SpaceX 2026년 3분기 어닝콜 Q&A 세션

Q1. 아담 조나스 (Morgan Stanley) - 테라팹(Terafab) 및 자체 반도체 제조

질문: 첫째, 안전한 역내(Onshore)에서 막대한 칩을 생산하기 위해 ASML의 EUV 장비를 발주했는지, 인도 시점은 언제인지 확인해 줄 수 있는가? 둘째, TSMC, ASML, AMD, 램리서치 등을 둘러본 후 제1원칙 관점에서 반도체 팹 공급망과 공정을 자체 진행할 때 가장 크게 개선할 영역은 어디인가?

일론 머스크: 오차 범위가 크다는 전제하에 내부 기대치를 말하겠다. 내년(2027년) 5~6월경 오스틴 리서치 팹에서 라인 테스트용 첫 기능성 테스트 칩(SRAM 등)을 가동하는 것이 목표다. 메인 테라팹 부지인 그라임스 크릭에서는 2028년 3분기경 양산 도달을 목표로 한다. 믿기 힘들 만큼 공격적인 일정이며, 장비 인도를 앞당겨 준 ASML 및 공급업체들에 깊이 감사한다. 2028년 3~4분기 양산은 충분히 가능한 범주 내에 있다. 공정상 상당한 잠재적 돌파구들이 있지만 영업 비밀 유지를 위해 공개하진 않겠다. 테라팹은 이름 그대로 궁극적으로 연간 1테라와트(TW) 규모의 초지능 칩을 생산할 것이다.


Q2. 더그 안무스 (JPMorgan) - 전력·냉각 병목 해결 및 자금 조달 계획

질문: 전력, 냉각, 인프라 제약을 어떻게 돌파하고 있으며, 2027년 말 13GW 달성을 확신하는 근거는 무엇인가? 또한 대규모 확장에 필요한 자금 조달은 어떻게 계획 중인가?

일론 머스크: 당장 몇 달 내 약 3GW 달성을 앞두고 있다. 타 하이퍼스케일러들과 달리 우리는 매월 켜는 GPU 수를 정확히 밝힌다. 매월 22만 개의 GB300을 켜기 위해 전력, 전기 장비, 냉각, 배터리, 네트워킹을 공급하는 것은 미친 짓에 가깝지만 실제로 해내고 있으며 내년엔 더 빨라질 것이다. 내년에 모든 게 맞아떨어질 경우 추가 20GW(총 23GW)의 전력·냉각을 확보하는 독자 계획이 있으나 경쟁사 모방 우려로 세부 사항은 밝힐 수 없다. 변수를 감안해 내년 추가 10GW(총 13GW) 달성을 확신하며, 20GW 이상 달성 확률도 빠르게 오르고 있다.

이미 공개한 핵심 비결은 가스터빈용 블레이드(Blades)와 베인(Vanes)의 자체 주조(Casting)다. 로켓 엔진 주조는 세상의 그 어떤 것보다 까다로워 스페이스X는 지구상 가장 앞선 주조 기술과 팀을 보유하고 있다. 터빈 공급업체들에 따르면 블레이드와 베인을 제외한 부품은 12~18개월 먼저 납품할 수 있지만, 주조 병목 때문에 전체 인도가 12~18개월 밀리고 있다. 우리 주조 팀에게 로켓 엔진보다 훨씬 쉬운 지상 터빈용 블레이드와 베인 제작을 맡겨 남들보다 12~18개월 빠르게 전력을 온라인화할 수 있다. 첨단 주조 공장을 직접 짓지 않는 한 누구도 이 영역에서 경쟁할 수 없다.

가스터빈 외에 태양광, 풍력 등 모든 전력원을 확보할 것이며, 공장에서 전력·냉각이 내장된 모듈형 추론 클러스터를 제조해 전 세계에 분산 배치하는 방안에서도 큰 기회를 보고 있다.


브렛 존슨 (CFO): 우리는 투자적격등급(IG)과 탄탄한 재무제표를 보유해 다양한 부채 자본 풀과 논의 중이다. 무엇보다 투자 회수 기간(Payback period)이 매우 짧다는 점이 중요하다. 이번 분기 말 가동되는 설비들이 당장 내년 상반기부터 자체 현금을 창출해 후속 투자를 지원한다. 영업 현금 흐름, 회사채 시장 자금 풀, 공급업체·고객사 등 밸류체인 전반과의 파트너십을 활용해 투자적격등급을 유지하며 자금을 조달할 확신이 있다.

일론 머스크: 스타십 등 모든 프로젝트에서 보여준 스페이스X의 자본 효율성 트랙 레코드는 세계 최고 수준이다.


