⚙️⚙️⚙️⚙️Банк России включил регистратор «Статус» в реестр операторов информационных систем, осуществляющих выпуск цифровых финансовых активов (ЦФА).

🌀 Это инфраструктурное решение: регистратор, чья основная деятельность – ведение реестров владельцев акций, получает новую функцию – выпуска акций в цифровом виде, что дает возможность создавать непубличные цифровые акционерные общества.

Правила игры:
💬        Цифровые акции общества могут быть выпущены только при его учреждении
💬        В уставе общества должна содержаться информация о цифровой форме выпуска акций и изменить ее в дальнейшем нельзя
💬        Цифровое акционерное общество не может быть преобразовано в публичное АО, не может выпускать эмиссионные ценные бумаги и конвертировать цифровые акции в акции другого типа

➕ При этом организация общества в цифровом виде существенно проще, чем в «аналоговом», т.е. по старинке: временные и финансовые затраты в этих случаях несопоставимы.

📊 Новацию оценивает управляющий директор по рейтингам структурированного финансирования «Эксперт РА» Павел Кашицын:

Возможность выпуска акций непубличных акционерных обществ (НАО) в виде ЦФА, безусловно, является важным шагом в развитии рынка и может придать ему новый импульс. Такая процедура выпуска акций потенциально может стать альтернативой IPO для небольших и средних компаний, если будет реализована юридическая возможность выпуска цифровых акций для уже существующих ООО. Возможно, некоторые технологичные компании будут создаваться в такой форме с выпуском цифровых акций и потенциалом на дальнейшее привлечение инвесторов.

Однако сейчас с учетом снижения интереса к IPO на бирже мы не ожидаем, что новый инструмент будет пользоваться большой популярностью в среднесрочной перспективе даже при условии относительно невысокой стоимости его реализации.

↔️ На текущий момент подавляющая доля размещаемых на рынке ЦФА имеют срок обращения до 3 месяцев (около 80%). Для того, чтобы размещение цифровых акций на рынке начало пользоваться спросом, на нем должны появиться долгосрочные инвесторы. Также остаются нерешенными вопросы, связанные с налогообложением таких ЦФА. Для ликвидности цифровых акций также будут критичны вопросы интероперабельности ОИС, на котором происходит выпуск, с другими участниками инфраструктуры, чтобы выпуски могли покупать не только пользователи, зарегистрированные на данном ОИС.

#детали
#ЦФА

📊 Рейтинговые действия за 15.12.2025:

✔️ Облигации МКПАО Яндекс (3 выпуска) подтвержден ruAAA 15.12.2025
✔️ ООО "ПОЛИОМ" подтвержден ruAA- Стабильный 15.12.2025
🆕 Облигации Мособлэнерго серии 001Р-01 присвоен ruAAA 15.12.2025
🆕 ПАО "СЕВЕРСТАЛЬ" присвоен ESG-AA- Стабильный 15.12.2025
🆕 Облигации Газпром капитал серии БО-003Р-20 присвоен ruAAA 15.12.2025
🔖 Облигации СОПФ ДОМ.РФ 15 верифицированы, соответствуют принципам социальных облигаций SB 15.12.2025
🆕 Облигации Томская область серии 34076 присвоен ruBBB+(EXP) 15.12.2025
✔️ Чувашская Республика подтвержден ruA Стабильный 15.12.2025
🆕 ООО "ИНГК" присвоен ruBBB- Стабильный 15.12.2025
❌ АО "ПРОСВЕЩЕНИЕ" отозван 15.12.2025
🆕 ООО УК "ЭРА ИНВЕСТИЦИЙ" присвоен A+ Стабильный 15.12.2025
🆕 АО "МОСОБЛЭНЕРГО" присвоен ruAAA Стабильный 15.12.2025

#рейтинги

👓👓👓👓👓👓Вайлдберриз Банк готовится к запуску линейки традиционных банковских продуктов – кредитов наличными, потребкредитов и кредитных карт.

Активно идет наем соответствующих специалистов на платформе hh.ru, заметил Forbes.

Пока что дочерний банк Wildberries предоставляет только кредиты продавцам маркетплейса, а также BNPL-продукты для покупателей. Покупки в кредит на платформе осуществляются с участием партнерских банков (Ренессанс Банк, МТС Банк).

❤️❤️❤️ 💳 Первым из дочерних банков крупнейших торговых онлайн-площадок в сегмент потребительского кредитования вышел Яндекс Банк. За ним последовал Озон Банк. Банк из «империи» Татьяны Ким заходит на традиционную банковскую «поляну» последним.

