📅 2026년 5월 8일 / Dong Cheol Shin
🏢 HD현대중공업 (CLSA)
📝 Leading the pack
🎯 HC Outperform 유지 / 목표주가 ₩982,000 → ₩1,000,000 (상승여력 +45%)
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🔍 투자의견 및 목표주가
• HC O-PF 유지, 목표주가 ₩982,000 → ₩1,000,000으로 상향 조정
• 현재주가 ₩688,000 대비 상승여력 +45%
• EV/백로그 기반 밸류에이션, 2026CL 백로그에 1.2배 멀티플 적용
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💡 핵심 투자 논거
• 1Q26 영업이익이 컨센서스 대비 15% 상회, CLSA 추정치 대비 12% 상회하며 사이클 최고 OPM 15.3% 달성 — 노동 보너스 보수적 충당에도 이를 달성했다는 점이 핵심
• 조선/엔진/해양 전 사업부에서 동시에 사이클 고점 마진 기록; 미포조선 편입으로 인한 마진 희석 우려는 완전히 불식됨 (미포 OPM도 약 15%)
• HiMSEN 특허를 기반으로 AI 데이터센터 전력 수요를 선점할 수 있는 유일한 포지션 보유; 방산·에너지·AI 세 가지 테마를 동시에 보유한 섹터 내 독보적 종목으로 판단됨
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📊 컨센서스 대비 시각 차이
• CLSA의 2026~28년 EPS 추정치는 컨센서스 대비 각각 35%, 29%, 36% 상회
• 핵심 괴리는 마진 지속성에 대한 시각 차이 — 컨센서스는 2028년 OPM 14.8%를 가정하는 반면 CLSA는 19.1%를 예상하는데, AI 데이터센터 엔진 수요 본격 인식을 시장이 충분히 반영하지 못하고 있다는 판단이 그 배경임
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📈 실적 현황 및 변화 배경
• 매출 5,916억원(YoY +54.8%), 영업이익 905억원(YoY +108.7%) 기록
• 제품 믹스 고도화와 생산성 향상이 마진 상승을 견인; Qatar Ruya FPSO 등 해양 프로젝트 인식도 기여
• 엔진 사업부는 DF 엔진 비중 확대와 단가 상승으로 OPM 21.1% 달성 (YoY +5.3%pt)
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🔭 향후 전망 및 핵심 드라이버
• 엔진 생산능력 확대 가능성이 주가의 핵심 촉매로 부상; 경영진은 기술적 어려움 없이 조립 라인 증설이 가능하다는 입장이나, 데이터센터 관련 추가 수주 확인 후 결정하겠다는 신중한 자세 유지
• 현재 HiMSEN 엔진 생산 용량(4백만 HP, 약 3GW)은 이미 풀가동 상태; 데이터센터 엔진 매출은 2028년부터 인식 예정으로 추가 이익 성장 드라이버 역할 기대
• 인도 타밀나두 조선소 설립 타당성 조사 진행 중; 동남아·남미·유럽 특수선 수주도 진행 중
• 모니터링 포인트: 미 해군 함정 발주 법안 진행 상황, LNG 수출 터미널 가동 속도
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⚖️ 밸류에이션 근거
• EV/백로그 방식 적용, 2027CL 백로그 기준 1.2배 멀티플 설정
• 1.2배 멀티플은 2005~2010년 이전 사이클 최고치 + AI 내러티브 프리미엄을 반영한 수치
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⚠️ 주요 리스크
• 미 해군 함정 해외 건조 허용 법안이 실현되지 못할 경우 방산 내러티브 후퇴 가능성
• 미국 LNG 수출 터미널 대규모 가동 시 LNG 공급 과잉 → LNGC 수요 급감 리스크
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💰 연간 실적 추정 (단위: 십억원)
HD현대중공업 2026E 매출 25,926 / 영업이익 4,234 / 순이익 3,564 / EPS ₩33,953 / P/E 20.3배 / P/B 5.8배 2027E 매출 26,916 / 영업이익 4,873 / 순이익 4,096 / EPS ₩39,021 / P/E 17.6배 / P/B 4.6배 2028E 매출 29,159 / 영업이익 5,565 / 순이익 4,667 / EPS ₩44,464 / P/E 15.5배 / P/B 3.6배
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LS다음은 HD현대 그룹!

현대차 '보스턴다이나믹스' 미국 상장 이르면 다음달 결정

현대자동차그룹 로봇 자회사 보스턴다이나믹스의 미국 나스닥 상장 추진 여부가 빠르면 다음달 결정될 것으로 보인다. 성공적으로 상장이 이뤄지면 대규모 자금을 기반으로 휴머노이드(인간형) 로봇 '아틀라스' 양산 체계 구축 등 로보틱스 사업에 한층 속도를 낼 것으로 예상된다.