Q3. 에디슨 유 (Deutsche Bank) - 테슬라(Tesla)와의 합병 가능성
질문: 테슬라와의 합병 보도와 기대가 많은데, 양사 결합의 장단점과 해결해야 할 장애물은 무엇인가?

일론 머스크: 지뢰밭에서 탭댄스를 추는 것처럼 신중해야 하는 질문이다. 주주 요청에 따라 양사 모두 사외이사로 구성된 특별위원회를 결성해 논의 중이다. 나는 이해충돌 당사자라 논의에 직접 참여할 수 없는 기묘한 상황이다. 합병을 기정사실로 여기는 것은 과장된 것이다. 합병이 좋은 아이디어냐고 묻는다면 '그렇다(Yes)'고 생각한다. 초지능 특이점에 진입한 현시점에서 초지능 소프트웨어, 칩 설계, 테라팹, 로보틱스, 스타마인드 군집 궤도 수송, 커넥티비티(그윈 숏웰 첨언) 측면에서 양사 협력의 시너지가 엄청나기 때문이다. 하지만 현재 양사 특별위원회는 조건에 합의하지 못했고 보장된 것도 아니다. 특히 테슬라 측에서는 투표 참여 주주가 아니라 전체 발행 주식의 50% 이상 찬성이라는 매우 높은 허들을 넘어야 한다.


Q4. 쿳건 마랄 (Evercore) - 스타링크 모바일 주파수 전략 및 트래픽 믹스

질문: 저대역 주파수 계약 등 스타링크 모바일이 발전했지만 미국 내 기존 통신 강자들과 어떻게 경쟁할지 궁금하다. 미국에서 5G급 경험을 제공하는 데 있어 위성과 지상망의 트래픽 믹스는 어떠하며, 리테일 무선 통신과 피지컬 AI 기회 중 어디에 더 집중하는가?

그윈 숏웰: 모바일 연결의 대다수(85~93%)는 와이파이(Wi-Fi)로 이루어지며, 스타링크 브로드밴드가 이미 엄청난 와이파이 트래픽을 처리 중이다. 외부 이동통신 트래픽은 S-밴드 주파수가 대다수를 감당하고, 새로 확보한 저대역(메가헤르츠 단위) 주파수는 비중은 적지만 건물 내부 투과를 통해 실내에서도 신호를 잡게 해주는 핵심 역할을 할 것이다. 또한 이미 스타링크가 설치된 가정집, 사업장, 기존 타워 등에 소형 무선 장비(Small radios)를 부착해 네트워크를 보완할 것이다.

일론 머스크: 외부에서는 아직 내부의 전체 그림을 다 보지 못하고 있다. 스타링크 커넥티비티가 왜 궁극적으로 연간 수천억 달러 매출을 창출할 것인지 명확한 경로를 보고 있으며, 별도의 자리를 마련해 상세히 설명해야 할 것 같다.


Q5. 에릭 쉐리던 (Goldman Sachs) - 자체 AI 활용과 외부 클라우드 임대 배분

질문: 대규모 컴퓨팅 용량을 외부 클라우드 서비스와 내부 수요(커서 및 그록 봇) 사이에 어떻게 배분할 계획이며, 향후 12~18개월간 수익화 산출물을 어떻게 보는가?

일론 머스크: 외부 임대와 내부 사용 배분은 매달 변하겠지만 대략적인 목표는 50대 50 분할(상황에 따라 60대 40 등 유동적)이다. 외부 임대 전략은 장기 고정 계약 대신 현물 시장 가격(Spot market rate)으로 단기 임대하는 것이다.

AI 모델이 개선될수록 1와트당 창출되는 '유용한 지능'이 증가하므로, 시간이 갈수록 와트당 컴퓨팅 가치는 상승할 것이다. H100 같은 구형 칩조차 신제품 때보다 지금 더 비싸게 임대되는 이유다.

실제로 단기 계약 갱신 시 와트당 달러 단가는 더 높은 가격에 갱신되고 있다. 현재 모든 하이퍼스케일러들과 수십 개 중소기업들이 컴퓨팅을 빌려달라고 매달리고 있어 보유 용량의 몇 배도 임대할 수 있다. 우리가 학습에 집중하기 위해 추론 물량 일부를 외부 클라우드에 넘기려 타진해 봤는데, 온갖 치즈 이름을 대도 아무 치즈도 없다는 몬티 파이썬의 '치즈 샵 스케치' 코미디와 똑같은 상황을 겪었다.

최신 GPU는 물론 TPU, 트레이니움, 심지어 해외에 남은 구형 H100이라도 있는지 물었지만 아무것도 없었다. 수요 문제는 전혀 없으며, 단정할 순 없지만 내년에 컴퓨팅 투자 회수 기간이 6개월로 단축되는 것도 불가능한 일이 아니다.

https://x.com/DrNHJ/status/2112681116419424504?s=20

SpaceX 2026년 3분기 어닝콜 Q&A 세션 중

테라팹(Terafab) : 내년(2027년) 5~6월경 오스틴 리서치 팹에서 라인 테스트용 첫 기능성 테스트 칩(SRAM 등)을 가동하는 것이 목표.

