비아트론, 삼성전기향 '차세대 유리기판 핵심' 맡았다…'공동 개발' 글라스 본더 본격 공급

연내 납품 후 내년 양산 본격화…'최대 난제' 휨·크랙 해결 기술로 90억 달러 시장 '선점'

디스플레이 열처리 장비 분야의 글로벌 강자인 비아트론(141000)이 차세대 반도체 패키징 시장의 '게임체인저'로 불리는 유리기판 밸류체인 진입에 성공했다. 삼성전기와 함께 차세대 유리기판 핵심 공정 장비인 글라스 본더(Glass Bonder) 공동개발을 완료하고, 연내 초도 물량을 납품한다.

한 IB 업계 관계자는 "비아트론이 삼성전기와 유리기판 공정용 글라스 본더의 공동개발을 성공적으로 마무리 지었으며, "연내 초도 장비를 공급하기로 확정했다"며 "해당 장비는 삼성전기의 유리기판 생산 라인에 즉시 투입되며, 내년부터 본격화되는 양산 스케줄에 맞춰 후속 수주가 이어질 것"이라고 전망했다.

이어 "삼성전기의 브로드컴향 유리기판 시생산이 조만간 재개될 것으로 관측되는 가운데, 이번 비아트론의 글라스 본더 납품은 본격적인 글로벌 유리기판 공급망에 편입되는 것이라고 볼 수 있다"고 강조했다.


비아트론 관계자는 "고객사와의 사안은 비밀유지계약(NDA)으로 인해 상세히 언급하기 힘들다"면서도 "글로벌 기업들의 공급망 편입을 위해 지속해서 노력 중에 있는 상황"이라고 답해왔다.


◆ 유리기판 수율 가를 열쇠 '글라스 본더'…비아트론 기술력의 '정점'

글로벌 시장조사업체 마켓앤마켓(MarketsandMarkets) 및 업계 분석에 따르면, 반도체 첨단 패키징용 유리기판 시장 규모는 2024년 6억5000만 달러(약 8768억원) 수준에서 가파르게 성장해 2030년에는 81억 달러(약 10조9269억원)를 넘어설 것으로 예상된다.

전체 디스플레이·전자용 유리 기판 시장 역시 2031년 90억 달러(약 12조1410억원) 안팎까지 확대되는 등 반도체를 중심으로 한 고부가가치 기판 전환이 빠르게 진행 중이다.

이러한 가운데 삼성전기는 세종 사업장의 파일럿 라인을 중심으로 양산 일정을 앞당기며 생태계 구축을 주도하고 있다. 

하지만 유리기판 양산의 최대 걸림돌은 유리 특유의 취성으로 인한 미세 균열(Micro-crack)과, 접합 시 가해지는 국소적 열과 압력으로 기판이 휘어지는 워피지(Warpage) 현상이다.

이를 해결하는 장비가 바로 '글라스 본더'다. 유리기판 위에 반도체 다이(Die)나 이종 기판을 마이크로미터(㎛) 오차 없이 정밀하게 정렬(Align)하고, 열 충격을 분산시켜 깨짐 없이 완전하게 접합시키는 초정밀 장비다. 전 세계적으로도 구현 난도가 가장 높아 장비 공급사를 찾기 힘든 병목 공정으로 꼽힌다.

삼성전기가 글로벌 유수 장비사들을 제치고 비아트론을 공동개발 파트너로 최종 낙점한 배경에는 비아트론의 독보적인 열역학 및 정밀 모션 제어 역량인 것으로 파악되고 있다.

비아트론은 디스플레이 TFT 백플레인 공정용 열처리 장비(Inline RTA, Batch Furnace) 분야에서 글로벌 시장을 장악해 온 기술 기업이다. 

디스플레이 공정에서 수십 년간 입증된 △초정밀 온도 제어 시스템 △대면적 레이저 균일 가열 기술 △초정밀 모션 제어 기술을 글라스 본더에 고스란히 이식함으로써 유리기판의 열 스트레스와 휨 난제를 완벽히 풀어냈다.


◆ 표준 장비 선점 효과…종합 반도체 장비사로 '리레이팅' 본격화

업계에서는 비아트론이 연내 초도 납품을 시작으로 삼성전기의 핵심 벤더 지위를 굳힐 경우, 향후 양산 증설에 따른 대규모 수주를 독점적으로 확보할 것으로 내다보고 있다. 

유리기판 공정은 이제 막 상용화가 시작되는 초기 시장인 만큼, 초기 라인에 채택된 표준 장비가 후속 투자를 락인(Lock-in)하는 구조이기 때문이다.

관련해 한유견 하나증권 연구원은 "2.5D 및 3D 어드밴스드 패키징 확산에 따라 유리기판 도입 가속화가 예상되는 만큼 대면적·초정밀 본딩 장비 수요 급증이 기대되며, 비아트론의 수혜가 기대된다"며 "비아트론은 다수의 고객사와 적격 심사(PQ)를 진행할 것으로 점쳐진다"고 전했다.