🔴 Его позиции и перспективы на рынке кредитования оценивает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

«Летом 2025 года, на момент присвоения рейтинга оценка рыночных позиций Вайлдберриз Банка была ограничена. По сути, большую часть его активов формировали исключительно высоколиквидные активы, а также ограниченную долю занимал кредитный портфель юридических лиц и индивидуальных предпринимателей. Все прочие активы, в том числе кредитные требования физических лиц, составляли нематериальную долю.

В сегменте розничного кредитования Вайлдберриз Банк будет соседствовать с крупными федеральными банками, развивающими свои цифровые каналы, а также с банками, развивающимися в рамках цифровых экосистем — Озон Банком и Яндекс Банком. Эти «необанки» развивают несколько направлений, связанных с монетизацией клиентской базы каждой из своих экосистем. Например, у Яндекса огромное количество аккаунтов электронной почты, аккаунтов такси, различных других сервисов, каршеринга, доставки. Совершенно естественным представляется желание предложить этой клиентской базе какие-то дополнительные финансовые продукты. Ровно такая же ситуация у Ozon и Wildberries.   

💜 Клиентам Wildberries логично предложить не только рассрочки на маркетплейсе, но и, например, дебетовую карту, а впоследствии и кредитную карту. По мере того, как клиентская база будет нарабатываться, а пилоты покажут относительную успешность и эффективность, банк сможет предложить уже следующую стадию, – кредит наличными. Другие продукты, как правило, не представляют значительного интереса на первых этапах развития бизнеса. Но, тем не менее, залоговое кредитование и автокредитование могут потенциально быть областью интереса этих банков по мере смягчения денежно-кредитных условий. Думаю, что это перспектива не ранее чем 2026 года. Пока же соответствующие банки маркетплейсов в рознице сосредоточились исключительно на продуктах в необеспеченном потребительском кредитовании.

На этом рынке точка входа имеет значение, но я бы не сказал, что отставание на полгода или на год в технологиях, в продуктах, в стадиях запуска продуктов является определяющим и решающим. Поскольку клиентская база здесь очень широкая, технологии у всех являются примерно сопоставимыми. Думаю, что действительно некое технологическое и продуктовое отставание возможно, но оно будет некритично. Скорее всего, все трое будут демонстрировать значительные темпы роста кредитного портфеля, которые будут опережать средний темп роста по банковской системе в целом».

🏦 P.S. В конце ноября председатель Банка России Эльвира Набиуллина недвусмысленно высказалась о своем отношении к банковским продуктам на торговых платформах в письме главе Минэкономразвития Максиму Решетникову с предложениями по регулированию платформенной экономики.

#экспертиза
#банки
#маркетплейсы

💵 Подборка самых интересных публикаций по теме «Кредитные институты» от ведущего аналитика по банковским рейтингам «Эксперт РА» Виктории Лукиной.  

Must read 👇

📄 Аксаков допустил снижение ключевой ставки ЦБ на ближайшем заседании
🔴 По мнению главы думского комитета по финансовому рынку, в 2026 г. тенденция к смягчению денежно-кредитной политики сохранится.

📄 Власти упростили доступ лизинговых компаний к кредитным историям
🔴 Новый закон распространяет согласие субъекта кредитной истории на получение данных из Бюро кредитных историй лизингодателем на весь период лизинга. Речь идет о согласии лизингополучателя, которое теперь не нужно обновлять каждые шесть месяцев.

📄 Аналитик «Сбера» считает вероятным снижение ключевой ставки до 16%
🔴 Старший стратег по долговому рынку SberCIB Investment Research Игорь Рапохин считает, что регулятор будет выбирать между снижением ставки на 50 б. п. и 100 б. п. в связи с сохранением низкой месячной инфляции.

📄 ЦБ отозвал лицензию у банка из третьей сотни
🔴 Лицензии лишился ИС Банк. Регулятор заявил, что кредитная организация нарушила законы, регулирующие банковскую деятельность, и за прошедший год к ней неоднократно применялись меры.

📄 Сбербанк стал собственником части бизнес-центра «Большевик»
🔴 Сделка обошлась ему в 10,5 млрд рублей. Этот актив банк уже выставил на продажу за 11,5 млрд рублей с шагом 50 млн рублей.

📄 ЦБ с 15 декабря не включает в ломбардный список облигации институтов развития и лизинговых компаний
🔴 Регулятор счел, что их включение в ломбардный список избыточно — у банков достаточно имеющегося обеспечения.

📄 Выдачи кредитных карт упали до трехлетнего минимума
🔴 Столь существенное сжатие популярного сегмента эксперты и участники рынка связывают с жесткими нормативными ограничениями ЦБ в отношении закредитованных заемщиков.

