Forwarded from Manbull (구, AI 버블이 온다) 공지방 (Manbull | IQ0 .xx)
라이터 비트사건 대강 이 사람이 펫핑거 지대로해서, 라이터 쭉쭉 밀린거 같네요
먼가 시스템적인 이슈까진 안간거 같기도
출처 : https://x.com/LumaoDoggie/status/2026690853352407114?s=20
먼가 시스템적인 이슈까진 안간거 같기도
출처 : https://x.com/LumaoDoggie/status/2026690853352407114?s=20
Forwarded from EWL's doomscroll
Forwarded from .dms (Pe Pe .dms)
Jane Street 10am dump
트위터에서 보이는 Jane Street 의혹에 대한 이야기입니다.
예전에 글 한번 쓴것 같은데 거기에 추가된 내용. 이번에 Terraform 관련 소송에 Jane Street가 또 연관되면서 의혹이 점점 커지고 있음.
1. 10am 알고리즘 매도 패턴
2. 매일 미장 개장하면 비트코인 급락 -> 롱 포지션 청산 -> 이후 몇 시간 내 회복 여기서 Jane Street가 진행했다는 의혹이 계속 나왔음.
3. Terraform 관련 소송이 공개되자 패턴이 일시적으로 중단
4. Jane Street는 2025년 4분기 13F 보고서 IBIT 주식 2,031만 주 최대 25억 달러 보유, MicroStrategy 주식도 대량 매입
5. 겉으로는 엄청난 홀딩, 하지만 동일규모 풋옵션, 선물 숏 등 가능성이 높다고 의혹이 있었음.
6. 2025년 인도에서 Jane Street 시장조작으로 판단하고 제재 -> 인도에서 시장조작한 전략과 비트코인 전략과 유사.
7. Jane Street 소송진행 중 법적 감시가 있을때는 매도세가 멈출 것인가?
https://x.com/1914ad/status/2026757796390449382?s=20
트위터에서 보이는 Jane Street 의혹에 대한 이야기입니다.
예전에 글 한번 쓴것 같은데 거기에 추가된 내용. 이번에 Terraform 관련 소송에 Jane Street가 또 연관되면서 의혹이 점점 커지고 있음.
1. 10am 알고리즘 매도 패턴
2. 매일 미장 개장하면 비트코인 급락 -> 롱 포지션 청산 -> 이후 몇 시간 내 회복 여기서 Jane Street가 진행했다는 의혹이 계속 나왔음.
3. Terraform 관련 소송이 공개되자 패턴이 일시적으로 중단
4. Jane Street는 2025년 4분기 13F 보고서 IBIT 주식 2,031만 주 최대 25억 달러 보유, MicroStrategy 주식도 대량 매입
5. 겉으로는 엄청난 홀딩, 하지만 동일규모 풋옵션, 선물 숏 등 가능성이 높다고 의혹이 있었음.
6. 2025년 인도에서 Jane Street 시장조작으로 판단하고 제재 -> 인도에서 시장조작한 전략과 비트코인 전략과 유사.
