🔴 Рейтинговые действия за 15.06.2026:

🆕👀 Облигации Алиум серии 001P-01 присвоен ожидаемый, установлен статус «под наблюдением» ruA(EXP) 15.06.2026
⬆️ АО "ГАРДИЯ" повышен ruAAA Стабильный 15.06.2026
❌ Облигации Аэрофлот серии П01-БО-01 отозван в связи с погашением 15.06.2026
⬆️ ООО "ПРОМОМЕД ДМ" повышен ruA Стабильный 15.06.2026
✔️ ПАО "МЕГАФОН" подтвержден ruAAA Стабильный 15.06.2026
🆕 Облигации ИЭК Холдинг серии 001P-05 присвоен ожидаемый ruA-(EXP) 15.06.2026
🆕 Облигации Полюс серии ПБО-08 присвоен ruAAA 15.06.2026
🆕 Облигации Полюс серии ПБО-10 присвоен ruAAA 15.06.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Число регионов с дефицитом бюджета в I кв. 2026 г. составило 56 – против 46 за аналогичный период 2025 г. («Оперативный доклад о ходе исполнения консолидированных бюджетов субъектов РФ за январь – март 2026 г.» Счетной Палаты).

Для сравнения: по итогам первых трех мес. 2022 г. таких регионов было шесть. То есть, тенденция нарастает.

Максимальные показатели дефицита в отношении к доходам:
🔴В Еврейской АО (50,5%)
🔴Кемеровской области (50%)
🔴Вологодской области (32,9%)
🔴Республике Коми (32,7%)

Наибольший дефицит в абсолютном выражении:
🔴У Кемеровской области (21,3 млрд руб.)
🔴Ханты-Мансийского АО (20,3 млрд руб.)
🔴Краснодарского края (19,9 млрд руб.)
🔴Иркутской области (17,4 млрд руб.)
🔴Московской области (15,2 млрд руб.)

🔴 Управляющий директор по региональным и суверенным рейтингам «Эксперт РА» Татьяна Тирских объясняет причину такой динамики и прогнозирует ее дальнейшее развитие:

«Причиной роста числа дефицитных регионов стало снижение динамики поступлений налога на прибыль организаций (по данным Счетной Палаты, они сократились на 11,7%, до 184 млрд руб.).
🇷🇺 Наиболее высокие показатели дефицита в некоторых регионах обусловлены сочетанием отраслевой специфики и структуры их доходной базы: Кемеровская область, Коми и Вологодская область критически зависят от поступлений налога на прибыль от крупнейших экспортеров из-за высокой концентрации добывающего и металлургического секторов. Волатильность цен на уголь, сталь и сырье, а также изменение логистических цепочек оказали давление на прибыль ключевых предприятий. Для Еврейской автономной области ситуация традиционно связана с низкой базой собственных доходов.
🧮 Параллельно субъекты были вынуждены индексировать зарплаты в бюджетной сфере по уровню инфляции 2025 г., а также увеличивать расходы на соцподдержку. Дополнительную нагрузку создало удорожание государственных контрактов на строительство и ремонт инфраструктуры из-за роста стоимости материалов и логистики.
⬆️ На протяжении 2026 г. число дефицитных регионов продолжит расти, риск разбалансировки остается актуальным из-за высокой чувствительности регионов к налогу на прибыль».

➖ В каких отраслях наблюдалось наибольшее снижение поступлений налога на прибыль организаций (по сравнению с аналогичным периодом годом ранее, данные Счетной Палаты):

• Обрабатывающие производства: -117,4%
• Добыча полезных ископаемых: -42,5%
• Административная деятельность: -24,2%
• Транспортировка и хранение: -17,6%
• Деятельность профессиональная, научная и техническая: -14,6%
• Торговля оптовая и розничная: -4,6%
• Деятельность по операциям с недвижимым имуществом: -1,9%
• Строительство: -1,7%

➕ Среди лидеров по росту поступлений – сельское и лесное хозяйство (+130,9%), госуправление и обеспечение военной безопасности (+60,3%), водоснабжение, водоотведение (+20,4%), деятельность в области информации и связи (+15,9%), обеспечение электрической энергией, газом и паром (+12,6%), деятельность гостиниц и предприятий (+5,2%), деятельность финансовая и страховая (+2%).

