Инвесторы вложат рекордную сумму в Европу вместо США

В феврале европейские фондовые рынки привлекли рекордный объем инвестиций на фоне снижения интереса к американским активам, пишет Коммерсантъ со ссылкой на данные Financial Times.

За две рекордные недели месяца инвесторы вложили в акции европейских компаний около 10 млрд евро. Наибольшая активность зафиксирована на биржах Великобритании, Франции и Испании.

Эксперты связывают тренд с желанием инвесторов диверсифицировать портфели. Участники рынка выводят средства с американского рынка — прежде всего из акций технологических компаний. Сектор испытывает сложности в 2026 г. из-за опасений, касающихся искусственного интеллекта.

Пьянов раскрыл условия конвертации префов ВТБ

Первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов раскрыл условия конвертации префов.

• ВТБ при конвертации привилегированных акций в обыкновенные будет использовать средневзвешенную цену акций за 2025 г. — 82,67 руб.

«Выбран следующий алгоритм коэффициента конвертации: это отношение номинальной стоимости одной привилегированной акции каждого типа к с средневзвешенной цене одной обыкновенной акции, определенной по результатам организованных торгов биржи за отчетный год, предшествующий году, в котором принято решение о конвертации. По сути, этот пункт провозглашает принцип «номинал к рынку», где рынок — это средневзвешенная цена акций за 2025 год. По отчету биржи, это 82,67 руб. за одну обыкновенную акцию», — отметил первый запред ВТБ.

• Конвертация префов не повлияет на регуляторный капитал и нормативы ВТБ: это изменение формы, но не общей суммы капитала.

«Это превращение капитала, представленного привилегированными акциями, в капитал, представленный обыкновенными акциями, то есть с точки зрения достаточности капитала и размера капитала — это изменение формы, но не изменение общей суммы», — пояснил Пьянов.

• Доля миноритариев в дивидендном потоке в результате конвертации префов не изменится.

«В результате конвертации доля миноритариев в обыкновенных акциях уменьшится, но доля в дивидендном потоке не изменится в силу того, что он как распределялся на обыкновенные акции плюс префы, так и будет распределяться теперь на обыкновенные акции, которые внутри будут иметь сконвертированный из префов кусок обыкновенных акций», — сообщил топ-менеджер.

• Доля государства в обыкновенных акциях ВТБ после конвертации префов вырастет с 50,1% до 74,45%.

Поправки, позволяющие конвертировать «префы», вносятся ко второму чтению законопроекта о расширении сферы действия ФЗ о порядке осуществления иностранных инвестиций в российские стратегически значимые предприятия (N1082676-8), который был принят в первом чтении в январе.

ВТБ ожидает, что уже в феврале депутаты примут закон во втором и третьем чтениях, а в начале марта документ пройдет через Совет Федерации и будет подписан президентом. Параллельно в марте ВТБ проведет наблюдательный совет, на котором будет утверждена дата внеочередного собрания акционеров по вопросу конвертации. Ожидается, что голосование состоится в апреле, а уже в начале мая банк зарегистрирует изменения в устав.

«Таким образом, к началу мая капитал банка ВТБ будет представлен только обыкновенными акциями в результате конвертации. И что тоже немаловажно, при выплате дивидендов в 2026 году за 2025 год на дату отсечения фиксации реестра имеющих право на получение дивидендов, все акционеры — и государство, и миноритарии — будут представлены только обыкновенными акциями», — заявил Пьянов.

Взгляд БКС. Озвученные условия совпали с нашим базовым сценарием. Конвертация пройдет таким образом, что не повлияет на распределение дивидендов между «старыми» и «новыми» обыкновенными акциями, т.е. будут распределяться так, как если бы конвертации не было. Доля государства в уставном капитале составит почти 75%, тоже на уровне ожиданий. В целом новость можно оценить, как нейтральную или умеренно позитивную — снимается неопределенность, а также уходят сложная для понимания структура акционерного капитала и порядок определения объема дивидендных выплат.

