Forwarded from 소중한추억.
반기전망_디지털_자산_2026년_하반기_전망_수혜는_인프라_기업으로_삼성증권_260630.pdf
2.3 MB
[디지털 자산/산업 리포트]
제목: 2026년 하반기 전망: 수혜는 인프라 기업으로
작성자: 홍진현 선임연구원 (삼성증권 리서치센터 대체투자팀)
[인프라 중심 성장]
· 가상자산 시장 전반의 조정 속에서도 실사용과 수익 모델을 갖춘 DeFi, RWA, 거래 인프라 영역이 차별화된 성장세를 보이며 시장 프리미엄을 독점하고 있음
[제도화 가속화]
· 미국 Clarity Act 및 GENIUS Act 등 주요 법안의 진전으로 디지털 자산의 제도권 편입이 가속화되고 있으며, 이는 전통 금융기관의 시장 참여를 촉진하는 핵심 동력이 될 전망
[인프라 기업 수혜]
· 개별 가상자산보다 거래·결제·수탁·토큰화 등 디지털 금융 인프라를 제공하는 기업(Coinbase, Circle, BitGo, Securitize 등)의 중장기적 투자 매력이 상대적으로 높음
[시장 환경 변화]
· 비트코인은 반감기 이후 조정 국면이 지속되고 있으며, 시장 회복의 핵심 변수는 반감기 사이클 자체보다 증시로 이동한 유동성의 복귀와 제도권 자금의 유입 속도에 달려 있음
[제도권 편입 효과]
· 미국 Clarity Act는 디지털 자산의 법적 성격을 명확히 하여 시장 불확실성을 해소하고, 제도권 금융기관이 참여할 수 있는 안정적인 시장 구조를 구축하는 데 기여할 것으로 평가됨
[리스크 및 과제]
· 제도화 과정에서 민주당의 규제 강화 요구 등 정치적 불확실성이 잔존하며, 예측시장 등 일부 섹터는 투기성 상품으로 분류되어 규제 당국의 강한 견제를 받을 가능성이 있음
제목: 2026년 하반기 전망: 수혜는 인프라 기업으로
작성자: 홍진현 선임연구원 (삼성증권 리서치센터 대체투자팀)
[인프라 중심 성장]
· 가상자산 시장 전반의 조정 속에서도 실사용과 수익 모델을 갖춘 DeFi, RWA, 거래 인프라 영역이 차별화된 성장세를 보이며 시장 프리미엄을 독점하고 있음
[제도화 가속화]
· 미국 Clarity Act 및 GENIUS Act 등 주요 법안의 진전으로 디지털 자산의 제도권 편입이 가속화되고 있으며, 이는 전통 금융기관의 시장 참여를 촉진하는 핵심 동력이 될 전망
[인프라 기업 수혜]
· 개별 가상자산보다 거래·결제·수탁·토큰화 등 디지털 금융 인프라를 제공하는 기업(Coinbase, Circle, BitGo, Securitize 등)의 중장기적 투자 매력이 상대적으로 높음
[시장 환경 변화]
· 비트코인은 반감기 이후 조정 국면이 지속되고 있으며, 시장 회복의 핵심 변수는 반감기 사이클 자체보다 증시로 이동한 유동성의 복귀와 제도권 자금의 유입 속도에 달려 있음
[제도권 편입 효과]
· 미국 Clarity Act는 디지털 자산의 법적 성격을 명확히 하여 시장 불확실성을 해소하고, 제도권 금융기관이 참여할 수 있는 안정적인 시장 구조를 구축하는 데 기여할 것으로 평가됨
[리스크 및 과제]
· 제도화 과정에서 민주당의 규제 강화 요구 등 정치적 불확실성이 잔존하며, 예측시장 등 일부 섹터는 투기성 상품으로 분류되어 규제 당국의 강한 견제를 받을 가능성이 있음
❤5
Forwarded from 소중한추억.
산업_기타_디지털자산_Beyond_Treasuries_토큰화_주_한화투자증권_260630.pdf
2.1 MB
[디지털자산/토큰화 주식]
제목: Beyond Treasuries: 토큰화 주식
작성자: 최윤영 (한화투자증권 디지털자산리서치팀)
[시장 성장세]
· 2025년 6월 xStocks 출시 이후 토큰화 주식 시장이 본격적으로 형성되었으며, 2026년 6월 27일 기준 시장 규모는 약 14억 달러로 전년 대비 343.4% 성장함.
