🦁 [Shoal Research] 실시간 DeFi 스택이 필요한 이유

> 기존 DeFi는 규칙이 고정됨. Uniswap의 x*y=k, Aave의 75% LTV처럼 한 번 정한 룰로 계속 돌아가서 초기엔 "예측 가능하다"는 신뢰를 줬으나 시장 급락에 취약

> 이런 상황에서는 오라클 지연 문제도 발생하는데, 급락 발생을 실시간으로 오라클이 반영하지 못한다면 엉뚱한 청산이 일어나는 등 손해가 발생

> Flying Tulip은 외부 오라클 안 쓰고 실제 거래 가능한 유동성으로 리스크 측정. 시장 깊이와 변동성을 실시간으로 보고 담보율, 금리, 청산 기준을 자동 조정함

> 예시: BTC 10% 급락 시 기존 DeFi는 무조건 75% LTV로 청산. Flying Tulip은 "유동성 충분하고 일시적 변동"이면 담보율 80%까지 허용해서 청산 안 당함

Flying Tulip에 대한 이야기보다 최근 급등락이 이어지는 시장에서 "실시간 리스크 관리 체계" 에 대한 관점을 얻어가시면 좋겠습니다.

Source: https://www.shoal.gg/p/building-the-real-time-defi-stack

: : 거래소 네트워크 vs 제국
작성자: 포뇨

- 거래소 사업에서 유동성 해자는 점점 낮아지고 있으며, 기술력만으로는 경쟁우위를 유지하기 어려워지고 있다.

- HIP-3 도입으로 누구나 50만 HYPE 스테이킹만으로 시장을 개설할 수 있게 되면서, 거래소의 핵심 기능이 코드화되고 백엔드 인프라가 범용화되었다.

- 향후 경쟁의 초점은 기술이 아니라 인센티브와 사용자 경험, 그리고 공유된 유동성 구조 위에서 얼마나 지속 가능한 가치를 설계하느냐로 이동할 것이다.

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🔶State of Crypto 2025(a16z): 온체인 대중화의 해 source

1. 시장: 커지고, 더 글로벌해지고 있음
- 올해 활동적 사용자는 7,000만 명, 보유자는 7억 명 수준
- 즉, 보유자는 많고 온체인 활동자는 아직 적다
- 이미 코인을 가진 잠재 고객을 온체인으로 데려올 여지가 큼
- 온체인 활동은 아르헨티나·인도 같은 이머징에서 빠르게 증가
- 반면 토큰 관심 트래픽은 호주·한국 등 선진국이 강함

2. 제도권: 금융의 정면 진입
- ETF/ETP 보유자산 $175B. BlackRock IBIT는 역대급 초기 거래 규모를 기록
- Circle IPO, Stripe의 스테이블코인 인프라 인수, Visa/PayPal/Robinhood/JPM/모건스탠리/피델리티 등
- 빅파이낸스·빅테크의 직접 상품 출시가 본격화
- 규제에선 GENIUS 법 통과와 CLARITY 법안 가결 등으로 빌더 컨피던스 회복

3. 스테이블코인: 메인스트림이 된 달러의 API
- 지난 12개월 거래총액 $46T, Visa·PayPal 규모를 위협
- 전송 속도 <1초, 수수료 <1센트
발행잔액 $300B+, USDT+USDC가 87% 점유
- 9월 기준 이더리움·TRON에서 조정 거래 $7,720억이 결제(전체의 64%)
- 스테이블코인들은 미국 국채 보유 상위 10위권으로 성장
- 달러 토큰화가 전체 달러의 >1%까지 확대되며 달러 패권 강화 요인으로 작동

4. 온체인 경제: 금융·실물·콘텐츠가 동시에 이동
- 현물 거래의 약 1/5이 DEX에서 발생
- Perps 거래가 폭발하고, Hyperliquid는 연환산 $1B+ 수익을 창출
- RWA 토큰화는 $30B(2년 새 4배↑)
- 이더리움 등 멀티체인에서 블랙록/팩소스/프랭클린 등 발행이 가속
- DePIN은 사용자 소유 인프라의 실험장이 되고, Helium 5G는 DAU 140만으로 실제 커버리지 확대
- 예측시장은 대선 이후에도 월 거래 수십억 달러로 체력 입증
- 밈코인은 1년 새 1,300만 종 이상 쏟아졌으나 최근 런치 수는 둔화
- 정책 명확화와 함께 “생산적 유즈케이스”로 무게 이동
- NFT는 투기→컬렉팅으로 소비 행태 전환