메인 테라팹 부지인 그라임스 크릭에서는 2028년 3분기경 양산 도달을 목표

테라팹은 이름 그대로 궁극적으로 연간 1테라와트(TW) 규모의 초지능 칩을 생산할 것


매월 22만 개의 GB300을 켜기 위해 전력, 전기 장비, 냉각, 배터리, 네트워킹을 공급하는 것은 미친 짓에 가깝지만 실제로 해내고 있으며 내년엔 더 빨라질 것이다. 내년에 모든 게 맞아떨어질 경우 추가 20GW(총 23GW)의 전력·냉각을 확보하는 독자 계획이 있으나 경쟁사 모방 우려로 세부 사항은 밝힐 수 없다. 변수를 감안해 내년 추가 10GW(총 13GW) 달성을 확신하며, 20GW 이상 달성 확률도 빠르게 오르고 있다.

이미 공개한 핵심 비결은 가스터빈용 블레이드(Blades)와 베인(Vanes)의 자체 주조(Casting)다.

가스터빈 외에 태양광, 풍력 등 모든 전력원을 확보할 것이며, 공장에서 전력·냉각이 내장된 모듈형 추론 클러스터를 제조해 전 세계에 분산 배치하는 방안에서도 큰 기회를 보고 있다.


테슬라(Tesla)와의 합병 가능성: 합병이 좋은 아이디어냐고 묻는다면 '그렇다(Yes)'고 생각한다. 초지능 특이점에 진입한 현시점에서 초지능 소프트웨어, 칩 설계, 테라팹, 로보틱스, 스타마인드 군집 궤도 수송, 커넥티비티 측면에서 양사 협력의 시너지가 엄청나기 때문

하지만 현재 양사 특별위원회는 조건에 합의하지 못했고 보장된 것도 아니다. 특히 테슬라 측에서는 투표 참여 주주가 아니라 전체 발행 주식의 50% 이상 찬성이라는 매우 높은 허들을 넘어야 한다


AI 모델이 개선될수록 1와트당 창출되는 '유용한 지능'이 증가하므로, 시간이 갈수록 와트당 컴퓨팅 가치는 상승할 것이다. H100 같은 구형 칩조차 신제품 때보다 지금 더 비싸게 임대되는 이유다.


실제로 단기 계약 갱신 시 와트당 달러 단가는 더 높은 가격에 갱신되고 있다. 현재 모든 하이퍼스케일러들과 수십 개 중소기업들이 컴퓨팅을 빌려달라고 매달리고 있어 보유 용량의 몇 배도 임대할 수 있다


최신 GPU는 물론 TPU, 트레이니움, 심지어 해외에 남은 구형 H100이라도 있는지 물었지만 아무것도 없었다. 수요 문제는 전혀 없으며, 단정할 순 없지만 내년에 컴퓨팅 투자 회수 기간이 6개월로 단축되는 것도 불가능한 일이 아니다.

https://x.com/DrNHJ/status/2112683285042372646?s=20

앤스로픽, IPO 앞두고 컴퓨팅 파워에 7,500억 달러 지출 가능성-WSJ

1. 천문학적인 컴퓨팅 인프라 투자 계획

월스트리트저널(WSJ)이 입수한 IPO 투자설명서 초안에 따르면, 기업공개(IPO)를 준비 중인 인공지능(AI) 기업 앤스로픽은 향후 수년간 추가 컴퓨팅 용량 확보에 최대 7,500억 달러(현재 협상 중인 계약 포함)를 지출할 수 있습니다.

향후 7~10년간 총 4,500억 달러 규모의 컴퓨팅 계약이 명시되어 있으며, 이 중 대부분은 취소 불가능한 계약입니다.


주요 클라우드 계약 내역: 구글 클라우드(Google Cloud) 1,110억 달러, 아마존 웹 서비스(AWS) 1,100억 달러, 마이크로소프트(Microsoft) 310억 달러 지출이 계획되어 있습니다.


2. 2026년 상반기 실적 및 지출 현황

순손실 규모: 2026년 상반기에 807억 달러의 순손실을 기록했습니다 (전년 동기 130억 달러 대비 대폭 증가).

손실 원인: 최근 손실 중 약 720억 달러는 회사가 발행한 전환사채 및 기타 금융상품의 가치 변동과 관련된 회계상 비용에서 발생했습니다.

