В страны Черного моря пришла теплая погода, что, как правило, меняет профиль рисков для озимой пшеницы.

Вероятность образования ледяной корки и снежной плесени снижается, а таяние снега должно улучшить раннее влагообеспечение.

На первый взгляд ситуация выглядит благоприятной. Однако в ряде ключевых регионов условия уже становятся менее комфортными – и основные риски могут быть еще впереди.

Подробнее – в нашем обзоре по производству зерновых.

Зерновой рынок в России и в мире – главные новости к этому часу:

• В пятницу котировки зерновых росли. Майский контракт пшеницы SRW закрылся на $6,14/буш ($225/т; +2,5% по сравнению с четвергом). Майский контракт пшеницы HRW подскочил до $6,30/буш ($231/т; +2,7%). Майский контракт пшеницы Euronext закрылся на €210,50/т ($240/т; +0,6%). Майский контракт американской кукурузы поднялся до $4,67/буш ($184/т; +1,0%).

• Валовой сбор зерновых и зернобобовых культур в Южном федеральном округе (ЮФО) в 2026 году оценивается в 30,0 млн т, заявил полномочный представитель президента в ЮФО Владимир Устинов. По данным Росстата, в 2025 году урожай составил 29,1 млн т. Прогноз представителя президента сделан с учетом благоприятных погодных условий в регионе.

• Бразильское агентство Conab понизило оценку производства кукурузы в стране на 0,2 млн т до 138,3 млн т.

• С 18 по 24 марта ставка пошлины на экспорт пшеницы из РФ выросла до 135,4 руб/т ($1,7/т), сообщает Минсельхоз РФ. До этого на протяжении 9 недель с начала года ставка пошлины была нулевой.

Коммерсант: Цены на поставки российской пшеницы достигли максимума за семь месяцев

Стоимость российской пшеницы на мировых рынках увеличилась на $4 на неделю, до $238–240 за тонну. Это максимальные значения с августа 2025 года. Дорожает пшеница и у стран-конкурентов. Стоимость пшеницы зависит от цен на углеводороды из-за большого расхода горюче-смазочных материалов и потребности в азотных удобрениях. Мировая конъюнктура влияет на внутренних покупателей: российские мукомолы и животноводы готовы платить за зерно больше.
...
Средняя экспортная стоимость российской пшеницы с 12,5% протеина на 13 марта составила $238–240 за тонну, прибавив за неделю $4, или 1,7%, подсчитали в «Совэконе». Это максимум с августа 2025 года. В Центре ценовых индексов (ЦЦИ) также зафиксировали наиболее высокий экспортный индекс пшеницы за последние семь месяцев: на 6 марта он составил $236,7 за тонну. За неделю он прибавил 0,9%, за месяц — 2,3%. В аналитическом центре «Русагротранса» ранее отмечали, что на 11 марта цены на российскую пшеницу выросли на $3 за тонну, до $239. Это значение там также называли самым высоким с августа.
...
По словам директора «Совэкона» Андрея Сизова, закупочные цены на пшеницу растут вслед на фьючерсными. Он объясняет рост в том числе влиянием конфликта на Ближнем Востоке.

Цены на пшеницу сильно зависят от цен на углеводороды: сказываются высокий расход горюче-смазочных материалов в период сева и уборки зерновых, переработка значительной доли сельхозкультур в биотопливо и стоимость азотных удобрений.

Цена последних на 70–80% зависит от природного газа, говорит он.
....
Потенциал роста экспортных цен на пшеницу [возможно] еще не исчерпан, считает господин Сизов.

https://www.kommersant.ru/doc/8512626?from=main

Нечастое событие: соя завалилась на 70 центов и сделала планку (limit-down), ниже торговли до следующей сессии не будет.

Трамп пригрозил отменой встречи с Си через две недели, потому что Китай вероломно не хочет идти воевать с (почти союзным) Ираном и освобождать Ормуз, который Трампу-то вообще не сдался: нефти у него много, и вообще высокие цены — это хорошо. И почему он должен за всех отдуваться — совершенно непонятно. Так что вопрос о дополнительных закупках дорогих американских бобов Китаем неприятным образом повисает в воздухе... Тут еще мы держим в уме, что Пекин может и отменить что-то из предыдущих ~12 ммт. Тогда еще планку исключать нельзя... Golden age для американских фермеров продолжается со страшной силой...

