👓👓👓👓👓👓Вчера ЦБ представил новую методику определения статуса системно значимого банка.

Действующая модель имеет ряд недостатков, считает регулятор:
❤️      Перечень определяется на старых данных (обновляется осенью по усредненным данным на начало текущего года и предыдущих двух лет). В новой модели ЦБ будет использовать актуальную отчетность на 1 июля текущего года.
❤️      Банк оценивается как отдельная организация, без учета других составляющих банковской группы. Теперь будет использоваться консолидированная отчетность группы в целом.
❤️      Учитываются только средства физлиц и обязательства перед другими финансовыми организациями и нерезидентами. По новой методике будут учитываться также средства юрлиц, выпущенные облигации, активы на брокерском обслуживании, страховые и пенсионные накопления, резервы и т. д.
❤️     Оценка касается только размера активов. Теперь же будет рассматриваться также их структура и диверсификация.
❤️    Оценивается международная значимость банка, что перестало быть актуальным. Ее заменит оценка внутренней региональной значимости.  

➕ Появились новые критерии оценки:  
·        количество клиентов
·        развитие экосистем
·        значимость на рынке платежных услуг

❗️В соответствии с оценкой по новой методике планируется дифференцировать для банков надбавки за системную значимость, размер которых сейчас для всех одинаков.

🧡 Концепцию оценивает управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

«Системная значимость означает вхождение банка в иной контур регулирования – более комплексного, оперативного и тщательного. По сути, это все. Есть общее мнение, что статус СЗКО также значительно повышает вероятность централизованной поддержки банка, если для этого будет повод. Но это не гарантия поддержки, она нигде не прописана и не закреплена. И речь идет не о прямых финансовых вливаниях, а скорее о послаблениях в выполнении отдельных нормативных требований в условиях внешнего давления, макроэкономической нестабильности и системных шоков.

Методики определения СЗКО были ранее и, вероятно, останутся весьма формальными документами. Они регламентируют порядок расчета критериев, которые могут сигнализировать о принадлежности к классу СЗКО по некоторым довольно очевидным признакам, в частности, размерным. Но не существует и не должно существовать автоматической процедуры вхождения в перечень СЗКО, как и автоматического выхода из этого перечня в случае волатильности каких-то показателей. Решение о включении банка в перечень СЗКО принимает Совет директоров Банка России.

Выполнение заданных критериев – это лишь дополнительный аргумент и элемент мотивации принятого решения.

🆕 Основная новация – это дифференцирование надбавок к нормативам достаточности капитала СЗКО с 2028 года в зависимости от агрегированных значений критериев системной значимости. Для некоторых крупнейших игроков это может означать необходимость аккумулирования достаточности капитала в ущерб темпам прироста доходных активов под риском. С другой стороны, не нужно забывать, что несоблюдение надбавок при соблюдении минимальных нормативных требований – это не нарушение норматива и не основание для финансового оздоровления и тому подобных мероприятий. Это лишь ограничение на распределение всего объема зарабатываемой прибыли в форме дивидендов. Всю прибыль целиком и так никто не распределяет».

P.S. В настоящее время в перечень СЗКО входят 11 банков, включая двух дочек иностранных кредитных организаций (АО ЮниКредит Банк и АО «Райффайзенбанк»).

#экспертиза
#регулирование

🔴 Рейтинговые действия за 23.05.2025:

🆕 Облигации АБЗ-1 серии 002Р-03 присвоен ruBBB+ 23.05.2025
❌ ООО "ММЗ" отозван 23.05.2025
✔️ ПАО "ГАЗПРОМ" подтвержден ruAAA Стабильный 23.05.2025
🆕 Облигации Эн+ Гидро серии 001PС-02 присвоен ruA+ 23.05.2025
🆕 ПАО "РОСТЕЛЕКОМ" присвоен ruAAA Стабильный 23.05.2025
✔️ АО БАНК "ПСКБ" подтвержден ruBB+ Позитивный 23.05.2025
✔️ АО "БАНК ИНТЕЗА" подтвержден ruA+ Стабильный 23.05.2025
⬆️ ПРИО-ВНЕШТОРГБАНК (ПАО) повышен ruBBB- Стабильный 23.05.2025
🆕 Облигации РусГидро серии БО-П13 присвоен ruAAA 23.05.2025

#рейтинги

🚚 «Эксперт РА» и ОЛА усиливают синергию в области информационного сопровождения деятельности лизингового рынка

В пятницу, 23 мая, в Санкт-Петербурге состоялся очередной, уже 14-й по счету ежегодный Съезд Лизинговой Отрасли России. Это ключевое деловое событие года для лизинговых компаний, которое проводится с 2011 года. Организатором мероприятия, как всегда, выступила Объединенная Лизинговая Ассоциация (ОЛА), саморегулируемая отраслевая организация.