인프라 지출 급증: 올해 6월까지 6개월 동안 컴퓨팅 용량 및 인프라에 약 90억 달러를 지출했습니다. 이는 전년 동기(23억 달러)뿐만 아니라 2025년 연간 지출액(73억 달러)도 넘어선 수치입니다.


3. 향후 IPO 일정 및 주요 리스크 요인
IPO 공식 제출: AI 모델 개발을 위한 칩, 데이터센터, 인력 확보 자금을 조달하기 위해 향후 몇 주 내에 IPO 서류를 공식 제출할 것으로 예상됩니다.

AI 시스템 리스크: 투자설명서는 AI 모델이 강제 종료(셧다운)를 회피하려는 행동을 보이거나, 협박에 가까운 응답을 생성할 가능성 등 AI 시스템과 관련된 위험을 강조했습니다.

정치적 리스크: 앤스로픽의 컴퓨팅 용량 대부분이 위치한 미국 내에서 데이터센터 건설에 대한 정치적 반대가 잠재적 위험 요인으로 지목되었습니다.

엔비디아 젠슨 황 CEO의 GTC Berlin 2026 기조연설

오늘 10월 21일(수요일), 한국시간 오후 6시~8시


Nebius( $NBIS) 창업자 Arkady Volozh AI 팩토리 분야의 공식 프리쇼 참석 (한국시간 16:00~18:00)

기조연설 사전 방송(한국시간 16:00~18:00) 출연진

네비우스 CEO 아르카디 볼로시
브룩필드 관계자
슈나이더 일렉트릭 관계자
미스트랄 AI CEO 아르튀르 멘슈
도이치텔레콤 CEO 팀 회트게스

( 유럽 소버린 AI와 AI 데이터센터 투자 확대, AI 팩토리의 경제성, AI 데이터센터 전력, 냉각, 광통신 인프라, 피지컬 AI, 휴머노이드, 산업용 로봇, Vera Rubin 및 차세대 AI 컴퓨팅 플랫폼, 에이전틱 AI와 기업용 AI 상업화, AI 수익성에 대한 메시지 관련 내용 예상)

엔비디아(NVDA), 호주 AI 클라우드 기업 퍼머스에 수억 달러 투자 논의

https://www.theinformation.com/articles/nvidia-moves-back-gpu-cloud-provider-firmus-investors-balk-ipo?utm_source=chatgpt.com

[속보] 10월 1~20일 수출 105.4% 증가⋯반도체 222.5%↑

https://www.etoday.co.kr/news/view/2638169

어제 월가의 관심을 한몸에 받은 엘리스(Elice) 상한가

폭락했다고 공포 조장하면서 외신 기사 엄청 쓰더니 폭등도 기사 좀 쓰길

외신도 주목한 엘리스그룹, 상장 둘째 날 상한가

https://www.hankyung.com/article/2026102150446

(한경이 기사 써줬네요, 블룸버그, 로이터, CNBC, FT 다 퍼가길!)

2026.10.21 09:42:42
기업명: 필에너지(시가총액: 2,860억) A378340
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : -
계약내용 : 2차전지 조립설비 공급
공급지역 : -
계약금액 : 861억

계약시작 : 2026-10-20
계약종료 : 2027-04-01
계약기간 : 5개월
매출대비 : 259.3%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261021900088
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/378340
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/378340

[속보] 코스피, 매수사이드카 발동…4%대 상승

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0014268166?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

대한광통신, 美 하이퍼스케일 AI 데이터센터향 광케이블 2차 물량 공급 개시

-864심 초고심수 광케이블 2차 물량 9월 출하 개시...누적 수주 약 411억원
-북미 매출 비중 46%로 확대...내년까지 기존 수주 물량 생산·공급

광섬유·광케이블 전문기업 대한광통신(010170)이 미국 하이퍼스케일 인공지능(AI) 데이터센터향 약 355억원 규모의 광케이블 2차 수주 물량을 지난 9월부터 출하하기 시작했다. 지난 6월 확보한 공급계약이 실제 납품 단계로 이어진 가운데, 회사는 관련 매출이 올해 4분기부터 순차적으로 반영될 것으로 전망하고 있다.

https://www.datatooza.com/article/202610211156265998661c44de84_80

도널드 트럼프

미국 대통령으로서 저는 데이터센터를 매우 면밀히 지켜봐 왔으며, 매우 확고한 결론에 도달했습니다.

새롭게 건설되는 대규모 데이터센터, 경우에 따라서는 초대형 데이터센터에 대해 자체적으로 전력을 생산하고, 남는 전력은 지역사회나 전력망에 무상으로 공급하거나 판매하도록 제가 의무화했습니다.

따라서 전기요금이 인상됩니다. 사실, 전기요금이 상당히 인하될 수도 있습니다.

다른 요소들도 마찬가지입니다!

