메모리 성적표 발표, 2배 급증은 기본·사상 최고치는 일상… 3곳 이미 1,000억 대만달러 돌파, 기업별 매출 총정리

3대 호재 업고 Macronix, ADATA, Etron 릴레이 최고치 경신, Innodisk는 5배 이상 폭증


시장 개황 및 주요 배경
메모리 '슈퍼 사이클'이 본격화되면서 대만 메모리 업체들의 8월 매출이 잇따라 사상 최고치를 경신했습니다.


글로벌 AI 인프라 투자 지속 확장
-상공정 제조사의 공급 부족(타이트한 수급)
-메모리 가격 상승세 지속
-원제조사, IC 설계, 모듈 제조사 전반에서 제품 가격 상승이 실적 성장으로 이어지며 3분기 성수기 랠리가 강력하게 지속되고 있습니다.


기업별 실적

1. Macronix
8월 연결 매출: 81억 4,500만 대만달러 (전월 대비 +5.4%, 전년 대비 +218.5%) → 월간 사상 최고치 경신
1~8월 누적 매출: 454억 6,300만 대만달러 (전년 대비 +149.1%) → 역대 동기 최고치
이번 메모리 경기 회복세의 대표적인 지표 기업으로 부각


2. ADATA
8월 연결 매출: 189억 3,000만 대만달러 (전월 대비 +3%, 전년 대비 +279.8%) → 6개월 연속 월간 사상 최고치 경신
1~8월 누적 매출: 1,015억 8,000만 대만달러 (전년 대비 +218.1%) → 역대 최초로 1,000억 대만달러 돌파

8월 SSD 매출 50억 3,000만 대만달러(단월 최고치 경신), 제품별 비중은 DRAM 69.3%, SSD 26.6%

천리바이 회장은 글로벌 AI 투자가 지속되고 비AI 메모리 공급이 여전히 부족해 가격 상승세가 유지되고 있으며, PC·산업용·유통 채널 수요도 동반 확대되고 있다고 언급. 상공정 파트너와의 협력을 통해 안정적 공급망을 확보할 계획


3. Etron
8월 매출: 22억 6,000만 대만달러 (전월 대비 +6.36%, 전년 대비 +525.32%) → 5개월 연속 사상 최고치 경신
1~8월 누적 매출: 120억 1,900만 대만달러 (전년 대비 +488.92%)
메모리 업종 내 최상위권의 폭발적인 성장률 기록


4. Team Group

8월 연결 매출: 35억 1,300만 대만달러 (전월 대비 +38.04%, 전년 대비 +275.06%) → 역대 동월 사상 최고치
1~8월 누적 매출: 226억 9,100만 대만달러 (전년 대비 +87.02%) → 작년 연간 전체 매출 조기 초과 달성


5. Transcend

8월 매출: 48억 4,000만 대만달러 (전년 대비 약 275% 증가)
1~8월 누적 매출: 424억 8,000만 대만달러 (전년 대비 +384%)
기업용 서버, 산업 자동화 등 고부가가치 시장 공략 지속


6. Innodisk

8월 매출: 86억 8,000만 대만달러 (전년 대비 +576.29%) → 업계 최고 수준의 가파른 증가세
산업용 제어 및 AI 수요 확대에 힘입어 제품 가격 상승세가 내년 말까지 이어질 것으로 전망


7. Apacer

8월 매출: 27억 8,900만 대만달러 (전년 대비 +177.1%)
현재 시장은 여전히 공급자 우위(판매자 시장)이며, 가격 상승 폭은 이전보다 다소 완만해졌으나 3분기 매출총이익률에 자신감을 표명

https://www.ctee.com.tw/news/20260908700069-430501

엔비디아 CEO 젠슨 황

엔비디아의 컴퓨팅 자원은 대체 가능하고 내구성이 뛰어나며 임대 가치가 매우 높습니다. 이는 생산적이면서 수익을 창출하는 자산입니다.

(H100은 출시된 지 3년 된 학습용 칩입니다. 한 달 새 대여 가격이 22%나 올라 시간당 3.28달러를 기록하고 있습니다.

모든 감가상각 기준은 이 정도 연식의 칩이라면 가치가 떨어지기만 할 것으로 가정합니다. 하지만 시장은 오히려 더 비싼 값을 치르고 있습니다.)

애플, 이례적으로 3~5년 NAND 장기 계약 추진·가격 상한선 미설정 가능성… AI 생산능력 잠식으로 메모리 가격 협상력 역전

애플이 일본 키옥시아(Kioxia)와 3~5년 단위의 NAND 플래시 장기 공급 계약을 협상 중이며, 고정 가격 상한선(Price Cap)을 두지 않을 가능성이 제기되었습니다. 글로벌 부품 시장에서 가장 강력한 바이어였던 애플의 구매 전략이 '단가 인하+공급선 다변화'에서 '물량 확보+장기 계약'으로 완전히 전환되었음을 보여줍니다.


구매 전략의 구조적 전환
관행 파괴: 기존에는 강력한 구매력을 바탕으로 단기 계약과 공급사 간 가격 경쟁을 유도했으나, 3~5년 장기 계약에 가격 상한까지 풀며 180도 선회했습니다.

