🔢 «Мы совершенно не против самой идеи навигации, когда человеку помогают пройти по определенному пути, чтобы сделать наилучший выбор. Но мы против того, чтобы на этом пути человеку подсвечивали только позитивные качества продукта, а негативные прятали в тень».

Заместитель Председателя Банка России Михаил Мамута рассказал в интервью «Банковскому обозрению» о создании ИИ-помощника, который будет подсвечивать ключевые условия договора, и о том, почему финальное решение о выборе продукта всегда должно оставаться за человеком.

#БанковскийСектор
🏦 Рост корпоративного портфеля в июне замедлился, а ипотеки — ускорился

🔹 Кредитование банками компаний (с учетом облигаций) увеличилось в июне на 0,4% (+1,5% в мае). В годовом выражении прирост составил 13,7% (+13,6% месяцем ранее).

🔹 Задолженность граждан по ипотеке, по предварительным данным, значительно увеличилась (+1% после +0,3% в мае), в основном на фоне новостей о готовящемся ужесточении условий «Семейной ипотеки». Прирост в годовом выражении составил +10,9% (+10,4% месяцем ранее). Портфель потребительских кредитов в июне продолжил активно расти (+1,3% после +1,4% в мае), что связано с летними тратами на отпуск. В годовом выражении портфель увеличился на 1% (-0,9% в мае).

🔹 Средства граждан в банках выросли на умеренные 0,3% (-0,8% в мае), что может объясняться расходами на отпуск и сохраняющимся высоким спросом на наличные. При этом динамика средств юридических лиц была околонулевой (+2,9% в мае), в том числе из-за снижения цен на энергоресурсы у экспортеров.

🔹 Прибыль банковского сектора составила 374 миллиарда рублей — немного выше, чем в мае. При этом совокупный финансовый результат в июне был значительно ниже (234 миллиарда рублей) за счет отрицательной переоценки долговых ценных бумаг, отражаемой напрямую в капитале.

Подробнее читайте в материале «О развитии банковского сектора Российской Федерации в июне 2026» ➡️

#Инфляция в регионах
💵 Рост цен в июне в большинстве регионов ускорился

🙏 В июне в 80 регионах цены росли быстрее, чем в мае. Это было связано в основном с разовыми факторами.

🙏 Продукты в июне подорожали в большинстве российских регионов. Это произошло преимущественно из-за увеличения цен на плодоовощную продукцию. В апреле-мае овощи и фрукты дешевели сильнее сезонной нормы, а в июне произошла коррекция.

🙏 В группе непродовольственных товаров основной причиной роста цен стало повышение цен на бензин и дизельное топливо из-за снижения производства и временных перебоев с поставками. Без учета нефтепродуктов непродовольственные товары в среднем подешевели почти в 40 регионах.

🙏 Цены на услуги более чем в половине регионов росли медленнее, чем в мае, а в отдельных регионах цены в среднем даже снизились. Основной причиной этого был более сдержанный спрос на внутренний туризм. Однако в целом услуги все еще дорожают достаточно быстро.

Денежно-кредитная политика Банка России будет по-прежнему направлена на достижение устойчиво низкой инфляции во всех регионах страны.

Подробно об инфляции в каждом регионе читайте в на нашем сайте ➡️

🏦 Банки будут обязаны раскрывать полную информацию о продуктах и услугах

Требования к порядку, способу, форме и срокам размещения информации о продуктах и услугах банков будут установлены Стандартом деятельности кредитных организаций. Закон, разработанный при участии Банка России, сегодня одобрил Совет Федерации.

⚪️ Анализ поступающих к нам жалоб показывает: когда люди открывают вклады, берут кредит или хотят получить другие финансовые услуги в мобильных приложениях или через сайты банков, они часто не получают полную информацию о таких продуктах и услугах. Кредитные организации, как правило, делают акцент на их привлекательных характеристиках, а риски и специальные условия часто замалчивают или раскрывают не полностью.