Для физического рынка это пока не очень важно, как мне кажется, так как американская соя и продукты и так плохо куда-либо считались. Но если распродажа продолжится, ситуация может начать меняться...

Главное в еженедельном обзоре "СовЭкон":

Котировки FOB на пшеницу укреплялись на прошлой неделе у всех основных экспортеров; несмотря на рост стоимости фрахта, цены предложений также увеличились.

Российская пшеница с протеином 12,5% сейчас находится около $240/т, что является самым высоким показателем с августа.

В то же время покупатели продолжают контрактовать объемы. Экспортные продажи пшеницы из США достигли 0,46 млн т, что выше ожиданий. Мы повысили наш мартовский прогноз экспорта из России до 3,8 млн т, что на 20% выше среднего показателя.

Динамика фьючерсов остается смешанной, при этом направление рынку задает нефть, волатильность которой на фоне перебоев с поставками через Ормузский пролив формирует настроения трейдеров.

На данный момент расхождение между фьючерсным и физическим рынками увеличивается.

Вопрос о том, будут ли фьючерсы следовать сигналу FOB, остается открытым.

Зерновой рынок в России и в мире – главные новости к этому часу:

• В понедельник котировки зерновых снизились. Майский контракт пшеницы SRW закрылся на $5,97/буш ($219/т; -2,7% по сравнению с пятницей). Майский контракт пшеницы HRW снизился до $6,16/буш ($226/т; -2,2%). Майский контракт пшеницы Euronext закрылся на €207,25/т ($238/т; -1,5%). Майский контракт американской кукурузы обвалился до $4,54/буш ($179/т; -2,8%).

• Президент США Дональд Трамп заявил, что саммит между США и Китаем может быть перенесен на месяц в связи с военными действиями на Ближнем Востоке. Ранее Трамп заявил в интервью Financial Times, что встреча с Си Цзиньпинем может быть отложена, если Китай не примет участие в разблокировке Ормузского пролива. Саммит между лидерами двух стран должен был состояться в конце марта.

• По состоянию на 14 марта уборка первого урожая бразильской кукурузы в девяти основных штатах-производителях была завершена на 34% против 40% годом ранее и 33% в среднем за пять лет, сообщает Conab. Сев второго урожая кукурузы завершен на 86% против 90% годом ранее и 83% в среднем.

И о рынке удобрений... Доброе утро... сс @Sizov_Andre

Экспорт российской пшеницы в марте может быть на 20% выше среднего за пять лет — «СовЭкон»

«СовЭкон» обновил оценку экспорта российской пшеницы в марте. Новый прогноз составляет 3,8 млн т против 3,1 млн т в среднем за пять лет. Экспорт в феврале оценивается в 2,9 млн т, что несколько ниже среднего.

Экспорт российской пшеницы ускоряется на фоне восстановления ее конкурентоспособности. В марте спред между французской и российской пшеницей расширился до $6–8/т против около нуля в начале года. Это поддержало спрос на российскую пшеницу.

В последние недели маржинальность экспортных операций с российской пшеницей стала положительной. В начале года она была близка к нулю.

Отгрузки пшеницы основными конкурентами России остаются на низких темпах. По данным Минэкономики Украины, за первую половину марта из страны было отгружено 0,3 млн т пшеницы против 0,7 млн т годом ранее. «СовЭкон» оценивает отгрузки пшеницы из ЕС в первой половине марта в 0,7 млн т против 1,1 млн т год назад.

Спрос со стороны импортеров остается активным. Алжирское агентство OAIC с января по март приобрело в рамках тендеров около 1,5 млн т мягкой пшеницы. Это примерно на 0,5 млн т больше, чем годом ранее за тот же период. Часть алжирского импорта, вероятно, будет обеспечена поставками из России. По нашим оценкам, российские отгрузки в последние недели ускорились.

Саудовское агентство GFSA с начала года приобрело 1,7 млн т пшеницы против 0,9 млн т годом ранее.

«СовЭкон» в феврале снизил оценку экспорта российской пшеницы в сезоне 2025/26 на 0,3 млн т — до 45,4 млн т — на фоне ослабления конкурентоспособности. С учетом высоких текущих отгрузок и улучшения позиций российской пшеницы мы не исключаем повышения оценки в будущем.