배경: AI 데이터센터 고객들이 고액의 프리미엄을 지불하며 장기 계약으로 팹(Fab) 생산능력을 대거 선점하자, 애플 역시 단가 인하보다 수년 치 NAND 공급량을 선점하는 것이 시급해졌습니다.

공급선 현황: 현재 키옥시아와 SK하이닉스 등이 장기 계약 모델을 적극 도입 중인 주요 공급사로 꼽힙니다.


AI 수요 잠식과 완제품 원가 압박
메모리 원가 폭등: 트렌드포스(TrendForce)에 따르면 2026년 3분기 기준 256GB 아이폰 18 프로의 메모리 비용은 전년 대비 4배 가까이 증가할 것으로 추산됩니다.

BOM 비중 급등: 전체 부품 원가(BOM)에서 메모리가 차지하는 비중은 초기 256GB 프로 모델의 약 10% 수준에서 약 34%로 상승했으며, 2027년 상반기에는 40%를 넘어설 전망입니다.

초고가 단말 출시: 고성능 메모리가 대거 탑재될 첫 폴더블 아이폰은 출고가가 2,099~2,299달러에서 시작해 고용량 모델은 3,000달러를 넘길 것으로 예상되어, 고원가를 감수하고라도 선제적 공급 확보가 불가피한 상황입니다.


가격 협상권 역전 및 시장 전망
업계 전반 확산: 애플의 장기 계약 대상은 모바일 D램(LPDDR5X, LPDDR6)을 공급하는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등으로 확대될 수 있습니다. (삼성전자는 전체 생산능력의 60~70%를 장기 계약 물량으로 배정할 계획으로 알려짐)

NAND 점유 구도: 폴더블 기기용 NAND 기준 SK하이닉스가 약 30%, 삼성전자가 15%를 차지할 것으로 보이며, 남은 점유율을 키옥시아 등이 확보하면서 애플과의 협력을 넓히고 있습니다.


메모리 슈퍼사이클 지속성: 시장은 기존의 '실리콘 사이클(가격 급등 후 과잉공급 및 급락)' 프레임으로 접근하고 있으나, AI 중심의 생산능력 잠식은 구조적 성격을 띱니다. 이에 따라 이번 메모리 업사이클의 정점과 지속 기간은 시장의 기존 예상을 크게 웃돌 가능성이 큽니다.

https://wallstreetcn.com/articles/3781290#from=ios

UBS, 블룸 에너지(Bloom Energy, $BE), 목표주가 300달러에서 325달러로 상향

S&P 다우존스 지수(S&P Dow Jones Indices)가 9월 21일부로 블룸 에너지를 S&P 500 지수에 편입한다고 발표한 이후, 블룸 에너지의 목표주가를 300달러에서 325달러로 상향 조정하고 투자의견 '매수(Buy)'를 유지했습니다.

역사적으로 S&P 500 편입이 패시브 자금의 유의미한 확대로 이어졌음을 지적하며, 이번 편입을 "주가에 있어 중대한 긍정적 촉매제"라고 평가했습니다.

네비우스와 팔란티어, 팔란티어 고객에게 완전한 소버린 AI 스택을 제공하기 위한 파트너십 체결

팔란티어 테크놀로지스(Palantir Technologies)와 네비우스 그룹(Nebius Group)이 네비우스의 AI 전용 컴퓨팅 인프라 및 클라우드 플랫폼을 팔란티어 상업용 고객에게 제공하기 위한 전략적 파트너십을 체결했습니다.


주요 협업 내용
* 선호 소버린 AI 파트너 지정: 팔란티어는 네비우스를 자사의 '선호 소버린(Sovereign) AI 인프라 파트너'로 공식 선정했습니다.

* 보안 경계 내 직접 통합: 시스템 연동 후 네비우스의 컴퓨팅 및 추론(Inference) 엔드포인트가 팔란티어 엔터프라이즈 보안 경계 내로 편입되어 배포됩니다.

* 인프라 확충 가속: 전력 확보가 완료된 사이트를 중심으로 모듈형 데이터센터를 구축하는 등 신규 AI 컴퓨팅 역량의 가동 속도를 높이기 위해 공동 협력합니다.


도입 효과 및 기술적 의의
* 데이터 및 모델 주권 확보: 팔란티어의 소버린 AI 운영체제(AIP, Ontology, Foundry, Apollo 기반)를 통해 기업은 자체 기밀 데이터를 활용해 모델을 훈련하면서 컴퓨팅·데이터·모델에 대한 전권을 유지할 수 있습니다.

* 맞춤형 오픈 모델 배포: 적격 고객은 신뢰할 수 있는 인프라에서 오픈소스 모델을 실행하고 도메인별 데이터를 결합해 지속적으로 고도화할 수 있어, 폐쇄형 범용 AI 모델 대비 뛰어난 성능을 안전하게 구현할 수 있습니다.

* AI 네이티브 아키텍처: 기존 범용 컴퓨팅을 AI용으로 개조한 타 클라우드와 달리, 네비우스는 설계 단계부터 AI 워크로드 전용으로 하드웨어와 소프트웨어를 일체화해 팔란티어 OS와의 긴밀한 통합이 가능합니다.


경영진 발언
* 알렉스 카프(Alex Karp), 팔란티어 CEO: "네비우스의 컴퓨팅 인프라는 기업이 직접 통제하는 조건 속에서 독자적인 AI 모델을 실행할 수 있도록 뒷받침합니다. 팔란티어의 온톨로지와 네비우스의 인프라가 결합되어 파트너들이 요구하는 데이터 주권을 확실히 보장할 것입니다."

