Доходности "мусорных" долларовых облигаций китайских компаний подскочили до уровня 2008-2009 гг. Рефинансирование задолженности по таким ставкам практически невыполнимая задача для проблемных компаний.
https://www.ft.com/content/7953a046-c4c2-4377-85b3-44acec1f938b
#финансы #синоскептик
https://www.ft.com/content/7953a046-c4c2-4377-85b3-44acec1f938b
#финансы #синоскептик
Рост цен стал значимым фактором расширения экспорта КНР в последние месяцы
Темпы роста экспорта КНР остаются высокими, стабильно лучше прогнозов аналитиков. Но фактор цен оказывает все большее влияние на рост в стоимостном выражении. В сентябре экспорт КНР вырос в физвыражении всего на 8,4% г/г против 20% и более в начале года. Остальной рост экспорта обеспечили повышение экспортных цен в юанях и рост курса юаня к доллару.
Предварительные данные за октябрь указывают на продолжение этой тенденции. Индекс экспортных грузовых перевозок в октябре вырос всего на 0,8% г/г против роста на 1,4% и 3,4% в сентябре и августе. Данные по отдельным товарам также весьма показательны. Экспорт мобильных телефонов в штуках🔻6 месяцев подряд, а средние цены экспорта устойчиво растут. В октябре поставки 🔻 на 7,3% г/г, а цены выросли на 12,1%. Микросхемы из Китая подорожали на 26%. Рост цен на сырьевые товары, такие как нефтепродукты, удобрения и сталь (>60%), также оказывает значимую поддержку экспорту.
#внешторг #статистика
Темпы роста экспорта КНР остаются высокими, стабильно лучше прогнозов аналитиков. Но фактор цен оказывает все большее влияние на рост в стоимостном выражении. В сентябре экспорт КНР вырос в физвыражении всего на 8,4% г/г против 20% и более в начале года. Остальной рост экспорта обеспечили повышение экспортных цен в юанях и рост курса юаня к доллару.
Предварительные данные за октябрь указывают на продолжение этой тенденции. Индекс экспортных грузовых перевозок в октябре вырос всего на 0,8% г/г против роста на 1,4% и 3,4% в сентябре и августе. Данные по отдельным товарам также весьма показательны. Экспорт мобильных телефонов в штуках🔻6 месяцев подряд, а средние цены экспорта устойчиво растут. В октябре поставки 🔻 на 7,3% г/г, а цены выросли на 12,1%. Микросхемы из Китая подорожали на 26%. Рост цен на сырьевые товары, такие как нефтепродукты, удобрения и сталь (>60%), также оказывает значимую поддержку экспорту.
#внешторг #статистика
Итоги кредитования китайской экономики в октябре
Темпы роста общего объема кредитования остались на уровне пред месяца +10% г/г. Темпы роста банковского кредитования в юанях также не изменились по сравнению с сентябрем (+12%). Значительная часть роста кредитования пришлась на долю средне- и долгосрочных кредитов домохозяйствам (51% - макс с ноября 2020 г).
Народный банк КНР отдельно отметил рост ипотечных кредитов в своих аккаунтах в соцсетях. Чистый объем выдачи ипотечных кредитов населению составил 348,1 млрд. юаней (+101,3 млрд. к сентябрю). Таким образом власти очевидно хотят показать, что ситуация на рынке остается стабильной несмотря на проблемы у отдельных застройщиков. Но снижение средне- и долгоср корпоративного кредитования (до мин с ноября 2019 г) говорит об обратном.
Власти не спешат наращивать расходы бюджета. Объем размещения облигаций органов власти выше аналогичного периода 2020 г. Но рост депозитов на счетах госорганов также был одним из самых высоких за последнее время.
#финансы
Темпы роста общего объема кредитования остались на уровне пред месяца +10% г/г. Темпы роста банковского кредитования в юанях также не изменились по сравнению с сентябрем (+12%). Значительная часть роста кредитования пришлась на долю средне- и долгосрочных кредитов домохозяйствам (51% - макс с ноября 2020 г).