#экспертиза
#бюджет
#регионы

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔍🔍🔍🔍🔍🔍Опубликовали свежие рэнкинги страховых компаний за I кв. 2026 г.

Лидерами по совокупному объему собранных страховых премий (с учетом входящего перестрахования) стали:

🛡ООО СК «Сбербанк страхование жизни» - доля рынка 17,2%
🛡 ООО «СК СОГАЗ-ЖИЗНЬ» - 10,2%;
🛡 ООО «АльфаСтрахование-Жизнь» - 10%.

Совокупная величина страховых премий составила топ-3 страховых компаний российского рынка составила 373,7 млрд рублей, из них 368,9 млрд пришлось на страхование жизни.

Максимальный прирост совокупных страховых премий с учетом входящего перестрахования в абсолютном выражении показало ООО «АльфаСтрахование-Жизнь» (+47,8 млрд рублей).

🛡 В сегменте страхования, отличного от страхования жизни, в тройку лидеров по совокупным страховым взносам с учетом входящего перестрахования за 1 кв. 2026 г. вошли АО «СОГАЗ», АО «АльфаСтрахование» и СПАО «Ингосстрах».

➕ еще более 200 рэнкингов по различным рыночным критериям НА НАШЕМ САЙТЕ

#аналитика
#страхование

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Рейтинговые действия за 16.06.2026:

✔️ АО "ААА УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ" подтвержден A++ Стабильный 16.06.2026
✔️ ПАО "ГАЗПРОМ НЕФТЬ" подтвержден ruAAA Стабильный 16.06.2026
✔️ ООО "ИКС ХОЛДИНГ" подтвержден ruAA- Стабильный 16.06.2026
🆕 Облигации ГМК Норильский никель серии БО-001Р-17-CNY присвоен ruAAA 16.06.2026
✔️ ООО "ГАЗПРОМ КАПИТАЛ" подтвержден ruAAA Стабильный 16.06.2026
🆕 Облигации Полюс серии ПБО-11 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 16.06.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

👓👓👓👓👓👓Спред между полной стоимостью кредита (ПСК) по автокредитам на новые машины и на автомобили с пробегом в мае достиг минимума с ноября 2024 года и составил 8,2 п. п. (данные Объединенного кредитного бюро).

🔤 Такое значение было достигнуто, в основном, из-за снижения ставок по кредитам на подержанные машины. С начала года показатель снизился на 2,8 п. п., до 22,7% годовых. По кредитам на новые машины отметка стойко держится на уровне 14,5% годовых.

При этом спред между средневзвешенной ставкой по автокредитам и средневзвешенной ПСК достиг максимума за последние три года – 2-2,5 п. п. То есть, ПСК снижается медленнее, чем ставки.

📊 Почему это происходит и чем объясняется такое расхождение в динамике близких, по сути, показателей? Объясняет управляющий директор по валидации «Эксперт РА» Юрий Беликов:

«Сужение спреда между ПСК (полной стоимостью кредита) на новые авто и авто с пробегом объясняется разной динамикой ПСК в этих сегментах.

🚗По кредитам на автомобили с пробегом банки постепенно снижают стоимость выдач вслед за стоимостью фондирования и стабилизацией рисков, а также из-за высокой конкуренции в сегменте. Кроме того, рынок подержанных автомобилей остается значительно более объемным, чем рынок новых машин, что заставляет банки активно бороться за клиентов.

🚗 В сегменте новых автомобилей ПСК снижается медленнее и остается на повышенных уровнях из-за сокращения доли сверхльготных программ, которые ранее субсидировались производителями и дистрибьюторами. Если в отдельные периоды именно такие программы формировали значительную часть выдач и искусственно удерживали среднюю ПСК на низком уровне, то сейчас сегмент стал более рыночным. Кроме того, часть производителей сместила акцент с прямого субсидирования ставок на скидки к цене автомобиля или программы трейд-ин, что не оказывает прямого влияния на ПСК.

➕ Рост разницы между средней процентной ставкой и ПСК отражает не столько появление принципиально новых комиссий, сколько изменение структуры сопутствующих продуктов. В ПСК включаются расходы на страхование, сервисные программы, дополнительные гарантии, помощь на дорогах, телематические и иные сопутствующие услуги, которые все чаще предлагаются в составе кредитной сделки».

