Хороший тайм менеджмент начинается с признания ограниченности времени и своей смертности.

В своей книге «Четыре тысячи недель. Руководство по тайм менеджменту для смертных» («Four Thousand Weeks», 2021 год) журналист Оливер Буркеман рассказывает о том, почему, несмотря на множество облегчающих рутину изобретений, техник тайм-менеджмента и повышения эффективности, люди страдают от нехватки времени и ощущения бессмысленности жизни. Главное - наполнять свою жизнь смыслом!

#Продуктивность

Почему рецессия лучшее время для инвестиций?

Пока одни паникуют насчет медвежьего рынка и мировой турбулениции,я изучил последний отчет компании Blаckrock, на миноточку крупунейшей инвестиционной компании в мире, под управлением окторой находится свыше $13 трлн инвесторских денег. Он прямо говорит, что не позднее середины следующего года рынки ждет сильный разворот. По крайней мере этого ожидают в компании.

Будучи генеральным управляющим фонда прямых инвестиций, мне важно понимать и доносить до своих клиентов и партнеров, какие возможности создают рецессии для инвестиций? Давайте разберемся вмсте, почему это лучшее время для инвестиций?

1/ Во время рецессии цены на многие активы, такие как акции и доли в частных компаниях — снижаются. Это создает лучшие возможности для инвесторов в подешевевшие активы, можно купить такие активы со скидкой к будущей премии и потенциально получить более высокую прибыль на свои инвестиции, когда экономика начнет восстановление.

2/ Фонды прямых инвестиций инвестируют в долгосрочной перспективе. Это означает, что мы стремимся получать прибыль за несколько лет (1-3 года), а не за несколько месяцев или кварталов. Такая среднесрочная перспектива может быть особенно ценной во время рецессии, так как она позволяет нам взвешенно подходить к инвестированию и сосредоточиться на поиске возможностей, которые, скорее всего, принесут большую прибыль в долгосрочной перспективе.

3/ Кроме того, рецессии могут также создавать возможности инвестировать в компании, готовые принять инвестиции от фонда прямых инвестиций в обмен на бОльшую долю в бизнесе.

Применяя дисциплинированный и стратегический подход к инвестированию, можно использовать рецессию и потенциально получить более высокие доходы в среднесрочной перспективе.

На графике выше отражена долгосрочная восходящая. Как видно, все зависит от перспективы, но похоже от нынешней турбуленции снорва выиграют США.

Недавно с удилением узнал, что NYC в котором я живу стал самым дорогим городом в мире.

А пока делюсь сгенерированными портретами героев Гарри Поттера, если бы они были описаны Ф.М.Достоевским.

Лучшая реклама, что я видел за последнее время 🥲

$22 триллиона долларов в 2022г потеряли инвесторы по всему миру.

По данным Bank of America коррекции подверглись все классы активов, включая акции, облигации, криптовалюты и недвижимость. Выросли только активы в энергетике, оборонном секторе и доллар США.

У хваленой модели 60/40 облигации/акции был ужасный год - один из худших в истории. Не случайно, это тот же год, когда ФРС и другие мировые центральные банки свернули с курса стимулирования экономики и вместо этого начали повышать ставки и пытаться ужесточить свои раздутые балансы. Это плохие новости.

Хорошая новость заключается в том, что в этих условиях все еще есть способы получить прибыль, но для этого необходимо разработать новый план действий. В течение последних 10-12 лет инвесторов успокаивали вечным ростом рынков, поскольку деньги оставались дешевыми, а условия благоприятными, в то время как цены на активы только росли.

Все изменилось в этом году, и это не разовая история этого года. Устойчивая инфляция и раздутый до пределов госдолг будут заставлять ФРС и другие центральные банки работать в режиме ужесточения ставок. ФРС и, в большей степени, ЕЦБ сказали нам об этом на этой неделе. Как показал 2022 год, это не способствует традиционным стратегиям, которые инвесторы были склонны считать выгодными.

Кредиторы и инвесторы в частные компании имеют гораздо лучшие перспективы в этой изменившейся среде, чем в 2010- 21х годах. И, что важно, если вы признаете, что окружающая среда сильно изменилась и может продолжать отличаться от той, что была в течение последних 13 лет - и большей части последних 40 лет, - то из этого следует, что инвестиционные стратегии, которые лучше всего работали в прошлом, не могут преуспевать в будущем.

