Вчера вечером прогуливаясь по Madison Avenue увидел галерею современного искусства Eden Gallery ,которая собирает работы всемирно известных современных художников, отобранных за их креативность, цвет и инновации. В меньших масштабах я видел такие же магазины в Лондоне, Дубае и Майми. Очень нравится это направление искусства, кто нибудь знает как оно называется?
#НьюЙорк
#НьюЙорк
👍5❤1
На этой неделе начал читать автобиографическую книгу Генри Форда «Моя Жизнь. Мои Достижения», очень любопытно познакомиться мышлением инноватора, на мой взгляд, он мыслил как и современные технологические предприниматели. Благодаря своему инженерному подхожу, он заранее предвидел куда движутся промышленная и технологическая революция конца 19 века - начала 20 века, в сторону автоматизации производства. Конечно, сегодня мы не представляем современной жизни без авто и передвижения на расстояния за считаные минуты.
Однако, его подходы к развитию бизнеса на технологиях мне очень сильно напомнили то, что прямо сейчас происходит с ИИ: пока большинство отмахиваются, не изучают или боятся этой технологии, именно она в ближайшие 5-10-20 лет создаст величайшее благосостояние в истории человечества.
И самое интересное, что это только начало, что будет к концу века, можно примерно понять проследив эволюцию автомобилестроения. ИИ - это как атомная энергия, которая изменит человечество до неузнаваемости, поэтому за следующие 100 лет человечество продвинется дальше чем за прошедшие 1000 лет. Очень рекомендую книгу всем, кому интересно как технологии создают богатство и как это используют предприниматели и инвесторы.
Однако, его подходы к развитию бизнеса на технологиях мне очень сильно напомнили то, что прямо сейчас происходит с ИИ: пока большинство отмахиваются, не изучают или боятся этой технологии, именно она в ближайшие 5-10-20 лет создаст величайшее благосостояние в истории человечества.
И самое интересное, что это только начало, что будет к концу века, можно примерно понять проследив эволюцию автомобилестроения. ИИ - это как атомная энергия, которая изменит человечество до неузнаваемости, поэтому за следующие 100 лет человечество продвинется дальше чем за прошедшие 1000 лет. Очень рекомендую книгу всем, кому интересно как технологии создают богатство и как это используют предприниматели и инвесторы.
👍6
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Не предлагайте мне свои услуги, если у вас другой подход. 😅😂🤣
😁6👍3
Саудовский принц Аль-Валида ибн Талала инвестировала $500 млн в российский рынок… 22 февраля
Сохранять выдержку на падающем рынке бывает очень непросто. Помогают истории, читая которые, понимаешь, что попасть по-крупному могут все.
▪️ Инвестиционная компания саудовского принца Аль-Валида ибн Талала Kingdom Holding в феврале купила депозитарные расписки крупных российских компаний на $500 млн.
▪️ В портфель вошли бумаги «Газпрома» ($365 млн), «Роснефти» ($52 млн) и «Лукойла» ($109 млн).
▪️ Их стоимость на американских и британских биржах упала фактически до нуля из-за расторжения депозитарных договоров, обеспечивающих обращение ценных бумаг. Однако у держателей осталась возможность конвертировать ADR в российские акции.
▪️ Стоимость российских акций за этот период тоже упала: «Газпром» (-61%), Роснефть (-25%), а «Лукойл» (-51%). Кроме того, принц остался без огромных дивидендов «Газпрома».
▪️ Унывает ли Аль-Валида ибн Талала? Не думаю, потому что для одного из самых богатых людей Саудовской Аравии это была просто неудачная инвестиция в развивающийся рынок. Основную долю портфеля его фонда Kingdom Holding составляют Tencent, Baidu, Alibaba, Lyft, Didi, Uber и другие крупные компании.
Сохранять выдержку на падающем рынке бывает очень непросто. Помогают истории, читая которые, понимаешь, что попасть по-крупному могут все.
▪️ Инвестиционная компания саудовского принца Аль-Валида ибн Талала Kingdom Holding в феврале купила депозитарные расписки крупных российских компаний на $500 млн.
▪️ В портфель вошли бумаги «Газпрома» ($365 млн), «Роснефти» ($52 млн) и «Лукойла» ($109 млн).
▪️ Их стоимость на американских и британских биржах упала фактически до нуля из-за расторжения депозитарных договоров, обеспечивающих обращение ценных бумаг. Однако у держателей осталась возможность конвертировать ADR в российские акции.
