Мое мнение о Klarna:
▪️В прошлом году нам предлагали инвестировать в Klarna по оценке $30 млрд, но мы отказались. Она выглядела переоцененной, что неизбежно привело бы к коррекции на следующем раунде. Так и случилось.
▪️Комментируя даун-раунд, CEO Klarna Себастиан Симиатковски написал «То, что не убивает, делает тебя сильнее». Думаю, в этом случае он прав. Если вы инвестируете вдолгую, то смотреть надо не на цену, а на бизнес. И тут у Klarna все хорошо: компания активно захватывает рынок США, у нее есть популярный продукт (популярный еще на 20 рынках, 150 млн пользователей и 400 тыс. партнеров(!), устойчивая бизнес-модель и растущая прибыль.
▪️ По плану, к концу 2022 года Klarna покажет выручку более $2 млрд, так что мультипликатор x4 по выручке выглядет привлекательнее предыдущего, даже несмотря на то, что такой функционал в рамках своего банка (для справки у Apple есть свой FinTech продукт ) начал предлагать Apple.
▪️В 2021 году аналитики оценили рынок BNPL услуг в $5,1 млрд и прогнозируют его дальнейший рост на 26% в год. Так что Klarna будет, за что конкурировать с Apple и другими финтех-продуктами (AfterPay, Affirm).
▪️Поэтому мне кажется, что 85% падение капитализации — это не конец компании, а хорошая точка входа для долгосрочных инвесторов.
#РазборКомпаний #Klarna
▪️В прошлом году нам предлагали инвестировать в Klarna по оценке $30 млрд, но мы отказались. Она выглядела переоцененной, что неизбежно привело бы к коррекции на следующем раунде. Так и случилось.
▪️Комментируя даун-раунд, CEO Klarna Себастиан Симиатковски написал «То, что не убивает, делает тебя сильнее». Думаю, в этом случае он прав. Если вы инвестируете вдолгую, то смотреть надо не на цену, а на бизнес. И тут у Klarna все хорошо: компания активно захватывает рынок США, у нее есть популярный продукт (популярный еще на 20 рынках, 150 млн пользователей и 400 тыс. партнеров(!), устойчивая бизнес-модель и растущая прибыль.
▪️ По плану, к концу 2022 года Klarna покажет выручку более $2 млрд, так что мультипликатор x4 по выручке выглядет привлекательнее предыдущего, даже несмотря на то, что такой функционал в рамках своего банка (для справки у Apple есть свой FinTech продукт ) начал предлагать Apple.
▪️В 2021 году аналитики оценили рынок BNPL услуг в $5,1 млрд и прогнозируют его дальнейший рост на 26% в год. Так что Klarna будет, за что конкурировать с Apple и другими финтех-продуктами (AfterPay, Affirm).
▪️Поэтому мне кажется, что 85% падение капитализации — это не конец компании, а хорошая точка входа для долгосрочных инвесторов.
#РазборКомпаний #Klarna
👍5
Citi и JPMorgan прекратят корресподентские отношения с российскими банками
На прошлой неделе стало известно, что крупнейшие банки США и Европы перестанут проводить операции российских кредитных организаций.
Работать с валютными активами становится все сложнее. А на горизонте маячат риски отключения России от SWIFT. Давайте разберемся, как на это реагирует российская экономика и что будет дальше.
Девалютизация и угроза отключения.
Государство получает и хранит иностранные валюты в двух формах: наличные и безналичные. Поставка физических купюр долларов и евро в Россию приостановлена с марта. Следовательно, в банковской системе возникает дефицит: на счетах клиентов лежит больше ликвидности, чем есть наличных в банковских резервах. Главное решение — мотивировать людей менять доллары на рубли.
Могут ли Россию отключить SWIFT?
Если отвечать коротко - да, Россию могут отключить от SWIFT. В этом случае банковская система также лишится источника безналичной валюты. Доллары и евро, будут фактически заморожены внутри России. «Даже в самом апокалиптическом сценарии у нас наличные доллары в стране будут обращаться,» — сказала Эльвира Набиуллина. Это действительно так, потому что запрет обмена или изъятие валюты у населения вызовет крах банковской системы.
В противном случае, клиенты будут постепенно менять ставшую бесполезной валюту на рубли, и она будет оседать в банках. Инструментов для работы с ликвидностью после отключения SWIFT у них не останется и доллары превратятся в токсичный актив.
