<토큰화 라는 정해진 미래>

- 실물 지폐가 오가는 것에서 텔레뱅킹, 인터넷 뱅킹으로 진화했고 오랜 기간 자리를 잡은 인터넷 뱅킹이 다시 토큰화로 진화하는 과정을 우리는 지켜보고 있음

- 토큰화가 진행되면 해당 산업이 커지게 되고 그러면 다양한 파생상품이 등장하게 됨. RWA가 그 파생상품인데 토큰화가 민간 대형은행에서부터 진행되고 중앙은행으로 이어지면 기술의 도입과 발전 속도를 볼 때 인터넷 뱅킹보다 훨씬 빠른 속도로 진행이 될 것이고 그 다음 이어지는 RWA라는 파생상품 시장도 그에 맞춰 커지게 됨

- 이 과정에서 반드시 수혜를 보는 기업이 나타나는데 한,두기업은 아닐 것이 분명함

- 시대의 변화에 서있는 여러 산업이 있지만 토큰화도 그 다음에 있는 RWA도 분명 명백한 시대의 변화, 다가올 확정된 미래 중 하나인 것은 분명하다는 생각

https://blog.naver.com/audistar/224231098989

리밸런싱에 대한 생각 - 탐험가 건

리밸런싱을 헷지주를 사는걸 리밸런싱이라고 생각하기도 한다. 하지만 리밸런싱의 진짜 의미는 미래 성장성이 너무나도 보이는데 가격이 높아서 못 샀던 기업이 접근 가능한 가격으로 내려왔을때 그걸 사는게 리밸런싱이 아닐까 생각한다. 근시안적인 리밸런싱은 대부분 엇박이다.

https://blog.naver.com/gunbaram/224231075892

Once you go 스판덱스, you never go back to 치노팬츠

호르무즈 해협 ‘통행 능력 부분 회복’의 예비 신호 포착

중신증권은 최근 호르무즈 해협의 통행 제한 상황에서 긍정적인 변화의 조짐이 나타나고 있다고 분석했습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.

1. 주요 회복 신호 및 현황
이란의 '안전 통로' 구축: 이란이 자국 영해를 통과하는 해운 '안전 통로(Safe Corridor)'를 구축하기 시작했습니다.

중국 선박 통과: 지난 3월 23일, 중국 선주가 실질적으로 지배하는 파나마적 컨테이너선 'NEW VOYAGER'호가 해당 통로를 통해 호르무즈 해협을 통과했습니다. 이는 해당 통로를 이용한 첫 번째 중국 선박입니다.

통행량 추이: 3월 20일~24일 사이 일일 통행량은 2/1/5/7/3척으로, 갈등 이전 수준(2월 27일 127척)에 비하면 여전히 매우 낮지만, 정책적 신호는 긍정적으로 변하고 있습니다.

데이터 누락 가능성: 일부 원유 운반선들이 보스포루스 해협과 페르시아만 내에서 AIS(선박자동식별장치) 신호를 끄고 운항하고 있어 실제 통행량은 집계된 데이터보다 많을 수 있습니다.


2. 수급 격차 해소 전망
중신증권은 다음 세 가지 요소가 결합될 경우, 실제 원유 수요 부족분은 10% 이내로 축소될 것으로 내다봤습니다.

통행량 40% 회복: 해협 통행량이 갈등 이전의 40% 수준까지 회복될 경우.

우회 경로 활용: 얀부(Yanbu), 푸자이라, 오만 등의 항구를 통한 우회 수송량이 일일 600만~700만 배럴에 달함.

미국 전략비축유(SPR) 방출: 미국이 120일 내에 방출하기로 한 1.72억 배럴(일평균 약 143만 배럴)의 비축유가 극동 지역으로 향할 경우.


3. 해운 시장 영향 및 투자 전략
운임 상승 요인: 공급망 조정으로 인한 운송 거리 연장과 미국의 비축유 방출은 TD22(미국 걸프만-중국) 노선의 운임 상승을 견인할 전망입니다.

재고 확충 수요: 해협 통행이 안정화되면, 그동안 소진된 비축유를 채우려는 재고 확충(Restocking) 수요가 발생하여 해운 업황의 강력한 촉매제가 될 것입니다.

2026년 실적 전망: 유운(Oil Tanker) 기업들의 이익이 2026년에 사상 최고치를 경신할 것으로 기대됩니다.

https://wallstreetcn.com/articles/3768534#from=ios

행복한 삶을 사는데에 필요한 돈은 생각보다 그리 많지 않다.

