메타, 대규모 연산 인프라 구축으로 3대 영역 완전 융합 추진…콴타·위윈·TSMC 수혜 기대

1. 5GW 규모 대규모 연산 인프라 및 2030 비전
메타의 신규 AI 에이전트 도구 '뮤즈(Muse)'가 큰 인기를 끄는 가운데, 마크 저커버그 CEO는 팟캐스트 인터뷰를 통해 현재 5GW(기가와트) 규모의 연산 인프라 확충을 진행 중이라고 밝혔습니다.

메타는 메타버스, 하드웨어(스마트글래스), 대형언어모델(LLM) 등 3대 핵심 영역을 완전히 융합해, 2030년까지 물리적 세계와 디지털 세계를 하나로 결합한다는 로드맵을 추진하고 있습니다.


2. 대만 주요 공급망 수혜 전망

시장 기관 및 업계에서는 메타가 뮤즈를 중심으로 하드웨어와 AI 생태계를 연결하고 대규모 컴퓨팅 인프라 투자를 단행함에 따라 공급망 기업들의 실적 수혜를 예상하고 있습니다.

주요 수혜 예상 기업: 콴타(Quanta, 2382), 위윈(Wiwynn), TSM, ASE 등.


3. AI 에이전트 '뮤즈(Muse)'의 흥행과 스마트글래스 탑재

뮤즈는 출시 2주 만에 수백만 명의 이용자를 확보했습니다. 저커버그는 이를 두고 "등판하자마자 홈런을 친 격"이라며 메타 제품 역사상 손에 꼽히는 초기 반응이라고 평가했습니다.

향후 뮤즈는 메타와 레이밴이 협업한 스마트글래스에 통합됩니다. 기존의 기본 호출어인 '헤이 메타(Hey Meta)' 대신 사용자가 원하는 커스텀 호출어를 지정해 개인 AI 에이전트를 바로 불러올 수 있게 됩니다.


4. 3대 전략 영역의 본격적인 시너지 창출

과거 외부에서 각기 다른 '독립된 도박'으로 여겨졌던 메타버스, 스마트글래스, 대형 AI 모델이 제품 및 기술 수준에서 급속도로 통합되고 있습니다.

현재 자원은 뮤즈와 스마트글래스의 AI 기능 고도화에 집중 배치되고 있으며, 이를 바탕으로 차세대 슈퍼인텔리전스 인프라를 구축해 나갈 계획입니다.

https://money.udn.com/money/story/5612/9780498?from=edn_subcatelist_cate

CPO 장비 공급업체 출하 폭발… 공장 증설 계획 착수

인공지능(AI) 시장의 핵심 기술로 떠오른 CPO(Co-Packaged Optics) 수요에 힘입어 관련 장비 업계의 출하량이 급증하고 있습니다.

대만의 주요 CPO 장비 공급사인 즈더(Chieftek), 가오밍톄(GMT), 둥유다(TOYO) 등은 북미·유럽 및 아시아 고객사의 주문이 몰리며 수주 가시성이 2027년 2분기까지 확보됨에 따라 일제히 생산능력(CAPA) 확장에 돌입했습니다.


주요 시장 동향

수요 품목 확대: '초정밀 모션 플랫폼' 및 '자동 광 결합(광 커플링) 장비' 도입 수요가 뚜렷하게 증가세.

고객사 다변화: 미국·유럽 글로벌 대기업뿐만 아니라 싱가포르, 말레이시아 등 동남아시아 지역 고객사 유입이 본격화.


기업별 현황 및 증설 계획

-Chieftek
수주 성과: 글로벌 CPO 장비 선두 업체로부터 수천 세트의 리니어 모터 수주를 확보한 데 이어, 대만 및 구미 대기업과 CPO 정렬(얼라인먼트) 모듈 협력을 추진 중(초기 협의 물량 약 1,000대 수준). 수주 가시성은 내년 2분기까지 확보.

증설 계획: 수구 과학단지 및 남부 대만과학단지에 지속적으로 공장을 확장 중이며, 4분기부터 신규 라인을 가동해 내년 본격적인 양산 체제 돌입 예정.


-GMT Global

수주 성과: 글로벌 10대 광통신 브랜드의 인증을 통과하고 800G 및 1.6T 광모듈용 광 결합 정렬 모듈 수주를 따내며 기존 구미·일본 기업의 독점 구도를 분할. 상반기 광통신 부문 매출 비중은 79% 달성.

증설 계획: 타이중 소재 광학·의료 공장 지분 약 60%를 인수해 조립 라인을 구축 중(가동 시 생산능력 2배 이상 확대 예상). 중국 둥관 자회사 공장 증설도 병행해 내년 중반 이후 본격 양산 개시 전망.


-TOYO Automation
수주 성과: 일본 스루가세이키와 합작 개발한 CPO 광 커플링 장비가 주목받으며 일부 고객사는 반년에서 1년 치 수요를 선반영 발주. 수주 가시성은 내년 2분기까지 유지.