#экспертиза
#автокредиты

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

💬«Дезинфляционный вклад федерального бюджета, который предполагался принятым осенью законом о бюджете на 2026–2028 гг., пока не материализовался», - заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин в интервью «Ведомостям». 💭

📈 По данным Минфина, дефицит бюджета по итогам мая составил 6 трлн руб. (2,6% ВВП). Это вдвое больше, чем было годом ранее (3 трлн руб., или 1,4% ВВП). Сейчас дефицит более чем в полтора раза превысил прогнозное значение по итогам всего года - 1,6% ВВП (3,8 трлн руб.).

Эти показатели, по словам Заботкина, Банк России внимательно отслеживает и учитывает при принятии решений по ДКП (читай – решений по ключевой ставке).

Как же влияет бюджетный фактор на уровень инфляции? Объясняет главный экономист «Эксперт РА» Антон Табах:

📊 «Сейчас проблема не в самом дефиците, а в опережающем росте расходов и тяжелом сборе доходов. С учетом общего охлаждения в экономике влияние расходов на инфляцию пока ограниченное, но без дефицита снижение инфляции было бы более быстрым и глубоким.
Маловероятно, что влияние бюджетного фактора на инфляцию усилится в текущем году, но с учетом ожиданий более «мягкого» бюджета в 2027–2028 гг. (возвращение к первичному профициту отложено до 2029 г.) оно явно не станет дезинфляционным, что при прочих равных будет удерживать ставки выше и дольше.
Значимыми проинфляционными факторами остаются сохраняющийся дефицит кадров и рост зарплат, в том числе из-за давления на бюджетный сектор, из-за роста транзакционных издержек. При этом они слабее, чем последствия крепкого рубля и «заледеневшей» экономики».

#актуальный_комментарий
#бюджет
#инфляция

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

📊 Рейтинговые действия за 17.06.2026:

🆕👁 Облигации Алиум серии 001P-01 присвоен, установлен статус «под наблюдением» ruA 17.06.2026
👁 Облигации Южуралзолото ГК серии 001P-05 продлен статус «под наблюдением» ruAA 17.06.2026
👁 Облигации Южуралзолото ГК серии 001P-04 продлен статус «под наблюдением» ruAA 17.06.2026
⬇️👁 АО "ЭФФЕКТИВНЫЕ ТЕХНОЛОГИИ" понижен, продлен статус «под наблюдением» ruC Развивающийся 17.06.2026
⬆️ ООО МФК "ДЖОЙ МАНИ" повышен ruBB Стабильный 17.06.2026
👁 ПАО "ЮГК" продлен статус «под наблюдением» ruAA Развивающийся 17.06.2026
✔️ Облигации Мегафон серии БО-002Р-12 подтвержден ruAAA 17.06.2026
🆕 Облигации ДОМ.РФ серии 002P-09 присвоен ruAAA 17.06.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

Коллеги, ждете ставку завтра? Мы тоже 🫡

А пока мы все в ожидании, предлагаем к прочтению прогноз на предстоящее событие главного экономиста «Эксперт РА» Антона Табаха – со всеми «за» и против»:

«Наиболее вероятно продолжение политики равномерного и неторопливого снижения ключевой ставки на 50 б.п. за заседание: 14% в июне, 13,5% в июле, 13% в сентябре.

📉 Далее возможны корректировки и паузы в зависимости от бюджетной ситуации и планов Минфина на 2027-2029 годы. В базовом сценарии ждем 12% в декабре и однозначную ставку следующим летом.

Разговоры о шагах по 25 б.п. или о паузе, скорее всего, носят информационно-шумовой характер, а более резких действий со стороны руководства регулятора ждать вряд ли стоит.

На решение будет влиять совокупность факторов: замедляющаяся инфляция, укрепление рубля и вялый рост экономики. Основные битвы в экономической политике сейчас сосредоточены вокруг бюджета, но для ДКП это фон.

👉 Сильно изменить текущую траекторию ДКП могут резкое смягчение бюджетной политики или резкое ухудшение внешнеэкономической ситуации; эти события являются наиболее вероятными триггерами для пересмотра курса».