Сейчас смутные времена, и этот мир трудно расшифровать. Это не изменится в ближайшее время, а может быть, и никогда. Именно поэтому мы наблюдаем настоящий сдвиг в сфере альтернативных и Private Equity активов, о чем свидетельствует график ниже. Искушенные инвесторы опережают события.

#новостирынка

#ЧастныйРынок

Куда уходят инвесторы, что бы переждать идеальный шторм ?

В Private Equity.

Goldman Sachs повышает целевой показатель привлечения альтернативных инвестиций в частные компании США на 2023 год до 225 млрд долларов со 150 млрд долларов.

BlackRock теперь рекомендует своим клиентам направлять 20% своих портфелей на Private Equity и говорит, что мы вступили в новый мировой порядок, в котором "мы видим, как геополитическое сотрудничество и глобализация превращаются в раздробленный мир с конкурирующими блоками".

В октябре этого года компания Fidelity объявила о создании подразделения Private Equity для удовлетворения розничного спроса.

"Спрос розничных клиентов и зарегистрированных инвестиционных консультантов на ликвидные private equity активы огромен. Fidelity здесь далеко не первопроходцы, но у них есть капитал и понимание рынка, чтобы добиться успеха".

Разумно предположить, что если Goldman, BlackRock и Fidelity наращивают свое присутствие Private Equity, то и десятк крупных брокеров и инвестбанкиров готовятся сделать то же самое для своих клиентов.

Некоторые преимущества Private Equity:

- Низкая корреляция с традиционными портфелями
- Более широкая диверсификация
- Повышенная доходность

Вывод: Прямые инвестиции в частные компании в сочетании с диверсифицированным портфелем на различных рынках являются наиболее эффективным способом сохранения капитала в новых условиях, вместо устаревшего мышления и ожидания возврата устаревших стратегий.

#мышлениеинвестора
#ЧастныйРынок

Всем хороших выходных, неделя до Нового Года! 💫

👋🏻 Друзья. Я снова на связи!

💫 Давно меня тут не было!) спасибо что не забываете! Конец года выдался очень насыщенным поэтому нечасто сюда писал. Готовлю к публикации еще больше контента для вас в своем Телеграм канале в 2023 году!

💼 Скоро расскажу на что направляю свой фокус внимания с точки зрения работы и инвестиций!
Возвращаюсь в режим автора блога Private Equity фонда, после НГ перерыва!

Знаете какие 4 самых дорогих слова в инвестициях ?

Это слова “This time it's different”, что в переводе с английского означает “Теперь все будет иначе”.

Этим поделился сегодня мне мой друг, работающий в S&P Global на Волл Стрит, компании, которая владеет индексами S&P500 и Dow Jones.

Американский фондовый рынок насчитывают историю в 150+ лет. Было все:
- 33 рецессии длились в общей сложности 48 лет;

- Фондовый рынок не менее 102 раз обрушивался более чем на 10 процентов от текущих максимальных значений, но всякий раз он восстанавливался и снова рос;

- Количество пророков, сумевших предсказать эти рецессии, сводится к нулю;

При этом наш жизненный стандарт повысился за 150 лет в 20 раз, однако за этот период не было ни одного дня, который не давал бы весомых поводов для пессимизма.

Вспомните COVID19, всего пару лет назад многие люди думали что мир навсегда изменится. Честно я и сам в это поначалу верил.

Но как показывает время - меняются только чувства , жадность сменяется страхом, тот недоверием, потом интересом и снова жадностью, так происходят смены циклов в экономике.

Неизменным остается только одно - американский фондовый рынок, который долгосрочно всегда идет только в одном направлении…

Статистика S&P500 за 60 лет.

Каждый раз на протяжении последних 60 лет после промежуточных выборов в Сенат США (Midterms), о которых я ранее уже писал и ровно за 2 года до президенстких выборов происходит разворот рынка.

Синий график отражающий динамику 4-х летних циклов индекса S&P500 за последние 60 лет.

Красный график, который оканчивается в конце декабря 2022 отражает динамику текущего цикла.

С 3 января по 7 февраля 2023г. (то есть после окончания красного графика) индекс S&P500 вырос с 3824 до 4128 пунктов или на 7% с начала года.

Некоторый люди говорят о начавшейся деглобализации и жуткой рецессии, подкрепляя все словами“Теперь все будет иначе”. Но статистика - вещь упрямая

Будет ли в этот раз все иначе, как вы считаете?)

Ответ пришел откуда не ждали.

