📊 Доля облигаций в долге компаний достигла рекордных 31%.

• 86% размещений за 9 месяцев обеспечили заёмщики с рейтингами AA-AAA, число эмитентов с рейтингами B-BBB+ сократилось на 21% (со 96 до 76).

• «Двойной удар»: высокие ставки и ухудшение экономики. Доля убыточных предприятий выросла с 28% до 34%, кредиторская задолженность — на 26% до 155 трлн руб. (рекордный прирост с 2004 года).

• Компании кредитуются за счёт поставщиков и сотрудников, создавая эффект домино. В 2027 году дефолты могут допустить около 3% эмитентов (1% рынка). Эксперты ждут роста дефолтов в ВДО на 50% — до 22-25 эмитентов.

«Щедрые» купоны — это не подарок, а отражение повышенного риска. Сейчас особенно важно обращать внимание не только на размер купона, но и на финансовое положение эмитента, — Николай Леоненков, «Риком-Траст».

Проблемы «мусорных» бондов затрагивают всех: доходности растут даже у устойчивых эмитентов. Дефолты участились у компаний с изначально высокими рейтингами («Самолет», «Евротранс»). Розничным инвесторам стоит оценивать не купон, а кредитное качество.

🎥 ProБанки

❗️🤔 Вклады, открытые в браке, делятся независимо от того, на кого оформлен счёт.

👉 Деньги на вкладе, открытом в браке за счёт общих доходов, подлежат разделу независимо от имени владельца счёта. То же касается акций и других ценных бумаг.

👉 Личными остаются добрачные накопления, подаренные или унаследованные деньги и средства от продажи личного имущества — при подтверждении происхождения документами. Вклады на имя несовершеннолетних детей делятся иначе — они принадлежат детям.

👉 Сложнее с криптовалютой: нужно доказать существование актива и покупку на общие средства (переводы на биржи, переписка, данные кошельков). Если деньги выведены перед разводом и потрачены не в интересах семьи, это можно оспорить в суде.

Имя владельца счёта само по себе не определяет, кому принадлежит имущество. Для расчёта важна стоимость активов — она способна существенно измениться за время спора, — Денис Спицын, адвокат.

Чтобы снизить риск спора, стоит заранее определить судьбу вкладов, ценных бумаг и цифровых активов в брачном договоре. При конфликте — собрать документы о движении средств и обсудить с юристом обеспечительные меры.

🎥 ProБанки

📊 Рынок кредитов наличными восстанавливается после спада 2024 года: выдачи растут, но суммы и сроки сокращаются.

👉 В сентябре выдано 2,42 млн кредитов наличными (+53% год к году, +3% к августу) — максимум за два года. Объём — 471,94 млрд руб. (+50% год к году, -4% к августу).

👉 Средний чек снизился до 195 тыс. руб. (с 209 тыс. в августе), срок — до 26 месяцев (с 30). За 9 месяцев выдано 18,76 млн кредитов на 3,78 трлн руб. (+45% и +60% год к году).

👉 К 2024 году падение на 27% по количеству и на 25% по объёму: тогда за 9 месяцев выдали 25,84 млн кредитов на 5,05 трлн руб.

В сентябре банки выдали максимальное за два года количество кредитов наличными — 2,42 млн. В годовом выражении количество выдач выросло на 53%, — пресс-служба ОКБ.

Банки сохраняют осторожность, снижая средний чек.

🎥 ProБанки

❗️🤔 Малые банки просят освободить их от социальных счетов и вкладов.

👉 Социальные счета и вклады с 1 июля 2025 года доступны в системно значимых банках, с 2027-го станут обязательными для всех. АРБ просит освободить региональные банки с базовой лицензией — расходы на подключение могут достигать 10 млн руб.

👉 Социальный вклад: до 50 тыс. руб. на срок до года по максимальной ставке банка. Социальный счёт: без лимита, проценты не ниже половины ключевой (сейчас 7%), бесплатное обслуживание.

👉 Доступны получателям господдержки — проверка через «Госуслуги». Риск: жители отдалённых районов, где отделения есть только у малых банков, могут лишиться удобного доступа.

В селе, где единственный банкомат и офис принадлежат региональному банку, отказ таких организаций от продукта фактически лишает жителя возможности удобно им воспользоваться, — Василий Кутьин, «Ингосстрах Банк».

Решения: единый технический модуль для подключения, обслуживание через посредников (МФЦ) или частичная компенсация расходов малым банкам. Главное — сохранить доступ к продуктам для тех, кому сложно пользоваться цифровыми сервисами.

🎥 ProБанки

🐱 Ключевая ставка — 14%

📊 Розничные инвесторы переходят из корпоративных бондов в ОФЗ.

• Объём покупок ОФЗ физлицами в сентябре — 28,4 млрд руб. против 15,7 млрд в августе, хотя это ниже среднего за 12 месяцев (39,6 млрд). Рост шёл на падении цен и росте доходностей.

• Доходности: короткие ОФЗ — 12,7-13,9%, пятилетние — 16,24%, десятилетние — 16,45%, тридцатилетние — 16,48%. Доля ОФЗ и бумаг ААА в портфелях клиентов выросла с 48% до 59%.

• Причины: бегство в качество на фоне прогноза дефолтов в 2027 году, желание зафиксировать высокую купонную доходность и отсутствие кредитного риска. Минусы — процентный риск и рост предложения ОФЗ (план на 2027 год — 7,7 трлн руб.).

Для инвесторов вывод простой: ОФЗ сейчас выигрывают по соотношению риск — доходность у второго и третьего эшелонов. Главный мотив — не только бегство в качество, но и желание зафиксировать высокую купонную доходность по госбондам, — Сергей Коныгин, «Синара»; Олег Абелев, «Риком-Траст».

Длинные ОФЗ дают высокий купон и потенциал роста при снижении ставок, но чувствительны к росту инфляции. Для большинства инвесторов подойдёт комбинация умеренно длинных ОФЗ с флоатерами и линкерами.

🎥 ProБанки

❗️🤔 Военнослужащие, подписавшие контракт до мая 2026, могут лишиться списания долгов.

• До мая 2026 года закон позволял списывать кредиты до 10 млн руб. военным, заключившим контракт с 1 декабря 2024-го. После замены даты на 1 мая 2026 года те, кто подписал контракт с декабря 2024-го по апрель 2026-го, остались без льготы.

• Банки не могут списать долг без правового основания — это грозит вопросами регулятора, налоговыми последствиями и спорами с акционерами. Те, кто уже получил решение о списании до 25 мая, не пострадают.

• АРБ направила обращения в ЦБ, ГПУ президента и комитет Госдумы по обороне. Коллекторы уже прекратили взыскание более 22,4 тыс. долгов военных на 970 млн руб. с начала 2026 года.

Из-за технической ошибки законодатель лишил часть военнослужащих возможности списать долги. До появления правовой ясности кредиторам стоит принимать обращения военнослужащих и приостанавливать взыскание, — АРБ; Алексей Родин, Rodin.Capital.

Надёжное решение — поправки в закон, восстанавливающие непрерывность механизма. АРБ рассчитывает, что приоритетное рассмотрение займёт 2-3 месяца. До этого банки могут отказывать в списании, но эксперты советуют проявлять гибкость и не торопиться со взысканием.

🎥 ProБанки