▪️ Стоимость российских акций за этот период тоже упала: «Газпром» (-61%), Роснефть (-25%), а «Лукойл» (-51%). Кроме того, принц остался без огромных дивидендов «Газпрома».
▪️ Унывает ли Аль-Валида ибн Талала? Не думаю, потому что для одного из самых богатых людей Саудовской Аравии это была просто неудачная инвестиция в развивающийся рынок. Основную долю портфеля его фонда Kingdom Holding составляют Tencent, Baidu, Alibaba, Lyft, Didi, Uber и другие крупные компании.
На рынке только и разговоров, что о ставке и о ФРС… Но не все инвесторы понимают механизмы, через которые они влияют на рынок. Ниже я попробую объяснить основные термины и принципы. Но на деле, конечно же, все гораздо сложнее.
Как определяется ставка по федеральным фондам
▪️ Ставка по федеральным фондам — это процент, под который банки США предоставляют друг другу кредиты, необходимые, чтобы поддерживать достаточный уровень резервов.
▪️ Ставка бывает двух типов — эффективная и целевая. Первая формируется на рынке — это средневзвешенное значение по всем операциям между банками-заемщиками и банками-кредиторами. А вторая ставка — это плановое значение, которое стремится достичь Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), входящий в ФРС.
▪️ FOMC не может установить точное значение эффективной ставки на свободном рынке. Однако комитет может влиять на стоимость самих денег, меняя объем ликвидности в финансовой системе. Если FOMC хочет повысить ставку, то он выпускает государственные облигации, изымая из оборота деньги от их продажи. А чтобы поднять ставку, он, наоборот, покупает гособлигации, вливая ликвидность в экономику.
▪️ Именно о значениях целевой ставки по федеральным фондам говорят в новостях, когда проходят заседания FOMC.
▪️ Еще существует учетная (ключевая) ставка — процент, под который ФРС напрямую выдает займы коммерческим банкам. Обычно ее значение выше эффективного. Это делает займы у государства невыгодными и оставляет ФРС роль кредитора последней инстанции.
Как ставка влияет на экономику
▪️ При повышении эффективной ставки денег в обращении становится меньше, а резервные займы дороже. Банки закономерно перекладывают издержки на своих клиентов, увеличивая ставки по кредитам. А чтобы привлечь недостающую ликвидность, они поднимают ставки по депозитам.
▪️Бизнес и покупатели получают меньше кредитов по более высоким ставкам. Объемы производства и спроса сокращаются, замораживается рост ВВП. С другой стороны, из-за созданного ФРС дефицита, стоимость денег растет, поэтому инфляция идет на спад.
Как определяется ставка по федеральным фондам
▪️ Ставка по федеральным фондам — это процент, под который банки США предоставляют друг другу кредиты, необходимые, чтобы поддерживать достаточный уровень резервов.
▪️ Ставка бывает двух типов — эффективная и целевая. Первая формируется на рынке — это средневзвешенное значение по всем операциям между банками-заемщиками и банками-кредиторами. А вторая ставка — это плановое значение, которое стремится достичь Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC), входящий в ФРС.
▪️ FOMC не может установить точное значение эффективной ставки на свободном рынке. Однако комитет может влиять на стоимость самих денег, меняя объем ликвидности в финансовой системе. Если FOMC хочет повысить ставку, то он выпускает государственные облигации, изымая из оборота деньги от их продажи. А чтобы поднять ставку, он, наоборот, покупает гособлигации, вливая ликвидность в экономику.
▪️ Именно о значениях целевой ставки по федеральным фондам говорят в новостях, когда проходят заседания FOMC.
▪️ Еще существует учетная (ключевая) ставка — процент, под который ФРС напрямую выдает займы коммерческим банкам. Обычно ее значение выше эффективного. Это делает займы у государства невыгодными и оставляет ФРС роль кредитора последней инстанции.
Как ставка влияет на экономику
▪️ При повышении эффективной ставки денег в обращении становится меньше, а резервные займы дороже. Банки закономерно перекладывают издержки на своих клиентов, увеличивая ставки по кредитам. А чтобы привлечь недостающую ликвидность, они поднимают ставки по депозитам.
▪️Бизнес и покупатели получают меньше кредитов по более высоким ставкам. Объемы производства и спроса сокращаются, замораживается рост ВВП. С другой стороны, из-за созданного ФРС дефицита, стоимость денег растет, поэтому инфляция идет на спад.