반도체 장비 업계 관계자는 "비아트론이 삼성전기와의 레퍼런스를 통해 기술적 진입 장벽을 완전히 뚫어냈다"며 "현재 12개월 선행 PBR 0.5배 수준에 머물러 있는 디스플레이 장비사 밸류에이션에서 벗어나, 반도체 전·후공정의 미래 하이엔드 장비사로서 기업가치 재평가(Re-rating)가 본격화될 것"이라고 평가했다.

https://www.newsprime.co.kr/news/article/?no=750211&sec_no=67

루비오:

이란이 호르무즈 해협 통제권을 상실했으며, 석유 수출량이 전쟁 전 수준으로 회복 중

미군이 이란의 기뢰를 파괴했으며 해상 항로를 계속 개방 상태로 유지할 것

이란을 제외한 걸프 지역의 석유 수출량은 9월에 전쟁 전 수준의 81%를 상회했으며, 원유 및 콘덴세이트 흐름은 91%에 달했습니다.

2026.10.08 07:44:36
기업명: 삼성전자(시가총액: 1,572조 6,489억) A005930
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 1,950,000억(예상치 : 2,008,422억/ -3%)
영업익 : 1,074,000억(예상치 : 1,067,467억/ +1%)
순이익 : -(예상치 : 884,415억)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 1,950,000억/ 1,074,000억/ -
2026.2Q 1,714,995억/ 894,924억/ 716,245억
2026.1Q 1,338,734억/ 572,328억/ 472,253억
2025.4Q 938,374억/ 200,737억/ 196,417억
2025.3Q 860,617억/ 121,661억/ 122,257억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261008800004
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/005930

삼성전자 분기별 실적 추이

삼성전자(005930)는 올해 3분기 연결 기준 영업이익이 107.4조 원으로 잠정 집계됐다고 밝혔다.

이는 전년 동기 대비 782.5% 증가한 규모다.

분기 영업이익이 100조 원을 넘어선 것은 국내 기업은 물론 글로벌 테크 기업 가운데도 사상 최초다.

https://www.news1.kr/photos/8148538

삼성전자 3분기 영업익 107조4천억원…국내 첫 100조 시대 개막(종합)

삼성전자가 올해 3분기 영업이익 107조4천억원을 기록해 국내 기업 사상 최초로 분기 영업익 100조원 시대를 열었다.

이는 사우디아라비아 국영기업 아람코 외에 세계 어떤 기업도 도달하지 못했던 기록이다.

삼성전자는 반도체 초호황 속 기술 경쟁력 회복으로 지난해 4분기부터 4개 분기 연속으로 최고 실적 행진을 이어간 끝에 100조원 고지에 도달했다.

삼성전자는 연결 기준 올해 3분기 영업이익이 107조4천억원으로 작년 동기보다 782.5% 증가한 것으로 잠정 집계됐다고 8일 공시했다.

매출은 195조원으로 작년 동기 대비 126.6% 증가했다.

이번 영업이익은 연합인포맥스가 집계한 시장 전망치 105조7천533억원을 1.6% 상회했다.

한국 기업이 분기 영업익 100조원을 넘어선 것은 이번이 처음이다.

애플, 엔비디아 등 글로벌 빅테크를 포함해도 최초의 기록이다.

사우디 국영기업 아람코만이 우크라이나 전쟁 때인 2022년 2분기 영업익 865억달러(약 116조원)를 기록한 적이 있다.

이로써 삼성전자는 지난해 4분기 매출 93조8천억원, 영업익 20조1천억원으로 나란히 역대 최대 기록을 세운 이래 4개 분기 연속으로 매출과 영업익 신기록을 갈아치우고 있다.

영업익은 이번 1개 분기만으로 작년 전체(43조6천억원)의 2.5배에 육박했다.

또한 이는 2022년(43조4천억원), (6조6천억원), 2024년(32조7천억원), 2025년(43조6천억원)까지 4년간 합산 영업이익(126조3천억원)에 근접하는 수준이다.

올해 들어 3분기까지 누적 영업익은 254조1천억원에 달해 올해 연간 350조원 달성에도 청신호가 켜졌다.

이날 부문별·사업부별 실적은 공개되지 않았지만, 이번 분기에도 반도체부문(DS), 특히 메모리 사업부가 홀로 전사 실적을 견인한 것으로 분석된다.

이는 범용 인공지능(AGI·모든 작업에서 인간처럼 능력 발휘 가능) 도달을 목표로 한 글로벌 패권 경쟁으로 메모리 수요가 꺾이지 않은 결과다.

업계에서는 DS 부문이 전사 영업익과 비슷하거나 이를 소폭 웃돌았을 것으로 보고 있다.

