🐦 Корреляция дала сбой

🔵 График показывает редкую ситуацию: глобальная ликвидность (M2), которая обычно идёт впереди биткоина, продолжает обновлять пики — а BTC, наоборот, откатывается к $95K.

🔵 Исторически рост ликвидности → рост BTC. Сейчас же связь временно сломана: ликвидность растёт, а цена — падает.

🐦 Как $30 в день превратились в $1,000,000

🔵 Если бы ты покупал биткоин на $30 каждый день последние 8 лет, общая сумма вложений составила бы $86,000… а стоимость портфеля сегодня превысила бы $1 миллион.

🔵 Это и есть сила DCA — без трейдинга, без нервов, просто системная покупка сильного актива.

🐦 Что рынок думает о текущем падении биткоина

🔵 Это обычная коррекция, таких в бычьем рынке было уже две. Прошлые откаты в этом цикле были глубже -32% и -33%. Текущая — меньше. Ничего аномального, рынок чистит перегрев и ликвидации.

🔵 Эмоций сейчас больше, чем фактов. Именно сейчас страх сильнее: рынок был перегружен лонгами, все ждали неизбежного роста. Коррекция маленькая, а эмоциональный удар огромный.

🔵 Глобальная ликвидность не поддерживает BTC. Некоторые показывают графики, где глобальная M2 идёт вверх, а биткоин — вниз. Связь, которая работала годами, временно сломалась → значит, рост не обязателен прямо сейчас.

🔵 На самом деле механизм бычего рынка не менялся. Долгосрочные держатели не продают, float сокращается (что реально торгуется на рынке), каждый откат выкидывает туристов, когда спрос вернётся, монет на рынке будет ещё меньше.

🔵 BTC слабее золота и акций — фундаментальный сигнал. Золото идёт вверх, многие акции делают новые хаи, биткоин под трендлайном и теряет импульс. Это признак ослабления тренда.

🔵 Это просто середина цикла: такие откаты были и в 2016–2018. Исторически -28%, -29%, -36%, -38% на росте 2016–2017. Коррекции на бычьем цикле — норма, а не сигнал конца.

🔵 Итог — нет единого мнения. Одни видят в падении капитуляцию, другие — потерю импульса, третьи — обычный бычий откат.

🐦 Каждый выбирает свою интерпретацию. А рынок, как всегда, покажет истину позже.

🐦 Биткоин мертв

🔵 Каждый цикл одно и то же. Как только рынок падает на 20–30%, сразу появляется эксперты, которые объявляют смерть BTC.

🔵 За всю историю биткоин хоронили 446 раз — и каждый раз он делал новый виток роста.

🔵 Если бы вы просто покупали на $100 BTC каждый раз, когда выходила новость «Bitcoin is dead», сегодня портфель стоил бы $104,393,075.

🔵 Иронично, что именно «смерти» биткоина исторически давали лучшие точки входа.

🐦 Возврат штрафа в $4,3 млрд после помилования

🔵 Пользователь спросил CZ: «Вернут ли тебе $4.3B, раз тебя помиловали?»

CZ ответил:

1. Он уже благодарен за помилование — и есть тонкая грань между «просить больше», «что есть справедливость» и «ценить то, что уже получил».

2. Если возврат всё-таки случится, он инвестирует эти деньги в США, чтобы показать уважение к стране.

3. Он не спрашивал об этом еще.

🐦 Доминация биткоина падает

🔵 На графике BTC.D появился важный сигнал: после обновления пика доминация не смогла подняться выше предыдущего максимума и нарисовала потенциальный первый пониженный максимум.

🔵 Альты начинают понемногу отъедать долю у BTC, структура тренда по доминации впервые за долгое время ломается.

🔵 Это пока не разворот, а наблюдение, но момент интересный.

🐦 Почему этот цикл биткоина не похож на 2021

🔵 Биткоин = сосуд для ликвидности. Циклы BTC завязаны не на магические 4 года, а на реальный бизнес-цикл и ликвидность.

🔵 Биткоин почти зеркалит два индикатора: отношение COPPER/GOLD (медь к золоту) и индекс деловой активности ISM/PMI (экономика растет или падает).

🔵 Когда COPPER/GOLD растёт: медь (строительство, производство) в спросе, экономика расширяется, рынок в режиме risk-on, золото как тихая гавань менее интересно.