내가 가진 것을 기꺼이 나눌 줄 알고 받을 때 감사함을 느낄 수 있고 그 마음을 잊지 않고 보답할 줄 아는 것.

행복은 멀리 있지 않다.

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어느 날 학생이 눈물을 글썽이며 치과를 찾아왔다. 최 원장이 “무슨 일이냐”고 묻자, 학생은 부모 없이 할머니와 단둘이 살고 있으며 틀니가 오래돼 식사를 제대로 하지 못하고 있다며 치료를 부탁했다. 그러면서 가정 형편상 비용을 감당하기 어려우니 “치과 화장실 청소를 대신하겠다”고 말했다.

최 원장은 “그 말을 듣고 울컥했다”며 어린 학생이 그런 말을 꺼내기까지의 상황을 떠올리고는 흔쾌히 치료를 돕기로 했다고 했다. 그는 학생에게 “세상에 공짜는 없다. 나중에 의사가 돼서 같은 방식으로 다른 사람을 도우라”고 당부했다.

최 원장은 “그 친구가 나한테 선물을 줬다고 생각한다. 나는 그냥 200만~300만원짜리 틀니 하나 해준 것밖에 없다”며 “삶에 지쳐 있었는데 나에게 영화 같은, 동화 같은 일이 벌어진 게 감사하다”고 말했다.

https://naver.me/GkIQueOu

#티엠씨 #광통신 #ai

티엠씨는 이 장표 하나로 모든걸 설명하고 있다고 볼 수 있음.

조선+에너지(LNG)+방산+광통신+원전

조선/해양 케이블 글로벌 1위를 바텀으로 에너지/방산/광통신/원전 이 신규로 붙고있는 상황.

지금의 IPO 오버행은 어찌보면 마지막 감사한 기회가 아닐까 싶은 느낌적 느낌이랄까.

토큰증권 기반 기술 보유 기업

• 핑거: 금융기관이 STO를 수행할 수 있도록 하는 인프라를 제공하는 B2B 플랫폼 사업자에 집중

• 갤럭시아머니트리: 블록체인 기술을 보유하고 있으나, 인프라를 제공하는 사업보다는 투자자와 자산을 연결하는 플랫폼 중심의 사업 모델 구축에 초점

• 아이티센: 인프라 제공 사업도 영위하고 있으나, STO관련 주요 전략은 실물자산(RWA)을 기반으로 발행·유통·인프라를 아우르는 수직 통합형 모델 구축에 초점

• 즉, 아이티센은 RWA 확보를 기반으로 발행과 유통까지 연결하는 한편, 인프라 구축 역량을 통해 외부 수요까지 흡수하는 구조를 지향하고 있으며, STO 시장이 자산 중심 경쟁 단계로 전환될 경우 높은 레버리지 확보가 가능한 사업 모델로 판단

샌디스크 경영진 "터보퀀트? 낸드 수요 더 키울 것"

“AI 비용 낮추면 사용 더 늘어”…스토리지 수요 확대 전망
모건스탠리 “수요 감소 징후 없어”…과도한 우려 선 긋기


구글의 인공지능(AI) 압축 기술 ‘터보퀀트(TurboQuant)’가 메모리 수요 논쟁을 불러온 가운데, 샌디스크 경영진이 “오히려 낸드 수요를 확대시킬 것”이라는 평가를 내놓은 것으로 전해졌다.

27일 금융투자업계에 따르면, 샌디스크 경영진은 최근 씨티그룹과 진행한 IR 행사에서 터보퀀트가 AI 확산을 가속화해 스토리지 수요 증가로 이어질 것이라고 밝혔다.

터보퀀트는 데이터를 더 적은 메모리로 처리할 수 있게 만드는 압축 기술이다. 같은 작업을 더 적은 자원으로 수행할 수 있어 비용을 낮추는 효과가 있다. 일부에서는 이로 인해 메모리 수요가 줄어들 수 있다는 우려가 제기됐다.

샌디스크는 오히려 반대로 봤다고 한다. AI 처리 비용이 낮아질수록 기업들의 AI 도입이 확대되고 전체 데이터 처리량이 증가하면서 스토리지 수요도 함께 늘어난다는 설명이다.

특히 AI 워크로드 확대와 함께 엔터프라이즈 솔리드스테이트드라이브(eSSD) 수요 가시성이 높아지고 있으며 하이퍼스케일러 중심의 수요 강세도 지속되고 있다고 강조했다.