⚪️ Кроме того, люди не всегда могут сразу понять, о каком продукте или услуге идет речь. Например, некоторые банки в разделе накоплений предлагают услуги брокеров и управляющих компаний, несмотря на то что инвестиционные продукты не гарантируют получения дохода. Поскольку такая информация не является рекламой, требование законодательства о рекламе на нее не распространяется.

⚪️ Новый закон регламентирует содержание стандарта о правилах информирования клиентов в офисах, на сайтах и в приложениях кредитных организаций. Это позволит повысить осведомленность потребителей и искоренить практику использования банками «темных паттернов», которые манипулируют поведением клиентов.

Закон вступит в силу с 1 сентября 2027 года.

🎙 24 июля в 15:00 состоится пресс-конференция по итогам заседания Совета директоров по денежно-кредитной политике

В мероприятии примут участие Председатель Банка России Эльвира Набиуллина и заместитель Председателя Банка России Алексей Заботкин.

Трансляция будет доступна на нашем сайте и странице ВКонтакте.

🟦 Регулирование криптовалют на российском рынке 

Государственная Дума приняла закон, который определяет правила обращения криптовалют в стране. Он вступит в силу с 1 сентября. 

🔵 Сделки с криптовалютами через посредников смогут совершать как неквалифицированные, так и квалифицированные инвесторы. У неквалифицированных будет возможность покупать наиболее ликвидные криптовалюты после прохождения тестирования и в пределах лимита — не более 300 тысяч рублей в год через одного посредника. Квалифицированные инвесторы также должны будут пройти тест, но им будут доступны любые криптовалюты без лимита по сумме.

🔵 Для обращения криптовалют создается регулируемая инфраструктура. В нее войдут как действующие финансовые организации, так и новые участники — криптообменники и цифровые депозитарии. В криптообменниках можно будет покупать или продавать криптовалюту, а в цифровых депозитариях будут учитываться права по таким активам. Совершать сделки с криптовалютами можно будет также через брокеров и управляющих, в том числе на организованных торгах.

Помимо покупки и продажи, у инвесторов появится возможность обменивать криптовалюту на ценные бумаги и  цифровые инструменты, которые выпускаются по российскому законодательству (цифровые права). К иностранным стейблкоинам будут применяться те же требования, что и к криптовалютам.

Важно, что расплачиваться криптовалютами внутри страны по-прежнему нельзя.

🔵 Экспортеры и импортёры смогут использовать криптовалюту для трансграничных расчетов без ограничений. Такие операции будут доступны как с участием посредников, так и напрямую для всех типов кошельков и криптовалют.

Резиденты смогут проводить операции с криптовалютой и за рубежом, но только с использованием иностранных банковских счетов, а также переводить купленную в России криптовалюту за границу через регулируемых посредников. О наличии криптовалюты, которая учитывается за рубежом, необходимо будет уведомлять налоговые органы. 

Закон вводит переходный период для участников рынка до 1 июля 2027 года. В течение этого времени они должны получить лицензии и привести свою деятельность в соответствие с новыми требованиями.

Новый закон также предусматривает развитие регулирования российских цифровых прав. Они смогут выпускаться в публичных сетях, а не только на платформе оператора информационной системы, как это происходит сейчас. Сделки с цифровыми финансовыми активами можно будет совершать через посредников и на организованных торгах. Это даст частным инвесторам широкий доступ к таким инструментам и увеличит возможности эмитентов для привлечения инвестиций.

💵 Система страхования вкладов распространится на идентифицированные электронные кошельки в банках

Электронные денежные средства (электронные кошельки) в банках будут защищены системой страхования вкладов. Это касается только кошельков, чьи владельцы прошли идентификацию или упрощенную идентификацию в соответствии с законом о противодействии отмыванию денег. Такой закон сегодня приняла Государственная Дума.

На эти средства будет распространяться стандартный лимит — до 1,4 миллиона рублей. Это обеспечит равную защиту средств вкладчиков вне зависимости от того, находятся ли их деньги на счетах, вкладах или на электронных кошельках в банках.