Так будет отключение или нет?
Единственный правильный ответ: никто не знает точно. Но, на мой взгляд, важно не ежедневно следить за геополитикой, а думать с позиции вероятности наступления того или иного сценария и какие последствия он принесет лично для вас, продумать возможные риски, какие допустимы, а какие - нет и исходя из этого заранее подстраховаться.
О сценариях поведения инвестора в условиях девалютизации читайте в моем прошлом посте.
#НовостиРынка #Девалютизация
На прошлой неделе стало известно, что крупнейшие банки США и Европы перестанут проводить операции российских кредитных организаций.
Работать с валютными активами становится все сложнее. А на горизонте маячат риски отключения России от SWIFT. Давайте разберемся, как на это реагирует российская экономика и что будет дальше.
Девалютизация и угроза отключения.
Государство получает и хранит иностранные валюты в двух формах: наличные и безналичные. Поставка физических купюр долларов и евро в Россию приостановлена с марта. Следовательно, в банковской системе возникает дефицит: на счетах клиентов лежит больше ликвидности, чем есть наличных в банковских резервах. Главное решение — мотивировать людей менять доллары на рубли.
Могут ли Россию отключить SWIFT?
Если отвечать коротко - да, Россию могут отключить от SWIFT. В этом случае банковская система также лишится источника безналичной валюты. Доллары и евро, будут фактически заморожены внутри России. «Даже в самом апокалиптическом сценарии у нас наличные доллары в стране будут обращаться,» — сказала Эльвира Набиуллина. Это действительно так, потому что запрет обмена или изъятие валюты у населения вызовет крах банковской системы.
В противном случае, клиенты будут постепенно менять ставшую бесполезной валюту на рубли, и она будет оседать в банках. Инструментов для работы с ликвидностью после отключения SWIFT у них не останется и доллары превратятся в токсичный актив.
Так будет отключение или нет?
Единственный правильный ответ: никто не знает точно. Но, на мой взгляд, важно не ежедневно следить за геополитикой, а думать с позиции вероятности наступления того или иного сценария и какие последствия он принесет лично для вас, продумать возможные риски, какие допустимы, а какие - нет и исходя из этого заранее подстраховаться.
О сценариях поведения инвестора в условиях девалютизации читайте в моем прошлом посте.
#НовостиРынка #Девалютизация
😱3
Интересный факт о мировой экономике 2022.
Несмотря на военные кофликты, санкции, голод, рецессию и другие проблемы, мировая экономика вырастет в 2022г на +8% и достигнет в этом году рекордных $104 триллиона долларов (в 2021г было $94 трлн , а в 2020г было 88 триллионов) Это видно по разделенному на кусочки географическому пирогу мирового ВВП в 2022г, предоставленного Всемирным Банком. В отчет не вошли Украина и Пакистан.
Меня не удивило, что самая большая экономика у США - $25,3 триллиона долларов, а Китай на втором месте с $19,9 триллионами долларов и ожидается, что к 2030г году он превзойдет США (до пандемии ожидалось что этот момент наступит не раньше 2036г).
Вещи, которые меня удивили:
- Насколько мала экономика России ($1,8 трлн.) по сравнению с США и Китаем.
- Япония с ВВП в $4,9 трлн занимает третье место. Это больше, чем у Германии - $4,3 трлн, или Великобритании - $3,4 трлн.
- ВВП Ирана составляет $1,7 трлн долларов (почти как Россия, хотя там живет вдвое меньше людей), что больше, чем я ожидал для страны, на которую наложено столько санкций.
Можно, конечно поспорить, что это номинальный рост из за инфляции или реальный, но факт остается фактом, в денежном выражении мир растет и с учетом сложного процента в мире создается еще больше богатсва. Поэтому если где-то происходит спад, то это лишь отражание локального кризиса, а не глобальных проблем.
Несмотря на военные кофликты, санкции, голод, рецессию и другие проблемы, мировая экономика вырастет в 2022г на +8% и достигнет в этом году рекордных $104 триллиона долларов (в 2021г было $94 трлн , а в 2020г было 88 триллионов) Это видно по разделенному на кусочки географическому пирогу мирового ВВП в 2022г, предоставленного Всемирным Банком. В отчет не вошли Украина и Пакистан.