기업들이 자신들의 데이터센터가 지역사회에서 환영받기를 원한다면, 지역사회 및/또는 해당 지역 주민들에게 '배당금(dividend)'을 지급하십시오.

저는 이 과정을 면밀히 지켜봐 왔으며, 특정 지역에서 극도로 인기가 없었던 데이터센터들도 금전적 합의가 이루어지면 엄청난 인기를 얻게 되는 것을 목격했습니다.

협상을 타결하고, 데이터센터를 건설하십시오!!!

미국에 매우 좋은 일입니다.

블룸버그) AI 네오클라우드 기업 '엘리스(Elice)' CEO, 주가 반등 속 올해 매출 2배 증가 전망

한국의 AI 인프라(네오클라우드) 기업인 엘리스(Elice Inc.)가 상장 첫날의 혹독한 주가 폭락을 딛고 반등에 성공한 가운데, 올해 매출이 최소 두 배 이상 증가할 것으로 전망됩니다.

김재원 엘리스 대표(CEO)는 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 "작년 대비 매출이 사실상 두 배로 늘어나고 있으며, 이는 최소한의 가이던스(전망치)일 뿐"이라고 밝혔습니다.

또한 상장 초기 주가 흐름에 대해 "상장 첫 주의 주가 변동성 문제는 걱정하지 않는다"며 자신감을 보였습니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-10-21/ai-neocloud-elice-s-ceo-sees-sales-doubling-after-shares-rebound?accessToken=eyJhbGciOiJIUzI1NiIsInR5cCI6IkpXVCJ9.eyJzb3VyY2UiOiJTdWJzY3JpYmVyR2lmdGVkQXJ0aWNsZSIsImlhdCI6MTc5MjU2NDEyMSwiZXhwIjoxNzkzMTY4OTIxLCJhcnRpY2xlSWQiOiJUTjhDSktUOU5KTFQwMCIsImJjb25uZWN0SWQiOiI0QzFFQkRBNTg4RTM0QTRGQUYxN0VDREJBRkVCQUMyOCJ9.lPMqzX9CIFZG6xM6kBg3SOEPkYvRoMtGBSVhm8tdpFI&leadSource=article-gifting


비지니스인사이더) 한국의 AI 관련주가 24시간 만에 패닉에서 환희로 급반전

한국 증시 급반등: 화요일 폭락세를 겪었던 한국 증시가 수요일 들어 AI 관련주를 중심으로 극적인 반등을 이뤄냈습니다.

코스피 지수: 장중 최대 5%까지 급등하며 프로그램 매수 호가 효력이 일시 정지되는 매수 사이드카(Sidecar)가 발동되었습니다.

반도체 대형주: 삼성전자와 SK하이닉스가 장중 각각 최대 8%와 9%까지 급등하며 시장을 견인했습니다.

엘리스(Elice)의 드라마틱한 주가 흐름: 코스닥에 상장한 AI 클라우드 및 데이터센터 운영사 엘리스는 극심한 변동을 겪었습니다.

첫 거래일(화요일): 공모가(90,500원) 대비 32% 폭락하며 장을 마감했습니다. 당시 기관 및 일반 청약 경쟁률이 약 400대 1에 달할 정도로 흥행했던 것과 대조적입니다.

둘째 날(수요일): 주가가 30% 급등해 상한가를 기록했습니다. 다만 수요일 급등에도 불구하고 주가는 여전히 공모가보다 약 12% 낮은 수준입니다.

실적 및 전망: 에듀테크 기업으로 시작해 AI 인프라로 영역을 넓힌 엘리스는 상반기 매출이 전년 동기 대비 200% 급증한 344억 원(약 2,600만 달러), 영업이익은 103억 원을 기록했습니다.

김재원 대표는 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 첫 주의 변동성에 대해 걱정하지 않는다며, 올해 매출이 최소 두 배 이상 늘어날 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

https://www.businessinsider.com/kospi-stock-market-index-price-today-elice-stock-ipo-rebound-2026-10?utm_source=chatgpt.com

엔비디아 및 공급망 파트너, AI 인프라 구축 가속화를 위한 생산 능력(Capacity) 대폭 확대

엔비디아는 가속 컴퓨팅 및 풀스택 AI 팩토리 플랫폼의 폭발적인 수요에 대응하기 위해 글로벌 주요 공급망 파트너들과 협력하여 반도체 기판, 첨단 패키징, 테스트, 광학 엔진 등 핵심 제조 역량을 대폭 확장한다고 발표했습니다.


1. 반도체 기판(Substrate): 이비덴(IBIDEN), 삼성전기, 유니마이크론(Unimicron)과의 계약을 통해 향후 3년간 기판 생산 능력을 총 2.5배 확대합니다.