낸드 시장에서 샌디스크는 글로벌 상위권 업체로 꼽힌다. 시장조사업체 트렌드포스에 따르면 샌디스크는 통상 삼성전자, SK하이닉스(솔리다임 포함), 키옥시아, 마이크론 테크놀로지 등에 이어 4~5위권 점유율을 형성하고 있다.

시장 점유율은 시기별로 변동이 있지만 대략 한 자릿수 후반에서 10% 안팎 수준으로 평가된다. 특히 키옥시아와의 합작 생산(JV)을 통해 낸드 생산능력을 확보하고 있어 실질적인 공급 영향력은 점유율 이상이라는 분석도 나온다.

글로벌 투자은행 모건스탠리도 시장 우려에 선을 그었다.

모건스탠리는 “메모리나 스토리지 수요가 감소하고 있다는 징후는 없다”며 “터보퀀트는 기존 기술의 연장선에 있는 진화적 개선”이라고 평가했다.

또 “메모리 사용량 감소는 일부 영역에 국한된 것”이라며 “AI 성능 향상을 위해서는 여전히 메모리가 핵심 요소”라고 강조했다.

업계에서는 이를 두고 메모리 수요 둔화를 우려한 초기 시장 반응과는 결이 다른 흐름이라는 평가가 나온다.

낸드 시장 자체에 대한 전망도 긍정적이다. 샌디스크는 데이터센터와 AI 워크로드 확대에 따라 낸드 수요의 내구성이 강화되고 있다고 평가했다고 전해진다.

주요 고객사들이 가격보다 공급 확보를 우선시하고 있어 낸드의 가격 상승 여력도 남아 있다는 설명이다.

https://n.news.naver.com/mnews/article/031/0001017479?lfrom=twitter

[CLARITY 스테이블코인 이자 조항 포함 초안, 담주 발표 예정]
미국 상원의원 톰 틸리스(Thom Tillis) 보좌관이 다음주 스테이블코인 이자 지급 관련 내용을 상세히 담은 법안 초안이 공개될 예정이라고 말했다고 크립토인 아메리카 진행자 엘리노어 테렛(Eleanor Terrett)이 X를 통해 전했다.
https://coinness.com/news/1152911

이마트에서도 골드바 판매 중

한국금거래소네?

<26년 3월 4주차 주식 생각>

1. 지난주 흐름

- 이란 전쟁이 R(Recession)의 공포와 인플레이션 우려를 동시에 불러왔고 여기에 터보퀀트까지 더해지며 한국장 상승을 이끌던 섹터 전반이 하락세를 나타냄

- 미-이란 전쟁으로 월요일부터 갭하락으로 시작했고 이후 반등 흐름이 나오는 듯하였으나 주 후반 재차 하락하며 월요일 대비는 상승이지만 지난주 대비 전반적으로 하락했고 개별 종목은 10~20%씩 하락한 종목들이 많아 대부분의 투자자들이 비명을 지른 한 주였음

2. 섹터 로테이션

- 전쟁으로 인한 불안이 금융 시장 전반을 눌렀기에 연초 대비 주가가 많이 오른 섹터들은 전반적으로 하락한 반면 전쟁 수혜 섹터와 새로운 IT, 그리고 바이오는 강한 흐름을 보이는 섹터 로테이션 흐름이 나타남

- 카타르 LNG 시설 피격과 고유가 우려로 SK이터닉스, OCI홀딩스 같은 신재생에너지 관련주가 강하게 상승했고 5G, 6G는 시장 조정 국면 속에서도 강세를 이어감

- 코스닥에서는 바이오가 강한 모습을 보였는데 알지노믹스, 로킷헬스케어 같은 개별 종목 흐름에서 원조 대장 알테오젠에 좋은 공시를 내며 리가켐바이오 같은 다른 LO 기대 종목들을 끌어올리는 모습


3. 대응

- 지난주 흐름을 보고서는 더 이상 포트를 가만히만 두어서는 안된다는 생각에 수익권이 종목들을 여러 개 수익실현하고 바이오 비중을 늘림
(수익실현을 해도 계좌 사이즈가 많이 줄어서 개킹받음)

- 바이오는 알테오젠과 알지노믹스를 좋게보고 있고 탑픽으로 알지노믹스를 꼽고 있는데 AACR 기대감이 지속적으로 반영되고 있기에 학회까지는 강세를 이어갈 것 같고 학회에서 발표되는 데이터의 Quality에 따라 셀온이 아니라 추가 상승하는 흐름이 나올 것으로 기대하고 있음


