RWA 퍼프 하는 사람들은 요즘 델타뉴트럴로 포인트 작업 많이 하는중.

현재:

Nado (XAUT 3배 부스트)
Kraken Pro
Variational

이렇게 3곳에서 동시에 포인트 farming 가능.

예시:

한쪽 $500 Long
나머지 두곳 $250씩 Short

이런식으로 총 델타만 중립 맞추면:

방향성 리스크 최소화
3개 거래소 포인트 동시 적립 가능

XAU/XAUT가 3곳 다 지원돼서 현재 꽤 깔끔한 전략으로 보이는중.

온체인 브로커리지의 등장

1. Variational CEO Lucas Schuermann은 $50M Series A를 Dragonfly 리드로 조달했고, 이 자금과 동시에 RWA perpetuals를 공개하며 “크립토 퍼프 거래소”에서 “글로벌 자산 온체인 브로커”로 포지셔닝을 전환했다.

2. 핵심 논지는 단순하다: 온체인 유저가 원하는 건 BTC/ETH 100배 레버리지만이 아니라 미국 주식, 한국·일본 증시, 원자재까지 한 UI에서 같은 방식으로 거래하는 것이고, perp/CFD가 그 가장 단순한 상품이라는 것.

3. Variational은 order book 기반 가격발견 venue가 아니라 RFQ 기반 유동성 집결 모델을 택했는데, 이건 Hyperliquid나 Lighter와 정면승부라기보다 Robinhood류 브로커리지처럼 “최적 체결”을 파는 구조에 가깝다.

4. 숫자는 이미 작지 않다: 최근 30일 거래량 $16B, 최근 7일 약 $4.5B, 기존엔 450개 크립토 perp를 제공했고 이번 RWA 론치는 막 시작된 단계라 회사는 향후 100개 이상 RWA 시장 추가를 예고했다.

5. Lucas는 Hyperliquid 사례를 사실상 시장 검증으로 사용한다. 그의 주장에 따르면 Hyperliquid 거래량과 OI의 50% 이상이 이미 RWA 관련 시장에서 나오고 있으며, 이건 온체인 투기 수요가 크립토 네이티브 자산 밖으로 빠르게 확장되고 있다는 신호다.

6. 수익모델도 흥미롭다: Variational은 “제로 수수료”를 유지하되, 자체 유동성 레이어 OLP가 리테일 주문의 반대편을 먼저 받고 이를 외부에 더 효율적으로 헤지하면서 스프레드/내부화 수익을 남긴다. 전통 금융의 PFOF와 유사하지만, 외부 MM에 주문흐름을 팔지 않고 프로토콜 내부에서 가치 누수를 줄이겠다는 설명이다.

7. 창업자 배경도 중요하다. Lucas와 공동창업자 Ed는 Columbia 출신으로, Q Capital 운영 후 Genesis Trading에서 엔지니어링/퀀트를 맡았고, Luna·FTX 붕괴를 직접 겪으며 “왜 trustless clearing가 필요한지”를 사업 명제로 굳혔다.

8. 인프라 선택도 메시지가 있다: Variational은 자체 체인 대신 Arbitrum One 위에 구축했고, HFT를 위한 초저지연 order book보다 리테일 UX·신뢰성·투명성을 우선했다. 즉 “모놀리식 거래소 체인”보다 “메이저 체인 위 브로커 앱”이라는 선택이다.


트레이더/투자자 관점

• 내러티브: 온체인 퍼프의 다음 재평가 포인트는 “누가 더 많은 코인을 상장하느냐”가 아니라 “누가 TradFi 유동성을 가장 잘 온체인으로 끌어오느냐”로 이동 중이다.

• 가격/포지셔닝: RWA perp 비중이 실제로 빠르게 늘면, 거래소 토큰/브로커리지형 프로토콜/토큰화 인프라 전반이 재평가될 수 있고, 반대로 순수 알트 perp 중심 DEX는 상대적으로 밸류 디스카운트를 받을 수 있다.

• 체크포인트: RWA 시장별 스프레드와 체결 품질, OI의 실제 증가 속도, 100개+ 시장 확장 이행 여부, 지역별 규제 허용 범위, 그리고 “제로 수수료” 모델이 변동성 장세에서도 안정적으로 수익을 내는지 확인해야 한다.

https://youtu.be/AC8p7kjlFas

Situational Awareness LP의 2026 Q1 13F 기준 주요 포지션

BE — $875.5M
→ AI 데이터센터 전력 인프라 기업
CRWV — $1.21B
→ 엔비디아 GPU 기반 AI 클라우드 기업
INTC 콜옵션 — $746.8M
→ 미국 반도체·파운드리 기업
LITE — $478.6M
→ 광통신·광네트워크 장비 기업
CORZ — $418.7M
→ AI/HPC 데이터센터 인프라 기업

총 13F 포트폴리오 규모: 약 $5.5B

Cerebras, Kimi K2.6 엔터프라이즈 테스트 시작

* 1조 파라미터 모델 Kimi K2.6 운영
* 약 1,000 tokens/s 추론 속도 기록
* Artificial Analysis 기준 최고 TPS 언급
* Gemini Flash는 Google 기준 300 TPS 이하라고 비교 언급
* Cerebras 인프라에서 Kimi.ai 모델 운영중

밈맥스 디파이라마에 온보딩(?)

