미국 FCC 광통신 규제

모건스탠리(MS)의 최근 보고서에 따르면, 미국 연방통신위원회(FCC)의 광수신기 모듈(Optical Transceiver Module) 조달 제한 규제가 차세대 규격인 3.2T부터 적용될 예정이며, 이로 인해 대만 광통신 관련 기업들이 반사이익을 얻을 것으로 전망됩니다.

주요 내용
규제 대상 및 일정 (약 2년의 완충기 확보)

현재 AI 데이터센터의 주류는 1.6T 규격 및 실리콘 포토닉스 기술이며, 3.2T는 차세대 규격입니다.

규제는 이르면 올해 10월 발표될 수 있으며, 3.2T 규격을 주요 타겟으로 합니다.

3.2T는 2028년이 되어서야 본격 확대 출하되고 2029년에 광범위하게 배포될 예정이므로, 약 2년의 완충 기간이 주어져 현재 주력인 800G와 1.6T 시장에는 즉각적인 충격이 없을 것으로 보입니다.


현실적인 절충안: '65% 규칙' 도입

현재 중국이 전 세계 광수신기 모듈의 60% 이상을 공급하고 있어 전면 금지할 경우 AI 데이터센터 건설에 차질이 생길 수 있습니다.

이에 따라 완제품이 중국산이더라도 제품 BOM(자재명세서) 가치의 65% 이상이 미국 또는 우방국 기업 제품으로 구성되면 허용하는 '65% 규칙'이 적용될 가능성이 높습니다.

예를 들어, 미국 마블(Marvell)의 디지털 신호 처리기(DSP)와 루멘텀(Lumentum), 코히어런트(Coherent)의 레이저 광원을 조합하면 이 65% 기준을 충족할 수 있습니다.


미국의 전략적 의도

미국 내 대규모 조립 능력이 부족한 상황에서 무리한 탈동조화(디커플링)는 AI 인프라 구축 정체를 초래하므로, 고부가가치 핵심 부품(DSP 및 레이저)만 미국/우방국에 남겨두고 기존 공급망 효율성을 유지하려는 의도입니다.

https://money.udn.com/money/story/5612/9791710?from=edn_subcatelist_cate

TSMC, 일론 머스크와 손잡고 텍사스주 테라팝(Terafab) 웨이퍼 공장 운영 지원 검토

협력 논의 배경: 독립 테크 기자의 보도에 따르면, TSMC(2330)는 일론 머스크의 슈퍼 웨이퍼 공장인 '테라팝(Terafab)'과 협력하여 텍사스주 내 웨이퍼 공장 운영을 지원하는 방안을 평가 중이며, 방식은 아직 확정되지 않았습니다. 일론 머스크는 이후 X를 통해 양측이 이 사안을 논의 중임을 공식 확인했습니다.


예상되는 협력 방식:
TSMC가 신공장을 소유 및 운영하고, SpaceX/Terafab이 지분 참여 및 구매를 약속하는 방식
SpaceX/Terafab이 대주주가 되고, TSMC는 비교적 적은 자금을 투입하면서 기술과 운영 경험을 제공하는 방식


일론 머스크의 입장: 머스크는 X를 통해 "현재는 논의 단계에 불과하지만 진전이 있을 수 있다"고 밝혔습니다. 또한 테라팝의 거대한 규모를 언급하며 "양적 변화가 질적 변화를 이끈다"고 덧붙였습니다.


텍사스주 추가 투자 동향:
TSMC는 아리조나주 확장 계획 외에도 수개월 전부터 텍사스주 공장 설립을 고려해 왔습니다.
9월 말 반도체 장비 업계 소식에 따르면, TSMC는 미국 제2 캠퍼스 건립 프로젝트를 텍사스에 추진할 계획이며 총 투자액은 아리조나주(2,650억 달러)를 넘어설 것으로 예상됩니다.
로이터, 블룸버그 등 주요 외신도 소식통을 인용해 TSMC의 텍사스 진출 검토 보도에 동참했습니다.

https://money.udn.com/money/story/5612/9793018?from=edn_maintab_cate

일론 머스크
"단지 논의 단계일 뿐이지만, 무언가 진전이 있을 수도 있습니다."

