Рынок объемом $3 000 000 000 000 , о котором мало кто знает. (Часть 1)
Хотели бы вы быть владельцем небольшой доли, скажем, в Dodo Pizza или Инвитро, а можеть быть, во Вкуссвилл или SkyEng? А как насчет онлайн кинотеатра IVI или SkillBox, гипермаркета Hoff? Всё это - частные компании, и купить в них долю, даже небольшую, просто так нельзя. А ведь многие из них неплохо выросли за 20й год, карантин ускорил их рост и принес солидные дивиденды своим акционерам.
В России нет платформы для этого и само законодательство не приспособлено под приобретение долей в частных компаниях. Я и сам, как предприниматель, не раз сталкивался с юридическими трудностями купли-продажи долей в частных компаниях. Да и выглядит это в России, на мой взгляд, как-то карикатурно, ведь в большинстве ООО уставной капитал всего 10 тыс руб, поэтому иногда можно купить, скажем, половину компании, дешевле билета на Сапсан Москва-Петерубург.
С другой стороны, если вы - менеджер в одной из этих компаний, у которого есть небольшой опцион, хорошо, если вы получаете дивиденды. А если не получаете? Вы не можете легко продать эту долю до того, как компания станет публичной (выйдет на IPO), или до того, как её купит кто-то из стратегов, например, Сбер, Яндекс или Mail. А этого может и не случиться. За последние 10 лет только 3 IT компании стали публичными в РФ.
А что в США? Тут есть огромный рынок, размером в 3 экономики России и объемом более $3 000 000 000 000 (трех триллионов) долларов США. Его еще называют OTC (over the counter). Это - рынок частного капитала, так называемый вторичный рынок, или рынок частных компаний. Конечно, этот рынок есть и в России, просто он доступен лишь избранным и в тысячи раз меньше.
В США опционы - это огромная движущая сила для развития бизнеса, которая заставляет работать весь middle и top менеджмент "быстрее-выше-сильнее", что бы получить "дольку" в компании, в которой сам работаешь, и бизнес, которой растет из года в год, делая тебя состоятельнее.
А как вам, например, кейс фонда Sequoia Capital , которая купила акцию Airbnb по 1 центу за штуку в 2009 году? Сейчас каждая такая акция стоит ~$150!
И это не биткоин, завтра эта компания никуда не испарится. Это сильный бренд, за которым стоит десятилетие упорной работы тысяч высочайших профессионалов.
Конечно, инвестировать в ранние стадии, гораздо более рискованно. Поэтому мой интерес в основном всегда был обращён к компаниям более поздних стадий, которые скоро выходят на IPO или уже являются прибыльными и достаточно большими, чтобы самим занять значительную часть рынка.
В Кремниевой Долине, за прошедшие 1,5 года, несмотря на карантин, мне удалось выстроить довольно серьезный нетворк и обзавестись солидными партнёрами, которые работают в этом рынке по 10-15 лет . Это открыло мне эксклюзивный доступ к одним из лучших и самых желанных высокотехнологичных компаний мира.
#OTC #азыVC #инвестиции #SVCapital #evgeum
Хотели бы вы быть владельцем небольшой доли, скажем, в Dodo Pizza или Инвитро, а можеть быть, во Вкуссвилл или SkyEng? А как насчет онлайн кинотеатра IVI или SkillBox, гипермаркета Hoff? Всё это - частные компании, и купить в них долю, даже небольшую, просто так нельзя. А ведь многие из них неплохо выросли за 20й год, карантин ускорил их рост и принес солидные дивиденды своим акционерам.
В России нет платформы для этого и само законодательство не приспособлено под приобретение долей в частных компаниях. Я и сам, как предприниматель, не раз сталкивался с юридическими трудностями купли-продажи долей в частных компаниях. Да и выглядит это в России, на мой взгляд, как-то карикатурно, ведь в большинстве ООО уставной капитал всего 10 тыс руб, поэтому иногда можно купить, скажем, половину компании, дешевле билета на Сапсан Москва-Петерубург.
