Во вторник, 2 сентября, Банк России опубликовал первый проект своего ежегодного стратегического документа — Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2026-2028 годы.

👓👓👓👓👓👓В тот же день документ на пресс-конференции представил зампред ЦБ Алексей Заботкин, прокомментировав его реперные точки и уделив внимание нескольким смоделированным сценариям развития событий в экономике, которые могут сложиться в ближайшие три года.

Основные тезисы выступления Алексея Заботкина:
·     Текущей жесткости ДКП достаточно, чтобы по итогам 2026 г. инфляция опустилась до 4%.
·     Инфляция в России развивается в русле июльского сценария Банка России — 6-7% по итогам 2025 г.
·     Сохранение повышенных инфляционных ожиданий ограничивает пространство для снижения ставки.
·     Преждевременное и избыточное снижение ключевой ставки обернется дополнительными расходами: это может привести к ускорению инфляции, а бюджету придется это компенсировать.
·     Единственный способ снизить нагрузку на бюджет — побыстрее вернуться к низкой инфляции.
·     Рост ВВП несколько ниже, чем прогнозировалось, что говорит в пользу дополнительной дезинфляции и будет иметь значение на сентябрьском заседании Совета директоров ЦБ.

🔴 О том, что из сказанного особенно важно - главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах:

«Пресс-конференция Алексея Заботкина показала намерение ЦБ придерживаться своей линии на борьбу с инфляцией ценой тех издержек, которые испытывает от высоких ставок экономика.

К концу текущего года мы ожидаем снижения ключевой ставки с нынешних 18% до 15%, но допускаем, что это движение окажется неравномерным. Возможно снижение с 18% до 16% в сентябре с паузой до зимы или, наоборот, пауза в декабре уже после снижения. Все будет зависеть от траектории инфляции. Пока данные говорят о довольно быстром замедлении темпов роста цен, и это является аргументом за более резкое снижение ключевой ставки, но картину портят высокие инфляционные ожидания. Потому в ЦБ акцентируют внимание на факторах неопределенности.

❔Также привлекает внимание более подробное, чем обычно, обсуждение различных сценариев с акцентом на неопределенность и риски, а также комментарии относительно расходов бюджета. С моей точки зрения, тот факт, что в первом полугодии 2025 года бюджетные расходы оказались выше исторических значений, – это не негатив, как многим кажется, а позитив. Потому что если Минфин уже потратил большую часть денег от того, что планировал, значит, скорее всего, в оставшуюся часть года он будет тратить меньше. Если только план по расходам не будет значительно пересмотрен и нас не ожидается новый поток денег из казны в декабре. Но Минфин обещает, что такого не будет».

#экспертиза
#ДКП

📊 Рейтинговые действия за 04.09.2025:

🆕 ООО "ЛК АДВАНСТРАК" присвоен ruBB- Стабильный 04.09.2025
✔️ ООО "СЕВЕРГРУПП" подтвержден ruAA- Стабильный 04.09.2025

#рейтинги

🌱 Подборка самых интересных публикаций по теме «ESG» от аналитика отдела рейтингов устойчивого развития Антонины Пановой.

Must read 👇

📄 «Лемана про» представила стратегию устойчивого развития до конца 2027 года
🔴 Компания поставила цели по трем ключевым направлениям: Люди, Природа, Дом. Ожидаются сильные результаты как в достижении индекса лояльности сотрудников (eNPS) >65%, так и сокращение выбросов парниковых газов на 30% к концу 2027 года по отношению к 2021 году. При этом уделено большое внимание работе с поставщиками.

 📄 На ВЭФ подписано соглашение о ESG-трансформации Забайкалья
🔴 Сбер и Правительство Забайкальского края подписали соглашение о сотрудничестве, направленное на реализацию проектов в области устойчивого развития, цифровизации, экологии и социальной ответственности. Запланирована совместная работа по внедрению передовых технологий и инициатив, призванных улучшить качество жизни в регионе. Особое внимание в соглашении уделено развитию искусственного интеллекта для решения социально значимых задач.

📄 В России выпустили первую партию экологичного авиакеросина
🔴 "Газпром нефть" выпустила первую партию российского авиационного топлива с низким углеродным следом - SAF-топлива.

📄 Мэр Якутска о планах по размещению «народных» облигаций
🔴 Якутск в октябре 2025 года планирует размещение «народных» облигаций на реализацию проекта по озеленению улиц и общественных пространств на маркетплейсе «Финуслуги» Московской биржи.

📄 Россия и страны СНГ запустят совместные экологические проекты
🔴 Российский экологический оператор и Евразийский банк развития (ЕАБР) подписали соглашение о сотрудничестве, предусматривающее совместную реализацию экологических проектов в странах СНГ. ЕАБР рассматривает развитие отрасли обращения с отходами как приоритетное направление и заинтересован в использовании российских компетенций при реализации таких проектов.

📄 Итоги третьего ESG-рейтинга особых экономических зон России подведут в рамках Международного форума ОЭЗ-2025
🔴 Рейтинг с 2023 года проводится Ассоциацией кластеров, технопарков и особых экономических зон России при поддержке Министерства экономического развития РФ. Он оценивает, насколько активно управляющие компании внедряют принципы устойчивого развития — экологические инициативы, социальные стандарты и прозрачность управления бизнесом.

📄 Климатический вестник Газпромбанка за август 2025
🔴 Узбекистан сделал значительный шаг в формировании системы климатического регулирования, в том числе создании базы для интеграции страны в глобальные углеродные рынки. В Индии продолжается работа над климатической таксономией. Ожидается, что в 2026 году в рамках Делового совета удастся начать работу по сближению подходов стран БРИКС для обеспечения трансграничного движения устойчивого капитала.

📄 Почему в Европе запретили популярные гель-лаки для ногтей – ждать ли запрета в России?
🔴 С 1 сентября 2025 года в Евросоюзе перестали продавать и использовать многие привычные гель-лаки для ногтей. Причина — запрет вещества TPO. Европейская комиссия официально отнесла TPO к веществам с потенциально канцерогенным, мутагенным и репротоксическим действием (CMR)

📄 В Европе начали производить «зеленую» альтернативу углеродным химикатам
🔴 В странах Евросоюза активно развивается проект по переработке древесных отходов в экологически чистые альтернативы углеродосодержащим химикатам. Основой этого подхода является использование лигнина — природного полимера, который ранее считался побочным продуктом лесной промышленности.

📄 Появление редких «голубых драконов» приводит к закрытию пляжей
🔴 Нашествие редких ядовитых морских слизней привело к временному закрытию нескольких пляжей в Испании. Ученые отмечают необычность этого явления, поскольку «голубые драконы» обычно обитают в тропических водах.

#выбор_аналитика

📺 Директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» и бессменный автор лучшей на рынке аналитики по лизинговому рынку Зоя Советкина – в эфире Cbonds TV.

🚚 Так ли все печально в лизинге, как на то намекают операционные показатели?
🚚 Какие приоритеты ставит перед собой отрасль в ожидании разворота ДКП?
🚚 Насколько интересен этот сегмент для инвесторов?

Все ответы – на видео 👆

P.S. Для тех, кому нужно больше – новый обзор по лизинговому рынку за 1п/г 2025 г. (если еще не)  

#медиа
#лизинг