David가 전한 새로운 HyperStrategy 소식

- 합병 투표는 통과될 것이 확실하며, 24시간 내로 효력이 발생할 것으로 보임.

- 3억 달러 규모의 자금이 HYPE 매수에 투입될 예정. 바로 매수에 들어가겠지만, 실행 최적화를 위해 OTC(장외 거래)와 시장 매수를 병행할 가능성이 높음.

- HIP-3에 대해 매우 긍정적이며, HyperionDeFi 가 HYPE를 Felix protocol
에 대여하는 방식에 대해 호의적인 평가를 보였음.

- LST(Liquid Staking Token)를 활용할 경우 세금 측면에서 이점이 있을 수 있다고 언급. 향후 Kinetiq 의 활용 가능성도 시사함.

https://x.com/stevenyuntcap/status/1985427684135223517

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HIP-5와 non-HYPE buybacks에 대한 생각

HIP-5가 작동하는 경우

수수료의 5%가 HYPE를 매입하려는 Hyperliquid 연관 팀에게 사용된다. 이 팀은 일정량의 HYPE를 스테이킹하고, 일정 기간 또는 일정 수익 규모 동안 자사 수익 일부를 HYPE 매입에 사용할 것을 약속함으로써 ‘뇌물(bribe)’을 제공한다.
이렇게 되면 해당 팀의 토큰에 초기 매수 압력이 생기고, 덕분에 토큰의 채택 속도가 빨라진다. 채택이 늘면 구매자 수가 증가하고, 이는 결국 AF2가 구매하는 준비금(또는 자산)의 성장으로 이어진다.
이 성장이 HYPE 자체의 성장 속도보다 빠를 경우, 뇌물 제공 팀의 수익도 늘어나고, 그 수익 일부는 다시 HYPE 매입에 사용되므로 일종의 선순환 구조가 만들어진다.

HIP-5가 잘 작동하지 않는 경우

Hyperliquid 생태계 내에서 진정으로 중요한 자산은 HYPE 하나뿐이기 때문에, 합리적인 선택은 항상 다른 자산을 팔고 HYPE를 사는 것이다.

ericonomic 이 언급했듯이, 이 구조는 프로토콜 거버넌스를 복잡하게 만들고, 모든 HYPE 스테이커를 마치 집단 펀드매니저처럼 만드는 비현실적인 결과를 낳는다. 또한 팀들이 수익을 HYPE 매입이나 스테이킹에 사용하는 대신, 그 수익을 자체 성장에 투자하는 것이 더 큰 Hyperliquid 전체의 파이를 키울 가능성이 높다.

즉, HIP-5가 성공할 수도 있지만, 현재로서는 복잡도 대비 실질적 보상이 크지 않아 보인다.

물론 향후 HYPE 외의 또 다른 핵심 자산이 생기거나, 생태계의 인센티브 구조가 바뀐다면 상황은 달라질 수 있다.

종합적으로 보면 “논리적으로는 이해되지만, 지금 시점에서는 효율성이 떨어지는 제안”으로 보인다.

https://x.com/0xBroze/status/1986608707132923992

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