Закон вступит в силу через 180 дней после официального опубликования и будет действовать в отношении страховых случаев, которые произойдут после этой даты.

Электронные кошельки используются для оплаты покупок в интернете и переводов другим людям. Они не привязаны к банковским счетам, регулируются законом о национальной платежной системе и имеют установленный законом максимальный лимит остатка средств (зависит от оператора и прохождения владельцем идентификации).

По нашим оценкам, на идентифицированных электронных кошельках в банках находится порядка 50 миллиардов рублей.

🪙 Уведомления о подписании договоров кредита и займа начнут приходить в личный кабинет на Госуслугах

Новая мера поможет повысить осведомленность граждан о возникших долговых обязательствах, а также позволит заемщику отказаться от них в период охлаждения, если кредит или заем на его имя оформили мошенники или если он был оформлен импульсивно. Такой закон, разработанный при участии Банка России, приняла Госдума.

Банки и микрофинансовые организации (МФО) с 1 октября 2027 года должны будут оперативно передавать сведения о потребительских кредитах (в том числе кредитных картах) и займах в бюро кредитных историй. А те, в свою очередь, незамедлительно направят их в личный кабинет заемщика на Госуслугах.

В уведомлении об оформленном кредите или займе должны быть указаны индивидуальные условия, процентная ставка, сумма долга или лимита кредитования по кредитной карте, срок возврата. Если сумма превышает 50 тысяч рублей, то будет включена информация о возможности отказаться от получения кредита и обозначен период с точностью до минуты, в течение которого нужно успеть обратиться в банк или МФО. Таким образом, заемщики получат уведомление, даже если сообщение или пуш-уведомление от банка или МФО по какой-то причине до них не дошло.

Это еще один инструмент, который поможет защитить людей от финансовых мошенников и позволит им вовремя отказаться от обязательств, взятых на себя под воздействием эмоций.

🔑 Ключевая ставка — 14%

Совет директоров Банка России 24 июля 2026 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 14% годовых. Экономика в целом в 2к26 росла умеренными темпами. Существенный рост цен и повышение инфляционных ожиданий в летние месяцы во многом были связаны с разовыми факторами. Оценка показателей устойчивой инфляции остается в диапазоне 4–5% в пересчете на год. Рост кредитования в июне немного замедлился. Предприятия существенно снизили ожидания по будущему спросу и выпуску. Вместе с тем с учетом прямых и вторичных эффектов от временного сокращения производственных возможностей в отдельных отраслях и более стимулирующей бюджетной политики на трехлетнем горизонте, чем прогнозировалось в апреле, требуется более плавное снижение ключевой ставки.

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. Базовый сценарий предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 14,5–14,6% годовых в 2026 году и 10,5–12,5% годовых в 2027 году. По нашему прогнозу, из-за произошедшего значимого роста цен на топливо годовая инфляция составит 6,0–7% в 2026 году. С учетом проводимой денежно-кредитной политики, в 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели.

📈 Полный текст решения

📈 Среднесрочный прогноз

🔢 В 15:00 по мск состоится пресс-конференция по сегодняшнему решению. Трансляция будет доступна на нашем сайте и странице ВКонтакте.

5 августа мы опубликуем Резюме обсуждения ключевой ставки и Комментарий к среднесрочному прогнозу.

🏦 Следующее заседание Совета директоров по ключевой ставке запланировано на 11 сентября 2026 года.

🔢 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.1)

Инфляция

В июне рост цен ускорился. В основном это было связано с ситуацией на топливном рынке, а также с возобновлением роста цен на плодоовощи, которые нетипично сильно дешевели весной.

Оперативные данные указывают на то, что удорожание топлива начинает распространяться на цены по широкому кругу товаров и услуг. Это предсказуемо отразилось на инфляционных ожиданиях, которые в июле значительно выросли. Бензин является важным товаром-маркером, так как занимает значительную долю в регулярных покупках населения и в издержках компаний.