업계에서는 4분기는 물론 내년까지도 이런 흐름이 지속될 것이란 전망에 힘이 실린다.

시장조사업체 트렌드포스는 4분기 범용 D램 가격이 전 분기 대비 10~15%, 낸드는 15~20% 오를 것으로 내다봤다.

삼성전자가 세계 최초로 양산을 시작한 HBM4도 내년부터 본격적으로 실적 개선에 기여할 전망이다.

내년 삼성전자 영업익 전망이 550조원 안팎으로 형성된 가운데 메리츠증권은 562조원에서 632조원으로 전망치를 상향 조정했다.

다만 DS 부문 내 LSI 및 파운드리 등 비메모리 사업부는 1조원 안팎의 적자가 이어졌을 것이란 관측이 나온다.

가동률 개선과 함께 사업 회복세가 이어지고 있지만, 미국 텍사스주 테일러팹 가동에 따른 비용이 부담이 됐을 것이란 분석이다.

완제품부문(DX) 부문도 부품 가격 급등에 따른 원가 부담으로 이전 분기 창사 이래 첫 적자가 2분기째 이어진 것으로 분석된다.

증권가에서는 모바일(MX)·네트워크 사업부가 1조5천억원 안팎의 넘는 적자를 기록했을 것이라는 추정이 나온다.

TV(VD) 및 생활가전(DA) 사업부도 5천억원 수준의 적자를 기록했을 수 있다.

삼성디스플레이는 1조원, 하만은 2천억~4천억원 수준의 영업익을 달성한 것으로 추산된다.

https://www.yna.co.kr/view/AKR20261008019752527?input=1195m

광통신 섹터 9월 실적 폭발, AI 데이터센터 점화

1. 9월 주요 광통신 기업 실적 급증

인공지능(AI) 데이터센터 수요에 힘입어 대만 광통신 관련 기업들의 9월 매출이 일제히 강세를 보였습니다.

롄야: 9월 매출 5억 4,000만 대만달러, 전년 동기 대비 +190.16% 급증 (2배 이상 성장)

광황: 9월 매출 1억 2,100만 대만달러, 전년 동기 대비 +140.31% 급증 (2배 이상 성장)

롄쥔: 9월 매출 12억 8,900만 대만달러, 전년 동기 대비 +99.78% 증가 (2배에 육박)



2. 기업별 주요 실적 세부 내용

롄쥔: 3분기 매출 37억 5,600만 대만달러(전분기 대비 +26.18%, 전년 동기 대비 +102.39%).

1-3분기 누적 매출 88억 1,900만 대만달러(+36.47%). 8월 세후 순이익 1억 4,300만 대만달러(+258%), 단월 주당순이익(EPS) 0.98대만달러, 78월 합산 EPS 2대만달러 기록.

광황: 9월 매출 1억 2,100만 대만달러(전월 대비 +11.52%, 전년 동기 대비 +140.31%).
3분기 매출 3억 2,600만 대만달러(전분기 대비 +65.98%, 전년 동기 대비 +115.95%). 월간 및 분기 매출 모두 전년 동기 대비 2배 이상 증가.


기타 기업: 퉁신 9월 매출 0.65억 대만달러(+52.96%), IET-KY 1억 800만 대만달러(+11.37%), 창웨이 0.32억 대만달러(+8.12%).


3. 시장 전망 및 트렌드
400G 이상 광트랜시버 모듈의 급성장:

2026년 출하량: 1억 200만 개 예상 (전년 대비 +79.7%)

2027년 출하량: 1억 4,600만 개 예상 (전년 대비 +42.8%)

반면, 400G 이하 모듈 출하량은 점차 감소세를 보임.


스펙 전환: 2027~2029년 기간에는 800G가 시장 주류가 되고, 1.6T의 침투율도 지속 상승하여 인공지능 데이터센터의 고속 광인터커넥트 수요가 빠르게 확대될 전망입니다.


장기 전망: 400G 이상 광트랜시버 출하량은 2025년 5,684만 개에서 2029년 1억 6,800만 개로 4년 만에 약 3배 규모로 확대될 것으로 예상됩니다.


기관 의견: 800G 및 1.6T 침투율 향상과 더불어 실리콘 포토닉스, CPO(공동 패키지 광학) 등 신기술 아키텍처가 발전하면서 광칩, FAU(광섬유 어레이), 고속 광모듈 등의 공급망이 인공지능 고속 상호연결 업그레이드 트렌드의 지속적인 수혜를 입을 것으로 기대됩니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20261008700080-430502

[한투증권 화장품/유통 김명주] 주요 국가 아마존 뷰티 Top 100 내 브랜드별 제품 수(10/08)