7. Jane Street 소송진행 중 법적 감시가 있을때는 매도세가 멈출 것인가?
최종 요약
1. Terraform 붕괴 당시 Jane Street가 내부정보를 활용했다는 연방법원 소송이 제기됨
2. 2024~2025년 매일 오전 10시 비트코인 급락 패턴이 Jane Street와 연관됐다는 의혹이 제기됨
3. Jane Street는 IBIT ETF 최대 보유자 중 하나이나, 파생상품 포지션은 공개되지 않음
4. 겉으로는 롱처럼 보여도 실제로는 중립 또는 순숏일 가능성이 있음
https://x.com/1914ad/status/2026757796390449382?s=20
Forwarded from 해랑달의 Moneymoves
부의 이동 및 확장 시기라고 이야기 하는 의식의 흐름
암튼 이렇게 인식의 변화가 생기고 있는 것 같다는 것~~
1/ 기본적으로 2000년대 부를 이룬 사람들의 대부분 자산은 부동산
2/ 부동산은 절대 떨어지지 않고 만약 물리더라도 내가 살면 된다라는 논리
3/ 부동산에서 레버레지를 쓰면 투자, 주식에서 레버레지를 쓰면 투기라는 생각이 만연함
4/ 부동산은 왜 오르기만 해야하는지에 대한 논리가 없는 사람들도 부동산이 인생의 목표임. 과거에는 이게 가능했음. 경제가 성장하고 국가가 돈을 잘 벌었으니
5/ 지금부터가 문제인데 중산층이 소득을 벌어야 영끌해서 부동산을 사주고 가격이 유지되는 구조가 AI의 등장으로 인해 바뀔 수 있다는 것을 사람들이 알기 시작함
6/ 정부가 강하게 다주택을 잡겠다는 시그널을 보이고 중산층이 무너지며 양극화가 심해지면서 사람들의 생각이 바뀌고 있는 국면이 아닐까
7/ 내 직업이 망하더라도 나 대신 돈 벌어줄 AI를 원하고 있음 또는 AI 기업, 자산군 인식의 변화가 이루어지고 있는 것
8/ 주식 시장의 강남이 어딜까를 열심히 찾는 것 같음
9/ 그게 아니면 그냥 기본소득을 받고 살아가는 방식도 있음. 다만 부동산으로 부를 축적한 사람들 중에 발 빠른 사람들은 부동산 즉 건물과 상가들을 처분하고 주식 시장으로 예수금을 밀어넣고 있다는 것
암튼 이렇게 인식의 변화가 생기고 있는 것 같다는 것~~
Forwarded from 매실남과 당신은 반드시 승리할것
코스피 역사
89년 노태우 1000달성
>약 18년 후
07년 노무현 2000달성
>약 13년 후
21년 문재인 3000달성
>약 4년 후
25년 이재명 4000달성
>약 3개월 후
26년 이재명 5000달성
>약 1개월 후
26년 이재명 6000달성
이 페이스면 올해 말에 코스피 16만 정도
89년 노태우 1000달성
>약 18년 후
07년 노무현 2000달성
>약 13년 후
21년 문재인 3000달성
>약 4년 후
25년 이재명 4000달성
>약 3개월 후
26년 이재명 5000달성
>약 1개월 후
26년 이재명 6000달성
이 페이스면 올해 말에 코스피 16만 정도
❤3
싸이버트럭
dragon fly의 haseeb이 VC 펀드를 만드는 방법에 대해 글을 썼습니다. 당장에 내게 수익을 가져다 줄 수는 없어도, 읽어볼 가치가 충분한 글같네요 내용이 꽤 세부적이라 읽는데 시간가는줄 몰랐어요 글이 길어서 나눠서 올리겠습니다. 대부분 투자자들은 신경도 안 쓴다. 그냥 “바이브 투자”를 한다. 그들의 성공은 종종 네트워크가 얼마나 운 좋게 만들어주느냐로 귀결된다. 그게 한동안은 통할 수도 있지만, 운은 전략이 아니고, 무자비한 최적화처럼…
1/
VC 펌을 만드는 법
나는 이런 나쁜 버릇이 있는데, 뭔가를 성취할 때마다 내가 그걸 어떻게 해냈는지에 대해 글로 쓰고 싶어진다.
우리는 방금 Dragonfly Fund IV를 런칭했다. 6억 5천만 달러 규모의 크립토 VC 펀드다(미디어의 절반은 또다시 “크립토는 죽었다”고 믿는 것 같은 시점에 말이다). 우리는 운용자산이 약 40억 달러이고, 뉴욕, 샌프란시스코, 싱가포르에 걸쳐 약 45명이 있으며, 이제는 살아남기조차 어려웠던 업계에서 가장 큰 VC 플랫폼 중 하나가 됐다. 그래서 몇몇 사람들이 Dragonfly를 어떻게 만들었는지 써달라고 했을 때, 나는 생각했다: 그래, 왜 안 되겠어.
솔직히 말하면, 우리가 Dragonfly를 시작하던 그때 “VC 펌을 어떻게 만드는지”에 대한 청사진이 있었다면 나에게 엄청나게 가치가 있었을 거다. 그런데 아무도 그걸 알려주지 않는다.
현실적으로 이 글은 내 독자의 0.01% 정도에게만 유용할 것 같다. 그래서 이렇게 디테일하게 쓸 필요가 있나 싶기도 하다. 하지만 씨발, 그냥 하자. VC 펌을 만들 생각이 있거나—혹은 10년 전의 나 같은 사람이라면—이 글은 너를 위한 글이다.