4. 스터디 외 투자자 모임을 많이 가진 지난주

- 지난주는 대구 투자자모임 외에도 분당 인근에서 투자를 진심으로 하시는 분들을 만났는데 다들 같은 생각, 상황이었던 것 같음
- 숫자가 나오는 곳으로 피신해 있으면 결국 시장은 돌아온다는 생각에 서로 공감했는데 역시나 변수는 전쟁 장기화
- 전쟁이 장기화되면 모든 시나리오가 무너지기에 평정심을 유지하고 겁, 불안 같은 감정을 잘 컨트롤하자고 했지만 예측할 수 없는 이벤트인지라 다들 큰 어려움을 느끼고 있는 것 같았음

5. 정말 힘들었던 3월

- 다들 1~2월 돈 잘 벌고 3월에 많이 뱉어냈는데 고점이 원금인지라 마음이 너무 쓰림. 시간이 지나면 결국 내 계좌는 2월 말, 3월 초보다 더 높은 곳에 가 있으리라 믿어 의심치 않지만 그 길에서 느껴지는 짜증과 불안은 어쩔 수 없음.
- 하지만 부정적 감정이라는 것은 컨트롤의 대상임. 부정적 감정을 느끼지 않으려 노력하기 보다 부정적 감정은 자연스러운 것임을 인정하고 받아들여야 함. 그 감정이 내 행동에 부정적 영향을 끼치지 않게 노력해야 할 시기

https://blog.naver.com/audistar/224232679444

[스테이블코인 이자 규제 법안(CLARITY)의 오해와 진실]
· 3월 24일 미국 디지털자산 포괄 법안(CLARITY)에서 스테이블코인 발행사 및 플랫폼의 단순 보유에 대한 이자 지급 금지 합의안이 공개됨
· 이자 수익 획득이 아예 불가능해질 것이라는 오해가 있으나 MMF 토큰 등 토큰화 상품 투자, 결제 활동 기반 보상, 디파이(DeFi) 유동성 공급 등을 통한 수익 창출은 여전히 가능함
· 플랫폼들이 스테이블코인으로 투자 가능한 이자 상품을 직접 연결하는 형태로 영업 방식을 전환할 것으로 예상되어 시장 성장에 미치는 실질적 영향은 제한적일 전망임
· 단 합의에 불만을 가진 디지털자산 기업들의 반발로 법안 통과가 지연될 경우 산업 전반에 부정적 요인으로 작용할 수 있음



[써클(USDC) 단기 우려 제한적 및 견고한 펀더멘털]
· 3월 24일 법안 여파로 써클 주가는 20.1%, 코인베이스 주가는 9.8% 하락했으며 경쟁사 테더의 회계감사 도입으로 써클의 규제 친화적 프리미엄 약화 우려가 부각됨
· 써클은 기존에도 예치금 이자를 지급하지 않았으므로 실적에 미치는 타격이 없고 이번 규제가 오히려 신규 진입자와의 출혈 경쟁을 방지하는 긍정적 효과가 있음
· 4분기 기준 크로스보더 송금 수요 급증 등에 힘입어 USDC 유통량은 전년 동기 대비 72% 증가한 753억 달러를 기록함
· 써클의 스테이블코인 시장 점유율은 전년 동기 대비 4%p 상승한 28%를 기록한 반면 경쟁사 테더의 점유율은 5%p 하락한 69%를 기록함



[AI 에이전트(Agent) 결제 시스템 기반 중장기 모멘텀]
· 블록체인 기술과 결합된 현대식 에이전트 결제 시스템 구축으로 향후 USDC의 구조적인 사용처 확대가 기대됨
· 에이전트가 자율적으로 가치를 교환하는 경제에서는 빈번한 소액 결제 수수료 절감 및 맞춤형 백엔드 구축 부담 완화를 위해 스마트 컨트랙트 기반의 블록체인 결제가 유리함
· 현재 100개 이상의 기관에서 테스트 중인 자체 블록체인(Arc)을 고도화하여 연내 정식 메인넷 환경으로 전환할 예정임
· 향후 에이전트 전용 결제 시스템을 공식 출시하여 B2A(Business-to-Agent) 결제 시장을 선점할 계획임