На Съезде по традиции присутствовали топ-менеджеры рейтингового агентства «Эксперт РА», так как лизинговая аналитика является одним из важнейших направлений нашей деятельности. За годы агентство накопило серьезные компетенции в этой области. Это позволяет нам предоставлять рынку уникальные аналитические продукты по лизингу, все еще остающемуся в тени других, более открытых и исследованных отраслей.

📄 Темой выступления первого заместителя гендиректора – директора по рейтинговой деятельности «Эксперт РА» Александра Сараева стала эволюция лизинговой аналитики в России. Презентацию к его докладу вы можете посмотреть здесь.

❗️Но самое главное – после более чем 14 лет непрерывного общения и реализации десятков совместных проектов «Эксперт РА» и ОЛА подписали официальное соглашение о стратегическом сотрудничестве. В чем цель такого соглашения – подробно рассказал в видеоролике выше Александр Сараев.

Цитируем:

«Очень много задач стоит перед лизинговой отраслью с точки зрения увеличения ее транспарентности как для госорганов, так и для инвесторов. Поэтому в нашем соглашении я бы выделил три пункта. Первый: систематизация методологических подходов и определение тех показателей, которые наиболее интересны рынку и отрасли, которые нужно мониторить и собирать на постоянной основе. Второй: объединение усилий для мотивации компаний предоставлять эти данные, т.к. аналитика агентства строится на добровольной основе. И третий – это совместное участие в рабочих группах, комитетах, что помогает преодолевать барьеры между государством и отраслью».

💬 Павел Косов, президент ОЛА: «Наша коллаборация с «Эксперт РА» объединяет глубокую экспертизу и отраслевые данные, создавая уникальный синергетический эффект. Это позволяет не только повысить прозрачность рынка, но и сформировать новые стандарты доверия, что критически важно для привлечения инвестиций и устойчивого роста отрасли. Мы стремимся к тому, чтобы каждый инвестор, предприниматель и эксперт мог принимать взвешенные решения на основе актуальных и проверенных данных и экспертизы».

#новости_агентства
#лизинг

🔴 Рейтинговые действия за 26.05.2025:

❌ ✔️ Республика Адыгея подтвержден и отозван 26.05.2025
✔️ ООО "МАГИСТРАЛЬ ДВУХ СТОЛИЦ" подтвержден ruAA Стабильный 26.05.2025
✔️ ПАО УКБ "НОВОБАНК" подтвержден ruBB Стабильный 26.05.2025

#рейтинги

🚩 С 13% до 35%: с инициативой уравнять НДФЛ в отношении дивидендного дохода с налогом на доходы с «крупных выигрышей» в середине мая выступила партия «Справедливая Россия».

Новость широкого резонанса не имела, но все же настроение инвесторам подпортила, учитывая, что прогрессивная шкала налогообложения НДФЛ только что введена после многолетних дебатов.

🔴 Какова вероятность, что инициатива перерастет в законопроект, а он в свою очередь – в действующий закон? По мнению главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха, ее нет:

«Этот законопроект, как говорят в американских медицинских сериалах, «мертв по прибытию», потому что проходные налоговые законопроекты исходят исключительно из недр Министерства финансов, и обычно существенные корректировки налогов происходят не чаще, чем раз в шесть лет.

📈 НДФЛ только что скорректировали. Более того, НДФЛ сегодня достаточно лоялен к капиталу, если мы говорим про дивиденды. Прошлогодние налоговые корректировки были более дружественными к акционерам, чем к хоккеистам или звездам сцены, которые много зарабатывают и поэтому платят высокий НДФЛ. Да и вообще высокий налог на дивиденды противоречит цели увеличения капитализации фондового рынка до двух третьих от ВВП.

