Китайские экономисты о влиянии тарифов Трампа на китайскую экономику

Яо Ян, профессор Национальной школы развития Пекинского университета

Оценивая масштаб этого шока, можно сделать краткую оценку. В настоящее время прямой экспорт Китая в США составляет более 14% от общего объема экспорта Китая. Хотя эта доля кажется невысокой, следует отметить, что помимо прямого экспорта Китай также осуществляет косвенный экспорт в США через третьи страны. Например, нельзя игнорировать масштабы экспорта в США через такие страны, как Вьетнам и Мексика. Хотя прямой экспорт Китая в США за последние несколько лет сократился (с 19% в 2018 году до 14% в настоящее время), стоимость экспорта все равно выросла.

Если считать по добавленной стоимости, то экспорт Китая в США растет как по общему объему, так и по доле. В последние годы, с развитием стратегии выхода китайских компаний на внешние рынки, многие компании производили продукцию в третьих странах, а затем экспортировали ее в Соединенные Штаты.

📌 Принимая во внимание все эти факторы, экспорт Китая в США по-прежнему составляет около 20% от общего объема экспорта.

❓Какую долю в ВВП составляет экспорт?

Если рассчитывать только чистый экспорт, эта цифра включается в ВВП, но она относительно невелика. Однако прямые и обратные связи экспорта чрезвычайно обширны, и их совокупный вклад в ВВП оценивается примерно в 15%. Хотя прямой вклад экспорта в ВВП незначителен, через прямые и обратные связи экспорт тесно связан со всей экономикой, и оценка в 15% является более обоснованной.

📌 Исходя из этого расчета, экспорт в США составляет около 3% ВВП.

❓Хотя эта доля может показаться незначительной в крупной экономике, насколько велико влияние введения США пошлин в размере до 84% (прим. здесь и далее учитывается повышение тарифов с 20% до 104% по данным на 9 апреля) на китайский экспорт? Это зависит от того, насколько эластичным является снижение экспорта в результате повышения пошлин.

Для оценки коэффициента эластичности можно использовать предыдущий раунд повышения тарифов. Сравнение данных за 2019 и 2018 годы показывает, что в 2019 году произошло прямое падение на 20% по сравнению с 2018 годом. Если рассчитать на основе этого снижения, то при каждом повышении тарифов на 1 процентный пункт экспорт будет сокращаться на 1 процентный пункт (соотношение один к одному).

📌 Повышение тарифов на 84% таким образои означает, что экспорт в США может сократиться на 84%. Исходя из этого расчета, ВВП может упасть примерно на 2,5 процентных пункта (3% умножить на 84%).

Конечно, это может быть самая пессимистичная оценка, поскольку после нескольких лет торговых трений с Соединенными Штатами Китай, возможно, постепенно адаптировался к условиям высоких тарифов, а масштабы реэкспортной торговли и степень ее влияния на тарифы все еще неясны.

В настоящее время большинство оценок предполагают, что если тарифы увеличатся с 20% до 60%, или на 40 процентных пунктов, негативное влияние на ВВП составит около 1 процентного пункта. Таким образом, 84%-ное повышение тарифов, по оценкам, окажет негативное влияние на ВВП в размере 2 процентных пунктов, что находится в разумных пределах. Если эта оценка верна, то в этом году будет крайне сложно достичь целевого показателя экономического роста в 5%. Рост тарифов может составить от 40% до половины целевого показателя роста в этом году.

❗️Это означает, что для достижения целевого показателя роста в 5% рост экономики фактически должен составить 7–7,5%, чтобы компенсировать отрицательный разрыв в росте, вызванный влиянием тарифов.

#china_research

Китай готовится к падению экспорта, надеется перенаправить часть поставок на внутренний рынок

Один из крупнейших китайских интернет-ритейлеров JD.com объявил о крупномасшабной программе поддержки экспортеров. Компания обещает закупить у экспортных производителей товары на сумму 200 млрд. юаней (27 млрд. долл. США) в течение года. 🤑🤑🤑

Многие внешнеторговые компании, которые уже много лет выходят на зарубежные рынки, обладают прекрасными производственными возможностями и высоким качеством продукции, но в процессе конвертации экспорта во внутренние продажи они сталкиваются с такими проблемами, как незнание внутреннего рынка и отсутствие опыта работы. С этой целью под руководством Министерства торговли и правительственных департаментов всех уровней JD.com разработает эффективные планы и мероприятия по поддержке внешнеторговых предприятий и осуществит различные формы содействия инвестициям.

Розничная сеть супермаркетов Hema, принадлежащая онлайн-ритейлеру Alibaba, объявила о том, что открывает круглосуточный зеленый коридор для входа внешнеторговых предприятий, в такжн дополнит его эффективной логистической поддержкой цепочек поставок и совместно разработает инновационные продукты под собственными брендами, чтобы помочь высококачественным внешнеторговым предприятиям Китая выйти на внутренний рынок.

#синоптимист

Дефицит отменяется

Тарифы прочь от смартфонов и лэптопов!!! ✊

UPDATED GUIDANCE – Reciprocal Tariff Exclusion for Specified Products (U.S. Customs and Border Protection bulletin, 04/11/2025)

https://content.govdelivery.com/bulletins/gd/USDHSCBP-3db9e55

Тарифный пинг-пинг 🏓

Министерство торговли КНР:

Неоднократное введение США ненормально высоких пошлин в отношении Китая превратилось в игру чисел и не имеет практического экономического значения.