Народный банк КНР отдельно отметил рост ипотечных кредитов в своих аккаунтах в соцсетях. Чистый объем выдачи ипотечных кредитов населению составил 348,1 млрд. юаней (+101,3 млрд. к сентябрю). Таким образом власти очевидно хотят показать, что ситуация на рынке остается стабильной несмотря на проблемы у отдельных застройщиков. Но снижение средне- и долгоср корпоративного кредитования (до мин с ноября 2019 г) говорит об обратном.
Власти не спешат наращивать расходы бюджета. Объем размещения облигаций органов власти выше аналогичного периода 2020 г. Но рост депозитов на счетах госорганов также был одним из самых высоких за последнее время.
#финансы
Продажи автомобилей в Китае в октябре - дефицит микрочипов медленно отступает
Согласно данным национальной ассоциации автопроизводителей (CAAM), темпы снижения продаж автомобилей замедлились до 9,4% г/г против снижения на 19,6% в сентябре. Количество проданных в октябре автомобилей впервые за последние 6 месяцев превысило уровень соответствующего периода 2019 года. В сегменте коммерческих автомобилей продажи остаются слабыми на фоне высокой базы прошлого года и первой половины текущего.
В сегменте легковых автомобилей лучше всего себя чувствуют производители китайских марок, автомобилей класса люкс и автомобилей на новых источниках энергии, продажи которых выросли на 9,2% г/г, 12,9% и 133,2% соответственно.
Представители ассоциации выражают осторожный оптимизм в отношении ситуации с поставками микрочипов, но отмечают сохранение неопределенности на стороне предложения в связи с энергоснабжением в различных регионах, ухудшением эпидемиологической ситуации и ростом издержек.
#авто
Согласно данным национальной ассоциации автопроизводителей (CAAM), темпы снижения продаж автомобилей замедлились до 9,4% г/г против снижения на 19,6% в сентябре. Количество проданных в октябре автомобилей впервые за последние 6 месяцев превысило уровень соответствующего периода 2019 года. В сегменте коммерческих автомобилей продажи остаются слабыми на фоне высокой базы прошлого года и первой половины текущего.
В сегменте легковых автомобилей лучше всего себя чувствуют производители китайских марок, автомобилей класса люкс и автомобилей на новых источниках энергии, продажи которых выросли на 9,2% г/г, 12,9% и 133,2% соответственно.
Представители ассоциации выражают осторожный оптимизм в отношении ситуации с поставками микрочипов, но отмечают сохранение неопределенности на стороне предложения в связи с энергоснабжением в различных регионах, ухудшением эпидемиологической ситуации и ростом издержек.
#авто
Праздник 11.11. Радостных новостей из мира китайского шоппинга в режиме реального времени не будет
11 ноября - кульминация распродаж в интернете, приуроченных к празднику шоппинга в Китае 11.11 (aka "День холостяка"). В предыдущие годы китайские торговые площадки Tmall и JD.com публиковали цифры по продажам в режиме реального времени. Однако в этом году онлайн-ритейлеры решили отказаться от подобной практики. JD.com опубликует общие данные по итогам праздника шоппинга, в то время как Tmall вообще не уверен, будут ли раскрывать окончательные цифры по продажам.
https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_15328552
#интернет_торговля
11 ноября - кульминация распродаж в интернете, приуроченных к празднику шоппинга в Китае 11.11 (aka "День холостяка"). В предыдущие годы китайские торговые площадки Tmall и JD.com публиковали цифры по продажам в режиме реального времени. Однако в этом году онлайн-ритейлеры решили отказаться от подобной практики. JD.com опубликует общие данные по итогам праздника шоппинга, в то время как Tmall вообще не уверен, будут ли раскрывать окончательные цифры по продажам.
https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_15328552
#интернет_торговля
Последствия крупного снегопада на северо-востоке Китая в фотогалерее издания Caixin
Регионы КНР ускорили выпуск облигаций в соответствии с рекомендациями центрального правительства. По данным центра при Министерстве финансов КНР, в октябре чистый объем региональных заимствований составил 614,4 млрд. юаней, что является рекордным показателем с начала года🤑🤑🤑. Кроме того, регионы уже начали подачу заявок на выпуск целевых облигаций на 2022 год, что призвано ускорить финансирование инфраструктурных проектов в начале следующего года.