기술 및 공장 계획: 글로벌 주요 반도체 후공정(OSAT) 대기업의 첨단 패키징 공정 검증 및 양산 도입 진행 중. 베트남·인도·멕시코 신공장 설립을 추진하고 있으며, 가동률은 2025년 말 70%에서 80% 수준으로 회복되어 하반기 실적 반등 기대.

https://money.udn.com/money/story/5612/9780503?from=edn_subcatelist_cate

2026.09.28 14:22:25
기업명: RF머트리얼즈(시가총액: 8,113억) A327260
보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결

계약상대 : Metallife-USA
계약내용 : Lumentum향 pump laser package 공급계약의 건
공급지역 : 미국
계약금액 : 132억

계약시작 : 2026-09-24
계약종료 : 2027-05-10
계약기간 : 7개월
매출대비 : 20.68%

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260928900239
최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/327260
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/327260

[RF머트리얼즈] 25년부터 루멘텀 펌프 레이저 패키지 독점 공급.

사실상 국내 유일의 루멘텀 밸류체인. 루멘텀향 펌프 레이저 패키지 매출액은 24년 30~40억원 수준에서 25년 120억원, 26년 300억원, 27년 700억원 이상으로 빠르게 늘어날 전망

고객사 요청으로 지난해 신공장 증설 결정했으며(기존 Capa 2배 규모),

공급 물량 증가로 11월부터는 2교대 생산 예정. 영업이익 2분기<3분기<4분기 전망

(RF머트리얼즈 콥데이, 신한투자)

루멘텀- 펌프레이저 관련

8월 FY4Q26 실적에서 펌프레이저 출하량이 전년 대비 80% 이상 증가했고, 생산능력을 빠르게 증설하고 있음에도 당분간 사실상 sold-out 상태가 지속될 것

향후 수 개 분기 동안 펌프레이저 출하를 약 4배까지 확대하는 계획도 제시

펌프 레이저 글로벌 점유율은 70~80% 수준.

주요 장비사(NEM)들과 대부분 3년 장기계약(Take-or-pay, 가격 조정 권한 포함)을 체결하여 CapEx 위험과 수요 불확실성을 완전히 제거함.

[한투증권 김정찬] RF머트리얼즈 루멘텀향 펌프레이저 패키지 공급계약 코멘트

- RF머트리얼즈는 9/28 루멘텀향 펌프레이저 패키지 132억원 규모의 공급계약을 공시. 계약 기간은 2026년 9월부터 2027년 5월까지 약 8개월

- 앞서 4월과 6월 공시한 루멘텀향 공급계약이 각각 73억원(6개월), 75억원(7개월)이었던 점을 감안하면, 이번 계약을 통해 단일 수주 규모가 한 단계 확대됨

- 루멘텀이 전방 수요 증가에 따라 펌프레이저 생산량을 지속 확대할 계획임에 따라 RF머트리얼즈의 패키지 PO 물량도 예상보다 빠르게 증가하는 중

- 이번 공급계약에 따라 루멘텀향 라만용 패키지 주당 생산량이 11월부터 증가할 전망. EDFA용 패키지 물량도 2027년 1월부터 확대할 계획

- 고객사 수요에 대응해 2교대 체제를 통해 공급 물량을 확대할 계획이며, 패키지 단가는 연초 대비 약 30% 인상된 수준 유지 중

- 루멘텀향 매출액은 2025년 128억원, 2026년 320억원, 2027년 641억원, 2028년 1,085억원으로 증가할 것으로 추정

- 별도 기준 영업이익은 2025년 35억원(OPM 13.4%), 2026년 122억원(OPM 23.7%), 2027년 246억원(OPM 28.1%)으로 증가할 것으로 예상

BofA, APAC 컨퍼런스

9월 17~23일 Innolight, CIG, DS Precision, Everbright 등 광통신 업체 및 Crystal-Optech, Sunny Optical, Himax 등 부품업체와 투자자 미팅 진행


-2027년 800G·1.6T 수요, 합산 최대 2억 개 전망

공급망에서는 2027년까지 트랜시버 수요가 견조할 것으로 전망.

2027년 예상 수요:
800G: 9,000만~1억 개
1.6T: 9,000만~1억 개

가장 많이 언급된 병목은 DSP, 특히 1.6T용 DSP.
mSAP PCB와 CW 레이저도 공급이 빠듯한 상황.


-NPO, 2028년 추가 성장 가능성

모든 트랜시버 업체들이 3.2T/6.4T NPO 프로젝트를 진행 중.

Innolight는 Bull Case 기준 2028년 NPO 시장이 3,000만~5,000만 OE까지 성장할 수 있다고 전망.
( 현재 시장 예상:
2027년: 200만~500만 개
2028년: 2,000만 개 이상)


엔비디아의 NPO 프로젝트는 현재 샘플링 단계에 있으며, 보다 구체적인 주문이 2026년 말~2027년 초에 나타날 가능성이 있다.


NPO 설계에는 ILS(집적 레이저)와 ELS(외장 레이저) 방식이 모두 존재하며, 공급망에서는 ELS 방식에서도 100~150mW급 CW 레이저 사용을 확대하려는 움직임이 나타나고 있다.