Обновление веб-терминала БКС: ускорение стакана и шаблоны рабочих столов

Мы продолжаем улучшать терминал для активной торговли и удобной настройки рабочего пространства. В этом обновлении — две функции, которые помогают экономить время, добавляют персонализацию и повышают безопасность настроек.

Ускорение стакана

Теперь вы можете выбирать скорость обновления стакана в зависимости от рыночной ситуации и возможностей своего рабочего места. Ускорьте обновление в моменты высокой волатильности и получайте более детальную динамику.

Как включить: стакан → шестеренка (справа сверху) → Ускорение стакана.

Шаблоны рабочих столов

Появилась возможность сохранять свою конфигурацию рабочего стола (виджеты, синхронизации) и быстро к ней возвращаться. Это удобно, если вы тестируете новые раскладки, работаете с разными сценариями или не хотите потерять «идеальную» настройку.

В чем польза на практике: шаблон работает как резервная копия, если что-то случайно изменилось.

В терминал

Поделитесь своим мнением

Ваш опыт использования терминала поможет нам сделать его еще более удобным и эффективным. Если вы совершали сделки за последние 30 дней, примите участие в опросе — это займёт не более 2–3 минут.

Пройти опрос

ЦБ: зарубежные криптобиржи смогут работать в РФ через «дочек»

В ЦБ заявили, что иностранные криптобиржи и обменники, заинтересованные в работе на российском рынке, смогут работать в стране в соответствии с общими правилами, через дочерние компании, зарегистрированные в России, пишет РБК со ссылкой на сообщение директора департамента стратегического развития финансового рынка Банка России Екатерины Лозгачевой.

«Они в соответствии с общими правилами, как и сейчас другие, например, банки могут открывать (...) свою структуру и оказывать в рамках российского законодательства услуги. Только так. То есть здесь тот же подход, что и в целом с финансовыми посредниками, которые работают на классическом рынке», — сказала она.

Лозгачева также сообщила, что если будет принят соответствующий закон, первые операции с криптовалютами могут пройти до конца года.

«Мы рассчитываем, что в ближайшее время, когда законопроект (о регулировании рынка криптовалют в РФ — Интерфакс) будет на площадке Государственной думы, будет возможность обсудить многое в деталях, уже в самое ближайшее время», — сказала она.

В конце прошлого года Банк России подготовил концепцию по регулированию криптовалют на российском рынке. Согласно ей, цифровые валюты и стейблкойны признаются валютными ценностями, их можно покупать и продавать, но ими нельзя расплачиваться внутри страны.

Акционеры ВТБ утвердили присоединение Почта Банка

Акционеры ВТБ одобрили присоединение к организации Почта Банка и внесли соответствующие поправки в устав, пишет Коммерсантъ со ссылкой на пресс-релиз компании.

100% обыкновенных акций Почта Банка уже принадлежат ВТБ и будут погашены, поэтому процесс не требует конвертации. Привилегированных акций у присоединяемой структуры нет.

Благодаря присоединению ВТБ получит доступ к сети Почта Банка, состоящей из 25 тыс. точек в 83 регионах страны.

«Крупнейшая в стране сеть "Почта Банка" — это колоссальный ресурс для развития. На сегодняшний день мы как раз закончили ребрендинг офисов — все они теперь работают под брендом ВТБ с едиными стандартами сервиса», — сообщил первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

Акционеры Мосэнерго опять не приняли решение по дивидендам за 2024

Акционеры Мосэнерго на внеочередном общем собрании (ВОСА), которое состоялось 19 февраля, не приняли решение по дивидендам за 2024 г.

Это уже второй раз, когда акционеры не принимают решение после рекомендаций совета директоров по дивидендам за 2024 г. Аналогичный итог был летом прошлого года.

В начале 2026 г. совет директоров Мосэнерго повторно рекомендовал дивиденды за 2024 г. в размере 0,22606373615 руб. на одну акцию. Дивидендная доходность по цене закрытия торгов в четверг составляла около 9,2%.