С другой стороны, если вы - менеджер в одной из этих компаний, у которого есть небольшой опцион, хорошо, если вы получаете дивиденды. А если не получаете? Вы не можете легко продать эту долю до того, как компания станет публичной (выйдет на IPO), или до того, как её купит кто-то из стратегов, например, Сбер, Яндекс или Mail. А этого может и не случиться. За последние 10 лет только 3 IT компании стали публичными в РФ.
А что в США? Тут есть огромный рынок, размером в 3 экономики России и объемом более $3 000 000 000 000 (трех триллионов) долларов США. Его еще называют OTC (over the counter). Это - рынок частного капитала, так называемый вторичный рынок, или рынок частных компаний. Конечно, этот рынок есть и в России, просто он доступен лишь избранным и в тысячи раз меньше.
В США опционы - это огромная движущая сила для развития бизнеса, которая заставляет работать весь middle и top менеджмент "быстрее-выше-сильнее", что бы получить "дольку" в компании, в которой сам работаешь, и бизнес, которой растет из года в год, делая тебя состоятельнее.
А как вам, например, кейс фонда Sequoia Capital , которая купила акцию Airbnb по 1 центу за штуку в 2009 году? Сейчас каждая такая акция стоит ~$150!
И это не биткоин, завтра эта компания никуда не испарится. Это сильный бренд, за которым стоит десятилетие упорной работы тысяч высочайших профессионалов.
Конечно, инвестировать в ранние стадии, гораздо более рискованно. Поэтому мой интерес в основном всегда был обращён к компаниям более поздних стадий, которые скоро выходят на IPO или уже являются прибыльными и достаточно большими, чтобы самим занять значительную часть рынка.
В Кремниевой Долине, за прошедшие 1,5 года, несмотря на карантин, мне удалось выстроить довольно серьезный нетворк и обзавестись солидными партнёрами, которые работают в этом рынке по 10-15 лет . Это открыло мне эксклюзивный доступ к одним из лучших и самых желанных высокотехнологичных компаний мира.
#OTC #азыVC #инвестиции #SVCapital #evgeum
4 компании начинавшие в гараже, в Кремниевой Долине, с совокупной с капитализацией более 5 000 000 000 000 $ на сегодня.
👍1
Только что, Байден принял присягу и стал 46м президентом США.
Ранее он дал детали своего stimulus-плана, на сумма $1.9 трлн:
- доведение выплат населению до $2000 (включая декабрьские $600)
- повышение пособий по безработице до $400 в неделю;
- повышение мин. зарплат до $15 в час;
- продление мораториев на выселение неплатежеспособных арендаторов до конца сентября;
- $350 млрд местным бюджетам;
- $170 млрд школам и ВУЗам;
- $50 млрд на covid тестирование;
- $20 млрд на программу вакцинирования;
- программ кредитов на детей доводится до $3000 на ребенка и возмещается из бюджета за год;
И это только первая из двух затратных инициатив Байдена,
следующая (ожидаемая в феврале) будет посвящена созданию рабочих мест, реформированию инфраструктуры, борьбе с climate change и расовым неравенством.
#Мнение: когда деньги печатаются с такой скоростью лучше всего находиться в акциях - деньги вероятно будут дешеветь, акции и коммодитиз - расти.
Ранее он дал детали своего stimulus-плана, на сумма $1.9 трлн:
- доведение выплат населению до $2000 (включая декабрьские $600)
- повышение пособий по безработице до $400 в неделю;
- повышение мин. зарплат до $15 в час;
- продление мораториев на выселение неплатежеспособных арендаторов до конца сентября;
- $350 млрд местным бюджетам;
- $170 млрд школам и ВУЗам;
- $50 млрд на covid тестирование;
- $20 млрд на программу вакцинирования;
- программ кредитов на детей доводится до $3000 на ребенка и возмещается из бюджета за год;
И это только первая из двух затратных инициатив Байдена,
следующая (ожидаемая в феврале) будет посвящена созданию рабочих мест, реформированию инфраструктуры, борьбе с climate change и расовым неравенством.