* 아르카디 볼로지(Arkady Volozh), 네비우스 CEO: "기업에는 대규모 AI 인프라의 고성능과 데이터·모델에 대한 통제권이 모두 필요합니다.

팔란티어와 함께 상업 고객들이 신뢰성 높은 인프라에서 최적화된 오픈 모델을 안정적으로 운영할 수 있도록 지원하겠습니다."

https://nebius.com/newsroom/palantir-and-nebius-partner-to-deliver-a-complete-sovereign-ai-stack-to-palantir-customers?utm_source=chatgpt.com

IBK투자증권 코스닥리서치 조은애 연구위원
[지엔씨에너지] AI데이터센터 수주 1번 타자
https://zrr.kr/9xt1en
• 가장 먼저 숫자로 증명 가능한 AI데이터센터 수혜주
2029년을 준공 목표로 GS, NAVER, SK가 진행하는 AI 데이터센터 프로젝트 규모는 8.4GW이며, 이를 비상발전기 시장규모로 환산하면 4.2조원이다. 동사의 데이터센터용 비상발전기 시장점유율 약 70%를 적용하면 2.9조원으로, 이는 2026년 예상 비상발전기 매출의 약 10배에 해당하는 물량이 향후 수년간 수주잔고로 유입될 수 있다는 의미다. 비상발전기 부문에서 데이터센터용 마진이 상대적으로 높다는 점과 수도권 및 거주지 인근 데이터센터는 고마진의 가스터빈 비상발전기 선호도가 높다는 점을 감안하면, 동사의 신규수주, 매출, 마진은 향후 몇 년간 우상향 할 가능성이 높다. 특히, 비상발전기는 데이터센터 착공 전에 발주가 나오기 때문에 다른 기자재 대비 빠른 신규수주가 기대되는 상황이다.
• 예상 보다 빠른 오더 러시
대기업 주도의 AI데이터센터 사업 속도가 빨라지면서 동사의 신규수주 속도 역시 빨라지고 있다. 1H26 기준 동사 비상발전기 수주잔고는 4,147억원이며, 7월 이후 현재까지 공시된 데이터센터용 비상발전기 신규 수주만 5건, 2,072억원 규모다. 2026년 하반기부터 대형 프로젝트에 기인한 본격적인 수주가 예상되기 때문에, 이를 감안한 신규수주는 2026년 4,700억원에서 2027년 9,000억원, 2028년 1조원으로 확대될 전망이다. 같은 기간 수주잔고는 2026년 6,400억원, 2027년 1.2조원, 2028년 1.7조원으로 증가할 전망이다.
• 신규수주, 증설, 수익성 상승으로 실적 기대감을 높여도 될 시점
지엔씨에너지에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원으로 커버리지를 개시한다. 2026년 하반기부터 고마진 가스터빈 비상발전기 매출이 인식되는 사이트가 존재하며, 40MW급 이상의 대형 프로젝트 관련 수주는 2026년 하반기~2027년에 몰릴 것으로 예상된다. 2029년까지 예정된 8.4GW 프로젝트만으로도 매년 1조원 이상의 수주 시장이 열리기 때문에 신규수주와 증설, 그리고 수익성 상승이라는 실적 관련 호재에 대한 기대감을 높여도 될 시점이라고 판단한다.
동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.
본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

지엔씨에너지, 목표주가 70,000원 커버리지 개시

2029년까지 예정된 8.4GW 프로젝트만으로도 연간 1조원 이상의 발주 시장이 개화됨. 동사 생산능력을 상회하는 폭발적 오더 유입으로 '신규수주 증가 + CAPA 증설 + 고마진 믹스 개선'의 트리플 호재 국면 진입


지엔씨에너지의 데이터센터용 비상발전기 국내 시장점유율은 약 70%로 독점적 1위.
점유율 70% 적용 시 예상 수주 파이만 2.9조원에 달함. 이는 2026년 연간 예상 비상발전기 매출의 약 10배에 달하는 물량이 향후 수년간 수주잔고로 유입됨을 의미


비상발전기 수주잔고 추이: 2024년 2,591억원 → 2025년 3,966억원 → 1H26 4,147억원 → 2026E 6,398억원 → 2027E 1조 1,815억원 → 2028E 1조 7,089억원.

비상발전기 신규수주 추이: 2024년 1,960억원 → 2025년 3,404억원 → 2026E 4,686억원 → 2027E 9,000억원 → 2028E 1조원.

매출 대비 신규수주 배수: '24년 1.1배 → '26E 2.1배 → '27E 2.5배로 수주가 매출보다 훨씬 빠르게 급증.

(26. 9. 9 IBK)

[단독]한전, 5년간 송배전망 55조 투자…메가프로젝트 반영해 9.6%↑

한국전력, 2026~2030년 중장기 재무관리계획
향후 5년간 61조 투자…송변전 33조·배전 22조
내년부터 3년간 송배전망 투자 전년比 9.6%↑
부채 210조인데…자구노력으로 14.9조원 절감


한국전력공사가 3대 메가프로젝트를 뒷받침하기 위해 향후 5년간 전력망 건설에 55조원이 넘는 자금을 투입한다.