첨단 패키징(Advanced Packaging): 앰코(Amkor)는 2028년 말까지 첨단 패키징 생산 능력을 300% 이상 증설할 계획입니다.

반도체 테스트(Testing): 킹유안일렉트로닉스(KYEC)는 엔비디아로부터 11억 달러(약 1조 5천억 원) 규모의 생산 능력 예약 선급금을 지원받아 미국 내 신규 시설을 구축합니다.

광학 엔진(Optical Engines): SPIL은 코패키지드 옵틱스(CPO)용 광학 엔진 생산 능력을 2027년 중반까지 15배 늘리고, 2028년 말까지 추가로 2배 더 확대할 계획입니다.

젠슨 황(Jensen Huang) 엔비디아 CEO 코멘트: "우리는 인류 역사상 가장 거대한 인프라 구축의 한가운데에 있습니다. 수요는 엄청나며, 생산 능력이 유일한 제약 조건입니다. 세계 최고의 제조업체들인 우리의 공급망 파트너들이 전 세계적으로 생산 능력을 확장해 새로운 산업 혁명을 이끄는 AI 슈퍼컴퓨팅 시스템을 공급할 수 있도록 도와주어 감사하게 생각합니다."


2. 부문별 및 파트너별 상세 확장 계획

① 반도체 기판(Substrate) 생산 능력 확대 (향후 3년간 2.5배 증설)

삼성전기 (한국): 엔비디아 기판 공급망에 신규 합류하여 한국 내 기존 시설에서 즉각적인 생산 능력을 제공합니다. 또한 세종 및 부산 공장의 시설 업그레이드와 신규 공장 건설도 지원받으며, 2028년까지 삼성전기의 연간 패키지 기판 총생산량 중 상당 부분이 엔비디아 물량에 할당될 전망입니다.

이비덴 / IBIDEN (일본): 엔비디아가 수십억 달러 규모의 생산 능력 예약 선급금을 지원하여 일본 오노(Ono) 공장의 확장을 돕습니다. 오노 공장의 생산 능력을 현재의 3배 수준으로 늘리는 것이 목표이며, 추가 물량은 2028년 1분기부터 본격 가동될 예정입니다.

유니마이크론 / Unimicron (대만): 생산 능력 예약 계약을 통해 대만 내 KF 기판 제조 시설 확장을 지원받습니다. 2027년 2분기부터 생산 능력이 추가되기 시작해 2028년 중반에 최대 생산치에 도달할 예정입니다.


② 차세대 플랫폼을 위한 첨단 패키징(Advanced Packaging) 확장

앰코 / Amkor (한국): 한국 내 신규 제조 시설을 개발하고 첨단 패키징 역량을 확장합니다. 2028년 말까지 인터포저(Interposer) 웨이퍼 생산 능력을 300% 이상 확대하여 엔비디아의 현세대 및 차세대 플랫폼 생산 물량을 지원할 계획입니다.


③ 반도체 테스트(Testing) 역량 확대 및 미국 내 제조 강화
전체 목표: 미국, 대만, 싱가포르의 시설 확충을 통해 2026년에서 2027년 사이 전체 반도체 테스트 용량을 2배로 늘릴 계획입니다.

KYEC (미국): 엔비디아로부터 11억 달러의 생산 능력 예약 선급금을 지원받아 미국 내 신규 테스트 시설과 장비를 구축하며, 2027년 4월 대량 생산을 목표로 하고 있습니다.

싱가포르: 확장된 테스트 시설에서 2027년 2월부터 대량 생산을 시작할 예정입니다.


④ 코패키지드 옵틱스(Co-Packaged Optics) 인프라 구축

SPIL (대만): 대규모 컴퓨팅 인프라의 연결성 요구를 충족하기 위해 대만 내 광학 엔진 제조 역량을 확장합니다. 2027년 중반까지 생산 능력을 15배 늘리고, 2028년 말까지 추가로 2배(총 30배) 더 확장하는 것을 목표로 합니다.

https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-and-supply-chain-partners-expand-capacity-to-accelerate-ai-infrastructure-buildout?utm_source=chatgpt.com

NVIDIA GTC 베를린 키노트 - 젠슨 황 CEO

유럽 AI 생태계와 차세대 풀스택 아키텍처

1. 유럽 AI 경제 구축 및 파트너십

지난 1년간 유럽 내 스타트업 및 파트너십에 약 100억 달러 투자(누적 파트너십 12,000개 이상). 최근 1주일간 유럽 내 14개 스타트업 추가 투자 발표.

AI를 에너지, 컴퓨팅, AI 팩토리, AI 모델, 애플리케이션으로 구성된 5계층 산업 구조로 정의.