나는 대부분 사람들 눈에는 이미 죽은 시장이었던 때에 크립토 VC에 처음 들어왔다. 2018년, ICO 버블이 막 터졌고 업계는 자유낙하 중이었다. 내가 함께 업계에 들어왔던 사람들 대부분은 이미 떠난 뒤였다. 하지만 나는 크립토가 근본적으로 “여기에 남을 것”이라고 믿었다—그건 한 번 정말 이해해버리면 다시는 “이해하지 않은 상태”로 돌아갈 수 없는 아이디어 중 하나라고. 그래서 사람들이 왜 내가 크립토에 대해 그렇게 긍정적이고 낙관적이냐고 물으면, 답은 단순하다: 내가 낙관적이지 않았다면, 나도 진작에 떠났을 것이다. 나에게는 너무 늦었다. 낙관주의가 내 소뇌(원문: hindbrain)까지 전이되어버렸다.
그래서 내가 Bo를 만나고, 함께 Dragonfly를 만들자고 파트너십을 결정했을 때, 우리는 시장에서 큰 열광이 있을 거라고 기대하지 않았다. 하지만 모든 VC 펌은 제로에서 시작한다.
교훈 #0: 첫 번째 펀드에서는 네 인생을 걸어야 한다.
VC 펌의 생명줄은 돈이다. 펀드를 가지려면 무엇보다 먼저 돈을 모아야 한다. 돈에 접근할 수 없거나(혹은 돈을 모으는 데 도움을 줄 수 있는 파트너가 없다면) 아직 펀드를 만들 준비가 되지 않은 거다.
첫 번째 펀드를 모으려면, 먼저 친구들에게서 모아야 한다. 너의 상사. 상사의 상사. 네가 살면서 만나본 적 있는 부자나 명망 있는 사람, 혹은 스쳐 지나가듯 연결이라도 있는 모든 사람에게. 네 평판이 너의 펀드에 걸려 있지 않다면, 그건 성공시키기 위해 충분히 위험을 감수하지 않은 것이다. 내가 만나는 많은 첫 펀드 매니저들이 저지르는 실수는, 펀드가 잘 안 되더라도 어떻게든 자신의 평판을 아끼려 한다는 점이다.
그건 환상이다. 네가 올인하지 않으면 성공할 가능성은 없다. 실패하면, 그래, 너는 창피를 당하고, 다른 사람의 돈—중요한 사람들의 돈—을 잃게 된다. 하지만 성공할 가능성을 조금이라도 가지려면, 네가 가진 모든 자원을 다 써서 첫 번째 펀드를 반드시 성사시켜야 한다. 그럴 의지가 없다면, VC 펌을 만들 생각을 하지 말아야 한다.
처음에 “너에게 베팅할 이유가 있는” 사람들로부터 초기 자본을 조금이라도 얻으면, 그다음에는 더 큰 자본 풀로 ‘상류’로 올라가야 한다: 패밀리 오피스(초부유층 가문), 펀드 오브 펀즈(다른 펀드에만 투자하는 펀드), 그리고 “기관”(대학 기금, 재단, 국부펀드). 대략 난이도와 위신이 점점 올라가는 순서다.
좋다, 이제 너는 주머니 두꺼운 투자자들에게 펀드를 피칭하고 있다. 그런데 첫 펀드 매니저로서, 네가 남의 돈을 운용할 자격이 있다는 걸 무엇으로 증명할 거냐? 답: 명확하고 설명 가능한 ‘엣지’가 필요하다.
교훈 #1: 아무리 작아도, 남들보다 네가 더 잘하는 니치나 각도를 찾아라.
Dragonfly를 시작할 당시, 크립토 VC는 작은 분야였다. 하지만 그때도 이미 지배적인 크립토 VC들이 있었다: Polychain, Pantera, a16z. 우리에게 그들은 거대한 괴물이었다. 당시 그들이 얼마나 지배적이었는지 설명하기조차 어렵다.
그래서 우리가 Dragonfly를 시작했을 때, 우리는 딜을 리드할 가능성이 없었다. 아무도 우리 돈을 원하지 않았다. 라운드에 들어가기 위한 각도가 필요했다.
스타트업처럼, 새 펀드는 반드시 전문화를 해야 한다.
원래 아이디어는 이랬다: Bo는 아시아에 있고, 나는 미국에 있으니, 동서가 만나는 포지션을 만들자. 크립토는 글로벌이니까, 우리는 아시아와 미국을 잇는 브리지 역할을 하고, 태평양 양쪽의 창업자들이 서로의 시장에 진출하도록 도와주자.
이 각도만으로는 우리가 딜을 리드할 수 없었다. 아무도 “동서 브릿지 펀드”가 자기들의 리드 투자자이길 바라지 않는다. 하지만 라운드에 체크 한 장을 넣게 할 만큼은 전략적이었고, 그 정도면 우리가 발을 들여놓고 안에서부터 파고들기 시작하기에 충분했다.