#бюджет #экономполитика
#бюджет #экономполитика
Народный банк КНР рассматривает возможность смягчения ограничений на привлечение новых заимствований для компаний в сфере недвижимости.
С таким предложением выступили представители госкомпаний, которых рассматривают в качестве потенциальных покупателей активов проблемных девелоперов. Это решение будет означать частичную корректировку более широкой политики властей, направленной на ограничение спекуляций в сфере недвижимостью и снижение зависимости экономики от этого сектора.
https://www.wsj.com/amp/articles/china-weighs-moderating-property-curbs-to-help-troubled-developers-unload-assets-11636572669
#недвижимость #кризис
С таким предложением выступили представители госкомпаний, которых рассматривают в качестве потенциальных покупателей активов проблемных девелоперов. Это решение будет означать частичную корректировку более широкой политики властей, направленной на ограничение спекуляций в сфере недвижимостью и снижение зависимости экономики от этого сектора.
https://www.wsj.com/amp/articles/china-weighs-moderating-property-curbs-to-help-troubled-developers-unload-assets-11636572669
#недвижимость #кризис
WSJ
WSJ News Exclusive | China Weighs Moderating Property Curbs to Help Troubled Developers Unload Assets
Beijing is wary that financial risks could spread through the economy as it tries to rein in the real-estate sector.
По данным Министерства промышленности и информатизации КНР, по состоянию на конец сентября количество подключенных устойств интернета вещей по всей стране достигло 1,36 миллиарда🤑🤑🤑, что на 19% больше, чем в конце прошлого года. Основными сферами применения являются промышленное производство, транспорт и коммунальные услуги.
По одному устройству на каждого китайца😉
#технологии
По одному устройству на каждого китайца😉
#технологии
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Краткое содержание прошедшего пленума ЦК КПК
#пропаганда
#пропаганда
Sinopec увеличила поставки дизельного топлива в октябре на 28% по сравнению с предыдущим месяцем, в ноябре планируется допольнительное увеличение поставок на 10% м/м.
«В условиях ограниченных внутренних поставок дизельного топлива с сентября компания решительно выполнила свои основные обязанности по «защите национальной энергетической безопасности», своевременно скорректировала производственные и эксплуатационные механизмы и усилила координацию производства и продаж. Мы приложим все усилия для увеличения производства и поставок дизельного топлива.»💪
#нефтегаз
«В условиях ограниченных внутренних поставок дизельного топлива с сентября компания решительно выполнила свои основные обязанности по «защите национальной энергетической безопасности», своевременно скорректировала производственные и эксплуатационные механизмы и усилила координацию производства и продаж. Мы приложим все усилия для увеличения производства и поставок дизельного топлива.»💪
#нефтегаз
Проблемы в Китае не ограничиваются акциями технологических компаний и высокодоходными облигациями. Снижение цен затронуло и облигации китайских компаний инвестиционного уровня, что отразилось в росте доходности и спредов по таким облигациям в сравнении с развивающимися рынками в целом.
Когда-то существовала надбавка для Китая (более узкий спред) по сравнению с долговыми обязательствами других стран с формирующимся рынком, и эта премия стала больше, когда разразился коронакризис. Но премия сузилась после того, как в ноябре прошлого года китайские власти закрыли IPO финтехкомпании Ant Джека Ма. Дальнейшее ужесточение давления на технологические компании этой весной привело к тому, что премия превратилась в скидку, и эта скидка расширилась с кризисом застройщика Evergrande.
https://www.ft.com/content/bca71881-59fa-4c97-ab57-67fa081cd487
#кризис #синоскептик
Когда-то существовала надбавка для Китая (более узкий спред) по сравнению с долговыми обязательствами других стран с формирующимся рынком, и эта премия стала больше, когда разразился коронакризис. Но премия сузилась после того, как в ноябре прошлого года китайские власти закрыли IPO финтехкомпании Ant Джека Ма. Дальнейшее ужесточение давления на технологические компании этой весной привело к тому, что премия превратилась в скидку, и эта скидка расширилась с кризисом застройщика Evergrande.
https://www.ft.com/content/bca71881-59fa-4c97-ab57-67fa081cd487
#кризис #синоскептик
Соотношение численности мужского и женского населения по регионам КНР, по данным последней переписи населения. Зеленым на карте обозначены немногочисленные районы в Китае (в основном на северо-востоке), в которых женщин больше, чем мужчин.