특히 2027~2029년 송배전 투자 계획은 메가프로젝트 발표 전인 지난해보다 9.6% 확대됐다.

반도체·인공지능 데이터센터(AIDC) 확충으로 전력 수요가 급증하면서 한전의 재무 부담이 커지는 모습이다.


9일 뉴시스가 김정호 더불어민주당 의원실을 통해 입수한 한전의 '2026~2030년 중장기 재무관리계획'에 따르면, 한전은 올해부터 2030년까지 송변전·배전 사업에 총 55조3237억원을 투자할 계획이다.

사업별로 보면 송변전에 32조9576억원, 배전에 22조3661억원이 각각 들어간다. 여기에 정보통신기술(ICT) 2조4080억원, 업무설비 1조5246억원, 투자자산 1조7276억원을 더하면 총 투자비는 60조9839억원이다.


메가프로젝트 발표를 기점으로 불과 1년 만에 투자 계획은 크게 확대됐다.

한전은 내년부터 3년간 송변전·배전 사업에 총 34조6434억원을 투입할 방침이다.

이는 지난해 한전이 기획재정부(현 재정경제부)에 제출한 '2025~2029년 중장기 재무관리계획'에서 같은 기간 투자액으로 제시한 31조5984억원보다 9.6%(3조450억원) 늘어난 수준이다.

한전의 전력망 투자가 급증한 배경엔 호남 반도체 산단 조성 등에 따른 전력 수요 증가가 자리한다.


정부가 발표한 3대 메가프로젝트의 대규모 전력 수요에 대응하기 위해선 선제적인 전력망 확충이 필수다.

기존 장기 전력망 투자계획과 비교하면 이번 계획에 담긴 투자 규모 확대는 더욱 뚜렷하게 드러난다.

한전은 지난해 5월 확정한 11차 장기 송변전설비계획에서 2024~2038년 송변전 사업에 총 72조8000억원을 투자하기로 했다.

반면 이번 중장기 재무관리계획에서는 2026~2030년 동안 송변전 투자에만 32조9576억원을 배정했다.

15년간 추진할 송변전 투자의 절반 가까이를 단 5년 만에 집행하는 셈이다.

배전 투자 역시 상황은 마찬가지다. 한전은 지난해 7월 1차 장기 배전계획을 통해 2024~2028년 10조2000억원을 투자할 방침을 밝혔다.

그 후 1년 만에 2026~2030년 5년간 22조3661억원을 들인다고 제시한 것이다. 기존 장기 배전계획의 5년 투자 규모와 비교하면 두배를 웃도는 수준이다.


https://www.newsis.com/view/NISX20260908_0003781245

가온전선, 캐나다 전력시장 첫 진출…공공 전력망에 케이블 공급

가온전선은 캐나다 서부 주요 공공 전력회사에 중전압(MV) 케이블을 공급했다고 9일 밝혔다.

이번 공급은 가온전선의 첫 캐나다 수출이다. 회사는 인공지능(AI) 데이터센터와 반도체 공장, 발전소 등 민간 산업시설을 중심으로 추진해온 북미 사업을 공공 전력망 분야로 확대했다.

가온전선은 이번 공급을 계기로 캐나다를 비롯한 북미 공공 전력시장 수주 확대에 나설 계획이다

캐나다에서는 AI 데이터센터와 첨단 제조업 성장에 따른 전력 수요 증가에 대응해 송·배전망 확충과 현대화 사업이 추진되고 있다. 이에 전력 케이블 수요도 늘어날 것으로 예상된다.

가온전선은 국내 본사와 미국 노스캐롤라이나주 생산법인(LSCUS)을 활용해 북미 시장 대응을 강화한다. 회사는 북미 매출이 지난해 약 3억달러에서 올해 약 4억7000만달러로 50% 이상 증가할 것으로 전망하고 있다.

정현 가온전선 대표는 "이번 캐나다 공공 전력망 진출은 북미 사업의 영역을 넓힌 중요한 이정표"라며 "미국과 캐나다를 아우르는 북미 전력 인프라 시장에서 사업을 지속적으로 확대하겠다"고 말했다.

https://daily.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=1404085

[한투증권 김정찬] 광통신 산업 코멘트

▶ 전일 루멘텀(+11%), 코닝(+8%), 코히어런트(+7%), AXT(+12%) 등 광 밸류체인 주가 상승. 주요 촉매는 세 가지로 요약

- 1) 버라이즌-코닝, 2032년까지 수십억달러 규모 광섬유 장기 공급계약 체결. AI 하이퍼스케일러를 연결하는 미국 전역의 장거리 백본망 구축에 활용될 예정이라고 명시

- 2) AWS-퀄컴, 600억달러 규모 다세대 AI DC 파트너십 발표. AI 추론용 맞춤형 반도체뿐만 아니라 1.6T 및 차세대 광 연결 솔루션을 공동 개발할 계획