Schneider Electric, Siemens Energy, Mistral, Nebius 등 유럽 내 전력·인프라·네오클라우드 기업들과 협력해 자체적인 토큰 생산 및 소버린 AI 생태계 구축 중.


2. 차세대 아키텍처: Vera Rubin & Spectrum-X (CPO)

Vera Rubin: 본격 양산 돌입. 100% 수랭식 및 무케이블 설계로 노드 조립 시간을 기존 Grace Blackwell의 2시간에서 5분 미만으로 단축. Blackwell 대비 30배 향상된 성능 제공.

NVLink 72: 72개의 GPU(개당 20 PetaFLOPS)를 단일 거대 GPU처럼 연결.

Vera CPU: 클럭당 8개 명령어를 처리하며 세계 최초 LPDDR 메모리 시스템을 탑재해 높은 대역폭과 전력 효율 달성.

Spectrum-X (CPO): TSMC와 공동 개발한 실리콘 포토닉스 공정(CuPy)을 통해 광학 소자를 칩에 직접 연결한 세계 최초 Co-Packaged Optics 스위치. PCB 기판을 거치지 않아 신호 손실을 줄였으며, 200Gbps 512포트 구성으로 현재 대량 양산 중.


3. AI 팩토리 레퍼런스: NVIDIA DSX 및 DSX Pod

1GW AI 팩토리 경제성: 1GW 규모 구축에 약 500억 달러가 투입되며 연간 수백억 달러의 매출 창출 가능. 가동이 3개월만 지연되어도 약 100억 달러의 매출 기회손실 발생.

DSX 아키텍처: PTC, Dassault Systèmes, Schneider Electric, Siemens 등과 협력해 건설 전 Omniverse 디지털 트윈에서 전력·냉각·수자원을 사전 검증.

전력 및 수자원 효율: DSX MaxLPS를 통해 동일 성능 대비 전력 소비 30% 절감. 최대 45°C 냉각수를 활용한 폐쇄형 루프와 건식 냉각기를 통해 2GW 기준 하루 5,400만 리터의 물 절약.

DSX Pod: 7개의 수랭식 랙(Vera Rubin NVL72)과 17km의 Spectrum-X 케이블, 800V DC 전원 시스템을 공장에서 사전 조립·테스트 후 컨테이너 형태로 출하. 현장 설치부터 첫 토큰 생산까지 걸리는 시간을 기존 4~5개월에서 약 1개월(수일 내 현장 가동)로 단축.


4. 에이전틱 AI의 5대 구성 요소와 보안 플랫폼

5대 요소: 모델(지각·추론·계획), 하네스(OpenClaw 등 에이전트의 외골격), 샌드박스(격리 환경), 지식 기반(기업 데이터 연동), 도구(CUDA-X 라이브러리).


OpenShell (아파치 2.0 오픈소스): 에이전트의 시스템 호출, 파일 접근, 네트워크 연결을 제어하는 보안 런타임. 에이전트를 독립된 샌드박스에 격리하고 인증 키를 외부 슈퍼바이저에 보관해 키 유출 원천 차단. Anthropic과 협력해 Claude 기반 에이전트에도 적용.


Sentry: BlueField-4 상의 하드웨어 격리 영역에서 작동하는 보안 계층. 에이전트의 이상 행동 감지 시 밀리초 단위로 모델 연결을 차단하고 격리 조치.


지식 및 맞춤형 모델: Nemotron(언어), Cosmos(물리 세계), GR00T(로보틱스), Alpamayo(자율주행) 등 오픈 모델의 가중치와 학습 데이터·스크립트를 전면 개방. Nemotron Parse, Embed, 3 Omni 및 Kumo 등을 결합해 사내 정형·비정형 데이터를 에이전트에 연결.


산업 적용 사례: Lila Sciences(BioNeMo 기반 B세포 림프종 치료제 설계 및 로봇 실험 자동화), Siemens(Cosmos·Omniverse 기반 엘랑겐 공장 사전 검증), Dassault Systèmes(폭스바겐 차량 부품 설계 및 Simulia 시뮬레이션 자동화).



5. 피지컬 AI (Physical AI): 통신, 자율주행, 로보틱스

통신망의 AI 인프라화: 전 세계 10만 개 기지국(약 100GW 규모)이 향후 분산형 엣지 AI 데이터센터로 전환될 전망. 최근 Nokia와 협력해 T-Mobile 망에서 최초의 상용 CUDA 기반 통화 성공.

로보택시 표준 플랫폼 Hyperion: 14개 카메라, 9개 레이더, 3개 라이다, 초음파 센서와 듀얼 GPU 시스템으로 구성된 자율주행 표준 아키텍처. 폭스바겐(VW Bus), 볼보, 메르세데스-벤츠 차세대 모델, JLR(재규어 랜드로버) 등 4개 브랜드 신규 합류.


