어제부터 유럽 전쟁 떡밥이 존나 돌아서 저도 궁금해서 관련된 전문가 인터뷰랑 자료들을 몇시간 봤는데 인상깊게 본 내용 몇가지 공유해드림.

1) 독일을 위시한 유럽 국가들은 러시아가 2030년에 나토 국가를 침공할 거라는 가정 하에 전쟁 준비중.

2) 근시일내에 러시아의 도발이 있다면 드론이나 미사일로 나토 국가 인프라 타격할 것으로 예상 중. 얼마 전에 독일의 한 공항에서 러시아의 것으로 추정되는 자폭 드론이 발견되기도 했음.

3) 우크라이나 지금 상태 매우 안 좋음. 러시아 엘리트는 자신들이 무조건 이긴다고 생각함. 최근에 우크라이나가 러시아의 정유 시설을 타격한 것에 매우 심기가 불편해졌다고 함. 그래서 이번 여름부터 우크라이나에 대한 공격 수위를 높여가는 중. 언론에서는 당장 내일이라도 러시아가 망하고 푸틴이 실각할 것처럼 보도하지만 사실 러시아 엘리트층에서는 우크라이나에 더 강경한 전술을 펼치지 않는 것에 대한 불만이 더 높다는 관측도 있음. 그래서 이번에 정유 시설 파괴가 트리거가 되어서 공격 수위를 상당히 올리게 되었다고 함.

4) 지금 러시아의 드론과 미사일 생산 능력이 상당히 향상되었다고 함. 근데 우크라이나는 이걸 막아낼 대공 능력이 부족해서 유럽과 미국에게 패트리어트 미사일을 달라고 요청하는 중. 러시아는 전선에서의 전투보다 드론/미사일로 우크라이나의 주요 인프라를 타격해서 전선이 스스로 무너지게 하는 방식으로 접근 중이라고 함. 우크라이나는 흑해에 대한 진출도 막힌 상태라 사실상 내륙국과 같은 처지. 그래서 보급에 상당한 어려움을 겪고 있다고 함.

5) 유럽 국가들은 우크라이나를 통해 대리전을 치루기를 원하는데 이것도 이제 한계에 봉착한 모양새임. 결국에 우크라이나가 러시아에게 패배하거나 매우 불리한 휴전 협정에 동의하면서 러우 전쟁이 끝나고, 이후에 러시아는 발트 3국 중에 하나인 에스토니아부터 칠 확률이 높은데, 이건 정말 나토가 개입할지 떠보기 위해 가장 약한 고리부터 친다는 전략임. 만약에 나토 국가에 대한 러시아의 공격이 실제로 이뤄졌을때 나토가 개입을 하지 않으면 나토는 그냥 그대로 공중분해 되는 거임.

6) 이렇게 우크라이나의 전황이 힘들다는 사실 + 나토 개입이 실제로 이뤄질 수 있다는 미래를 인지한 유럽 리더들이 위기감을 표출하는 것으로 보임.

SpaceX 이후로 대어급 IPO 시장이
온체인 쪽으로 신경을 많이 쓰고 있음

온체인 효능이 좋고 미래가 있어서?
그런건 아니고 유동성 출구가 하나 더 생긴거

적정 밸류 책정해서 출시한다고 쳐도
최근 신생 유니콘들이 덩치가 너무 커서
시장에 풀리는 밸류가 감당이 안됨

최근 유동성도 다 말라 비틀어져서
자금 조달 문제에 봉착했었는데
SpaceX를 온체인에서 팔아치우는 걸 보고
거기서 유레카를 외친 것 같음

앞으로 기다리고 대어들이
ByteDance(틱톡), OpenAI, Anthropic,
Kalshi, Polymarket, Stripe 등
뿐만 아니라

백팩, KAST 처럼 코인 업체가 SPV 형태로 지분을 온체인에 올릴 것으로 예상됨

프라이버시
베이스
AI / 피지컬 AI
강세 시즌이네요

로빈후드가 불장의 시발점이고 여기서 더 오래갈수도있지만 현재의 크립토는 펀더멘탈 기반의 실질중심 시장으로 변해가는만큼
체인에서의 해자는 지속가능한 수요라고 생각이 듭니다