#выбор_аналитика

⚙️⚙️⚙️⚙️Аналитики S&P Global вынесли приговор корпоративному сектору Южной Кореи: большинство отраслей экономики развиваются в негативной динамике.

Отрасли, в которых отмечается снижение финансовой устойчивости:  
·        Химическая промышленность
·        Нефтепереработка
·        Телекоммуникации
·        Автопром
·        Судоходство
·        Сталелитейная промышленность
·        Строительный бизнес
·        Машиностроение
·        Производство аккумуляторов для электромобилей

📊 Аналитик по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилл Лысенко считает, что такая ситуация в Южной Корее – надолго:

«Тренды экономики 2025 года перенесутся в Корее и на 2026 год. Негативные эффекты от тарифов США и активной экспортной экспансии КНР продолжат оказывать негативное воздействие на промышленность страны. Под ударом двух данных тенденций останутся, в частности, химическая промышленность, металлургия, машиностроение и многие сегменты электронной промышленности. Однако большим цветущим оазисом будут выступать производства, связанные с лихорадкой в сфере ИИ.

📩 Стагнация и спад в ряде отраслей будут накладываться на сохраняющуюся проблему высокой долговой нагрузки компаний. Сегодня отношение долга корпсектора к ВВП в стране превышает 110%, а около 40% компаний в республике имеют процентные расходы, превышающие их EBIT (Earnings Before Interest and Taxes — прибыль до вычета процентов и налогов). Кардинальных сдвигов со стороны ДКП не ожидается – ставка по базовым сценариям Банка Кореи так и останется на уровнях 2025 года.

👉 Соответственно, возможности по обслуживанию долга у компаний, не относящихся к бенефициарам ИИ-бума, будут только сокращаться, что может привести к росту численности корпоративных банкротств».

➕ Впрочем, отмечается в обзоре S&P Global, некоторые отрасли южнокорейской экономики, напротив, находятся на подъеме.

Позитивные тренды наблюдаются:
·        В сфере IT
·        В производстве бытовой техники
·        В коммунальном хозяйстве
·        В судостроении
·        В производстве полупроводников

#детали
#регионы_и_страны

📊 Рейтинговые действия за 16.12.2025:

🆕 Облигации Селигдар серии 001Р-08 присвоен ruA+ 16.12.2025
🆕 Облигации Альфа-Банк серии 002Р-30 присвоен ruAA+ 16.12.2025
❌ Облигации ДОМ.РФ серии 001P-18R отозван в связи с погашением 16.12.2025
✔️ АО "ТАНДЕР" подтвержден ruAAA Развивающийся 16.12.2025
✔️ ПАО "МАГНИТ" подтвержден ruAAA Развивающийся 16.12.2025

#рейтинги

💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховщики, управляющие и брокеры» от младшего директора по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Анастасии Шкребы.

Must read 👇

📄 Заемщиков задело за живое
🔴 В 3 кв. 2025 г. объем сборов страховщиков по полисам кредитного страхования жизни значительно увеличился и достиг 24 млрд руб., максимального значения с начала прошлого года. При этом другие сегменты страхования заемщиков существенно сократились. Такая динамика связана, в частности, с повышением тарифов при расширении страхового покрытия в ипотеке.

📄 Дружественное страхование
🔴 Запущенные в 2022 г. программы накопительного и инвестиционного страхования жизни в дружественных валютах не оправдали ожиданий. Доля таких договоров составляет лишь 1–1,5% от всего портфеля страховщиков жизни.

📄 Страховщики встали под загрузкой
🔴 В уходящем году рынок страхования грузов резко сбавил темпы роста. По итогам девяти месяцев 2025 года объем сборов увеличился на символические 0,7%, составив 37,4 млрд руб. Однако этот сегмент страхования остается привлекательным. За него обостряется конкуренция, что сказалось на расстановке сил в сегменте.

📄 На всякий страховой случай
🔴 В России растет число страховых случаев с повреждениями самолетов во время ремонтов и наземного обслуживания в аэропортах. Особое беспокойство страховых компаний вызывают повторяющиеся эпизоды: незакрытые капоты двигателей и их повреждения при транспортировке, столкновения с буксировщиками и трапами, повреждения при загрузке багажа.

📄 40% россиян недовольны страховщиками — исследование НАФИ
🔴 Исследователи отмечают: рост страхового рынка — по итогам 9 месяцев 2025 г. он достиг 2,8 трлн р. — сопровождается снижением лояльности страхователей. Чаще всего россияне стали отказываться от страховок, оформленных при получении кредита. 

📄 Под елочку притекло денег
🔴 Ближе к окончанию 2025 года инвесторы вновь проявили повышенный интерес к рынку коллективных инвестиций. По итогам ноября розничные ПИФы привлекли более 151 млрд руб., это вдвое больше, чем в октябре, и второй по величине показатель в этом году. Второй месяц подряд основной приток средств идет в фонды денежного рынка. 