#CRCL #스테이블코인 #USDC

SK오션플랜트

- 단순 신재생 테마로 보기엔 앞으로 다가올 숫자가 너무 거대하다


1. 사업

- 해상풍력 하부구조물, 해양 대형 철구조물 제작, 특수선/선박 관련 제작 회사
- 해상풍력 구조물, 특수선 사업이 매출의 대부분을 차지


2. CAPA & 해상풍력 특별법

- 기존 1·2야드(93만㎡) : 연간 고정식 하부구조물 50기 생산 가능(15MW급 기준)
- 제3야드 완공 후(159만4,000㎡ 추가, 2028년 예정) : 고정식 60기 추가 또는 부유식 40기 추가 생산 가능

- SK오션플랜트의 제 3야드 완공 시점이 28년인데 해상특별법으로 인해 제 3야드 완공 후 국내외 대형 프로젝트 물량을 공백없이 채워나갈 수 있음


3. 국내 시장 성장의 수혜는 모조리 SK오션플랜트로

- 2023년 1월 12일, 제10차 전력수급기본계획에서 2030년 기준 신재생에너지 발전 비중을 21.6%로 설정
- 이 중 풍력의 설비 용량 목표를 14.3GW로 확정
- 해상풍력 발전단지 1GW를 건설하는데 드는 비용은 5~7조원
- 14.3GW x 5조원 = 71.5조, 보수적으로 봐도 71.5조 시장이 열림
- 해상풍력 총 사업비 중 하부구조물이 차지하는 비중은 20~25% 정도로 71.5조 x 20% = 14.3조

국내에서 15GW 이상의 초대형 하부구조물을 대량 생산할 수 있는 업체는 사실상 SK오션플랜트 뿐이므로 2030년까지 14.3조라는 새로운 시장이 열림


4. 대만 시장

- 유럽 업체들의 WTO 제소 이 후, 대만 정부가 해상 풍력 사업권을 줄 때 요구했던 부품의 60%을 대만산으로 써야한다는 LC (Local Contents) 필수 조건을 라운드 3.3부터 입찰 시 가점에서 제외하기로 결정
- SK오션플랜트는 차세대 부유식까지 포함한 전체 플랫폼 경쟁력에서 대만 업체 대비 압도적 우위를 점하고 있음

이로 인해 향후 3.3 라운드에서만 조 단위의 추가 수주 기회가 열릴 것


6. 늘어난 캐파와 커지는 전방은 매출의 수직 상승을 의미

- 25년 말기준 수주잔고 9,702억 (국내 3,835억, 해외 5,867억)
- 앞서 언급한 국내와 대만 신규 수주로 1,2야드 풀캐파 및 3야드도 완공하자마자 바로 풀캐파로 가동될 가능성 높음

결론)

- 수주 베이스 산업이라 수주가 나오면 앞으로 보이는 GW들을 선반영 시켜줄 수 있을 것
- 단순 이란 전쟁 발 신재생 테마로 보기에 그 숫자는 너무나 거대하다


주의사항
잘 물리는 사람임. 투자는 본인 판단으로 하고 본 의견은 참고만.

https://blog.naver.com/audistar/224233188693

■ 구윤철 부총리 코멘트 (3/29일)

1) 유가가 120∼130달러로 오르면 차량 5부제를 민간으로 확대할 수 있다

2) 정부는 원자력발전소 가동률을 높이고 태양광·풍력 등 재생에너지 전환을 가속하겠다

3) 원/달러 환율이 1500원을 넘어선 것에 관해 “한국의 외화 보유액은 충분하다며 "국민들께서 걱정하시는 상황은 발생하지 않을 것"

4) 한국의 대미투자 1호 프로젝트에 관해 "미국과 논의를 하고 있다"며 "에너지 분야가 아마 되지 않을까 보여진다"

마침 총리도 재생에너지 추가언급

📢 260328 선진짱 님 음성채팅 요약:
"공포를 이기는 손익비의 구간"
주변의 노이즈와 시장의 흔들림 속에서도 중심을 잡기 위한 투자 뷰를 정리합니다. 현재 시장은 매크로 리스크가 주가에 상당 부분 녹아들어 있으며, 오히려 '잃을 것보다 얻을 것이 많은' 구간에 진입해 있습니다.

1. 시장을 바라보는 태도: "손익비에 집중하라"
매크로 공포와 주가: 이란 전쟁 등 대외 변수를 과도하게 연구하기보다, 그 리스크가 주가에 얼마나 반영되었는지를 보십시오. 현재는 매크로 악재로 인해 가격이 매력적인 종목이 많습니다.