크립토라는 인프라에서 크립토만이 할 수 있는 아이디어를 실행할떄 지속가능한 수요를 만들 수 있다고 생각합니다

저는 그것이 토큰화 , 프라이버시, DeAI , 빌더 라고 생각하고 이 네가지 조건에 가장 적합한 체인은 Base가 아닐까 싶습니다

물론 이 생각마저 위험한 편향적 사고일수도있지만
판단하에 가장 가능성이 높은곳에 베팅하는것이 저의 원칙입니다

저는 꾸준히 Base 시즌이 오길 기대하고 있고
실제로도 강세 초입구간같아보입니다

Solana 체인도 굉장히 재밌긴 합니다만
Solana 체인은 너무 자유롭고 범용적인게 장점이지만 역설적으로 가장 큰 문제인거같습니다
그들의 도전적인 실험들은 존경하지만 지나친 자유도로인해 너무많은 파편화가 일어나고 어텐션이 지나치게 분산됩니다
마치 체인에 ADHD가 걸린것만 같습니다

프라이버시쪽은 Base말고도 Zcash , railgun 등 괜찮은 프로젝트들이 많지만 저는 추론을 독점하는것도 체인에서의 가장 큰 해자가 될 수 있다고 생각이 듭니다 Base쪽에는 Venice , Dot가 프라이버시와 추론을 동시에 제공하고있죠 실제로 수요도 우상향중이고요

그래서 시간이 꽤 오래흘렀지만 Stripe의 OpenRouter 인수건과 Venice에 대한 글도 확장해서 작성했었네요
(https://t.me/Dove262/2529)

너 확신좀 가져라

세대적 기회는 언제나
매년 perp입니다.

단지 그게 다에요.

요즘 크립토쪽 Pre-IPO도 슬슬 판이 바뀌는 느낌

크게 보면 지금 3가지 방식으로 가는중

1. xyz / entropy 같은 Perp 방식
아직 상장 안한 비상장 기업을 선물로 먼저 가격 매기는 구조

2. Bitget / Gate 같은 CEX 청약 방식
거래소 안에서 비상장 기업 관련 토큰이나 권리를 먼저 받아서 거래하는 방식

3. Binance Wallet × PancakeSwap 같은 온체인 토큰화
비상장 기업 익스포저 자체를 토큰으로 만들어서 온체인에서 바로 거래

중요한건 어디서 거래하냐보다
비상장 자산에 접근하는 방식 자체가 바뀌고 있다는 점

예전에는 적격투자자, 최소 투자금, 지역 제한 같은 진입장벽이 컸는데
이런 부분이 점점 낮아지고 있고

온체인으로 올라오면 단순 매매를 넘어서
AMM, 담보대출 같은 DeFi랑도 엮일 수 있음
24시간 거래가 가능해지면서
비상장 기업도 시장 안에서 계속 가격이 만들어지는 구조로 가는중

https://x.com/0xanonnnn/status/2101564301463208215?s=20

북한, 3시간 만에 또 동해로 발사

하리에서 하이닉스 숏 잡고 쐈는데
가격 반응 없어서 당황해서 또 쏜듯

백팩 상승중 + 프랭크 매수

오늘 전쟁 이슈로 알트들 안좋은데 백팩은 왜 오르나 봤더니 프랭크가 매수했네요

프랭크는 과거 솔라나 탑 NFT였던 디갓 전 파운더이자 현재 FOMO 탑 트레이더임다

본인 FOMO 계정으로 $637M에 50만불 매수하면서 아래 Thesis를 작성했네요

- 유통량 25% → 현재 기준 $150M MC
- 언락은 시간 기준이 아닌 기업 성장 마일스톤 달성에 연동
- 주요 마일스톤 달성 전까지 추가 언락 X
- SEC·CFTC 규제 변화의 직접적인 수혜 가능성이 있는 구조
- 유통량의 61%가 스테이킹 → 실질 유통 물량은 더욱 제한적
- 언스테이킹에도 7일 대기 기간 적용

최근 반등장에서 백팩이 다른 토큰들 대비 잠잠했는데 이번 RWA + 거래소 토큰 메타를 다시 한번 제대로 탈지

역시 가는놈이 더간다

오늘 비트 조정 받으면서 알트들도 조정 받고 있는데 그와중에 ARB, UNI, ENA 등은 오히려 오르거나 거의 비슷하네요

그와중에 역시나 이번시즌 외면받고 있는 MONAD는 또 저를 포함한 홀더들을 괴롭히고 있습니다

근데 진짜 MONAD는 어떻게 되려나요. 예전 수이나 최근 라이터처럼 한번 대폭락해서 홀더들 손바뀜 일어나야 출발할건지. 세일가 근처를 계속 방어해준게 오히려 독이된건가 싶기도 하구요

아직 개미들이 너무 많이 타고있나..

