인텔이 10년 이상 공을 들여온 유리 기판(Glass Substrate) 기술을 바탕으로, 칩 패키징 내부에 마이크로LED(MicroLED)를 직접 내장하는 미국 특허를 취득

트렌드포스(TrendForce)의 보도에 따르면 이번 기술은 단순한 시각적 효과를 넘어 고성능 컴퓨팅 환경의 광학적 신호 전달 가능성까지 품고 있습니다.

마이크로LED 및 TGV 기반 패키징 구조: 반도체 다이에 장착된 마이크로LED를 유리 기판 내부에 직접 매립하고, TGV를 통해 전력 및 신호를 연결하여 적·녹·청(RGB) 빛을 방출하는 구조입니다.

초기 활용 목적: 인텔은 이 기술을 진단 테스트 용도나 칩 표면에 맞춤형 조명 효과를 주어 개인화된 전자기기 및 미적 완성도를 높이는 데 활용할 수 있다고 설명했습니다.

광 신호 전달(Optical Signaling) 잠재력: 외관상의 활용을 넘어 향후 데이터 전송을 위한 광학적 신호 체계 구축에 큰 상업적 가치가 있을 것으로 평가받습니다.

https://www.tomshardware.com/tech-industry/photonics/intel-patent-embeds-microleds-in-chip-packaging-technology-may-enable-embedded-optical-interconnects-through-tgvs

[DS증권 반도체 이수림] Micron 실적발표 전 체크포인트

1. Earnings check

- 3분기 실적 비트보다 차분기 가이던스와 FY27 GPM 지속 가능성이 중요
- 메모리 가격 상승과 공급 부족에 대한 기대가 이미 높아진 만큼, HBM4 램프업도 중요할 것

1) FY4Q26 매출: $51B 내외가 컨센서스, $52B 수준이 긍정적 서프라이즈 기준
- 기존 가이던스: $50.0B ±$1.0B
- 스트릿컨센: 약 $50.5~51.4B
- 기존 가이던스 상단인 $51B까지 이미 시장 기대치에 반영

2) FY4Q26 EPS: $32 내외가 실질적인 기대치
- 기존 가이던스: $31.00 ±$1.00
- 스트릿컨센: 약 $31.4~31.7
- $32 안팎이 현재 시장의 실질적인 허들

3) FY4Q26 Non-GAAP GPM: 87% 이상 여부
- 기존 가이던스: 약 86%
- 스트릿컨센: 약 87%
*FY3Q26 GPM 84.9%에서 추가 상승 예상. 향후 GPM이 mid-80% 이상에서 얼마나 오래 유지될 수 있는지가 핵심

4) FY1Q27 매출 가이던스: $57B 내외
- 스트릿컨센: 약 $56.3~56.7B
- 현재 Street는 전분기 대비 약 11~13%의 추가 성장을 기대
- $56B은 컨센 부합, $57B 이상 가이던스가 제시되어야 서프라이즈일 것

5) FY1Q27 GPM 가이던스: 87~88% 유지 여부
- 스트릿컨센: 약 86.5~87.5%
- 최근 주가 상승을 감안하면 매출보다 GPM 가이던스가 중요한 숫자가 될 전망
- FY27 EPS 컨센서스가 $150~200까지 높아진 만큼 높은 GPM의 지속 가능성이 핵심

2. 추가 체크포인트

1) HBM4 램프업 및 NVIDIA Rubin향 공급 일정
- Rubin향 HBM4 본격 매출 시점
- HBM4 고객 확대 여부
- 현재 약 20% 수준인 HBM 점유율 확대 여부
- HBM4E의 CY27 양산 일정
- HBM4 가격 및 HBM3E 대비 프리미엄
*NVIDIA Rubin의 본격적인 양산은 2027년 4월 전후로 진행될 것으로 보임

2) DRAM/NAND 가격 상승의 지속 가능성
- 금분기 DRAM ASP 20% 이상 QoQ, NAND ASP 약 20% QoQ 상승할 것으로 전망
- CY27에도 공급 부족이 지속된다고 언급하는지, DRAM/NAND 가격 상승 속도가 얼마나 둔화될 것으로 보는지가 중요