По мере стабилизации ситуации на топливном рынке инфляционные ожидания могут пойти вниз. Примерно так они реагировали на повышение НДС: после краткосрочного всплеска ожидания достаточно быстро скорректировались. Мы не изменили свою оценку устойчивой инфляции и полагаем, что во второй половине года она останется вблизи текущих уровней.

Экономика

Как мы и ожидали, динамика ВВП в первом полугодии была положительной. После спада в I квартале, который был связан с календарными и погодными факторами, в II квартале экономическая активность умеренно возросла.

Инвестиции компаний восстанавливались. Потребление домохозяйств даже несколько ускорилось, что отчасти было связано с разовыми факторами.

Дальнейшее развитие ситуации в экономике зависит от ряда факторов. Первый — ситуация с предложением товаров. В нашем базовом сценарии мы исходим из того, что компании восстановят свои производственные мощности до конца текущего года. Второй фактор — это динамика спроса. Предприятия ожидают его замедления, что следует из оперативных данных.

Постепенное снижение напряженности на рынке труда будет вносить вклад в замедление темпов роста цен.

Ч.2

🔢 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной (ч.2)

Денежно-кредитные условия

Ставки денежного рынка и доходности ОФЗ увеличились. Однако с учетом возросших инфляционных ожиданий жесткость денежно-кредитных условий в реальном выражении несколько уменьшилась.

Сберегательная активность населения немного снизилась, при этом меняется ее структура.

Кредитование компаний в июне замедлилось. В розничном сегменте происходит оживление, причем не только за счет ипотеки, но и за счет необеспеченных потребительских займов.

Фактические расходы бюджета складываются значительно выше, чем в прошлые годы. Поэтому в целом по году мы ожидаем более высокой динамики расходов и, соответственно, более высокого структурного дефицита, чем это заложено в текущих проектировках. Это означает, что при прочих равных денежно-кредитная политика должна обеспечить более сдержанный рост кредитования, чем складывался в II квартале.

Первичный структурный дефицит с высокой вероятностью сохранится до 2028 года включительно, а значит, мы не можем закладывать в свой макроэкономический прогноз нулевое сальдо.

Внешние условия

Инфляция в мире продолжает ускоряться, в том числе из-за событий на Ближнем Востоке.

Мировые цены на нефть остаются волатильными и сильно реагируют на геополитические события.

Мы снизили прогноз цены на нефть на 5 долларов за баррель на всем прогнозном горизонте.

Баланс внешней торговли в II квартале складывался ниже, чем мы ожидали.

Риски

В целом на прогнозном горизонте, по нашей оценке, преобладают проинфляционные риски. По-прежнему к ним относится более медленное, чем мы ожидаем, снижение напряженности на рынке труда. Важным фактором неопределенности остаются параметры бюджета.

Значительная часть новых рисков связана со снижением производственных возможностей некоторых отраслей.

С другой стороны, ситуация с временным выбытием производственных мощностей может иметь и дезинфляционные эффекты. Если настроения бизнеса и потребительская уверенность существенно снизятся под влиянием этого фактора, то мы увидим значительно более сдержанную динамику совокупного спроса.

Перспективы будущих решений

С учетом новых вводных по бюджету и вероятных вторичных эффектов от произошедшего роста цен требуется более высокая траектория ключевой ставки. Ее диапазон на текущий год повышен до 14,5–14,6%, на следующий — до 10,5–12,5%. В зависимости от того, как будет развиваться ситуация, возможны разные сценарии. Но в любом из них решения Банка России будут направлены на обеспечение возвращения инфляции к 4% на прогнозном горизонте.

Ч.1

♟️ Решения по макропруденциальной политике
 
Банк России устанавливает более строгие ограничения на предоставление кредитов заемщикам с повышенной долговой нагрузкой в следующих сегментах:

⏺️ Необеспеченные кредиты наличными
⏺️ Нецелевые потребительские кредиты под залог автомобиля или недвижимости
⏺️ Кредиты на покупку автомобиля

Мера затронет тех заемщиков, которые направляют на обслуживание кредитов и займов более половины своих доходов. Доступность кредитов на покупку автомобиля не изменится, потому что банки уже сейчас соблюдают новые ограничения с запасом.
 