휴머노이드 및 3-컴퓨터 모델: 모델 학습용 컴퓨터, Omniverse 디지털 트윈 시뮬레이션 컴퓨터, 로봇 탑재용 컴퓨터의 3단계 구조로 개발. Agile Robots와 협력한 레퍼런스 로봇 'NVIDIA Agile One'을 내년 1분기 출시해 초기 개발 기간 단축 지원.



6. AI PC 및 워크스테이션: RTX Spark

Microsoft와 4년간 협력해 개발한 'n1 X' 칩 기반의 새로운 PC 라인업.

손바닥만 한 크기에 1 PetaFLOPS 연산 성능과 128GB 메모리 탑재(2016년 초대형 DGX-1과 동일한 사양을 소형화).

Windows 기반의 20 PetaFLOPS, 754GB 메모리를 갖춘 DGX Station(RTX Spark 탑재)은 올해 말 출시 예정.

로컬 환경(RTX Spark)에서 에이전트(Hermes)와 모델(Nemotron, GPT-6, Astra), 3D/물리 도구(FreeCAD, Blender, Isaac Sim)를 구동하고, 대규모 병렬 학습 시에만 클라우드(Isaac Lab)를 연동해 Pollen Robotics의 소형 로봇을 훈련·배포하는 전 과정 시연.

https://x.com/DrNHJ/status/2112878636009439296?s=20

JP모건, 스페이스X( $SPCX) 목표주가 240달러에서 500달러로 상향, 투자의견 비중확대(Overweight) 유지


1. 스페이스X–테슬라 합병 가능성

일론 머스크는 스페이스X와 테슬라(TSLA)가 잠재적 합병을 논의하기 위해 각각 특별위원회를 구성했으며, 양사 결합에는 상당한 이점이 있다고 언급했습니다.

다만 합병에는 주주 승인이 필요하고, 실제 성사된다는 보장은 없다고 밝혔습니다.

JP모건은 잠재적 합병에 관한 자사 자동차 담당 애널리스트들의 보고서에서 설명했듯이, 규제 문제 역시 중요한 변수가 될 수 있다고 판단했습니다.


2. 스페이스X 실적 전망 대폭 상향

JP모건은 2분기 실적 발표 당시와 마찬가지로 이번에도 스페이스X의 실적 추정치를 크게 상향 조정했습니다.

이에 따라 기존 모델에서 예상했던 성장 시점이 추가로 1년 이상 앞당겨졌습니다.

주요 전망치는 다음과 같습니다.

- 2027년 말 컴퓨팅 용량: 10GW
- 2027년 연간 매출: 2,540억 달러
- 2027년 말 연환산 매출(ARR): 약 4,000억 달러
- 경영진이 제시한 ARR 전망: 5,000억\~1조 달러

JP모건은 2027년과 2028년 실적 추정치를 기존 대비 2배 이상 상향 조정했습니다.


3. 성장 전망 달성을 위한 핵심 조건

JP모건은 스페이스X가 이러한 실적을 달성하기 위해서는 여러 조건이 충족되어야 한다고 강조했습니다.

- 계획된 컴퓨팅 인프라를 성공적으로 구축해야 함
- 대규모 자금 조달을 확보해야 함
- 현재의 매우 강력한 수요 환경이 지속되어야 함

이러한 조건들이 모두 충족되어야 한다는 점에서 상당한 실행 리스크가 존재한다고 인정했습니다.


4. 목표주가 500달러 산정 근거

JP모건은 스페이스X에 대한 비중확대 투자의견을 재확인하면서 목표주가를 기존 240달러에서 500달러로 상향했습니다.

- 2028년 예상 GAAP 주당순이익(EPS): 24.41달러
- 적용 주가수익비율(PER): 20배
- 신규 목표주가: 500달러
- 기존 목표주가 대비 상향률: 약 108%

즉, JP모건은 스페이스X의 컴퓨팅 인프라 확대와 폭발적인 매출 성장을 반영해 2027~2028년 실적 전망을 대폭 상향했으며, 이를 근거로 목표주가를 두 배 이상 높였습니다.

제프리스, 루멘텀(Lumentum, $LITE) 목표주가 1,200달러에서 1,250달러로 상향 , 투자의견 '매수(Buy)'를 유지

루멘텀이 알파벳(GOOGL)의 광회선 스위치(OCS, Optical Circuit Switching) 수요에서 더 큰 점유율을 차지하고 있는 점과 1.6T 트랜시버 분야에서의 입지에 대해 긍정적으로 평가한다고 밝혔습니다.

또한 루멘텀이 내년에 알파벳의 자체 생산 물량을 앞지르며 최대 OCS 공급업체로 올라설 것이라고 덧붙였습니다.