3) SCA 확대 및 가격 상단 문제
- 신규 대형 CSP와의 SCA 체결 여부
- SCA 적용 매출/bit 비중 확대 여부
- 가격 ceiling이 FY27 GPM에 미치는 영향
- Apple 등 consumer 고객과의 장기계약 확대 여부

* Micron은 현재 16개의 SCA를 체결. 이 가운데 14개 계약의 minimum-price 기준 누적 매출은 약 $100B이며, 계약에 따른 고객 deposit 및 financial commitment는 $22B 규모
* 다만 향후 계획된 SCA가 모두 체결될 경우 전체 매출의 약 40%가 고정가격 또는 2Q26 시장가격 부근에 ceiling을 둔 계약이 될 전망
* 현물·계약가격이 계속 상승할 경우 오히려 SCA가 Micron의 추가 ASP/GPM 상승을 제한할 수 있다는 우려가 존재

4) FY27 CAPEX 및 공급 증가 속도
- FY26 CAPEX: 약 $27B
- FY27 예상: $40~50B

5) CY27 메모리 공급 부족에 대한 회사의 전망
- CY27 DRAM/NAND/HBM 공급 부족에 대해 이전보다 강한 표현을 사용하는지 여부가 삼성전자·SK하이닉스 주가에도 가장 중요할 것

6) 주주환원 재개
- Micron은 CHIPS Act 관련 제한이 종료되는 12월 9일 이후 capital return 확대 의사를 밝힌 상태
- 강한 FCF와 함께 자사주 매입 재개 규모 및 시점에 대한 구체적인 언급이 나올 가능성

JP모건) 블룸 에너지; 경영진 미팅 주요 내용

저희는 어제 뉴욕에서 블룸 에너지 경영진을 초청해 미팅을 가졌습니다. 일부 데이터센터 구축이 최근 거시경제 및 정책 역풍에 직면해 있음에도 전반적인 분위기는 매우 긍정적이었다고 판단하며, 경영진은 총소유비용, 전력 확보까지의 소요 시간, 부하 추종 능력, 지역사회 수용성, 플랫폼 선택성 등 회사가 경쟁에서 이기는 다양한 방식을 강조했습니다. 또한 회사의 제조 설비 확장 가능성과 대형 유틸리티의 통합자원계획(IRP) 제출 등 최근의 긍정적인 뉴스를 수요의 긍정적 지표로 주목합니다. 아래는 주요 내용입니다. 저희는 BE에 대해 비중확대 의견을 제시합니다.

다양한 승리 요인에 기반한 견조한 수요. BE는 고객 수요가 여전히 견조하며, 전기요금 인상, 배출가스, 물 사용, 소음에 대한 반발과 관련된 최근의 거시경제 및 정책 관련 헤드라인은 각 측면에서 다른 형태의 전력 대비 회사가 가진 우위를 고려할 때 BE에 순풍이라고 언급했습니다. 경영진은 또한 균등화발전비용(LCOE)이 전력망에 연결된 자산에는 적절한 지표이지만, 승압 변압기, 송전, 배전 등을 포함해 고객이 랙 단위에서 지불하는 비용이 아니라 발전 비용을 측정하는 것이므로 온사이트 발전에는 적절하지 않다고 주장했습니다. 아울러 전력이 BE의 주력 제품이지만, 동일한 서버에서 열, 물, 고순도 CO2 스트림도 생산되며, 경영진은 고객이 제품에 아무런 변경 없이 이 중 무엇을 활용할지 선택할 수 있다는 관점을 제시했습니다. 현재 상업적으로 가장 의미 있는 것은 열로, 배기가스가 300°C에서 350°C로 배출되어 흡수식 냉동기를 가동하기에 충분히 뜨거우며, 이는 데이터센터에서 원래 전력을 소모했을 냉각 부하를 대체합니다. 물은 배기가스에서 응축해 얻을 수 있으며, 물 부족 지역에서 의미 있는 해법이 될 수 있습니다. CO2는 연소 배기가스보다 훨씬 높은 농도로 배출되어, 고객이 포집을 추진할 경우 비용이 상당히 저렴해집니다.