5. 인프라: 거의 프라임타임
- 블록체인 처리량은 5년 새 100배+ 올라 3,400 TPS
- Solana는 저수수료·고성능으로 앱 매출 수십억 달러를 견인
- 이더리움 L2는 평균 수수료 < $0.01로 내려가면서 경제활동의 상당 부분이 L2로 이동
- 브릿지 인프라가 견고해지며 체인 간 수백억 달러가 흐르고, 프라이버시 수요가 재부상
- ZK는 연구를 넘어 필수 인프라로 자리

6. AI × 크립토: 문제정의가 명확해짐
- 월드코인은 1,700만+ 고유인증, x402 표준은 에이전트 결제·API 접근의 금융 백단 후보
- 생태계는 빅테크 쏠림 → 크립토의 개방·검열저항형 결제/소유 인프라가 균형추 역할
- ChatGPT 이후 일부 인력이 AI로 이동했지만, 전통 금융·빅테크에서 유입된 인력으로 상쇄

7. 미국: 가장 강력한 시세·정책 조합
- GENIUS 법 제정, CLARITY 하원 통과
- 연방기관 가이드/소송 조치로 명확성이 열림
- 이토큰의 경제 루프 완성, 사용 수수료 → 프로토콜 매출 → 토큰 홀더 귀속에 길을 열어줌

🌧 Hybra Ascendants NFT 민팅

Hybra가 TGE 직전에 뜬금 NFT 컬렉션 공개했습니다.
지난 번 부스트 패스 민팅 떄와 달리 Drip Trade를 통하지 않고 웹사이트에서 직접 민팅합니다.

🚨 이전에 발표한 로드맵에도 예정에 없던 NFT 판매라 갑자기 뭔가 싶긴한데....
참전할지 말지는 각자 고민을 좀 해볼 필요가 있어 보입니다.

🗓일정 및 내용

Hybra NFT 홀더에게 전체 물량의 3.5% 에어드랍
민팅 이후, TGE 전에 스냅샷 촬용 예정

컬렉션 수량: 5,000개

민팅 시작: 10월 24일 오후 10시
민팅 종료: 10월 25일 오후 10시

💡 토큰 클레임 조건

NFT에 할당 된 토큰의 클레임 절차는 Presale #1과 동일

🟠기본 옵션(페널티 없음):
HYBR 20% 즉시 지급 + 나머지 80%는 자동으로 veHYBR(잠금형)로 전환

🟠조기 클레임 옵션:
나머지 80%를 클레임 가능하지만 40% 페널티 적용 → 즉시 지급되는 HYBR는 전체 할당의 60% (20% + 40%)가 됨

✔️ 조기 클레임 옵션에서 포기된 40%는 TGE 후 일주일 뒤 기본 옵션을 선택한 지갑들에 비례 재분배됩니다.

✔️ The Hybra Ascendants NFT는 공식 Hybra 컬렉션으로서, 시간이 지남에 따라 추가적인 권리와 유틸리티가 부여됩니다.

➡️Phase1: Free WL Mint

🟠Supply: 300개, FCFS, 지갑 당 최대 1개 민팅 가능
🟠민팅 시간: 30분 동안 무료 민팅
🟠민팅가: 0 HYPE
🟠적격 조건
- 얼리유저 200명
- 충성 유저(하이브라를 사용한 이력으로 구분)
- 리더보드 상위 1,000명
- 'Chads' 디스코드 롤 보유자
- Hybra Research SubDAO 멤버

➡️Phase2: Guaranteed WL Mint

🟠Supply: 300개, FCFS, 자격에 따라 민팅 개수 상이
🟠민팅 시간: 30분 동안 확정 민팅
🟠민팅가: 2.2 HYPE
🟠적격 조건
- Hybra 뱃지 등급에 따라 결정
- Loyalty 순위
- 'Hybrated' 디스코드 롤 보유자
- Special NFT 홀더(Hypurr: 다른 컬렉션 보다 x3 할당, Catbal, Hypio, Pip)

