📍Вебинар с фондом SV Capital Partners.

Друзья, через 2 часа состоится наш вебинар SV Capital Partners.
Поговорим о том, что надо делать чтобы сохранить свой капитал в эти турбулентные времена высокой инфляции, геополитической напряженности, кто сможет рабоать с западными активами и почему в России реализуется сценарий «девалютизации», а также — что это значит для частного инвестора?

Присоединяйтесь!

📢 Что будет на вебинаре :

- о фонде, о нас и нашем опыте;
- подробнее расскажем про частный рынок (pre-IPO);
- какие активы защитят от инфлцяции?;
- как зарабатывать на pre-IPO без выхода компаний на IPO?;
- какие активы в нашем портфеле выросли на 66% с начала года?;
- ответим на вопросы;

📅 Дата проведения: 30 июня 2022 (четверг) в 19:00 МСК

Для посещения кликните по ссылке ниже, Вам придёт ссылка на ZOOM

⬇️

🔗 Получить ссылку

📍 Друзья! Мы начинаем наш вебинар через 5 минут. Приходите будет полезно и интересно. Для получения доступа — перейдите по ссылке.

Мы выложили запись вебинара от 30.06.2022 о том «как сберечь и приумножить свой капитал в 2022г с помощью инвестиций в частные компании (pre-IPO)» :

В ходе выступаления были освещены следующие темы:

- Повестка 2022: мировой инвест-климат;
- Текущая ситуация и перспективы России;
- Куда безопасно инвестировать с долларовой доходностью ?
- Факты о рынке частных компаний США
- Знакомство с частным рынком США (pre-IPO)
- В какие проекты мы инвестируем с доходностью x3-x4 в $ за 1-3 года?
- На какой класс активов вырос спрос на 66% с начала года?
- Структура сделки
- Условия для инвесторов
- Ответили на вопросы аудитории

Запись будет доступна 1 неделю, после чего мы закроем к ней доступ.

Разрешить нельзя запретить

Банк России разрешил резидентам без получения индивидуального разрешения ЦБ вносить до 15 млн рублей на оплату долей, вкладов и паев в имуществе нерезидентов, если средства вносятся в валюте недружественного государства.

Что это означает для частных инвесторов? - что теперь можно инвестировать в капитал юридического лица, созданного, в дружественных странах, к примеру в Армении, Казахстане, ОАЭ или Израиле, без ограничений и необходимости получения разрешения Минфина. Если же инвестиции в капитал будут, к примеру, в USD/EUR, то установлен лимит в 15 млн рублей. Решение действует на сделки, совершенные с 1 июня 2022 г.

Мы помогаем нашим клиентам совершать переводы в счет оплаты долей США с помощью стейблокина USDС.

*YoY (year on year / год к году)
Средний рост рынка недвижимости в США:

+31% в 2012-2020
+38% в 2020-2022

Средний - значит есть города и штаты, где недвиджимость растет с опережающими темпами. Источник.

Для сравнения средняя стоимость кв м недвижимости в Москве (можно считать этот город за «страну в стране») за теже 10 лет, изменилась с $5500 до $2500 на март 2022 или до $4500 на начало июня 2022. Источник.

Простая математика:

$100,000 вложенные в дом в 2012:

1/ в США к 2022 выросли до $180,000 в среднем.
2/ в Москве к 2022 скорректировались до $60,000 в среднем.

Правда, для справедливости, в американском доме, не учтены налоги с capital gain, то есть налоги полученного с дохода от прироста капитала, которые в США составляют -20% для нерезидентов (с прироста в + $80,000 в нашем примере пришлось бы уплатить $16,000 налога).

Вывод: номинальная разница в стоимости актива x 3 раза.

Хороших выходных всем! ☀️ 😎

Девалютизация — одно из главных явлений в российской экономике в 2022 году. Не секрет, что банки отказываются от долларов, вводя комиссии за хранение на депозитах и ИИС. Как говорится: «Никогда такого не было, и вот опять!».

Что делать, частному инвестору, чтобы сохранить капитал в таких быстро меняющихся условиях? Универсального ответа нет. Все зависит от целей и горизонта планирования инвестора. Но в любом случае нужно помнить, что опаснее всего — поддаваться эмоциям. Поэтому сначала инвестору стоит провести внимательный анализ, учесть последствия решения второго и третьего порядка, о которых многие забывают, и уже потом действовать.

