🐦 Что пошло не так с крипторынком

1. Кровавая «резня» 10 октября (меня засудят, если я упомяну Binance?).

2. Похмелье после эпохи Digital Asset Treasuries (DAT).

3. Разворот потоков от криминальных синдикатов: крупные денежные потоки развернулись после обвинений Минюста США против камбоджийской Prince Group в октябре прошлого года.

4. Страхи вокруг квантовых технологий (реальные).

5. Огромные возможности в ИИ (альтернативные издержки):

• капитал уходит в ИИ
• таланты уходят в ИИ
• майнеры уходят в ИИ

6. Восприятие биткоина как «американского» актива: почти нет китайских покупателей, которые ранее в больших объёмах двигали рост рынка металлов.

7. «Болото» и институционалы захватили рынок, вытеснив старичков и ритейл:

• сдвиг от киберпанковской/бунтарской технологии к ETF-технологии
• раньше крипта была для аутсайдеров и гениев, теперь это просто строчка в 401(k)

8. Ассоциация с Трампом и политические риски: что будет, когда демократы вернутся к власти?

9. Минимум инноваций (со времён Hyperliquid).

10. Бойня в солановском казино (спасибо PumpFun и мемкоин-суперциклу).

11. Избыток токенов: CoinMarketCap отслеживает 29,91 млн криптовалют.

12. Почти все монеты из топ-200 сильно переоценены и уже давно имеют сломанные графики.

13. Бесконечный поток запусков токенов, которые пампятся и затем летят в небытие, где зарабатывают только инсайдеры.

14. Смерть нарратива «цифрового золота».

15. Обвал нескольких категорий акций (например, софтверных компаний).

Это убило импульс. Продавцы начали сливать гораздо агрессивнее обычного на каждом отскоке, а покупатели перестали активно выкупать просадки.

❗️ А затем произошла номинация Уорша (он обошёл Хассетта и Ридера), и рынок внезапно осознал, что Уорш — жёсткий сторонник малого баланса ФРС: прощайте мечты о QE и контроле кривой доходности (YCC), здравствуй страх перед QT.

Вот что произошло.

🐦 Если вы задаётесь вопросом, почему крипта падает — вот «причины» в одном скрине

- Bitcoin: «основатель связан с Эпштейном»
- Ethereum: «основатель ненавидит собственный блокчейн»
- Tether: «основатель покупает золото вместо BTC»
- BNB: «основатель ликвидирует всю индустрию»
- XRP: «основатель продаёт миллиарды каждый год»
- USDC: «основатель в минусе с момента IPO»
- Solana: «основатель даже не пользуется сетью»
- TRON: «бывшая обвиняет в нелегальной торговле»
- Dogecoin: «основатель слил монеты 10 лет назад»

🐦 Артур Хейс о падении BTC

По мнению Хейса, биткоин упал не из-за паники на рынке, а из-за действий банков и маркетмейкеров.

Банки продают структурные продукты, привязанные к IBIT. Когда цена BTC доходит до определённых уровней, дилеры начинают резко хеджироваться — продавать или покупать биткоин, что и вызывает резкие движения.

В качестве примера он упоминает продукт от Morgan Stanley, связанный с iShares Bitcoin Trust ETF.

Ранее: Что могло реально обвалить BTC?

🐦 Просто совпадение, ведь так?

CZ твиттнул ответ на пост о закупках Binance в фонд SAFU:

Мы отлично выбираем момент

Удивительно, как закупки Binance на $1 млрд. (на самом дне) совпали с самым крупным дампом за последние пару лет.

🟠 Общий объём покупок на данный момент — 6 230 BTC ($434,5 млн).

🐦 Бывший маркетмейкер про трейдинг

Дейтрейдинг (все сделки в течение 1 дня) для розницы — почти бессмысленен.

По его опыту, менее 0,1% частных трейдеров стабильно зарабатывают на дистанции.

Это был ответ на мемную картинку:

• в казино 13 из 100 уходят в плюс
• в дейтрейдинге — 1 из 100

Купите фонду и закройте терминал. Остальное — чаще всего не стратегия, а самообман.