Citi) 루멘텀(LITE) 목표주가 $1,200 → $1,400 상향, 매수 유지: "OCS는 $11B 시장" (2026.09.28)

Citi는 Citi TMT 컨퍼런스와 ECOC에서 코히런트(COHR)와 루멘텀 경영진을 만난 결과, OCS(광회로스위치)가 AI 광학 분야의 다년간 트렌드로 자리 잡고 있다고 판단했습니다. 이에 자체 OCS TAM 모델을 처음 공개했으며, 머천트 OCS 시장 규모가 2030년까지 약 110억 달러에 이를 것으로 추정했습니다. 이를 반영해 루멘텀의 목표주가를 35배 PER을 그대로 적용해 $1,200에서 $1,400로 상향했고, 코히런트의 목표주가는 $420로 유지했습니다. 두 종목 모두 매수 의견이며, 9월 25일 종가 기준 기대수익률은 루멘텀 48.7%, 코히런트 42.0%입니다.

Citi는 지금 OCS에 주목해야 하는 이유로 세 가지를 제시했습니다. 첫째, 루멘텀은 3개 고객사로부터 약 4억 달러의 OCS 수주잔고를 확보했고, 2026년 하반기 OCS 매출 4억 달러 가이던스를 제시했습니다. 또한 FY2028(2028년 6월 결산) EPS 하한선 $40을 자신하는 주된 근거로 OCS를 꼽았습니다. 둘째, 코히런트는 OCS 기회 규모를 "40억 달러 이상"으로 제시했는데, 이는 2026년 3월 OFC에서 밝힌 20억 달러의 두 배이며 경영진은 이 수치도 보수적일 수 있다고 언급했습니다. 셋째, HUBER+SUHNER/Polatis가 수요 대응을 위해 폴란드에 OCS 전용 생산라인을 새로 열었습니다. Citi는 이를 근거로 OCS가 구글 내부용 기술에서 다수 고객과 다수 공급사가 참여하는 상업 시장으로 전환됐다고 평가했습니다.

TAM 모델은 세 개의 버킷으로 구성됩니다. 첫 번째는 구글 TPU 중심의 XPU 스케일업 버킷으로, 2030년 약 50억 달러로 추정됩니다. 두 번째는 스파인 교체, 풀링 자원, 캠퍼스 DCI 등을 포괄하는 스파인 및 기타 애플리케이션 버킷으로 약 20억 달러이며, 두 버킷을 합하면 약 70억 달러(71억 3,800만 달러)입니다. 세 번째 버킷은 루멘텀 경영진의 발언에서 출발했습니다. 경영진은 구글과는 별개로 구글의 약 10배 규모가 될 수 있는 재구성(reconfiguration) 기회가 있으며, AI 서버와 대략 1:1 비율로 2028년 말에서 2029년에 본격화될 것이라고 언급했습니다. Citi는 이를 엔비디아와 연관된 것으로 보고, "1:1"을 NVL급 랙 단위로 해석해 GPU 및 NVL 서버 출하량을 기반으로 약 40억 달러(35억 7,900만 달러)를 추가했습니다. 그 결과 전체 머천트 OCS TAM은 2025년 2억 8,300만 달러, 2026년 8억 5,300만 달러, 2027년 31억 1,500만 달러, 2028년 50억 500만 달러, 2029년 76억 9,600만 달러를 거쳐 2030년 107억 1,700만 달러에 이를 것으로 추정됩니다. Citi는 루멘텀과 코히런트가 머천트 OCS 시장 점유율의 80% 이상을 차지할 것으로 전망했으며, 모델상 점유율은 루멘텀 45%, 코히런트 40%로 고정했습니다.

루멘텀의 FY4Q26 실적 발표(2026년 8월)에서 매출은 10억 1,000만 달러로 컨센서스 9억 8,860만 달러를 상회했습니다. 경영진은 FY1Q27에 OCS 매출이 처음으로 분기 1억 달러를 "의미 있게 상회"할 것이라고 가이던스를 제시했습니다. 2026년 하반기 4억 달러 목표에 대해서는 앞서가는 것은 아니지만 계획대로 진행 중이라고 밝혔는데, 이는 과거의 공급망 제약이 정상화된 결과입니다. 또한 수요가 여러 생산능력 증설 속도보다 빠르게 확대되고 있으며, 일부 비구글 고객은 초기 출하 단계에서 구글보다 훨씬 큰 규모라고 언급했습니다.

Citi의 모델은 루멘텀 OCS 매출이 2027년 22억 달러, 2028년 35억 달러, 2029년 50억 달러, 2030년 약 70억 달러에 이를 것으로 추정합니다. 2026년 하반기 OCS 매출은 4억 8,500만 달러로, 회사 가이던스 4억 달러보다 20%, 기존 Citi 추정치보다 15% 높습니다. 회계연도 기준 OCS 매출 추정치는 FY2027E 14억 달러(기존 11억 달러), FY2028E 28억 달러(기존 25억 달러)로 상향됐습니다. 분기 추정치로 보면 FY2027E에 전년 대비 약 19배, FY2028E에 100% 이상 성장하는 경로입니다.

