1️⃣ 소프트웨어를 넘어선 '물리적 인프라' 전쟁

AI의 패권은 알고리즘이 아닌 에너지와 자원 확보 능력에 의해 결정됩니다.
자본 투입: 대형 기술 기업의 연간 설비 투자액은 5,000억 달러를 돌파할 전망입니다.
병목 현상: 전력망 확충(평균 5년 대기)과 데이터 센터 냉각용 용수 부족이 성장의 실제 제약 요인으로 작용하고 있습니다.

2️⃣ '챗봇'에서 실제 업무를 수행하는 '에이전트'로의 진화

단순 응답을 넘어 사용자의 컴퓨터에서 직접 작업을 수행하는 에이전트가 대중화되었습니다.
보안 리스크: 에이전트가 파일과 네트워크에 접근함에 따라 '프롬프트 인젝션' 등의 위협이 일반 사용자에게까지 확대되었습니다.
과제: 전문가가 아닌 일반인도 안전하게 사용할 수 있는 보안 인터페이스 구축이 시급합니다.


3️⃣ 초개인화된 '디지털 자아'의 형성

AI가 공개 데이터를 넘어 사용자의 이메일, 사진, 검색 기록 등 사적 데이터를 학습하기 시작했습니다.
효율성: 사용자의 과거 맥락을 이해하여 복합적인 요구사항을 즉각 처리하는 개인 비서 역할을 수행합니다.
쟁점: 개인정보 보호의 경계선 설정과 기업의 데이터 접근 권한에 대한 사회적 합의가 필요합니다.


4️⃣ 펀더멘털에 기반한 성장 (아직 버블 아님)

현재의 AI 시장은 닷컴 버블과 달리 실제 이익 성장이 주가 상승을 뒷받침하고 있습니다.
지표: 데이터 센터 공실률은 최저치이며, 엔비디아와 같은 기업은 주가 상승폭보다 이익 성장폭이 더 큽니다.
경고: 다만, 신용 과잉과 투기적 참여가 늘어날 경우 미래에 버블이 형성될 잠재적 위험은 여전합니다.


5️⃣인류 생존 난제 해결 (바이오 혁명)

생성 AI의 진정한 가치는 사무 생산성이 아닌 과학적 난제 해결에서 나타나고 있습니다.
성과: AI가 설계한 신약 후보 물질의 97%가 항생제 내성균(슈퍼버그) 퇴치에 효과를 보였습니다.
현실: 일반 기업의 단기적 ROI(투자 회피)는 낮으나, 인류의 생존과 직결된 장기적 가치는 압도적으로 높습니다.

가장 효율적이라고 생각하는 사유는 하기 2가지 고려 시 최소 FDV 3B(MC 0.9B)은 갈 확률이 매우 높다고 생각합니다.

① 180M의 바이백 잔고,
② Revenue 기준 Peer value 고려 시 최소 FDV 2.8B 예상