🇰🇷 RWA Theorist in Korea : Why nowadays WEB3 RWA is Useless

"RWA 사상가(Theo-rist)를 배출하다.

Theo가 스탠다드 차타드 은행의 Libera와 합작한 RWA $thBILL 온체인 배포와 함께 씹고 뜯고 맛볼 수 있는 콘텐츠를 진행합니다. 이름하야 RWA Theorist인데요. Theo 프로덕트 자체를 넘어 WEB3의 RWA에 대해 토론해보고 어떻게 나아갈 수 있고, 현재 맞닥뜨린 문제를 해결할 수 있는지에 대해 토론해보는 건전한 장이자 과장 없이 달콤한 보상도 숨겨져 있는 콘텐츠입니다.

📝 첫번째 Theory : 왜 WEB3 RWA는 현재 USELESS한가?
Trillion이라는 막대한 시장규모와 성장가치 등 항상 WEB3에서 RWA는 창창한 미래를 가진 무조건 성공해야 하는 분야로 언급되지만, 막상 아직 빛을 발하지 못하는 이유는 무엇일까요? 우리는 아직 RWA 분야에서 WEB3에 큰 성공을 거두었다던가, 업적을 달성했다던가 하는 소식을 들은 적이 없습니다.

즉 피부에 와닿는 성공 케이스를 본 적이 없는 것입니다. 무엇이 문제일까요? 그리고 어떻게 해결할 수 있을까요? 다소 어렵지만, 그래도 논의할 가치가 있는 첫번쨰 주제 RWA in WEB3. Theo와 함께 첫 챕터를 열어봅시다!

📂 참여 가이드
: 해당 트위터 Like + RT
: 인용을 통해 금번 주제에 대한 각자의 생각 제출
: 구글폼 참여 (EVM Wallet 주소 입력 필수)

📝 제출 기한: 8월 17일까지

보상은 상당히 큰 ... 무언가가 수십명에게 있습니다. 개인적으로 참여하시는 것을 강강강추드립니다.

애국 도적이 되기 위해 이번에도 노력했습니다.

✅ 스테이블코인 시장, 사상 최고 기록 경신

🔴총 시가총액: 2,690억 달러(사상 최고치)
🔘USDT: 1,647억 달러(점유율 61%)
🔘USDC: 약 24%
🔘USDe: 3.6%

🔴체인별 점유율
🔘이더리움 1,360억 달러(52%로 1위)

🔴활성 주소 수(7월)
4,480만 개(역대 최고)
🔘USDT 3,020만 개
🔘USDC 1,200만 개
🔘USD1 87만 개

🔴체인별 활성 주소
🔘BNB 체인 1,470만 개
🔘트론 990만 개
🔘폴리곤 500만 개

🔴거래량(7월)
1.5조 달러(전월 대비 +18%, 전년 동월 대비 +50%)
🔘USDC 48.76%
🔘USDT 27.4%
🔘DAI 17.6%

📈 현재 추세라면, 연말까지 총 시가총액 3,000억 달러 돌파 가능성.

: : [이슈] 테오: RWA 발행을 넘어, 자본 효율성 게임으로
작성자: 에렌

- 이제 RWA는 발행 단계를 넘어, 토큰화된 자산이 어떻게 거래되고 정산되며, 수익을 창출하는지에 대한 논의를 본격화할 시점이다. RWA 시장에서 가장 큰 가치 흐름을 선점하는 플레이어도 TVL이 아니라 거래량을 만들어내는 쪽이 될 것이며, 주요 변수는 발행된 자산의 총량이 아니라 자산이 얼마나 자본 효율적으로 거래되는지에 달려 있다.

- RWA는 현재 규제 프레임워크, 실물 자산의 온체인 대응성, 발행 인프라 측면 등에서 준비를 마친 상태다. 그러나, RWA 시장의 확장은 여전히 유동성 부족과 낮은 거래 효율성에 가로막혀 있으며, NAV 기준 가격, 낮은 거래 빈도, 헷징 수단 부재 등으로 마켓메이커가 참여하기 어려운 구조적 제약이 존재한다.