보유 기간의 힘: 지금 가격대에서 6~12개월을 견딜 수 있다면, 승률은 매우 높습니다. 싼 가격에 담아 길게 끌고 갈 수 있는 자리입니다.

모두가 힘들다고 할 때가 기회입니다. 22년 하락장 끝에 23년 수익이 있었고, 24년 계엄령 정국에서도 국장의 기회를 말했습니다. 25년 역시 국장은 여전히 매력적인 구간입니다.

2. 반도체 전략: "전자/닉스 홀딩과 소부장 수익률 게임"
전자·닉스 뷰 유지: 단 한 주도 팔지 않았습니다. 시가총액 규모가 커지며 과거의 변동성 잣대로 판단하기 어려워졌지만, 실적 모멘텀은 여전히 강력합니다.

매출 전망: 1분기(40조 후반), 2분기(80조), 3분기(100조) 수준의 가파른 성장을 기대합니다.

체크포인트 (Peak-out): 실적이 잘 나와도 시장에서 '피크아웃' 논리가 나오면 주가는 쉴 수 있습니다. 장기계약(LTA) 비중이 늘며 마진은 하향 안정화될 수 있으나, 이 구간을 잘 넘기면'리레이팅(Re-rating)'이 가능해집니다.

소부장(Small-cap)으로의 이동: 약 한 달 전부터 'Q(물량)의 사이클' 진입을 언급하며 소부장 비중을 높였습니다. 시총 3,000억 이하 종목 중'1조 클럽'으로 성장할 진흙 속의 진주를 찾는 수익률 게임이 시작될 것입니다.

3. 리스크 관리와 레버리지
현명한 레버리지 활용: 실력이 있다면 시드의 20~30% 수준의 레버리지는 충분히 감당 가능한 수준입니다. 부동산 대출 비중(70~80%)과 비교했을 때 주식 레버리지를 무조건 죄악시할 필요는 없습니다.

실력이 있다면 시드의 10~15%는 오르면 덜어내고 내리면 다시 채우는 트레이딩 가능합니다.

4. 매크로 리스크에 대한 해석
유가와 인플레이션: 현재 유가 100불은 인플레이션을 감안하면 과거 (코로나 시절)의 50불 수준입니다. 150불 이상 장기화되지 않는다면 시장이 감내 가능한 수준이며, 중앙은행의 급격한 금리 인상 시나리오는 낮게 봅니다.

전쟁 리스크: 리스크가 반영되어 주가가 내려왔을 때가 오히려 적극적으로 시장을 바라봐야 할 때입니다.

5. 투자자의 독립적 판단
외국인·기관 맹신 금지: 외국인이 항상 옳지는 않습니다. 그들은 선반영보다 사후 대응에 치중할 때가 많으며, 우리는 그들의 무식한 매도세를 이용해 돈을 벌어야 합니다. 공개된 포지션 정보에만 의존해서는 큰 수익을 낼 수 없습니다.

멘토와 나침반: 훌륭한 스승의 뷰를 참고하되, 종목 선택과 최종 판단은 본인의 실력으로 귀결되어야 합니다. 결국 스스로 판단할 수 있는 실력을 키우는 것이 본질입니다

채널 운영자 일동
좋은 말씀 감사합니다 ^^
https://t.me/slowstockT

1. 시장의 치명적 오해와 TurboQuant의 실체

① 과장된 '6배 압축'의 맹점
구글 논문은 AI가 답변을 생성할 때 사용하는 임시 메모장인 'KV 캐시'를 16비트에서 3~4비트 수준으로 압축해 최대 6배, 8배의 성능 향상을 이루었다고 주장합니다. 하지만 실제 2026년 현재 vLLM, SGLang 등 주류 AI 서빙 프레임워크는 이미 8비트(FP8)를 기본으로 사용하고 있습니다. 즉, 16비트가 아닌 실전 8비트를 기준으로 계산하면 실질적인 압축 이득은 약 2.7배에 불과합니다. 게다가 중국 DeepSeek의 MLA 아키텍처는 이미 28배 압축을 선보인 바 있어 혁명적인 수치는 아닙니다.

② 1년 전의 낡은 '뉴스'
시장이 공포에 빠진 이 알고리즘은 이미 2025년 4월 논문으로 공개되었으며, 심지어 핵심 기초 연구자는 2년 전에 구글을 떠났습니다. 이 기술은 프론티어 AI 연구소들에게 이미 '소화가 완료된 점진적 개선'의 영역입니다.