텔레그램: https://t.me/kmj_retailcosmetics

1. 에이피알 Top 100 내 제품 수: 미국 13개, 영국 15개, 독일 6개, 프랑스 17개, 스페인 20개
<브랜드별 제품 순위>
- 제로모공패드: 미국 1위, 영국 1위, 독일 2위, 프랑스 2위, 스페인 2위
- PDRN 핑크 콜라겐 볼륨 멀티밤: 미국 4위, 영국 7위, 독일 67위, 프랑스 4위, 스페인 6위
- 콜라겐 젤리 크림: 미국 10위, 독일 58위, 스페인 4위
- PDRN 핑크 펩타이드 세럼: 미국 15위, 영국 13위, 독일 9위, 프랑스 7위, 스페인 1위
- PDRN 젤리 마스크팩: 미국 16위, 영국 2위, 독일 34위, 프랑스 15위, 스페인 10위
- 제로 모공 캡슐 클렌징 폼: 미국 23위
- PDRN 콜라겐 구아샤 넥 크림: 미국 28위, 영국 23위
- 콜라겐 랩핑 마스크팩: 미국 31위, 프랑스 9위, 스페인 15위
- PDRN 카페인 콜라겐 아이패치: 미국 32위, 영국 16위
- 비타민 C 캡슐 크림: 미국 43위, 영국 35위, 프랑스 8위, 스페인 7위
- 엑소좀 제로 스피큘 세럼: 미국 44위
- NAD EGF 탄력 세럼: 미국 54위, 영국 22위, 스페인 83위
- PDRN 아이 세럼: 미국 62위, 영국 8위, 프랑스 11위, 스페인 8위
- 콜라겐 플럼핑 젤 크림: 영국 4위, 프랑스 5위
- PDRN 카페인 랩핑 마스크: 영국 12위
- 트리플 콜라겐 탄력 크림: 영국 15위, 프랑스 40위, 스페인 28위
- 제로모공 클렌징폼: 영국 36위, 프랑스 26위, 스페인 35위
- 제로 모공 블랙헤드 머드팩: 영국 42위, 프랑스 43위, 스페인 23위
- PDRN 핑크 펩타이드 앰플 마스크팩: 영국 72위
- PDRN 핑크 콜라겐 엑소좀 세럼: 프랑스 82위, 스페인 30위
- 7-in-1 부스터 프로 홈케어 디바이스: 스페인 36위
- 레티놀 부스팅 탄력 세럼: 스페인 55위
- PDRN 젤리 투 폼 클렌저: 스페인 75위
- 콜라겐 글로우 썬크림: 스페인 78위
- 4in1 실리콘 모공 브러쉬: 스페인 79위
- PDRN 나이아신 밀크 토너: 스페인 85위
- 딥 비타 C 토너패드: 스페인 96위
- 바디 필 샷 각질 케어 세럼: 프랑스 10위
- 필샷 각질 모공 세럼: 프랑스 41위
- 코직산 강황 브라이트닝 토닉: 프랑스 42위
- 하이포클로러스 애씨드 필샷 듀오: 프랑스 62위
- 트리플 콜라겐 너리싱 세럼: 프랑스 83위
- 연어 PDRN 핑크 콜라겐 캡슐 크림: 독일 24위

2. 달바글로벌 Top 100 내 제품 수: 미국 1개, 영국 1개, 독일 4개, 프랑스 1개, 스페인 5개
<브랜드별 제품 순위>
- 화이트 트러플 스프레이 세럼: 미국 75위, 영국 99위, 독일 8위, 프랑스 87위, 스페인 16위
- 화이트 트러플 멀티밤: 독일 5위, 스페인 12위
- 화이트 트러플 썬크림: 독일 30위, 스페인 26위
- 화이트 트러플 인텐시브 아이패드: 독일 52위, 스페인 81위
- 화이트 트러플 더블 크림 앤 세럼: 스페인 99위

3. 아모레퍼시픽_코스알엑스 Top 100 내 제품 수: 미국 1개, 독일 2개, 스페인 2개
<브랜드별 제품 순위>
- 스네일 뮤신 세럼: 미국 63위
- 핑크 펩타이드 콜라겐 아이패드: 스페인 93위
- 6 펩타이드 콜라겐 부스터 세럼: 독일 39위, 스페인 100위
- 어드밴스드 스네일 92 올인원 크림: 독일 25위

4. 아모레퍼시픽_라네즈 Top 100 내 제품 수: 미국 3개, 영국 1개
<브랜드별 제품 순위>
- 립 슬리핑 마스크: 미국 17위, 영국 51위
- 글레이즈 틴트 립 세럼: 미국 26위
- 립 글로이 밤: 미국 50위