#Мнение: когда деньги печатаются с такой скоростью лучше всего находиться в акциях - деньги вероятно будут дешеветь, акции и коммодитиз - расти.
Рынок объемом $3 000 000 000 000 , о котором мало кто знает. (Часть 2)
Какие компании на сегодня являются одними из крупнейших и самых дорогих в мире? На ум приходят Facebook, Amazon, Apple, Netflix Alphabet (Google), которые так же вместе составляют известную аббревиатуру FAANG. Хоть все эти компании на сегодня и являются одними из самых дорогих, но еще совсем недавно, многие из них были частными и даже их акции нельзя было купить на фондовом рынке. Однако, в них все равно можно было инвестировать, хоть и несколько сложнее и именно те, инвесторы, которые поверили в бизнес этих признанных на сегодня техногигантов, на более ранних стадиях, пока компании были частными, сделали беспрецедентные состояния.
Facebook, который существует с 2004 года, довольно быстро превратился в технологического гиганта, и набрал более 350 млн активных пользователей через 5 лет своего существования. Но, несмотря на успехи, в росте числа пользователей, венчурные инвесторы, первые годы, не спешили так же радостно оценивать бизнес модель самой соц сети, которая многие годы после запуска генерировала убытки и лишь в 2009 стала операционной прибыльной. На пути этой success story были и свои трудности, которые к слову, открыли возможности инвестировать и капиталу с корнями из России.
Партнер одного довольно известного американского фонда в Долине, поделился со мной интересной историей про развитие Facebook, который столкнулся в 2010 году с тем, что после ипотечного кризиса 2008г, на венчурном рынке, фонды испытывали трудности с ликвидностью, китайский капитал также ушел из Долины, а ставшие легендарными в следующее десятилетие фонды Sequoia Capital и Andreessen Horowitz (a16oz), в этот период только формировались и не спешили давать высокие оценки FB.
Тогда окно возможностей открылось для также ставшего уже легендарным, в том числе благодаря этой сделке, Юрия Мильнера, инвестором фонда DST Global, которого был владелец USM Holdings, Алишер Усманов. Почему же русскому капиталу удалось войти в FB, да еще купить солидный пакет акций?
Юрий сделал предложение, от которого Марк не смог отказаться: 10% акций Facebook, исходя из оценки компании в $10 млрд, чего тогда ни один американский фонд Цукербергу не готов был предложить, при сохранении контроля над акциями DST Global в совете директоров. А уже в мае 2012 г. Facebook провел IPO и получил на порядок более высокую оценку – $100 млрд, по которой DST и продал часть акций, выручив $2 млрд.
В 2012 году компания решила выйти на биржу и продать акции компании через биржу NASDAQ, Мильнер увеличил капитал своего фонда x10 за 1,5 года благодаря той сделке. Хотя первичное публичное размещение акций (IPO) произошло только через восемь лет после запуска компании, это не значит, что вы не могли владеть частью компании до этого. Если бы вы хотели купить долю в еще молодой компании в 2007 году, вам нужно было бы делать это только на рынке (OTC).
Кстати, рекомендую посмотреть, всем кто не видел, фильм Дэвида Финчера 2010г, “Социальная Сеть” (Social Network), о истории создания и становления самой Facebook.
#OTC #азыVC #инвестиции #SVCapital #evgeum
Какие компании на сегодня являются одними из крупнейших и самых дорогих в мире? На ум приходят Facebook, Amazon, Apple, Netflix Alphabet (Google), которые так же вместе составляют известную аббревиатуру FAANG. Хоть все эти компании на сегодня и являются одними из самых дорогих, но еще совсем недавно, многие из них были частными и даже их акции нельзя было купить на фондовом рынке. Однако, в них все равно можно было инвестировать, хоть и несколько сложнее и именно те, инвесторы, которые поверили в бизнес этих признанных на сегодня техногигантов, на более ранних стадиях, пока компании были частными, сделали беспрецедентные состояния.