교훈 #2: 더러운 일을 해라.
실제로 이 동서 간 차익(아비트라지)은 우리 차지였다. 처음에는 왜 아무도 이걸 안 하고 있지? 너무 뻔한데? 싶었다.
곧 답을 알게 됐다: 씨발, 존나 힘들었기 때문이다.
아시아와 미국을 동시에 가로지르는 펌을 운영하려면, 매일 혹독한 시간으로 일해야 했다. 더 많은 조율, 더 많은 심야 줌콜, 더 많은 언어 장벽, 훨씬 덜 ‘정상적인 삶’을 의미했다.
성공하기 위해 굳이 그럴 필요가 없다면, 누가 그런 길을 택하겠나?
하지만 우리에게는 다른 성공 경로가 없었다. 그래서 그걸 견뎠다. 우리는 남들보다 더 열심히 일했고, 더 시차를 먹었다.
많은 사람들은 VC를 품격 있는 일로 우상화한다. 여름에는 쉬고, 분기 오프사이트에서는 스키 타러 가는 그런 일. 우리는 그런 개짓거리(?)는 하나도 못 했다. 돈도, 시간도, 숨 돌릴 여유도 없었다. 우리가 겨울 스포츠에 가장 가까웠던 건 크립토 겨울이었다.
교훈 #3: 스타트업처럼 최적화하라.
각도를 세우고 라운드에 들어가기 시작했다면, 이제 피드백 루프를 만들어야 한다. 투자는 피드백 루프의 게임이고, 루프가 촘촘할수록 좋다.
대부분 투자자들은 자신들의 스타트업이 엄격하게 수치 기반이고 데이터 드리븐이길 바란다. 그런데 정작 본인들은 그렇게 하지 않는다.
모든 걸 추적해야 한다. 네 대화, 네 미스, AI로 피치 미팅을 녹음하고 분석해라. 업계에서 가장 큰 딜들이 무엇이었는지, 왜 성공했는지 검토하고, 무엇이 성공했고 왜 성공했는지에 대한 이론을 결정화해라. 위대한 투자자들과 그들이 성공했던 프로필을 공부해라. 오늘날 AI가 있으니 이건 훨씬 쉬워졌다.
대부분 투자자들은 신경도 안 쓴다. 그냥 “바이브 투자”를 한다. 그들의 성공은 종종 네트워크가 얼마나 운 좋게 만들어주느냐로 귀결된다. 그게 한동안은 통할 수도 있지만, 운은 전략이 아니고, 무자비한 최적화처럼 복리로 쌓이지도 않는다.
VC 펌을 만드는 법
나는 이런 나쁜 버릇이 있는데, 뭔가를 성취할 때마다 내가 그걸 어떻게 해냈는지에 대해 글로 쓰고 싶어진다.
우리는 방금 Dragonfly Fund IV를 런칭했다. 6억 5천만 달러 규모의 크립토 VC 펀드다(미디어의 절반은 또다시 “크립토는 죽었다”고 믿는 것 같은 시점에 말이다). 우리는 운용자산이 약 40억 달러이고, 뉴욕, 샌프란시스코, 싱가포르에 걸쳐 약 45명이 있으며, 이제는 살아남기조차 어려웠던 업계에서 가장 큰 VC 플랫폼 중 하나가 됐다. 그래서 몇몇 사람들이 Dragonfly를 어떻게 만들었는지 써달라고 했을 때, 나는 생각했다: 그래, 왜 안 되겠어.
솔직히 말하면, 우리가 Dragonfly를 시작하던 그때 “VC 펌을 어떻게 만드는지”에 대한 청사진이 있었다면 나에게 엄청나게 가치가 있었을 거다. 그런데 아무도 그걸 알려주지 않는다.
현실적으로 이 글은 내 독자의 0.01% 정도에게만 유용할 것 같다. 그래서 이렇게 디테일하게 쓸 필요가 있나 싶기도 하다. 하지만 씨발, 그냥 하자. VC 펌을 만들 생각이 있거나—혹은 10년 전의 나 같은 사람이라면—이 글은 너를 위한 글이다.