Между 2000 годом, когда был принят плоский налог в 13%, и 2020 годом, когда была предпринята первая попытка корректировки НДФЛ, два раза в год, как по часам, «Справедливая Россия» и ее предшественники вносили законопроекты о введении высоких ставок и прогрессивного налога. Приняли прогрессивный налог по инициативе правительства — они тут же взялись за старое, но только на новых уровнях. Это делается ради хайпа. Законопроект, скорее всего, не получит поддержку в Минфине, поэтому серьезно беспокоиться инвесторам не стоит».

#актуальный_комментарий
#налоги

🌐 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко. 

Must read 👇

📄 Гонконг предложил прописку
🔴 Гонконг принял закон о возможности «входящей» редомициляции, став для российского бизнеса еще одной дружественной территорией для переезда из недружественных юрисдикций.

📄 Суд обязал мэрию Томска разработать программу комплексного развития социальной инфраструктуры
🔴 В прокуратуре Томской области заявили о регулярном выявлении проблем с социальной инфраструктурой в жилых микрорайонах города, основной причиной которых является отсутствие комплексного подхода к решению этого вопроса.
 
📄 Кабмин Кыргызстана вводит обязательный депозит по НДС для импортеров из ЕАЭС
🔴 Согласно новым нормам, импортеры из стран ЕАЭС обязаны вносить 12% от налогооблагаемой стоимости товаров на депозитный счет налогового органа — еще до завершения процедуры ввоза. Это правило будет действовать для компаний, отнесенных к группе риска, установленной налоговой службой.
 
📄 Москва опередила все регионы РФ по объему закупок
🔴 Объем закупок столицы в 2024 году достиг 1,9 триллиона рублей при общероссийском объеме 14 триллионов рублей.
 
📄 Промышленное производство в Армении снизилось на 16,1%, экспорт — на 60,4%
🔴 Рост активности остается ниже, чем в прошлом году, за счет снижения промышленного производства (из-за сокращения схемы по реэкспорту золота).
 
📄 Замгубернатора Калужской области о промышленном росте: это результат серьезной работы
🔴 Калужская область, где индекс промышленного производства по итогам 1 квартала составил 116%, стала лидером в ЦФО (в среднем по России 101,1%).
 
📄 В Краснодарском крае реализуют 115 проектов на принципах ГЧП
🔴 Еще два года назад портфель ГЧП-проектов состоял из 68 соглашений на сумму около 95 млрд рублей. Сегодня в крае реализуется уже 115 проектов, а объем инвестиций составляет порядка 370 млрд рублей, в том числе частных – 312 млрд рублей.
 
📄 Япония впервые за 34 года утратила лидерство по объему зарубежных активов
🔴 Впервые за последние 34 года в списке стран — обладательниц крупнейших активов за рубежом сменился лидер: Япония уступила первое место Германии, которого та лишилась в 1991 году.

#выбор_аналитика

⚙️⚙️⚙️⚙️Яндекс-банк собирается кредитовать продавцов своего маркетплейса «Яндекс Маркет» (а затем и других аналогичных площадок). Новый кредит будет коротким (на 3-6 месяцев) и лимитированным (до 50 млн руб. для всех заемщиков, в отличие от действующего, который зависит от оборота заемщика на маркетплейсе).

Количество активных продавцов «Яндекс Маркете» в 2024 г. составило 97,3 тыс.

💜💙 Конкуренты – «Вайлдберриз» и «Озон» – также развивают свои кредитные продукты для продавцов, но пока не путем привлечения банков, а в основном на базе собственных микрокредитных компаний (МКК).

🧡 О том, хватит ли имеющейся капитализации у банков, аффилированных с маркетплейсами, для развития масштабных программ кредитования, рассуждает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

«Кредитование продавцов маркетплейса с учётом накопленной статистики торгового оборота – логичный и ожидаемый шаг по развитию финансовой экосистемы соответствующего банка.
Необходимость докапитализации зависит от предполагаемых объёмов кредитования, при этом необходимо отметить, что капитал АО «Яндекс Банк» уже загружен требованиями к розничным клиентам (Н1.0=11,2% на 01.04.2025 - при минимуме 8%).