Меня не удивило, что самая большая экономика у США - $25,3 триллиона долларов, а Китай на втором месте с $19,9 триллионами долларов и ожидается, что к 2030г году он превзойдет США (до пандемии ожидалось что этот момент наступит не раньше 2036г).
Вещи, которые меня удивили:
- Насколько мала экономика России ($1,8 трлн.) по сравнению с США и Китаем.
- Япония с ВВП в $4,9 трлн занимает третье место. Это больше, чем у Германии - $4,3 трлн, или Великобритании - $3,4 трлн.
- ВВП Ирана составляет $1,7 трлн долларов (почти как Россия, хотя там живет вдвое меньше людей), что больше, чем я ожидал для страны, на которую наложено столько санкций.
Можно, конечно поспорить, что это номинальный рост из за инфляции или реальный, но факт остается фактом, в денежном выражении мир растет и с учетом сложного процента в мире создается еще больше богатсва. Поэтому если где-то происходит спад, то это лишь отражание локального кризиса, а не глобальных проблем.
👍4
Что нужно знать о космической экомике: сектора, прогнозы, инвестиции
Консервативные инвесторы сравнивают космическую индустрию с черной дырой, которая проглотит любые капиталы и не даст никаких дивидендов. Марсианские колонии, мемные акции Virgin Galactic и баснословные бюджеты космических гонок — это то, что сейчас занимает значимую часть информационного поля. Однако если погрузиться в вопрос глубже, то начинает казаться, что космос — это новая нефть, полупроводники и интернет вместе взятые.
Я продолжаю серию постов о космической экономике. Сегодня кратко разберу ее сегменты, а также объясню, что они сулят инвесторам.
Сектора космической экономики
▪️ Космос не то, чем кажется. На запуски ракет приходится чуть больше 1% рынка. Программы NASA, госзаказы США и других стран тоже не главное. Основной драйвер развития рынка — это спутниковые сети. На них основаны современный интернет, телевидение, навигация, национальная безопасность, слежение за поверхностью земли и погодой.
▪️ Сейчас активно развивается сегмент спутникового интернета: Starlink (2400 спутников на орбите), британский проект OneWeb (400 спутников), а также аналогичные проекты Канады и Китая. Скоро их сети будут состоять из тысяч объектов на орбите Земли.
▪️ На фоне этого растет сегмент вывода спутников на орбиту. К 2027 году сектор может вырасти в 4–5 раз.
▪️ Продолжит развитие сектор слежения за поверхностью планеты. Большие группы спутников позволят ежечасно отслеживать объекты с разрешением до 1 см.
▪️ От развития космической инфраструктуры выиграют не только компании, владеющие спутниками или ракетами, но и стартапы, разрабатывающие технологии. Космическая экономика находится на своем старте, поэтому впереди ее ждет много инноваций в сферах производства материалов, инфраструктурных и ИТ-решений.
▪️ Morgan Stanley прогнозирует рост космической экономики до $1,1 трлн к 2040 году. Больше всего будет развиваться вторичный сектор, то есть сервисы и приложения, которые используют космические технологии опосредованно.
#Тренды
Консервативные инвесторы сравнивают космическую индустрию с черной дырой, которая проглотит любые капиталы и не даст никаких дивидендов. Марсианские колонии, мемные акции Virgin Galactic и баснословные бюджеты космических гонок — это то, что сейчас занимает значимую часть информационного поля. Однако если погрузиться в вопрос глубже, то начинает казаться, что космос — это новая нефть, полупроводники и интернет вместе взятые.
Я продолжаю серию постов о космической экономике. Сегодня кратко разберу ее сегменты, а также объясню, что они сулят инвесторам.
Сектора космической экономики
▪️ Космос не то, чем кажется. На запуски ракет приходится чуть больше 1% рынка. Программы NASA, госзаказы США и других стран тоже не главное. Основной драйвер развития рынка — это спутниковые сети. На них основаны современный интернет, телевидение, навигация, национальная безопасность, слежение за поверхностью земли и погодой.
▪️ Сейчас активно развивается сегмент спутникового интернета: Starlink (2400 спутников на орбите), британский проект OneWeb (400 спутников), а также аналогичные проекты Канады и Китая. Скоро их сети будут состоять из тысяч объектов на орбите Земли.
▪️ На фоне этого растет сегмент вывода спутников на орбиту. К 2027 году сектор может вырасти в 4–5 раз.