Оживление экспортной активности будет оказывать поддержку ценам на зерно на внутреннем рынке.

Зерновой рынок в России и в мире – главные новости к этому часу:

• Во вторник котировки пшеницы продолжили снижаться. Майский контракт пшеницы SRW закрылся на $5,90/буш ($217/т; -1,3% по сравнению с понедельником). Майский контракт пшеницы HRW снизился до $6,07/буш ($223/т; -1,6%). Майский контракт пшеницы Euronext закрылся на €205,25/т ($237/т; -1,0%). Майский контракт американской кукурузы остался на $4,54/буш ($179/т; без изменений).

• Минэкономики Украины сообщило о начале весенней посевной кампании. По данным ведомства, к 16 марта яровыми зерновыми и зернобобовыми было засеяно 53 тыс. га (4% от прогнозируемой площади) против 83 тыс. га (6% годом ранее).

• С 1 июля по 15 марта из ЕС было отгружено 16,8 млн т мягкой пшеницы (+8% год к году) против 15,5 млн т на аналогичный период прошлого сезона, следует из данных Еврокомиссии. Показатели экспорта зерновых из Польши, Болгарии и Ирландии даны не полностью.

• С 1 по 16 марта из Украины было экспортировано 1,8 млн т зерна против 2,3 млн т на 14 марта 2025 года, следует из данных Минэкономики страны. Всего с начала сезона было отгружено 24,2 млн т против 31,5 млн т.

Подозреваю, что через несколько недель медиа наконец сообразят, что пора уже писать про "надвигающийся глобальный голод", а вы уже, раз, и готовы лучше, чем большинство говорящих голов, благодаря этому чарту...

Заметный рост цен на продовольствие уже, вероятно, предопределен. Текущие события по масштабу выглядят сопоставимыми с первой половиной 2022 года - см. последний пик. Тогда, понятно, движение было более быстрым из-за падения экспорта непосредственно продовольствия из Черного моря. Но думаю, еще несколько недель убедительных ежедневных побед Д. Трампа над Ираном и перекрытого Ормуза — и все может задвигаться более решительно... следите за нарративом "удобрения -> неурожай -> голод".

Зерновой рынок в России и в мире – главные новости к этому часу:

• В среду котировки зерновых развернулись. Майский контракт пшеницы SRW закрылся на $6,04/буш ($222/т; +2,5% по сравнению со вторником). Майский контракт пшеницы HRW вырос до $6,26/буш ($230/т; +3,2%). Майский контракт пшеницы Euronext закрылся на €207,50/т ($238/т; +1,1%). Майский контракт американской кукурузы поднялся до $4,63/буш ($182/т; +2,0%).

• Европейская ассоциация COCERAL понизила прогноз производства мягкой пшеницы в ЕС в сезоне 2025/26 на 1,3 млн т до 142,6 млн т. Годом ранее урожай составил 148,7 млн т на фоне хороших показателей урожайности. Оценка общего сбора зерновых была повышена на 2,1 млн т до 298,8 млн т против 310,5 млн т годом ранее.

• Экспорт зерна и муки из Казахстана с 1 сентября по 18 марта составил 8,9 млн т, сообщает Минсельхоз страны. За тот же период годом ранее из Казахстана было отгружено 7,9 млн т.

Зерновой рынок в России и в мире – главные новости к этому часу:

• В четверг котировки американских зерновых продолжили расти. Майский контракт пшеницы SRW закрылся на $6,08/буш ($223/т; +0,6% по сравнению со средой). Майский контракт пшеницы HRW вырос до $6,27/буш ($230/т; +0,2%). Майский контракт пшеницы Euronext закрылся на €207,00/т ($240/т; -0,2%). Майский контракт американской кукурузы поднялся до $4,70/буш ($185/т; +1,4%).

• Международный совет по зерну (IGC) повысил прогноз мирового производства пшеницы на 3 млн т до 845 млн т, конечных запасов – на 1 млн т до 283 млн т. IGC также опубликовал первые оценки на сезон 2026/27: производство пшеницы оценивается в 822 млн т, конечные запасы – в 276 млн т.

