Нещодавно спілкувався з одним SaaS-стартапом. Вони зараз фандрейзять, і зіткнулися з проблемою, що інвестори вважають їх очікувану оцінку зависокою. Я поділився з ними кількома джерелами, з якими можна звіритись як з бенчмарками. Можливо комусь теж стане в нагоді.

Перше джерело - матеріали Крістофера Янца, партнера фонду Point9 Capital. Він щороку публікує бенчмарк по фандрейзингу SaaS-стартапів. Як кількісний - яких метрик очікують інвестори, так і якісний - на що звертають увагу на тому чи іншому етапі фінансування. Ось тут детальніший коментар та його презентація.

Point9 Capital - солідний венчурний фонд з Берліну, спеціалізується на SaaS та маркетплейсах, має 300+ інвестицій та $356 млн активів. Ранній інвестор в Preply.

Дуже багато інсайтів по оцінкам і сумам раундів публікує сервіс Carta (зокрема його аналітик Peter Walker). 50 слайдів статистики про стан венчурного фінансування у 2023 році.

⚡ Анонсована нова інвестиція Horizon Capital - це компанія Viseven, розробник martech рішень для фармацевтичної індустрії. Суперуспішна компанія: заснована в Житомирі, крім України має офіси в Польщі, Естонії, США та Індії, працює на 30+ ринках, серед клієнтів - Bayer, Lilly, Novo Nordisk. Зростання виручки з 2019 року - >3x.

Крутий приклад української компанії, яка є успішною на глобальних ринках.

Новина / профайл Forbes

Сьогодні оголосили про таку транзакцію на медіаринку.

Що я можу сказати. Поглинання краще, ніж закриття проекту. Грошей в онлайн-медіа було мало і раніше, а зараз і поготів. Не здивуюсь, якщо побачимо в цьому році ще консолідацію, а швидше — закриття невеликих медіапроектів. Правда, поки не бачу можливих покупців крім холдингу Фіали.

Це, до речі, нормальний покупець, якому не соромно продати медіаактив. Бо попередній гучний кейс поглинання на медіаринку це було таке щось — один з найпопулярніших і найстаріших сайтів про гаджети і технології (ITC) продали медіаагентству з сумнівною репутацією серед журналістів. Вихідці з ІТС якраз і зробили "Межу" потім, ну і доволі швидко потім теж прийшли до свого acquihiring. По грошам там дуже скромно все вийшло, думаю.

По трафіку, до речі, ось так виглядає картина. Similarweb не найнадійніше джерело, але відносне порівняння має бути більш-менш коректним.

Побачив в LinkedIn прикольне демо стартапу Nomic, який розробляє інструменти для аналізу даних. Це мапа Вікіпедії, така собі класифікація всіх знань людства по кластерам. Новий прикольний спосіб сьорфити Вікі!

Стартап, до речі, виглядає hot. Сидять в Нью-Йорку. В липні підняли $17 млн за оцінкою $100 млн від солідних інвесторів — Coatue, Contrary, Ron Conway, MongoDB, Naval Ravikant, Clément Delangue (Hugging Face Founder/CEO). І продукт цікавий: we build tools that enable everyone to interact with AI scale datasets and run AI models on consumer computers. Перше — це Atlas, його демо в пості, а друге — GPT4All, який дозволяє запускати LLM прямо у себе на машині. Зараз все, що пов'язано з інфраструктурою та технічним стеком AI — дуже хот.

Founder/CEO — AI Engineer, випускник John Hopkins University, на позиції Ops Strategy and Biz — колишня VC (Insight, Lux Capital), VP of Sales — виходець з венчурного крила Samsung, також в команді випускники Гарварда та Прінстона.

А найцікавіше, що Founder/CTO — українець Андрій Муляр, PhD Student in Machine Learning в New York University. Судячи з LinkedIn, він давно в США, більше 10 років. Якщо все гарно полетить у них, у нас в новинах напишуть що черговий талановитий українець заснував успішну компанію. Ну а ви тоді згадаєте, що уже читали про нього у мене в каналі 😁

👆🏻 До речі, якщо цікавитесь цією темою — що відбувається в ШІ-індустрії, куди все рухається в технічному плані і як ШІ стає новою платформою, як internet та mobile, перегляньте цю потужну презентацію від Coatue. Вже отримував за неї подяки в особисті.

Керуючий партнер/виконавчий директор Coatue Sri Viswanath — колишній CTO Atlassian, що дуже нетипово для інвестиційних компаній. Він же є одним з авторів цього репорта.

Speaking of AI stack: якраз сьогодні гарний матеріал на цю тему випустили інвестори з Menlo Ventures. Цей фонд з $5 млрд активів інвестує в ШІ на всіх рівнях стеку і має сильну експертизу в AI infrastructure, зокрема нещодавно інвестував $400+ млн в Anthropic. Буде корисно переглянути тим, хто щось будує з ШІ або імплементує в свої процеси.

