💰 Згідно з фінансовим звітом Telegram, у 2023 році компанія спалила $450 млн операційних витрат, щоб отримати всього лише $342 млн виторгу. У 2022 році —$430 млн та $228 млн відповідно.

При цьому більше 40% виручки припадає на операції з внутрішньою криптовалютою. FT називає Telegram a crypto firm with a sideline in messaging.

Компанія фінансує свої операції, випускаючи конвертовані облігації. Сумарно облігацій випустили на $2.3 млрд, відсотки за останнім випуском — 7% річних. На виплату відсотків компанія витратила у 2023 витратила ще 157 млн.

Наразі Telegram — глибоко збиткова компанія з мільярдними боргами і неочевидним шляхом не лише до прибутковості, а і взагалі до залучення зовнішнього капіталу. При цьому Дуров розповідає, що у 2021 році неназвані інвестори пропонували йому інвестиції за оцінкою $30 млрд. Вірю, я повірив.

Якщо цікаво, накидайте реакцій, поділюсь своїм поглядом на перспективи бізнесу та зростання Telegram, детально і з цифрами.

🚀 Потрібна хвилинка вашого часу і пара кліків. Портфоліо компанія u.ventures Dynamiq сьогодні на Product Hunt. Прошу підтримати: https://www.producthunt.com/posts/dynamiq

Dynamiq розробляє Gen AI платформу для інженерів і дата саєнтистів, яка дозволяє будувати enterprise-grade Gen AI applications за декілька годин. З її допомогою будь-яка велика компанія може розгортати свої Gen AI проекти набагато швидше та простіше, не будуючи інфраструктуру з нуля. Рідкісний випадок дійсно інженерно складного українського продукту в Gen AI, варто підтримати!

🧠 У Dynamiq нещодавно вийшов класний гайд з Gen AI Strategy для Enterprise. Зараз багато керівників у великих компаніях мають потребу впровадити Gen AI в бізнес-процеси, але не знають з чого почати. Якщо ви знаєте таких людей, перешліть їм цей гайд. Dynamiq допоможе зробити це оптимальним чином.

Founder mode meme dump

🚀 Ілля Суцкевер залучив $1 млрд для свого нового стартапу, який буде розробляти безпечні AI-системи. Серед інвесторів — топ-фонди Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, DST Global, SV Angel. Кілька коментарів.

• Зараз такі раунди — рідкість. Інтерес інвесторів до розробників моделей охолов. Поки що не зрозуміло, як уже існуючі і гарно профінансовані компанії будуть іти до прибутковості. Лічені фаундери зараз могли б залучити такі інвестиції. Співзасновник та ex-chief scientist Open AI Суцкевер входить до їх числа.

• Нове регулювання (California AI bill) створює попутний вітер (regulatory tailwinds) саме для такого стартапу. Інвестори роблять ставку на потенційного лідера в сегменті розробників безпечних моделей.

• Оцінка. В таких мегараундах, так само як і з першим раундом Mistral на $150 млн, вона є похідною від суми фандрейзингу. На seed/pre-seed зазвичай продають близько 20% компанії. Відповідно, post-money оцінка дорівнює 5x сума раунду. Якщо вам здається, що фаундери отримали легкі гроші, це не так. У інвесторів є так звані liquidation preferences, які гарантують що у випадку продажу або ліквідації компанії вони повернуть свої інвестиції. Тобто навіть якщо справи у компанії підуть погано, засновники не зможуть просто закрити компанію і забрати собі кеш, який залишиться на рахунках. Оцінка тут — не "вартість" компанії (за скільки її можна зараз продати), а індикатор ціни акцій в раунді (продали X% акцій за $Y млрд — оцінка Y/X).

• Проблема високої оцінки — в наступних раундах фінансування компанії доведеться залучати кошти по ще вищій оцінці, а для цього треба буде показати суттєвий прогрес в розвитку продукту, операційних та (пізніше) фінансових показниках. Планка уже висока.

❌🦄 Прочитав дивну новину про "нового українського єдинорога" Rentberry і відчув потужний сигнал внутрішнього BS-детектора. Відкрив звіт компанії за 2023 в американському реєстрі, глянув показники: $0.5 млн виручки ($0.3 млн у 2022), чистий збиток $4.8 млн (те саме у 2022). В 2023 під час краудфандингу писали, що очікують $10 млн виручки за рік. Ок, креативна звітність, буває.