#карта #демография
#карта #демография
Forwarded from Китайская угроза
Побочный эффект от вакцинации в Китае. Китайцев меньше, чем утверждают власти.
Вакцинация ставит под сомнение недавно проведенную перепись населения Китая, согласно которой его численность составляет 1,4 миллиарда человек.
В небольшом селении Пинтай в провинции Цзилинь согласно переписи населения на 1 ноября 2020 года проживало 1743 постоянных жителя. Но власти недавно обратились к правительственным чиновникам с просьбой скорректировать это число до 1195, или на 31% в сторону уменьшения.
Этот подтверждает давнее подозрение в том, что местные органы, как правило, завышают данные о своем населении, включая людей, которые там больше не проживают, поскольку определенные государственные субсидии выделяются в зависимости от численности. Если деревня или город сообщают о большем количестве “постоянных жителей”, они могут получать больше субсидий.
С учетом того, что показатели вакцинации тщательно контролируются, чрезмерное количество населения, о котором сообщается, может стать большой проблемой. Это связано с тем, что просто не хватает людей для того количества вакцин, которые были выделены для районов с учетом их зарегистрированного населения
Например, если в ходе последней переписи в деревне было зарегистрировано 2000 постоянных жителей, а минимальное требование к вакцинации составляет 80 процентов, это означает, что в деревне должно быть 1600 взрослых, чтобы достичь целевого показателя. Но если реальное население деревни составляет менее 1600 человек, деревня никогда не сможет достичь поставленной цели, и у нее не будет иного выбора, кроме как потребовать сокращения численности.
https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3155301/chinas-census-accuracy-faces-reality-check-covid-19
Вакцинация ставит под сомнение недавно проведенную перепись населения Китая, согласно которой его численность составляет 1,4 миллиарда человек.
В небольшом селении Пинтай в провинции Цзилинь согласно переписи населения на 1 ноября 2020 года проживало 1743 постоянных жителя. Но власти недавно обратились к правительственным чиновникам с просьбой скорректировать это число до 1195, или на 31% в сторону уменьшения.
Этот подтверждает давнее подозрение в том, что местные органы, как правило, завышают данные о своем населении, включая людей, которые там больше не проживают, поскольку определенные государственные субсидии выделяются в зависимости от численности. Если деревня или город сообщают о большем количестве “постоянных жителей”, они могут получать больше субсидий.
С учетом того, что показатели вакцинации тщательно контролируются, чрезмерное количество населения, о котором сообщается, может стать большой проблемой. Это связано с тем, что просто не хватает людей для того количества вакцин, которые были выделены для районов с учетом их зарегистрированного населения
Например, если в ходе последней переписи в деревне было зарегистрировано 2000 постоянных жителей, а минимальное требование к вакцинации составляет 80 процентов, это означает, что в деревне должно быть 1600 взрослых, чтобы достичь целевого показателя. Но если реальное население деревни составляет менее 1600 человек, деревня никогда не сможет достичь поставленной цели, и у нее не будет иного выбора, кроме как потребовать сокращения численности.
https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3155301/chinas-census-accuracy-faces-reality-check-covid-19
South China Morning Post
China’s census accuracy faces reality check amid Covid-19 vaccinations, tests
An inability by some Chinese cities to use all of their allocated vaccinations for the local populations could suggest that population figures were misreported in those places.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Глобализация по-китайски
Десятки иностранцев в городе Шэньян на северо-востоке Китая (пров. Ляонин) организовали прямые трансляции на разных языках мира для продажи китайских товаров через трансграничные платформы электронной коммерции во время китайского фестиваля шоппинга 11.11.