▪️ Продолжит развитие сектор слежения за поверхностью планеты. Большие группы спутников позволят ежечасно отслеживать объекты с разрешением до 1 см.
▪️ От развития космической инфраструктуры выиграют не только компании, владеющие спутниками или ракетами, но и стартапы, разрабатывающие технологии. Космическая экономика находится на своем старте, поэтому впереди ее ждет много инноваций в сферах производства материалов, инфраструктурных и ИТ-решений.
▪️ Morgan Stanley прогнозирует рост космической экономики до $1,1 трлн к 2040 году. Больше всего будет развиваться вторичный сектор, то есть сервисы и приложения, которые используют космические технологии опосредованно.
#Тренды
👍1
Кто инвестирует в космос
▪️В 2020 году в космическую экономику инвестировали $9 млрд. Больше всего в сектор вложили венчурные фонды (около $4 млрд). Но почти столько же инвестировали бизнес-ангелы и частные инвесторы. Это показывает, что индустрию ждет бурный рост в перспективе 5-10 лет. На рынок выйдет много частных компаний, которые сейчас находятся на раундах посевных инвестиций.
▪️ США сохраняет лидерство в космосе. Сейчас на страну приходится 64% мировых инвестицией. В тройку лидеров также входят Великобритания (15%) и Китай (8%). Американская космическая индустрия во главе со Space X станет флагманом развития космической экономики.
#Тренды
▪️В 2020 году в космическую экономику инвестировали $9 млрд. Больше всего в сектор вложили венчурные фонды (около $4 млрд). Но почти столько же инвестировали бизнес-ангелы и частные инвесторы. Это показывает, что индустрию ждет бурный рост в перспективе 5-10 лет. На рынок выйдет много частных компаний, которые сейчас находятся на раундах посевных инвестиций.
▪️ США сохраняет лидерство в космосе. Сейчас на страну приходится 64% мировых инвестицией. В тройку лидеров также входят Великобритания (15%) и Китай (8%). Американская космическая индустрия во главе со Space X станет флагманом развития космической экономики.
#Тренды
🔥3
Район SoHo в Нью Йорке.
#НьюЙорк
#НьюЙорк
👍3
Друзья, в этот четверг, 4 августа, у нас пройдет вебинар «SpaceX: как инвестировать в космическую экономику?» Чтобы не пропустить его, сохраните ссылку.
19-00 Москва, Дубай
12-00 Нью-Йорк, Майами
Поговорим о том, почему SpaceX мы ожидаем что компания будет стоить более триллиона долларов. С 2020г года оценка компании уже выросла на + 247% с $36 до $126 миллиардов и это только начало.
SpaceX входит в портфель SV Capital Partners, поэтому я поделюсь, почему мы поверили в эту сделоку, и объясню, чего стоит ждать частным инвесторам от космического проекта Илона Маска.
На вебинаре мы обсудим:
🚀 Бум инвестиций в космос, который происходит прямо сейчас. Кто от него выиграет?
🚀 Бизнес-модель SpaceX: как компания заработает триллионы долларов на спутниковом интернете и отправке грузов на орбиту?
🚀 Почему SV Capital Partners инвестировал в SpaceX: капитализация, выручка, перспективы.
🚀 Starlink: дочерний проект SpaceX который может самостоятельно выйти на IPO.
А также, конечно, я буду на ваши вопросы! Тема очень интересная, поэтому не пропустите.
19-00 Москва, Дубай
12-00 Нью-Йорк, Майами
Поговорим о том, почему SpaceX мы ожидаем что компания будет стоить более триллиона долларов. С 2020г года оценка компании уже выросла на + 247% с $36 до $126 миллиардов и это только начало.
SpaceX входит в портфель SV Capital Partners, поэтому я поделюсь, почему мы поверили в эту сделоку, и объясню, чего стоит ждать частным инвесторам от космического проекта Илона Маска.
На вебинаре мы обсудим:
🚀 Бум инвестиций в космос, который происходит прямо сейчас. Кто от него выиграет?
🚀 Бизнес-модель SpaceX: как компания заработает триллионы долларов на спутниковом интернете и отправке грузов на орбиту?
🚀 Почему SV Capital Partners инвестировал в SpaceX: капитализация, выручка, перспективы.
🚀 Starlink: дочерний проект SpaceX который может самостоятельно выйти на IPO.
А также, конечно, я буду на ваши вопросы! Тема очень интересная, поэтому не пропустите.
👍3