🌱 Банки, аффилированные с маркетплейсами, имеют значительный потенциал роста с относительно невысокой базы. Причём речь идёт как о дальнейшей синергии с материнскими структурами, так и о последующем развитии рыночного бизнеса. При грамотной реализации стратегии развития «банк-кошелёк» при маркетплейсе имеет шансы стать универсальной кредитной организацией с полным спектром финансовых услуг и широкой активной клиентской базой».

Статистика развития сегмента e-commerce в 2024 году, обороты:
• Wildberries – 3,75 трлн руб.;
• Ozon – 2,69 трлн руб.;
• Компании из экосистемы Сбербанка – 0,81 трлн руб.;
• Ритейл-компании «Яндекса» – 0,76 трлн руб.

Общий объем рынка составил 11,3 трлн руб. (+37% к 2023 г.).

#детали
#банки

🔴 Рейтинговые действия за 27.05.2025:

✔️ Облигации Ярославская область (4 выпуска) подтвержден ruA 27.05.2025
🆕👁 Облигации Республика Саха (Якутия) серии 34005 присвоен, установлен статус «под наблюдением» ruA+ 27.05.2025
✔️ Облигации Башнефть (5 выпусков) подтвержден ruAAA 27.05.2025
✔️ Облигации Газпром Капитал серии 001Б-02 подтвержден ruAA+ 27.05.2025
✔️ ПАО АНК "БАШНЕФТЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 27.05.2025
🆕 Облигации Газпром Капитал серии БО-003Р-14 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 27.05.2025
🆕 Облигации МТС серии 002P-11 присвоен ruAAA 27.05.2025
✔️ Ярославская область подтвержден ruA Стабильный 27.05.2025

#рейтинги

💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 Из накоплений уходит жизнь
🔴 По итогам I кв. 2025 года сборы по накопительному страхованию жизни (НСЖ) рухнули почти в три раза по сравнению с IV кв. 2024 года и составили 230 млрд руб. Обвал продаж связан с тем, что налоговые льготы для продукта перестали действовать с 1 января 2025 года.

📄 Компенсации приказали долго ждать
🔴 Сроки урегулирования крупных убытков между страховщиками и производственными компаниями значительно выросли за последние три года.  Удлинение сроков выплат связано главным образом с усложнением расчета убытков.

📄 В России хотят запустить доходные продукты и страхование по нормам ислама
🔴 В России необходимы низкорисковые и доходные продукты через специальные пулы внутри исламских финансовых компаний, которые идут на торговое или лизинговое финансирование малого бизнеса, считают эксперты.

📄 Автостраховку лишают износа
🔴 В ЦБ согласовали законопроект, который позволит пострадавшим в ДТП получить сумму компенсации для ремонта авто без учета износа.

📄 ОСАГО берут в объектив
🔴 Президент поручил подключить дорожные камеры к проверке страховых полисов. Новый вид проверки власти вместе со страховщиками обсуждают более десяти лет, добиться результата пока не удалось. 

📄 Чуть больше 10% россиян имеют возможность лечиться только в частных клиниках
🔴 При этом свыше 35% россиян хотели бы лечиться исключительно там. Почти 93% респондентов отметили рост стоимости медуслуг за последний год, из них 22% ответили, что средний чек вырос на четверть, а 20% — на треть.

📄 «Квалов» кот наплакал
🔴 Совет директоров ЦБ утвердил финальную версию критериев получения статуса квалифицированного инвестора. Участники рынка полагают, что
даже после пересмотра новые критерии сократят приток «квалов» на рынок на 40–50%.

📄 Минфин пояснил применение налога 13% и 15% к доходам ПДС
🔴 Ведомство внесло поправки в Госдуму, которые позволят улучшить налоговые инструменты для формирования долгосрочных сбережений. В частности, изменения коснутся того инвестдохода, который будет зачисляться владельцам ПДС.

📄 ЦБ выступил против развития рынка акций за счет роста рисков для будущих пенсионеров
🔴 Председатель Банка России Эльвира Набиуллина высказалась против снятия существующих барьеров для НПФ при инвестировании на рынке акций. Речь идет об отмене требования о безубыточности от 1 до 5 лет и необходимости доказывать обоснованность инвестрешений при стресс-тестировании, которые лоббируют участники рынка.