Как ставка ФРС влияет на рынки
▪️ Фондовый рынок. Рост ставки ФРС сигнализирует, что в ближайшем будущем не стоит ждать экономического роста и вызывает «медвежий» тренд на фондовом рынке. Производство и покупательная способность сократятся, развивать бизнес без дешевых кредитов станет сложнее. Стоит переждать сложные времена в «тихой гавани».
▪️ Долговой рынок. Для этого инвесторы выбирают защитные активы. Рост ключевой ставки стимулирует рост доходности государственных облигаций (купонный доход всегда немного выше ключевой ставки). Риск этих активов гораздо ниже, поэтому, когда доходность растет, люди и крупные институциональные инвесторы активнее вкладываются в них.
▪️ Частный рынок. OTC также негативно реагирует на повышение целевой ставки. Ожидание спада экономики заставляет фонды и инвесторов быть осторожнее. Они покупают меньше компаний на более поздних стадиях. Активность на рынке падает: количество IPO и сделок на рынке сокращается.
▪️ Рынок недвижимости. От ставки ФРС напрямую зависит ипотечное кредитование: чем ниже процент, тем больше доступность жилья. Однако на стоимость недвижимости изменения ставки влияют не так сильно — между ними слабая обратная корреляция. Если интересна тема, то посмотрите серьезное обсуждение на Quora.
▪️ Валютный рынок. Повышение процентных ставок ведет к росту цены доллара, так как он становится менее доступным. Прогноз по инфляции снижается, следовательно, дорожающие деньги не обязательно куда-то вкладывать. Период экономической неопределенности можно переждать в «кэше». Этому способствует и рост доходности депозитов.
▪️ Криптовалюты. Хотя исторических данных для этого рынка мало, можно говорить, что после повышения ставки ФРС курс биткоина снижается, как минимум в короткой перспективе.
#Макроэкономика #США
▪️ Фондовый рынок. Рост ставки ФРС сигнализирует, что в ближайшем будущем не стоит ждать экономического роста и вызывает «медвежий» тренд на фондовом рынке. Производство и покупательная способность сократятся, развивать бизнес без дешевых кредитов станет сложнее. Стоит переждать сложные времена в «тихой гавани».
▪️ Долговой рынок. Для этого инвесторы выбирают защитные активы. Рост ключевой ставки стимулирует рост доходности государственных облигаций (купонный доход всегда немного выше ключевой ставки). Риск этих активов гораздо ниже, поэтому, когда доходность растет, люди и крупные институциональные инвесторы активнее вкладываются в них.
▪️ Частный рынок. OTC также негативно реагирует на повышение целевой ставки. Ожидание спада экономики заставляет фонды и инвесторов быть осторожнее. Они покупают меньше компаний на более поздних стадиях. Активность на рынке падает: количество IPO и сделок на рынке сокращается.
▪️ Рынок недвижимости. От ставки ФРС напрямую зависит ипотечное кредитование: чем ниже процент, тем больше доступность жилья. Однако на стоимость недвижимости изменения ставки влияют не так сильно — между ними слабая обратная корреляция. Если интересна тема, то посмотрите серьезное обсуждение на Quora.
▪️ Валютный рынок. Повышение процентных ставок ведет к росту цены доллара, так как он становится менее доступным. Прогноз по инфляции снижается, следовательно, дорожающие деньги не обязательно куда-то вкладывать. Период экономической неопределенности можно переждать в «кэше». Этому способствует и рост доходности депозитов.
▪️ Криптовалюты. Хотя исторических данных для этого рынка мало, можно говорить, что после повышения ставки ФРС курс биткоина снижается, как минимум в короткой перспективе.
#Макроэкономика #США
👏3
7 самых успешных сделок на частном рынке
Нашел потрясающий гид по самым успешным инвестициям на частном рынке за последние 25 лет. В нем CBInsight подробно разбирает крупнейшие раунды и IPO, стратегии фондов и фаундеров 45 технологических компаний. Обязательно полистайте на досуге, там много интересной аналитики. Я же в этом посте расскажу о 7 компаниях из списка, которые дали инвесторам доходность 50x, 300x и даже 800x.
▪️ WhatsApp ($60 млн — $3 млрд). На первых раундах в 2011-2013 годах Sequoia Capital вложили в мессенджер около $60 млн по общей оценке $330 млн. Благодаря этим инвестициям, венчурный фонд стал обладателем 18% компании. В 2014 году случилось одно из самых громких поглощений десятых: Facebook купил WhatsApp за $19 млрд. В итоге за четыре года Sequoia Capital получили около $3 млрд. Доходность инвестиции составила 50x.