Давайте разберемся, что стоит в причинах девалютизации в РФ и рассмотрим варианты действий для инвестора в 2022/2023 годах.

📍Что такое девалютизация?
 Это сокращение доли определенного типа валюты на рынке и в резервах страны.
 
📍Какие у нее причины?
— Санкции. Банки лишились инструментов размещения валютной ликвидности и оказались ограниченными в рамках России. 
— Валютные ограничения ЦБ. Помимо ограничения спроса, увеличилось предложения. По правилам ЦБ, компании экспортеры обязаны продавать 50% валютной выручки. Это позволило удержать рубль, но создало дисбаланс на рынке.
— Сокращение импорта. В 2022 году импорт в Россию сократился на 32,5%. Вместе с ним снизился спрос на валюту у бизнеса.
 
📍 Откуда берутся комиссии на валютные счета?
В итоге на рынке и счетах избыток валюты, а у банков почти нет инструментов для работы с ней. Получается, что менять доллары в рубли им выгоднее, чем доплачивать за хранение валюты на счетах.  Чтобы избавиться от «токсичных» активов, они вводят комиссии за хранение валюты и сокращают долю новых валютных депозитов.

📍Как сохранить капитал в условиях девалютизации?
Вводные ясны, теперь нужен анализ решений с учетом последствий второго и третьего порядка. Вот несколько примеров:

— «Выйти в кэш» и переждать в рублях — самое простое решение для некоторых инвесторов. Последствием этого решения станет обесценивание денег из-за галопирующей реальной инфляции (до 30% в 2022 году) и принятие всех страновых рисков. Подходит только тем, кто принципиально не хочется связываться с другими рынками. Депозиты под высокий процент помогут частично компенсировать инфляцию.

— Покупка любых рублевых активов (квартир, земли, акций публичных компаний) имеет те же последствия. Все это находится в рамках одной юрисдикции и экономики. Поэтому все яйца снова оказываются в одной корзине, которую еще и сильно трясет. Риски никуда не уходят, поэтому надо выбирать наименее волатильные активы и не гнаться за высокой доходностью.

— Вывести активы в доллары. Это делали раньше и продолжают делать сейчас по более низкому курсу. Такой вариант позволяет снизить риски, связанные с обесцениванием рубля, и ждать роста курса после снятия валютных ограничений. Однако последствия такого решения — это долларовая инфляция (~8% в 2022 году) и невозможность снова размещать деньги на депозите из-за комиссий, описанных выше.

— Вывести валюту на иностранные счета. Тут нужно правильно выбирать юрисдикцию, обращая внимания, насколько исторически защищены права инвесторов. Тем, кто с воодушевлением открывают счета в маленьких странах, я бы посоветовал несколько раз оценить риски прежде, чем размещать на счетах значительный капитал.

Главный принцип разумного инвестора остался прежним — это диверсификация, в том числе и страновая. Поэтому главный способ сейчас сохранить капитал — покупка надежных (неспекулятивных) активов, которые создают настоящую добавленную стоимость в надежных юрисдикциях.

О том какие есть более эффективные способы сбережения и приумножения капитала в эпоху турбулентности на вебинаре SVCP в следующий четверг!

С этой недели начну делиться с вами аналитикой глобальных трендов в современной экономике нашего фонда SV Capital Partners.

Буду рассказывать, какие возможности и риски изменения несут для частных инвесторов.

📍Деглобализация 2.0
Важный тренд — кризис мировых цепочек поставок, который начался во время пандемии COVID-19. Современные ЦП сильно завязаны на Китае. Сырье для производства продуктов поступает по «вытягивающей» системе, то есть его доставляют на склады по мере необходимости. Ковидные ограничения и ужесточение экономических санкций показали все недостатки этой системы. Запасов сырья и комплектующих на складах не оказалось, заводы были вынуждены остановить работу и в итоге были нарушены глобальные экономические связи.

Цепочки поставок в целом крайне неустойчивы. Нарушить их может не только пандемия, но и небольшие ЧП, вызывающие «эффект домино». В 2021 году все следили за контейнеровозом Ever Given, который перекрыл Суэцкий канал и нанес мировой экономике ущерб в $2,5 млрд. А этой зимой важной проблемой для США стала забастовка дальнобойщиков. Они заблокировали мост Амбассадор на границе с Канадой — это стоило бизнесу в обеих странах с $1 млрд. Также серьезный кризис развивается прямо сейчас в Европе.