Акции Мосэнерго отреагировали на итоги ВОСА резким снижением. Позитивный кейс еще одной «дочки» ГЭХа — ОГК-2 — давал надежды, что на этот раз акционеры Мосэнерго смогут утвердить выплаты. К 16:35 МСК бумаги теряют 5%.

Пошлины на экспорт пшеницы из РФ с 25 февраля останутся нулевыми

Ставка пошлины на экспорт пшеницы из России с 25 февраля по 3 марта седьмую неделю подряд останется нулевой, пишет Интерфакс со ссылкой на сообщение Минсельхоза.

На экспорт ячменя и кукурузы пошлины также будут нулевыми, на этом уровне они находятся уже длительное время.

Ставки были рассчитаны исходя из индикативных цен: $229,9 за тонну на пшеницу, $231,4 — на ячмень, $207 — на кукурузу.

🖋 Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке

Еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.

Погрузиться в рынок

⚡️Готовимся к прибыли! Новый выпуск БПН уже на канале

Правительство отказало «Самолету» в господдержке. США по-прежнему давят на Иран. Котировки Brent поднимались выше $72 за баррель. Что сейчас делать с акциями? Какая российская компания оказалась в разы эффективнее фармрынка?

Дивиденды «Яндекса» и Банка Санкт-Петербург, отчеты Интер РАО и ДОМ РФ — все это также в новом выпуске «Без плохих новостей».

Ведущий — руководитель департамента автоследования БКС Всеволод Зубов.

🔥Смотреть БПН на YouTube
🔥Смотреть VK Видео

#БезПлохихНовостей #БПН

Итоги торгов. Покупатели не хотят ждать прояснения ситуации

• Российский рынок после позитивного начала торгов резко сдал позиции на фоне сохранения геополитической неопределенности. Однако эту просадку быстро выкупили: Индекс МосБиржи обновил дневную вершину и остается в небольшом плюсе.

• Рубль в первой половине торгов дешевел к юаню и после заметной коррекции вернулся к минимумам пятницы в умеренный минус.

• Котировки ОФЗ продолжили корректировать активный рост последних двух недель, но итоговые потери индекса гособлигаций RGBI были относительно небольшими.

На 19:00 МСК

• Лидеры: БАЗИС (+5,5%), ВТБ (+3%), НОВАТЭК (+2,2%), ТМК (+1,9%), Газпром нефть (+1,3%).

• Аутсайдеры: Мосэнерго (-7,3%), ВУШ (-2,4%), Аренадата (-2%), Лента (-1,8%).

Подробный обзор дня

Прогнозы и комментарии. Последняя торговая неделя зимы

• Индекс МосБиржи за полную рабочую неделю в небольшом плюсе и вблизи важного технического сопротивления 2800 п. Пока боковик. Направленное движение бенчмарка переносится на весну.

• Бумаги в фокусе: порадовали инвесторов и активных трейдеров — ВТБ и Банк Санкт-Петербург, а разочаровали акционеров — Мосэнерго.

• Рубль на прошлой неделе в среднем по нулям — доллар дешевле 77, евро у 90, юань по 11,1. С приходом весны ожидается восстановление курсов инвалют.

• На внешнем контуре: американские индексы упали на процент, их утренние фьючерсы в небольшом плюсе, азиатские бенчмарки движутся разнонаправленно — вероятно невыразительное открытие европейской сессии акций; нефть Brent во вторник по $72, золото остывает после ралли — унция дешевле $5200, а газ NG продолжает бороться за круглые $3.

Бумаги в фокусе

Курс доллара и евро на 24 февраля. Доллар замедлил рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 24 февраля.

Официальный курс:

• Доллар — 76,7519 руб., рост на 0,15% к предыдущему значению 76,6405 руб.

• Евро — 90,2833 руб. (+0,13% к 90,1669 руб.).

• Юань — 11,0929 руб. (+0,16% к 11,0747 руб.).

• Гонконгский доллар — 9,83746 руб. (+0,13% к 9,82445 руб.).