Facebook, который существует с 2004 года, довольно быстро превратился в технологического гиганта, и набрал более 350 млн активных пользователей через 5 лет своего существования. Но, несмотря на успехи, в росте числа пользователей, венчурные инвесторы, первые годы, не спешили так же радостно оценивать бизнес модель самой соц сети, которая многие годы после запуска генерировала убытки и лишь в 2009 стала операционной прибыльной. На пути этой success story были и свои трудности, которые к слову, открыли возможности инвестировать и капиталу с корнями из России.
Партнер одного довольно известного американского фонда в Долине, поделился со мной интересной историей про развитие Facebook, который столкнулся в 2010 году с тем, что после ипотечного кризиса 2008г, на венчурном рынке, фонды испытывали трудности с ликвидностью, китайский капитал также ушел из Долины, а ставшие легендарными в следующее десятилетие фонды Sequoia Capital и Andreessen Horowitz (a16oz), в этот период только формировались и не спешили давать высокие оценки FB.
Тогда окно возможностей открылось для также ставшего уже легендарным, в том числе благодаря этой сделке, Юрия Мильнера, инвестором фонда DST Global, которого был владелец USM Holdings, Алишер Усманов. Почему же русскому капиталу удалось войти в FB, да еще купить солидный пакет акций?
Юрий сделал предложение, от которого Марк не смог отказаться: 10% акций Facebook, исходя из оценки компании в $10 млрд, чего тогда ни один американский фонд Цукербергу не готов был предложить, при сохранении контроля над акциями DST Global в совете директоров. А уже в мае 2012 г. Facebook провел IPO и получил на порядок более высокую оценку – $100 млрд, по которой DST и продал часть акций, выручив $2 млрд.
В 2012 году компания решила выйти на биржу и продать акции компании через биржу NASDAQ, Мильнер увеличил капитал своего фонда x10 за 1,5 года благодаря той сделке. Хотя первичное публичное размещение акций (IPO) произошло только через восемь лет после запуска компании, это не значит, что вы не могли владеть частью компании до этого. Если бы вы хотели купить долю в еще молодой компании в 2007 году, вам нужно было бы делать это только на рынке (OTC).
Кстати, рекомендую посмотреть, всем кто не видел, фильм Дэвида Финчера 2010г, “Социальная Сеть” (Social Network), о истории создания и становления самой Facebook.
#OTC #азыVC #инвестиции #SVCapital #evgeum
Книги. Январь. Благодаря карантину, появилось значительное количество времени для чтения по-настоящему достойных книг. Мой шорт-лист на сегодня составляет более 300+ книг.
⠀ 1. "Almanack" Naval Ravikant
10/10
Книга - подтверждение: «Долина - не место, а образ мышления и состояние сознания». Naval Ravikant и раньше вызывал у меня бесконечное уважение, но эта книга - станет классикой. Иммигрант первой волны, выросший в абсолютной нищите из неблагополучных районов New York’a. Интересный факт из его биграфии, поскольку оставаться после школы на улицах Бронкса, было довольно опасно, мама отводила Naval’a в библиотеку, где ему оставалось только одно - читать. На сегодня его компания Agelist является системообразующей в венсурной столице мира и, по разным оценкам, более 40% стартапов ранних стадий через нее поднимают свои посевные. Мне посчастливилось заглянуть в его бизнес изнутри, но об этом как-нибудь в другой раз… Об эволюции. О важности технологий. О бизнесе. О счастье. О благосостоянии. О философии. Книга совершенно бесплатна. Книга абсолютно бесценна. Шедевр - одним словом. 2. Игорь Рябенький: "Легкий Венчур. Практическое пособие для начинающих Ангелов и будущих Единорогов".