- 테오는 유동성을 설계의 중심에 둔 RWA 풀스택 플랫폼을 제안한다. 그 첫 번째 마일스톤인 thBILL은 미국 단기 국채 기반의 온체인 머니마켓 펀드로, 마켓메이커가 블록당 호가를 기준으로 토큰화 자산을 즉시 민팅하고 이후 백엔드에서 정산을 처리하는 옵티미스틱 민팅 구조를 통해 유동성 공급에 유리한 환경을 조성한다.

- 테오는 전직 마켓메이커들이 설립하고 현직 마켓메이킹 기업들이 투자한 프로젝트이기도 하다. Optiver, IMC Trading, Bain Capital 등 고빈도 트레이딩 기업과 전통 금융권에서 경력을 쌓은 전문가들이 참여해, 유동성 공급 알고리즘과 포지션 리스크 관리 등 실제 운영 경험을 바탕으로 온체인 환경에 최적화된 RWA 플랫폼을 구축하고자 한다.

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💲 USDC를 가스로 쓰는 레이어 1, Arc 출시

USDT → Plasma, Stable
USDC → Arc

https://x.com/circle/status/1955246636223135976

🔹전통금융의 ‘자체 체인’ 러시, L2는 진짜 죽었나? source

1. 무슨 일이 벌어지고 있나?
1) 최근 핀테크/스테이블코인 발행사들이 ‘자체 L1’을 공개 혹은 예고함
- Stripe는 이더리움 호환 결제용 L1 ‘Tempo’를 준비 중이고, Circle은 USDC 중심의 L1 ‘Arc’를 발표
- Tether는 USDT 전송 수수료 제로를 표방하는 ‘Plasma’ 체인을 예고
2) 반면 거래소 진영은 L2로 확장 중
- Robinhood는 토큰화 주식과 함께 L2 계획을 공개했고
- Kraken의 이더리움 L2 ‘Ink’는 OP Stack 기반으로 가동 중

2. 핵심 쟁점은?
- ① “RWA/스테이블코인은 어차피 중앙화되어 있어 롤업의 보안 보장이 큰 의미 없다”
- ② “그래도 중립적 합성·상호운용을 위해 L2 보안과 L1 정산은 필요하다, 경쟁사 체인과 직접 얽히기보다, 이더리움 L1이 ‘조약(treaty)’ 역할을 한다”.
- ③ “대부분의 TradFi는 자체 L1/L2보다 공개 L1 정산 + vApp(오프체인 실행·온체인 검증) 조합이 더 실용적”이라는 견해도
- vApp은 검증가능 계산·영지식 증명 발전을 전제로 한 아키텍처로, ‘사적 비즈니스 로직 + 공적 정산’ 분리를 뒷받침

3. ‘검열저항 무한대’ vs ‘검열저항 제로’의 양극화
- 결론은 중간지대 붕괴. 무정지·무검열이 필요한 앱은 이더리움 + 롤업으로 수렴하고
- 그렇지 않다면 규제·상용 편익이 큰 완전 허가형 스택으로 간다는 시나리오
- 그 사이의 ‘적당히 탈중앙’ L1들은 설 자리가 줄어들 것. 다만 유동성·유통은 데이터로 판가름 남
- USDT/USDC 체인별 점유가 어디로 이동하는지, 결제/가맹망이 실제로 붙는지, 그리고 L2 간 ‘조약 레이어’(OP Superchain 계열 상호운용 등)가 얼마나 매끄럽게 작동하는지가 관전 포인트

✍️L2 논지는 ‘사망’이 아니라 ‘재정의’에 가까움. 검열저항을 원하면 이더리움 롤업, 규제·결제 최적화를 원하면 기업형 L1. 유동성과 개발자 경험을 누가 더 빨리 끌어모으느냐가 승부처

👀DAT 전략에 대하여 리서치글을 작성해보았습니다.

$MSTR(마이크로스트래티지)와 같은 DAT 기업들은 791,662 BTC와 1.31M ETH를 보유하고 있으며 전체 비트코인 유통량의 약 4% 이상을 가지고 있습니다.

글의 목차

- 자본 조달 매커니즘
- 가치산정 방식
- 실제 보유 현황
- 이러한 전략의 리스크

작성하는데 이틀 넘게 걸렸어요 한번만 읽어보시면 DAT 관련 지식은 졸업 가능!

😎리서치 글 링크