(с) ИА Синьхуа
#интернет_торговля
Десятки иностранцев в городе Шэньян на северо-востоке Китая (пров. Ляонин) организовали прямые трансляции на разных языках мира для продажи китайских товаров через трансграничные платформы электронной коммерции во время китайского фестиваля шоппинга 11.11.
(с) ИА Синьхуа
#интернет_торговля
Народной банк КНР не остался в стороне от решений 6-го пленума ЦК КПК
12 ноября партийный комитет Народного банка КНР провел собрание по изучению важной речи генерального секретаря Си Цзиньпина на шестом пленуме ЦК КПК 19-го созыва и дух пленума, а также по изучению и развертыванию мер со стороны Народного банка. На встрече присутствовал глава банка и заместитель секретаря партийного комитета И Ган и все члены партийных комитетов.
На встрече было подчеркнуто, что Народный банк КНР должен «глубоко изучить и реализовать дух шестого пленума в настоящее время и в будущем, а также выполнять различные решения Центрального комитета партии с высоким чувством политической ответственности и миссии».✊
Народный банк КНР обещает:
▫️полностью реализовать мысли Си Цзиньпина о социализме с китайской спецификой в новую эпоху и усилить финансовую поддержку для построения новой модели развития
▫️придерживаться разумной денежно-кредитной политики, проработать дизайн политики в этом и следующем году, чтобы лучше поддерживать восстановление потребления и инвестиций, сдерживать чрезмерный рост цен и продвигать высококачественное социально-экономическое развитие
▫️продолжать упорядоченную работу с финансовыми учреждениями с высоким уровнем риска, консолидировать ответственность всех сторон и твердо придерживаться принципа избежания системных рисков
▫️сосредоточить внимание на проблемах несбалансированного развития и слабых звеньев экономики и общества, внедрить инновационные инструменты денежно-кредитной политики, осуществлять руководство финансовыми учреждениями для увеличения поддержки малых и микропредприятий, зеленого развития, технологических инноваций, возрождения сельских районов и регионального скоординированного развития, и способствовать «общему процветанию».
▫️всегда придерживаться общего руководства партии.☝️
http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4388118/index.html
#экономполитика
12 ноября партийный комитет Народного банка КНР провел собрание по изучению важной речи генерального секретаря Си Цзиньпина на шестом пленуме ЦК КПК 19-го созыва и дух пленума, а также по изучению и развертыванию мер со стороны Народного банка. На встрече присутствовал глава банка и заместитель секретаря партийного комитета И Ган и все члены партийных комитетов.
На встрече было подчеркнуто, что Народный банк КНР должен «глубоко изучить и реализовать дух шестого пленума в настоящее время и в будущем, а также выполнять различные решения Центрального комитета партии с высоким чувством политической ответственности и миссии».✊
Народный банк КНР обещает:
▫️полностью реализовать мысли Си Цзиньпина о социализме с китайской спецификой в новую эпоху и усилить финансовую поддержку для построения новой модели развития
▫️придерживаться разумной денежно-кредитной политики, проработать дизайн политики в этом и следующем году, чтобы лучше поддерживать восстановление потребления и инвестиций, сдерживать чрезмерный рост цен и продвигать высококачественное социально-экономическое развитие
▫️продолжать упорядоченную работу с финансовыми учреждениями с высоким уровнем риска, консолидировать ответственность всех сторон и твердо придерживаться принципа избежания системных рисков
▫️сосредоточить внимание на проблемах несбалансированного развития и слабых звеньев экономики и общества, внедрить инновационные инструменты денежно-кредитной политики, осуществлять руководство финансовыми учреждениями для увеличения поддержки малых и микропредприятий, зеленого развития, технологических инноваций, возрождения сельских районов и регионального скоординированного развития, и способствовать «общему процветанию».
▫️всегда придерживаться общего руководства партии.☝️
http://www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4388118/index.html
#экономполитика
