⚡️ Утренняя сводка новостей от БКС
Акции, ОФЗ и рубль перед ставкой ЦБ

Ожидания и прогнозы

• Индекс МосБиржи со второй попытки вырвался из оков годового даунтренда и закрылся выше 2300 п. Удержится ли высокая планка и смогут ли быки развить успех — определят геополитика и монетарная политика. В 13:30 МСК — ставка ЦБ, а в эти выходные биржа не работает.

• Бумаги в фокусе: Роснефть, НОВАТЭК, Газпром, Норникель, Самолет, ЕвроТранс.
• Рубль ускорил восстановление, курсы инвалют потеряли еще по проценту.

👀Читайте в деталях

Ожидаемые события на 11 сентября 2026

• Аэрофлот — операционные результаты за август 2026 г.
• JetLend — прямой эфир с менеджментом компании по итогам I полугодия 2026 г.
• Ключевая ставка Банка России (13:30 по московскому времени). Прогноз: 14%. Предыдущее значение: 14%.
• Пресс-конференция главы Банка России Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания в 15:00.
Читайте в деталях

Курсы валют

• доллар — 84,3508 руб., снижение на 1,3% к вчерашнему значению 85,4594 руб.
• евро — 98,2856 руб. (-0,97% к 99,2525 руб.).
• юань — 12,5637 руб. (-1,36% к 12,7373 руб.).
• дирхам ОАЭ — 22,9682 руб. (-1,3% к 23,2701 руб.).

❤️ — чтобы день прошел удачно!

💎 БКС Мир инвестиций | Мы в MAX

Задача — рассчитать ключевую ставку

Дано:

Банк России определил среднегодовую ставку'26 в базовом сценарии «Основных направлений ДКП» — 14.5-14.6%. Сейчас она 14%.

Чтобы попасть в этот диапазон, на конец года должно быть 13-13.25%: в начале года ставка была 16%.

Проверяем себя:

(16+13)/2=14.5
(16+13.25)/2=14.625

Рассуждение

До конца года у ЦБ — 3 заседания: значит, по базовому сценарию, ЦБ должен суммарно снизить ставку на 0.75-1%. Последние два раза ставка была снижена на 0.25%.

Вывод

Если сегодня регулятор сохранит ставку, ему придётся до конца года один или даже два раза снижать её на 0.5%.

Оговорка
Конечно, если ЦБ ещё раз не поменяет свой прогноз по средней ставке на 2026 год на опорном заседании 23 октября.

🎓 Вопрос задачи
Сохранит ли ЦБ ставку с учётом всего перечисленного?
🤔 — сохранит
💯 — не сохранит

💎 БКС Мир инвестиций | Мы в MAX

❗️ ЦБ объявил ключевую ставку — 14%

Регулятор взял паузу. Большинство наших подписчиков ждали именно этого исхода.

В 15:00 начнется пресс-конференция — по её итогам соберем главные тезисы в нашем канале

Как вам решение?
🔥 — пауза была ожидаемой
💯 — ждал снижения, но согласен
🤔 — пока не понял логику

💎 БКС Мир инвестиций | Мы в MAX

⚡️ ЦБ сохранил ставку на уровне 14% — совпало с нашим прогнозом

• Топливный кризис продолжает подстегивать инфляцию, пространство для снижения остается — ждем 13,5–13,75% к концу 2026 года.

• Длинные ОФЗ дают 16,11% при ключевой 14% — премия 2,1 п.п. За 567 торговых дней с июня 2024 года спред был шире лишь 12 раз.

• P/E Индекса МосБиржи — около 3х, дисконт к среднему историческому почти 30%. За I полугодие 2026 года компании увеличили и выручку, и прибыль на 9%.

• При высокой ставке рубль должен оставаться крепким, но курс больше зависит от операций Минфина. На фоне дорогой нефти ждем продаж валюты в сентябре и укрепления к 80 руб. за доллар.