[시장 주도 모델]
· 현재 연계증권형 모델이 전체 토큰화 주식 시장의 약 91.4%를 차지하며 시장을 주도하고 있으며, 미국 외 신흥국 리테일 투자자의 수요가 성장을 견인하고 있음.
[제도적 과제]
· 미국은 직접 발행형 중심의 제도화를 추진 중이나, 국내는 2027년 2월 토큰증권 제도 시행을 앞두고 발행인 중심의 구조를 설계하는 등 글로벌 시장과 제도적 차이가 존재함.
[시장 현황]
· 토큰화 주식은 RWA(실물자산) 시장 내에서 국채, 사모신용 등에 이어 성장 초기 단계에 진입함.
· 미국 SEC는 토큰 증권을 4개 모델(직접발행형, 수탁형, 연계증권형, 파생계약형)로 구분하며 규제 원칙을 공식화함.
[주요 모멘텀]
· Nasdaq, NYSE 등 제도권 거래소들이 토큰화 증권 인프라 구축에 착수하였으며, Coinbase 등 주요 거래소들도 토큰화 주식 시장 진입을 준비하며 생태계 확장이 기대됨.
· Solana, Ethereum 등 퍼블릭 블록체인이 토큰화 주식의 주요 네트워크로 활용되고 있으며, Chainlink가 핵심 미들웨어로서 수혜가 예상됨.
[리스크 요인]
· 연계증권형 모델은 주주권 부재, 발행사 승인 필요, 비상장주 양도 제한 등의 한계가 존재함.
· 비상장 주식 토큰화의 경우, 발행사 미승인 및 권리 불확실성으로 인한 가격 괴리 위험이 커 투자자 보호와 주주권 보장이 향후 핵심 과제로 부상함.
제목: Beyond Treasuries: 토큰화 주식
작성자: 최윤영 (한화투자증권 디지털자산리서치팀)
[시장 성장세]
· 2025년 6월 xStocks 출시 이후 토큰화 주식 시장이 본격적으로 형성되었으며, 2026년 6월 27일 기준 시장 규모는 약 14억 달러로 전년 대비 343.4% 성장함.
[시장 주도 모델]
· 현재 연계증권형 모델이 전체 토큰화 주식 시장의 약 91.4%를 차지하며 시장을 주도하고 있으며, 미국 외 신흥국 리테일 투자자의 수요가 성장을 견인하고 있음.
[제도적 과제]
· 미국은 직접 발행형 중심의 제도화를 추진 중이나, 국내는 2027년 2월 토큰증권 제도 시행을 앞두고 발행인 중심의 구조를 설계하는 등 글로벌 시장과 제도적 차이가 존재함.
[시장 현황]
· 토큰화 주식은 RWA(실물자산) 시장 내에서 국채, 사모신용 등에 이어 성장 초기 단계에 진입함.
· 미국 SEC는 토큰 증권을 4개 모델(직접발행형, 수탁형, 연계증권형, 파생계약형)로 구분하며 규제 원칙을 공식화함.
[주요 모멘텀]
· Nasdaq, NYSE 등 제도권 거래소들이 토큰화 증권 인프라 구축에 착수하였으며, Coinbase 등 주요 거래소들도 토큰화 주식 시장 진입을 준비하며 생태계 확장이 기대됨.
· Solana, Ethereum 등 퍼블릭 블록체인이 토큰화 주식의 주요 네트워크로 활용되고 있으며, Chainlink가 핵심 미들웨어로서 수혜가 예상됨.
[리스크 요인]
· 연계증권형 모델은 주주권 부재, 발행사 승인 필요, 비상장주 양도 제한 등의 한계가 존재함.
· 비상장 주식 토큰화의 경우, 발행사 미승인 및 권리 불확실성으로 인한 가격 괴리 위험이 커 투자자 보호와 주주권 보장이 향후 핵심 과제로 부상함.
❤6👍1
클래리티 법안이 통과하면,
주요하게 살펴볼 섹터는 네오뱅크.
비자도 유심히 살펴보는 것이 크립토 카드 사용이다.
플라즈마, 이더파이 등 신카로 스테이블코인 활성화 독려하는 것이 새로운 라이프 스타일로 거듭날 수 있을 것인지 면밀하게 살펴볼 필요가 있을 듯.
아니면 단순히 내러티브에 그칠 수도 있고.
스테이블코인 확산이 카드 결제 비중에 미치는 영향
주요하게 살펴볼 섹터는 네오뱅크.
비자도 유심히 살펴보는 것이 크립토 카드 사용이다.
