56,9% российского экспорта – сжиженный природный газ (СПГ)
67,9% японских поставок – авто и комплектующие

Мы считаем отчетность скорее нейтральной, но сохраняем негативный взгляд на бумагу – из-за высокой долговой нагрузки и слабой рентабельности. Среди возможных драйверов – снижение ставки и ослабление рубля.

Сохраняем позитивный взгляд: компания сочетает высокий рост и рентабельность, при этом торгуется с дисконтом к историческим уровням.

Ключевое:
– дивиденды: ~35 руб. на акцию → доходность около 15%
– рост выручки и EBITDA в 2026 г.: +7%
– долговая нагрузка: 1,6x ND/EBITDA
– почти вся операционная прибыль уходит на процентные расходы

Компания уже наняла консультантов и начала упрощать структуру холдинга, в который входит более 130 юрлиц - рассказали источники издания на финансовом и IT-рынке.

Инвесторы опасаются, что резкий рост цен на сырьё может разогнать инфляцию и спровоцировать ужесточение денежно-кредитной политики крупнейших центральных банков.