🐦 Перпы против Уолл стрит

🔵 Раньше ликвидность по деривативам была размазана по десяткам разных фьючерсных контрактов с разными датами. Это усложняло жизнь и трейдерам, и биржам. BitMEX сделал один контракт без срока, с динамическим фандингом и общей книгой заявок. Все стало проще, глубже и быстрее.

🔵 В традиционных рынках такое не работает: клиринговые палаты обязаны гарантировать расчеты, суд может заставить трейдера доплатить долги, плечо ограничено, а контракты жестко структурированы.

🔵 В крипте залог только тот, что лежит на бирже, и никто не будет гоняться за твоими активами по суду. Поэтому модель с соцфандом и автоуровновешиванием рисков стала естественным стандартом.

🔵 Хейс напоминает, как CFTC отказалась принимать BitMEX в США, а позже прилетели иски. Потом был проект SBF, который пытался занести политическую поддержку и протолкнуть перпы в Америку, но закончилось все FTX.

🔵 Сейчас повестка изменилась из за Трампа, и регуляторы снова раскручивают тему деривативов. А раз США открывают двери, остальные юрисдикции обычно повторяют.

🔵 На Hyperliquid уже торгуется перп на Nasdaq, и обороты идут по $100,000,000 в день. Хейс уверен, что к концу 2026 реальные цены по топовым акциям и индексам типа S&P 500 сначала будут формироваться именно в перпах на криптобиржах, а не на CME. Традиционные биржи либо адаптируются, либо потеряют рынок.

🔵 Следующая цель ставки. Сейчас самый массовый контракт в мире это фьючерс на SOFR. Хейс считает, что кто-то рано или поздно сделает для ставок такой же рывок, как он сделал для биткоина: дериватив, который удобнее, доступнее и ликвиднее фьючей. DeFi уже копает в эту сторону, но пространство свободное.

🐦 Перпы стали новой моделью рынка. Логика фандинга и управления риском скоро будет важнее, чем классические фьючи.

🐦 Казахстан заходит в крипту официально

🔵 Нацбанк Казахстана готов перевести часть золота в крипту с бюджетом до $300 млн.

🔵 Ранее Токаев уже подписал закон, который сильно ослабил правила для индустрии.

🔵 Теперь можно майнить как ИП и компаниям, необеспеченные токены снова разрешены к обращению, а биржи могут работать по лицензии.

🔵 А обязательная продажа добытой крипты через биржи МФЦА отменена.

🐦 Пять сигналов, которые сейчас реально имеют вес для BTC

🔵 Рынок выглядит шумным, но по ключевым метрикам картина довольно простая: сразу несколько индикаторов дают поворотные точки.

🔵 STH-SOPR пробил ниже 1. Это метрика, которая показывает, продают ли краткосроки в прибыль или в убыток. Когда значение уходит ниже 1 — люди фиксируют убытки, капитуляция усиливается. Исторически такие моменты часто становились разворотами вверх.

🔵 Идёт массовый сброс плечей. Open Interest за неделю упал сильнее чем на 12%. Рынок убирает спекулянтов, оставляя более чистую почву для роста.

🔵 PnL Index показывает циклический разворот. Когда прибыльность кошельков достигает перегрева и разворачивается вниз, это был сигнал на разворот рынка почти во всех циклах. Текущая структура очень похожа на старые кульминационные зоны.

🔵 Фандинг стал отрицательным. Это важно. Отрицательные ставки говорят, что большинство лонгов вышло, рынок настроен медвежье, и трейдеры не верят в отскок.

🔵 Цена упала ниже STH Realized Price. Это средняя себестоимость краткосрочных держателей. В бычьем цикле пробой вниз означает паническое закрытие позиций.

🐦 Пять независимых метрик одновременно показывают фазу капитуляция + сброс плечей.

🐦 Напечатано новых 500 000 000 USDC

Circle выпустили крупную сумму стеблов в рынок. Суммарно после обвала рынка 10 октября, Tether и Circle выпустили стейблкоинов на 17,75 млрд долларов.

🐦 Кто реально продает BTC сейчас

🔵 Линия 7+ лет ходлеров (фиолетовая) даже не двигается. Эти кошельки не продавали на $124К и не продают сейчас у $91К.

🔵 Это самый жесткие и дисциплинированные ребята, они переживали циклы куда хуже.

🔵 Снижение 300К BTC это среднесрочные ходлеры. Именно они фиксировали прибыль на хаях и сейчас продают.