③ 온디바이스 AI 시대의 개막
그럼에도 이 기술이 산업적으로 의미가 있는 이유는 무손실에 가까운 초강력 압축을 실전으로 끌고 왔다는 점입니다. 실제로 개발자들이 테스트한 결과, 파인튜닝 없이도 캐시 용량을 최대 4.9배 줄이거나, USB 충전기 크기의 소형 기기(NVIDIA GB10)에서 무려 400만 개의 토큰(책 수십 권 분량)을 구동하는 데 성공했습니다. 이는 모바일 기기에서의 장문맥 추론 장벽을 허물어 AI의 배치 표면적을 기하급수적으로 넓힙니다.


2. 기술적 이면: '수학 세금'과 실리콘의 역설
① 공짜 점심은 없다: 연산 비용으로 치환되는 메모리 절감
TurboQuant는 무작정 용량을 줄이는 것이 아니라 데이터 분포를 균일화(PolarQuant)하고 잔차를 처리(QJL)하는 복잡한 수학적 과정을 거칩니다. 3~4비트로 압축된 데이터를 연산에 쓰려면 다시 읽고, 해석하고, 복원해서 투입해야 하는 '수학 세금(Math Tax)'을 치러야 합니다. 즉, 메모리 사용량을 줄인 대신 GPU/TPU가 초당 수백만 번 더 바쁘게 스위칭하며 발열과 연산 압박을 견뎌야 합니다.

② 엔비디아 생태계에서의 호재
이 기술은 구글 TPU 전용이 아니며, 논문의 주요 벤치마크도 엔비디아 H100 GPU에서 수행되어 8배의 속도 향상을 입증했습니다. 데이터 크기가 줄어들면 HBM 용량만 절약되는 것이 아니라, 칩 내부의 L1/L2 초고속 캐시(SRAM)에 데이터를 훨씬 많이 올릴 수 있어 메모리 계층 구조 전체의 성능이 대폭 향상됩니다.

③ 구글의 역설적인 칩 운용 전략
구글은 데이터센터의 칩을 오래 아껴 쓰는 자산이 아니라, 시스템 최대 처리량을 뽑아내기 위해 강하게 혹사시키는 소모품으로 간주합니다. TurboQuant로 메모리 병목이 완화되면, 구글은 남는 공간에 더 많은 에이전트를 빽빽하게 밀어 넣어 칩 활용률을 극한으로 끌어올립니다. 이는 칩 교체 주기를 단축하고 반도체 구조적 수요 확대로 이어지는 '실리콘의 역설'을 만듭니다.


3. 제본스의 역설 2.0: 2026년 3월의 최전선 현실비용 효율성이 좋아지면 자원 사용량이 오히려 폭발적으로 증가한다는 '제본스의 역설'은 지금 이 순간에도 증명되고 있습니다.

-앤트로픽의 인프라 비명: Claude는 주간 30%씩 성장하며, DAU가 단 한 달 만에 600만 명에서 1,600만 명으로 폭증했습니다. 이로 인해 인프라가 수요를 따라가지 못해 결국 유료 구독자(Pro/Max)들의 세션 한도를 조정해야 한다는 직원의 증언까지 나왔습니다.

-OpenAI, Sora를 포기하다: OpenAI는 연간 55억 달러의 GPU를 태우던 비디오 생성 AI 'Sora'를 공식 종료하고, 해당 자원을 코딩 에이전트(Codex)와 차세대 모델 사전학습에 전면 재배치했습니다. 만약 TurboQuant가 정말 컴퓨팅 비용을 유의미하게 낮춰주었다면, 샘 알트만은 황금알을 낳는 거대한 숏폼 비디오 시장을 경쟁자(xAI의 Grok)에게 내어주지 않았을 것입니다.

효율화 기술이 이미 세상에 존재함에도 컴퓨팅 자원이 절대적으로 턱없이 부족하다는 가장 명백한 증거입니다.


4. 결정적 팩트: '학습'과 '추론' 메모리의 넘을 수 없는 벽

시장의 가장 큰 착각은 TurboQuant가 AI의 전체 메모리를 줄인다고 믿는 것입니다. 이 기술은 철저히 임시 메모장인 '추론(Inference)' 단계의 KV 캐시 최적화에만 국한됩니다.

반면, HBM 수요의 진정한 본체인 '학습(Training)' 단계는 압축이 불가능한 4가지 거대한 데이터 덩어리를 HBM에 품고 있어야 합니다.