나는 대부분 사람들 눈에는 이미 죽은 시장이었던 때에 크립토 VC에 처음 들어왔다. 2018년, ICO 버블이 막 터졌고 업계는 자유낙하 중이었다. 내가 함께 업계에 들어왔던 사람들 대부분은 이미 떠난 뒤였다. 하지만 나는 크립토가 근본적으로 “여기에 남을 것”이라고 믿었다—그건 한 번 정말 이해해버리면 다시는 “이해하지 않은 상태”로 돌아갈 수 없는 아이디어 중 하나라고. 그래서 사람들이 왜 내가 크립토에 대해 그렇게 긍정적이고 낙관적이냐고 물으면, 답은 단순하다: 내가 낙관적이지 않았다면, 나도 진작에 떠났을 것이다. 나에게는 너무 늦었다. 낙관주의가 내 소뇌(원문: hindbrain)까지 전이되어버렸다.
그래서 내가 Bo를 만나고, 함께 Dragonfly를 만들자고 파트너십을 결정했을 때, 우리는 시장에서 큰 열광이 있을 거라고 기대하지 않았다. 하지만 모든 VC 펌은 제로에서 시작한다.
교훈 #0: 첫 번째 펀드에서는 네 인생을 걸어야 한다.
VC 펌의 생명줄은 돈이다. 펀드를 가지려면 무엇보다 먼저 돈을 모아야 한다. 돈에 접근할 수 없거나(혹은 돈을 모으는 데 도움을 줄 수 있는 파트너가 없다면) 아직 펀드를 만들 준비가 되지 않은 거다.
첫 번째 펀드를 모으려면, 먼저 친구들에게서 모아야 한다. 너의 상사. 상사의 상사. 네가 살면서 만나본 적 있는 부자나 명망 있는 사람, 혹은 스쳐 지나가듯 연결이라도 있는 모든 사람에게. 네 평판이 너의 펀드에 걸려 있지 않다면, 그건 성공시키기 위해 충분히 위험을 감수하지 않은 것이다. 내가 만나는 많은 첫 펀드 매니저들이 저지르는 실수는, 펀드가 잘 안 되더라도 어떻게든 자신의 평판을 아끼려 한다는 점이다.
그건 환상이다. 네가 올인하지 않으면 성공할 가능성은 없다. 실패하면, 그래, 너는 창피를 당하고, 다른 사람의 돈—중요한 사람들의 돈—을 잃게 된다. 하지만 성공할 가능성을 조금이라도 가지려면, 네가 가진 모든 자원을 다 써서 첫 번째 펀드를 반드시 성사시켜야 한다. 그럴 의지가 없다면, VC 펌을 만들 생각을 하지 말아야 한다.
처음에 “너에게 베팅할 이유가 있는” 사람들로부터 초기 자본을 조금이라도 얻으면, 그다음에는 더 큰 자본 풀로 ‘상류’로 올라가야 한다: 패밀리 오피스(초부유층 가문), 펀드 오브 펀즈(다른 펀드에만 투자하는 펀드), 그리고 “기관”(대학 기금, 재단, 국부펀드). 대략 난이도와 위신이 점점 올라가는 순서다.
좋다, 이제 너는 주머니 두꺼운 투자자들에게 펀드를 피칭하고 있다. 그런데 첫 펀드 매니저로서, 네가 남의 돈을 운용할 자격이 있다는 걸 무엇으로 증명할 거냐? 답: 명확하고 설명 가능한 ‘엣지’가 필요하다.
교훈 #1: 아무리 작아도, 남들보다 네가 더 잘하는 니치나 각도를 찾아라.
Dragonfly를 시작할 당시, 크립토 VC는 작은 분야였다. 하지만 그때도 이미 지배적인 크립토 VC들이 있었다: Polychain, Pantera, a16z. 우리에게 그들은 거대한 괴물이었다. 당시 그들이 얼마나 지배적이었는지 설명하기조차 어렵다.
그래서 우리가 Dragonfly를 시작했을 때, 우리는 딜을 리드할 가능성이 없었다. 아무도 우리 돈을 원하지 않았다. 라운드에 들어가기 위한 각도가 필요했다.
스타트업처럼, 새 펀드는 반드시 전문화를 해야 한다.
원래 아이디어는 이랬다: Bo는 아시아에 있고, 나는 미국에 있으니, 동서가 만나는 포지션을 만들자. 크립토는 글로벌이니까, 우리는 아시아와 미국을 잇는 브리지 역할을 하고, 태평양 양쪽의 창업자들이 서로의 시장에 진출하도록 도와주자.