➡️Phase3: Whitelist Mint

🟠Supply: 페이즈 1,2를 제외한 나머지, FCFS, Phase 2 자격에 따라 민팅 개수 결정
🟠민팅 시간: 11시간 동안 화리 민팅
🟠민팅가: 2.2 HYPE
🟠적격 조건
- 모두 가능
- 단, Phase 2에서 충족하는 자격에 따라 민팅 개수 결정

➡️Phase4: Public Mint

🟠Supply: 페이즈 1,2,3 을 제외한 물량, FCFS
🟠민팅 시간: 12시간 동안 퍼블릭 민팅
🟠민팅가: 2.5 HYPE
- 모두 가능

본인의 할당량은 민팅 페이지에서 각 페이즈 시작 전에 확인할 수 있습니다.

📎민팅 페이지
https://www.hybra.finance/ascendants

📝 Hybra Ascendants NFT 민팅 상세 내용
https://x.com/HybraFinance/status/1981329995579740565

📝 Hybra Tokenomics Docs
https://hybra-foundation.gitbook.io/hybra-foundation/tokenomics/tokens

HLEO 공지방 ㅣ HLEO 채팅방

Hyperliquid KR 스티커 제작 이벤트

9월 16일 그가 말했다

HLKR 하리 커뮤 스티커 없나요 👀

우리 커뮤니티를 대표하는 스티커를 만들어주실분을 구합니다!

상금
당선작 $2500
아차상 $300
아차차상 $200

이벤트는 총 3주간 진행되며 3주에 $2500을 타간다면 야핑보다 나을 장사가 아닐까...

많은 지원 부탁드립니다.

출품용 구글폼

+ 평가는 전적으로 커뮤니티 멤버분들 중 선발되신 심사위원 다섯분의 평가로 이루어집니다.

🌧Hyperliquid_KR
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🤑a16z: VC를 네트워크 효과 비즈니스로 source

a16z 펀드가 가진 수많은 네트워크(창업자·투자자·고객)의 확장과 연결을 제품처럼 설계·운영할 예정. 즉, 사람·자본·수요가 붙게 하는 엔진을 만든다는 것

1) 왜 에코시스템인가
- 스타트업은 눈덩이처럼 굴려야 이김. 굴러갈수록 인재·고객·브랜드·자금이 잘 붙음
- 초기엔 신뢰가 없으니 공신력 대여가 필요함
- 탑 티어 VC의 리드는 그 강력한 형태고, 결과의 선행지표가 됨

2) 전통 VC의 한계
- GP의 시간·소개 같은 친밀한 동행이 VC의 본질이었음
- 문제는 투자가 늘 때마다 GP의 주의력이 분산된다는 것
- 플랫폼 서비스를 붙여도 체감 한계가 분명함
- 포트폴리오가 커질수록 한 회사에 쓰는 추가 가치가 줄어드는 역네트워크 효과가 발생

3) 해법은 서비스가 아닌 네트워크형 제품
- 답은 시스템화·제품화
- 창업자<>창업자, 오퍼레이터<>전문가, 포트폴리오<>고객이 스스로 연결되는 프로토콜/플랫폼을 구축
- 모든 신규 합류가 네트워크의 노드가 되어 가치가 n²로 누적
- 브랜드(신호) × 네트워크(자원)의 결합이 기하급수로 강화
- 이때 GP의 친밀함은 사라지지 않음. 다만 레버가 길어져 중요한 의사결정에 집중 가능
- a16z는 이미 프론트엔드(버티컬 펀드 GP-창업자 친밀도)와 백엔드(플랫폼 네트워크 파워)를 동시에 구현

4) 마케팅 vs 에코시스템
- 마케팅: 탑다운으로 서사·인지를 확장
- 에코시스템: 바텀업으로 관계·신뢰를 만듦
- 오늘의 시니어 PM이 내일의 창업자, 오늘의 창업자는 내일의 엔젤/어드바이저가 됨
- 이 10년 여정을 지원하는 OS가 에코시스템임