(TSMC, 일론 머스크의 테라팝(Terafab)과 협력 계획 모색 중 기사 관련)

삼성 갤럭시 S27 시리즈, 메모리 부족 여파로 가격 인상 전망

삼성전자가 내년 초에 출시할 예정인 차세대 플래그십 스마트폰 갤럭시 S27 시리즈가 메모리 반도체 공급 부족 및 가격 상승 여파로 전 모델에 걸쳐 가격이 인상될 것으로 보입니다.


예상 인상 폭: 갤럭시 S27 시리즈는 전 기종에 걸쳐 70~100달러(USD)가량 인상될 것으로 보이며, 저장 용량이 클수록 가격 격차도 더 크게 벌어질 전망입니다.

출시 가격 전망: 갤럭시 S27의 기본 모델 시작가는 전작(S26 당시 1,299달러)보다 약 100달러 오른 1,400달러에 육박할 가능성이 큽니다.

가격 상승 원인: NAND 플래시 메모리 및 LPDDR6 메모리 가격의 동반 상승으로 인한 '테크 인플레이션(Tech Inflation)'이 주원인이며, 현재 부품 공급망 상태가 매우 타이트하여 고가형부터 보급형 모델까지 전방위적인 영향을 받고 있습니다.

기존 제품 가격 인상 사례: 삼성은 이미 올해 4분기 시작과 함께 갤럭시 S26 및 다수의 갤럭시 A 시리즈 가격을 선제적으로 인상했습니다. (예: S26 울트라 16GB+1TB 모델은 대만달러 기준 8,000원이 인상되기도 함)

글로벌 업계 동향: 삼성뿐만 아니라 애플, OPPO, 비보(vivo), 구글 등 주요 스마트폰 브랜드의 플래그십 모델 가격이 모두 오르는 추세입니다. 공급망 관리의 달인으로 불리는 애플의 전 CEO 스티브 잡스의 후임 팀 쿡조차 이 메모리 인플레이션 파도를 막지 못하고 있습니다.

https://money.udn.com/money/story/5612/9793022?from=edn_subcatelist_cate

[단독] 강력한 오픈 모델, AI 경쟁 판도 뒤흔든다

엔비디아(Nvidia)의 투자를 받아 큰 기대를 모으고 있는 스타트업 '리플렉션(Reflection)'이 강력한 오픈 가중치(open-weight) 시스템 출시를 앞두고 있습니다. 이는 중국의 신흥 AI 기업뿐만 아니라 미국의 거대 AI 기업들 모두를 위협하며 AI 경쟁 판도를 흔들 것으로 보입니다.


​중요한 이유 (Why it matters): 미국산 오픈 가중치 모델과 엔비디아 GPU의 결합은 개인과 기업 고객에게 앤스로픽(Anthropic), 오픈AI(OpenAI), 구글(Google) 등의 독점 모델을 대체할 수 있는 훨씬 저렴하고 새로운 선택지를 제공하게 됩니다.

https://www.axios.com/2026/10/04/reflection-open-weight-ai

(네비우스·스페이스X를 통해 컴퓨팅 확보

리플렉션은 네비우스와 10억 달러가 넘는 컴퓨팅 계약을 체결

앞서 6월에는 스페이스X와도 컴퓨팅 확보 계약을 맺음)

모건스탠리, 스페이스X $SPCX, 투자의견 매수 목표 주가 $300

스타십 15번째 시험 비행(Flight 15)을 앞둔 현시점은 이례적으로 저평가된 매수 기회

1. 기관 수급 공백과 높은 진입 장벽

기관 보유율 전무: 40여 명의 대형 기관 고객 대상 미팅에서 $SPCX를 보유한 투자자가 단 한 명도 없을 정도로 기관 포지셔닝이 비어 있는 상태입니다.