이 각도만으로는 우리가 딜을 리드할 수 없었다. 아무도 “동서 브릿지 펀드”가 자기들의 리드 투자자이길 바라지 않는다. 하지만 라운드에 체크 한 장을 넣게 할 만큼은 전략적이었고, 그 정도면 우리가 발을 들여놓고 안에서부터 파고들기 시작하기에 충분했다.
교훈 #2: 더러운 일을 해라.
실제로 이 동서 간 차익(아비트라지)은 우리 차지였다. 처음에는 왜 아무도 이걸 안 하고 있지? 너무 뻔한데? 싶었다.
곧 답을 알게 됐다: 씨발, 존나 힘들었기 때문이다.
아시아와 미국을 동시에 가로지르는 펌을 운영하려면, 매일 혹독한 시간으로 일해야 했다. 더 많은 조율, 더 많은 심야 줌콜, 더 많은 언어 장벽, 훨씬 덜 ‘정상적인 삶’을 의미했다.
성공하기 위해 굳이 그럴 필요가 없다면, 누가 그런 길을 택하겠나?
하지만 우리에게는 다른 성공 경로가 없었다. 그래서 그걸 견뎠다. 우리는 남들보다 더 열심히 일했고, 더 시차를 먹었다.
많은 사람들은 VC를 품격 있는 일로 우상화한다. 여름에는 쉬고, 분기 오프사이트에서는 스키 타러 가는 그런 일. 우리는 그런 개짓거리(?)는 하나도 못 했다. 돈도, 시간도, 숨 돌릴 여유도 없었다. 우리가 겨울 스포츠에 가장 가까웠던 건 크립토 겨울이었다.
교훈 #3: 스타트업처럼 최적화하라.
각도를 세우고 라운드에 들어가기 시작했다면, 이제 피드백 루프를 만들어야 한다. 투자는 피드백 루프의 게임이고, 루프가 촘촘할수록 좋다.
대부분 투자자들은 자신들의 스타트업이 엄격하게 수치 기반이고 데이터 드리븐이길 바란다. 그런데 정작 본인들은 그렇게 하지 않는다.
모든 걸 추적해야 한다. 네 대화, 네 미스, AI로 피치 미팅을 녹음하고 분석해라. 업계에서 가장 큰 딜들이 무엇이었는지, 왜 성공했는지 검토하고, 무엇이 성공했고 왜 성공했는지에 대한 이론을 결정화해라. 위대한 투자자들과 그들이 성공했던 프로필을 공부해라. 오늘날 AI가 있으니 이건 훨씬 쉬워졌다.
대부분 투자자들은 신경도 안 쓴다. 그냥 “바이브 투자”를 한다. 그들의 성공은 종종 네트워크가 얼마나 운 좋게 만들어주느냐로 귀결된다. 그게 한동안은 통할 수도 있지만, 운은 전략이 아니고, 무자비한 최적화처럼 복리로 쌓이지도 않는다.
❤2
싸이버트럭
1/ VC 펌을 만드는 법 나는 이런 나쁜 버릇이 있는데, 뭔가를 성취할 때마다 내가 그걸 어떻게 해냈는지에 대해 글로 쓰고 싶어진다. 우리는 방금 Dragonfly Fund IV를 런칭했다. 6억 5천만 달러 규모의 크립토 VC 펀드다(미디어의 절반은 또다시 “크립토는 죽었다”고 믿는 것 같은 시점에 말이다). 우리는 운용자산이 약 40억 달러이고, 뉴욕, 샌프란시스코, 싱가포르에 걸쳐 약 45명이 있으며, 이제는 살아남기조차 어려웠던 업계에서 가장…
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교훈 #4: 인재가 전부다.
VC 펀드는 경영이 엉망이다. ‘기업 운영’이라는 의미에서 말이다. 1:1, 멘토십, KPI, 명확한 책임선, 커뮤니케이션, 투명성, 올핸즈 같은 아주 기본적인 것들 말이다. 한동안 나는 왜 많은 VC들이 이렇게 형편없이 운영되는지 궁금했다. 결국 이해했다: VC는 회사처럼 ‘경영 능력’을 선별하지 않는다.
경영이 나쁜 회사는 결국 망하거나 경쟁에서 밀린다. 하지만 벤처는 파워로우 비즈니스이고, 보통 소수의 몇 사람이 그 파워로우를 만들어낸다. 그 몇 사람이 자기 일을 할 수만 있다면, VC는 형편없이 운영돼도 살아남을 수 있다. 하지만 장기적으로 ‘잘 운영되는 것’은 엣지다. 최고의 인재를 붙잡아두고, 원래 파트너를 넘어선 세대로 성장시키는 데 도움이 된다. VC들은 세대교체와 내부 인재 승격에 악명 높고, 파트너들은 종종 자기보다 똑똑한 주니어를 뽑는 걸 두려워한다.