얘네 데이터 궁금해서 이미 찾아봤었는데
이제 디파이라마에서 볼 수 있게됐네요

https://defillama.com/

ㅋㅋㅋ

최근 GitHub 해킹 이슈 핵심은 VS Code 확장 공급망 공격.

* 탈취된 GitHub 토큰으로 악성 업데이트 업로드
* Nx Console 220만 설치 확장 감염
* 자동 업데이트로 수분 내 대량 배포
* 토큰·SSH·클라우드 키 탈취 시도

대응 핵심:

* VS Code / Cursor 자동 업데이트 끄기
* 안 쓰는 확장 삭제
* GitHub / 거래소 FIDO2 보안키 적용
* API Key / SSH Key 전부 로테이트
* .env / 시드문구 평문 저장 최소화
* 의심 패키지 설치 시 즉시 세션 로그아웃

Variational 한국 AMA 리마인드 + 추가 상품

Variational 파운더 Lucas가 직접 참여하는 첫번째 한국 AMA입니다

- 일시 : 5월 21일 저녁 9시 (KST)
- 장소 : Variational 공식 X 스페이스
- 참석자 : Lucas, SJ, Max, 무두서, MAGIC

AMA 보상
- 사전 질문 : VIP 선물 2개 + 치킨 20마리
- 현장 인증 : 커피 200잔 + 커피 200잔
- 참여 조건
1) 한국 공지방 l 대화방 입장
2) 참석자 X 모두 팔로우
3) AMA 공지글 좋아요 + 리트윗
- 현장 인증 구글폼

어제 시리즈 A $50M 추가 투자유치 소식이 발표되면서 전세계적으로 더욱 핫해진 Variational입니다

저도 Variational에 진심이며 현재 Pre-TGE Perp dex들중 가장 잘될것으로 생각하고 저의 Lighter 다음 픽입니다

앞으로 저도 한국분들을 위해 최대한 많은 이벤트와 리워드를 가져오겠습니다. 그러기 위해선 오늘 AMA에 최대한 많은분들이 참여해주셔야 합니다

이를 위해 기존 상품에 AMA 공지글 좋아요 + 리트윗 해주신분들 대상으로 커피 200잔을 추가하여 총 400분에게 현장 인증 커피를 드리겠습니다. 모두 오늘밤 9시 많은 참여 부탁드립니다!

체인의 시대가 저물고 있는 중

결국 거래소 VS 체인싸움에서는 거래소가 온체인에서도 체인보다 PMF를 정확하게 캐치하는 중입니다.

또 요즘 PERPDEX들의 밸류에이션이 급격하게 오르고 있는데, 솔라나를 하이퍼리퀴드가 추월한 순간부터 펀드나 VC들도 뭔가 심상찮음을 느끼고 있는 것 같아요.

시총과 섹터면에서
솔라나 시총을 땄다고? 그럼 나머지 perpdex도 비슷한 논리로 밸류에이션을 조정해야하는 것 아닌가?

- Revenue에 대해서도 체인이 벌어들이는 금액과 perpdex들이 벌어들이는 금액을 비교해보고 지속가능성이 검토될만한 충분한 데이터가 쌓이기 시작했다면 하루에 몇백~몇천불 버는 체인의 범용성보다 perpdex들의 체인으로의 확장성을 눈여겨봐야하는 것 아닌가?

- 기능적으로 체인에서 결국 킬러앱으로 내세우는 기능은 뭐가될까? Trading이라면 이미 선점한 인프라에 투자하는것이 손익비가 더 좋아보이는거 아닐까?

온체인 거래소에서 체인으로, rwa&stocks 으로의 확장성이 재검토되는 시기라고 생각합니다.

플랫폼은 죽지않는다.

대황 니니 포토폴리오

https://www.youtube.com/watch?v=4krFcxKhLHc

이거 봤는데, 구글의 AI 발전방향이 뭔가 보이는 것 같네요

구글은 얼마전에 공짜 gemini계정을 엄청나게 많이 뿌리기도 했는데,
최대한 가볍고 빠른 ai를 통해서 일상생활에서 쉽고 빠르게 이용할 수 있는 ai를 남들보다 먼저 선보이는걸 하고싶나봅니다

지금 ai를 헤비하게 쓰는 분들에게는 ai가 얼마나 똑똑하고 일을 잘 하는지가 중요하지만, 인류의 대다수를 차지하는 대중들은 그런 것 보다 일상생활에서 이게뭐지? 모먼트에서 빠르게 답변받을 수 있는 기능이 더 중요하기 때문

(그래서 3.5플래시가 빠르긴한데 개멍청...)
어느 방향이 맞는지는 아무도 안가본 길이라서 모릅니다
우리는 다양한 시도에 박수치면서 메모리만 갖다팔면 돼요