원인: 스타십 열차폐 시스템, 풀플로우 다단연소 로켓 엔진 등 고난도 항공우주 공학에 대한 이해 난이도와, 급변하는 AI 에이전트 컴퓨팅 수요·단가 예측의 불확실성이 복합적으로 작용했습니다.


2. 밸류에이션 프레임워크

단일 섹터 분석의 오류: 시장은 SpaceX를 통신, 항공우주·방산, AI 중 단일 산업으로만 분리해 바라보며 고평가되었다고 판단하는 오류를 범하고 있습니다.

복합 인프라 결합: SpaceX의 본질은 ‘통신 + 우주 + 방산 + AI + 컴퓨팅’이 결합된 독보적 복합기업입니다. 복합적인 사업 구조와 진입 장벽 자체가 단일 기업으로 대체 불가능한 밸류에이션 프리미엄의 원천입니다.


3. 컴퓨팅 사업의 핵심 변수: 와트당 가격($/W) 레버리지
보수적인 시장 눈높이: 현재 시장 컨센서스(Visible Alpha)는 컴퓨팅 사업에 대해 평균 4.1GW 용량과 $17.6/W의 가격을 가정하고 있습니다.

단가의 파급력: 실제 구축 용량이 늘어나지 않더라도 와트당 가격이 $10 상승할 때마다 발생하는 매출 증가분만으로도 FY2027 전체 컨센서스 매출의 3분의 1 이상을 차지할 정도로 실적 민감도가 절대적입니다.


4. 네오클라우드 가격 및 추가 상방
컨센서스를 크게 웃도는 실계약: SpaceX의 AI 포트폴리오 중 부가가치가 가장 낮은 '단기 네오클라우드' 계약조차 이미 $30~$50/W 수준(컨센서스의 약 2배 이상)에서 체결되고 있습니다.

수급 불균형 심화: AI 데이터센터 구축에 필요한 전력 및 칩 공급 병목이 지속되면서 연말로 갈수록 컴퓨팅 단가는 추가 상승할 가능성이 높습니다.


5. 핵심 카탈리스트

스타십 Flight 15 비행: 우주 수송 및 궤도 배치 역량의 기술적 검증.

인프라 병목 해결자로서의 재평가: 전력 확보 지연과 반도체 제조 병목을 해결하는 핵심 인프라 기업으로 시장 인식이 전환되며 실적 상향과 밸류에이션 멀티플 확장이 동시에 나타날 국면입니다.

엔비디아-폭스콘 AI 협력, 로봇이 큰 도움… 관련 업체 수주 모멘텀 견인 기대

AI 서버 제조 협력 및 로봇 투입 성과 최초 공개

엔비디아와 대만 폭스콘이 AI 서버 생산에 박차를 가하고 있는 가운데, 실제 생산 라인에 로봇을 투입해 거둔 작업 성과를 처음으로 공개했습니다.


고난도 제조 공정 자동화 및 수율 대폭 향상

로봇은 다수의 복잡한 제조 공정에서 뛰어난 작업 능력을 발휘하며 강력한 자동화 역량을 입증했습니다. 이를 통해 생산 수율을 대폭 끌어올림으로써 폭스콘의 AI 서버 완제품 출하가 한층 더 원활해졌습니다.


관련 공급망 기업의 수주 활력 기대

양사의 제조 공정 혁신과 출하 가속화는 향후 부품 및 장비 등 관련 협력사들의 수주 모멘텀을 크게 끌어올릴 것으로 전망됩니다.

https://money.udn.com/money/story/5612/9794451?from=edn_subcatelist_cate

중국 YMTC, "NAND 플래시 공급 부족 향후 3년간 지속될 것" 전망

YMTC의 익명 직원은 글로벌 메모리 부족이 최소 향후 3년간 더 지속될 것으로 회사가 예상한다고 The Wire China에 밝혔다.