5. 아누아 Top 100 내 제품 수: 미국 5개, 영국 3개, 독일 3개, 스페인 3개
<브랜드별 제품 순위>
- PDRN 히알루론산 수분 크림: 미국 8위, 영국 69위, 독일 56위
- PDRN 콜라겐 글로우 세럼 미스트: 미국 18위, 영국 74위, 독일 18위, 스페인 61위
- 아젤라산 히알루론산 수딩 세럼: 미국 22위
- 콜라겐 레티놀 괄사 넥크림: 미국 88위
- 나이아신아미드 10+TXA 4 다크스팟 세럼: 미국 96위
- 아젤라산 10 히알루론 진정 세럼: 영국 56위, 독일 42위, 스페인 65위
- 나이아신아마이드 10+TXA 4 세럼: 스페인 39위

6. 조선미녀 Top 100 내 제품 수: 미국 1개, 영국 3개, 독일 3개
<브랜드별 제품 순위>
- 인삼 레티날 아이세럼: 미국 81위, 영국 88위, 독일 36위
- 맑은 쌀 선크림: 영국 49위, 독일 19위
- 다이너스티 쌀겨 인삼 수분 크림: 영국 83위
- 릴리프 선 아쿠아 프레쉬 쌀 비타민B5 선크림: 독일 60위

7. SKIN1004 Top 100 내 제품 수: 미국 1개
<브랜드별 제품 순위>
- 히알루시카 워터핏 썬 세럼: 미국 60위

*각국 아마존 Best Sellers in Beauty 카테고리 Top 100 기준

감사합니다.

김명주 드림

[한투증권 화장품/유통 김명주]

랭크된 제품수가 역대최대를 찍었네요!

UBS, 블룸에너지( $BE), 투자의견 '매수', 목표주가를 325달러에서 350달러로 상향

Rosenblatt, 네비우스(Nebius , $NBIS), 투자의견 '매수(Buy)', 목표주가 304달러로 커버리지 개시

"네비우스는 최상위 네오클라우드(neocloud) 생태계에서 코어위브(CoreWeave, CRWV, 매수) 바로 아래에 위치해 있으며, AI 학습 및 추론 인프라 구축을 위한 막대한 지출로부터 수혜를 입을 수 있는 유리한 입지를 코어위브와 비슷하게 확보하고 있다고 판단합니다."


전력 및 인프라 규모 비교

네비우스는 현재 가동 중인 수익 창출 전력 규모를 공식 공개하지 않고 있으나, 코어위브가 가동 중인 1.5GW 전력 규모의 약 6분의 1 수준인 것으로 추정됩니다.
코어위브와 달리, 네비우스의 계약된 총 3.5GW 전력 중 75%는 완전 소유(fully owned) 부지를 통해 가동될 것으로 예상됩니다.


초고속 성장성

2026년 2분기 매출은 전년 동기 대비 5.5배 증가했으며, 2026년 전체 매출은 6.5배 성장할 것으로 전망됩니다.

2026 회계연도부터 2030 회계연도까지의 매출 연평균 성장률(CAGR)은 98%로 예측됩니다.


자금 조달 및 밸류에이션

예상되는 고객 선결제 대금에도 불구하고, 야심 찬 용량 확대 로드맵을 이행하기 위해 추가적인 부채 및 지분 조달이 이루어질 것으로 모델링되었습니다(예: 지난 8월의 57억 5,000만 달러 규모 전환사채 발행).


목표주가 산정 방식: 할인율 12%, 터미널 잉여현금흐름(FCF) 멀티플 12배를 적용한 10년 할인현금흐름(DCF) 모델을 바탕으로 산정되었습니다.

2026.10.08 08:34:49
기업명: LG에너지솔루션(시가총액: 91조 4,940억) A373220
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 96,434억(예상치 : 87,815억+/ 10%)
영업익 : 7,560억(예상치 : 3,200억/ +136%)
순이익 : -(예상치 : 2,344억)

**최근 실적 추이**
2026.3Q 96,434억/ 7,560억/ -
2026.2Q 71,415억/ 1,133억/ -3,286억
2026.1Q 65,550억/ -2,078억/ -9,440억
2025.4Q 61,415억/ -1,220억/ -7,725억
2025.3Q 56,999억/ 6,013억/ 5,361억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261008800055
종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/373220

신영증권, RF머트리얼즈, 목표주가 68,000원에서 82,000원으로 상향

국내에서 Scale-Across, Scale-In, CPO 시장 확대 수혜를 동시에 받는 유일한 통신 기업으로, 통신장비 업종 Top Pick 유지


1. 3Q26 Preview 및 실적 전망

3분기 실적 전망: 2026년 3분기 매출액은 전년 동기 대비 87% 증가한 273억 원, 영업이익은 184% 증가한 54억 원으로 예상됩니다.

수익성 개선: 주요 원재료인 텅스텐 가격 상승 및 3분기 평균 가동률 소폭 하락에도 불구하고, 패키지 제품 판가를 약 30% 인상하여 별도 기준 영업이익률이 약 32%까지 개선될 것으로 전망됩니다.


