파일코인 미결제약정 +48%, 절반은 가격 상승 효과

✅달러 기준으로 급증한 $FIL 미결제약정, 실제 포지션 증가는 헤드라인 수치의 절반 수준

🗂 미결제약정 변화

🔘9월 12일 → 13일 달러 기준 OI $76.6M → $113.9M(같은 기간 약 +48% 증가)
🔘다만 $FIL 가격도 같은 구간에서 약 +18% 상승
🔘달러 기준 OI에는 가격 상승에 따른 평가액 증가가 함께 반영된 상황

🗂 코인 기준으로 보면

🔘$FIL 기준 OI는 95.5M FIL → 119.6M FIL(실제 증가폭은 약 +25%)
🔘9월 14일 06:00 UTC에는 128.8M FIL로 고점 기록
🔘결과적으로 달러 기준 +48% 상승 중 상당 부분은 신규 포지션이 아닌 가격 재평가 효과

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달러 기준 OI만 보면 레버리지 포지션이 한 번에 크게 유입된 것처럼 보이지만, 코인 기준으로 환산하면 그림이 조금 달라짐

그래도 +25% 수준의 포지션 증가는 실제로 발생한 만큼 단순 가격 상승만으로 볼 수는 없고, 결국 이런 급등 구간에서는 달러 기준 OI와 코인 기준 OI를 같이 봐야 시장에 실제로 얼마나 새로운 익스포저가 들어왔는지 구분하기 쉬워 보일꺼 같음

미국 10년물 국채금리, 5% 돌파

✅글로벌 금융위기 직전 수준까지 올라온 미국 장기금리

🗂 시장 상황

🔘미국 10년물 국채금리 5.00% 마감
🔘글로벌 금융위기 직전 상승 구간 이후 처음으로 5% 수준 기록
🔘차트 기준 2007년 고점권과 비슷한 레벨까지 상승
🔘2020년 저점 이후 장기금리 상승 추세가 이어지며 다시 5%선 도달

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10년물 5%는 숫자 자체도 상징적이지만, 시장 입장에서는 장기 자금조달 비용과 위험자산 밸류에이션 부담을 동시에 키울 수 있는 구간이며

특히 크립토처럼 유동성과 금리에 민감한 자산은 국채금리가 이 수준에서 추가 상승하는지 아니면 5%를 고점으로 안정되는지 체크할 필요가 있어 보임

비트코인 현물 ETF, 저가 매수세 다시 꺾였다

✅8월 말 순유입으로 돌아섰던 미국 비트코인 현물 ETF 자금 흐름이 다시 순유출 전환

🗂 비트코인 ETF 자금 흐름

⚫Glassnode 기준 미국 비트코인 현물 ETF 7일 평균 순유입, 8월 말 플러스 전환
⚫당시 하루 약 2~3억 달러 수준까지 순유입 확대되며 ETF 매수세 복귀
⚫하지만 9월 들어 흐름 빠르게 약화되며 다시 순유출 구간 진입
⚫비트코인 가격 역시 약 $80K 부근 반등 이후 현재 $75K대까지 밀린 모습

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8월 말에는 ETF 자금이 다시 들어오면서 기관의 저가 매수세가 살아나는 듯했지만, 이번에는 그 흐름이 오래 이어지지 못한 모습이 보여지고 있으며

결국 비트코인 조정 구간에서 ETF가 꾸준히 물량을 받아주는 구조로 이어지는지가 중요해 보이는데, 현재 데이터만 보면 아직 강한 매수 주체로 완전히 돌아왔다고 보기는 어려운 구간으로 보여짐

하이퍼리퀴드, 30일 무기한 선물 거래량 $240B로 압도적 1위

✅2위 아비트럼과 약 5배 차이, 온체인 파생상품 시장에서 하이퍼리퀴드 거래량 독주

🗂 30일 무기한 선물 거래량

⚫하이퍼리퀴드: $240B
⚫아비트럼: $47.2B
⚫솔라나: $46B
⚫라이터: $45.6B
⚫이더리움: $44.9B
⚫엣지엑스: $42.3B

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온체인 무기한 선물 시장에서 하이퍼리퀴드의 존재감이 어느 정도인지 숫자로 확실하게 보여주는 데이터인거 같음

특히 2위권부터는 $40B대에서 비슷하게 경쟁 중인데 하이퍼리퀴드만 $240B까지 벌어진 상황이라, 단순 선두를 넘어 거래 유동성이 상당히 집중된 구조로 볼 수 있을 듯

비트코인 ETF 누적 순유입, 여전히 550억 달러

✅고점 대비 자금은 빠졌지만 비트코인 50% 조정에도 ETF 누적 순유입은 500억 달러선을 지켜낸 모습

🗂 비트코인 ETF 자금 흐름

🔘미국 비트코인 현물 ETF 출시 이후 누적 순유입 약 552억 달러
🔘2025년 10월 고점 당시 약 628억 달러까지 증가
🔘2026년 7월 약 509억 달러까지 감소한 뒤 다시 반등
🔘최근 기준 약 552억 달러로 고점 대비 약 76억 달러 감소
🔘해당 지표는 비트코인 가격 상승분을 제외한 순수 자금 유출입 기준
🔘운용자산(AUM)보다 실제 투자자 자금 유입 강도를 확인하기 좋은 지표

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비트코인이 고점 대비 50% 수준의 큰 조정을 겪는 동안에도 ETF 누적 순유입이 500억 달러 아래로 크게 무너지지 않았다는 점이 눈에 들어오는데

가격 하락만 보면 투자심리가 상당히 훼손됐을 법한 구간이지만 실제 ETF 자금은 상대적으로 견조하게 남아있는 모습임

가격이 아니라 순수 자금 흐름만 놓고 보면 미국 현물 ETF를 통한 장기 투자 수요가 생각보다 단단하게 유지되고 있다고 볼 수 있지 않을까 싶음