플라즈마, 이더파이 등 신카로 스테이블코인 활성화 독려하는 것이 새로운 라이프 스타일로 거듭날 수 있을 것인지 면밀하게 살펴볼 필요가 있을 듯.
아니면 단순히 내러티브에 그칠 수도 있고.
스테이블코인 확산이 카드 결제 비중에 미치는 영향
👍3
KB증권 이은택 위원 강연.
신한 오건영 단장님 강연을 들은 뒤로, 방송 말고 오프라인 세미나를 찾을 수 있으면 챙겨보려 한다.
밸류에이션 멀티플, 결국 자금 흐름이라는 단 하나의 선으로 50년 증시를 설명한다. 크립토에서도 MVRV 365D 같은 걸로 사이클을 한 지표에 눌러 담아보려 하지만, 격이 다르다.
통찰은 분명 데이터에서 나오는데, 그걸 간단한 비유로 쉽게 풀어버리고 길게 설명하지 않는다. 특히 "수급·유동성은 전망에 쓸모없고 결국 사후 설명용 소설이 된다"는 일침이 인상적이었다. 외국인이 45조를 순매도했는데 보유비중은 오히려 늘었다는 사례로 맥락을 짚어주는 대목은, 온체인 수급을 쫓는 나한테도 여러 생각을 하게 했다.
데이터가 많은 사람이 이기는 게 아니라, 같은 데이터를 다르게 읽는 사람이 이긴다는 걸 다시 느낀다.
잘하자.
https://youtu.be/tdVleLyAqbo?si=AvxJy_VZxeLiumRq
신한 오건영 단장님 강연을 들은 뒤로, 방송 말고 오프라인 세미나를 찾을 수 있으면 챙겨보려 한다.
밸류에이션 멀티플, 결국 자금 흐름이라는 단 하나의 선으로 50년 증시를 설명한다. 크립토에서도 MVRV 365D 같은 걸로 사이클을 한 지표에 눌러 담아보려 하지만, 격이 다르다.
통찰은 분명 데이터에서 나오는데, 그걸 간단한 비유로 쉽게 풀어버리고 길게 설명하지 않는다. 특히 "수급·유동성은 전망에 쓸모없고 결국 사후 설명용 소설이 된다"는 일침이 인상적이었다. 외국인이 45조를 순매도했는데 보유비중은 오히려 늘었다는 사례로 맥락을 짚어주는 대목은, 온체인 수급을 쫓는 나한테도 여러 생각을 하게 했다.
데이터가 많은 사람이 이기는 게 아니라, 같은 데이터를 다르게 읽는 사람이 이긴다는 걸 다시 느낀다.
잘하자.
https://youtu.be/tdVleLyAqbo?si=AvxJy_VZxeLiumRq
❤5
나혼자매매-차트&온체인
$BASED 역시 하리EVM이 번거로우니까, 븐브에서 작업을 치시네 0xc3526ad0a5fa2d7bac0963904036d8604b13470e 0x78a0cddf1e0c966d505181b0dfaf505e398d053a 0x3e5dcdbded6ca3d2a78eb14c307c9ed7a9638c52 0x40c0e5f38fecacd5d7dbea41cd1c34c8917a25b0 0x42a99d7dc78415ea0995edd8d5e718495a07a7c1…
$BASED
이전 패거리가 한번 더 매집
0xc3526ad0a5fa2d7bac0963904036d8604b13470e
이전 패거리가 한번 더 매집
0xc3526ad0a5fa2d7bac0963904036d8604b13470e
👀5❤3
$JUP
결국 주피터는 자체 체인은 아니고
솔라나 위에서 다 먹고 싶다는 뜻으로 들리는 군.
https://x.com/kashdhanda/status/2071925753663635921?s=20
결국 주피터는 자체 체인은 아니고
솔라나 위에서 다 먹고 싶다는 뜻으로 들리는 군.
https://x.com/kashdhanda/status/2071925753663635921?s=20
❤3
#Stablecoin
비트 분위기도 안 좋으니 코인주도 덩달아 휩쓸려 가는 게 아닐까.
가격이야 덜컹거리지만,
너-무 파트너십에 과민반응하는 것 같다.
저 점유율이 하루아침에 땅따먹기로 이룬 것은 아니지 않나.
비트 분위기도 안 좋으니 코인주도 덩달아 휩쓸려 가는 게 아닐까.
가격이야 덜컹거리지만,
너-무 파트너십에 과민반응하는 것 같다.
저 점유율이 하루아침에 땅따먹기로 이룬 것은 아니지 않나.
❤4