한고비 넘기나? 하면 응 아니야~

이제 숨 좀 쉬나? 하면 또 응 아니야~

계속 반복이네. 험난하구만

[iM증권 고의영(전기전자)]
[전기전자/Overweight]

★ Ibiden 실적 발표와 국내 패키지기판 관련주 시사점: CPU용 기판 수요에 대응하기 위한 추가 증설 결정

Ibiden의 FY2Q 실적은 전사 매출 1,393억엔(+42% YoY), 영업이익 332억엔(+123%)으로 컨센서스를 각각 +6%, +10% 상회. FC-BGA가 포함된 Electronics 매출은 +66%, 영업이익은 +151% 증가했으며 OPM은 30%에 도달. AI 서버향 주문 증가와 높은 판가가 실적을 견인. 연간 영업이익 가이던스도 1,270억엔에서 1,330억엔으로 상향했으나 상반기 초과 달성분만 반영해 추가 상향 여력이 남아 있는 것으로 판단

CPU용 FC-BGA 추가 투자 1,510억엔을 발표. 기존 FY2026~2028 투자 계획 5,000억엔과 별개이며, FY2029부터 양산 예정. 에이전틱 AI 확산에 따른 서버 CPU 수요 증가에 대응하기 위한 투자. 기존 Gama Cell6의 EMIB-T 증설에 이어 두 번째 CPU향 투자라는 점에서 ’29년 이후 물량 협의가 구체화되고 있음을 시사. 고객사 선수금도 연초 대비 2.5배 증가한 1,997억엔으로 장기 수요 가시성을 뒷받침

삼성전기에는 서버 CPU용 FC-BGA 수요 확대 측면에서 긍정적. 선두 업체가 ’29년 이후까지 증설을 결정한 것은 서버 CPU 수요의 지속성을 보여주는 사례. 특히 Ibiden의 증설이 제조 난도가 높은 EMIB-T에 집중될수록 일반 서버 CPU용 FC-BGA 수요가 다른 공급사로 확산될 가능성. 산업 전반의 공급 부족에 따른 판가 상승과 고객사 투자비 지원 확대는 LG이노텍·대덕전자 등 후발주자의 수익성과 증설 부담에도 우호적

기가비스 등 장비 업체의 수주 가시성도 확대. Ibiden의 회계연도 상반기 투자 집행액은 연간 계획 2,100억엔의 약 20%에 그쳐, 계획대로라면 하반기에 나머지 80%가 집중될 전망. 여기에 FY2029 양산을 목표로 한 추가 투자까지 확정되면서 검사장비 발주가 중장기적으로 이어질 가능성. 패키지기판 공급 부족과 고객사 지원에 기반한 증설 사이클이 ’28년 이후까지 지속될 것으로 판단

<보고서: https://lrl.kr/c1Azs>

(당사 컴플라이언스 승인을 받고 기발간된 자료의 내용입니다.)

감사합니다.

아침에 태블릿으로 이것저것 보며 하루를 시작

어제 밤이 아들이 태블릿 액정 해먹어서 태블릿 고치러 가야하는데

오히려 잘된건가

1. 목탁이란?
목탁은 불교의 염불·의식에 쓰이는 전통 타악기입니다. 단단한 나무를 깎아 비어 있게 만들어 공명을 돕고, 두드리면 맑고 또렷한 소리가 나 리듬과 집중을 이끕니다

2. 문화적 의미
불교 문화에서 물고기는 눈을 감지 않는 상징으로, 밤낮으로 깨어 정진함을 뜻합니다. 목탁은 그러한 경책과 정진의 의미를 담습니다

https://www.woodenfish.online/ko/

종교는 없지만 목탁이나 두드리며 심신의 안정을 찾아봅니다

- 한화비전 3분기 시큐리티 부문 영업이익 역대 최대 653억원. AI카메라 믹스 확대, 데이터센터향 카메라 수요 발생
- 반도체 장비 매출 1Q 66억원, 2Q 355억원, 3Q 848억원
- 세미텍 매출은 한미반도체의 60% 수준

과매수와 과매도만 존재하는 국장

너무 피로하여 오늘은 걍 반신욕과 뉴토끼 웹툰으로 하루를 보낼 예정

[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다

=미국 중간선거=

* 미국 선거는 주별로 투표 시간이 다릅니다 (저녁7시~새벽 1시). 우리 시간으로 11/4일 오전 9시~15시 정도 마무리될 예정입니다.