Что делать инвестору — читайте в нашей статье

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

🛢 Нефть Brent выросла на 6,34% — хуситы взяли Баб-эль-Мандеб

Хуситы установили контроль над проливом Баб-эль-Мандеб и островом Зукар. Brent в четверг достигла $109,97, но с текущих уровней высок риск коррекции. Пока держится поддержка $100,19 — контроль у покупателей.

Что еще важно: МЭА ухудшило прогноз спроса на нефть в 2026 году, запасы SPR США — на минимуме с 1982 года, дизель в США впервые превысил $6 за галлон.

Как думаете, нефть пойдет выше $110?
🔥 — да, эскалация продолжается
💯 — нет, риски уже в цене
🤔 — пока не понятно

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

🔵 Идёт пресс-конференция ЦБ

👉 Мы ведем полную текстовую трансляцию в «Профите», следите за происходящим онлайн. Здесь поделимся самым важным.

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

Нам потребуется больше данных, чтобы оценить масштаб и продолжительность проинфляционных эффектов на экономику

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

В летние месяцы инфляция ускорилась. Мы увидели рост показателей устойчивой инфляции, они сместились в диапазон 5-6% в расчете на год.
Инфляционные ожидания населения по-прежнему выше уровней первого полугодия

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

Оперативные данные показывают, что экономика в третьем квартале продолжает умеренно расти.

Настроения и ожидания бизнеса по выпуску и спросу несколько улучшились. Рост потребления замедлился, но оставался высоким

Инвестиционная активность постепенно восстанавливается, напряженность на рынке труда плавно ослабевает

Рост экономики складывается в рамках нашего прогноза

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

Денежно-кредитные условия остаются умеренно-жесткими

Жесткость кредитных условий с июля немного уменьшилась

Кредитование в корпоративном сегменте в июле снова ускорилось. Наряду с повышенными тратами бюджета накопленный рост денежно массы сложился выше траектории, которая была при низкой инфляции в 2016-2019 годах

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

На этом заседании мы обсуждали сохранение ставки и не обсуждали снижение

Пространство для снижения ставки будем уточнять в рамках обновления прогноза в октябре( на следующем заседании по ставке 23 октября)

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

Сохранение ставки на неизменном уровне сегодня будет способствовать сдерживанию внутреннего спроса, чтобы не допустить вторичных эффектов роста цен (от топливного кризиса)

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

Наш текущий базовый прогноз не предполагает долгого стояния ключевой ставки на уровне 13%. мы в любом случае не будем длительно держать ставку на том уровне, который непосилен для экономики

💎 БКС Экспресс | Мы в MAX

🔵🔵🔵 Ставка 14%, нефть выше $104, дефолты в облигациях. Что происходит?

ЦБ сохранил ставку, нефть поднималась выше $107 за баррель, индекс Мосбиржи пробивал 2300 п. — но расслабляться рано.

Что происходит на рынке и к чему готовиться, рассказал Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС, в новом выпуске «Без плохих новостей».

➡️ Смотреть на YouTube
➡️ Смотреть на VK
➡️ Смотреть на Rutube

#БПН

💎 Лучшее за неделю в «Профите» — что обсуждал рынок

1. Нефть по $100 — новая реальность? Выбор среди российских нефтяников — @Bitkogan
Для российских нефтяников текущая конъюнктура на рынке благоприятна, что отражено в отчетах за первое полугодие. Что выбрать инвестору? Оценили ключевых представителей отрасли и выделили двух главных фаворитов.

2. На чем летит Роснефть? — @TimurRikkert
В нефтяном секторе есть отдельные игроки, которые ярче других выделяются на рынке. Так, всю неделю внимание «Профита» направлено на акции Роснефти, которые приносят по 4% роста за сутки. Почему так происходит и чего ждать дальше?

3. Как ключевая ставка влияет на девелоперов? — @Etalon_Group
В пятницу состоялось заседание Центрального Банка по ключевой ставке. Представители эмитента разбирают, как это решение влияет на застройщиков и почему смотреть стоит не только на сам процент.

Также в подборке: обзор 1 полугодия в IT-секторе и новости «дочки» Аэрофлота.