Причины разрыва ЦП разные, но основной вывод для инвестора один — запрос на прогнозируемые и контролируемые поставки и локальное производство в ближайшие годы будет расти.

На передний план выходит размещение производств, от которых зависит экономическая безопасность государств, на суверенных территориях стран.

📍Кто выигрывает от кризиса цепочек поставок?
Возвращать производства на развитые рынки очень дорогостоящий процесс. В США, например, МРОТ начинается с $15/час. Деглобализация потребует новых технологических решений и глубокой роботизации бизнес-процессов. Поэтому от нее выиграют некоторые частные технологические компании из разных секторов:

— Flexport. Частная компания из Кремниевой Долины с оценкой свыше $8 млрд делает глобальный маркетплейс логистических решений. В 2021 году выручка выросла с $1,3 до $3,3 млрд. Планы на этот год — $5,5 млрд. Планирует достичь выручки в $5,5 млрд в 2022.

— GrubMarket. Активно захватывают рынок доставки скоропортящихся продуктов в США. Разбор этой компании из портфеля SV Capital Partners опубликую чуть позже. А пока скажу только, что за 2021 год их выручка выросла на 300% (до $700 млн), а оценка в 2 раза. Сейчас GrubMarket стоит более $1,5 млрд.

— Circle. Кроме поставки товаров и двойного импорта, с трудностями перевода не только товаров, но и денег столкнулись, как известно многие российские банки. С такими трудностями будут все чаще сталкиваться в меняющейся геополитичкеской турбуленции многие страны. Это проблему помогает решить провайдер стейблкоинов USDC, который помогает осуществлять трансграничные переводы, в обход SWIFT-платежей. Компания проводит регулярный аудит своих активов в крупнейшей консалтинговой компании в мире Grant Thornton (36 000 сотрудников) и имеет лицензии во всех юрисдикциях подконтрольных США. Капитализация компании сейчас составляет $7,7 млрд. Circle готовится выйти на IPO в четвертом квартале этого года.

На этой неделе поделюсь кейсом одной из наших портфельных компаний, которая за полгода, с начала 2022г выросла в оценке на +200% , потому что она решает проблему возникшего кризиса цепочки поставок, о котором я писал вчера.

GrubMarket — технологический стартап, упрощающий цепочки поставок в фуд-ритейле.

📍 Продукт
Компания занимается доставкой свежих и экологичных продуктов: фруктов, овощей, мяса и молока, в рестораны и офисы. GrubMarket закупает продукцию напрямую у местных производителей, а затем полностью выстраивает сбыт и логистику.

Конечный покупатель — это B2B-закупщики в ресторанах, на них приходится 97% всей выручки. GrubMarket ориентирован на бизнес, работающий на всей территории США. Рынок очень фрагментирован и закупщикам приходится договариваться с поставщиками в каждом отдельном штате и дажзе гороже. GrubMarket решает это проблему.

Для производителей GrubMarket выглядит, как обычный закупщик, — берет яблоки, дает деньги. Клиенты же покупают продукцию на сайте, где всё устроено, как в обычном интернет-магазине. Но цены у GrubMarket (благодаря отсутствию посредников в цепочке поставок) получаются ниже, чем на фермерских рынках с тем же ассортиментом.

GrubMarket создал платформу для автоматизации всех внутренних процессов от CRM до HR. Сейчас они распространяют это решение на рынке как мини-ERP для оптовых торговцев продуктами. Также компания построила собственные склады, сравнимые по технологичности с логистическими центрами Amazon.

📍Развитие
Бизнес-модель GrubMarket полностью операционна: покупают дешевле, а продают дороже. Но за счет IT-решений компания работает в 10 раз эффективнее конкурентов.
Сейчас GrubMarket работает в 15 штатах. В планах экспансия на всю территорию США, Канаду и Южную Америку.
— Компания провела 8 раундов инвестиций. С 2015 года привлекла $380 млн.
— Долговое финансирование составило $50 млн.
— Капитализация кмпания за 2 года выросла в 6 раз с $500млн до $3,5 млрд.