생산능력 확장. 보도에 따르면 BE는 캘리포니아주 프리몬트의 제조 부지 규모를 현재의 약 두 배로 확장하는 것을 추진하고 있습니다. 특히 실제 수요 신호에 기반해 확장할 뿐 투기적으로 확장하지는 않겠다는 경영진의 이전 발언을 고려할 때, 저희는 이를 파이프라인 가시성의 신호로서 주가에 중기적으로 긍정적이라고 봅니다. BE는 추가 기가와트당 6~9개월의 구축 주기를 재확인했으며, 클린룸, 공정용수, 전력이 필요 없다는 점(BE는 자체 전력을 사용합니다)이 확장성을 뒷받침합니다. 회사는 높은 수준의 자동화로 인해 1GW와 동일한 인력으로 5GW를 생산할 수 있다고 재확인했습니다.

800V DC와 부하 추종. 경영진은 업계가 랙 단위에서 800V DC로 수렴하고 있으며, 블룸의 연료전지 솔루션은 본질적으로 800V DC를 출력하기 때문에 수혜를 받기 위해 아무것도 재설계할 필요가 없다고 강조했습니다. 추가 장비가 필요하지 않아 총비용과 설치 기간이 줄어든다는 점에서, 저희는 이를 다른 잠재적 경쟁 솔루션 대비 경쟁 우위로 봅니다. 또한 BE는 자사 솔루션의 고체 전기화학 공정에 움직이는 부품이 없어 부하 추종에 적합하다고 보고 있으며, 이는 변동성이 큰 부하를 위해 설계되지 않아 시간이 지남에 따라 기계적 스트레스가 누적되는 회전 장비 대비 우위입니다.

아메렌의 IRP 제출은 SOFC에 긍정적. 아메렌(AEE/제레미 토넷 커버)이 최근 제출한 통합자원계획은 2030년까지 500MW 규모의 천연가스 연료전지를 추가하는 내용을 담고 있습니다. BE에 대한 구체적인 언급은 없었지만, 저희는 이번 발표를 대형 유틸리티가 해당 기술을 긍정적으로 인정한 것으로 보며, 업계 선두 기업으로서 BE의 지위가 잠재적 계약 수주에 유리하게 작용할 것이라고 판단합니다.

미국 반도체: 에이전틱 AI 경쟁이 AI 데이터센터 TAM을 2030년 2.2조 달러로 끌어올린다 (Bofa)

1. AI 데이터센터 TAM 2.2조 달러로 상향

• CY26~30E AI 데이터센터 시스템 TAM을 종전 1.8조 달러(연 +33%)에서 2.2조 달러(연 +40%)로 상향했으며, 에이전틱 툴 채택과 AI 랩 간 경쟁, 제한적인 칩 공급이 수요를 지지함

• AI 가속기가 약 1.5조 달러, AI 네트워킹이 약 4,000억 달러를 차지하고, 데이터센터 메모리 매출은 2030E 약 1.3조 달러에 이를 전망

• SOX는 선행 PER 21배로 ChatGPT 이후 중앙값(24배) 대비 12% 낮아, 40%+ 수준의 EPS 성장 잠재력에 비해 매력적이라고 평가

2. 4분기 Top Picks와 서버 CPU 전망

• Top Picks는 NVDA, INTC, MRVL, MU, LRCX이며, 4Q~1Q는 2010~25년 S&P500 대비 300~500bp 초과 성과를 낸 계절적 강세 구간

• 종목별 촉매는 NVDA(자사주 매입 확대, GTC 행사), INTC(에이전틱 CPU 강세, 파운드리 수주 기대), MU(12월 9일 자사주 매입 시작), MRVL(10월 6일 애널리스트 데이, XPU 램프), LRCX(메모리·로직 점유율 확대)

• 서버 CPU TAM은 2026E 614억 달러에서 2030E 약 2,106억 달러(연 +36%)로 커지며, 에이전틱 AI 독립 CPU 랙이 새로운 성장축으로 부상함

