Сегодня на счета Укрэксимбанка поступят 1.25 млрд евро, которые Украина привлекла на 10 лет под 4.375% годовых. После чего в СМИ начнут разгонять новости о гении Маркаровой, стабильности в стране и доверии инвесторов, которое обеспечит Нацбанк.
Этими новостями будут заполнят «пустоту в головах», чтобы доказать чрезвычайно высокую эффективность НБУ и правительства. Однако, на самом деле, размещение 10-ти летних бондов Украины является дорогим и не эффективным.
Чтобы понять это, нужно сравнивать маркаровские евробонды c облигациями, которые номинированные в той же валюте, выпущены примерно в то же время на таких же условиях, но эмитентами, которые имеют более высокий рейтинг (эталонные облигации “benchmark”). Чем меньше разница (спред) в базисных пунктах между доходностью эмитента с бенчмарком, тем эффективнее выпуск. Если речь идет сравнении выпусков одного эмитента, например, Украины, то необходимо поднять данные Европейского центрального банка (ЕЦБ) о доходностях облигаций эмитентов с кредитным рейтингом «ААА» по датам, сравнить с показателями единственных двух выпусков Украины (2005, 2020 гг) и получится следующая картина - выпуск 2005 года приблизительно на 3.16% годовых менее затратный (эффективнее), чем выпуск 2020 года
http://sdw.ecb.europa.eu/quickview.do?SERIES_KEY=165.YC.B.U2.EUR.4F.G_N_A.SV_C_YM.SR_10Y
Особое внимание необходимо обратить на информацию о объеме заявок заявок на сумму более 7 млрд евро, что более в 5,6 превышает сумму размещения.
Это свидетельствует, что коридор доходности при размещении был излишне широк, и \то имело своим последствием несколько завышенную ставку.
Инвесторов может напугать утверждение Маркаровой в релизе минфина «…ми поставили другу точку на кривій дохідності в євро», поскольку министр финансов должен понимать, что кривая доходности как всякая кривая строится минимум по трем точкам. Точки кривой доходности эмитента (доходность – срок до погашения) соответствуют котировкам на определенный момент.
Поэтому облигации с разнесенными по времени сроками обращения (2005-2015 и 2020-2030) для построения кривой доходности облигаций Украины в евро одновременно использоваться не могут.
В стране, где в министерстве не понимают, зачем нужна кривая доходности, как строится и для чего используется, говорить об управлении долгом не приходится.
А платим мы за них все вместе.
Этими новостями будут заполнят «пустоту в головах», чтобы доказать чрезвычайно высокую эффективность НБУ и правительства. Однако, на самом деле, размещение 10-ти летних бондов Украины является дорогим и не эффективным.
Чтобы понять это, нужно сравнивать маркаровские евробонды c облигациями, которые номинированные в той же валюте, выпущены примерно в то же время на таких же условиях, но эмитентами, которые имеют более высокий рейтинг (эталонные облигации “benchmark”). Чем меньше разница (спред) в базисных пунктах между доходностью эмитента с бенчмарком, тем эффективнее выпуск. Если речь идет сравнении выпусков одного эмитента, например, Украины, то необходимо поднять данные Европейского центрального банка (ЕЦБ) о доходностях облигаций эмитентов с кредитным рейтингом «ААА» по датам, сравнить с показателями единственных двух выпусков Украины (2005, 2020 гг) и получится следующая картина - выпуск 2005 года приблизительно на 3.16% годовых менее затратный (эффективнее), чем выпуск 2020 года
http://sdw.ecb.europa.eu/quickview.do?SERIES_KEY=165.YC.B.U2.EUR.4F.G_N_A.SV_C_YM.SR_10Y
Особое внимание необходимо обратить на информацию о объеме заявок заявок на сумму более 7 млрд евро, что более в 5,6 превышает сумму размещения.
Это свидетельствует, что коридор доходности при размещении был излишне широк, и \то имело своим последствием несколько завышенную ставку.
Инвесторов может напугать утверждение Маркаровой в релизе минфина «…ми поставили другу точку на кривій дохідності в євро», поскольку министр финансов должен понимать, что кривая доходности как всякая кривая строится минимум по трем точкам. Точки кривой доходности эмитента (доходность – срок до погашения) соответствуют котировкам на определенный момент.
Поэтому облигации с разнесенными по времени сроками обращения (2005-2015 и 2020-2030) для построения кривой доходности облигаций Украины в евро одновременно использоваться не могут.
В стране, где в министерстве не понимают, зачем нужна кривая доходности, как строится и для чего используется, говорить об управлении долгом не приходится.
А платим мы за них все вместе.
Forwarded from Записки пасквілянта (Volodymyr Boiko)
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Тільки не смійтесь: 30 серпня 2019 року, перша промова нового генерального прокурора
Forwarded from Антон Поляков. Война_новости
Министр юстиции Денис Малюська ездит по тюрьмам и фотографирует котиков. Спасибо, что не свои туфли, конечно. Но как-то дороговато креативный фотограф-любитель для украинцев обходится. За 226 тыс.грн. в месяц кадры могли бы быть и поэффектнее..