* 이번 선거 분위기는 좋지 않습니다. Pew Research에 따르면 설문조사 응답자 2/3가 경제가 악화되었다고 답했습니다. 공화당 지지율은 35%에 불과합니다.

* 중간선거 후 주식시장이 좋았다거나, 대통령 3년차에 주가가 좋았다는 경험은 대부분 의회가 분리되었을 때 일입니다.

* 민주당이 상하원 모두 차지하면 미국 경제와 증시는 잠시 혼란스러울 수 있습니다.

* 1) 정치적 혼란이 가중될 가능성이 높습니다. 트럼프 대통령은 의회를 뺏긴 만큼 행정명령에 의존할 수밖에 없습니다. 맨날 SNS에 글을 올릴 텐데, 투자자들은 매우 피곤해질 가능성이 있습니다.

* 2) 이란 문제가 격화될 수 있습니다. 막판이라고 생각되지만, 혹시라도 석유시설이 파괴되면, 주식이나 채권 모두 충격을 받을 가능성이 남아 있습니다.

* 3) 데이터센터 건설도 지연될 수 있습니다. 2년 뒤 대선을 앞두고 데이터센터는 정치 쟁점화되고 있습니다. 현금을 소진하고 있는 빅테크들은 주민들의 전력비용 문제까지 부담해야 합니다.

* 3Q 분기연율 기준으로 3.4%나 늘어난 미국 경제 성장률은 4Q~내년 1Q까지 1~2%대로 떨어질 가능성이 높습니다.

* 관건은 내년 회복력입니다. 그래도 비관적일 필요는 없습니다. 오늘 새벽 빅테크가 급락했지만 상승 종목 수가 더 많았습니다. 미국에서는 AI 또는 빅테크 이외에도 버틸 힘이 남아 있습니다.

* 국내 증시의 한계는 여기에 있는 것 같습니다. 주가가 급락했는데도, 반도체 펀더멘탈이 가장 양호해 보입니다. 다른 산업들의 잠재력이 잘 보이지 않습니다.

* 외형적인 성장 매력이 높지 않아도, 외부적인 혼란이 가중될 때는 건강관리/2차전지 등 지난 2~3년간 가장 소외된 업종들이 기회를 주기도 합니다.

평안한 주말 되십시오
https://t.me/huhjae

※ KOSPI 사이드카 발동
- 10월 6회 (매도 3회, 매수 3회)
- 2026년 55회(매도 28회, 매수 27회)

오전에 사이드카였구나

또 기다리면 올라가겠죠. 점심 맛있게 드시고 더 춥기전에 산책도 좀 하시고!

이제 곧 두돌이 되는 아이를 (22개월)

서울 송파 / 강동 / 강남 지역에

잠시 동안이라도 매일 일정 시간 보육할 수 있는 시설

(놀이학교 등) 에 대한 정보가 있으시다면

댓글로 도움을 부탁드리고자 합니다

https://m.blog.naver.com/68083015/224458997768

단위:억원

오늘이 10월 마지막 영업일이었군요. 도피하고 싶었던 건지 마지막인지도 몰랐네요

11월엔 크게 안 바라고 코스피, 코스닥 딱 11%만 올라주길!

편안한 금요일 저녁 되세요

BJ한테 인생을 배우네

진짜 내년에 얼마나 잘되려고 이렇게 힘든 10월이 왔었을까

시장생각 (26.10.31)

주가와 기업 컨콜을 보니 AI가 많은 것을 바꾸고 있다는 생각이 듭니다.