• 2030E 가치 점유율은 INTC 22%, AMD 31%, ARM 머천트 38%, ARM 커스텀 9%로, ARM이 가장 빠르게 점유율을 넓힐 전망

3. 클라우드 Cpaex와 지속 가능성

• 미국 하이퍼스케일러·네오클라우드·중국 합산 Capex는 2026E 약 1조 달러(전년 대비 약 2배), 2027E 약 1.4조 달러(+37%)이며, 2030년에는 2~3조 달러(연 35~45GW 구축)에 이를 수 있다고 봄

• 하이퍼스케일러 FCF 마진은 2026E -2%, 2027~28E -3%로 낮아지지만, 영업현금흐름으로 대부분 충당되고 2029년 이후 개선될 것으로 전망함. 2026년 조달액 약 3,700억 달러는 대부분 장기채라 재무 스트레스 신호로 보지 않음

• 상위 4개 하이퍼스케일러의 백로그는 약 2.3조 달러이며, OpenAI·Anthropic 등 프런티어 랩의 매출 급증(Anthropic ARR 650억 달러 이상)이 수요를 뒷받침

• 핵심 리스크는 수요가 아니라 전력, 데이터센터 건설, 자금 조달, 부품 공급 등 실행 측면임

4. 글로벌 반도체 전망 업데이트

• 2026E 반도체 매출은 전년 대비 +113%, 메모리 제외 코어 반도체는 +30%로 추정하며, 2030E 매출 전망을 3.2조 달러에서 3.4조 달러로 상향함(상향분은 메모리에서 발생)

• 컴퓨트·스토리지(+50%), 산업(+32%), 유선통신(+29%)이 성장을 이끌고, PC·스마트폰·소비자는 유닛 부진으로 역성장

테슬라, 300억 달러 자금 확보… AI·로봇 자본 지출 군비 경쟁 대응

테슬라가 인공지능(AI)과 로봇 분야에 대한 투자 강도를 높이면서, 이 회사는 9월 29일 규제 당국에 제출한 서류를 통해 총 300억 달러 규모의 신규 대출 및 신용한도를 확보했다고 밝혔다

이번 300억 달러 규모의 신용 협약에는 향후 인출할 수 있는 200억 달러 규모의 정기 대출이 포함되어 있다

https://www.digitimes.com.tw/tech/dt/n/shwnws.asp?CnlID=1&Cat=90&id=0000769992_SI0819MIL9KY4Y14IS2NL

미즈호(Mizuho)- 퍼스트솔라

고객들에게 보낸 투자 노트에서 퍼스트 솔라(First Solar, FSLR) 주가의 최근 하락은 과잉 반응이며, 이 태양광 패널 제조사가 여전히 가격 결정력을 유지하고 있다고 밝혔다.

애널리스트들은 퍼스트 솔라가 장기적인 마진을 방어하기 위해 더 유리한 계약 조건을 확보하는 과정에서 평균판매가격(ASP) 상승 폭이 예상보다 낮아질 수 있다는 우려 때문에 주가가 하락했다고 설명했다.

이는 해당 기업의 최고재무책임자(CFO)가 미즈호에 전한 내용과 일치한다. 애널리스트들은 CFO가 강한 수요 덕분에 퍼스트 솔라가 단순히 가격 인상에만 의존하는 것이 아니라, 물류비 절감 및 보관 비용 축소 등 고객사와 더 나은 조건을 협상할 수 있게 되었다고 말했다고 전했다.

미즈호의 조사 결과에 따르면 와트당 평균판매가격은 30센트 후반대 수준을 가리키고 있다. 미국 모듈 가격은 232조 관세로 인해 와트당 약 11센트 상승했으며, 수입 모듈 가격은 현재 약 38센트 수준이다. 미국산 셀로 제작된 모듈에 대한 자국산 부품 보너스(Domestic Content Bonus)를 추가하면 결정질 실리콘 패널 가격은 40센트 초반대에 이른다.