▪️ Facebook ($500 тыс. — $400 млн). Компания Марка Цукерберга принесла целое состояние своим первым инвесторам. Бизнес-ангел социальной сети Питер Тиль в 2004 году вложил в социальную сеть «Thefacebook» $500 тыс. Тогда он считал эту сделку «очень разумной». Тиль вышел из Facebook в спустя восемь лет, продав долю уже за $400 млн. Тиль не смог предсказать экспоненциальный рост аудитории Facebook и решил, что компания уже переоценена. После IPO в 2014 году 25 млн акций, которыми он владел, стоили уже $950 млн. Конечно, Питер Тиль ошибся, но все равно получил доходность 800x.
▪️Cerent ($8 млн — $2,1 млрд). В 1999 году Cisco приобрела компанию Cerent, которая создавала оптическое оборудование для телекоммуникационных систем. Основным инвестором был фонд Kleiner Perkins Caufield & Byers. За 30% долю в Cerent он отдал $8 млн. Во время поглощения Cisco оценил компанию в $6.9 млрд. А доля Kleiner Perkins Caufield & Byers выросла в по итогу до $2,1 млрд.
▪️ Snap Inc. ($8 млн — $2 млрд). Когда Snapchat вышел на фондовый рынок, его капитализация составила в $25 млрд. Это второе по размеру размещение в индустрии социальных соцсетей, Snap уступал только Facebook. Главными бенефициарами IPO стали фонды Lightspeed Venture Partners и Benchmark Capital Partners. Первые вложили в Snap $450 тыс. на стадии посевных инвестиций и затем увеличили долю на следующих раундах. Таким образом, к моменту Snap выхода на IPO фонд Lightspeed Venture Partners смогл превратить $8 млн инвестиций в $2 млрд прибыли.
▪️ Alibaba ($20 млн — $60 млрд). IPO китайского технологического гиганта Alibaba стало крупнейшим за всю историю. Компания разместила на рынке акции на $22 млрд при первоначальной оценке в $167 млрд. В ходе первых торгов капитализация выросла до $231 млрд. Больше всего на этом заработал венчурный фонд Softbank Vision Fund. В 2000 году они купили 34% Alibaba за $20 млн и спустя 14 лет получили $60 млрд (+300x).
▪️ JD.com ($10 млн — $2.4 млрд). Еще одна история с китайского рынка. В 2006 году создатель e-commerce платформы Ричард Лиу искал инвестиции на запуск бизнеса. Он хотел получить $2 млн, но фонд Capital Today предложил в пять раз больше, чтобы проект смог развиваться быстрее. Ставка выиграла: спустя 8 лет JD.com вышли на IPO и доля фонда оценивалась уже в $2,4 млрд. Позже в компанию инвестировали Walmart ($1,5 млрд) и Пенсионный фонд учителей Онтарио ($400 млн). Прибыль последних оказалась скромнее — всего-то 60% за два года.
▪️ Google ($12,5 млн — $4,3 млрд). В главных ролях уже знакомые нам Kleiner Perkins Caufield & Byers и Sequoia Capital. Они вложили в Google $12,5 млн на Series B в 1999 году. Однако в этот раз фондам пришлось по-настоящему поверить в детище Сергея Брина, потому что спустя год после раунда лопнул пузырь доткомов. С 1999 года по 2004, когда Google вышел на IPO, интернет-компании на NASDAQ суммарно потеряли $1,8 триллиона. Однако вера в Google все же окупилась. Доля Kleiner Perkins Caufield & Byers и Sequoia Capital выросла до $4.3 млрд (+300x).
#ЧастныйРынок
Нашел потрясающий гид по самым успешным инвестициям на частном рынке за последние 25 лет. В нем CBInsight подробно разбирает крупнейшие раунды и IPO, стратегии фондов и фаундеров 45 технологических компаний. Обязательно полистайте на досуге, там много интересной аналитики. Я же в этом посте расскажу о 7 компаниях из списка, которые дали инвесторам доходность 50x, 300x и даже 800x.