• IGC повысил оценку мирового производства кукурузы на 7 млн т до 1 320 млн т, конечных запасов – на 1 млн т до 306 млн т. Первая оценка на сезон 2026/27 составила 1 303 млн т для производства и 294 млн т для конечных запасов.

• По состоянию на 18 марта уборка кукурузы в Аргентине завершена на 13% против 14% годом ранее, следует из данных Зерновой биржи Буэнос-Айреса. Примерно 62% посевов находятся в хорошем и отличном состоянии против 60% неделей ранее и 29% год назад.

• Доля посевов французской мягкой пшеницы в хорошем и отличном состоянии к 16 марта третью неделю подряд осталась без изменений на уровне 84%, следует из данных FranceAgriMer. Годом ранее в хорошем и отличном состоянии находились 74% посевов.

Каждый день в восемь утра - подвиг. Сегодня Иран опять победили, можно уже и в гольф.

Ормуз, правда, все по большому счету стоит...но, как пишут, "можно договориться" за миллион - другой за танкер.

Дорогие друзья, не надо спрашивать меня, что там происходит в Сибири со скотом. Я не знаю и не собираюсь ставить диагноз по интернету.

Пока больше всего это похоже на серьёзную эпизоотическую историю, которую власти либо не захотели нормально объяснить. В итоге, появилась куча слухов, конспирология и самых безумных версий.

Если это пастереллёз, он обычно лечится, хотя в отдельных случаях скот тоже могут забивать. Если это бешенство - больных и контактных животных уничтожают. Если это ящур - то это массовый забой. Само по себе уничтожение скота может значит многое и и не является доказательством конкретного диагноза.

Ящур - неприятная вещь для животноводства и экспорта мясо-молочной продукции, включая риски для свинины. Но замалчивать это в целом бессмысленно: другие страны всё равно будут вводить ограничения, если сочтут риск реальным.

В целом ящур, как и многие другие болезни животных, не является какой-то экзотикой. Помимо России в последние годы вспышки например фиксировались в Германии и Венгрии.

И нет, это не история про «весь российский аграрный экспорт». К зерну, масличным и продуктам их переработки это не относится.

В целом еще сильно похоже, что широкая публика и журналисты впервые узнали (и впечатлились), что эпизоотические риски - это реальность для животноводства по всему миру, а массовый забой — один из стандартных инструментов борьбы с ними.

Зерновой рынок в России и в мире – главные новости к этому часу:

• В пятницу котировки американских зерновых снизились. Майский контракт пшеницы SRW закрылся на $5,95/буш ($219/т; -2,1% по сравнению с четвергом). Майский контракт пшеницы HRW обвалился до $6,06/буш ($223/т; -3,3%). Майский контракт пшеницы Euronext закрылся на €203,25/т ($235/т; -1,8%). Майский контракт американской кукурузы просел до $4,65/буш ($183/т; -0,9%).

• С конца февраля как минимум 11 судов с зерновыми и масличными для Ирана прошли через Ормузский пролив с разрешения иранских властей, сообщает Financial Times со ссылкой на источники. Большинство судов зарегистрированы в Греции и вошли в число немногих западных судов, которым разрешили проход через блокаду пролива, введенную вскоре после начала войны на Ближнем Востоке.

• С 25 по 31 марта ставка пошлины на экспорт пшеницы из РФ вырастет до 515,6 руб/т ($6,2/т) с 140,9 руб/т ($1,7/т) неделей ранее, сообщает Минсельхоз РФ.

Большой материал в российском Форбс об Иране и зерне при нашем участии.

—-
Цены на пшеницу росли последний месяц: сначала в ожидании военных действий, потом из-за их начала и перекрытия Ормузского пролива, говорит директор аналитического центра «СовЭкон» Андрей Сизов.
…

Во-первых, для производства азотных удобрений, необходимых в растениеводстве, используется природный газ, на него приходится 70–80% себестоимости удобрений. Любое удорожание сырья автоматически сказывается на себестоимости продукции растениеводства, отмечает Сизов. К тому же возникли риски по поставкам самих удобрений через Ормузский пролив, говорит Краснов, и для рынка это означает более высокую себестоимость будущего урожая и повышение вероятности сбоев в посевной в ряде стран.

Во-вторых, сельское хозяйство требует значительного расхода горюче-смазочных материалов, особенно во время сева, уборки и обработок полей. К тому же зерновые являются сырьем для биотоплива, которое наравне с нефтью и газом растет в цене. 