애널리스트들은 현재 주가가 여전히 와트당 33센트 이상의 가격을 반영하지 못하고 있다고 주장했다. 이들은 세액 공제 가치만 해도 주당 약 90달러에 달하며, 보조금을 제외한 나머지 2028년 예상 실적은 10배의 멀티플을 적용할 때 약 80달러에 해당한다고 추정했다.

협상에 정통한 한 관리에 따르면, 아라그치 이란 외무장관과 대표단이 화요일 저녁 도하에서 카타르 중재자들과 만났습니다.

아라그치 장관은 7일 제안에 대한 미국의 피드백을 전달받았으며, 수요일 테헤란에서 이를 논의할 예정입니다.

韓총리, 로봇·방산·이차전지 13조 투자 시동…AI로봇 20만대 보급

대구·경북·창원·전남 국가첨단전략산업 특화단지 신규 지정
내년 정부가 로봇 1700대 먼저 구매…2030년까지 민관 보급 확대

정부가 로봇·방산·이차전지 분야 국가첨단전략산업 특화단지 3곳을 새로 지정하고 약 13조 원 규모의 민간 투자를 추진한다. 인공지능(AI) 로봇 시장을 키우기 위해 2030년까지 민관 합동으로 로봇 20만 대도 보급한다.

한성숙 국무총리는 30일 정부서울청사에서 제9차 국가첨단전략산업위원회를 열고 이 같은 내용의 특화단지 신규 지정안과 '국민체감 AI 로봇 및 피지컬 AI 확산방안' 등을 논의했다.

새 특화단지는 △로봇 대구·경북(구미·포항) △방산 경남 창원 △이차전지 전남 광양·여수·순천이다. 이들 지역에는 2042년까지 총 12조 9877억 원의 민간 투자가 추진된다.

대구·경북은 국내 첫 로봇 분야 특화단지로 지정돼 휴머노이드 연구개발부터 핵심부품, 완제품 생산, 실증·상용화까지 이어지는 생태계를 구축한다.

정부는 2030년 대경권의 휴머노이드 생산량을 글로벌 생산량의 20% 수준으로 끌어올린다는 목표다.

경남 창원에서는 현재 전량 해외에 의존하는 첨단항공엔진 국산화를 추진하고, 전남 광양·여수·순천에는 리튬 정·제련 등 이차전지 기초원료 공급망을 구축한다.

정부는 AI 로봇 초기 시장을 만들기 위해 2030년까지 공공 1만 5000대, 민간 18만 5000대 등 총 20만 대도 보급한다.

우선 내년 정부가 국민안전과 인력난, 교육·문화 분야 등에 로봇 1700여 대를 직접 구매한다.

2028년부터는 공기업과 지방자치단체 대상 공공보급을 확대하고 민간에는 구매 보조와 렌탈 지원, 규제 개선 등을 지원할 계획이다.

한 총리는 "이번 특화단지 지정은 첨단산업의 글로벌 경쟁력을 높이고, 기업의 투자와 혁신을 뒷받침하는 산업 기반을 확충하는 동시에 지역의 산업생태계를 육성하고 지역 간 균형발전을 도모한다는 의미가 있다"고 말했다.

https://www.news1.kr/politics/president/6306341

William Blair, 네비우스(Nebius, $NBIS) ,'Outperform' 등급, 커버리지 개시

"유리한 위험 대비 보상이 '시장수익률 상회' 등급을 뒷받침합니다.

우리는 네비우스가 인프라 규모, 소프트웨어 역량, 주요 고객 관계, 그리고 저비용 자본 접근성을 포함하여 차별화된 AI 네이티브 클라우드 플랫폼이 되기 위해 필요한 많은 속성을 갖추고 있다고 봅니다.

이 회사는 예외적으로 강력한 실행력을 보여주었으며, 현재의 밸류에이션은 장기적인 수익 창출력을 과소평가하고 있다고 믿습니다.

위험 요소로는 AI 수요 둔화, 배포 지연, 자본 집약도, 경쟁 심화, 엔비디아 의존도, 그리고 예상보다 저조한 투하자본수익률(ROIC) 등이 있습니다."