10/10
Широко известный в узких кругах Игорь Аркадьевич. Написал простое, но необычайно глубокое пособие для формирования венчурного мышления. «Фокус, фокус, фокус - на самом важном», ничего лишнего и очень вовремя. Самое ценное, что у нас есть - это наше время и эта книга сэкономит годы времени и тонны болезненных ошибок. Рекомендую, для всех, кому близок мир IT подписаться на его аккаунт @igor_ryabenkiy 3.Сомерсет Моэм. "Луна и Грош"
8/10
"Луна и грош" - первая книга Моэма, которую я прочел. Речь в ней идет о Чарльзе Стрикленде, обычном сорокалетнем лондонском биржевике, который внезапно все бросает, включая жену и детей, чтобы следовать пробудившейся внутренней силе, значительно больше него - которая отправляет его в вечность, благодаря трудам, которые он оставит после себя. Это совершенно экстраординарный персонаж, который на самом деле, был основан на реальном, не вымышленном художнике, Поле Гогене. Стрикленд не совсем тот, кого можно назвать приятным человеком. Но по ходу книги, проникаешься его сущности и становится понятно, нельзя судить человека по внешним проявлениям, мы крайне мало знаем, о том, что движет выбором других, и какие силы могут вести человека по жизни. Наглядный пример теории Роберта Сапольски «О свободе воли…». Язык книги Моэма оставляет необычайно приятное послевкусие.
⠀ 1. "Almanack" Naval Ravikant
10/10
Книга - подтверждение: «Долина - не место, а образ мышления и состояние сознания». Naval Ravikant и раньше вызывал у меня бесконечное уважение, но эта книга - станет классикой. Иммигрант первой волны, выросший в абсолютной нищите из неблагополучных районов New York’a. Интересный факт из его биграфии, поскольку оставаться после школы на улицах Бронкса, было довольно опасно, мама отводила Naval’a в библиотеку, где ему оставалось только одно - читать. На сегодня его компания Agelist является системообразующей в венсурной столице мира и, по разным оценкам, более 40% стартапов ранних стадий через нее поднимают свои посевные. Мне посчастливилось заглянуть в его бизнес изнутри, но об этом как-нибудь в другой раз… Об эволюции. О важности технологий. О бизнесе. О счастье. О благосостоянии. О философии. Книга совершенно бесплатна. Книга абсолютно бесценна. Шедевр - одним словом. 2. Игорь Рябенький: "Легкий Венчур. Практическое пособие для начинающих Ангелов и будущих Единорогов".
10/10
Широко известный в узких кругах Игорь Аркадьевич. Написал простое, но необычайно глубокое пособие для формирования венчурного мышления. «Фокус, фокус, фокус - на самом важном», ничего лишнего и очень вовремя. Самое ценное, что у нас есть - это наше время и эта книга сэкономит годы времени и тонны болезненных ошибок. Рекомендую, для всех, кому близок мир IT подписаться на его аккаунт @igor_ryabenkiy 3.Сомерсет Моэм. "Луна и Грош"
8/10
"Луна и грош" - первая книга Моэма, которую я прочел. Речь в ней идет о Чарльзе Стрикленде, обычном сорокалетнем лондонском биржевике, который внезапно все бросает, включая жену и детей, чтобы следовать пробудившейся внутренней силе, значительно больше него - которая отправляет его в вечность, благодаря трудам, которые он оставит после себя. Это совершенно экстраординарный персонаж, который на самом деле, был основан на реальном, не вымышленном художнике, Поле Гогене. Стрикленд не совсем тот, кого можно назвать приятным человеком. Но по ходу книги, проникаешься его сущности и становится понятно, нельзя судить человека по внешним проявлениям, мы крайне мало знаем, о том, что движет выбором других, и какие силы могут вести человека по жизни. Наглядный пример теории Роберта Сапольски «О свободе воли…». Язык книги Моэма оставляет необычайно приятное послевкусие.