Forwarded from ➕Ігор Мосійчук 🦏
Розповів в ефірі NewsOne про корупцію в уряді соросят та наслідки зовнішнього управління Україною!
https://m.youtube.com/watch?v=jU0SYV4MjRQ
https://m.youtube.com/watch?v=jU0SYV4MjRQ
YouTube
Стараниями "соросят" Украина превращается в сырьевую колонию – Мосийчук 26.01.20
На связи со студией NEWSONE – Игорь Мосийчук, народный депутат VIII созыва, о ситуации в офисе по продвижению экспорта.
Посмотрели видео, но не подписаны на наш канал? Чтобы не пропустить важные новости, нажимайте сюда: http://bit.ly/NEWSONE
• Прямой эфир…
Посмотрели видео, но не подписаны на наш канал? Чтобы не пропустить важные новости, нажимайте сюда: http://bit.ly/NEWSONE
• Прямой эфир…
К сожалению, Мосийчук дискредитирует весь антисоросовский фронт👹
Ему надо запускать волны и хвалить Сороса.
Рассказывать, как это хорошо, что укр активами будут управлять более эффект собственники, что заплата Лещенко ещё очень скромная, с учётом былых заслуг (перечислить), что ничего страшного, что Наем выпускает бракованные БТР - можно продать на металлолом.
Короче, говорить все то, что стесняются говорить соросята
Ему надо запускать волны и хвалить Сороса.
Рассказывать, как это хорошо, что укр активами будут управлять более эффект собственники, что заплата Лещенко ещё очень скромная, с учётом былых заслуг (перечислить), что ничего страшного, что Наем выпускает бракованные БТР - можно продать на металлолом.
Короче, говорить все то, что стесняются говорить соросята
Ни о какой экономии на госдолге и речи быть не может при таком дилетантизме
https://dubinsky.pro/news/pochemu-10-letniy-vypusk-evrobondov-neeffektivnyy-i-chto-skryvaet-minfin
https://dubinsky.pro/news/pochemu-10-letniy-vypusk-evrobondov-neeffektivnyy-i-chto-skryvaet-minfin
dubinsky.pro
Почему 10-летний выпуск евробондов неэффективный и что скрывает Минфин
Чем меньше разница (спред) в базисных пунктах между доходностью эмитента с бенчмарком, тем эффективнее выпуск, объяснил депутат Дубинский
Не успел Сорос заявить о создании очередной организации с бюджетом в ярд долларов, которая будет заниматься борьбой с изменением климата - соросята сразу же начали отрабатывать повестку. Из сообщения шабунинской Каленюк, например, можно сделать вывод, что организация будет работать на окончательное уничтожение украинской промышленности и олигархов для окончательного торжества соросятника.
Ну что, теперь нас ждет дело "тарелок и стаканов" армии?
https://dubinsky.pro/news/minoborony-reshilo-dorogo-nakupit-odnorazovoy-posudy-na-49-mln-griven-ugolovnoe-delo-po
https://dubinsky.pro/news/minoborony-reshilo-dorogo-nakupit-odnorazovoy-posudy-na-49-mln-griven-ugolovnoe-delo-po
dubinsky.pro
Минобороны решило дорого накупить одноразовой посуды на 49 млн гривен. Уголовное дело по похожей закупке его не смущает
Министерство обороны 22 января 2020 года объявило госзакупку одноразовой посуды (UA-2020-01-22-002753-a). Аукцион планируют на 6 февраля по переговорной процедуре.
Коллекционер недвижимости и икон сотрудничает с американцами
https://dubinsky.pro/news/byvshiy-deputat-i-vrach-olga-bogomolec-aktivno-sdaet-svoyu-nedvizhimost-posolstvu-ssha-v
https://dubinsky.pro/news/byvshiy-deputat-i-vrach-olga-bogomolec-aktivno-sdaet-svoyu-nedvizhimost-posolstvu-ssha-v
dubinsky.pro
Бывший депутат и врач Ольга Богомолец активно сдает свою недвижимость Посольству США в Украине
Согласно официальной декларации за 2019 год, она имеет множество квартир, земельных участков, паркомест, а также нежилых помещений
Жду заявления Супрун о том, что болеть короновирусом совсем не страшно. Как и смотреть на сварку и сидеть на холодном.
Сергей Лещенко возглавит антикоррупционный комитет УЗД. Надеюсь, по распределению служебного жилья?)
Сегодня к обеду межбанк докатился до 24,65 грн/$. Вострим лыжи на 40-50 грн/$?
https://dubinsky.pro/news/inostrancy-ohladevayut-k-nashim-ovgz-i-kurs-grivny-okazalsya-v-zone-riska
https://dubinsky.pro/news/inostrancy-ohladevayut-k-nashim-ovgz-i-kurs-grivny-okazalsya-v-zone-riska
dubinsky.pro
Иностранцы охладевают к нашим ОВГЗ и курс гривны оказался в зоне риска
Свежий отчет по валютному рынку — это первый звоночек. Если его не услышат, то экономисты скоро заговорят о пугающих прогнозах в 40-50 грн/$