YMTC는 칩 가격을 인상했으며 생산능력을 마진이 더 높은 칩 쪽으로 이동시켰다

https://www.thewirechina.com/2026/10/04/the-survivor/

https://www.newsquawk.com/headlines/chinas-ymtc-expects-the-nand-shortage-to-persist-another-three-years-according-to-the-wire-china

대만 증시 장중 2.7% 오르며 49,770.66포인트로 사상 최고가 경신, TSMC 역시 3.2% 상승하며 사상 최고가 경신


MSCI 아시아태평양 지수: 1% 상승한 279.06포인트 기록

일본 증시: 닛케이 225 지수가 장중 2.5% 이상 급등하며 70,000선을 재돌파 (기술주 중심 강세)


홍콩 증시: 항셍테크지수는 하락 출발 후 반등 마감. 인공지능(AI) 및 광통신 관련주가 강세를 주도


주요 상승 및 변동 요인

1. 미국 고용시장 둔화와 금리 인상 압력 완화

미국 9월 신규 고용 인원이 예상치를 밑돌고 임금 상승세가 둔화되었습니다.

이에 따라 시장의 10월 미 연준 금리 인상 전망 확률이 25% 미만으로 떨어졌습니다.
전문가들은 이를 '골디락스(고성장 속 저물가)' 국면에 비유하며, 고평가된 기술주와 위험 자산에 숨통을 틔워주었다고 분석했습니다.


2. 채권 시장 및 통화정책 대기

미 10년물 국채 금리는 2bp 하락한 5.25%를 기록했습니다.
이번 주 미국 재무부의 10년·30년물 국채 입찰과 수요일 공개될 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에 시장의 이목이 집중되고 있습니다.


원자재 및 글로벌 주요 이슈
원유 (유가): 브렌트유는 장초반 배럴당 103달러를 돌파했으나(사우디아라비아의 후티 반군 대응 군사 작전 계획 등 지정학적 요인), 상승세가 유지되지 못하고 0.9% 하락한 약 101.34달러로 마감했습니다.

금: 온스당 4,158달러로 0.46% 소폭 반등했습니다.

비철금속: 런던금속거래소(LME) 구리 선물은 장중 0.9% 올랐으나 상승폭이 0.22%로 줄었습니다.

브라질 대선 이슈: 브라질 대선 1차 투표에서 우익 성향 후보가 현직 대통령을 상대로 의외의 선두를 기록하면서, 일본에 상장된 브라질 ETF가 7.6% 급등했습니다.

https://wallstreetcn.com/articles/3782996

리사 수, 대만 긴급 방문해 생산능력 확보 총력… AMD, TSMC·후공정·기판 공급 확대 요청

AMD의 최고경영자(CEO) 리사 수가 지난 5월 대만 방문 이후 5개월도 채 되지 않아 10월 5일 전격 대만을 방문했다. 이번 일정에는 대규모 공개 행사가 포함되지 않았으며, 주요 공급망 관계자들과의 회동이 예정되어 있다.
관련 공급망에 따르면, 리사 수가 직접 대만을 찾은 핵심 임무는 TSMC와의 회동 외에도, 최근 공급 부족 현상을 겪으며 가격이 지속적으로 상승하고 있는 패키징·테스트(후공정) 및 기판 공급망과 생산 능력을 조율하는 것인 것으로 전해졌다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=40&id=0000770520_08U4RDEV36VVSPLNLPS1S

난야테크 매출 / 9월 처음으로 450억 대만달러 돌파, 11개월 연속 사상 최고치

3분기 한 분기 매출이 상반기 전체를 넘어

시장 수요 증가에 힘입어 DRAM 업체 난야테크(Nanya Technology, 2408)는 5일 9월 매출이 450억9,100만 대만달러를 기록했다고 발표했다.