Bernstein, 루멘텀(Lumentum, $LITE)에 대해 투자의견 '시장수익률 상회(Outperform)', 목표주가 1,220달러로 커버리지를 개시

미국 8월 PCE

Core PCE YoY: 3.0% (Est. 3.3%, Prior 3.3%)
Core PCE MoM: 0.2% (Est. 0.3%, Prior 0.2%)

PCE YoY: 3.4% (Est. 3.7%, Prior 3.7%)
PCE MoM: 0.3% (Est. 0.3%, Prior 0.2%)


2분기 GDP 확정치: 2.2% (Est. 1.5%)

AIB 데이터 센터, 네비우스(Nebius)와 AI 데이터 센터 용량 공급 계약 체결 $NBIS


계약 당사자: 인공지능(AI) 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 전용 데이터 센터 개발·운영사인 AIB 데이터 센터(AIB Data Centers, NYSE American: AIB)와 AI 클라우드 기업인 네비우스(Nebius, $NBIS)

계약 규모: 미국 동남부에 위치한 AIB 시설의 50MW 규모 핵심 IT 용량에 대한 구속력 있는 계약 체결 (초기 계약 기간 12년, 선택적 갱신 가능)

활용 목적: 차세대 애플리케이션 개발을 위한 트레이닝(훈련) 및 인퍼런스(추론) 워크로드 지원


전력 및 인프라 특징
전력 확보: 이미 발표된 15년 전력 서비스 계약(Electric Service Agreement)을 통해 확보한 65MW의 유틸리티 부하를 기반으로 하며, 별도의 대규모 전기 인프라 업그레이드가 불필요함.

공급 방식: 총 50MW의 용량을 2개의 데이터 홀에 나누어 공급할 예정.


자금 조달 구조
초기 12년 계약 기간 동안의 고객 선결제금(Prepayments)과 프로젝트 수준의 부채, 우선주를 결합하여 초기 개발 비용의 상당 부분을 충당할 계획.

이를 통해 기업 수준의 보통주 조달 필요성을 크게 낮추고, 주주 지분 희석을 제한함.


배경 및 향후 전망
경영진 평가:
제리 탱(Jerry Tang) AIB CEO는 이번 계약이 전력을 안정적으로 확보해 장기 계약 매출로 전환하는 핵심 전략의 이정표라고 평가함.

안드레이 코롤렌코(Andrey Korolenko) 네비우스 최고상품 및 인프라 책임자는 AIB의 준비된 전력 위치 덕분에 고객이 원하는 일정에 맞춰 인프라를 구축할 수 있었다고 밝힘.

https://www.globenewswire.com/news-release/2026/09/30/3371855/0/en/aib-data-centers-signs-contract-with-nebius-for-ai-data-center-capacity.html

트렌드포스: 4Q26 AI 서버 수요가 메모리 계약가 상승 견인, 소비자 부문은 압박 지속

트렌드포스(TrendForce)의 최신 메모리 시장 조사에 따르면, 2026년 4분기(4Q26) 전통적(Conventional) DRAM 계약 가격은 전분기 대비 10~15% 상승할 것으로 예상되며, NAND Flash 계약 가격은 15~20% 상승할 것으로 전망됩니다.

AI 서버 수요는 급증하는 반면 소비자용 수요는 부진한 양극화 현상이 지속되고 있으며, 엔터프라이즈 SSD만이 강력한 CSP 수요에 힘입어 가격 상승세가 가속화되는 유일한 품목으로 꼽혔습니다.


1. DRAM 시장 동향

PC DRAM: 노트북 원가 상승이 판매에 부담을 주고 있으나, 2027년 공급 부족을 예상한 PC OEM들의 공격적인 조달로 가격이 지지받고 있습니다. 향후 서버용으로 생산 능력이 전환되면서 PC DRAM 공급은 더욱 줄어들 수 있습니다.


서버 DRAM: 에이전틱 AI 워크로드를 지원하기 위한 일반 서버용 RDIMM 수요가 증가하고 있습니다. 부품 공급 및 패키징·테스트 용량 제약으로 인해 4Q26에도 공급 부족 상태가 지속될 전망입니다.