모나드를 보면 뭔가 라이터 고통받을 때 느낌이긴한데…새로운 활로를 잘 찾아줬음 좋겠네요

Variational도 Ligther의 로빈후드 퍼프가 되는 것처럼 TGE이후 빅띵이 뭘까 생각해보면
일년 그 이전부터 봐왔던 Variational Pro가 돌파구가 될 것으로 추정하고 있음.

최근 코인베이스가 인수한 크립토 옵션 거래소 deribit은 $4.8B 밸류로 인수되었음.
또 온체인에서 Derive가 밸류를 꾸준히 높이고 있음.
Variational 공동 파운더 루카스, 에드워드 류는 크립토 마켓메이킹의 거의 시초격으로 DCG에게 해당 펀드를 매각한 이력이 있음.
Variatioanl 초기에도 docs를 살펴보며 리서치할때 눈에 띄었던 것은 Omni보다 Pro에 더 많은 꿈과 희망을 팔고 있는 것을 느꼈었는데, 크립토에서 OTC시장과 옵션시장의 필요성은 2020년도부터 마켓메이킹 펀드를 만들어서 엑싯한 파운더들의 뷰가 정확할 것으로 생각함.

1. 알트코인들의 OTC시장은 매우 파편화되어 있고, 팀 입장에서는 믿을만한 중개없체가 없다고 생각함. OTC TG를 쓰거나, 따로 그룹을 만들어서 매칭하는게 아직도 보편화되어 있는 비효율적인 시장임.
2. 옵션은 선물보다 기관헷징에 필수적인 역할을 함. 예를 들어 6개월뒤 이더리움이 $5K 이상 올라간다는 것에 베팅 혹은 헷징을 하고 싶어도 선물로 해당 포지션을 구축할 경우, 그동안의 청산 스파이크를 피하기 위해 실시간으로 해당 포지션을 추적해서 자금을 넣어줘야하고, 펀딩피를 예측할 수 없음. 대량 헷징 포지션을 상황에 따라 구축해야하는 기관입장에서는 데리빗등의 옵션을 쓸 수 밖에 없는 이유임.
또한 들어가는 자금의 사이즈(기회비용)이 다름. 선물에서는 $100M의 헷징을 구축하기 위해 몇배가 되는 자금이 깔려있어야하는 반면에, 옵션은 1/10도 안되는 자금으로 헷징을 수행할 수 있음. 그렇기 때문에 옵션에서 마지막 만기일에 큰돈을 넣고 본인의 포지션을 지키는 기관들의 말도안되는 무빙들이 벌어지는 것

앞으로 클비토 시장이 커질수록 옵션의 중요성이 올라감. 메이저 코인뿐만 아니라, 알트코인도 범주에 들어갈 것임. 그리고 옵션과 선물을 이해하는 파운더들이 이 시장을 공략할 것임. 그 중 이력으로써 가장 강력한 팀 중 하나는 Variaitonal 이라고 생각함.

노동은 앞으로도 필요하다고 봅니다. 다만 앞으로의 질문은 ‘노동을 할 거냐 말 거냐’가 아니라, ‘노동만 할 거냐, 자산도 함께 보유할 거냐’에 더 가까워질 것 같습니다.

AI가 일자리를 점점 더 대체할수록 노동소득만 가진 사람과 자산을 함께 보유한 사람의 격차는 더 벌어질 가능성이 높고, 이게 앞으로 K자 양극화를 심화시키는 핵심 요인 중 하나라고 생각합니다.

그 자산이 코인이든 주식이든 채권이든 옵션이든 상관없이, 결국 중요한 건 자산을 보유하고 직접 관리하는 주체가 되는 것 아닐까 싶습니다.