전월 대비 +0.9%
전년 동월 대비 +576.62%

사상 처음으로 월 매출 450억 대만달러 돌파
11개월 연속 월간 매출 사상 최고치 경신


9월 실적이 다시 최고치를 기록하면서 3분기 매출 역시 처음으로 1,000억 대만달러를 넘어섰다.


회사의 월별 매출을 합산하면 3분기 매출은 1,336억4,900만 대만달러로,
전분기 대비 +61.90%
전년 동기 대비 +611.70%
증가하며 분기 기준 사상 최고 기록을 경신했다. 2분기와 비교하면 매출이 500억 대만달러 이상 증가했다.


특히 3분기 한 분기 매출이 올해 상반기 전체 매출 1,316억3,600만 대만달러를 넘어섰다.

즉, 3개월 동안의 매출이 앞선 6개월 전체 매출보다 많았던 것으로, 하반기 들어 매출 규모가 급격히 확대되고 있음을 보여준다.
올해 1~3분기 누적 매출은 2,652억8,500만 대만달러로 전년 동기 대비 +626.95% 증가했으며, 역시 역대 같은 기간 기준 최고치를 기록했다.

월별로 보면 9월 매출은 1월의 약 3배 수준까지 증가했다. 올해 들어 매출이 매월 꾸준히 상승하면서 분기 및 누적 매출 신기록을 지속적으로 끌어올리고 있다.


난야테크는 새로운 계약 가격이 7월부터 적용되면서 하반기 매출 규모가 크게 증가했다.
회사는 앞서 최근 출하량은 대체로 안정적인 수준을 유지하고 있으며, 신규 공장의 생산이 시작된 이후에야 출하량이 본격적으로 증가할 것이라고 전망한 바 있다.

따라서 현재 하반기 성장의 핵심 동력은 물량 증가보다는 DRAM 제품 판매가격의 지속적인 상승이며, 이는 향후 매출과 매출총이익률(GPM) 개선을 동시에 뒷받침할 것으로 전망된다.

https://money.udn.com/money/story/5710/9795830?from=edn_newest_index

AI 테스트 인터페이스 수요 지속 확대…중화정밀테스트, 9월·3분기 매출 모두 사상 최고

반도체 테스트 인터페이스 업체 중화정밀테스트(CHPT)이 2026년 9월 매출을 발표했다.

AI 관련 애플리케이션 칩의 테스트 인터페이스 수요가 지속적으로 확대되면서 회사의 가동률이 높은 수준을 유지했고, 이에 힘입어 9월 매출과 올해 1~3분기 누적 매출이 모두 사상 최고치를 기록했다.

이는 회사의 매출 성장이 단순한 월별 출하 증가에 그치지 않고, 분기 및 연간 누적 기준으로도 지속적인 성장 국면에 진입했음을 보여준다.

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?id=0000770462_4693MG5P7J7KJ31QUKLIM&cf=A21

폭스콘 9월 매출 전년 동기 대비 38.4% 증가, 3분기 누적 증가율 약 40%

10월 5일, 대만 폭스콘이 발표한 재무 데이터에 따르면, 강력한 인공지능(AI) 서버 수요에 힘입어 9월 및 3분기 실적이 시장 예상을 웃도는 호조를 기록했습니다.


주요 실적 지표

9월 매출: 1조 1,600억 대만달러 (전년 동기 대비 38.4% 증가)

3분기 매출: 약 3조 270억 대만달러(약 955억 달러, 전년 동기 대비 47% 증가, 시장 예상치 2조 8,300억 대만달러 상회)

1~9월 누적 매출: 7조 6,700억 대만달러 (전년 동기 대비 39.5% 증가, 안정적인 성장세 유지)


주요 배경 및 시장 평가
AI 서버가 이끄는 성장세: 엔비디아의 핵심 서버 조립 파트너인 폭스콘은 글로벌 클라우드 인프라 구축 붐의 최대 수혜를 입고 있습니다. 블룸버그 인텔리전스는 AI 인프라 수요에 힘입어 향후 수년간 25%~35%의 매출 및 이익 성장을 유지할 것으로 전망했습니다.