🔵 Когда PMI ниже 50, экономика в фазе сжатия — в такие периоды COPPER/GOLD падает, и биткоин движется вместе с ним.

🔵 Сейчас мы всё ещё в самой длинной фазе сжатия PMI за историю, но индикатор уже ползёт вверх к 50.

🔵 2021 был пиком, сейчас — дно цикла. В 2021 COPPER/GOLD и PMI уже месяцы как были на пике — бизнес-цикл разворачивался вниз, отсюда и классический медвежий рынок 2022.

🔵 Сейчас ситуация обратная: COPPER/GOLD формирует дно, PMI восстанавливается, ФРС готовится к смягчению после самой долгой зажатой ликвидности.

🔵 BTC всё это время рос за счёт институционалов и государств, поэтому тренд был кривым (слабые пампы, медленные падения).

🔵 Если связка «PMI → COPPER/GOLD → BTC» сохранится, впереди не классический 2022 медвежий рынок, а фаза расширения ликвидности: спрос растёт, свободных монет на рынке становится меньше, каждый откат выбивает спекулянтов и оставляет больше биткоина в руках долгосрочных.

🔵 Медвежий сценарий «ещё −75% и потом перезайду» плохо стыкуется с таким макро-контекстом — рынок всё больше похож не на вершину цикла, а на начало фазы расширения.

🐦 ApeX провёл 6-й недельный байбек

🔵 50% выручки снова ушли на покупку токенов На этой неделе DEX заработал $1,41 млн комиссий. Половину — $705,000 — команда направила на выкуп токенов и их блокировку на 3 года. Это уже шестой подобный байбек подряд.

🔵 Резерв на байбеки всё ещё крупный. Из выделенных $12 млн в резерве остаётся $8,25 млн. Темп выкупов сохраняется, а давление предложения — минимизируется.

🐦 Если бы мы знали…если бы… (ладно, знаем, подробности в следующем посте)

🐦 Япония снова роняет рынка

🔵 Доходность 20-летних гособлигаций Японии обновила исторический максимум — 2,75%

🔵 Это является самым высоким уровнем за всю историю наблюдений.

🔵 Причина — подготовка правительством нового стимула на $110 млрд. Это усиливает ожидания роста инфляции и давления на долговой рынок.

🔵 На графике вертикальная свеча, которая явно выбивается из многолетнего тренда. Япония десятилетиями жила на ультра-дешёвых деньгах и контроле кривой доходности, но теперь ситуация меняется резко и болезненно.

Япония — крупнейший держатель иностранных активов, включая:

🦯 Триллионы долларов в американских Treasuries
🦯 Европейские облигации
🦯 Глобальные ETF

Когда в Японии меняются ставки и доходности, это вызывает массовый переток капитала обратно домой, потому что японским инвесторам становится выгоднее держать деньги внутри страны. Это вызывает сильные движения на мировых рынках.

🔵 В последний раз Япония сильно ударила по мировым рынкам в 2018 году, когда рост доходностей японских и американских облигаций вызвал массовый переток ликвидности и обвал акций.

🔵 Тогда случился Volmageddon — S&P 500 рухнул почти на 10% всего за несколько дней из-за цепной реакции фондов и распродаж рисковых активов.

🐦 Крипте — ****? Что происходит?

🔵По текущей динамике видно: на рынке может быть один или несколько маркетмейкеров с серьёзной «дырой» в балансе.

🔵Из-за этого крупные игроки пытаются спровоцировать ликвидации и дальнейший дамп BTC.

🔴Боль временная

Да, это краткосрочная турбулентность. Но долгосрочная картина по ETH и развитие блокчейна в традиционных финансах остаются неизменными.

❗️ Важное предупреждение: сейчас не лучшее время для использования плеча. Берегите депозиты и не допускайте ликвидаций.

🐦 Продажи из Bitcoin-ETF продолжаются

🔵 За последний месяц фонды продолжают фиксировать оттоки.

🔵 BTC-ETF за 30 дней продано около 3% от всех активов, которые держали фонды. Последние недели — почти сплошные красные свечи.

🔵 ETH-ETF держится слабее: здесь распродано примерно 10% всех ETF-холдингов за аналогичный период.