- 3) OpenAI Astra 공개에 따른 AI 인프라 수요 확대 기대감이 뒷받침

- 장기 계약 소식이 강한 전방 수요와 광학 부품 쇼티지의 장기화 전망을 강화

▶ 국내 밸류체인 주가에도 긍정적 영향 전망

- 최근 주요 국내 밸류체인들의 광학 부품 수주가 DCI 영역에서 급증하는 중

- RF머트리얼즈 펌프레이저 패키지, 라이콤 광증폭기, 대한광통신 초고다심 케이블, 라온텍 WSS용 SLM이 이에 해당

- 글로벌 수급 불균형 심화 과정에서 비중국 벤더 경쟁력 부각된 영향. 단발성 수주가 아닌 반복수주 가능성 높다고 판단

- 27년 본격 성장 및 28년 이후 중장기 실적 가시성 높고 밸류에이션 부담 제한적이라 매수 적기

- 최선호주: RF머트리얼즈 / 관심종목: 대한광통신, 라이콤 제시

- 광통신 산업 Note(9/9): 모아놓고 보니 더 선명하다(https://zrr.kr/MDv47T)

네비우스 (Nebius) - 골드만삭스 Communacopia + Technology 콘퍼런스 (26.9.9)


1. AI 인프라 수요 사이클: "2028년까지 시야 확장, 공급 부족 심화"

수요 가시성 확대: 종전에는 18개월 수준의 사이클을 언급했으나, 현재는 최소 24개월 이상 강력한 초과 수요가 이어질 것으로 전망.

2028년 선주문 유입: 원한다면 2027년 공급 물량은 이미 전량 매진시킬 수 있었으나 전략적으로 잔여 용량을 남겨둔 상태. 최근에는 2028년 1~2분기 납기 주문이 들어오고 있으며, 고객들이 수만 장 단위의 차세대 '베라 루빈(Vera Rubin)' GPU를 요청 중.

불균형의 본질: AI가 실물 산업(보안, 오피스 등)에서 실제 부가가치를 창출하면서 인프라 수요는 연간 수 배~수십 배씩 폭증하는 반면, 물리적인 데이터센터 구축 속도는 이를 따라가지 못해 공급 부족과 가격 상승이 지속됨.


2. 팔란티어(Palantir)와의 소버린 파트너십 의미

기업 관점의 소버린 AI: 상용 독점 모델에 기업 데이터를 넘겨 경쟁사 학습에 쓰이게 두는 대신, 자체 통제 하에 오픈 가중치(Open-weight) 모델에 사내 데이터를 반복 학습시키는 구조.

성능 실증 (Shopify 사례): 오픈 모델에 자체 도메인 데이터를 지속 피드백 루프로 학습시킨 결과, GPT-5.6급 범용 모델보다 자사 업무 도메인에서 더 우수한 성능을 달성.

협력 구조: 팔란티어는 소프트웨어와 기업 고객망을 보유했으나, 하이퍼스케일러에 의존할 경우 데이터 주권 침해 우려가 발생함. 네비우스가 랙, DC, 토큰 팩토리(Token Factory)까지 이어지는 독립적인 풀스택 하부 인프라를 제공하고, 팔란티어는 이를 통해 엔터프라이즈 시장을 공략.


3. 칩 수요 동향: 구형 GPU의 견고함과 차세대 칩 쏠림
구형 칩(호퍼 등): 최신 칩 부족으로 인한 대체 수요도 일부 있으나, 대부분 RAG 구축, 텍스트 예측, 이미지 생성 등 덜 무거운 워크로드에 최적화된 TCO와 검증된 신뢰성을 보고 사용함. 공급되는 족족 완판되는 추세.

차세대 칩(블랙웰, 베라 루빈): 가용 칩 수 대비 고객 수요 배수가 극도로 높음. GB300 및 베라 루빈에 대한 수요 역시 폭발적인 상태.


4. 메타(Meta)·스페이스X의 용량 판매와 시장 영향
베어메탈 vs AI 클라우드: 빅테크들이 시장에 내놓는 유휴 용량은 클라우드 서비스가 아닌 '베어메탈(Bare-metal)' 수준에 불과함.

리셀러/패키징 기회: 스페이스X가 앤트로픽, 구글, MS 등에 기본 용량을 판매하듯, 네비우스 역시 빅테크의 유휴 용량을 공급받아 자사 클라우드 스택으로 재패키징해 엔드유저에게 판매하는 협력 모델이 가능함.

시장 영향 제한적: 2028년 글로벌 AI 인프라 용량이 20GW 이상으로 커지는 상황에서, 메타나 스페이스X가 추가할 수 있는 6~8GW는 약 20% 수준으로 전체 시장 판도를 뒤흔들거나 시장을 위축시키지 않는 건전한 추가 공급임.


5. 3가지 계약 버킷과 10억 달러 규모 대형 수주
단기 (3~6개월): 대규모 사전 학습 런(scale training runs) 전용으로, MW당 ARR(연간반복매출) 프리미엄을 높게 받는 구조.

중기 (1~3년, 핵심 타깃): 비즈니스의 중추. 미디어/엔터테인먼트 등 AI 네이티브, 스케일업 기업, 쇼피파이 같은 디지털 네이티브 및 일반 엔터프라이즈 포함.

장기 (5년 이상): 자본 조달 및 초기 확장 펀딩을 위해 하이퍼스케일러와 체결했던 형태.

4대 랜드마크 수주: 지난 분기 평균 10억 달러(약 1조 3천억 원 이상) 규모의 신규 고객 계약 4건을 체결. 가격이 아닌 기술 POC(개념증명) 및 인프라 안정성 경쟁에서 기존 대형 공급사를 제치고 수주했으며, 현재 차기 클러스터(GB300, 베라 루빈) 추가 확장을 협의 중.