🔵 Никакого массового выхода умных денег нет. Есть локальная капитуляция слабых рук.

🐦 Биток живет не по халвингам

🔵 Битком двигают ликвидность, политика и бизнес-цикл США. ISM всё ещё в яме и разворота не было.

2026 и здесь будет взрыв:

🦯 Заканчивается QT (ФРС прекращает ужесточение и перестает забирать деньги из системы)

🦯 Промежуточные выборы в США

🦯 Разгон экономики ради рейтингов

🦯 Пауэлла меняют на про-QE кандидата (новый глава ФРС будет за печать денег и снижение ставок)

🦯 Смягчение SLR для банков (банкам разрешат держать больше трежерис → больше ликвидности)

🐦 Настоящий поток ликвидности стартует позже.

🐦 OKX обновил Proof of Reserves

🔵 Биржа показывает интересную динамику активов юзеров за последний месяц.

🔵 BTC вырос до 130К BTC, +3.15% за месяц. Приток почти 4К BTC, сливают или начинают торговать.

🔵 ETH снизился до 1.6М ETH, -0.73%. Легкий отток, выглядит как обычные переводы в стейкинг или холодные кошельки.

🔵 USDT вырос до 10.7B, +7.16% (+717М). Это значительный приток стейблов, люди начинают закупаться и трейдить?

🔥 Торгуй на OKX, если ищешь биржу с нормальной ликвидностью и отчетами. Переходи по нашей ссылке: Открыть

🐦 Крупные кошельки растут

🔵 Santiment фиксирует +91 новый кошелек с балансом 100+ BTC с 11 ноября.

🔵 Ритейл сливает на эмоциях, а крупные игроки используют слабость рынка, чтобы увеличить позицию.

🐦 Strategy привлекли почти $21B в 2025

🔵 Компания уже собрала $21B с начала года. Это почти столько же, сколько за весь 2024 ($23B). Деньги приходят от: обыкновенные акции, привилегированные бумаги и конвертируемый долг.

🔵 Equity приток снизился, а доля долга выросла. Это сигнал, что в сделках стало больше институционалов и фонды предпочитают более гибкое финансирование, а не прямое размывание долей.

🐦 Трамп запускает собственную водку

🔵 Предзаказы на Trump Vodka уже открыты. Что ждем дальше?

🐦 Рекордные траты на Черной Пятнице

🔵 Американцы оставили $12 млрд онлайн за один день, +9% к прошлому году. И по прогнозу Adobe, ещё $5.5 млрд сегодня и $5.9 млрд завтра. Потребитель в США жив, тратит и не экономит.

🔵 Сильный потребитель равен сильной экономике, а сильная экономика делает ФРС менее агрессивной и склоняет к снижению ставок.

🔵 Чем раньше ставки начнут снижать, тем быстрее вернется аппетит к риску и крипта одна из первых на этом выигрывает.

🐦 Пока все жадничают

🔵 CZ опять сказал простую вещь, которую все знают, но почти никто не делает.

🔵 Когда на рынке максимум жадности, люди хотят скупать. Когда максимум страха, людям страшно заходить в рынок.

CZ намекает на рост и стоит покупать страх сейчас?

🐦 HYPE не слился

🔵 В субботу разблокировано 1.75 млн HYPE для команды и контрибьюторов — по текущим ценам это чуть больше $60 млн.

🔵 Это часть заранее объявленного вестинга, без каких-либо сюрпризов. Ровно год назад было полностью разблокировано 270 млн HYPE — это $9.5 млрд сегодня.

🔵 И тогда рынок пережил это без дампа. Проект не привлекал внешнего капитала, поэтому инвесторских анлоков нет и не будет.

🔵 После разблокировки токен слегка просел c $34.4 до $33.8 (-1.7%). Рынок воспринял анлоки без паники.

🐦 Сеть падает

🔵 Активность в Биткоине падает. Число активных адресов и транзакций снижается. Индекс Network Activity от CryptoQuant заходит в медвежью фазу.

🔵 В прошлом такие фазы часто выпадали на середину бычьего рынка, когда цена растет, а активность временно снижается.

🐦 У сети сейчас пауза, а не капитуляция.

🐦 Эфир масштабируется

🔵 За три года транзакции на L2 выросли больше чем в 11 раз. Активных L2 уже около сотни и они тянут на себя почти 95% всей активности экосистемы.

🔵 Вопрос как сам ETH будет захватывать ценность при таком росте, ведь L2 делают экосистему мощнее, но не влияют на $ETH.

❓ Какие токены из L2 держите?