모바일 DRAM: 스마트폰 수요가 비용 상승 및 저가 재고 소진으로 위축되었으나, 공급업체들이 AI 관련 고수익 제품으로 생산을 전환하면서 모바일 배정이 타이트해져 상승세가 유지됩니다.


그래픽 DRAM: GDDR6 생산이 축소 및 정리 단계에 접어들고, GDDR7은 AI 칩 수요에 집중되면서 가격이 상향 곡선을 유지하고 있습니다.


소비자 DRAM: SSD 고객층의 점진적 수요 증가가 이어지고 있으나, 주요 공급업체들의 감산 기조 속에서 가격 상승 속도는 다소 완화될 것으로 보입니다.


2. NAND Flash 시장 동향

클라이언트 SSD: PC OEM들이 상반기에 구축한 완제품 및 채널 재고를 활용하고, 메인스트림 모델의 SSD 용량을 줄여 BOM(부품원가)을 낮추고 있습니다. 이로 인해 조달 규모가 제한되어 공급업체들이 유연한 가격 정책을 취하고 있습니다.


엔터프라이즈 SSD: 2026년 AI 인프라 확장에 따라 비트 수요가 전년 대비 80% 이상 성장할 것으로 예상됩니다. LLM 훈련에서 실제 AI 배포로 전환되며 데이터 양이 폭증하고 있어, 이번 분기 메모리 품목 중 유일하게 가격 상승세가 가속화되는 부문입니다.


eMMC/UFS: 스마트폰 브랜드들이 기존 재고로 충당하고, TV 및 웨어러블 같은 저마진 제품군은 가격 수용력이 낮아 최소 구매 물량 위주로 협상이 진행되고 있습니다.


NAND 웨이퍼: 가격이 역사적 고점에 도달하여 하류 유통 채널과 모듈 업체의 조달이 신중해졌으며, 이로 인해 전체 가격 상승폭은 제한적일 것입니다.

https://www.trendforce.com/presscenter/news/20260930-13258.html

AI 수요는 멈추지 않는다… 파이슨 CEO, "메모리 품귀 현상 수년간 지속될 것"

낸드 컨트롤러 기업 파이슨(Phison)의 판젠청 CEO는 30일 ESG 포럼 참석 후 인터뷰를 통해, 지속적인 AI 수요 성장에도 불구하고 부지, 전력, 설비 등 물리적 제약으로 인해 메모리(DRAM·Flash) 공급이 이를 따라가지 못하고 있다고 밝혔습니다. 이로 인해 메모리 공급 부족 현상이 향후 수년간 계속될 것이며, 한정된 자원이 AI에 집중되면서 PC와 스마트폰 등 소비자가전이 큰 압박을 받을 것이라고 경고했습니다.


1. AI 수요 지속과 메모리 증설의 물리적 한계

AI 트렌드의 지속성: 최근 AI 투자와 관련해 규제 및 보안 우려가 논의되고 있으나, 새로운 기술 발전 과정에서 수반되는 자연스러운 현상일 뿐 인간의 이윤 추구 본능과 AI 확산은 멈추지 않을 것이며, 내년 AI 관련 메모리 사용량은 올해보다 더 증가할 전망입니다.

공급 확대의 물리적 장벽: DRAM 및 플래시 메모리 확장은 토지, 수자원, 전력, 장비 반입 및 공장 건설 시간 등의 제약이 커서 공급 증가 속도가 AI 수요 급증 속도를 따라잡기 불가능한 상황입니다.


2. 소비자가전(PC·스마트폰) 시장으로의 압박 전이

우선순위 공급 배정: 가격 지불 능력이 상대적으로 높은 AI 응용처가 물량을 우선 확보하게 되며, 이에 따른 공급 부족의 압박은 고스란히 PC와 스마트폰 등 소비자가전 시장으로 전가되고 있습니다.