AI 산업의 경기 바로미터: 이번 실적은 마이크론 테크놀로지의 낙관적 실적 전망과 맞물려, 시장의 AI 투자 열풍과 지출이 여전히 상승 채널에 있음을 증명하는 지표로 평가받고 있습니다. 폭스콘은 4분기에도 AI 관련 사업의 성장세가 지속될 것으로 내다봤습니다.


전통 사업과 당면 과제:
폭스콘은 애플 아이폰의 주요 조립 업체(중국 및 인도 공장)이지만, 애플이 립쉰정밀 등 다수의 공급사를 편입하며 공급망 다변화 전략을 추진하고 있습니다. 상대적으로 마진이 낮은 전통 위탁 생산(OEM)의 기본판을 지키는 동시에, 고부가가치 AI 인프라 영역으로의 확장을 가속화하는 것이 핵심 경영 과제로 꼽힙니다.

https://wallstreetcn.com/articles/3783011

AI 데이터센터가 이끄는 변압기 수요 폭증

AI 데이터센터의 급증하는 전력 수요가 대형 전력 변압기와 내부 배전 설비 시장을 강력하게 견인하고 있습니다.


다층적 변압기 수요 구조: 데이터센터 전력 수요는 외부 전력망 변전소용 대형 변압기(외부 1층)와 데이터센터 내부의 건식 및 패드마운트(Pad-mounted) 변압기 등 강압·배전 설비(내부 2층)의 다층적 구조로 전개됩니다.

AI 기밀 전력 밀도 급증: 엣지 컴퓨팅 데이터센터는 기로당 약 10kW 이상인 반면, 하이퍼스케일 AI 학습 데이터센터는 현재 200kW를 초과하며 향후 500kW를 돌파할 것으로 예상되어 관련 변전소 및 배전 규격의 동반 업그레이드가 필수적입니다.

삼중 수요 요인: AI 데이터센터 신규 부하 창출 외에도 브라질(40년 이상) 및 미국(약 50년)의 노후 전력망 교체와 전력망 확충 수요가 동시에 겹쳐 있는 상황입니다.


WEG의 사상 최대 규모 미주 지역 투자: 미국, 멕시코, 콜롬비아, 브라질 등 6개 생산 기지 투자를 통해 대형 및 중형 변압기, 특수 변압기 생산 능력을 대폭 확충하고 있습니다.


주요 프로젝트 사례

브라질 및 중남미: 세아라주(Ceará) 데이터센터에 3.75 MVA 건식 변압기를 포함해 총 124대를 공급했으며, 상파울루주 프로젝트에도 건식 변압기 26대를 배치했습니다. 멕시코 프로젝트에는 콜롬비아 공장에서 생산한 3.3 MVA 건식 변압기 14대를 공급합니다.


미국 대형 데이터센터:
프로젝트 A: 70 MVA 대형 변압기 23대 (총 용량 약 1,610 MVA, 138 kV 인입 전압)
프로젝트 B: 250 MVA 변압기 8대 (총 용량 약 2,000 MVA)
WEG의 미주 지역 생산 기지 확장 계획
현재 미국 내 대형 변압기 공급 부족이 가장 심화된 가운데, WEG는 6개 거점에서 대규모 투자를 집행하고 있습니다.
멕시코 아토토닐코 데 툴라 신공장: 면적 약 3만 3,000 제곱미터, 7억 6,500만 브라질 헤알(약 1억 4,700만 달러) 투자. 2027년 1분기 완공 목표로 미국 시장용 대형 변압기 생산.
콜롬비아 신공장: 면적 약 2만 3,000 제곱미터, 1억 900만 브라질 헤알(약 2,090만 달러) 투자. 2027년 1분기 완공 목표로 중형 변압기 생산 및 멕시코·중미 지원.
미국 특수 변압기 공장: 4억 1,300만 브라질 헤알(약 7,930만 달러) 투자. 50% 생산 능력 확충 및 자동화 강화, 2028년 1분기 완공 예정 (BESS, 재생에너지, 데이터센터용 패드마운트 변압기 공급).
브라질 공장군: 베팀(Betim) 공장을 송배전 설비 최대 거점으로 확장, 이타주바(Itajubá) 및 그라바타이(Gravataí) 공장 등에서 중형 전력 변압기 생산 역량 강화.