7일 관련업계에 따르면 현대차그룹과 일본 소프트뱅크 사이에 맺은 풋옵션(매수청구권) 행사 시한이 약 한달 앞으로 다가왔다. 풋옵션 행사 여부 결정을 앞두고 현대차그룹은 보스턴다이나믹스의 미국 나스닥 상장 추진 여부에 대해 최종 결론을 낼 전망이다.

https://naver.me/GGG8ouF7

현대차 로봇 밸류체인 좋지 않을까 생각해 봄

탄산리튬 가격이 곧 2차전지 이익

올해 세자리, 네자리, 서른마흔다섯자리 가신 슈퍼개미 친구, 형님, 누님, 동생 여러분

저는 언제든 들을 준비가 되어 있습니다!

충성! 🫡

[속보] 삼성전자 초기업노조 “정부 요청 수용, 사후조정 절차 돌입”

https://naver.me/xCj1Wc5D

이란-미국 교섭이 떠오른다.

사후조정 절차란 파업은 하는데 파업 전까지 대화해볼게니까

오빠가 나한테 하는거 봐서 화낼지 다시 오빠밖에 없어 사랑해 할지 정할게 뭐 요딴 이야기

미국-이란처럼 휴전하는 순간 종전으로 가지 다시 확전으로 가기 힘들다

삼전 노조도 타결되게 되어있다

강성부 납입완료 "끝"

🇺🇸 코인베이스,이제 AI 금융 인프라로

원문 내용이 정말 좋으니 꼭 읽어보세요

by Artemis
Coinbase가 단순 크립토 거래소가 아니라 스테이블코인 + AI 에이전트 결제 시대의 핵심 인프라 기업이 되고 있음. 코인베이스 시총 $ 300B 가능 전망

➡️ AI 에이전트 결제 인프라 선점
현재 온체인 AI 에이전트 결제:
• 92.8% → Base 발생
• 99.8% → USDC 사용
• 99%+ → x402 프로토콜 기반

➡️ Coinbase의 핵심 해자(Moat)
• USDC → 결제자산
• Base → 정산체인
• AgentKit/CDP → 개발도구
• Agentic.Market → AI 서비스 마켓

➡️ CLARITY 법안 직접 수혜

디지털자산 규제 명확화 시:
• 기관 스테이블코인 사용 확대
• 규제된 결제 인프라 가치 상승
• Coinbase 재평가 가능성

단순 브로커가 아니라
AI 금융 운영체제로 진화하는 과정

국뽕이 차오른다

HD현대, 브라질 5000억 발전 엔진 수주 임박

HD현대중공업이 남미 최대 시장인 브라질의 기업과 대규모 발전용 엔진 공급 계약을 추진

7일 업계에 따르면 HD현대중공업은 브라질 기업과 약 5000억원 규모의 발전용 엔진 계약 체결을 위해 마무리 작업 중인 것으로 파악

계약 체결시 이번 물량은 독자 모델 ‘힘센엔진’ 기반 설비로 구성되며 남미 시장 공략 확장을 위한 전략적 교두보가 될 것으로 보인다. 계약 규모는 엔진 1기당 약 200억원 수준으로, 총 20여개 엔진이 공급될 것

HD현대중공업의 엔진기계 부문 수주잔고는 견조한 성장 흐름을 이어가고 있다. 특히 이번 브라질 수주는 북미 지역에 이어 남미 대륙의 분산형 전력 인프라 시장을 성공적으로 선점했다는 점에서 전략적 의미가 크다

#HD현대중공업

미래에셋증권, 1분기 영업익 '1조' 넘어설까

미래에셋증권의 1분기 연결 기준 영업이익은 1조 3572억원으로 추산된다. 전년 동기 대비 292% 증가한 것으로 분기 영업이익 1조원 달성은 증권사 중 처음이다. 이같은 흐름이 이어질 경우 올해 영업이익이 3조원 수준에 이를 것이란 전망이다.

https://www.topdaily.kr/articles/110014

분기 영익 1조는 증권사 최초인데 주가도 신세계로 다시 한번 진입할 수 있을 것인가?

5월 2주차 주식 생각


1. 지난주 흐름

- 반도체 강세로 인해 사상 최초로 지수가 7,100을 돌파 마감
- 수급에서 눈에 띄는 것은 5월 4일 외인의 순매수가 역대 두 번째 규모를 보였지만 이 후 외인은 다시 순매도로 전환
- 금요일에는 극단적 쏠림을 보였는데 전닉이 보합세를 보이는 가운데 현대차그룹이 보스톤 다이내믹스 상장 이슈로 강세를 나타내자 조선이 급락하고 현대차 그룹이 급등하는 등 시장이 극단적 쏠림 현상을 보임

2. 바닷물 장세 시즌 2

- 올 2월에 바닷물 장세라는 표현을 한 적이 있는데 마셔도 마셔도 갈증이 해소되지 않는 두달이었는데 4월 이 후, 5월 첫 주의 상승은 염도가 훨씬 높아진 바닷물 장세가 됨

전닉이 없다 = 없어서 미침
전닉이 적다 = 적어서 미침
전닉이 많다 = 몰빵 아니라 미침
전닉 몰빵이다 = 풀레버 안 써서 미침

- 올해 많이 벌어야 하는건 맞는데 강세장의 폭력적 조정이 언제 올지 모르기에 늘 조심해야한다고 생각
- 사실 나도 지금 더 벌고 싶어서 안달난 상황이지만 장기적으로 시장에 살아남기 위해 동시에 한발 물러서고 욕심을 통제하는 연습을 해야하는 시기

폴 튜더 존스 said,

"Don’t focus on making money, focus on protecting what you have."