Ставки по коротким вкладам снизились до двухлетнего минимума

Ставки на короткие вклады — на три и шесть месяцев — в топ-20 банков РФ в течение последней недели продолжили снижаться, пишет Коммерсантъ со ссылкой на соответствующий индекс от Финуслуг.

При расчете учитываются вклады на 100 тыс. руб. без учета дополнительных условий. Так, на 20 февраля средняя ставка по вкладам на три месяца составила 14,2% годовых — минимум с конца декабря 2023 г. На шесть месяцев — 13,97% годовых, это минимум с конца мая 2024 г. Средняя ставка на срок двенадцать месяцев стабилизировалась около отметки 12,8% годовых.

Ставки на короткие сроки более чувствительны к макроэкономическим показателям, считают собеседники издания. На них также влияет политика регулятора, его решения по ключевой ставке и стратегии конкурентов. При этом ставки по депозитам будут снижаться с разной скоростью для разных сроков, но ключевым фактором останутся сигналы и действия ЦБ.

«Золотой резерв»: защита в золоте + 15,7% по вкладу

Когда рынок становится нервным, инвесторы возвращаются к базовым ценностям. Золото — один из таких активов: исторически его выбирают в периоды неопределенности.

БКС Банк объединил защитный потенциал драгоценного металла с повышенной доходностью по рублевому вкладу и запустил акцию «Золотой резерв».

Идея простая, вы формируете золотую часть портфеля — через покупку слитков или пополнение ОМС — и дополнительно получаете повышенную ставку по вкладу.

Таким образом, одна часть капитала ориентирована на защиту, а вторая — приносит фиксированный доход.

Как принять участие

1. Зарегистрироваться в акции по кнопке.
2. Купить золотые слитки (от 50 до 500 г) и/или пополнить ОМС на золото на сумму от 500 тыс. до 6 млн рублей.
3. Открыть вклад «Выгодный» на 91 день (до 28.02.2026) на сумму не более 6 млн рублей.

Акция действует до 20 марта 2026 года.

Вознаграждение

Банк доплатит 2% к ставке по вкладу с 13,7% до 15,7% годовых. Разница будет выплачена деньгами на текущий счет клиента (не более 30 тыс. руб.) до 30 марта 2026 г.

С подробностями акции «Золотой резерв» можно ознакомиться по ссылке или на сайте БКС Банка в разделе «Акции».

Кому подойдет решение

∙ Инвесторам, которые хотят добавить в портфель защитный актив
∙ Тем, кто ищет баланс между стабильностью и доходностью
∙ Клиентам, которые предпочитают комбинированные стратегии

Иногда золото — это не просто металл, а инструмент баланса.
А когда к нему добавляется повышенная ставка по вкладу, стратегия становится еще интереснее.

Зарегистрироваться в акции

#БКС_Банк

ФНС заблокировала 233 млн рублей на счетах ЕвроТранса. Акции падают

Федеральная налоговая служба (ФНС) 20 февраля приостановила операции по счетам ЕвроТранса на 223 млн руб.

Информация была размещена на сайте ведомства 21 февраля утром.

Указанная причина — решение о взыскании задолженности.

Как зачастую бывает в подобных случаях, приостановление на одну и ту же сумму направлено для исполнения в банки, где ЕвроТранс имеет открытые счета.

Акции ЕвроТранса негативно отреагировали на это сообщение. В торговые выходные и понедельник бумаги несли потери и обновляли свои трехмесячные минимумы.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Негативно для настроений — официальных комментариев от компании за 3 дня не последовало. Это не единственное неприятное событие вокруг ЕвроТранса за последнее время. 2 февраля трейдер «Алгоритм Топливный Интегратор» подал иск к компании на 500 млн руб., а суд назначил предварительное заседание на 3 марта. Финансовый маркетплейс Московской биржи Финуслуги 18 февраля анонсировал, что 20 февраля начнется размещение внебиржевых облигаций на 360 дней с фиксированным купоном 19% годовых на 2 млрд руб. Однако затем срок был перенесен из-за незавершенности внутренних процедур биржи. Но ограничение к выпускам облигаций на площадке Финуслуг уже имело место в январе 2026 г.