Наконец, на рост цен на зерно оказывают влияние крупные индексные фонды. «Если одна группа товаров резко дорожает, как, например, нефть сейчас, фонды начинают ее продавать, покупая другие позиции, среди которых и сельхозпродукция», — поясняет Сизов. Однако важно не переоценивать масштаб движения цен, предупреждает Краснов. Мировые запасы пшеницы в сезоне-2025/2026 — около 277 млн тонн — по-прежнему сбалансированы, ни излишков, ни дефицита нет. Продовольственная и сельскохозяйственная организация Объединенных Наций (ФАО) в феврале фиксировала рост цен на зерновые на 1,8% месяц к месяцу, но они по-прежнему оставались ниже уровня прошлого года. «То есть рынок сейчас проторговывает прежде всего риск, а не сам дефицит зерна», — считает Краснов.

Если конфликт затянется, рост цен на нефть и газ продолжит постепенно «перетекать» в себестоимость производства и транспортировки зерна, подталкивая котировки вверх даже при формально профицитном мировом балансе, отмечает Боломатова.

Проблема удобрений

Страны Северного полушария, где началась посевная, сейчас обеспечены удобрениями на 60–80%, говорит Сизов. У продавцов стран-производителей есть и невыкупленные запасы. «Разумеется, стоимость на них растет, впрочем, касается это и России. Удобрения — товар экспортный, зависят от конъюнктуры мирового рынка», — говорит Сизов. Российские производители сейчас обеспечены удобрениями на 60–80% в зависимости от региона, уточняет он.

События на Ближнем Востоке и возникшие из-за этого проблемы с логистикой, в том числе с доставкой удобрений, на урожае не скажутся, уверен Сизов. «Анализ ситуации 2021 года, когда цены на удобрения резко выросли, показывает, что на объемы применения стоимость влияет незначительно»,— говорит эксперт. 
Россия и США, у которых есть дешевый газ и собственное производство азотных удобрений, в выигрышном положении, констатирует Сизов. А вот Европе придется сложнее. Она сталкивается с тройным шоком: более низкая обеспеченность фермеров удобрениями, их резкое подорожание и рост цен на газ. Многие аграрии откладывали покупку из-за неопределенности вокруг нового европейского зеленого налога (CBAM). Он значимо повлиял на стоимость товаров и на некоторое время практически заморозил рынок удобрений. 
В России внесение удобрений может сократиться незначительно, в США, вероятно, чуть больше, в ЕС же падение может составить 7–10%, оценивает Сизов.

Если дефицит удобрений в странах-импортерах и странах-производителях затянется, для России как экспортера зерна это будет скорее поддерживающим фактором, но его влияние станет заметно не сразу, считает Краснов. «Снижение применения [удобрений] не обрушит показатели валовых сборов по странам, но будет негативно воздействовать на урожайность зерновых», — отмечает Сизов. К тому же аграрии, вероятнее всего, частично переориентируются с зерновых на иные культуры, например, масличные или зернобобовые, которые менее требовательны к азотным удобрениям.

https://www.forbes.ru/prodovolstvennaya-bezopasnost/557546-vsled-za-neft-u-i-gazom-cem-pomozet-rossii-rost-f-ucersov-na-zerno

В начале марта, сразу после обострения вокруг Ирана, рынок ждал негатива.

Многие говорили:
* спрос просядет
* проблемы для экспорта
* цены окажутся под давлением

Мы написали клиентам другое.

В специальном отчете на второй день конфликта:
* риск - не вниз, а вверх
* возможен сильный рост цен
* логистика и потоки перестраиваются, а не останавливаются

Что имеем сейчас:
* цены в портах +1 000 руб. с начала марта
* экспорт не упал, а ускорился

Рынок пошел по сценарию, который мы закладывали.

Мы обновили оценку ситуации, в новом отчете:
* влияние Ирана на мировой зерновой рыно
* как это повлияет на цены в ближайшие месяцы
* наши рекомендации для сельхозпроизводителей

Новый отчет уже доступен. Приобрети / оформить подписку: @TamaraGarlic

Trump on the Strait of Hormuz: “It will be jointly controlled, and maybe controlled by me and the Ayatollah.”