Кількість MAU (активних місячних користувачів) — 3 млн. Для порівняння, у американського лідера ринку Zillow — 214 млн. Мультиплікатор для Zillow зараз ~5-6x виторгу. При тому що це лідер ринку, публічна компанія з $2+ млрд річної виручки і прибутковістю 20%.

Тобто нам пропонують повірити в те, що маленький збитковий маркетплейс нерухомості залучив $90 млн з оцінкою $1 млрд. Вірю, я повірив. Візьміть навіть дуже оптимістичні гіпотези — $15 млн виручки в 2024, мультиплікатор 6x, і спробуйте отримати таку оцінку. Можливо там просто засновника WeWork залучили до фандрейзингу? Тоді питань немає.

Додайте до цього дивні прес-релізи від цієї ж компанії про плани викупити WeWork за півмільярда на гроші то одного, то іншого інвестора, які очікувано нічим не закінчились. Виглядає як не дуже гарний трек рекорд для стартапа. UPD: Знайшов, що вони ще й зібрали $28 млн через ICO. Зараз вартість цих токенів нульова.

Сподіваюсь, буде опубліковано додаткову інформацію і ситуація проясниться. Журналістів закликаю ретельніше перевіряти такі заяви від засновників компаній та активніше користуватись здоровим глуздом.

🔥 Супер корисний матеріал від топового фонда Bessemer Venture Partners. У BVP сильна експертиза в SaaS, і зокрема в вертикальних SaaS. В цьому матеріалі вони зібрали свій досвід за 10 років інвестування і масштабування успішних vertical SaaS компаній. Буде корисно прочитати, щоб краще розуміти цей бізнес.

Винесу сюди підзаголовки, щоб було зрозуміло про що мова. Матеріал 2022 року, нещодавно вийшла нова серія, уже про vertical AI, пізніше теж поділюсь.

Lesson 1: The goal of every vertical software company should be to find a path to market leadership

Lesson 2: The best vertical software companies build a layer cake of new products that drive continuous growth

Lesson 3: Some of the best layer cake opportunities are integrated services like payment processing. They are easy to cross-sell and feel "free" to your customers

Lesson 4: For consumer-facing software, there is a unique opportunity to monetize the end customer

Lesson 5: Data remains one of the most under-exploited opportunities in vertical software

Lesson 6: Pricing and packaging is the biggest missed opportunity in vertical software

Lesson 7: Many verticals require a move up-market to sustain growth

Lesson 8: Vertical software lends itself well to M&A but should be used cautiously

Lesson 9: Once market leadership is established, enduring vertical software companies focus on deepening their competitive moats

Lesson 10: Smart vertical software CEOs (re)position their business for multiple exit paths

Bonus lesson: B2B payment is the newest layer cake opportunity in vertical software

Український стартап Rentberry залучив $90 млн інвестицій від двох американських фондів, повідомила Forbes пресслужба компанії. Після цього, як стверджують у компанії, оцінка сягнула $1 млрд.

Сумнів у такій оцінці висловив інвестиційний аналітик фонду Horizon Capital Андрій Бродецький, посилаючись на низькі фінансові результати компанії. Також Forbes дослідив, що один з інвестиційних фондів, який нібито інвестували в Rentberry, може бути не працюючим.

👉Детальніше – читайте тут

🔞 OnlyFans - феноменально успішний бізнес: масштабний, прибутковий і зростаючий.

Власник компанії, уродженець Одеси Леонід Радвінський, отримав за три роки $1 млрд дивідендів ($472 млн лише за останній рік).

📝 Годинна розмова від Anthropic про те, як ефективно писати промпти. Enjoy.

📌 Summary by Claude

https://youtu.be/T9aRN5JkmL8

👻 Ніколи не питайте венчурного інвестора, скільки зомбі-компаній у нього в портфоліо

🎉 Історичний день: угода десятиріччя офіційно відбулась. Перша інвестиція топового стратегічного інвестора за час повномасштабного вторгнення і одна з найбільших стратегічних інвестицій в Україні за останнє десятиріччя. Вітаю колег, котрі зробили це реальністю! Це дійсно визначна подія для української економіки.

Деталі від Horizon Capital і додаткові подробиці від Forbes.