Доходы тоже просели:
– процентные −13%
– выручка −14,9%

В результате золото откатилось примерно на 10% от январских максимумов.

🏦 Сбер – ставка на дивиденды и сильные результаты
🇷🇺 X5 – высокая дивдоходность и рост бизнеса
🛢 Транснефть – стабильная выручка и тарифная модель
💊 Промомед – быстрый рост и новые продукты
💊 Озон Фармацевтика – расширение портфеля и рынка

Снижение ожиданий – сигнал для ЦБ при решениях по ставке.

За последние годы бизнес значительно вырос:

– выручка увеличилась более чем в 3 раза
– долговая нагрузка снизилась

Один из вариантов – ПИФ «БКС Российские облигации».

Что внутри 🧳
– государственные и корпоративные облигации
– широкая диверсификация (десятки бумаг в портфеле)
– управление профессионалами

Далее пакет могут передать Т-Технологиям – они планируют консолидировать до 100% банка.

На торги выставят единый лот – почти все изъятые у прежнего владельца активы.

Потенциал рынка оценивают в 30 млрд руб.
Дополнительный драйвер – чемпионат мира по футболу, часть матчей пройдет в Монтерее.

Около 50% продаж компании приходится на китайский рынок.

В середине апреля поставки уже упали до минимумов с лета 2024 года.

Ориентиры:

Краткосрочно – около 330 ₽
Среднесрочно – 340–350 ₽ при поддержке рынка

При этом в России хотят выстроить правила для рынка – обсуждается законопроект по обращению криптовалют.

– облигации выглядят интереснее вкладов
(доходности ОФЗ – около 14,7–14,9%)

– длинные бумаги могут расти в цене при снижении ставки

– в акциях тоже появляются возможности, но фон остается неопределенным. Наши краткосрочные фавориты: НОВАТЭК, Сбер, Роснефть, Озон, РУСАЛ, МТС и Транснефть.

В сумме это может сократить мировое предложение примерно на 4%.

На этом фоне нефть отреагировала снижением – в моменте цена опускалась ниже $90 за баррель.

Сейчас ключевая ставка – 15%, рынок ждет шаг вниз до 14,5%.