🐦 Wintermute: о слухах про банкротства компаний

CEO Wintermute Евгений Гаевой призывает скептически относиться к разговорам о серьёзных проблемах у крупных игроков, особенно если речь идёт о средне- и долгосрочных последствиях для рынка.

Даже если у кого-то возникли крупные убытки или были закрыты позиции, это не означает системных рисков.

❓ Почему:

— в прошлых циклах (3AC, FTX) проблемы быстро становились очевидны из-за цепной реакции, сейчас этого не наблюдается

— основной леверидж в этом цикле перпетуалы, а не непрозрачные необеспеченные кредиты

— биржи стали жёстче управлять рисками, повторение сценария FTX маловероятно

— все текущие слухи идут от ноунейм-аккаунтов без подтверждений от надёжных источников

Кто такие Wintermute?

Это один из крупнейших маркетмейкеров в крипте, работающий почти со всеми топ-биржами и крупными проектами. Компания обеспечивает ликвидность по сотням токенов. Совокупные объёмы торгов — десятки миллиардов долларов, через них проходит значимая часть дневного оборота рынка.

Позиция Wintermute простая: рынок не видит признаков масштабного кризиса, а большая часть разговоров — шум без реальных последствий.

🐦 За 15 минут через перп-фьючерсы на ETH прошло около $32 млрд совокупного объёма.

Резкий всплеск объёма и волатильности — кит против кита?

🐦 Trend Research продолжает продавать ETH

Trend Research (крипто-трежери-фирма) ранее вывела с Binance ~793к ETH ($2,6 млрд) по средней цене около $3,300.

Большую часть этих средств затем продали обратно по $2,3к, зафиксировав убыток порядка $747 млн.

— На фоне падения ETH ниже $2 100 последние продажи сократили остаток до примерно 10 303 ETH ($21,5 млн).

— Параллельно они обменивают ETH в стейблкоины через DeFi.

⚪ Ранее Trend Research заработала около $315 млн на лонгах ETH, ликвидированных в районе $4,000.

🐦 Интерес к биткоину достиг максимума

В этого месяца глобальный интерес к BTC в Google Trends достиг 100 — максимума за 12 месяцев.

Это совпало с резким падением цены на 26% (с $81 500 до около $60 000 за пять дней), что стало минимумом с октября 2024 года.

❓ Подобные всплески обычно возникают во время сильной волатильности и отражают рост интереса со стороны розницы на фоне страха и FOMO.

К концу недели биткоин отскочил к $70к, что похоже на стабилизацию.

🐦 Я сдаюсь и с этого момента буду называть Twitter «X».

Виталик Бутерин накидывает идей (но не для роста ETH):

💬 Слово «твит» становится обобщённым термином для коротких сообщений на любых платформах с интерфейсом в стиле X — примерно так же, как «Kleenex» стало нарицательным словом.

Примеры:

— «В этом году Виталик твитит только в Farcaster и Lens — разве не ужасно, насколько он живет в башне из слоновой кости?»

— «Ты видел новый шокирующий расистский твит Дональда Трампа в Truth Social?»

— «Когда я отправил это в 2019 году, это был твит, и по новому определению он всё ещё твит, но теперь его можно называть X-постом».

Термин «КриптоТвиттер» может остаться устойчивым выражением, как «пекинская утка», хотя было бы забавно, если бы его начали называть CryptoX (или CrypTox).

Виталик давно делает и пишет что хочет. Похоже, пора переименовывать канал в «КриптоИкс».

🐦 Инфлюенсеры в Твиттере очень разносторонние

Только за последнюю неделю один из них:

- COO Bithumb
- Экс-главный тренер сборной Норвегии по прыжкам с трамплина
- VP Digital Transformation в Fortune 500
- Советник Binance
- Хакер
- SVP в компании на $2 трлн
- ИИ-разработчик
- Трейдер золота

Мы обычно сортируем подобные вбросы и проверяем источники, а это просто смешной экземпляр.