Dragonfly에서는 더 크고 더 좋은 플랫폼에 있어야 했을 사람들이 우리에게 오고, 또 남게 만들 수 있었다. 우리는 그들을 돌봤다. 안정, 발언권, 독립성을 줬다. 우리가 그들을 가치 있게 여긴다는 것을 행동으로 보여줬고, 이제 그들은 우리가 아웃퍼폼한 이유의 큰 부분을 차지한다.
교훈 #5: 멍청할 정도로 야망을 가져라.
여전히 놀라운 건, 대부분의 새 VC 펌들은 “어떤 펌이 되고 싶냐”고 물으면 제대로 말하지 못한다는 점이다. “우리는 좋은 회사에 투자하고 창업자들에게 최고의 파트너가 되고 싶어요.”
우웩.
그건 창업자가 “내 목표는 주주가치를 극대화하는 방식으로 회사를 성장시키는 거예요”라고 말하는 것과 같다.
진짜 야망을 가져라. 그 야망을 사람들에게 말해라.
Dragonfly를 시작할 때 우리의 야망은 단순했다: Polychain을 이기는 것.
그게 전부였다. 우리는 Polychain을 이기고 싶었다. 당시 Polychain은 가장 권위 있는 크립토 VC—OG였고, 모두가 자신을 그들과 비교했다. 여러 해가 지나 우리가 Polychain을 이기기 시작한 뒤, 나는 그 야망을 업그레이드해야 한다는 걸 깨달았다. 그래서 목표는 “탑 3 크립토 펀드가 되자”가 됐다. 그 목표는 오랫동안 우리를 움직였다. 우리는 이제 내 기준으로 탑 3 크립토 펀드다. 그래서 가장 최근 목표는 #2 크립토 펀드, 그리고 #1 크립토 펀드가 되는 것이 됐다. 우리가 그 여정에서 현재 어디쯤인지에 대한 판단은 독자의 연습문제로 남겨두겠다.
교훈 #6: 일단 가짜로 해라, 하지만 반드시 진짜로 만들어라.
첫 펀드에는 브랜드가 없다. 그래서 가진 적은 사회적 증거를 최대한 활용해, 즉시 브랜드를 ‘가짜로라도’ 만들어내는 게 필수다.
가능하면 모든 핫딜에 들어가라. 작게라도. 로고를 모아라, 그리고 그 로고로 더 많은 로고를 모아라. 우리는 Fund I에서 가능한 한 많은 핫 회사들에, 아주 작고 의미 없는 체크를 넣었다: dYdX, Anchorage, Starkware. 그 체크는 바늘도 못 움직일 수준이었지만, 그 이름들과의 연관성—그 작은 정당성이—다음 딜에 들어갈 쐐기를 만들어줬다.
우리는 스스로를 ‘리서치 드리븐 펀드’라고 불렀다. “리서치”는 그냥 내가 “이거 진짜 미친 거 아니냐” 같은 포스팅과 설명글을 쓰는 거였다. 우리는 그걸 “Dragonfly Research”라고 불렀고, 나는 개인 블로그에 쓰던 걸 그냥 거기에 올렸다. 그때는 그 정도도 리서치로 통했다.
우리는 “서구권에서 아시아로의 연결성이 최고”라고 말했다. 이론적으로는 사실이었다. 하지만 초반에는 사람들이 아시아에서 뭘 원하는지(솔직히 그들 자신도 잘 몰랐다) 우리도 전혀 몰랐다. 그래서 우리는 하면서 다 알아냈다. 결국 훨씬 체계적으로 바뀌었다. 하지만 초반에는 그냥 스토리를 최대한 세게 밀어붙였고, 실시간으로 맞춰갔다. 먹혔다.
교훈 #4: 인재가 전부다.
VC 펀드는 경영이 엉망이다. ‘기업 운영’이라는 의미에서 말이다. 1:1, 멘토십, KPI, 명확한 책임선, 커뮤니케이션, 투명성, 올핸즈 같은 아주 기본적인 것들 말이다. 한동안 나는 왜 많은 VC들이 이렇게 형편없이 운영되는지 궁금했다. 결국 이해했다: VC는 회사처럼 ‘경영 능력’을 선별하지 않는다.