이에 따라 루멘텀 전체 매출 추정치는 FY2027E 71억 5,500만 달러(기존 68억 2,800만 달러, +5%), FY2028E 109억 5,300만 달러(기존 105억 3,200만 달러, +3%)로 상향됐으며, 컨센서스는 각각 62억 4,100만 달러와 95억 9,700만 달러입니다. 경영진이 OCS 마진은 60%대, UHP 마진은 70%대라고 언급한 점을 반영해 Non-GAAP 영업이익률은 FY2027E 43.4%, FY2028E 48.0%로 올렸습니다. EPS 추정치는 FY2027E $25.14(기존 $23.03, 컨센서스 $17.97), FY2028E $40.90(기존 $37.21, 컨센서스 $32.14)로 상향됐습니다. Citi는 35배 PER이 AI 광학 동종업체 평균 대비 약 10% 프리미엄이지만, 2025~2028E EPS 성장 속도가 동종업체보다 2~3배 빠르다는 점에서 정당화된다고 설명했습니다. 강세 시나리오 목표가는 FY2028 EPS $50에 PER 40배를 적용한 $2,000(+112%)이며, 약세 시나리오는 FY2028E EPS 약 $25에 PER 30배를 적용한 $750(-20%)입니다.

기술 측면에서 OCS는 광-전-광(O-E-O) 변환이나 패킷 처리 없이 빛의 경로를 물리적으로 전환하는 방식입니다. 초저지연과 낮은 전력이 장점이지만, 재구성이 밀리초에서 초 단위로 이뤄지기 때문에 패킷 스위칭을 대체하기보다는 보완하는 역할을 합니다. 현재 주류는 MEMS 방식으로, 루멘텀은 가장 많이 팔리는 R300(300×300)과 소형 R64(64×64, 패킷 스위치 대비 전력 약 80% 절감, 2026년 하반기 정식 출시)를 보유하고 있습니다. 코히런트는 320×320 플랫폼과 액정(DLC) 기반 기술을 앞세우고 있으며, ECOC에서는 520×520 포트까지 확장 가능한 솔루션을 선보였습니다. 구글은 TPU v4에서 OCS를 도입해 LLM 학습 성능 3.3배 향상과 전력 9% 절감을 달성했고, Jupiter 스파인 교체로 전력 41% 절감, 설비투자 30% 절감, 처리량 5배 증가를 공개한 바 있습니다. 경쟁 구도로는 Polatis와 중국 기업에 지배지분이 인수된 Calient, 엔비디아로부터 1억 2,500만 달러를 투자받은 실리콘포토닉스 스타트업 iPronics, 메타서피스 기반의 Lumotive 등이 거론됩니다. 다만 엔비디아 자체의 광학 로드맵은 여전히 OCS가 아닌 CPO 중심이라고 Citi는 짚었습니다.

주요 하방 리스크로는 AI 경쟁 심화에 따른 점유율 및 매출 상승 제한, AI 수요의 선반영 또는 램프업 지연이 EML 증설에 미치는 영향, CPO와 OCS 신제품 채택 지연이 제시됐습니다.
*클로드로 요약함.

엔비디아, 1,500억 달러 규모 자사주 매입 한도 확대 승인

자사주 매입 규모 증액: 엔비디아 이사회가 기존 자사주 매입 프로그램을 1,500억 달러(약 200조 원) 추가 승인

총 잔여 한도: 이번 증액으로 남은 총 자사주 매입 승인액은 2,350억 달러로 확대

역사적 기록: 단일 기업의 자사주 매입 한도 증액으로는 역대 최대 규모

집행 기한: 2028 회계연도까지 잔여 승인액 전체를 집행할 계획

젠슨 황 엔비디아 CEO:
"엔비디아의 성장은 AI와 가속 컴퓨팅으로의 일생일대의 플랫폼 전환에 의해 주도되고 있습니다. 당사의 탁월한 현금 창출력은 이러한 전환을 가속화할 기술에 지속해서 투자하는 동시에 주주에게 자본을 환원할 수 있는 여력을 제공합니다. 이번 자사주 매입 승인은 앞으로 펼쳐질 장기적인 기회에 대한 우리의 자신감을 반영합니다."

https://nvidianews.nvidia.com/news/nvidia-announces-a-150-billion-share-repurchase-authorization-increase

JP모건, 마이크론( $MU), 투자의견 '비중확대(Overweight)' , 목표주가 1,540달러

“마이크론은 수요일(9월 30일) 8월 분기(2026 회계연도 4분기) 실적을 발표할 예정이며, DRAM과 NAND 전반에 걸쳐 구조적인 공급 부족이 지속되는 메모리 업황 속에서 다수의 '실적 상회 및 가이던스 상향(beat-and-raise)' 요인이 여전히 유효하여 긍정적인 환경이 조성되어 있다고 판단합니다.