#актуальный_комментарий
#ключевая_ставка

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🔴 Рейтинговые действия за 18.06.2026:

👁 Облигации ПКТ серии 002Р-01 продлен статус «под наблюдением» ruAA- 18.06.2026
👁 Облигации ТрансКонтейнер (3 выпуска) продлен статус «под наблюдением» ruAA- 18.06.2026
❌ Облигации Банк ПСБ (2 выпуска) отозван ожидаемый в связи с отсутствием размещения 18.06.2026
👁 ООО "УК "ДЕЛО"продлен статус «под наблюдением» ruAA- Стабильный 18.06.2026
👁 Облигации Восточная Стивидорная Компания (3 выпуска) продлен статус «под наблюдением» ruAA- 18.06.2026
👁 ПАО "ТРАНСКОНТЕЙНЕР" продлен статус «под наблюдением» ruAA- Стабильный 18.06.2026
👁 ООО "ДЕЛОПОРТС" продлен статус «под наблюдением» ruAA-Стабильный 18.06.2026
❌ ООО СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ "ГЕЛИОС" отозван 18.06.2026
👁 МКАО "ГПИ" продлен статус «под наблюдением» ruAA- Стабильный 18.06.2026
✔️ ПАО ДОМ.РФ подтвержден ruAAA Стабильный 18.06.2026
👁 Облигации ДелоПортс серии 001P-04 продлен статус «под наблюдением» ruAA- 18.06.2026
❌ ПАО "ГК "САМОЛЕТ" отозван ESG-A+ 18.06.2026

#рейтинги

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram

🏭 Подборка самых интересных публикаций по теме «Корпоративный сектор» от ведущего аналитика по корпоративным рейтингам «Эксперт РА» Сергея Сницаренко.  

Must read 👇

📄 Заявка одного претендента на участие в аукционе по активам ЮГК отклонена
➡️ К участию не допустили ООО «Инновация». Причина, по которой это произошло, не уточняется. Данных о других претендентах не поступало.

📄 Ритейл замедлился в развитии
➡️ Прирост площадей продуктовых магазинов снизился на 36,4%. Это объясняется снижением потребительской активности. В рознице падает спрос на маржинальные позиции: алкоголь, шоколад и фрукты, а издержки сетей продолжают расти.

📄 Цены на квартиры в новостройках России начали стагнировать
➡️ Одна из главных причин — падение спроса в том числе из-за серьезного роста цен в прошлые периоды. Нераспроданное жилье на первичном рынке может негативно сказаться на всем рынке. Стоимость этой недвижимости оценивается примерно в 5 трлн руб.

📄 Небольшие нефтекомпании претендуют на преференции
➡️ Для развития независимых нефтедобывающих компаний подготовлена концепция законопроекта, по которому ННК должны быть включены в специальный реестр и смогут получать меры поддержки как субъекты малого и среднего предпринимательства (МСП).

📄 Количество регистраций новых стоматологических компаний упало на 25,7%
➡️ Столкнувшись с увеличением издержек, стоматологии вынуждены повышать цены. Но это отпугивает пациентов, предпочитающих отказываться от дорогостоящих услуг в пользу лечения по ОМС.

📄 ФАС возбудила дело о картельном сговоре против крупнейших топливных трейдеров
➡️ Федеральная антимонопольная служба (ФАС) возбудила дело о нарушении антимонопольного законодательства в отношении нефтетрейдеров АО «Солид-товарные рынки», ООО «Агроторг ЮГ» и ООО «Хансел». Действия участников торгов могли повлиять на изменение стоимости топлива.

📄 «Россети» просят решить вопрос с долгами «Волгоградэнерго»
➡️ Госхолдинг «Россети» просит президента РФ Владимира Путина помочь решить вопрос с накоплением долгов «Волгоградэнерго», системообразующей территориально-сетевой организации (СТСО) в регионе, чья кредитная нагрузка уже превышает критический уровень. Компания предлагает снизить ее за счет учета в тарифах расходов на обслуживание кредитов.

📄 Цены на химическую продукцию начали падать
➡️ Трехмесячная остановка судоходства в Ормузском проливе серьезно сказалась на рынке азотных удобрений. От первоначального роста цен на фоне дефицита он перешел к распродаже запасов с затоваренных складов производителей.

📄 Объем российского рынка каршеринга упал на 17% из-за снижения спроса в Москве
➡️ Спрос падает из-за роста цен, на который влияет удорожание себестоимости автопарка и повышения налогов. Спрос сдерживают и ограничения в работе мобильного интернета.

#выбор_аналитика

💬 Эксперт РА в МАКС
💬 Эксперт РА в Telegram