클라우드와 데이터센터는 역대급 성장세를 보이는데, 전통 PC나 검색 광고 같은 레거시 영역은 메모리 원가 부담과 수익화 속도 차이로 마진이 깎여나가고 있습니다. 영원한 승자도 패자도 없는 기술혁명기 한가운데서, 새로운 판이 짜이는 현장을 직접 목격하며 투자할 수 있는 기회가 우리 인생에서 과연 몇 번이나 있을까 싶습니다.

당장 월요일 변동성은 두렵지만, 시장은 지금 분명한 변곡점을 지나고 있다고 생각합니다. AI 수요 자체가 꺾인 것이 아니라, AI가 생태계의 자원과 자본을 빨아들이며 기존 비즈니스 모델을 밀어내고 대체하는 과정에서 필연적인 진통을 치르고 있다고 생각합니다.

그리고 지금의 소음은 AI로 인한 이 시대의 진짜 해자 기업이 누구인지 주도권이 재편되는 구간에서 일어나는 발작이라 생각합니다. 그래서 저도 주말은 노이즈를 닫은 채 편하게 보내려고 합니다.

Goldman Sachs
Japan Food: US NielsenIQ data: Slight improvement in instant noodle volume trend; soy sauce trends remain firm

농심: 10월 3일까지 4주간의 닐슨아이큐 데이터에 따르면, 미국 인스턴트 면 판매량은 전년 동기 대비 5.1% 감소, 평균판매단가는 5.0% 상승, 판매액은 0.3% 감소했습니다(이전 4주 기간의 각각 -8.8%, +5.8%, -3.5% 대비).

삼양: 10월 3일까지 4주간의 닐슨아이큐 데이터에 따르면, 미국 인스턴트 면 판매량은 전년 동기 대비 17% 증가, 평균판매단가는 4.9% 상승, 판매액은 23% 증가했습니다(이전 4주 기간의 각각 +19%, +6.8%, +28% 대비).

“‘반도체 업황 연동’ 보안株라 불러주세요”…36% 반등한 한화비전

전날 발표한 3분기 실적에서 어닝 서프라이즈를 기록하면서 반등의 신호탄이 됐다. 지난 29일 한화비전은 3분기 매출이 5734억원으로 전년 동기 대비 35.6% 성장했다고 공시했다. 영업이익은 전년 동기 대비 183.3% 증가한 1026억원을 기록하며 시장 예상치를 크게 웃돌았다. 한화비전 주가는 이날 하루 새 22.14% 급등했다.

특히 한화세미텍이 흑자전환하면서 이익 성장을 견인한 가운데, 이번 주 들어 반도체 투심이 살아나면서 장기 성장성에 대한 기대감이 다시 모아진 것으로 풀이된다. TC본 수요 성장세는 주춤한 모습이지만 SK하이닉스 P&T7 준공이 예정된 내년 하반기를 기점으로 수주 회복세가 본격화될 것이라는 전망이다.

이동주 SK증권 연구원은 “유럽과 미국을 중심으로 AI 기반 카메라의 전환 수요가 뚜렷하게 나타나며 2030년까지 연평균 5~7%의 꾸준한 성장세가 기대된다”며 “고객사의 첨단 패키징 투자 가속화로 세미텍 역시 2028년부터 높은 성장 구간이 진입할 것으로 예상한다”

https://naver.me/5DZJMDxO

안개는 쉽게 걷히지 않는다. Ai 열풍이든 신용 리스크든 전쟁과 금리든 이름만 다를 뿐, 시장을 뒤흔드는 본질적 방식은 매번 같았다. 기술이 혁신적이어도 주가는 비쌀 수 있다. 방향은 기술이 정하지만 가격은 금리가 정하고, 충격은 실적이 아니라 할인율과 자금의 온도에서 먼저 온다. 자욱한 안갯속에서 우리가 통제할 수 있는 영역은 비중과 현금, 그리고 손실한도 뿐이다.

당신은 먼 미래를 확신하는가,
아니면 틀렸을 때 즉시 고칠 수 있는 유연함을 쥐고 있는가

목대균 - 살 것인가, 팔 것인가, 버틸 것인가

실리콘밸리가 미래의 성장성을 논할 때, 월스트리트는 철저히 비용을 따지며 수익성을 계산하고 있었다. 같은 회사를 놓고 평가는 엇갈렸고, 가치와 가격은 같은 날 다른 방향으로 움직였다.

