수한 안전성 확인. 특히 CAR-T 세포 치료제의 고질적인 부작용인 3등급 이상의 CRS와 ICANS가 관찰되지 않았으며, 기존 메소텔린 타깃 CAR-T의 부작용인 폐관련 독성 역시 관찰되지 않았음
- 코호트3의 용량이 기존 CAR-T 세포 치료제들의 승인 용량과 고형암 파이프라인들의 용량제한독성(DLT)가 관찰되었던 용량과 유사한 수준임을 감안했을 때 진행중인 고용량 코호트(4-6)에서 유효성이 더 깊게 확인될 것으로 전망
- 초기 유효성 시그널 역시 긍정적으로 판단. 용량이 가장 낮은 코호트1에서 종양 감소 반응을 확인했으며, 용량 증가에 따른 종양 감소 반응 증가 역시 확인
- 투약 이후 PR을 달성한 환자가 6개월 이후 관찰 시점에서도 PR을 유지. 이는 기존 메소텔린 타깃 고형암 CAR-T 세포 치료제의 반응지속기간(mDoR)이 5개월 미만임을 감안했을 때 긍정적인 초기 시그널로 판단. 또한 이는 KIRCAR 플랫폼의 T 세포 탈진 방지라는 설계의도가 실제로 작동할 가능성을 보여주는 초기 데이터로 판단

■ SynKIR-310 CD19 타깃 혈액암 대상 임상 1 상 결과도 기대
- CD19 타깃 혈액암 대상으로 개발중인 SynKIR-310 파이프라인의 전임상 결과도 포스터 발표. 다른 종류의 공자극 도메인(4-1BB, CD28)을 사용하는 기존 치료제와 모두 비교했을 때 마우스 모델에서 우월한 종양 억제 능력 확인
- SynKIR-110 임상 1상 중간 결과에서 우수한 안전성 확인된 바 혈액암에서도 기존 치료제들 대비 우수한 안전성이 확인될 것으로 기대
- CAR-T 처방의 후보가 되는 환자들의 경우 나이가 많고, 이전에 많은 차수의 치료를 이미 받은 환자들이다 보니 상태가 매우 좋지 않음. 이러한 상황에서 부작용 우려로 인해 환자들에게 CAR-T를 처방을 하지 않는 경우가 다수 존재. 이로 인해 혈액암에서의 기존 치료제들 대비 우수한 안전성이 확인된다면 CAR-T 세포 치료제 중 가장 선호되는 옵션이 될 것으로 기대

■ 주가전망 및 Valuation
- 투자의견 BUY 및 목표주가 6,900원 유지
- 현재 주식 병합으로 인한 거래 정지 상태이며 5/4에 거래 정지 해제 예정

* URL: https://buly.kr/APx06tA

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

(코스닥)아이센스 - 전환사채(해외전환사채포함)발행후만기전사채취득
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260430900807
2026-04-30

바이오만 보다보니 전환사채 콜취득 후 소각 하는건 상상도 거의 안해봄;;

#한미약품 #유한양행

(글로벌로 설계된 중국계 바이오텍 BeOne, 중국 Huahui Health와 $2B 규모 옵션 딜 체결하며 삼중항체 확장)

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항암제 전문 바이오텍, BeOne Medicines(NASDAQ:ONC)이 중국 다중항체 개발사, Huahui Health의 전임상 단계 삼중항체, HH160에 대한 $2B 규모의 라이선스 옵션 계약을 체결하였다. 업프론트는 $20M, 옵션 행사비는 $100M이다.

HH160은 PD-1xCTLA-4xVEGF-A 타겟 삼중항체이고, 단일 요법 대비 뛰어난 항암 효과를 보이는 전임상 결과를 AACR에서 발표하였다.

BeOne은 전 BeiGene이고, 2010년에 중국 베이징에서 시작한 중국계 바이오텍인데, 처음부터 중국 로컬 바이오텍이 아니라 글로벌 항암제 회사를 목표로 설계된 회사였다.

이후 미국, 스위스, 호주 등에 사이트를 확장하며 다국적 체제를 갖추어 왔고, 특히 작년에는 중국스러운 기존 사명인 BeiGene을 BeOne으로 변경하고, 스위스에 본사를 두는 등 글로벌 기업으로의 재도약을 선언하였다.

BeOne는 BTK 저해제, Brukinsa, PD-1 타겟 항체, Tevimbra 등 다수의 제품을 상업화하며, 글로벌 항암제 시장에서 입지를 다지고 있다. 또한 EGFR/c-Met 타깃 삼중항체 BG-T187을 자체 개발 중인데, 이번에 HH160을 추가하며 다중항체 분야에서도 해자를 만들어가려고 한다.

Huahui Health는 2015년에 설립되었고, 중국 베이징에 위치해 있다.