연간 실적 및 향후 전망:
4분기부터 2교대 생산체제로 전환하여 출하량을 확대할 예정이며, 2026년 전체 매출액은 1,038억 원(+61%), 영업이익은 212억 원(+187%)을 기록할 것으로 전망됩니다.

2026년 CPO(Co-packaged Optics) 레이저형 패키지 매출은 약 40억 원으로 추정되며, 2027년부터 2배 이상 확대되어 본격적으로 매출에 기여할 전망입니다.


2. 루멘텀(Lumentum)과의 파트너십 및 펌프레이저 패키지

공급계약 급증: 9월 28일 루멘텀과 132억 원 규모의 펌프레이저 패키지 공급계약을 발표했으며, 올해 2분기 70억 원대에서 계약 규모가 크게 확대되었습니다. 작년 120억 원에 달하던 루멘텀향 매출은 올해 약 340억 원, 내년 730억 원 규모로 급증할 것으로 추정됩니다.


제품 및 기술력:

펌프레이저는 수십 km 이상 장거리 광전송망에서 약해진 광 신호를 증폭시키는 제품으로 출력이 높아, 열과 이물질로부터 보호하는 Hermetic Package(기밀 패키지)가 필수적입니다.

RF머트리얼즈는 일본 교세라가 고가에 납품하던 광통신 레이저용 패키지를 국산화하기 위해 설립된 이후 자체 공정을 개발하며 기술력을 축적해 왔습니다.


단독 납품 및 진입장벽:

현재 루멘텀에 펌프레이저 패키지를 단독으로 납품하고 있습니다.

미국 의회 및 FCC의 중국산 광모듈·광부품 규제 강화와 루멘텀의 중국 공급망 배제로 인해 중국 벤더들의 재진입이 어려운 상황입니다.

20년 이상 수명을 지닌 펌프레이저 특성상 신규 벤더 검증 및 대량 오더 발주가 까다로워 높은 진입장벽을 유지하고 있습니다.


3. CPO(Co-packaged Optics) 및 AI 시대 수혜

CPO 기술 개요: 연산칩(스위치 ASIC, GPU 등) 바로 옆에 광엔진을 붙여 신호가 구리배선을 통과하는 길이를 줄임으로써 신호 재생 및 통신에 소모되는 전력을 낮추는 기술입니다.

시장 성장 요인: AI 에이전트 및 데이터센터 전력 확보의 어려움으로 인해 GPU를 다수의 데이터센터로 분산하고 이를 장거리 광통신으로 연결하는 Scale-Across 시장이 커지고 있습니다.


수혜 및 생산능력:
CPO는 초고출력 레이저가 필요하며, 루멘텀은 펌프레이저 기술을 활용해 CPO용 초고출력 레이저를 상용화했습니다. RF머트리얼즈 또한 CPO 레이저용 패키지를 개발하여 올해부터 납품하고 있습니다.

2028년까지 별도 매출 기준 약 2,000억 원 규모까지 생산능력(CAPA)을 탄력적으로 확대할 수 있는 여력을 확보했습니다.

(26. 10. 8 신영)

삼성전자, HBM4·메모리 가격 상승 힘입어 3분기 영업이익 783% 폭증... 사상 최대 107.4조 원 기록

매출액: 195조 원 (전년 동기 대비 126.6% 급증)
영업이익: 107.4조 원 (전년 동기 대비 782.5% 폭증)

실적 의의: LSEG 스마트에스티메이트 전망치(106.1조 원)를 상회했으며, 역사상 최초로 분기 영업이익 100조 원을 돌파하며 또다시 분기 최대 실적을 경신했습니다.


연간 전망 및 시장 동향

연간 300조 원 클럽 청신호: 3분기 만에 이미 지난해 연간 영업이익 총액(43.6조 원)을 가볍게 넘어섰으며, 3분기 누적 영업이익은 254.13조 원을 기록했습니다. 이 기조라면 올해 연간 영업이익은 300조 원을 크게 웃돌 것으로 전망됩니다.


메모리 수급 전망: 삼성과 마이크론은 메모리 공급 부족 현상이 2028년까지 지속될 것으로 보고 있어 실적 랠리가 이어질 가능성이 높습니다.

잠재적 리스크: 다만, 상승하는 원가, 중국 경쟁사들의 거센 추격, 미국 반도체 관세 가능성 등이 향후 수익성에 부담으로 작용할 수 있습니다.


사업 부문별 명암

1. 반도체(DS) 부문: 실적의 압도적인 견인차

매출 100조 원 돌파 추정: DS 부문이 이번 실적 서프라이즈를 주도했습니다.

HBM4 및 AI 효과: 엔비디아의 '베라 루빈(Vera Rubin)' AI 가속기 수요에 힘입어 HBM4 판매가 본격화되었으며, 3분기 HBM 출하량은 전분기 대비 약 50% 급증했습니다.