3. 다음주 생각

- 지난 금요일 미장의 테크가 엄청났고 전닉도 큰 상승세를 보였기에 국장도 전닉이 크게 상승할 것으로 생각
- 현대차 계열도 보스톤다이내믹스의 상장이라는 좋은 재료가 나온 상태라 상장때까지 등락은 있어도 크게 빠지는 일이 없지 않겠나? 싶음
- 테크, 에너지 같은 병목에 계속 집중해야하고 높게 사서 죽는 한이 있어도 바틈 피싱보다는 병목의 높은 자리에서 더 높은 자리를 보는게 낫다는 생각이 아직은 유효하다고 봄

https://blog.naver.com/audistar/224280075952

BlackRock Set to Launch Tokenized Money-Market Funds for Investors - Bloomberg

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-08/blackrock-readies-launch-of-two-tokenized-money-market-funds

[개요]
· 블랙록(BlackRock)이 스테이블코인으로 현금을 보유하는 투자자를 겨냥한 머니마켓펀드(MMF) 2종 출시를 준비 중
· 세계 최대 자산운용사가 디지털 달러 경제에 지속 가능한 고객 기반이 형성됐다고 판단한 신호


[출시 펀드 구조]
· 첫 번째: 약 61억 달러 규모의 'BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund(BSTBL)'에 연동된 디지털 주식 클래스를 이더리움 블록체인 상에서 운용 (기존 전통 주식 클래스와 병행)
· 운용 대상은 현금, 미국 단기 국채, 만기 93일 이하 증권
· 두 번째: 신규 토큰화 MMF인 'BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle(BRSRV)' — 다수 블록체인에서 출시 예정
· 대상 고객: 전통 증권사가 아닌 크립토 지갑·스테이블코인으로 자산을 관리하는 투자자


[시장 배경]
· 'Genius Act' 통과로 달러 연동 스테이블코인의 연방 규제 체계가 마련되며 블록체인 기반 준비자산 수요가 가속
· 스테이블코인 발행사들은 Genius Act 준수 + 24시간 거래·즉시 결제가 가능한 토큰화 준비 펀드를 모색
· 토큰화 자산 시가총액은 2025년 이후 약 410% 급증해 약 310억 달러 규모(rwa.xyz)
· 다만 수조 달러 규모의 뮤추얼펀드·ETF 시장 대비 여전히 소규모


[블랙록의 토큰화 전략]
· 2024년 출시한 'BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund(BUIDL)'는 약 25억 달러 규모로 동종 카테고리 최대 펀드 중 하나
· 래리 핑크 CEO는 "모든 금융자산이 결국 토큰화될 것"이라는 입장을 연례 주주서한에서 재차 강조


[시사점]
· 월스트리트 대형 운용사가 스테이블코인 보유자를 정식 고객층으로 인정하기 시작했으며, 토큰화 MMF가 스테이블코인 발행사의 준비자산 인프라로 자리잡을 가능성
· Genius Act 통과는 토큰화 금융상품의 제도권 편입을 가속하는 변곡점으로, 향후 발행사 간 'Genius 준수 + 토큰화' 준비펀드 경쟁 본격화 예상
· 블랙록의 행보는 '24/7 거래·즉시 결제'를 무기로 한 블록체인 네이티브 자본 유치 경쟁이 자산운용업계 핵심 전선으로 부상함을 시사
· 토큰화 자산 시장 규모(310억 달러)는 아직 작지만 성장률(410%)이 가파르며, 전통 MMF 시장과의 통합 또는 대체 가능성에 주목 필요

금 유출 이 후 회복세

사실 최근 들어 나 역시 FOMO가 정말 심하게 온다. 마음이 하루에도 수십 번씩 흔들린다.

친한 후배가 몇천억대 자산을 만들었다. 이게 몇백억 단위도 아니고 몇천억 단위까지 가는
걸보면 솔직히 부럽다.

다른 세상 같다. 그리고 한편으로는 이런 생각도 든다.

"나도 한 번쯤은 가능하지 않을까?"

심지어 지금의 한국 시장은 과거와는 결이 다르게 움직이고 있다. 작년부터 이어지는 상승은 누구도 경험해보지 못한 수준이다. 펀더멘탈도 생각보다 견고해 보인다.

그래서 더 혼란스럽다.

"딱 이번 한 번만"
"이번 기회만 잡으면 되는 거 아닐까?" "내가 시대의 기회를 놓치고 있는 건 아닐까?"

그생각을 하루에도 수십 번한다. 솔직히 잘 모르겠다.

이번 상승은 예전과는 체감 자체가 다르다. 그래서 더 흔들린다.
결국 투자라는 건 차트보다도, 종목보다도, 자기 자신의 그릇을 알아가는 과정인지도 모르겠
다.

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