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(written by 심수민, 파트너스인베스트먼트)

텔레그램 채널: https://t.me/global_biohealthcare_news

https://www.prnewswire.com/news-releases/huahui-health-and-beone-medicines-enter-into-a-global-exclusive-option-license-and-collaboration-agreement-for-innovative-oncology-drug-hh160-302758566.html

코스닥보다 못한 섹터들은 모냐 진짜

바송합니다

거래 재개(5.4) +16.02% 많관부

[현대차증권 전기전자/디스플레이 김종배]
엠케이전자 BUY/TP 40,000(유지/유지)
NDR 후기: 예상보다 더 좋은 흐름

■ 투자포인트 및 결론
- Memory Super-Cycle에 따른 Wire Bonding 강력한 수요는 지속되고 있고, 이는 국내 Memory사뿐 아니라 글로벌 OSAT 업체들의 수요를 통해 확인할 수 있는 대목임. 특히 금번 NDR을 통해서 확인할 수 있었던 것은 이미 강력한 국내 별도 법인만큼 중국법인의 실적 성장세가 더욱 뚜렷하다는 것임. Memory 수요 호조에 더해 매분기 실적이 증가하며 이러한 수요 강세가 적어도 AI Cycle이 종료되기 전까지는 이어질 것으로 예상. 투자의견 BUY, 목표주가 40,000원 유지하며, IT 중소형 주 Top-Pick 및 강력한 비중확대 의견 제시

■ 주요이슈 및 실적전망
- 투자포인트 1) 국내 법인: 강력한 Memory 수요 호조 지속
1Q26 Wire Bonding 수요는 월 7만 km 내외 수준으로 지난해 상반기까지 월 5만 km수준(Gold 기준)이었던 것을 감안한다면 급격한 성장세가 지속. 4월 수요를 감안하였을 때, 2Q25에는 QoQ +10-15% 증가한 월 8만km 수요가
Base가 될 것으로 보임. 2H26부터 SOCAMM2 수요가 반영된다고 하면 3Q26까지는 수요 증가세가 거의 확실시될 것이고, 4Q26 역시 연말 재고조정을 감안하더라도 최소한 상반기 수준의 수요는 예상. 내년부터는 SOCAMM2 수요 확장에 따라 Gold Wire는 최소 월 10만 km 수준에 달할 것으로 예상되고, 만약 SOCAMM2이 확대 적용된다면 과거 수요 Peak인 15만 km 이상까지 확대 기대. 국내 법인의 강력하고 견고한 성장 흐름 전망
- 투자포인트 2) 중국 법인: 중국 OSAT의 강력한 수요와 우수한 Product Mix
국내 법인보다 수요 상황과 수익성 모두 더 강력한 것은 오히려 중국법인임. 지난해 월 20만 km 내외였던 수요는 1Q26 월 평균 24만km, 2Q26에는 27만km으로 확장되며, 3Q26에는 월 30만km를 상회할 것으로 예상. 여기에 더해 도금 Copper Wire의 높은 비중으로 인해 수익성 역시 높은 상황이며 향후에도 Mix로 인해 수익성은 더욱 개선될 것으로 보임. 중국법인의 주요 고객사인 중국 대형 OSAT는 글로벌 Top 10 수준에서 현재는 글로벌 Top 5 수준까지 빠르게 성장. 이들은 최선단 공정보다는 Legacy 중심의 비메모리 대량 양산에 집중하고 있으며 이로 인해 Wire Bonding의 수요가 빠르게 확장되고 있는 상황임. 중국 법인의 빠른 성장세에 주목할 필요가 있음
- 투자포인트 3) 낮은 수익성은 신사업과 도금 와이어 확장으로 해결될 시간문제
국내 별도 법인은 높은 Gold Wire 매출 비중으로 인해 수익성이 저조해 보일 수밖에 없음. 다만, 동사는 Cycle에 상관없이 Gold는 판가 전이에 따라 수익성을 유지할 수 있음. 즉, 산업이 만약 Down-Cycle에 진입하더라도 수익성은 최소한 유지된다는 것. 또한, 올해는 Pd Alloy, 내년부터는 Paste 사업의 확장으로 수익성은 지속해서 개선될 것임. Ag 기반의 도금 와이어가 추후 확대 적용된다면 Wire Bonding의 수익성은 향후 대폭 개선될 것으로 보임. 빠른 외형 성장에 따라 이익은 같은 속도로 개선될 것이며, 수익성 역시 지속 개선됨에 따라 향후 이익 성장은 더욱 가팔라질 것. 이는 결국 Multiple에 대한 시장의 고민에 대한 해답이 될 수 있는 대목

■ 주가전망 및 Valuation
- 단기 주가 상승보다 중요한 것은 동사의 주가가 여전히 저평가되어 있다는 것임. 현재 AI Value-Chain 내에서 FC-BGA, PCB, MLCC뿐 아니라 Solder Ball, Drill bit 업체들은 최소 26F P/E 기준 20-30배 수준에서 Valuation이 형성되어 있음. 동사의 성장세는 이 Value-Chain 속에서 결코 뒤쳐지지 않고, 오히려 단기 실적에서부터 증명하며 가파른 성장세가 예상. EPS와 Multiple은 지속해서 확장될 수 있는 국면이고, 단기 실적을 통해 이러한 흐름을 확인할 수 있을 것. 기존과 마찬가지로 반도체 부분 Target P/E 18.5배와 더불어 SOTP 적용한 목표주가 40,000원 산출

*URL: https://buly.kr/1cB8W3Q

**동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.