실적 발표 자체를 살펴보면, 마이크론은 8월 분기 매출, 매출총이익률(Gross Margin), EPS 모두 시장 컨센서스(514억 달러 / 86.2% / 31.73달러)를 웃도는 결과를 낼 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 앞서 경영진이 '가격 상승률의 의미 있는 둔화'를 언급했음에도 분기 내내 가격 모멘텀은 여전히 견조했습니다. 당사는 이러한 상승률 둔화가 수요 둔화를 뜻하기보다는 고객 관계를 유지하고 장기 SCA(공급 계약) 체결을 공고히 하기 위한 전략적 결정을 반영한 것으로 보며, SCA 체계가 본격화됨에 따라 투자자들도 이러한 미묘한 차이를 점차 긍정적으로 평가하게 될 것입니다.

DRAM/HBM의 사양 조정(despec)과 관련해서는, 당사 글로벌 팀의 최근 '메모리 시장 업데이트'에 정리된 바와 같이 자체 분석 결과 사양 조정을 전적으로 감안하더라도 업계 수급 갭(S-D gap)은 2027년까지 실질적인 공급 부족 상태를 지속하며 2028년까지 이어질 것으로 나타났습니다(JP모건 추정 HBM 수급 부족률은 2026년/2027년/2028년 각각 -20% / -19% / -16%, 누적 공급 부족은 2028년까지 23주치로 확대). 이는 2027~2028년까지 가격의 상방 압력을 뒷받침할 것으로 판단합니다.

11월 분기(2027 회계연도 1분기) 가이던스와 관련해서는, 다음 요인들을 감안할 때 경영진이 눈높이를 다시 한 번 높일 것으로 예상합니다:

지난 실적 발표 이후 고객사들의 총수요 시그널이 '더욱 증가했다'는 회사의 최근 언급
과거 '2027년 이후'라는 표현에서 2026년보다 '더욱 타이트할 것'으로 한층 상향된 2027년 전망치
지속적인 HBM4 램프업 모멘텀(12단 제품은 HBM3E 대비 2배 빠른 속도로 진행 중이며, 5월 분기 기준 이미 10억 달러 이상 출하)

다만, 이번 실적 발표에서 당사가 가장 의미 있게 기대하는 부분은 SCA 및 주주환원(capital return) 측면입니다. 시장은 SCA 적용 범위(coverage)가 누적 확대되는 속도를 과소평가하고 있다고 판단하며, 당사의 기본 시나리오는 선행 비트 생산량 기준 계약 비중이 현재 35% 이상(지난 실적 발표 시 공개된 DRAM 20% / NAND 33% 수준에서 상승)에 달했을 가능성이 높고, 이미 50% 이상 수준을 향해 가고 있을 가능성도 매우 높다고 보고 있습니다.”

Baird, 마이크론( $MU), 투자의견 Outperform 등급, 목표주가를 1,280달러에서 1,520달러로 상향

"당사는 다음 세 가지 요인에 따라 단기 및 중기적으로 마이크론에 대해 한층 더 긍정적인(incrementally positive) 시각을 유지합니다.

최근 에이전틱 AI(Agentic AI) 수요가 급증하며 특히 CPU 수요를 강하게 견인하고 있고, 이러한 흐름이 내년에도 지속될 것으로 예상되는 점

2027년 업계 전반의 D램 공급 비트 그로스(비트 단위 출하량 증가율) 전망치가 올해 대비 둔화될 것이라는 점

내년 HBM의 마진 프로필(수익성)이 더욱 높아질 것으로 기대되는 점


당사는 2027년 업계 전반의 AI CPU 출하량 성장률을 약 40%로 추정하고 있으며, 2026년 하반기 D램 가격 가정을 상향하고 있습니다.

당사는 단·중기적으로 마이크론에 대해 긍정적이며, 이는

1) CPU와 GPU 수요를 견인하는 에이전틱 AI 수요의 최근 급증(내년에도 지속 전망),

2) 2027년 업계 D램 공급 비트 그로스 전망치의 기존 예상 대비 하향,

3) 내년 HBM의 마진율 개선 전망에 따른 것입니다.

최근 3개월 사이 엔비디아 GPU 리드타임을 6주에서 거의 40주까지 급증시킨 에이전틱 AI 수요 폭증은, 유통 채널 피드백에 따르면 2027년 AMD EPYC 출하량의 전년 대비(YoY) 50% 증가와 인텔 CPU 출하량의 30%대 초반 증가를 함께 견인하고 있습니다.

또한 엔비디아가 2027년에 LPDDR5X를 탑재한 독립형 베라(Vera)를 500만 대 출하할 것으로 예상하며, 이에 따라 AI CPU의 종합 출하량은 전년 대비 40% 증가할 것으로 전망합니다.

2026년 전체 D램 비트 그로스 전망치는 30% 이상으로 상향되었으나, 전년 대비 60%대 성장이 예상되는 HBM을 포함하더라도 2027년에는 20% 수준으로 둔화될 것으로 예상됩니다. 심각한 공급 부족(Acute shortages)은 2027년에도 지속될 전망입니다.

서버 출하량 성장률은 2026년 전년 대비 18~19%에서 2027년 20~22%로 가속화될 것으로 보입니다. 올해 45% 수준인 CXMT(창신메모리)의 비트 성장률은 내년에 급격히 둔화될 것입니다."