-가중치(Weights): 약 200GB (16비트 기준). 이를 3비트로 압축하면 AI는 개념을 구분하지 못하고 백치가 됩니다.
-기울기(Gradients): 약 200GB. 극한의 소수점 값을 3비트로 반올림하면 학습이 영원히 정지하는 '기울기 소실'이 발생합니다.
-옵티마이저 상태(Optimizer States): AdamW 기준 무려 1.2TB. 가중치 1개당 모멘텀과 분산을 측정하기 위해 파라미터 크기의 6배에 달하는 메모리가 필요합니다.

역전파를 위해 순전파 때의 모든 중간 계산 결과물을 쥐고 있어야 하므로 수 TB가 요구됩니다.

인공지능 신경망의 특성상 초기 가중치의 0.000001의 미세한 오차가 나비효과처럼 증폭되기 때문에 훈련 단계에서는 손실 압축을 허용할 수 없습니다.

즉, 추론 단계의 배달통 크기는 줄여도, AI 지능을 주조하는 훈련용 HBM의 가마솥 크기는 1g도 줄일 수 없습니다.


5. 구글의 진짜 엔드게임: 시맨틱 검색

인프라구글 AI 수장 제프 딘은 현재의 100만~200만 토큰 문맥을 넘어 "수조(Trillions) 개의 토큰"을 한 번에 다뤄 인터넷 전체와 개인의 일생 기록을 실시간으로 전부 뒤져보는 것을 목표로 합니다.이를 구현하기 위해서는 키워드 매칭이 아닌, 의미를 고차원 벡터로 변환해 찾는 '시맨틱 벡터 검색'이 필수입니다.

기존 양자화 방식(PQ 등)은 데이터를 일일이 분석해 코드를 만드느라 인덱싱에 며칠이 걸리는 끔찍한 병목이 있었습니다. 하지만 TurboQuant의 무작위 회전 방식은 이 인덱싱 시간을 '사실상 제로'로 만들어 줍니다.

즉, 이 논문은 단순한 메모리 절감 기술이 아니라 구글이 AI 검색 패권을 영구히 쥐기 위해 구축하는 '초고속 검색 물리 인프라'의 뼈대입니다.


6. 요약 및 결론이 상황은 1년 전, 저비용 고효율 AI인 'DeepSeek R1 쇼크' 때 시장이 "GPU 수요가 끝났다"며 엔비디아 시가총액을 증발시켰던 사건의 완벽한 데자뷰입니다. 그 이후 빅테크의 설비투자는 오히려 폭증했고, 주가와 반도체 랠리는 역사적 신고가를 경신했습니다.

결론적으로 TurboQuant는 HBM을 덜 쓰게 만드는 기술이 아니라, 오히려 같은 HBM으로 더 많은 작업을 혹사시키도록 유도하여 메모리 계층 전체의 사용량을 키우는 촉매제입니다. 추론 비용이 저렴해지면 에이전트와 데이터 생성이 폭발하고, 기존 단순 창고 역할이던 기업용 SSD(eSSD)마저 AI 연산을 돕는 '액티브 스토리지(Active Storage)'로 격상되면서 HBM, DRAM, NAND를 아우르는 구조적 슈퍼사이클은 더 견고해질 것입니다.

(26.3.27 미래에셋)

https://www.dt.co.kr/article/12054488?ref=naver

29일 금융권과 가상자산업계에 따르면 더불어민주당 디지털자산 태스크포스(TF)는 금융위원회와의 최종 조율을 거쳐 이르면 다음달 초 가상자산 2단계 입법안을 발의할 예정이다. 당초 이달 말 발의가 예정됐었지만 협의가 길어지면서 발표도 지연될 것으로 보인다.

금융권 관계자는 "이번 입법은 은행이 단순한 인프라 제공자를 넘어 시장의 '플레이어'로 진입할 수 있을지를 가르는 분기점이 될 것"이라고 설명했다.

시장에서는 은행권의 스테이블코인 발행 허용 가능성에도 주목하고 있다. 원화 기반 스테이블코인이 현실화될 경우 기존 지급결제 시장은 물론 예금·송금 구조 전반에 영향을 미칠 수 있기 때문이다. 은행이 발행하는 스테이블코인은 신뢰성과 안정성을 기반으로 빠르게 확산될 가능성이 있다. 특히 기업 간 결제(B2B), 해외 송금, 디지털 자산 거래 등 다양한 영역에서 활용도가 높을 것으로 예상된다.