▪️ WhatsApp ($60 млн — $3 млрд). На первых раундах в 2011-2013 годах Sequoia Capital вложили в мессенджер около $60 млн по общей оценке $330 млн. Благодаря этим инвестициям, венчурный фонд стал обладателем 18% компании. В 2014 году случилось одно из самых громких поглощений десятых: Facebook купил WhatsApp за $19 млрд. В итоге за четыре года Sequoia Capital получили около $3 млрд. Доходность инвестиции составила 50x.
▪️ Facebook ($500 тыс. — $400 млн). Компания Марка Цукерберга принесла целое состояние своим первым инвесторам. Бизнес-ангел социальной сети Питер Тиль в 2004 году вложил в социальную сеть «Thefacebook» $500 тыс. Тогда он считал эту сделку «очень разумной». Тиль вышел из Facebook в спустя восемь лет, продав долю уже за $400 млн. Тиль не смог предсказать экспоненциальный рост аудитории Facebook и решил, что компания уже переоценена. После IPO в 2014 году 25 млн акций, которыми он владел, стоили уже $950 млн. Конечно, Питер Тиль ошибся, но все равно получил доходность 800x.
▪️Cerent ($8 млн — $2,1 млрд). В 1999 году Cisco приобрела компанию Cerent, которая создавала оптическое оборудование для телекоммуникационных систем. Основным инвестором был фонд Kleiner Perkins Caufield & Byers. За 30% долю в Cerent он отдал $8 млн. Во время поглощения Cisco оценил компанию в $6.9 млрд. А доля Kleiner Perkins Caufield & Byers выросла в по итогу до $2,1 млрд.
▪️ Snap Inc. ($8 млн — $2 млрд). Когда Snapchat вышел на фондовый рынок, его капитализация составила в $25 млрд. Это второе по размеру размещение в индустрии социальных соцсетей, Snap уступал только Facebook. Главными бенефициарами IPO стали фонды Lightspeed Venture Partners и Benchmark Capital Partners. Первые вложили в Snap $450 тыс. на стадии посевных инвестиций и затем увеличили долю на следующих раундах. Таким образом, к моменту Snap выхода на IPO фонд Lightspeed Venture Partners смогл превратить $8 млн инвестиций в $2 млрд прибыли.
▪️ Alibaba ($20 млн — $60 млрд). IPO китайского технологического гиганта Alibaba стало крупнейшим за всю историю. Компания разместила на рынке акции на $22 млрд при первоначальной оценке в $167 млрд. В ходе первых торгов капитализация выросла до $231 млрд. Больше всего на этом заработал венчурный фонд Softbank Vision Fund. В 2000 году они купили 34% Alibaba за $20 млн и спустя 14 лет получили $60 млрд (+300x).
▪️ JD.com ($10 млн — $2.4 млрд). Еще одна история с китайского рынка. В 2006 году создатель e-commerce платформы Ричард Лиу искал инвестиции на запуск бизнеса. Он хотел получить $2 млн, но фонд Capital Today предложил в пять раз больше, чтобы проект смог развиваться быстрее. Ставка выиграла: спустя 8 лет JD.com вышли на IPO и доля фонда оценивалась уже в $2,4 млрд. Позже в компанию инвестировали Walmart ($1,5 млрд) и Пенсионный фонд учителей Онтарио ($400 млн). Прибыль последних оказалась скромнее — всего-то 60% за два года.
▪️ Google ($12,5 млн — $4,3 млрд). В главных ролях уже знакомые нам Kleiner Perkins Caufield & Byers и Sequoia Capital. Они вложили в Google $12,5 млн на Series B в 1999 году. Однако в этот раз фондам пришлось по-настоящему поверить в детище Сергея Брина, потому что спустя год после раунда лопнул пузырь доткомов. С 1999 года по 2004, когда Google вышел на IPO, интернет-компании на NASDAQ суммарно потеряли $1,8 триллиона. Однако вера в Google все же окупилась. Доля Kleiner Perkins Caufield & Byers и Sequoia Capital выросла до $4.3 млрд (+300x).
#ЧастныйРынок
Самые успешные венчурные сделки всех времен и регионов на одном графике.
#ЧастныйРынок
#ЧастныйРынок
👍2
А тем временем японский стартап EmbodyMe придумал дипфейк-приложение, которое меняет вашу пижаму на деловой костюм, а растрёпанные волосы на идеальную укладку в реальном времени для рабочих созвонов в Zoom.
Еще один шаг на пути в meta Вселенную. Надо будет проверить на следующем конф колле.
Еще один шаг на пути в meta Вселенную. Надо будет проверить на следующем конф колле.
🔥4👍1
👍3