📄 Риски в составе группы
🔴 НАУФОР предложила подправить новое регулирование ПИФов. Участники рынка считают излишним введение жестких лимитов в отношении ценных бумаг группы связанных юрлиц. Это требование существенно усложнит управление секторальными фондами и ухудшит качество портфелей. 

📄 «Сбер», ВТБ и Альфа-банк получили от физлиц десятки миллиардов под 3% годовых
🔴 Банки нашли способ привлечь десятки миллиардов рублей по значительно более низким, чем рыночные, процентам. «Сбербанку», ВТБ и Альфа-банку в этом помогли структурные облигации, следует из доклада Банка России, посвященного инструменту.

📄 Инвестиционный пузырик: как дорожает историческое шампанское
🔴 Историческое шампанское — это редкие находки, которым зачастую более ста лет. Эксперты оценивают среднюю доходность при вложениях в вино в 8–10%, однако в случае с историческим шампанским его стоимость при перепродаже может отличаться от предыдущих сделок в десятки раз.

📄 Мосбиржа внедрит инвестиционный скоринг для экономии денег брокеров
🔴 Мосбиржа планирует в начале 2026 года начать анализ поведения инвесторов на торгах и делиться результатами с брокерами. Так площадка намерена сократить траты рынка на маркетинг и изучение предпочтений клиентов.

#выбор_аналитика

⚙️⚙️⚙️⚙️Переплата по ипотеке в среднем за год снизилась на треть, подсчитали в «Известиях».

Если в ноябре 2024-го она составляла около 470% от первоначальной суммы кредита, то сейчас показатель опустился до 324%.

🔤 Это произошло из-за снижения уровня ипотечных ставок в крупнейших банках. Год назад средний размер ставки по жилищному кредиту составлял 28,5%, в ноябре 2025-го же - 21,25% (речь о рыночных программах ипотечного кредитования).

📊 По мнению старшего директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Ивана Уклеина, условное «удешевление» ипотеки на текущий момент никак не может взбодрить рынок. Для этого переплаты все еще запредельно высоки:

«В «дорогой» ипотеке очевидно будет наблюдаться огромная доля досрочек и рефинансов. Переплата в любом случае является запредельной: заемщик оплачивает несколько квартир, а фактически получает в собственность только одну.

⛔️ Ренессанс рыночной ипотеки пока не просматривается на горизонте ближайших нескольких кварталов. Любые ставки выше 15% годовых являются заградительными – в таком случае ипотечное кредитование развивается только в льготном сегменте, а также в отдельных нишевых или «горящих» сделках (с надеждой на последующее досрочное погашение, например, после реализации другого имущества)».

Факт. В первые годы выплаты ипотеки в большинстве случаев платеж на 80-90% покрывает начисленные проценты. И только ближе к концу срока заемщик подбирается к оплате стоимости самого жилья. Так что размер ставки имеет важное значение даже для тех, кто изначально закладывается под рефинансирование жилищного кредита, а ипотеку берет именно сейчас с целью зафиксировать цену на квартиру, потому что стоимость жилья постоянно растет.

ЦИФРА. Тем не менее, выдачи рыночной ипотеки по итогам 3 кв. 2025-го выросли на 30% относительно показателя за предыдущий квартал. Даже небольшого уменьшения ипотечных ставок, которые последовали за снижением ключевой, хватило, чтобы отложенный спрос начал реализовываться. Это показывает, что потребность в жилье у граждан очень высока, а до ее удовлетворения еще очень и очень далеко.

#детали
#ипотека

📰📰📰📰📰📰📰 Друзья, пришло время подвести итоги проекта Рейтинг «Эксперты права. Лучшие юридические консультанты».

✅Вот здесь мы объявляли сбор заявок на участие в нем
✅А вот здесь – отчитывались об утверждении состава Экспертного совета

📊 Рейтинг направлен на комплексную оценку юридических компаний, оказывающих консультационные услуги при сопровождении значимых и крупных проектов.
В рамках исследования анализировались ключевые проекты юридических консультантов, независимые отзывы клиентов о качестве оказываемых услуг и профессионализме команд, а также эффективность сопровождения.

📊 Результаты нового рейтинга находятся ЗДЕСЬ

Можно выбрать для просмотра отдельные номинации/практики (всего их 20 – от «Банкротства и реструктуризации» до «Цифрового права»)

Поздравляем лидеров рейтинга с достойной победой!

Ждем новых участников проекта в будущем году. Следите за новостями.

➕ P.S. А вот как это было в прошлом году

#новости_агентства
#право