“This time is different” (в пер. с англ. “Теперь все будет иначе”), написал в своем микроблоге в Twitter Майкл Бюри (Michael Burry), “Кассандра Волл Стрит” , как его еще называют. Это тот самый легендарный трейдер-инвестор, который одним из немногих предсказал и сделал большую ставку на крах ипотечного пузыря в 2006/07 году в США. А потом про него сняли отличный фильм “Игра на понижение” (The Big Short).

Судя по графику, Майкл Бьюри уверен в дальнейшей коррекции индекса S&P500. На представленном выше графике видно, что он сравнивает текущее время с декабрем 2001г (красная стрелка по центру графика), это год событий 11 сентября. С того момента индекс S&P500 упал почти на 42%. Получается пот подобной коррекции с текущих значений индекс может упасть до 2300 пунктов с нынешних 4128.

Предполагаю он думает о таком сценрии из-за растущей ставки рефинансирования, которую ФРС США планирует еще поднимать в рамках 2023 года, пока не будут уверены в том, что инфляция окончательно побеждена. Написал он этот твит буквально через час, после моего поста выше. У меня только один вопрос - он читает мой блог?

Отрывок из фильма “Игра на понижение”, где Майкл Бьюри делает ставку на падение рынка ипотечного кредитования. Кто не смотрел - отличный фильм на выходные!

Как думаете Майкл Бьюри ошибается в этот раз?

В продолжении “Теперь все будет иначе”.

Знаете что будет иначе? Есть все основания полагать - ФРС США снова запустит печатный станок в 2023 и для этого есть ряд причин… Давайте разберемся.

Такого не было даже в 70е, с которыми часто сравнивают современную ситуацию в финансовом мире.

Майкл Бьюри пишет:

“Инфляция Достигла Пика. Но это не последний пик в этом цикле (прим. автора - цикл перезапустился в 2020г с началом корона кризиса и запуском печатного станка). Мы скорее всего увидим снижения CPI (индекса портребительских цен в США прим. автора) , вероятнее всего во 2й половине 2023/24, а экономика США 100% войдет в рецессию. ФРС начнет снижение ставок и правительство начнет стимулировать экономику! то есть снова раскидывать вертолетные деньги (sic!). И за этим последует следующий пик инфляции. Это не сложно”

Лично я вижу 2 существенных фактора которые повлияют на необходимость запуска печатного станка:

1/ Исполнить все социальные обязательства гос-ва, которые возросли из роста инфляции (такой каламбур)

2/ В 2024г следующие президенсткие выборы и Байден уже заявил что хочет остаться по давней демократической традиции на второй срок. Печать денег - будет дополниетльным козырем в его победе.

При печати денег, как мы уже выяснили в 2020-2021, происходит инфляция активов - то есть всех финансовых рынков.

Изменение CPI - Индекса Потребительских Цен в США за год.

Как Джордж Клуни случайно заработал $239 миллионов долларов на инвестициях в Private Equity (Частную компанию)?

В 2010 году Клуни и его друзья Рэндал Гербер и Майк Мелдман выпивали текилу, делясь своими разочарованиями по поводу существующих марок текилы. Тогда им пришла в голову идея сварить свой собственный сорт.

Однако они не хотели продавать текилу широкой публике и заниматься этим бизнесом. Джордж Клуни был занят своей актерской работой, а у Рэндала и Майка уже были свои компании. У них не было времени на создание еще одного бизнеса. Они просто хотели создать текилу для себя.

Трое друзей заключили партнерство с заводом-дистиллятором из Халиско, в Мексике, чтобы создать самую вкусную и гладкую текилу. Каждый год они заказывали около 1000 бутылок, чтобы поделиться с друзьями и семьей и, очевидно, для себя.

Однако в 2013 году дистиллятор позвонил с проблемой. Трое друзей заказали слишком много текилы, чтобы считать ее образцами. Если они хотели продолжать заказывать, им нужно было получить алкогольную лицензию. Наконец-то у них появилась текила, которая им очень понравилась, и они не хотели ее терять. Тогда они решили превратить ее в компанию.

В 2013 году была запущена компания Casamigos. Casamigos стал самым быстрорастущим брендом текилы в мире и всего через 5 лет был продан за $1 миллиард долларов крупнейшему дистрибьютору алкоголя в мире Diageo. Это сделало Джорджа Клуни самым высокооплачиваемым актером Forbes в 2018 году, хотя он не снялся ни в одном фильме за последние два года.

Casamigos стала настолько успешной, потому что троим друзьям было все равно, будет она успешной или нет. Трое друзей просто хотели создать лучшую текилу для себя.

И да, конечно, помогло участие Джорджа Клуни.