전통 D램: 공급 부족으로 인해 스마트폰 및 PC용 전통 D램 가격이 급등했으나, 재고 부족 여파로 출하량 자체는 전분기 수준을 유지했습니다.


2. 모바일·가전(DX) 부문: 비용 압박 심화

적자 폭 확대: 급등한 부품 원가 압박으로 인해 가중된 수익성 악화가 고민거리입니다. 사상 첫 분기 영업손실(800억 원)을 기록했던 2분기에 이어, 3분기 영업손실은 1조 원을 넘어설 것으로 분석됩니다.


3. 파운드리(Contract Chipmaking) 사업

적자 지속: 고정비 부담과 여전히 낮은 가동률로 인해 파운드리 사업부는 당분간 적자 기조를 벗어나지 못할 것으로 예상됩니다.


향후 일정
부문별 세부 실적이 포함된 공식 확정 실적 발표는 오는 10월 29일에 진행될 예정입니다.

https://www.trendforce.com/news/2026/10/08/news-samsung-sees-3q26-operating-profit-soaring-783-to-record-krw-107-4-trillion-on-hbm4-memory-price-gains/

삼성전자 3분기: 4개 분기 연속 사상 최대 실적 경신

분기별 매출액 및 영업이익 추이 (단위: 조 원)
4Q25: 매출 93.8조 원 / 영업이익 20.1조 원
1Q26: 매출 133.9조 원 / 영업이익 57.2조 원
2Q26: 매출 171.5조 원 / 영업이익 89.5조 원

3Q26 (F): 매출 195.0조 원 / 영업이익 107.4조 원


분기별 영업이익률(Operating Margin) 추이
4Q25: 21.4%
1Q26: 42.8%
2Q26: 52.2%
3Q26 (F): 55.1%

질문: 구글이 2027년이나 2028년에 데이터센터 전력 공급을 위해 연료전지를 조달할 가능성이 있나요?

전문가 답변: 구글은 블룸에너지(Bloom Energy)와 인터섹트 파워(Intersect Power)를 포함한 공급업체들을 평가하고 있습니다. 현재는 천연가스와 태양광이 여전히 선호되는 전력원이지만, TPU 수량과 전력 소비량이 증가함에 따라 구글은 2027년에 SOFC옵션을 더욱 진지하게 검토할 가능성이 높습니다

https://x.com/pequityresearch/status/2107913097310880163?s=20

케이엔에스, 안성 신공장 증설 결정…생산능력 2배로 확대

첨단산업 무인자동화 전문기업 케이엔에스(432470)가 글로벌 원통형 배터리 및 피지컬 AI 자동화 장비 수요 확대에 대응하기 위해 안성 신공장 증설을 결정했다고 8일 밝혔다.

신공장은 경기도 안성시 원곡면 안성하이랜드일반산업단지에 들어선다. 약 2051평(6781㎡) 규모 부지에 공장동 1085평과 2층 규모의 사무실동 160평을 조성할 예정이다. 완공 목표 시점은 내년 초다.

신공장이 완공되면 케이엔에스의 연간 생산능력(CAPA)은 기존 대비 약 100% 확대될 전망이다. 주요 생산 품목은 46파이 원통형 배터리 제조에 적용되는 리벳 장비와 조립·검사 장비, 무인자동화 장비 등이다.

현재 케이엔에스는 경기도 평택에서 1공장과 2공장을 운영하고 있다. 2023년에는 기존 1공장보다 약 3배 넓은 2공장 증설을 완료했으며, 원통형 배터리 CID 장비 기준 생산능력을 기존 대비 2.4배 확대한 바 있다.

케이엔에스는 안성 신공장을 기반으로 차세대 원통형 배터리 생산설비에 대한 공급 대응력을 높이고 배터리 제조공정뿐 아니라 피지컬 AI 분야의 다양한 무인자동화 장비 수요에도 대응할 계획이다.

고객사의 생산라인 구축 일정과 장비 사양에 유연하게 대응할 수 있는 생산 인프라를 선제적으로 확보한다는 게 회사 측 설명이다.

케이엔에스 관계자는 “신공장은 46파이 계열 원통형 배터리 장비와 신규 에너지저장장치(ESS) 솔루션 장비, 무인자동화 설비 수요 증가에 선제적으로 대응하기 위한 핵심 생산거점”이라며 “신공장 구축을 차질 없이 추진해 생산능력과 공급 대응력을 강화하고 글로벌 배터리 및 피지컬 AI 자동화 장비 시장에서 경쟁력을 높여 나가겠다”고 말했다.

https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=03575206645610952&mediaCodeNo=257&utm_source=naver&utm_medium=referral&utm_campaign=news_syndication&utm_content=original_article

Citi) 삼성전자 (005930.KS); 보너스 영향 및 불리한 환율에도 불구하고 메모리 성장이 견인한 견조한 실적. TP 43만원(유지)

씨티의 견해
삼성전자(SEC)는 3Q26 잠정 영업이익 107.4조원(전분기 대비 +20%/전년 대비 +782%)을 발표했으며, 이는 해당 분기의 불리한 환율과 추가 보너스 영향에도 불구하고 강력한 메모리 실적에 힘입은 것입니다. 당사는 SEC의 3Q26 부문별 영업이익을 반도체 107.0조원, 디스플레이 1.1조원, 모바일 -0.6조원, CE -0.6조원, 하만 0.5조원으로 예상합니다.