중략

자금 회수 기간이 길어질수록, 시장은 결국 '금리'라는 가장 냉혹한 잣대를 들이대기 시작한다. 기술은 자본을 필요로 하고, 그 자본을 끌어오는 데는 돈이 든다. 이것이 자본비용이다. 고금리 환경에서는 자본비용이 오르고, 먼 미래의 현금일수록 현재 가치는 크게 깎인다. 당장 돈을 벌지 못하는 사업일수록 밸류에이션 부담은 커지기 마련이다.

중략

같은 산업을 보고도 누군가는 급락 한번에 파산하고, 누군가는 비중을 조절하며 살아남는다. 차이는 예측력이 아니라 비중과 현금, 그리고 손실한도다.

중략

2026년의 Ai 장세에서도 나는 같은 순서를 따랐다. 방향은 믿되 가격을 의심했고, 계속해서 비중을 조율했다. 투자에서 정답은 보이지 않는다. 그러나 줄여야 할 순간, 더 사야 할 기회, 그리고 언제든 다시 움직일 현금은 스스로 통제가능하다.

목대균 - 살 것인가, 팔 것인가, 버틸 것인가

🇬🇧<LME Week 탐방기, 그럼에도 여전한 낙관론(10/29)>⛏️
(대신증권 원자재/파생상품 최진영)

Part 1. LME Week 탐방기: 여전한 낙관론
✅️다시 런던으로, 미래를 보여주는 LME Week(패널들의 현안을 중심으로)
✔️AI 산업화 이후 더 커질 비철금속 수요
✔️구리의 끝나지 않은 구조적 공급 부족
✔️진화하는 자원민족주의, 위기의 제련업
✔️안보를 위한 보호무역주의, 차별화될 프리미엄
✔️인니발 알루미늄 공급 공포는 없다
✔️중동발 공급망 쇼크가 억제할 니켈 공급

Part 2. 하우스 뷰: 당장 침체 논의는 시기상조
✅️ 매크로 전망
✔️소결: 화석연료가 이끌 비철금속 상승
✔️위기의 공급망, 비철금속에는 기회
✔️슈퍼 엘니뇨의 끝으로 시작될 Cost Push
✔️수요 파괴할 유가? 아직 아니다
✅️ 귀금속/비철금속 전망
✔️금: 여전히 제한적인 전고점 상회 가능성
✔️구리: 타이트한 구리. 그럼에도 유의해야 될 긴축 영향
✔️알루미늄: 내년 에너지 슈퍼 사이클과 함께할 알루미늄
✔️아연: 공급 부족 직면한 아연, 그러나 문제는 도금향 수요
✔️니켈: 맑은 뒤 흐릴 정미년 니켈 시장

📩 자료 URL:
https://r.jayjoai.com/3KD4X

메모리에 대한 집착에서 벗어날 필요가 있다.

메모리를 팔아야 한다는 이야기가 아니다.

메모리 업황이 끝났다는 이야기는 더더욱 아니다.

오히려 메모리 기업들의 실적은 앞으로도 상당 기간 견조 할 수 있다.

하지만 투자자는 자신이 가장 큰 수익을 냈던 산업에 쉽게 집착한다.

과거에 맞았던 논리가 앞으로도 계속 맞을 것이라고 생각하기 때문이다.

특히 자신이 가장 잘 알고, 가장 오랫동안 공부하고, 가장 많은 돈을 벌었던 산업일수록 그렇다.

그런데 시장은 투자자의 추억에 돈을 지불하지 않는다.

앞으로 더 많은 돈을 벌 수 있는 곳에 돈을 지불한다.

메모리의 EPS가 계속 증가하더라도 시장이 더 높은 멀티플을 부여하는 산업이 나타날 수 있다.

그렇다면 투자자는 그 변화를 관찰해야 한다.

https://m.blog.naver.com/doctordk/224460857884