WEG는 서버를 제외한 변압기, 변전소, 배전 및 기타 전기화 장비가 데이터센터 시설 비용의 약 15%를 차지할 것으로 추정하며, 2030년까지 제품 포트폴리오를 지속 보완할 계획입니다.

https://uanalyze.com.tw/articles/5251356420

골드만삭스, 반대 여론에도 미국 데이터센터 성장세 유지 전망

골드만삭스는 미국 내 데이터 센터 건설에 대한 정치적·지역적 반발이 거세지고 있음에도 불구하고, AI 인프라 확장에 힘입어 2027년까지의 전체적인 데이터 센터 성장 전망은 견고하게 유지될 것으로 분석했습니다.


주요 전망치 변화 및 전력 수요

2026년 용량 전망 상향: 2026년 말 미국 데이터 센터 용량 전망치를 기존보다 5 GW 상향 조정한 64 GW로 예측했습니다.

2027년 용량 전망 조정: 2027년 말 용량 전망치는 5 GW 하향 조정한 90 GW로 조정했으나, 시점 간 일시적 조정일 뿐 전체 성장 기조에는 변함이 없다는 입장입니다.


급증하는 전력 수요: 미국 데이터 센터 전력 수요는 2026년 38%(12 GW), 2027년 38%(17 GW) 증가할 것으로 전망됩니다.

https://www.reuters.com/business/goldman-sees-us-data-center-growth-intact-despite-opposition-2026-10-05/?utm_source=chatgpt.com

Stifel, 루멘텀(Lumentum, $LITE)의 목표주가를 1,100달러에서 1,232달러로 상향 , 투자의견 매수(Buy) 유지

"루멘텀은 여전히 당사가 선호하는 광학 관련 종목이며, ECOC 미팅을 통해 가용한 레이저 공급을 웃도는 견조한 수요가 재확인되었습니다.

경영진은 엔비디아(NVIDIA)의 초고출력(UHP) 레이저 요구사항이 연말과 CY27까지 가속화되었으며, 12월 추가 수요가 출하 능력을 넘어섰다고 밝혔습니다.

당사는 회계연도 2분기(F2Q) 가이드와 3월 분기 생산능력(캐파)의 변곡점 가능성이 OCS 성장 및 유리한 외부 광원(ELS) 믹스에 힘입어 주요 실적 추정치 촉매가 될 것으로 보고 있습니다.

코히어런트(COHR)에 대해서도 긍정적 시각을 유지합니다. CTO와의 미팅을 통해 PhotonLink/CPO가 주로 구리를 대체하며 유효시장(SAM)을 확대할 것이라는 시각이 더욱 공고해졌으며, 경영진은 2030년 기준 약 300억 달러 규모의 추가 SAM을 예상하고 있습니다.

다만 이번 실적 발표에서는 인듐인화물(InP) 생산능력 전환, 매출총이익률 전이(Fall-through), 그리고 자본적 지출(Capex) 강도가 보다 즉각적인 주가 동인으로 작용할 것으로 보입니다."

엔비디아 파트너 폭스콘, AI 열풍에 힘입어 매출 전망치 상회

실적 호조 배경: 엔비디아(Nvidia)의 파트너사인 폭스콘이 시장 예상치를 웃도는 분기 매출을 기록했습니다.