엔비디아 CEO 젠슨 황

오늘 저희는 100여 개 이상의 업계 파트너들과 함께 OpenShell과 Sentry를 결합한 NVIDIA Open Agent Safety Platform을 선보였습니다.

인공지능은 앞으로 다가올 세대를 위해 발견, 생산성, 보안, 건강, 그리고 번영을 촉진할 놀라운 기술입니다.

하지만 AI가 안전하게 구축되고 지혜와 책임감을 바탕으로 배포되고 있다는 확신을 사람들이 가질 때에만 그 잠재력이 온전히 실현될 수 있습니다.

이는 단순한 단일 제품 그 이상의 의미를 갖습니다.

안전한 에이전트 시스템을 위한 신뢰 계층(trust layer)을 구축해 나갈 개방형 생태계의 시작입니다.
우리는 함께 AI 경제의 기반을 다져가고 있습니다.
신뢰와 혁신은 대립하지 않습니다. 신뢰는 바로 안전을 통해 얻어지는 것입니다. 이 놀라운 기술이 세상을 향한 거대한 약속을 실현할 수 있도록, 우리는 가장 유능한 AI뿐만 아니라 가장 신뢰할 수 있는 AI를 만들어야 합니다.

미·이란 회담: 중재국, 월요일 또는 화요일 양측과 개별 회동 예정

• 협상 내용을 브리핑받은 관계자에 따르면, 이란의 압바스 아락치 외무장관과 카타르 중재단은 미국에 계속 체류할 것으로 예상된다. — Axios

엔비디아: Anthropic, 클라우드 서비스 업체와 체결한 계약 총액 1,800억 달러 돌파

엔비디아는 현재까지 Anthropic이 총 2.6GW 규모의 AI 인프라 계약을 체결했으며, 해당 인프라는 2028년까지 순차적으로 공급될 예정이라고 밝혔습니다.

Anthropic이 여러 클라우드 서비스 업체 및 네오클라우드 업체를 통해 체결한 인프라 계약의 총 가치는 현재 1,800억 달러(약 250조 원) 이상에 달합니다.

엔비디아는 또한 호주의 네오클라우드 파트너들이 2027년까지 최대 2GW 규모의 컴퓨팅 인프라를 공급할 수 있을 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

회담 내용을 잘 아는 소식통에 따르면, 이번 회담은 유엔 총회(UNGA)에서 논의되었던 이란의 수정된 ‘7일 제안안’에 초점이 맞춰질 예정이다.

JP모건: "미 빅테크 밸류에이션 조정 마무리 국면, 그러나 '독주 체제' 재현은 어렵다"

JP모건 전략가 미슬라프 마테이카(Mislav Matejka)는 9월 28일 보고서를 통해 '매그니피센트 7(Mag-7)'을 비롯한 대형 기술주의 밸류에이션 압축(디레이팅) 과정이 사실상 마무리 단계에 접어들었다고 분석했습니다. 다만 기술주가 과거처럼 시장 수익률을 홀로 독식하던 국면으로 복귀하기는 어려우며, 수혜 중심축이 반도체 등 공급망으로 확산될 것으로 전망했습니다.


1. Mag-7 및 하이퍼스케일러: 밸류에이션 하락세 진정

10년만에 최저 밸류에이션: Mag-7의 S&P 500 대비 12개월 선행 PER 프리미엄은 1표준편차 이하로 하락해 10년 만에 가장 저렴한 수준에 도달했습니다.

현금흐름 악화와 자본집약화:
대형 클라우드 5개 사(아마존·구글·MS·메타·오라클)의 잉여현금흐름(FCF) 합계는 AI CAPEX 급증으로 인해 2024년 약 2,334억 달러에서 2026년 약 106억 달러로 급감하고, 2027년에는 마이너스로 전환될 전망입니다. 경량 자산(Asset-light)에서 중 자산 모델로의 전환이 디레이팅을 촉발했으나, 현재의 주가 조정은 과도한 수준입니다.


수익화 우려 완화: 거대언어모델(LLM) 토큰 가격 하락 우려가 존재하지만, 사용량의 폭발적인 증가가 단가 하락을 충분히 상쇄해 전체 지출 규모는 계속 증가하고 있습니다.


2. 반도체: 이익 전망 상향에 따른 비중 확대(Overweight)

'반도체 매수 / 소프트웨어 매도' 페어 트레이딩 복귀: 6월 이후 반도체 업종의 12개월 선행 EPS는 30% 상향 조정된 반면, 소프트웨어는 정체 상태입니다. 이익 전망과 주가 간 괴리는 매력적인 진입 기회를 제공합니다.

장기 공급 부족과 CAPEX 증가: 반도체 수급 불균형은 2028년까지 지속되고 가격 상승세는 2027년까지 이어질 전망입니다. 하이퍼스케일러의 설비투자(CAPEX)는 2026년 약 9,500억 달러에서 2027년 1.4조 달러, 2030년 3조 달러(연평균 28% 성장)로 급증할 것으로 추산됩니다.