6. 가격 결정 메커니즘: 용량 경매(Auction) 도입

심각한 초과 수요 상황에서 적정 가격을 탐색하기 위해 최근 프로세서 용량 대상 실험적 경매를 진행함.
기존 인상 가격 대비 15~20% 더 높은 프리미엄 가격에 낙찰되었으며, 고객 입장에서도 경쟁 입찰을 통해 확정 용량(guaranteed capacity)을 확실히 확보할 수 있어 만족도가 매우 높았음.

향후 셀프서브/롱테일 고객뿐 아니라 대형 고객의 기준 가격 산정에도 경매 모델을 적극 확대 적용할 방침.


7. 소프트웨어 및 에이전틱 AI(Agentic AI) 확장

단순 컴퓨팅 하드웨어 대여를 넘어 추론(Inference), 사후 학습(Post-training)을 아우르는 풀스택 플랫폼으로 진화해 마진을 극대화하는 전략.

에이전틱 검색 솔루션 기업인 '케이블(Cable)'을 인수해 에이전틱 AI 구축에 필수적인 핵심 기능을 확보했으며, 에이전트 블루프린트를 시작으로 소프트웨어 레이어 고도화 진행.


8. 자본 한계 극복: 에셋 라이트(Asset-Light) & 전력 파트너십

에셋 라이트 모델: 데이터센터 부지와 전력, 저리 자금 조달력을 갖춘 전력/부동산 인프라 기업과 파트너십 체결. 네비우스는 DC 설계 노하우, 랙/서버 아키텍처, 소프트웨어 스택, 고객망(GTM)을 제공하고 수익을 쉐어함. 2027년 이후 가동을 목표로 다수의 대형 프로젝트가 파이프라인에 진입.

자체 분산 전력 확보: 그리드 전력망 연결 대기 한계를 극복하기 위해 자체 발전기를 도입하고 있으며, 최근 수소·연료전지 발전 기업인 블룸에너지(Bloom Energy) 와 파트너십을 체결하여 현장 발전(Behind-the-meter)을 적극 확충 중.

https://x.com/DrNHJ/status/2097478966575870150?s=20

트럼프 행정부, 포드의 중국 기업과의 사업 제휴 맹비난


미 교통부의 경고 및 관계 단절 요구

숀 더피(Sean Duffy) 미국 교통부 장관은 짐 팔리(Jim Farley) 포드 최고경영자(CEO)에게 서한을 보내 중국 CATL, 지리(Geely), BYD와의 협력에 대해 "심각한 우려"를 표명하고 주요 중국 기업들과의 관계를 끊을 것을 촉구했습니다.

교통부는 국가 안보 우려를 제기하며, 특히 미 국방부의 중국군 연계 기업 목록에 올라 있는 CATL의 기술 라이선스를 미시간주 마셜(Marshall) 공장에서 사용하는 점을 지적했습니다.

링컨 노틸러스(Nautilus) 차량의 생산 기지를 2030년까지 미국으로 이전하지 않아 대중국 제조 의존도를 장기화하고 있는 점, 지난 1월 디트로이트 오토쇼에서 팔리 CEO가 미 행정부 관계자들에게 "미국 내 중국 합작사 설립 지원"을 제안했던 점도 함께 비판했습니다.


배경 및 시장 영향
이번 압박은 이달 말로 예정된 도널드 트럼프 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 정상회담을 앞두고 나왔습니다.

현재 미국 의회는 중국산 차량의 자국 내 유입 금지를 강화하는 법안을 추진 중이며, 주요 글로벌 자동차 업체들 역시 BYD 등 중국 기업에 예외를 두지 말 것을 의회에 요청한 상태입니다.

미 하원 미·중전략경쟁특별위원회(존 뮬레나 의원 등) 역시 지난 7월 포드와 지리의 제휴가 유럽 자동차 시장 잠식을 부추길 것이라며 포드의 중국 파트너십을 연이어 비판해 왔습니다.

https://www.reuters.com/business/autos-transportation/trump-administration-blasts-ford-business-deals-with-chinese-firms-2026-09-08/?utm_source=chatgpt.com

2026.09.09 15:11:15
기업명: 코스메카코리아(시가총액: 1조 3,051억) A241710
보고서명: 신규시설투자등

*투자구분 및 목적
- 신규시설투자
- 화장품 수요 증가 대응을 위한 생산능력 확대

투자금액 : 1,360억
자본대비 : 40.45%

투자시작 : 2026-09-09
투자종료 : 2030-12-31
투자기간 : 4.3년

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260909900323
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/241710

OpenAI- Tibo

Astra에 대한 수요가 정말 전례가 없을 정도로 엄청납니다. 수요를 감당하기 위해 가능한 모든 수단을 동원하고 있지만, 이전에도 매우 가파른 성장을 겪어봤음에도 지금까지 이런 수준은 본 적이 없습니다.

기존 이용자분들께 최상의 서비스를 유지하는 것이 언제나 최우선이겠지만, 이런 상황이 계속된다면 신규 Pro 구독을 당분간 잠시 중단해야 할 수도 있습니다.