- In 2023, enterprises spent $1.1B+ on software to build an AI stack, a net new category of spend
- The majority of spend is for inference rather than training
- 60% of companies use multiple-models and route prompts to most performant model
- Most companies maturity at Phase 2 of 4, focusing on optimizing the data layer to feed into their models
- RAG is the dominant architectural approach

Ну і якраз буде доречно тут поділитись класним репортом від них же: 2023: The State of Generative AI in the Enterprise. Про що там йдеться, ясно зі змісту (нижче), рекомендую проглянути хоча б розділ Three areas of opportunity where startups can win. Там про ринки, все більш зрозуміле порівняно з попереднім постом. Буде корисно і технарям, і особливо тим, хто на стороні бізнесу/продукту. Особливу увагу зверніть на vertical AI — супер хот тема, будете багато про неї чути в цьому році.

We surveyed more than 450 enterprise executives across the U.S. and Europe and spoke to a dozen more to provide a view into generative AI adoption in the enterprise today.

- Enterprise spend: What do the numbers reveal?
- Prediction 1: Despite the hype, enterprise adoption of generative AI will be measured, like early cloud adoption
- Prediction 2: The market will continue to favor incumbents who embed AI into existing products
- Prediction 3: Powerful context-aware, data-rich workflows will be the key to unlocking enterprise generative AI adoption
- Three areas of opportunity where startups can win
- Vertical AI
- Horizontal AI
- The modern AI stack
- What’s next?

Що по інноваціям? 😂

Задачка на подумати: як заробляють розробники таких копікетів?

Відповім в наступному пості.

Відповідь доволі очевидна: підписка. Але не проста, а хитра! Щоб отримати доступ до короткого безкоштовного trial-періоду, додаток вимагає оформити підписку, вартість якої може сягати сотень доларів на на рік, якщо користувач не вимкне щотижневу оплату. Такий підхід під назвою fleeceware отримав нове дихання завдяки популярності ChatGPT.

Нагадаю, Open AI випустили власний додаток лише в травні 2023. До того сотні розробників встигли запустити додатки-клони з агресивною монетизацією. До того ж, навіть офіційний додаток доступний не у всіх країнах (зокрема в Китаї), що створює додатковий попит на додатки-клони.

📱 Бізнес мобільних додатків базується на перфоманс-маркетингу. Якщо у вас не найкращий продукт, це не критично. Головне — ефективно наливати трафік і налаштовувати монетизацію. Це може бути гарним cash generating бізнесом, і серед найуспішніших компаній, які системно цим займаються (тобто мають портфоліо додатків), можна знайти круті компанії з України. Українці накопичили потужну експертизу в мобільному маркетингу, це факт.

Випадки значної капіталізації в цій ніші рідкісні. Зокрема, є профінансовані private equity інвесторами на сотні мільйонів доларів Lightricks з Ізраїлю та Bending Spoons з Італії. Обидві компанії випускають 'AI-powered' додатки для створення та редагування контенту, другі крім того ще поглинають інших розробників і прикручують агресивну підписку (Filmic, Evernote, Splice). В обох випадках секретний соус все той же — перфоманс-маркетинг.

📊 Провідний репорт по mobile apps & games від data.ai. 100+ сторінок з інсайтами по ринку і окремим нішам: Gaming, Finance, Retail, Streaming, Social, Health&Fitness, etc. Зокрема цікавий розділ AI&Mobile на початку — як зростали всі додатки, де є AI.

🦄 🇵🇱Польський стартап Eleven Labs став єдинорогом за півтора роки

Сьогодні вони оголосили про раунд на $80 млн, серед інвесторів — a16z, Sequoia, SV Angel. Засновники — вихідці з Google та Palantir. Розробляють інструменти для озвучування та перекладу різними мовами та голосами. Можна автоматично згенерувати аудіодоріжки до відео різними мовами, є маркетплейс синтетичних голосів та автоматична озвучка тексту. Можна погратись безкоштовно в вебі, підтримує українську — спробуйте. Серед клієнтів — компанії з Fortune 500, в тому числі розробники ігор та чатботів, медіа, видавці, зокрема Washington Post.

Вражає швидкість розвитку компанії — двоє хлопців з Польщі заснували її лише в 2022, і уже мають статус єдинорога. Дуже крутий приклад для інших фаундерів з CEE!

Цікавий факт: серед ранніх інвесторів компанії — співзасновник та ex-CEO Reface, а нині інвестор Дмитро Швець.

Репортаж Reuters вкотре нагадує про важливу роль FPV-дронів у війні. Українські військові скаржаться на якість техніки: через використання дешевих деталей дрони часто втрачають зв'язок і губляться, а разом з ними втрачаються і цінні снаряди. Кажуть, краще 10 якісних дронів, ніж 50 ненадійних. "Зоопарк" дронів теж ускладнює роботу: моделі різних виробників мають різні контролери, налаштування та інтерфейси. В момент напруженої роботи легко зробити помилку. Всі дрони треба тестувати і приводити до певних стандартів, кажуть оператори.

Це важливий момент. Хаотичне виробництво дронів у кожному гаражі неефективне. В державному defense tech акселераторі Brave1 уже більше 1000 проектів. Така кількість компаній не може одночасно продавати свої вироби державі. Велике виробництво більш ефективне економічно (economy of scale). Додайте до цього технічні моменти, описані в статті, і стане зрозуміло, що консолідація та стандартизація як мінімум в сфері дронів — важлива задача для стейкхолдерів українського defense tech на третьому році війни. З пайплайну в тисячу проектів мають вийти, масштабуватись та дійти до державних контрактів найбільш перспективні та ефективні команди, а неефективні — або приєднатись до них, або закритись.

UPD Гарний приклад консолідації додали в коментарях