고객사 출하량 하향 조정: 주요 OEM 고객사 동향을 보면, PC 고객들은 내년 판매량을 약 25% 축소할 계획이며, 모바일 고객은 올해 이미 출하량을 30~40% 줄인 데 이어 내년에도 추가 조정을 검토 중입니다. 메모리뿐만 아니라 웨이퍼, 기판, 패키징, 커패시터 등 반도체 공급망 전반이 압박을 받고 있습니다.


3. 글로벌 공급망과 향후 전망

국적 불문 공급 확대의 필요성: 중국의 장신메모리(CXMT), 양쯔메모리(YMTC) 등의 증설 움직임에 대해, 특정 정부의 지원 여부를 떠나 현재 하류 고객사에는 한국·미국·일본·대만·중국 등 국적을 불문하고 누구나 DRAM과 Flash 생산량을 늘려 공급 부족을 완화해 주는 것이 시급하다고 강조했습니다.

품귀 현상 장기화: 메모리 품귀와 고가격 기조가 이어질 경우 오히려 스마트폰과 PC 등의 소비재 수요 자체를 위축시킬 수 있으며, 현재의 신규 증설 속도를 고려할 때 단기간 내 수급 균형을 찾기는 어려울 것으로 예상했습니다.

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일본 반도체 제조장비 수주는 여전히 거의 수직에 가까운 상승세를 보이고 있음

수주 규모와 증가율 모두 순조롭게 상승하고 있어, 최근의 주가 상승을 정당화해 주는 모습

2025~2026년 수주액이 과거 고점을 크게 넘어 거의 수직으로 상승

수주액의 절대 수준뿐 아니라 증가율도 다시 가파르게 상승

과거 주문이 쌓여 높은 수준을 유지하는 것이 아니라, 신규 주문 증가 속도 자체가 다시 빨라지고 있다는 의미

트렌드포스 메모리 4Q26 상승률 전망 변화

2026년 7월 TrendForce 4Q26 전망
Conventional DRAM: +3~8% QoQ
NAND Flash: +0~5% QoQ


2026년 9월 최신 전망
TrendForce 4Q26 전망을 크게 상향.

Conventional DRAM
+3~8% → +10~15% QoQ

NAND Flash
+0~5% → +15~20% QoQ

Enterprise SSD
→ +23~28% QoQ

백악관 관계자: 트럼프는 오늘 한국의 2000억 달러 투자를 발표할 예정

트럼프, 한국의 대미 주요 에너지 투자 계획 발표 전망

로이터 통신에 따르면, 도널드 트럼프 미국 대통령이 한국의 3,500억 달러 규모 대미 투자 패키지와 연계된 계획을 발표할 것으로 예상됩니다. 이에는 알래스카 액화천연가스(LNG) 프로젝트 및 기타 인프라를 위한 약 540억 달러가 포함됩니다.

이번 광범위한 투자 패키지에는 이미 조선업에 배정된 1,500억 달러와 전략적 투자를 위한 추가 2,000억 달러가 포함되어 있습니다.

현재 논의 중인 주요 프로젝트는 다음과 같습니다:

미국 내 대형 원자로 최대 8기 건설: 웨스팅하우스 AP1000 원자로 6기와 한국형 APR1400 원자로 2기로 구성됩니다. 원자로 1기당 약 150억 달러 비용이 소요되며, 원자력 부문이 전체 패키지에서 큰 비중을 차지할 수 있습니다.

웨스팅하우스 지분 참여 가능성: 한국이 웨스팅하우스 지분 5%~10%를 인수하는 방안이 논의되고 있습니다.

텍사스 가스화력 발전 프로젝트: AI 데이터 센터와 반도체 시설에 전력을 공급하기 위한 6GW 이상 규모의 프로젝트에 200억 달러 이상이 투입됩니다.

알래스카 LNG 및 기타 미국 프로젝트: 약 540억 달러가 알래스카 LNG 및 관련 프로젝트에 지원됩니다. 해당 LNG 프로젝트는 알래스카 북부 슬로프(North Slope)에서 아시아 시장을 향하는 수출 터미널까지 이어지는 800마일(약 1,287km) 길이의 파이프라인 건설을 포함합니다.