코어위브 CoreWeave - 골드만삭스 Communacopia 2026 ( 26.9.9)

1. 아키텍처 차별화: 범용 클라우드 vs AI 전용

설계 철학: 레거시 환경을 개조(Retrofit)한 기존 빅3 하이퍼스케일러와 달리, 창업 초기부터 병렬 연산 및 AI 워크로드에만 맞춘 전용 인프라 구축.

복리적 의사결정: 하드웨어 배치부터 소프트웨어 스택에 이르기까지 수천 가지 미세 최적화가 누적되어 타사 대비 압도적인 GPU 훈련 퍼포먼스 달성.

통합 인프라 전략: 훈련용과 추론용 인프라를 인위적으로 분리하지 않고 'AI 인프라'로 통합 운영. 자체 관제 도구(Mission Control)와 가시성(Observability) 스택을 통해 워크로드 성격에 맞춰 최적의 자원 효율과 비용 절감 지원.


2. 수요 환경 및 엔터프라이즈 시장의 구조적 변화
공급 부족 장기화: 연산 공급 능력은 지능(Intelligence)에 대한 폭발적 수요를 따라가지 못하고 있으며, 2030년 말까지 공급-수요 불균형이 지속될 것으로 전망.

9개월 룰: 9개월 전 완료한 인프라 규모가 작아 보일 정도로 기존 대형 고객(프론티어 랩, AI 네이티브, 하이퍼스케일러)의 컴퓨팅 수요가 기하급수적으로 팽창 중.

엔터프라이즈의 자체 클러스터 구축 (캐터필러 사례):
지난 20년간 클라우드 종속(삶은 개구리 현상)을 경험한 전통 제조/기업들이 AI에서는 통제권을 잃지 않기 위해 초기부터 자체 클러스터를 구축하려는 움직임 본격화.

기존 3대 과점 하이퍼스케일러의 대안으로 CoreWeave를 선택해 전용 AI 환경을 구축하고 있으며, 이를 통해 CoreWeave가 엔터프라이즈 AI 클라우드로 자리매김.

월드 모델 및 에이전틱 AI: 데이터 형태는 다를 수 있으나 핵심 가치 제안(투자 금액당 추출 가능한 연산 효율 극대화)은 동일하게 적용.


3. 데이터센터 인프라 장벽과 수직 계열화
부지 확보 및 지역 사회 갈등: 중간선거 국면에서 데이터센터 설립 반대 여론이 고조되고 있으나, 이를 막는 것은 연산 수요 자체를 없애는 것이 아니라 건설 위치와 비용을 바꿀 뿐임.

냉각 기술 대응: 전력 집약적인 최신 AI 인프라는 완전 폐쇄 루프(Closed-loop) 냉각 시스템이 필수적이며, 이를 통해 수자원 소모 논란 대응 중.

글로벌 전력 분산: 미국 국내 규제 및 용량 한계에 대응해 미국 외 글로벌 지역에 이미 1GW 이상의 전력 계약을 체결하여 포트폴리오 다각화 완료.

자체 DC 구축(다운스트림 수직 계열화):
마진 누적 효과도 있지만, 핵심 목적은 '인프라 통제력 및 혁신 샌드박스 확보'.
전력(MW)을 확보하는 것과 이를 실제 AI 슈퍼컴퓨터로 가동·유지보수하는 운영 난이도는 완전히 다름. 연내 최초 2~3개 자체 구축(Self-build) 데이터센터 가동 예정.


4. 하이퍼스케일러 계약 회수 우려(Bear Case)에 대한 반박

역사적 패턴 불일치: 하이퍼스케일러가 자체 구축 후 외부 계약을 회수할 것이라는 우려는 지속되어 왔으나, 실제로는 상장 이후에도 재계약 및 규모 확대를 5회 이상 반복.

시간 확보와 독자 생태계 완성: 초기 빅테크 대상 '원가 가산(Cost-plus)' 대규모 계약을 통해 회사가 성장할 '시간'을 벌었음.

현재는 획득한 규모의 경제를 바탕으로 엔터프라이즈, 정부, 자체 매니지드 추론(Managed Inference) 등 다변화된 수요층을 흡수하여 특정 고객 의존도 탈피 및 자립형 클라우드로 전환 완료.

서비스 결합도: 고객의 75% 이상이 스토리지, 메모리, 네트워킹 등 3개 이상의 핵심 소프트웨어 사일로를 복합 소비 중.


5. 소프트웨어(Omni) 및 엔비디아 파트너십 레버리지

NVIDIA 레퍼런스 아키텍처 지정: CoreWeave의 소프트웨어 스택이 엔비디아 공식 레퍼런스 아키텍처로 공인받음.

타사 재무제표 레버리지 (Asset-light 확장):
독자 소프트웨어 레이어인 'Omni'를 자체 인프라를 직접 소유하려는 제3자에게 라이선싱 판매.
물리적 자산 소유가 부담스러운 국가/지역에서는 타사의 자본과 하드웨어를 활용하고 소프트웨어만 공급함으로써 자본 리스크 없이 TAM 확장 및 고수익 창출.


6. 자본 구조 혁신: SPV 구조화와 차입 비용 최적화

SPV 기반 프로젝트 파이낸싱: 대형 고객(마이크로소프트 등)의 고신용 오프테이크(Offtake) 계약을 기반으로 SPV를 설립. 매출이 SPV로 직행해 부채를 상환하는 투명한 구조를 구축하여 부채 시장 자금을 대규모 조달.