Подробнее читайте на сайте ➡️

🐌 Рост денежной массы и кредита экономике в июне замедлился
 
🔘 Темп роста широкой денежной массы М2Х в июне был меньше, чем месяцем ранее, главным образом за счет снижения валютных депозитов. Годовой прирост М2Х снизился до 12,9%.
 
🔘 Кредит экономике в июне увеличивался медленнее, чем в мае. При этом его годовой прирост практически не изменился и составил 9,9%
 
🔘 Кредит экономике по-прежнему был основным источником роста денежного предложения, вклад бюджетных операций оставался положительным.

Подробнее — в материале «Денежные агрегаты и кредит экономике» ⬆

🏦 Разработаны первые проекты нормативных актов для запуска рынка криптовалют в России

Банк России создал условия для организованных торгов цифровыми валютами и цифровыми правами. Режим торгов будет прописан в правилах биржи, она же будет рассчитывать рыночную и средневзвешенную цену на эти инструменты.

Также разработаны требования к цифровым депозитариям. Новый участник рынка, который будет вести учет криптовалют и цифровых прав, должен обладать минимальным капиталом — от 50 до 250 миллионов рублей.

Конкретный размер собственных средств будет зависеть от характера деятельности цифрового депозитария, в том числе от того, планирует ли он работать с открытыми распределенными реестрами или обеспечивать расчеты по итогам торгов. Имущество, составляющее собственные средства, должно быть ликвидным, а входящие в него финансовые активы — обладать высоким кредитным качеством. Аналогичные требования устанавливаются и для операторов электронных платформ, чьи функции станут выполнять операторы информационных систем. Они будут производить расчеты по цифровым финансовым активам с использованием номинального счета.

Регулятор также определяет: 
🟣 правила учета цифровых валют и цифровых прав
🟣 состав сведений о депонентах, получателях доступа к системе, учитываемых активах
🟣 требования к открытию и ведению цифровых и иных счетов.

По сути, цифровой депозитарий будет работать по тем же принципам, как сейчас работает депозитарий на рынке ценных бумаг.

Вести реестр цифровых депозитариев будет Банк России.

Все проекты нормативных актов опубликованы для оценки регулирующего воздействия.

💬 «У нас очень много алгоритмов, которые отслеживают нестандартную активность. Если говорить про общую логику, то у нас всегда будет вызывать молниеносную реакцию и проверку сигнал, когда мы видим, что после большой сделки с ценными бумагами через день-два выходит какая-то хорошая новость об эмитенте. При этом приобретатель на росте цены начинает продавать бумаги, то есть фиксировать прибыль. В 100% случаев это попадет в поле нашего внимания. Дальше надо будет понять, кто это был: инсайдер или не инсайдер. Если это был не инсайдер, то, возможно, связанное с компанией лицо, и нужно установить эту связь. Это тоже бывает непросто. Дальше мы начинаем проверки.

Есть сигналы, когда мы видим, что кто-то из сотрудников инвестиционной компании или брокера начинает фронтраннить своих клиентов. То есть он, зная о предстоящей крупной сделке, которая приведет к росту стоимости бумаги, заранее, прежде чем исполнить поручение своего клиента, приобретает эти акции, а впоследствии продает их, но уже по более высокой цене. Наши модели позволяют оперативно выявить и такие кейсы. И по ряду таких случаев мы сейчас проводим проверки. По некоторым фактам уже есть принятые меры».

Директор Департамента инфраструктуры финансового рынка Банка России Кирилл Пронин рассказал в интервью Коммерсанту, как ЦБ выявляет признаки инсайдерской торговли и манипулирования рынком, что становится поводом для проверки телеграм-каналов и какие меры он применяет, если увидит нарушения.