이는 전 세계적인 인공지능(AI) 인프라 구축 투자가 지속적이고 높은 수준으로 이어지고 있음을 시사합니다.

9월 마감 분기 매출: 3조 3,000억 대만달러 (약 954억 달러)로 전년 대비 47% 증가

시장 전망치 비교: 당초 애널리스트들의 평균 전망치였던 2조 8,300억 대만달러를 크게 상회함

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-05/nvidia-partner-hon-hai-beats-sales-estimates-due-to-ai-frenzy?taid=6ac359031900a20001c21004&utm_campaign=trueanthem&utm_content=business&utm_medium=social&utm_source=twitter

TSMC 선단 웨이퍼 가격 2027Q1 6%~8% 추가 인상 추진


TSMC는 기존 10%~20%의 가격 인상 결정에 이어, 제조 원가 및 전력 요금 상승을 이유로 2027년 1분기 최선단 팹 웨이퍼 출하 가격을 6%~8% 가량 추가 인상할 계획입니다.


2nm 공정 수요 급증 및 생산능력 집중

2nm 공정 주문이 폭증함에 따라 TSMC는 주문 목표를 기존 계획보다 15%~20% 상향 조정했습니다.

이를 대응하기 위해 신주 바오산, 가오슝 등에 위치한 5곳의 2nm 전용 양산 공장을 전면 가동 중이지만, 선단 공정의 생산능력 집중으로 일부 고객사는 신규 웨이퍼 할당량 확보에 어려움을 겪고 있습니다.


고객사들의 공급망 다변화 모색

퀄컴(Qualcomm), AMD 등 주요 팹리스(반도체 설계) 기업들은 제조원가 상승과 단일 공급망 리스크에 대응하기 위해 TSMC 외의 대안 공급처를 찾기 시작했습니다.


삼성전자 파운드리의 반사이익 기회

삼성전자는 제2세대 2나노 공정(SF2P)을 추진하며 수율을 70% 이상으로 끌어올리는 것을 목표로 하고 있습니다.

해당 공정의 수율 안정성이 검증될 경우, TSMC의 가격 인상과 공급 부족으로 인해 이탈하는 선단 공정 주문을 수주할 수 있는 잠재적 기회를 확보하게 됩니다.

https://finance.sina.com.cn/tech/digi/2026-10-05/doc-iniucpwp4691678.shtml

엔비디아 밸류에이션, AI 랠리가 거품이 아님을 보여준다 — DBS

DBS그룹의 최고투자책임자(CIO) 후 웨이 푹(Hou Wey Fook)은 엔비디아의 주가수익비율(PER)과 내년 예상 이익 성장률을 근거로, 인공지능(AI) 기술주 랠리가 거품 국면과는 거리가 멀다고 진단했습니다.

합리적인 밸류에이션: 엔비디아의 12개월 선행 PER은 17배 수준으로, 과거 닷컴 버블 당시 시스코시스템즈가 기록했던 100배와는 큰 차이를 보입니다.

강력한 성장 동력: 내년에도 70%에 달하는 이익 성장이 예상되며, 반도체 및 AI 부문의 상승 모멘텀(tailwinds)은 여전히 유효합니다.

바벨(Barbell) 투자 전략: AI 기술 성장주와 투자등급 채권을 함께 가져가고, 헤지펀드와 금을 위험 분산 수단으로 활용해 변동성을 통제해야 한다고 조언했습니다.


"AI 대장주가 10배대 중반인데, 어떻게 거품인가": 후 웨이 푹 CIO는 블룸버그 TV 인터뷰를 통해 현재 AI 시장을 이끄는 핵심 기업의 밸류에이션이 과거 버블 시기와 비교해 매우 건전한 수준이라고 강조했습니다.

https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/nvidia-valuations-show-ai-rally-070429645.html?utm_source=chatgpt.com&guccounter=1