신용 조건 고도화:
과거 업계 최초 GPU 담보 대출을 시작으로, 최근 거래에서는 대주(Lenders)가 단기 계약에 따른 '갱신 리스크(Renewal risk)'까지 인수하는 구조화 성공.
벤처 기반 기업임에도 투자적격(A- 등급) 수준의 저금리 차입에 성공하여 기존 하이퍼스케일러와 대등한 자본비용(Cost of Capital) 경쟁력 확보.

https://x.com/DrNHJ/status/2097574254799933626?s=20

코어위브 - 골드만삭스 Communacopia 2026

연산 공급 능력은 지능(Intelligence)에 대한 폭발적 수요를 따라가지 못하고 있으며, 2030년 말까지 공급-수요 불균형이 지속될 것으로 전망.

9개월 전 완료한 인프라 규모가 작아 보일 정도로 기존 대형 고객(프론티어 랩, AI 네이티브, 하이퍼스케일러)의 컴퓨팅 수요가 기하급수적으로 팽창 중.

중간선거 국면에서 데이터센터 설립 반대 여론이 고조되고 있으나, 이를 막는 것은 연산 수요 자체를 없애는 것이 아니라 건설 위치와 비용을 바꿀 뿐임.

미국 국내 규제 및 용량 한계에 대응해 미국 외 글로벌 지역에 이미 1GW 이상의 전력 계약을 체결하여 포트폴리오 다각화 완료.

투자적격(A- 등급) 수준의 저금리 차입에 성공하여 기존 하이퍼스케일러와 대등한 자본비용(Cost of Capital) 경쟁력 확보.

NPO, 향후 2년 광통신 핵심 축 부상… 레이저·광섬유는 차세대 '메모리 내러티브'

NPO 및 CPO 상용화 로드맵

광 인터커넥트 스타트업 라이트매터(Lightmatter) 경영진은 씨티(Citi)와의 인터뷰에서 NPO(Near-Package Optics)가 2027년 시장에 진입한 뒤 2028년 대규모 대중화 단계에 들어설 것으로 전망했습니다.

CPO(Co-Packaged Optics)의 대규모 확산 시점은 기존 전망인 2028~2029년을 유지했습니다.


레이저 및 광섬유 부품의 공급난

라이트매터는 레이저와 광섬유를 '차세대 HBM'으로 규정하며, 공급 부족 현상이 지속되어 프리미엄(희소 가치)이 유지될 것으로 내다봤습니다.


주요 기술 동향
9일 선전에서 개막한 중국 국제광전자박람회(CIOE)에서는 1.6T 고속 플러그형 광 트랜시버, CPO/NPO 공패키징 광학, MPO 고속 광섬유 커넥터 등이 주요 기술로 조명받았습니다.

1.6T 제품은 점차 양산 확대 국면에 진입하고 있으며, 3.2T 이상 고사양 제품은 고객사 샘플 테스트 및 검증이 진행 중입니다.

NPO, CPO, XPO 등 차세대 통신 아키텍처의 산업화 진척도가 향후 핵심 관전 포인트로 꼽힙니다.

https://money.udn.com/money/story/5612/9744504?from=edn_subcatelist_cate

구글, 핀란드에 130억 유로 규모의 AI 인프라 투자

구글이 검색, 지도, 제미나이(Gemini) 등 핵심 AI 서비스 수요를 지원하기 위해 향후 2년간 핀란드 디지털 인프라와 청정 에너지에 130억 유로(유럽 단일 투자 사상 최대 규모)를 투입합니다.


투자 개요 및 인프라 확장
투자 규모: 향후 2년간 130억 유로를 디지털 인프라, 청정 에너지 프로젝트, 경제 파트너십에 분산 투자

역사: 15년 전 하미나(Hamina)의 폐제지 공장을 데이터 센터로 전환한 이후 이어진 대규모 확장 투자


경제 효과 및 일자리
건설 기간(2027~2028년): 전국적으로 37,000개 이상의 일자리를 지원하며, 핀란드 연간 GDP에 36억 유로 기여

운영 기간: 컴퓨터 기술자, 전기·기계 엔지니어, 시설 관리, 보안 등 수천 개의 영구 정규직 일자리 유지 및 창출

지역 사회 및 인재 육성 (3,100만 유로)
지역 지원: 향후 4년간 하미나, 카야니(Kajaani), 무호스(Muhos), 발라(Vaala) 지역에 3,100만 유로 지원

AI 교육: 현지 대학과 협력해 근로자 4,400명 이상에게 AI 재교육 프로그램 제공
직업 훈련: 핀란드 학생 100명에게 향후 데이터 센터 커리어를 위한 실무 교육 기회 제공


청정 에너지 및 친환경 이니셔티브
전력망 안정화: 로비사(Loviisa) 원자력 발전소 수명 연장 지원을 위한 22년 장기 계약 체결, 육상 풍력 발전 용량 추가

배터리 구축: 바람이 불지 않는 혹한기 전력 가격 안정을 위한 94MW급 배터리 에너지 저장 시스템 계약

지역 환경 기여: 부지 인근 토착림 및 습지 재생 사업 추진, 공공 사우나, 산책로, 낚시 부두 등 주민 편의시설 조성

https://blog.google/innovation-and-ai/infrastructure-and-cloud/global-network/google-ai-commitment-to-finland/