주요 기업 및 세부 업종:
브로드컴(Broadcom): 추론 수요 가속화로 커스텀 XPU 채택 증가.
어플라이드 머티어리얼즈(AMAT): 핵심 고객사로부터 8개 분기에 달하는 가시성 확보.
Arm 홀딩스: 클라우드/AI 로열티 매출이 매년 2배씩 성장.
반도체 장비(SPE): 저평가 매력이 부각된 ASML을 유럽 핵심 추천주로 제시.


3. 소프트웨어: 역사적 저평가이나 펀더멘털 취약(Underweight)

구조적 한계: AI 기술 발전에 따른 비즈니스 모델 훼손 우려로 주가가 역사적 저점 부근까지 밀렸으나, 수익 창출력에 대한 의구심이 여전해 AI 생태계 전반 대비 부진이 장기화될 가능성이 큽니다.

예외 영역(사이버 보안): AI 모델 확산에 따른 보안 위협이 심화됨에 따라 사이버 보안 섹터는 견조한 반등세를 이어가며 구조적 성장 테마를 유지할 전망입니다.


4. 전체 시장 전망 및 자산 배분 전략

금리·유가 변동성 완화 후 반등 전망: 10년물 미 국채금리의 5% 돌파와 중동 지정학적 긴장에 따른 유가 급등이 단기 부담으로 작용했으나, 시장의 소화력은 견조합니다. 악재가 진정되고 9월 계절적 비수기가 지나면 3분기 실적 호조를 촉매로 반등 랠리를 재개할 것으로 판단했습니다.

포트폴리오 전략:
비중 확대(Overweight): 반도체, 한국(KOSPI) 및 신흥국 반도체 밸류체인.

비중 축소(Underweight): 소프트웨어, 미디어.

https://wallstreetcn.com/articles/3782662#from=android

미 당국자들: 중재자들이 이란과 미국 간의 잠재적 합의를 위해 여전히 양측과 협상을 이어가고 있다. — AP

메타 CEO 마크 저커버그

우리는 초지능(superintelligence)이 모든 사람과 기업에 상당한 새로운 기회를 만들어낼 것이라고 믿습니다. Meta는 이미 수십억 명의 사람들에게 대규모 서비스를 제공하고 있으며, 수억 개의 기업이 고객에게 다가갈 수 있도록 지원하고 있습니다. 오늘 우리는 Meta 사업의 다음 핵심 축인 Meta Enterprise Platform을 시작합니다. 이를 통해 기업들이 AI를 활용해 새로운 방식으로 성장하고 혁신할 수 있도록 지원할 것입니다.

Meta Enterprise Platform은 다른 기업들이 쉽게 갖기 어려운 Meta의 강점을 활용할 것입니다. 여기에는 최첨단 모델, 선도적인 AI 에이전트, 대규모 인프라, 그리고 오랜 기간 다양한 기업들과 긴밀히 협력해 온 경험이 포함됩니다.

초기에는 Muse 에이전트, Meta Business Agent, Muse API, Muse Code 등을 포함한 Meta의 전체 기술 스택을 기업과 개발자들에게 제공하는 데 집중할 것입니다. 이를 통해 이들이 AI를 활용해 성장할 수 있도록 지원할 계획입니다.

이 사업을 이끌기 위해 Chirantan “CJ” Desai가 Meta에 합류해 Chief Enterprise Platform Officer(최고 엔터프라이즈 플랫폼 책임자)를 맡게 된 것을 기쁘게 생각합니다. 그는 저에게 직접 보고하게 됩니다.

CJ는 엔터프라이즈 분야에서 풍부한 경험을 가진 리더로, 풀스택 소프트웨어를 구축하고 AI, 인프라, 비즈니스 애플리케이션, 보안 분야에서 성과를 만들어낸 경력을 보유하고 있습니다. 또한 업계 전반에 폭넓은 네트워크를 가지고 있으며, Meta는 앞으로 이들과의 협력을 기대하고 있습니다.

CJ는 MongoDB의 CEO 겸 사장(President)을 지낸 뒤 Meta에 합류합니다. 그 이전에는 Cloudflare에서 제품 및 엔지니어링 부문을 이끌었고, ServiceNow에서 약 8년간 근무하며 사장(President) 겸 COO(최고운영책임자)를 역임했습니다.

Meta가 새로운 장을 시작하게 되어 매우 기대되며, 앞으로 CJ와 긴밀하게 협력할 수 있기를 기대합니다.

https://x.com/finkd/status/2104550609403695581?s=20

[반.전] 엔비디아가 통 크게 쏩니다

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

최근 금리 상승세, AI 개발 속도 조절 우려가 지속되며, 전세계 테크 주식들의 주가 변동성이 재차 확대되고 있습니다.

그럼에도 전일 살아남은 주식이 하나 있는데요, 바로 엔비디아입니다. 무려 1,500억 달러(원달러 1,360원 기준, 204조원) 자사주 매입 프로그램을 깜짝 발표했습니다.

이로써 2028년 1월까지 잔여 자사주 매입 프로그램은 2,350억 달러 (320조원)입니다. 현재 시총의 4% 정도 규모입니다.