Мы склоняемся к версии, что компания испытывает технические сложности, а не кардинальные проблемы с финансами. Заблокированные 20 февраля ФНС денежные средства не столь значительны в масштабах ЕвроТранса и соответствует 1% текущей капитализации. Потенциально компания даже при наличии средств могла банально не выполнить банковский перевод в адрес ФНС или иметь спор по размеру задолженности. ЕвроТранс уже представил предварительные финансовые показатели за 2025 г.: EBITDA выросла на 42% г/г и превысила 24 млрд руб., а «общий показатель Долг/EBITDA» достаточно комфортный, ниже 2,4х (формы отчетности пока не представлены).

В 2024 г. — первой половине 2025 г. ЕвроТранс вел активную инвестиционную программу: приобретены основные средства на 22,5 млрд руб. За полтора года общая сумма выплаченных дивидендов составила 6,1 млрд руб., а основные акционеры реинвестировали в компанию 3,5 млрд руб. Основную ликвидность видим в запасах, в основном нефтепродуктов. На конец I полугодия 2025 г. их размер по МСФО составил 30,5 млрд руб., а по РСБУ на конец 9 месяцев 2025 г. — 33,5 млрд руб.

Фундаментально у нас «Позитивный» взгляд, но череда событий вокруг ЕвроТранса и отсутствие оперативных комментариев еще раз свидетельствуют о высоких рисках инвестиций в бумагу.

Глобальные 10-процентные пошлины США на импорт вступили в силу

Президент США Дональд Трамп ввел глобальные 10-процентные пошлины на импорт, пишет Интерфакс. Они вступили в силу с 00:01 по времени восточного побережья, то есть с 08:01 МСК.

Так, служба таможенного и пограничного контроля США уведомила импортеров, что на первом этапе ставка пошлин составил 10% — она будет применяться ко всем странам в течение 150 дней, если не предусмотрено исключений. В Белом доме Financial Times подтвердили эту информацию, уточнив, что администрация работает над дальнейшим повышением тарифов до 15%.

В пятницу, 20 февраля, Верховный суд США вынес решение о том, что пошлины Трампа на товары из большинства государств в 2025 г. являются незаконными. После президент Соединенных Штатов заявил, что поднимет сначала до 10%, а затем до 15% тарифы на импорт из всех стран мира.

Взгляд БКС. Суд взыскал с Evraz plc в пользу ЕВРАЗа 97,6 млрд рублей

Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск АО «Евраз НТМК» к Evraz plc. на 97,6 млрд руб., пишут Ведомости со ссылкой на материалы суда.

Ранее российская структура ЕВРАЗа подала иск о погашении задолженности британской структуры перед российской компанией. АО «Евраз НТМК» требовала взыскать сумму через отчуждение у британской структуры российских активов.

Осенью прошлого года Владимир Путин подписал указ о переводе акций компании Распадская в структуру ЕВРАЗ Качканарский ГОК.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Считаем новость умеренно позитивной. Процесс редомициляции и смены владельца может позитивно повлиять на акции Распадской, так как потенциально снимает неопределенность относительно дивидендов.

Подтверждаем «Негативный» взгляд на акции Распадской. На данный момент в спотовых ценах мультипликатор Р/Е Распадской торгуется в отрицательной зоне. Учитывая, что компания специализируется на коксующемся угле и большую часть выручки формирует за счет экспорта, основными катализаторами должны стать восстановление спроса на сталь, а также ослабление рубля.

Чтобы компания стала инвестиционно привлекательной, Р/Е должен торговаться на уровне 4,5х. Такая оценка возможна либо в случае обесценения рубля свыше 150 руб. за доллар США, либо цены на уголь должны вырасти в 2 раза. В текущих условиях оба сценария мы считаем маловероятными.