3Q26 잠정 영업이익 107.4조원 — 삼성은 3Q26 잠정 영업이익 107.4조원(전분기 대비 +20%/전년 대비 +782%)을 발표했으며, 이는 견조한 메모리 실적 성장에 힘입은 것으로, 불리한 환율과 추가 보너스 영향을 상쇄하고도 남았습니다. 당사는 이 중 약 10조원이 해당 분기에 반영된 것으로 추정합니다. 추가적인 세부 사항은 10월 29일 3Q26 실적 컨퍼런스콜에서 공개될 예정이나, 당사는 3Q26 반도체 영업이익이 2Q26의 89.2조원에서 107.0조원으로 개선되었을 것으로 예상합니다. 당사는 3Q26 디스플레이 영업이익을 1.1조원으로, 모바일/CE/하만 영업이익을 각각 -0.6조원/-0.6조원/0.5조원으로 추정합니다. 모바일 영업손실은 소폭 축소되었으나, 프리미엄 제품 판매 강세를 중저가 제품 판매 약세가 상쇄하고도 남으면서 3Q26 스마트폰 출하량은 전분기 대비 9% 감소한 5,800만 대(2Q26 6,400만 대에서)를 기록했습니다.

3Q26 실적 컨퍼런스콜 주요 관전 포인트 — 3Q26 실적 컨퍼런스콜의 주요 관전 포인트는 [1] 2027E 글로벌 메모리 수급 전망, [2] 메모리 LTA의 추가 진전, [3] 주주환원 정책에 대한 추가 세부 사항이 될 것입니다.

삼성의 2027E 방향성 — 업계를 선도하는 DRAM/NAND 캐파를 감안할 때, 당사는 삼성전자가 강력한 AI 주도 수요의 수혜를 누리기에 유리한 위치에 있다고 판단하며, 이러한 수요는 2027E에도 서버 DRAM 및 eSSD 수요를 계속 끌어올릴 것입니다. 또한 당사는 HBM4 12단 가격이 2026E 약 2달러/Gb에서 2027E 4~5달러/Gb 범위로 전년 대비 +100~150% 급등하고, HBM4 8단은 12단 대비 20~30% 프리미엄을 형성할 것으로 예상하는 만큼, SEC는 상당한 ASP 및 마진 상승 여력을 확보할 가능성이 높습니다.

시사점 — 불리한 환율과 추가 보너스 영향에도 불구하고 SEC는 견조한 3Q26 잠정 실적을 발표했습니다. 향후 당사는 업계를 선도하는 캐파와 기술력을 바탕으로 HBM4 양산이 확대됨에 따라 SEC의 시장 리더십이 더욱 강화될 것으로 예상합니다. 당사는 삼성전자에 대한 매수 의견을 재확인합니다.

모델 업데이트.
당사는 삼성전자(SEC)의 3Q26 잠정 실적을 반영하여 모델을 업데이트합니다. SEC는 3Q26 영업이익 107.4조원(전분기 대비 +20%/전년 대비 +782%)을 발표했으며, 이는 해당 분기의 불리한 환율과 추가 보너스 영향에도 불구하고 강력한 메모리 실적에 힘입은 것입니다. 3Q26 반도체(DS) 영업이익 추정치 107.0조원을 반영하여, 당사는 26E/27E/28E 영업이익 추정치를 각각 1.4%/1.8%/2.7% 상향합니다. 당사는 HBM4 12단 가격이 2026E 약 2달러/Gb에서 2027E 4~5달러/Gb 범위로 전년 대비 +100~150% 급등하고, HBM4 8단은 12단 대비 20~30% 프리미엄을 형성할 것으로 예상하는 만큼, SEC는 상당한 ASP 및 마진 상승 여력을 확보할 것입니다. 향후 당사는 업계를 선도하는 캐파와 개선되고 있는 HBM 경쟁력을 바탕으로 HBM4 양산이 확대됨에 따라 SEC의 시장 리더십이 더욱 강화될 것으로 예상합니다. 매수 의견을 재확인합니다.

TSMC 2026년 9월 매출

약 5,118억 6,000만 대만달러(NT$)

mom -0.6%, yoy + 54.6%

2026년 1월부터 9월까지의 누적 매출은 총 3조 8,987억 3,000만 대만달러로, 2025년 같은 기간에 비해 41.1% 증가