최근 믿음이 많이 흔들리신다면, 여전히 방어주이자, 가치주이자, 성장주로서 대안으로 삼아볼 만하다고 생각됩니다.

#1. 금리 상승의 대안 = 밸류에이션 매력: 현재 12개월 forward P/E 16.8배(Bloomberg)에 거래 중으로, 메모리를 제외하면 웬만한 AI 수혜주들 대비 저렴합니다.

#2. AI 개발 속도 조절 vs 공급 병목: 대 쇼티지의 시대에 모델 개발을 일시 중단한다고, 반도체 구매 계획을 미룰 수 있을까요? 나중 가서 번호표를 다시 뽑을 때 순번이 언제 돌아올 지 모릅니다.

#3. 마진 우려를 압도하는 성장률: 이 덩치에 올해와 내년 매출성장률이 90%, 71%(Bloomberg)에 달하는데, 단기 마진 2~3%pt 축소가 대수일까요? ChatGPT 모먼트 이래 이익 전망은 계속 올라가고 있습니다.

#4. 에이전틱 AI 모멘텀: 에이전틱 AI로 오면서 CPU의 중요성이 확대된 것은 사실입니다만, 그렇다고 GPU의 역할이 줄어든 것은 아닙니다. 그리고 무엇보다 엔비디아도 CPU 판매합니다.

#5. Vera Rubin 사이클은 아직 시작되지도 않았습니다. Blackwell 사이클 초기 때 상황을 되돌아 보시기 바랍니다.

감사합니다.

(2026/9/29 공표자료)

광학 업체, 세 갈래 성장축으로 4분기 실적 기대

광학 관련 기업들이 사업 동력을 확장하고 체질을 개선하기 위해 공동 패키징 광학(CPO), 로봇, 드론을 3대 핵심 발전 영역으로 삼고 적극적인 행보를 보이고 있습니다.

이에 따라 주요 광학 기업들의 관련 제품이 순차적으로 출하되면서 4분기 실적 및 내년 사업 전망에 긍정적인 탄력이 붙고 있습니다.


[기업별 주요 동향]
지니어스 (3406)

1~8월 누적 매출: 169억 6,500만 대만달러 (전년 동기 대비 +11.80%)

주요 현황: 드론, 로봇 등 관련 제품은 현재 고객사 샘플링, 규격 논의 및 디자인 인 단계에 있습니다. 공동 패키징 광학 분야에서는 기술 난이도가 높은 핵심 부품(MT 페럴, 조준기, 프리즘, V형 홈 등)에 주력하고 있으며, 2027~2028년경 점진적으로 양산에 돌입할 예정입니다.


아시아옵티컬 (3019)

1~8월 누적 매출: 195억 4,900만 대만달러 (전년 동기 대비 +15.45%)

주요 현황: 공동 패키징 광학 부문에서는 직접 나노임프린트 메타렌즈 기술을 주력으로 삼고 있습니다. 현재 휴머노이드 로봇과 공동 패키징 광학 제품 모두 샘플 출하를 마쳤으며, 관련 제품은 2027년에 실적 기여가 시작될 것으로 예상됩니다. 단, 로봇 부문은 현 단계에서 매출 기여도가 크지 않습니다.


캐논 (2374)

1~8월 누적 매출: 82억 6,400만 대만달러 (전년 동기 대비 +50.06%)

주요 현황: 일본 및 미국 고객사와 협력하여 차세대 로봇 센싱 및 시각 모듈을 공동 개발했으며, 최근 양산 출하에 들어갔습니다. 드론용 고성능 카메라 렌즈 및 광학 모듈도 고객사 인증을 마치고 순차적으로 납품 중입니다. 기존 프로젝트의 물량 확대와 신규 고객·신제품 유입으로 향후 전망을 밝게 보고 있습니다.


브리니 (7402)

1~8월 누적 매출: 3억 2,700만 대만달러 (전년 동기 대비 -9.20%)

주요 현황: 주문자 상표 부착 생산 제품의 출하 회복과 자체 브랜드 신제품의 시장 확대를 바탕으로 하반기 실적이 상반기보다 양호할 것으로 기대하고 있습니다. 글로벌 국방 및 하이엔드 보안 수요가 증가함에 따라, 자체 브랜드 모델을 통해 저조도 영상, 디지털 영상 출력, 드론 통합 역량을 결합하여 해외 기업 간 거래 군사 및 고기능 보안 시장을 적극 공략할 방침입니다.


알텍 (3059)

1~8월 누적 매출: 60억 2,100만 대만달러 (전년 동기 대비 +7.21%)

주요 현황: 드론과 로봇 분야에서 가시적인 성과를 내고 있습니다. 물류 드론 프로젝트가 2분기부터 출하를 시작했으며, 자율이동로봇, 무인운반차 등 공장 자동화 로봇용 영상 모듈도 순차적으로 출하되고 있습니다. 전체 수주 가시성은 내년 1분기까지 이어지며, 일부 프로젝트는 내년 말까지 물량이 확보된 상태입니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20260929700200-430502