В тарифной войне между США и Китаем больше всего пострадают прибрежные регионы Китая и крупные экономические провинции, такие как Чжэцзян, Гуандун, Шанхай, Цзянсу и Фуцзянь

В сети WeChat была опубликована статья, в которой провинции ранжированы в соответствии с долей внешнеторгового экспорта Китая в США в региональном валовом внутреннем продукте (ВВП) в 2024 году. В первую десятку вошли Чжэцзян (71,4 ‰), Гуандун (68,3 ‰), Шанхай (52,4 ‰), Цзянсу (43,9 ‰), Фуцзянь (40,9 ‰), Шаньдун (27,1 ‰), Тяньцзинь (22,9 ‰), Чунцин (22,5 ‰), Сычуань (19,2 ‰) и Хэнань (18,6 ‰).

#china_research

Не верю!

Чжан Цзюнь, декан факультета экономики Университета Фудань:

📌 Торговый дисбаланс поддерживал валютную и финансовую гегемонию Соединенных Штатов на протяжении полувека. Другими словами, дисбалансы в торговле — это не проблема, а ответ.
Если Соединенные Штаты хотят сбалансировать торговлю, они потеряют больше и заплатят более высокую цену. Недавние изменения на финансовых рынках и индекса доллара США также показывают, что это лишь нарушит существующий порядок, приведет к усилению хаоса и неопределенности, а также повлияло на обменный курс доллара США.

Я не верю, что американцы действительно готовы заплатить такую ​​цену

📌 Что касается Китая, Чжан Цзюнь считает, что Китай имеет сверхбольшой рынок с населением более 1,4 млрд человек и более 400 млн человек со средним уровнем дохода, а также имеет больше возможностей для решения проблем спроса и преодоления ограничений развития производства. Китаю также необходимо максимально высвободить внутренний потенциальный потребительский спрос, чтобы сформировать совокупный спрос для поддержки внутреннего обращения, чтобы компании и инвесторы могли иметь предсказуемые стабильные нормы прибыли и рентабельность на внутреннем рынке.

#синоптимист

Название для будущего исследования: Мемы в торговой войне США и Китая

Говорящие заголовки статей на первой полосе «Жэньминь жибао» за последние несколько дней:

11.04.25

- Верьте в Китай, верьте в завтрашний день

12.04.25

- Первый визит председателя КНР Си Цзиньпина в этом году имеет большое значение

13.04.25

- Инвестиции в Китай — это инвестиции в будущее
- Рука об руку с соседними странами создаем лучшее будущее

14.04.25

- Китай еще долгое время будет благодатной почвой для инвестиций и процветания иностранных предприятий

Министерство торговли КНР:
 
Позиция Китая в вопросах китайско-американских экономических и торговых отношений последовательна. В торговой войне нет победителей, и протекционизм — это не выход.

Есть старая китайская поговорка: Тот, кто завязал колокольчик [на шее тигра], тому его и развязывать.

Мы призываем США прислушаться к рациональным голосам международного сообщества и внутренних партий, сделать большой шаг к исправлению своих ошибок, полностью отменить неправильную практику «взаимных тарифов» и вернуться на правильный путь взаимного уважения и разрешения разногласий посредством равноправного диалога.

Китайцы предлагают американцам заработать на высоких таможенных пошлинах 🫣

Обложка делового издания Caixin на этой неделе:

Семь дней, которые потрясли торговый мир

Крупные внешнеторговые центры Китая предпринимают меры по стабилизации внешней торговли и расширению внутреннего потребления
 
📌 Власти города Дунгуань приняли «План работы по содействию стабильному росту внешней торговли». В нем в частности говорится о необходимости сосредоточиться на мониторинге и анализе рисков поставок в сфере мобильных телефонов. Правительство собирается оказывать содействие ведущим и системообразующим предприятиям в реагировании на риски в цепочке поставок и повышении их способности справляться с такими рисками, как дисбаланс между спросом и предложением основного сырья и компонентов, а также колебания цен.
 
📌 9 апреля несколько департаментов правительства Шэньчжэня провели совместное мероприятие, направленное на помощь частным предприятиям в стабильной работе на международных рынках.

📌 В последние дни руководители нескольких районов Шанхая посетили ключевые предприятия внешней торговли в своих юрисдикциях, чтобы оказать дальнейшую помощь предприятиям внешней торговли с иностранным финансированием в расширении путей развития и использования внутреннего потенциала.

📌 11 апреля Комитет по развитию и реформам Пекина провела симпозиум, на котором были рассмотрены условия деятельности предприятий города, занимающихся внешней торговлей и финансируемых из-за рубежа, а также предложения по мерам противодействия введению пошлин США.

📌 Гуанчжоу будет поддерживать разработку и реализацию политики и мер по расширению внутренних продаж высококачественной внешнеторговой продукции.
 
#экономполитика

Козырь Китая в торговой войне с США: товарная структура торговли
 
Значительную долю в экспорте товаров из США в Китай занимает продукция сельского хозяйства (соевые бобы, хлопок, говядина и птица), которая имеет низкую добавленную стоимость. В то время как США импортируют из Китая более высокотехнологичную продукцию, которой может быть сложнее найти замену.

#синоптимист