⬆️🔊 Евгений Коган о ставке и индексе RGBI:

Во всей этой истории всё здорово. Ставка снижается, и она, наверное, будет снижаться быстрее. Некоторые уже предсказывают, что снижение будет на 100 базисных пунктов, а не на 50.

Но есть одна проблема, которая меня сильно смущает. Почему рынок облигаций не растёт? Уже седьмую неделю подряд мы видим слабые цифры по инфляции. RGBI должен был быть уже давно где-нибудь на 125, а он топчется. На рынке денег нет, может быть кризис ликвидности. Облигации не хотят расти, хотя давно должны быть гораздо выше.

Анатолий Аксаков — он всегда оптимистичен по ставке, хотя весьма информирован — говорит, что в первое заседание ставку снизят на 100 базисных пунктов, то есть до 13,5%. Логично было бы даже два раза по 200. Но это было понятно ещё три-четыре недели назад, когда мы говорили, что идёт на спад инфляция. Почему рынок облигаций вообще не реагирует? Ведёт себя крайне вяло — вот это для меня самая серьёзная загадка.
Либо рынок облигаций в итоге взорвётся и вырастет очень сильно — и это будет хорошо. Либо есть что-то, чего мы не знаем. В общем, нюанс.

#Коган 🔥HOTLINE в MAX

🇷🇺Деловая активность остается слабой

Индикатор бизнес-климата ЦБ (хорошо коррелирует с ВВП) снизился в мае до уровня 1,7 (апрель: 2,1).

Мнение bitkogan:
Такая динамика индикатора соответствует низкому экономическому росту.
#макро 🔥HOTLINE в MAX

🇷🇺Индекс потребительских настроений россиян в мае 2026 г. вырос на 1,9 п. до 96,4

Мнение bitkogan:
В целом настроения скорее снижаются в последний год, это лишь локальное улучшение.
#макро 🔥HOTLINE в MAX

Goldman Sachs повышает целевой показатель S&P 500 на конец года до 8000 на фоне сильных прогнозов по прибыли компаний.

Мнение bitkogan. За последние 6 лет S&P500 вырос более чем на 130%, а индекс потребительских настроений (Consumer Sentiments Index) за это время упал на -55% (антирекорд с 1952 г.).

При этом лишь несколько компаний обеспечили 50% роста SPX и несмотря на долгосрочный тренд ИИ, это все еще циклическая отрасль.
#США 🔥HOTLINE в MAX

Вчера рыночная капитализация Micron Technology впервые преодолела отметку в $1 трлн после того, как UBS подняла целевую цену с $535 сразу до $1625 (нет, единичка в числе — это не опечатка).

Мнение bitkogan:
Для производителей высокопроизводительной памяти на рынке идеальный шторм. Вместе с Micron растут корейские SK Hynix и Samsung Electronics. Параллельно похожая ситуация складывается на рынке серверных накопителей, где доминируют WDC и STX. Давно наблюдаем за ними, и MU, WDC и STX есть в наших стратегиях в приложении.
#tech 🔥HOTLINE в MAX

🇦🇲РФ в одностороннем порядке приостановит или денонсирует соглашение с Арменией о поставках газа, нефтепродуктов и необработанных алмазов в случае продолжения процесса вступления республики в Евросоюз — Захарова.

💬 В начале апреля Путин в ходе встречи с Пашиняном отмечал, что РФ продает газ Армении за $177,5 за тыс. куб. м, в то время как в Европе он сейчас стоит порядка $600 за тыс. куб. м.
#геополитика 🔥HOTLINE в MAX

🇷🇺 «Пока никаких решений по windfall tax нет, и сейчас этот вопрос не обсуждается» — замминистра финансов РФ

Мнение bitkogan:
Отсутствие налога на «сверхприбыль» — это позитивная новость для рынка акций. Но остается неясным, как будет финансироваться дефицит бюджета в 2026 г., который рискует превысить планы Правительства.
#макро 🔥HOTLINE в MAX

Цены на нефть снижаются на фоне сообщений иранского госТВ о меморандуме США и Ирана

СМИ утверждает, что будет снята американская блокада Ормузского пролива.
#сша #иран #нефть 🔥HOTLINE в MAX

Рубль подарил юаню одну копейку, чтобы доказать: Россия — щедрая душа.
#валюта 🔥HOTLINE в MAX

Рынок теперь пытается вылезти из ямы, в которой оказался.
#рфр 🔥HOTLINE в MAX

🇷🇺Промышленность России — умеренный рост

▫️Индекс промпроизводства в апреле вырос на 0,3% м/м, сезонность устранена (март: +0,2%).

▫️Годовой прирост составил 1,9% (март: +2,3%).

Мнение bitkogan:
Ключевой вклад в прирост промышленности вносил ВПК.
#макро 🔥HOTLINE в MAX

🇷🇺Долги по российским зарплатам растут

По итогам апреля годовой прирост суммарной задолженности* по зарплатам составил 94,3% г/г.

*без учета малых предприятий

Мнение bitkogan:

Столь большой прирост отчасти отражает низкие уровни, с которых идет увеличение задолженности. Тем не менее это явный сигнал на ухудшение финансового положения компаний.
UPD: изначально в посте ошибочно сообщалось о приросте задолженности на 35% за год. На самом деле он составил 94%. Приносим свои извинения читателям.

#макро 🔥HOTLINE в MAX

У каждого четвертого офисного работника есть скрытые сердечно-сосудистые проблемы — «СберЗдоровье», которое обследовало 3,5 тыс. корпоративных сотрудников

Также по результатам исследования у 13,2% сотрудников выявлены эндокринные нарушения, у 12,8% — проблемы с ЖКТ.

💬Из-за «скрытых» болезней 70% сотрудников работают неэффективно до 2 часов в день. А вообще берегите себя, дорогие читатели.
🔥HOTLINE в MAX

🇺🇸🇮🇷США и Иран обменялись ударами

➡️США во второй раз на неделе нанесли удары по иранским военным целям
➡️Иран нанес удары по американской военной базе и торговому судну

Мнение bitkogan:
Несмотря на громкие заявления, соглашения так и нет. Цены на нефть отреагировали ростом.
#нефть #иран🔥HOTLINE в MAX

По мнению США (Трампа), перемирие все еще действует – атаки были «защитными». Завершение конфликта пока не близится и фьючерсы на Brent и WTI вновь растут и сохраняют сильную бэквордацию.

А мировые запасы тем временем продолжают истощаться. Напомним, что сдвиг +/-2 млн баррелей/сутки несет риски дисбаланса для рынка. Текущая нехватка ≈11 млн барр./сутки.

#нефть #иран🔥HOTLINE в MAX