#выбор_аналитика

👓👓👓👓👓👓Банк России доработал концепцию регулирования инвестиций банков в иммобилизованные активы (непрофильные активы и собственные экосистемы).

📩 К ним применят риск-чувствительный лимит (РЧЛ), который будет рассчитываться в процентах от капитала банка. Если порог в объемах таких активов будет превышен, то разницу вычтут из капитала.

Новые нормы будут применяться к кредитным организациям с универсальной лицензией.

❓Зачем это делается?
Регулятор считает, что риски несет в себе излишнее увлечение банков такими активами– их трудно продать и они зачастую не годятся на роль залогов при кредитовании. Иммобилизованные активы могут угрожать устойчивости банка и всей финансовой системе в целом, если они недостаточно покрываются капиталом. Смысл в том, чтобы поставить банки в такую ситуацию, при которой они будут соблюдать умеренность при непрофильных вложениях.

🔴 Экспертизу новой регуляторной нормы проводит управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

«От введения РЧЛ по вложениям в непрофильные активы могут пострадать относительно небольшие банки с универсальной лицензией, у которых были и остаются проблемы с развитием традиционных направлений банковской деятельности, и балансы которых обросли непрофильными вложениями в недвижимость, ЗПИФы и бизнес-единицы связанных лиц. Наберется пара десятков кредитных организаций, балансы которых настолько «запущены», что им целесообразнее рассмотреть варианты перехода на базовую лицензию или продажи и поглощения более крупными игроками, чем пытаться самостоятельно очиститься.

🏦 Среди крупнейших системно-значимых банков больших трудностей с новыми требованиями не ожидается. Но 1-2 банка могут не вписаться в РЧЛ на старте, соответственно, они воспользуются предусмотренным графиком плавного вхождения в новые регуляторные требования и проведут постепенную расчистку баланса. Также на протяжении переходного периода они смогут ограничить прирост вложений в непрофильные активы, при том, что нового капитала за это время за счет капитализации прибыли будет сгенерировано достаточно для того, чтобы не проводить экстренных внеплановых докапитализаций со стороны собственников.
 
По составу иммобилизованных активов: самое главное, что их состава исключили разумные вложения в ОС (основные средства). Очевидно, они нужны для ведения операционной деятельности и не должны уменьшать капитал или даже просто загружать РЧЛ за исключением случаев избыточных вложений, когда под ОС маскируется, например, недвижимость, фактически в операционной деятельности не используемая».

🔨 Планируется, что РЧЛ для иммобилизованных активов будет введен с 1 октября 2026 г. Первоначально он будет установлен на уровне 100%. Планку будут постепенно снижать. Целевой показатель составит 25% к 2030 г.

#экспертиза
#банки

👨‍🏫👨‍🏫👨‍🏫👨‍🏫 «Рынок труда: охлаждение или системная трансформация»

🗞🗞🗞🔍
Где: онлайн
Когда: 10 июня 2025 года в 11:00 мск

💬 В 2024 году дефицит кадров часто упоминался как главный ограничитель роста российской экономики. Уже в начале 2025 года рынок труда начал демонстрировать первые признаки охлаждения, однако его структурная перестройка еще не окончена. Дополнительно на него влияет и развитие технологий – большую роль продолжат играть удаленная работа, а компании начинают все больше использовать искусственный интеллект.

На вебинаре 10 июня обсудим:
·   Надолго ли сохранится структурный дефицит кадров и насколько он ограничит рост российской экономики?
·   Действительно ли в 2025 году началось реальное охлаждение рынка труда и к чему оно приведет?
·   Как повлияет на российский рынок труда внедрение технологий искусственного интеллекта?

🎙 Ведущие:
Антон Табах, главный экономист, «Эксперт РА»;
Анастасия Подругина, доцент факультета мировой экономики и мировой политики, НИУ ВШЭ.

➕ Специальные гости:
Александр Сафонов, доктор экономических наук, профессор, Финансовый университет при Правительстве РФ;
Павел Пикулев, сооснователь профессиональной сети EMCR.

🆓 Участие бесплатное!

Требуется предварительная РЕГИСТРАЦИЯ

Ждем вас!

#анонс
#вебинар