경영이 나쁜 회사는 결국 망하거나 경쟁에서 밀린다. 하지만 벤처는 파워로우 비즈니스이고, 보통 소수의 몇 사람이 그 파워로우를 만들어낸다. 그 몇 사람이 자기 일을 할 수만 있다면, VC는 형편없이 운영돼도 살아남을 수 있다. 하지만 장기적으로 ‘잘 운영되는 것’은 엣지다. 최고의 인재를 붙잡아두고, 원래 파트너를 넘어선 세대로 성장시키는 데 도움이 된다. VC들은 세대교체와 내부 인재 승격에 악명 높고, 파트너들은 종종 자기보다 똑똑한 주니어를 뽑는 걸 두려워한다.
Dragonfly에서는 더 크고 더 좋은 플랫폼에 있어야 했을 사람들이 우리에게 오고, 또 남게 만들 수 있었다. 우리는 그들을 돌봤다. 안정, 발언권, 독립성을 줬다. 우리가 그들을 가치 있게 여긴다는 것을 행동으로 보여줬고, 이제 그들은 우리가 아웃퍼폼한 이유의 큰 부분을 차지한다.
교훈 #5: 멍청할 정도로 야망을 가져라.
여전히 놀라운 건, 대부분의 새 VC 펌들은 “어떤 펌이 되고 싶냐”고 물으면 제대로 말하지 못한다는 점이다. “우리는 좋은 회사에 투자하고 창업자들에게 최고의 파트너가 되고 싶어요.”
우웩.
그건 창업자가 “내 목표는 주주가치를 극대화하는 방식으로 회사를 성장시키는 거예요”라고 말하는 것과 같다.
진짜 야망을 가져라. 그 야망을 사람들에게 말해라.
Dragonfly를 시작할 때 우리의 야망은 단순했다: Polychain을 이기는 것.
그게 전부였다. 우리는 Polychain을 이기고 싶었다. 당시 Polychain은 가장 권위 있는 크립토 VC—OG였고, 모두가 자신을 그들과 비교했다. 여러 해가 지나 우리가 Polychain을 이기기 시작한 뒤, 나는 그 야망을 업그레이드해야 한다는 걸 깨달았다. 그래서 목표는 “탑 3 크립토 펀드가 되자”가 됐다. 그 목표는 오랫동안 우리를 움직였다. 우리는 이제 내 기준으로 탑 3 크립토 펀드다. 그래서 가장 최근 목표는 #2 크립토 펀드, 그리고 #1 크립토 펀드가 되는 것이 됐다. 우리가 그 여정에서 현재 어디쯤인지에 대한 판단은 독자의 연습문제로 남겨두겠다.
교훈 #6: 일단 가짜로 해라, 하지만 반드시 진짜로 만들어라.
첫 펀드에는 브랜드가 없다. 그래서 가진 적은 사회적 증거를 최대한 활용해, 즉시 브랜드를 ‘가짜로라도’ 만들어내는 게 필수다.
가능하면 모든 핫딜에 들어가라. 작게라도. 로고를 모아라, 그리고 그 로고로 더 많은 로고를 모아라. 우리는 Fund I에서 가능한 한 많은 핫 회사들에, 아주 작고 의미 없는 체크를 넣었다: dYdX, Anchorage, Starkware. 그 체크는 바늘도 못 움직일 수준이었지만, 그 이름들과의 연관성—그 작은 정당성이—다음 딜에 들어갈 쐐기를 만들어줬다.
우리는 스스로를 ‘리서치 드리븐 펀드’라고 불렀다. “리서치”는 그냥 내가 “이거 진짜 미친 거 아니냐” 같은 포스팅과 설명글을 쓰는 거였다. 우리는 그걸 “Dragonfly Research”라고 불렀고, 나는 개인 블로그에 쓰던 걸 그냥 거기에 올렸다. 그때는 그 정도도 리서치로 통했다.
우리는 “서구권에서 아시아로의 연결성이 최고”라고 말했다. 이론적으로는 사실이었다. 하지만 초반에는 사람들이 아시아에서 뭘 원하는지(솔직히 그들 자신도 잘 몰랐다) 우리도 전혀 몰랐다. 그래서 우리는 하면서 다 알아냈다. 결국 훨씬 체계적으로 바뀌었다. 하지만 초반에는 그냥 스토리를 최대한 세게 밀어붙였고, 실시간으로 맞춰갔다. 먹혔다.